中小企業(yè)融資難問題的分析與思考.doc

中小企業(yè)融資難問題的分析與思考 朱紹學 （中共安徽省壽縣縣委黨校，安徽六安232200） 摘要：信用缺失、國內融資渠道缺乏、融資成本高、金融行業(yè)自身整合等是中小企業(yè)融資的主要障礙。本文從中小企業(yè)自身、金融機構、政府和其他因素四方面提出解決中小企業(yè)融資難的對策。 關鍵詞：投資理念；融資；中小企業(yè)；金融機構 ：F27：A：16711580（xx）05013402 ：xx1219 作者簡介：朱紹學（1972），男，安徽宿縣人。中共安徽省壽縣縣委黨校，講師，碩士，研究方向：宏觀經濟學。 一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 “第二屆廣東中小企業(yè)經濟論壇”發(fā)布的統(tǒng)計結果顯示：在國際經濟形勢增速放緩、國內宏觀調控結構調整等因素影響下，xx年我國相當一部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長率接近30%，較上年同比減少15%；上半年有6.5萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。融資難的問題是中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的主要問題，體現(xiàn)在：一是融資渠道不暢通。中小企業(yè)的資金主要內部資本，借貸資本很少。從內部融資看，存在以下幾個方面問題：中小企業(yè)在分配方面用于擴大再生產的少，自我積累能力不強；企業(yè)都是25%的所得稅，國家的稅收優(yōu)惠不偏向中小企業(yè)；企業(yè)的原始資本少，能帶來的增值少，很難滿足企業(yè)發(fā)展的需要。從外部條件看，中小企業(yè)主要依靠的是銀行借貸。二是融資的方式不科學。表現(xiàn)在：主要依賴企業(yè)的原始資本和價值增值資本，而外部融資比重小；在外部融資方面，主要是抵押貸款；銀行只愿意短期貸款。三是中小企業(yè)融資的成本往往較高。中小企業(yè)相比大企業(yè)，其財務、信譽都存在風險，所以其融資必須付出比大企業(yè)更高的成本。從銀行來看，中小企業(yè)貸款看評級，然后決定貸或者不貸以及貸款數量和貸款利率。 二、中小企業(yè)融資難的原因分析 （一）中小企業(yè)自身的原因 從內部看，中小企業(yè)組織形式基本都是職能直線制或直線制，導致下級沒有足夠的自主權，積極性不強，而且企業(yè)內部信息傳遞很慢，難以適應快速變化的社會；就人才而言，人才都愿意到大公司，而不愿到中小企業(yè)，大企業(yè)在技術、管理、待遇等方面都要優(yōu)于中小企業(yè)，更利于人才的發(fā)展，導致中小企業(yè)內部融資比較難。從外部看，中小企業(yè)信用程度不高，誠信意識缺乏。中小企業(yè)由于規(guī)模小，經營靈活，一般將貸款資金作為自由資金使用，投資那些高風險和投機性的行業(yè)，銀行貸款風險增大，發(fā)生不良貸款率高于大企業(yè)。另外，中小企業(yè)固定資產比較少，很難有固定資產做抵押融資。 （二）金融機構的因素 我國銀行利率固定，不實行浮動的利率，即使有浮動利率，浮動范圍也很小，這種機制沒有體現(xiàn)市場的高風險需要高回報的要求，限制金融機構向中小企業(yè)的貸款。我國的信用擔保體系還處于不完善的發(fā)展階段，中小企業(yè)尋求擔保存在困難。我國的資本市場還不完善，雖然建立了創(chuàng)業(yè)板市場，但還沒有形成多層次的資本市場，二級市場發(fā)揮作用有限。從直接融資渠道看，主要是債券和股票融資。我國資本市場發(fā)展晚，發(fā)展速度慢，發(fā)行債券融資條件嚴格，大企業(yè)只有少數可以符合條件，中小企業(yè)很難達到這樣的條件。我國的金融機構主要是五大國有銀行，它們通常只愿意向國企貸款，國家的一些政策也使得銀行對中小企業(yè)貸款更加謹慎。中小企業(yè)和銀行之間由于信息不對稱，也使得銀行對中小企業(yè)貸款較為謹慎。 （三）政府的因素 政府向國企的支持傾斜是中小企業(yè)融資難的一個重要原因。雖然近些年我國開始對中小企業(yè)進行一定的扶持，但還是很難解決中小企業(yè)融資難的問題。國家政策對民間借貸和中小金融進行嚴格限制，導致中小企業(yè)融資渠道更加單一。 （四）其他因素 其一，中國傳統(tǒng)文化的因素。中國文化提倡保守，反對冒進，受傳統(tǒng)文化影響，居民投資大部分都放在銀行等金融機構，而銀行只樂意把資金貸給大企業(yè)，故流入到中小企業(yè)的資金很少。其二，中等收入的居民相對較少。這部分人最愿意投資中小企業(yè)，高收入居民只愿意投資那些大企業(yè)，低收入居民沒錢投資。其三，中國投資理念教育一直保守，強調低風險的安全投資，對投資高風險的中小企業(yè)產生消極影響。 三、解決中小企業(yè)融資難的對策 （一）中小企業(yè)自身在融資方面的對策 其一，中小企業(yè)應該努力發(fā)展自己，利用技術管理，吸收人才，提高經營水平，降低生產成本，提高收益，這樣就有更多資金流入。其二，中小企業(yè)要提高自身信用。一方面，規(guī)范財務制度，健全會計制度，提高企業(yè)財務報表的透明度和財務報表的真實性，提高信用水平。另一方面，要加強管理，把企業(yè)信用問題上升為企業(yè)的規(guī)章制度。這樣，企業(yè)的信用越高，融資也就越方便。其三，拓寬融資渠道，不過分追求銀行借貸融資方式，善于使用各種方式，優(yōu)化組合使用，探究一個成本最低而貸款最高的模式。中小企業(yè)還應通過兼并、聯(lián)合來擴大自己，增加銀行貸款優(yōu)勢。 （二）金融機構在融資方面的對策 金融機構應該出臺一些措施扶持中小企業(yè)。其一，去除差異化，構建一個服務于國家經濟的金融服務體系。銀行等金融機構應該平等地對待所有企業(yè)，不應該以規(guī)模大小而區(qū)別對待，要對那些信用高，有技術、市場、效益的中小企業(yè)進行積極支持，大膽放貸。其二，完善健全資本市場。構建含有主板市場、二板市場在內的多層次資本市場體系，適應更多中小企業(yè)的融資需要。其三，建立專門為中小企業(yè)服務的金融機構。按照十八屆三中全會要求成立一些小金融機構，使其與中小企業(yè)共同發(fā)展。 （三）政府在融資方面的對策 xx年，中小企業(yè)促進法的實施，標志著中小企業(yè)發(fā)展正式走上規(guī)范化和法制化的軌道。但是，這還不足以滿足中小企業(yè)對資金的需要，政府還需要采取一些措施：一是完善稅收等方面的扶持政策，包括三個方面：稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款補貼。稅收優(yōu)惠即降低稅率或減免稅收，增加中小企業(yè)收益；財政補貼是政府補貼一些錢給企業(yè)；貸款補助是為了鼓勵中小企業(yè)建造和購買固定資產而貸款，國家承擔貸款擔保，或補貼利息。二是完善社會服務體系。建立更多的社會服務組織，如建立中小企業(yè)信用評估組織。建立一些中小企業(yè)服務機構，對中小企業(yè)給予技術、信息支持。三是逐步放寬民間融資，完善民間融資政策，鼓勵合法的民間融資。民間融資雖然風險很大，但政府可以通過制定相關法律進行約束，對違法者進行嚴懲。只要能趨利避害，相信它會對中小企業(yè)融資起到很大的幫助作用。四是制定完善的中小企業(yè)法律體系。既然政府劃分了中小企業(yè)，就應該制定具有針對性的法律，例如我國的證券法，在我國主板上市的幾乎是大企業(yè)，因為制定法律的人都是參照大企業(yè)制定的，而不是參照全部企業(yè)，這會使中小企業(yè)難以上市。 （四）其他方面的對策 其一，加快經濟發(fā)展。收入增加才能擴大居民投資，只有當居民收入能夠滿足日常分配需要時，居民的剩余收入才敢投資到高風險行業(yè)中。其二，調節(jié)收入差距，擴大中等收入的群體。中等收入的人群通常是投資的主體，因為他們擁有投資所需要的條件，如金錢、精力。其三，宣傳正確的投資理念。應該樹立高風險高回報、低風險低回報的理念，回報與風險成正比，而不是一味教育人們樹立低風險投資安全的投資理念。 參考文獻 1劉潔.“中小企業(yè)融資難”的再思考J.今日財富（金融版），xx（8）. 2龔曉菊.金融危