保薦工作要點(diǎn)及會(huì)后注意事項(xiàng).ppt

,保薦工作要點(diǎn)及會(huì)后注意事項(xiàng),主講人：東北證券,梁化軍,1,目錄,一、保薦工作基本流程 二、保薦工作及發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn) 三、會(huì)后注意事項(xiàng) 四、危機(jī)應(yīng)對(duì)策略 五、東北證券簡介,第一部分,保薦工作基本流程,A股首次公開發(fā)行主要流程,步驟一：重組改制 目前主要通過有限責(zé)任公司整體變更和發(fā)起設(shè)立兩種方式設(shè)立股份公司 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，整體變更成立股份公司，業(yè)績可以連續(xù)計(jì)算 步驟二：輔導(dǎo) 對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)進(jìn)行規(guī)范輔導(dǎo) 輔導(dǎo)時(shí)間沒有明確要求，但是輔導(dǎo)工作需要證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收通過 步驟三：材料制作 保薦機(jī)構(gòu)協(xié)助擬上市企業(yè)并協(xié)調(diào)各中介制作發(fā)行申請(qǐng)文件 步驟四 ：發(fā)行審核 證券監(jiān)管部門對(duì)發(fā)行股票進(jìn)行審核 步驟五 ：發(fā)行上市 通過承銷商銷售公開發(fā)行的股票；經(jīng)過交易所核準(zhǔn)后，股份公司在交易所掛牌交易，成為上市公司 步驟六 ：持續(xù)督導(dǎo) 保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人展開持續(xù)督導(dǎo) 根據(jù)相關(guān)規(guī)定定期上報(bào)持續(xù)督導(dǎo)報(bào)告并每月核查募集資金用途,IPO主要步驟,保薦工作主要流程介紹 盡職調(diào)查,盡職調(diào)查目的,有助于中介機(jī)構(gòu)了解公司經(jīng)營情況及發(fā)展戰(zhàn)略，以便確定發(fā)行方案 有助于更好地對(duì)公司進(jìn)行估值、確定投資故事 有助于更好地向投資者推介企業(yè) 有助于保薦人全面了解公司情況，起草招股說明書 有助于律師全面了解公司情況，方便起草相關(guān)法律文件 收集制作申請(qǐng)文件所需資料 回復(fù)中國證監(jiān)會(huì)及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)意見 驗(yàn)證事實(shí)和數(shù)據(jù) 形成工作底稿 提高信息披露的準(zhǔn)確性，降低直至消除來自投資者的潛在訴訟風(fēng)險(xiǎn),盡職調(diào)查內(nèi)容,盡職調(diào)查流程,基本情況調(diào)查 歷史沿革、重大股權(quán)變動(dòng)及重組情況 股東情況、下屬子公司、參股公司 員工及社會(huì)保障情況 業(yè)務(wù)與技術(shù)調(diào)查 行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及發(fā)行人的競爭狀況 主營業(yè)務(wù)情況，經(jīng)營模式、產(chǎn)供銷情況，相關(guān)資產(chǎn)情況等 核心技術(shù)與研發(fā)情況 同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易調(diào)查 董事、監(jiān)事、高管、核心技術(shù)人員調(diào)查 法人治理結(jié)構(gòu)調(diào)查 組織結(jié)構(gòu)和“三會(huì)”運(yùn)作情況 獨(dú)立董事制度及其執(zhí)行情況 內(nèi)部控制情況 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)調(diào)查 財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料 管理層討論與分析 業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)調(diào)查 募集資金運(yùn)用調(diào)查 風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)調(diào)查,協(xié)助公司完成 各類文件,公司情況調(diào)查,公司成立專業(yè)組，提供相關(guān)資料,初步確定重組方案,與政府相關(guān)部門初步溝通,確定土地使用方式,律師：保證合 法性及法律文件,保薦機(jī)構(gòu):協(xié)調(diào)各方,會(huì)計(jì)師： 審計(jì)工作,評(píng)估師： 土地評(píng)估,在保薦機(jī)構(gòu)協(xié)助下完成各類申請(qǐng)文件,簽訂發(fā)起人協(xié)議,辦理名稱預(yù)核準(zhǔn),履行法律手續(xù),土地評(píng)估報(bào)告,上報(bào)土地管理部門,各方完成報(bào)告,非貨幣性資產(chǎn)過戶,進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段,股份公司成立,保薦工作主要流程介紹改制流程,保薦工作主要流程介紹輔導(dǎo)流程,輔導(dǎo)的一般性流程,證監(jiān)會(huì)要求對(duì)上市申請(qǐng)公司的董事、監(jiān)事、高管及持有公司5%以上股份的股東（或股東公司的法人代表）進(jìn)行上市前輔導(dǎo) 輔導(dǎo)的主要目的是幫助輔導(dǎo)對(duì)象理解中國證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司在公司治理、運(yùn)營、財(cái)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易等方面的要求 證監(jiān)會(huì)已取消了對(duì)輔導(dǎo)期的明確規(guī)定， 但目前操作慣例一般不少于1個(gè)月 證監(jiān)局通常要求上市申請(qǐng)公司每3個(gè)月將輔導(dǎo)情況及相關(guān)信息在當(dāng)?shù)刂髁髅襟w披露 證監(jiān)會(huì)規(guī)定參加輔導(dǎo)的人員必須通過由保薦機(jī)構(gòu)組織的書面考試,輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)內(nèi)容及相關(guān)規(guī)定,證監(jiān)會(huì)已取消了對(duì)上市輔導(dǎo)的時(shí)間安排及流程的具體要求；保薦人及發(fā)行人應(yīng)與地方證監(jiān)局保持緊密溝通,進(jìn)入申報(bào)材料制作階段,保薦工作主要流程介紹材料制作,進(jìn)入發(fā)審委審核階段,保薦工作主要流程介紹材料制作及申報(bào)流程圖,保薦工作主要流程介紹證監(jiān)會(huì)審核程序,向交易所 上報(bào)上市申請(qǐng),掛牌交易,登記公司完成 股份登記,領(lǐng)取批文,驗(yàn)資 公布中簽率,發(fā)行總結(jié)上報(bào) 中國證監(jiān)會(huì),股東大會(huì) 工商變更,刊登招股意向 書和發(fā)行公告,發(fā)行,詢價(jià),通過證監(jiān)會(huì) 發(fā)審會(huì),劃 款,驗(yàn)資,確定發(fā)行價(jià)格,刊登上市 公告書,進(jìn)入持續(xù)督導(dǎo)階段,保薦工作主要流程介紹發(fā)行上市流程,發(fā)行階段,上市階段,保薦工作基本流程 核心在于“詢價(jià)”和“定價(jià)”,詢價(jià)定價(jià)程序,公眾投資者充分了解公司情況 公布申購和中簽情況,確定和聯(lián)系詢價(jià)對(duì)象 一對(duì)一推介和現(xiàn)場推介相結(jié)合 充分傳遞公司價(jià)值，取得合理的價(jià)格區(qū)間,制定媒體傳播計(jì)劃 制定路演計(jì)劃 制作文案和推介工具,成功掛牌上市交易 首日股價(jià)表現(xiàn)良好,掛牌上市交易,路演推介/ 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo),預(yù)路演/ 初步詢價(jià),文案工具 的準(zhǔn)備,盡職調(diào)查,低,逐步縮小定價(jià)區(qū)間,建立初步 估值范圍,研究分析師 的觀點(diǎn),主要投資者的 反饋意見,確定發(fā)行 價(jià)格區(qū)間,高,最高點(diǎn),價(jià)格區(qū)間,最低點(diǎn),確定最終價(jià)格,推介定價(jià)前基礎(chǔ)工作,通過設(shè)計(jì)完善的執(zhí)行過程實(shí)現(xiàn)最優(yōu)定價(jià),網(wǎng)上市值配售,一對(duì)一推介和現(xiàn)場推介相結(jié)合 與機(jī)構(gòu)投資者充分溝通，確定最優(yōu)價(jià)格 達(dá)到超額認(rèn)購,盡職調(diào)查 協(xié)同券商初步估值 定位公司競爭優(yōu)勢 和推介要點(diǎn),規(guī)范上市公司行為,簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議,確定內(nèi)容和重點(diǎn),至少兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 （創(chuàng)業(yè)板三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度）,保薦總結(jié)報(bào)告書,完成全部保薦工作,保薦工作主要流程介紹持續(xù)督導(dǎo)階段,持續(xù)督導(dǎo)的流程,持續(xù)督導(dǎo)的基本要求,保薦人或財(cái)務(wù)顧問可列席上市公司或相關(guān)當(dāng)事人的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)； 保薦人或財(cái)務(wù)顧問可查詢上市公司或相關(guān)當(dāng)事人相關(guān)資料； 保薦人或財(cái)務(wù)顧問可要求上市公司或相關(guān)當(dāng)事人及時(shí)提供其發(fā)表獨(dú)立意見事項(xiàng)所必需的資料； 保薦人或財(cái)務(wù)顧問可事前審閱上市公司或相關(guān)當(dāng)事人的信息披露文件； 保薦人或財(cái)務(wù)顧問可核查監(jiān)管部門關(guān)注的上市公司或相關(guān)當(dāng)事人的事項(xiàng)，必要時(shí)可聘請(qǐng)相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)共同核查； 保薦人或財(cái)務(wù)顧問按照法律、法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)及本所有關(guān)信息披露的規(guī)定，對(duì)上市公司或相關(guān)當(dāng)事人違法違規(guī)的事項(xiàng)發(fā)表公開聲明； 保薦人或財(cái)務(wù)顧問可對(duì)上市公司或相關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行現(xiàn)場檢查并出具現(xiàn)場檢查報(bào)告； 中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定或協(xié)議約定的其他事項(xiàng)。,現(xiàn)場檢查,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行必要的現(xiàn)場檢查。 保薦人定期現(xiàn)場檢查的內(nèi)容包括但不限于以下事項(xiàng)： （一）公司治理和內(nèi)部控制情況； （二）信息披露情況； （三）公司的獨(dú)立性以及與控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方資金往來情況； （四）募集資金使用情況； （五）關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保、重大對(duì)外投資情況； （六）經(jīng)營狀況； （七）保薦人認(rèn)為應(yīng)予以現(xiàn)場檢查的其他事項(xiàng)。,保薦工作流程（簡要時(shí)間安排表）,第二部分,保薦工作及發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn),發(fā)行審核制度,現(xiàn)行的發(fā)行審核制度為核準(zhǔn)制，由中介機(jī)構(gòu)推薦、證監(jiān)會(huì)合規(guī)性審核、發(fā)審委實(shí)質(zhì)性判斷，并最終由證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)等 一整套機(jī)制組成。核準(zhǔn)制的核心為：合規(guī)性審核強(qiáng)制性信息披露實(shí)質(zhì)性判斷，即： 審查企業(yè)是否符合法定條件:首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法中有詳細(xì)的規(guī)定，主要包括主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)以及募集資金使用等 審查企業(yè)是否及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、充分地披露信息 實(shí)質(zhì)性判斷：對(duì)公司發(fā)展前景以及投資價(jià)值進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷并有權(quán)對(duì)企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行否決,審核原則,明確責(zé)任：中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)100的責(zé)任，不允許留有尾巴，不能分?jǐn)傌?zé)任，高度警覺中介報(bào)告中的免責(zé)條款,合理懷疑：關(guān)注不符合常理、常情、常態(tài)的情況,控制風(fēng)險(xiǎn)：以詳細(xì)審核為基礎(chǔ)，預(yù)防重大審核風(fēng)險(xiǎn)。,發(fā)行人主體資格,股權(quán)規(guī)范是否存在問題，包括出資瑕疵、股權(quán)瑕疵、實(shí)際控制人認(rèn)定不準(zhǔn)確等 股東人數(shù)有無超限（200人） 控股股東、實(shí)際控制人所持股份是否存在重大權(quán)屬糾紛，關(guān)注： 實(shí)物資產(chǎn)的出資證明； 知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資的風(fēng)險(xiǎn)，比如以著作權(quán)、非專利技術(shù)等作為出資可能引發(fā)的職務(wù)作品和職務(wù)成果侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等 是否存在存在職工持股會(huì)持股、工會(huì)持股、信托持股情況 是否存在國有資產(chǎn)流失、集體資產(chǎn)被低估或非法轉(zhuǎn)讓問題，改制時(shí)國有或集體資產(chǎn)的評(píng)估及轉(zhuǎn)讓價(jià)格、批準(zhǔn)程序、受讓股權(quán)的款項(xiàng)來源及支付等方面是否存在瑕疵。 是否存在“裙帶利益鏈”，即通過股權(quán)設(shè)計(jì)進(jìn)行非法輸送利益的情況，比如： 突擊入股現(xiàn)象，增資擴(kuò)股后不久即申報(bào)發(fā)行申請(qǐng)，一旦獲批，新增股東短短幾個(gè)月即可獲利數(shù)倍。（審核中關(guān)注申報(bào)前6個(gè)月內(nèi)增資入股股東與發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)和簽字人員的關(guān)聯(lián)關(guān)系。） 娃娃股東現(xiàn)象 委托持股現(xiàn)象，是否有為身份特殊人士進(jìn)行股份安排或?qū)嶋H控制人通過代持方式規(guī)避鎖定期等,報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人、管理層是否發(fā)生重大變化,股份公司運(yùn)行時(shí)間及有限公司整體變更要求,關(guān)注要點(diǎn),發(fā)行人的獨(dú)立性,關(guān)注要點(diǎn),獨(dú)立性是指發(fā)行人的獨(dú)立生存能力，要求發(fā)行人具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力 重點(diǎn)關(guān)注由于改制不徹底造成對(duì)控股股東的依賴，出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易、資金占用、同業(yè)競爭等問題，此外，也要關(guān)注發(fā)行人對(duì)外部因素的依賴情況。,采購和銷售等業(yè)務(wù)系統(tǒng)是否依賴于控股股東和實(shí)際控制人,核心技術(shù)和商標(biāo)等的使用是否受制于控股股東和實(shí)際控制人,關(guān)聯(lián)交易程序及定價(jià)依據(jù)問題，不存在嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易：關(guān)注經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易的比重及變動(dòng)趨勢；偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容、金額及其對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)和利潤的影響；關(guān)聯(lián)交易的必要性及交易定價(jià)的公允性,是否存在嚴(yán)重依賴單一客戶或主要原材料依賴單一供應(yīng)商情況,是否存在自主創(chuàng)新能力不夠，核心技術(shù)依賴第三方情況,發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不得有同業(yè)競爭,發(fā)行人的成長性,關(guān)注要點(diǎn),成長性方面的問題多集中于公司業(yè)績水平大幅波動(dòng)或下降、利潤主要來源于非主營業(yè)務(wù)以及包裝成長性等方面。,發(fā)行人的創(chuàng)新性,成長性方面的問題多集中于公司業(yè)績水平大幅波動(dòng)或下降、利潤主要來源于非主營業(yè)務(wù)以及包裝成長性等方面。,發(fā)行人的創(chuàng)新性(續(xù)）,是否存在制約持續(xù)盈利能力的因素,經(jīng)營環(huán)境的變化：產(chǎn)業(yè)或其他政策變化、重大突發(fā)性事件等 行業(yè)發(fā)展趨勢，競爭情況，平均利潤率情況等 主要原材料供應(yīng)及價(jià)格轉(zhuǎn)嫁能力 對(duì)重要客戶的依賴 專利保護(hù)期和特許經(jīng)營權(quán)展期 非經(jīng)常性損益或稅收優(yōu)惠、政策補(bǔ)貼的依賴程度,技術(shù)先進(jìn)性及持續(xù)創(chuàng)新能力,能否準(zhǔn)確判斷和把握技術(shù)發(fā)展趨勢 能否保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，持久保持領(lǐng)先地位,發(fā)行人的公司治理結(jié)構(gòu),關(guān)注要點(diǎn),公司治理和內(nèi)控制度的有效性和執(zhí)行情況是否存在嚴(yán)重問題：如組織架構(gòu)是否健全，功能定位是否清晰，運(yùn)作機(jī)制是否完善等,股權(quán)是否過于集中或過于分散，導(dǎo)致難以制約或控制權(quán)不穩(wěn),生產(chǎn)經(jīng)營是否存在違法違規(guī)問題：包括擅自公開發(fā)行股票、非法集資、違反法律法規(guī)受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重等,公司董事、監(jiān)事、高管人員是否經(jīng)營與發(fā)行人相同或相似的業(yè)務(wù),是否存在違規(guī)擔(dān)保和資金占用問題等,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),關(guān)注要點(diǎn),編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是否適當(dāng),商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得、使用是否存在重大風(fēng)險(xiǎn),會(huì)計(jì)政策的一致性和適當(dāng)性：報(bào)告期內(nèi)相同或相似業(yè)務(wù)是否采用一致的會(huì)計(jì)政策，如有變更，關(guān)注變更原因的合理性及對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響,收入確認(rèn)：結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)經(jīng)營的具體情況分析收入確認(rèn)原則是否符合規(guī)定，尤其對(duì)于復(fù)雜業(yè)務(wù)和分期確認(rèn)收入的業(yè)務(wù)重點(diǎn)關(guān)注收入確認(rèn)是否合理以及是否存在提前確認(rèn)收入的情況（實(shí)際審核中信息披露往往是一般原則表述太多，沒有結(jié)合企業(yè)經(jīng)營模式和財(cái)務(wù)特點(diǎn)具體披露收入確認(rèn)原則，甚至存在任意調(diào)節(jié)現(xiàn)象）,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及比例分析：企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及比率是否合理、配比，如從資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等分析償債能力，根據(jù)應(yīng)收帳款、存貨、經(jīng)營性現(xiàn)金流量與主營業(yè)務(wù)收入的對(duì)比分析公司的收入質(zhì)量等,毛利率：關(guān)注毛利率的變動(dòng)情況和趨勢，對(duì)毛利率大幅變動(dòng)的，關(guān)注變動(dòng)原因和合理性,資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提：關(guān)注各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分合理,應(yīng)收帳款管理管理：重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)收賬款余額占比及其變動(dòng)趨勢以及是否影響公司的正常經(jīng)營活動(dòng)。,或有負(fù)債：關(guān)注發(fā)行人是否存在可能影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟和仲裁等重大或有事項(xiàng),募集資金使用,關(guān)注要點(diǎn),融資的必要性問題： 如有大量現(xiàn)金趴在帳上無處可去，是否還有必要通過IPO融資用于所謂“前景看好”的項(xiàng)目,募集資金是否有明確的使用方向： 原則上應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)，并與公司的發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)相符。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司來說募集資金項(xiàng)目必須用于主營業(yè)務(wù),募投項(xiàng)目是否有明確的盈利前景,募集資金數(shù)額是否與發(fā)行人現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng),對(duì)超募資金運(yùn)用的準(zhǔn)備情況是否充分，會(huì)否出現(xiàn)盲目擴(kuò)張或“趕鴨子上架”的情況,其他需關(guān)注的事項(xiàng),第三部分,會(huì)后注意事項(xiàng),涉及的基本法律法規(guī)和政策,會(huì)后事項(xiàng) 關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知（15號(hào)文） 股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第五號(hào)會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法,會(huì)后階段主要工作,會(huì)后主要工作 落實(shí)發(fā)審委反饋意見 做好封卷 持續(xù)關(guān)注重大事項(xiàng)(直至上市前) 關(guān)注媒體,落實(shí)發(fā)審委反饋意見注意事項(xiàng),1、大多是有條件通過,要認(rèn)真對(duì)待發(fā)審委意見 2、時(shí)間性要求 3、與審核員要做好溝通 4、影響封卷,報(bào)送封卷文件注意事項(xiàng),1、對(duì)于封卷的申請(qǐng)文件，要求每個(gè)文件必須為原件。不能提供原件的，應(yīng)提供發(fā)行人律師的見證件，并保證與原件一致，或由原出文單位蓋章。如原出文單位不再存續(xù)，由承續(xù)其職權(quán)的單位或作出撤銷決定的單位出文證明文件的真實(shí)性。 注：創(chuàng)業(yè)板的審核員對(duì)封卷稿的文件審核極其嚴(yán)格，每頁都會(huì)核對(duì)是否為原件或律師見證件。為保證封卷順利，應(yīng)要求發(fā)行人代表攜帶發(fā)行人的公章到封卷現(xiàn)場為妥。 需要特別注意的是，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（原件）的附件審計(jì)報(bào)告及資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告說明中的明細(xì)表等相關(guān)文件也應(yīng)為原件。 2、申請(qǐng)文件所有需要簽名的地方，均應(yīng)為簽名人親筆簽名，不得以名章、簽名章等代替。審核員會(huì)關(guān)注同一簽名人在申請(qǐng)文件多次簽名筆跡的一致性。 3、申請(qǐng)文件中需要由發(fā)行人律師見證的文件，發(fā)行人律師應(yīng)在該文件首頁注明“以下第XX頁至第XX頁與原件一致”，并簽名和簽署鑒證日期，律師事務(wù)所應(yīng)在該文件首頁加蓋公章，并在第XX頁至第XX頁側(cè)面以律師事務(wù)所公章加蓋騎縫章。見證律師必須為簽字律師中的一位，不可由非簽字律師代為見證。 4、與主板封卷文件不同的是：創(chuàng)業(yè)板封卷文件中包括歷次反饋意見回復(fù)及其附件。歷次反饋時(shí)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師及律師出具的文件盡可能地與該機(jī)構(gòu)出具的其他文件一起放到第三章。封卷后審核員會(huì)核對(duì)首次申報(bào)文件中哪些文件沒有被放到封卷稿中。 另，審核要求保薦機(jī)構(gòu)出具的反饋意見回復(fù)函及反饋意見回復(fù)說明中除加蓋公司公章外，應(yīng)有兩位保薦代表人的親筆簽名。,報(bào)送封卷文件注意事項(xiàng)（續(xù)）,5、報(bào)送封卷文件應(yīng)提供歷次申報(bào)文件匯總光盤一張。 6、對(duì)于多次修改的文件，如招股說明書等，要求簽署日期為最后一次修改日期。 7、申請(qǐng)文件中的發(fā)行保薦書及發(fā)行保薦工作報(bào)告應(yīng)包括歷次補(bǔ)充意見稿及最終合并稿（即包含反饋回復(fù)的內(nèi)容），三個(gè)招股說明書稿（申請(qǐng)、上會(huì)、最終）。 8、招股說明書（封卷稿）封面應(yīng)刪除原用于預(yù)披露的招股書明書封面上的有關(guān)預(yù)披露聲明及“申報(bào)稿”字樣。 9、提前準(zhǔn)備XX證券公司關(guān)于XXX股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件中全部簽名的鑒證核查意見，公司蓋章后，保薦代表人封卷現(xiàn)場簽字。 要求兩名保薦代表人對(duì)申請(qǐng)文件中所有董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控制股東（主要股東）、實(shí)際控制人、中介機(jī)構(gòu)相關(guān)人員等在申請(qǐng)文件中的所有簽名均為簽名人親筆簽名的真實(shí)性、本次發(fā)行申請(qǐng)文件的齊備性作出書面保證，并在兩審核員的現(xiàn)場監(jiān)督下在該書面保證上簽字。 根據(jù)審核員的要求不同，可將上述兩個(gè)承諾函合并出具，并置于申請(qǐng)文件的首頁。 10、兩位審核員核查完封卷文件后均在申請(qǐng)文件首頁簽名并簽署日期，并交創(chuàng)業(yè)板綜合處。 11、審核員要求保薦人在發(fā)審委意見回復(fù)當(dāng)天完成封卷工作。,會(huì)后重大事項(xiàng),擬發(fā)行股票的公司在股票發(fā)行（首發(fā)、增發(fā)、配股）取得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后和股票上市前，仍存在許多不確定因素。為此，證監(jiān)會(huì)于2002年2月3日發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知（15號(hào)文） ，對(duì)通過發(fā)審會(huì)的公司強(qiáng)化監(jiān)管，具體規(guī)定如下： 對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行公司，在獲準(zhǔn)上市前，主承銷商和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)仍應(yīng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)信用的原則，繼續(xù)認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)，對(duì)擬發(fā)行公司是否發(fā)生重大事項(xiàng) 給予持續(xù)、必要的關(guān)注。所謂重大事項(xiàng)是指可能影響本次發(fā)行上市及對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。 擬發(fā)行公司在發(fā)審會(huì)后至招股說明書或招股意向書刊登日之前發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)書面說明并對(duì)招股說明書或招股意向書作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見。 證監(jiān)會(huì)在收到上述補(bǔ)充材料和說明后，將按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會(huì)討論。 在對(duì)擬發(fā)行公司的申請(qǐng)文件進(jìn)行封卷時(shí)，擬發(fā)行公司應(yīng)提供經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)審核、根據(jù)發(fā)審委意見修改并經(jīng)全體董事簽署的招股說明書或招股意向書（封卷稿），其中發(fā)行價(jià)格、發(fā)行時(shí)間及發(fā)行方案待定。,會(huì)后重大事項(xiàng),擬發(fā)行公司在刊登招股說明書或招股意向書的前一工作日，應(yīng)向中國證監(jiān)會(huì)說明擬刊登的招股說明書或招股意向書與招股說明書或招股意向書（封卷稿）之間是否存在差異，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具聲明和承諾。發(fā)行人律師還應(yīng)出具補(bǔ)充法律意見書，說明已對(duì)所有與本次發(fā)行上市有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。中國證監(jiān)會(huì)同時(shí)將上述文件歸檔。 招股說明書或招股意向書刊登后至獲準(zhǔn)上市前，擬發(fā)行公司發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后第一個(gè)工作日向中國證監(jiān)會(huì)提交書面說明，主承銷商和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具專業(yè)意見。 中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委辦法 第32條規(guī)定，在發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人股票發(fā)行申請(qǐng)表決通過后至證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，發(fā)行人發(fā)生了與所報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件不一致的重大事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門可以提請(qǐng)發(fā)審委召開會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議，對(duì)該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)文件重新進(jìn)行審核。,是否需重新提交發(fā)審會(huì)審核的標(biāo)準(zhǔn),根據(jù)股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第五號(hào)是否需要重新提交發(fā)審會(huì)審核的標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人如果滿足以下全部條件，不再提交發(fā)審會(huì)審核。 1、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。 2、主承銷商出具的專項(xiàng)說明和發(fā)行人律師出具的法律意見書中沒有影響公司發(fā)行新股的情形出現(xiàn)。 3、公司無重大違法違規(guī)行為。 4、公司的財(cái)務(wù)狀況正常，報(bào)表項(xiàng)目無異常變化。 5、公司沒有發(fā)生重大資產(chǎn)置換、股權(quán)、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形。 6、公司的主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生變更。 7、公司的管理層及核心技術(shù)人員穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)對(duì)公司的經(jīng)營管理有重大影響的人員變化。 8、公司沒有發(fā)生未履行法定程序的關(guān)聯(lián)交易，且沒有發(fā)生未在申報(bào)的招股說明書中披露的重大關(guān)聯(lián)交易。,滿足以下全部條件，不再提交發(fā)審會(huì)審核,是否需重新提交發(fā)審會(huì)審核的標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）,9、經(jīng)辦公司業(yè)務(wù)的主承銷商、會(huì)計(jì)師和律師未受到有關(guān)部門的處罰，或未發(fā)生更換。 10、公司的盈利狀況與盈利預(yù)測（如有）趨勢基本相符。 11、公司及其董事長、總經(jīng)理、主要股東沒有發(fā)生重大的訴訟、仲裁和股權(quán)糾紛，也不存在影響公司發(fā)行新股的潛在糾紛。 12、沒有發(fā)生大股東占用公司資金和侵害小股東利益的情形。 13、沒有發(fā)生影響公司持續(xù)發(fā)展的法律、政策、市場等方面的重大變化。 14、公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)的獨(dú)立性沒有發(fā)生變化。 15、公司主要財(cái)產(chǎn)、股權(quán)沒有出現(xiàn)限制性障礙。 16、上市公司不存在違反信息披露要求的事項(xiàng)。 17、公司不存在其他影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項(xiàng)。,滿足以下全部條件，不再提交發(fā)審會(huì)審核,案例一：蘇州恒久IPO未通過會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議審核,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2010年2月26日以關(guān)于核準(zhǔn)蘇州恒久光電科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票的批復(fù)核準(zhǔn)蘇州恒久首次公開發(fā)行股票。 公司公開發(fā)行股票期間，因發(fā)現(xiàn)影響發(fā)行條件的重大事項(xiàng)，中國證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)于2010年6月11日舉行2010年第35次發(fā)審委會(huì)議（會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議），依法對(duì)公司的首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核。 2010年6月13日，中國證監(jiān)會(huì)依法作出關(guān)于撤銷蘇州恒久光電科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票行政許可的決定，決定撤銷2010年2月26日做出的關(guān)于公司首次公開發(fā)行股票的行政許可，并注銷證監(jiān)許可2010250號(hào)文件。 根據(jù)證券法第26條的規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還網(wǎng)上中簽投資者及網(wǎng)下配售投資者。 返還投資者本金及利息等具體事宜，由公司于2010年6月23日公告。,案例二：發(fā)審委召開會(huì)后事項(xiàng)會(huì)議，重審立立電子首發(fā)申請(qǐng),立立電子早于2008年3月5日已通過中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核，同年7月1日立立電子宣布網(wǎng)上申購中簽號(hào)碼，并預(yù)計(jì)7月8日掛牌買賣，但上市前一天立立電子突然宣布，接到保薦人中信建投證券通知，將核查媒體的報(bào)導(dǎo)，該公司的上市計(jì)劃因而推遲。 內(nèi)地媒體報(bào)導(dǎo)，立立電子公司高層、技術(shù)骨干涉嫌將另一家內(nèi)地上市公司浙江海納科技股份的優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)資產(chǎn)挪移至立立電子再次上市。 有關(guān)部門對(duì)媒體質(zhì)疑的有關(guān)問題進(jìn)行了調(diào)查，根據(jù)調(diào)查情況，立立電子存在需要提交發(fā)審委審核的會(huì)后事項(xiàng)，為此，中國證監(jiān)會(huì)決定2009年于4月3日召開2009年第16次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，討論立立電子有關(guān)事宜。,第四部分,危機(jī)應(yīng)對(duì)策略,危機(jī)公關(guān)不可小視不利事項(xiàng)的觸發(fā)因素,不利事項(xiàng) 觸發(fā)因素,知情人舉報(bào),媒體監(jiān)督,專業(yè)投資者及學(xué)界質(zhì)疑,競爭對(duì)手 質(zhì)疑,經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化,自然災(zāi)害,其他突發(fā) 事件,高發(fā)區(qū),高發(fā)區(qū),高發(fā)區(qū),危機(jī)的傳播與應(yīng)對(duì)策略,重要的仍然是預(yù)防，監(jiān)測是為了盡早的發(fā)現(xiàn)；并通過應(yīng)對(duì)，