《財(cái)務(wù)報(bào)表分析習(xí)題》PPT課件.ppt

,答案： 1 C 為滿(mǎn)足不同利益相關(guān)者的需求，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，需要進(jìn)行內(nèi)容廣泛的財(cái)務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問(wèn)題。 2 B 效率比率指標(biāo)反映了所費(fèi)和所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如成本利潤(rùn)率，營(yíng)業(yè)凈利率及資本利潤(rùn)率。 3 A 流動(dòng)比率為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)BC會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)減少，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加，從而影響流動(dòng)比率下降；D會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)增加，長(zhǎng)期負(fù)債增加，從而會(huì)使流動(dòng)比率上升；A使流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動(dòng)比率。 4 C 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 上年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=5.73%2.17=12.4341% 本年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=4.88%2.88=14.0544% 權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率稅后利息率）* 凈財(cái)務(wù)杠桿 上年權(quán)益凈利率=12.4341%+(12.4341%6.5%)凈財(cái)務(wù)杠桿=12.4341%+5.9341%凈財(cái)務(wù)杠桿 本年權(quán)益凈利率=14.0544%+7.0544%凈財(cái)務(wù)杠桿,5 D B只是反映支付利息保障能力，C只是反映企業(yè)短期償債能力，A中的資產(chǎn)可能含有變現(xiàn)質(zhì)量差的資產(chǎn)，所以選D。 6 D 權(quán)益凈利率=資產(chǎn)利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)利潤(rùn)率（1+產(chǎn)權(quán)比率）=20%（1+1）=40% 7 A 趨勢(shì)分析法又稱(chēng)水平分析法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法 8 B 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度及權(quán)益資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。 9 D 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000（300+500）2=15（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=24（天）。 10 D 因?yàn)锽、C、E會(huì)使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力小于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力，A使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力與財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力一致。,11 A 選項(xiàng)A使流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動(dòng)比率 12 A 建造合同，長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素 13A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)除以所有者權(quán)益=（負(fù)債+所有者權(quán)益）除以所有者權(quán)益=1加上產(chǎn)權(quán)比率; 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)除以所有者權(quán)益=資產(chǎn)除以（資產(chǎn)負(fù)債）=1除以（1資產(chǎn)負(fù)債率） 14 B市凈率修正方法的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益收益率。因此，可以用股東權(quán)益收益率修正實(shí)際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍。 15 C 經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)=1400400=1000 凈負(fù)債= 800200=600 所有者權(quán)益=1000600=400 凈財(cái)務(wù)杠桿=600除以400=1。5,答案： 1 ABC 權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，所以A對(duì)；權(quán)益乘數(shù)等于1加上產(chǎn)權(quán)比率，所以B對(duì)；權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益，所以C對(duì)；資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)。 2 ABCD 因?yàn)閮艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率等于稅后經(jīng)營(yíng)凈利率乘以?xún)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此影響銷(xiāo)售獲利水平和影響凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素都會(huì)影響凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率。 3 AD 計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)是用速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，而速動(dòng)資產(chǎn)中不包括存貨，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn) 4 ACD 權(quán)益性項(xiàng)目一般均屬于經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，只有短期權(quán)益投資是例外 5 ABC 存貨采用不同計(jì)價(jià)方法只會(huì)3影響當(dāng)期的銷(xiāo)售成本和期末存貨的價(jià)值，不改變存貨的變現(xiàn)速動(dòng)。ABC則直接影響流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,6 ACD 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即凈營(yíng)運(yùn)資本大于零。但其他三項(xiàng)不一定成立 7 ABCDE D是影響短期償債能力的報(bào)表外因素 8 AB 利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度 9 AD 選項(xiàng)AD都使企業(yè)資產(chǎn)減少，從而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升；選項(xiàng)C沒(méi)有影響；選項(xiàng)B，會(huì)使資產(chǎn)增加，因而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 10 ABD 降低凈財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)使權(quán)益利率下降，因?yàn)闄?quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿；而：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率周轉(zhuǎn)次數(shù)，從公式看出提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，經(jīng)財(cái)務(wù)杠桿，降低稅后利息率為提高權(quán)益凈利率的途徑。,11 AB 凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來(lái)源。由于流動(dòng)負(fù)債在一年內(nèi)需要償還，而長(zhǎng)期資產(chǎn)在一年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。所以AB正確。 12 CD 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債除以所有者權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=74 A錯(cuò)誤；債券投資的利息收入屬于金融損益，B錯(cuò)誤；凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債加上股東權(quán)益，所以?xún)糌?fù)債=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)股東權(quán)益，C正確；凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率時(shí)，經(jīng)營(yíng)差異率才會(huì)大于0，D正確 13 ABCD 選項(xiàng)ABCD均為影響長(zhǎng)期償債能力的表外影響因素。 14 AB 15 BCD 本題是考查短期償債能力，所以主要的分析指標(biāo)是流動(dòng)比率，但流動(dòng)比率可信性的影響因素是存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。,答案： 1. 股東權(quán)益 2. 銷(xiāo)售收入 3. 流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 4. 40%。普通股數(shù)=500/(4-2)=250(萬(wàn)股)；所有者權(quán)益=25030=7500(萬(wàn)元)；資產(chǎn)負(fù)債率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40% 5. 25%。權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+1.5=2.5，權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)利潤(rùn)率=2.510%=25% 6. 應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。速動(dòng)比率是用速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，其中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素。 7. 1.5。經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)=700-200=500(萬(wàn)元)，凈負(fù)債=400-100=300(萬(wàn)元)，所有者權(quán)益=500-300=200(萬(wàn)元)，凈財(cái)務(wù)杠桿=300/200=1.5,8.30天。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 9.13.9。本年每股凈資產(chǎn)=80000-(10+0.5) 1000/5000=13.9(元/股) 10.2次。由于流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，因此2=流動(dòng)資產(chǎn)/60，可求得期末流動(dòng)資產(chǎn)為120萬(wàn)元，又由于速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債，因此1.2=（120-存貨）/60，可求得期末存貨為48萬(wàn)元，則期末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)100/(48+52)/2=2(次)。,答案： 1錯(cuò) 凈利減優(yōu)先股股利由于每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對(duì)收益沒(méi)有要求權(quán)。所以用于計(jì)算每股收益的分子必須等于可分配給普通股股東的凈利潤(rùn)，即從凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利。 2對(duì) 按照改進(jìn)的杜邦分析體系，只有當(dāng)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率高于稅后利息率，提高負(fù)債比重，權(quán)益凈利率才能提高。 3錯(cuò) 凈資產(chǎn)收益率=每股收益/每股凈資產(chǎn)，市盈率=每股市價(jià)/每股收益，凈資產(chǎn)收益率市盈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，表明回購(gòu)前后市凈利率不變，如果回購(gòu)后每股凈資產(chǎn)減少，每股市價(jià)會(huì)減少;如果回購(gòu)后每股凈資產(chǎn)增加，每股市價(jià)會(huì)增加。 4錯(cuò) 應(yīng)該為現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 5對(duì) 6錯(cuò) 速動(dòng)比率是用來(lái)衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，一般說(shuō)來(lái)速動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，企業(yè)短期償債能力弱，企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。,7 對(duì) 8對(duì) 會(huì)使資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率降低 9錯(cuò) 毛利率=1銷(xiāo)售成本率，存款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨余額，銷(xiāo)售收入相同的情況下，毛利率越高，銷(xiāo)售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低。 10錯(cuò) 長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn)=凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資本流動(dòng)負(fù)債，當(dāng)長(zhǎng)期資本不變時(shí)，增加長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)降低凈營(yíng)運(yùn)資本，而凈營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額大，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，凈營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額小，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。,計(jì)算題 1.資料： （1）A公司2006年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下所示： 資產(chǎn)負(fù)債表 2006年12月31日 單位：萬(wàn)元,（2）A公司2005年的相關(guān)指標(biāo)如下表。表中各項(xiàng)指標(biāo)是根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)計(jì)算的。,（3）計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)假設(shè)：“貨幣資金”全部為金融資產(chǎn)：“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、 “其他應(yīng)收款”不收取利息：“應(yīng)付票據(jù)”等短期應(yīng)付項(xiàng)目不支付利息：“長(zhǎng)期應(yīng)付款”不支付利息；財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。 要求： （1）計(jì)算2006年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈金融負(fù)債和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。 （2）計(jì)算2006年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率。 按（1）、（2）的要求計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，均以2006年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)為依據(jù)。,（1）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)515（105）500（萬(wàn)元） 經(jīng)營(yíng)負(fù)債315（3010580）100（萬(wàn)元） 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)500-100400（萬(wàn)元） 凈金融負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)股東權(quán)益400200200（萬(wàn)元） 平均所得稅稅率17.14/57.1430 凈利息費(fèi)用22.86（1-30）16（萬(wàn)元） 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)凈利潤(rùn)凈利息費(fèi)用401656（萬(wàn)元）,（3）對(duì)2006年權(quán)益凈利率較上年變動(dòng)的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)2006年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響。 （4）如果企業(yè)2007年要實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率為21的目標(biāo)，在不改變凈利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的情況下，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率應(yīng)該達(dá)到什么水平？,（2）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)56/40014 凈利息率凈利息/凈金融負(fù)債16/2008 凈財(cái)務(wù)杠桿凈金融負(fù)債/股東權(quán)益200/200100 杠桿貢獻(xiàn)率（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿 （14-8）1006 權(quán)益凈利率凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率杠桿貢獻(xiàn)率14620,（3）2006年權(quán)益凈利率2005年權(quán)益凈利率2021-12005年權(quán)益凈利率17（179）5021 替代凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率：14（14-9）5016.5 替代凈利息率：14（14-8）5017 替代凈