財務報表分析_4

1,第四章獲利能力分析,了解企業(yè)獲利能力分析的作用；了解影響企業(yè)獲利能力的財務因素；熟悉企業(yè)收入、費用和利潤項目及其變動特點；掌握企業(yè)獲利能力分析指標；掌握銷售毛利變動分析方法。,學習目的,3,獲利能力分析概述,獲利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，表現(xiàn)為企業(yè)在一定時間內獲取收益額的多少及收益數(shù)額的構成。即企業(yè)在一定時間內相對于一定的銷售收入所獲得利潤的水平，通常利潤率越高，獲利能力就越強。無論對于企業(yè)的投資者、債權人、經(jīng)營管理者、政府管理部門以及企業(yè)職工，企業(yè)的獲利能力都是至關重要的，它是企業(yè)利益相關的各個方面了解企業(yè)、認識企業(yè)、改進企業(yè)經(jīng)營管理并進行相關決策的重要依據(jù)。由于財務報表的不同使用者使用報表的出發(fā)點不同，因而企業(yè)獲利能力分析對于不同的企業(yè)利益相關人也有著不同的意義。,4,獲利能力分析概述,1有利于投資者保護權益并進行投資決策就投資者而言，他們最關心的是其所投資企業(yè)的資產(chǎn)或凈資產(chǎn)的增值程度以及盈利水平的高低。企業(yè)投資者不僅關心企業(yè)一定時期的盈利能力大小，而且更關心企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性、持久性以及資本的保全程度和可靠性。只有企業(yè)具備一定的獲利能力，企業(yè)才可能實現(xiàn)資本的保值增值。一般來說，投資者們往往認為企業(yè)的獲利能力要比企業(yè)財務狀況、營運能力更重要。他們的直接目的就是獲得更多的利潤，而利潤在一定程度上是衡量投資效果的重要依據(jù)，投資者們經(jīng)常會通過判斷企業(yè)獲利能力來預測未來收益或估計投資風險，進而進行投資決策。此外，企業(yè)獲利能力的增加還會使股票價格上升，從而使投資者獲得資本收益。,5,獲利能力分析概述,2有利于債權人衡量資金投入的安全性債權人可以通過分析企業(yè)的獲利能力來衡量收回本息的安全程度，從而使借貸資金流向較高安全性和利潤率的社會生產(chǎn)部門。企業(yè)短期債權人關注的是在短期內企業(yè)能否按時還本付息，因此主要分析企業(yè)當期的盈利水平，在短期借款時期內企業(yè)的盈利水平高，短期債權人的利益就較有保證，他們較少關心企業(yè)未來盈利水平的穩(wěn)定性和持久性。另外，短期債權人是否能收回其借款本息，還常常取決于企業(yè)的現(xiàn)金凈流量，因此，短期債權人還特別關心企業(yè)盈利情況下的現(xiàn)金支付能力。企業(yè)長期債權人關注的是企業(yè)在長期債務到期時能否及時足額還本付息。長期債務的償還要以企業(yè)高水平、持久穩(wěn)定的獲利能力為基礎，因此長期債權人的分析側重于分析判斷企業(yè)長期獲利水平的高低、獲利的穩(wěn)定性和持久性，并以此預期在長期借款到期后他們能否及時足額收回本金和利息。,6,獲利能力分析概述,3有利于企業(yè)管理者更好地管理企業(yè)企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本目的，是最大限度地獲取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。只有不斷獲取利潤、不斷充實企業(yè)的資本和總資產(chǎn)，企業(yè)才能不斷做大做強。因此，對企業(yè)經(jīng)理人員來說，分析企業(yè)的獲利能力具有十分重要的意義。一方面，獲利能力水平反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。用已達到的獲利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較，能夠較好地衡量出企業(yè)管理者的工作業(yè)績。另一方面，通過對獲利能力的深入分析或因素分析，還可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的不足、缺陷以至重大問題，進而采取措施有針對性地解決問題，提高企業(yè)未來的盈利水平。,7,獲利能力分析概述,4有利于政府部門評價企業(yè)并行使管理職能政府部門通過考察分析企業(yè)的獲利能力，能夠評價企業(yè)的經(jīng)營管理水平及其對社會的貢獻能力。企業(yè)獲利能力越強，就意味著實現(xiàn)利潤越多，對政府稅收的貢獻越大，政府就能有更多的財政資金用于基礎設施建設、科技教育、環(huán)境保護以及其他各項公益事業(yè)，更好地行使社會管理職能，為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展提供充足的保障。,8,獲利能力分析概述,5有利于保障企業(yè)職工的勞動者權益企業(yè)獲利能力的高低，直接關系到企業(yè)員工的切身利益。企業(yè)的競爭實際上是人才的競爭，企業(yè)具有較強的盈利能力，就能為員工提供較穩(wěn)定的就業(yè)崗位、較多的深造和發(fā)展機會、較豐富的薪金及物質待遇，為員工工作、生活、健康等各方面創(chuàng)造良好的條件，同時也能吸引人才，使他們更努力地為企業(yè)工作。,9,影響獲利能力的財務因素,1企業(yè)銷售收入及其增長率水平。企業(yè)獲利的基礎是實現(xiàn)盈利銷售，這是企業(yè)發(fā)展的根本保證。企業(yè)科學的銷售政策和嚴格的信用管理水平?jīng)Q定了企業(yè)是否具有良好的營銷狀況，同時穩(wěn)定和持續(xù)增長的收入水平對提高企業(yè)獲利能力也是必不可少的因素。2企業(yè)成本費用的控制能力。降低企業(yè)成本費用主要取決于技術水平、產(chǎn)品設計、規(guī)模經(jīng)濟和企業(yè)對成本費用的管理能力。即使在銷售收入沒有明顯增加的情況下，企業(yè)通過強化成本和費用管理，節(jié)能降耗，也可以很好地實現(xiàn)利潤的增長。,10,影響獲利能力的財務因素,3企業(yè)的資產(chǎn)和資產(chǎn)結構。企業(yè)的資產(chǎn)不能較好地利用，例如固定資產(chǎn)閑置，或者資產(chǎn)結構不合理，例如固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)比例失衡，都會給企業(yè)帶來經(jīng)營上的困難，從而降低企業(yè)的獲利能力。4企業(yè)的償債水平。企業(yè)的償債水平過高，說明企業(yè)沒有充分利用資金，企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力沒有得到充分發(fā)揮。但企業(yè)償債水平過低，則有可能造成企業(yè)被動破產(chǎn)，即企業(yè)在盈利的情況下破產(chǎn)。5企業(yè)的財務杠桿水平。當企業(yè)權益資金報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)利用債務融資可以提高企業(yè)獲利能力；反之，企業(yè)的負債經(jīng)營則降低企業(yè)的獲利能力。,11,影響獲利能力的財務因素,6企業(yè)的營運資金。企業(yè)的營運資金增加，可以增強企業(yè)的經(jīng)營能力，使企業(yè)盈利能力增加；企業(yè)的營運資金減少，會降低企業(yè)的經(jīng)營實力，企業(yè)獲利能力下降。7企業(yè)的資產(chǎn)營運能力。企業(yè)的資產(chǎn)周轉率提高，能為企業(yè)提供更多的資金支持，有利于企業(yè)擴大生產(chǎn)和創(chuàng)利水平；反之，企業(yè)的資產(chǎn)周轉率降低，在獲取相同收益的情況下企業(yè)需要投入更多的資金，從而使企業(yè)獲利能力下降。,12,收入項目分析,企業(yè)會計準則第14號-收入對收入作出了如下定義：收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻?、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經(jīng)濟利益的總流入，包括商品銷售收入、提供勞務收入和讓渡資產(chǎn)使用權收入。企業(yè)代第三方收取的款項，應當作為負債處理，而不應當確認為收入。收入按照其在企業(yè)經(jīng)營業(yè)務中的主次，可以分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。主營業(yè)務收入是企業(yè)日?；顒又兄鳡I業(yè)務形成的收入，包括商品銷售收入和提供勞務收入。主營業(yè)務收入可以根據(jù)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照上載明的主要業(yè)務范圍確定。其他業(yè)務收入是指主營業(yè)務收入以外的收入，主要包括：轉讓技術使用權所取得的收入、銷售材料所取得的收入等。其他業(yè)務收入可以通過營業(yè)執(zhí)照上載明的兼營業(yè)務范圍來確定。需要說明的是，在新會計準則中，不再區(qū)分主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入，只統(tǒng)稱為營業(yè)收入。,13,營業(yè)收入,收入按照其形成是否與企業(yè)日常經(jīng)營活動有直接關系，可以分為營業(yè)收入和營業(yè)外收入。營業(yè)收入是企業(yè)日常經(jīng)營活動所取得的收入，也就是企業(yè)會計準則第14號收入中定義的狹義收入概念。營業(yè)外收入是企業(yè)發(fā)生的與企業(yè)日常經(jīng)營活動無直接關系的各項收入，或者說是企業(yè)偶發(fā)性交易或事項取得的結果，即人們通常所講的利得。營業(yè)收入是指企業(yè)在一定期間從銷售商品、提供勞務及讓渡資產(chǎn)使用權等日?；顒又腥〉玫氖杖搿＠碚撋?，收入隨著獲利活動而累計增加，但會計上要等到大部分獲利過程完成，并有交易發(fā)生時才予以確認，這就是所謂的收入實現(xiàn)原則。當收入被確認后，企業(yè)應按已實現(xiàn)的收入記賬，計入當期損益。,14,營業(yè)收入,商品銷售收入企業(yè)銷售商品的收入，應當在下列條件均能滿足時予以確認：（1）企業(yè)己將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；（2）企業(yè)既沒有保留通常與所有權相聯(lián)系的繼續(xù)管理權，也沒有對己售出的商品實施有效控制；（3）收入的金額能夠可靠計量；（4）相關經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；（5）相關的己發(fā)生的或將發(fā)生的成本能夠可靠計量。銷售商品收入的金額應按照企業(yè)與購貨方簽訂的己收或應收的合同或協(xié)議價款的公允價值確定。銷售商品涉及現(xiàn)金折扣的，應當按照扣除現(xiàn)金折扣前的金額來確認銷售商品收入金額，現(xiàn)金折扣在實際發(fā)生時計入當期損益。銷售商品涉及商業(yè)折扣的，應當按照扣除商業(yè)折扣后的金額來確認銷售商品收入金額。企業(yè)己經(jīng)確認銷售商品收入的售出商品發(fā)生銷售折讓的，應當在發(fā)生時沖減當期銷售商品收入。企業(yè)己經(jīng)確認銷售商品收入的售出商品發(fā)生銷售退回的，應當在發(fā)生時，沖減當期的銷售商品收入。而資產(chǎn)負債表日以前售出的商品在資產(chǎn)負債表日至財務會計報告批準報出日之間退回的，應當沖減報告年度的收入。,15,營業(yè)收入,提供勞務收入企業(yè)對外提供勞務，其收入應在以下條件滿足的情況下予以確認：（1）收入的金額能夠可靠計量；（2）相關的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；（3）交易的完工進度能夠可靠確定；（4）交易中己發(fā)生的和將發(fā)生的成本能夠可靠計量。提供勞務收入的金額應根據(jù)企業(yè)從接受勞務方己收或應收的合同或協(xié)議價款的公允價值確定。當企業(yè)在資產(chǎn)負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計時，應當采用完工百分比法計量勞務收入，即企業(yè)應當在資產(chǎn)負債表日按提供勞務收入總額乘以完工進度扣除以前會計期間累計己確認提供勞務收入后的金額，確認當期提供勞務收入；同時，按照提供勞務總成本乘以完工進度扣除以前會計期間累計己確認提供勞務成本后的金額，確認當期提供勞務成本。,16,營業(yè)收入,如果企業(yè)在資產(chǎn)負債表日提供勞務交易結果不能夠可靠估計時，則應當分別下列情況進行處理：（1）己發(fā)生的勞務成本預計能夠得到補償，應按己經(jīng)發(fā)生的勞務成本金額提供勞務收入；并按相同金額結轉勞務成本；（2）己發(fā)生的勞務成本預計不能夠得到補償?shù)?，應當將己?jīng)發(fā)生的勞務成本計入當期損益，不確認提供勞務收入。另外，企業(yè)與其他企業(yè)簽訂的合同或協(xié)議包括銷售商品和提供勞務時，銷售商品部分和提供勞務部分能夠區(qū)分且能夠單獨計量的，應將提供勞務的部分作為提供勞務處理；銷售商品部分和提供勞務不能夠區(qū)分的，或雖能區(qū)分但不能夠單獨計量的，應當將銷售商品部分和提供勞務部分全部作為銷售商品處理。,17,營業(yè)收入,讓渡資產(chǎn)使用權收入讓渡資產(chǎn)使用權而發(fā)生的收入包括利息收入、使用費收入和現(xiàn)金股利收入。當同時滿足下列條件時，才能確認讓渡資產(chǎn)使用權收入：（1）相關的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；（2）收入的金額能夠可靠計量。企業(yè)應當分別下列情況確定讓渡資產(chǎn)使用權收入金額：（1）利息收入金額，按照他人使用本企業(yè)貨幣資金的時間和實際利率計算確定；（2）使用費收入金額，按照有關合同或協(xié)議約定的收費時間和方法計算確定；（3）現(xiàn)金股利收入金額，按照被投資單位宣告的現(xiàn)金股利分配方案和持股比例計算確定。,18,營業(yè)外收入與投資收益,營業(yè)外收入相當于非常收益或利得，是企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營活動無直接關系的各項收入，包括固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、非貨幣性交易收益、出售無形資產(chǎn)收益、罰款凈收入、無法支付的應付款項和教育費附加返還等。營業(yè)外收入與營業(yè)收入有兩點主要差別：（1）營業(yè)收入是穩(wěn)定的日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的；但是營業(yè)外收入則是非常的、非日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的，且多為管理當局所不能控制或左右，例如罰款收入。（2）營業(yè)收入是總額概念，多與成本費用相配比；而營業(yè)外收入是凈額概念，或者是相互對立的因素抵銷后的數(shù)額（如出售資產(chǎn)凈收益是售價與賬面價抵銷后的凈額），或者就只有一個金額（如訴訟后的賠償收入）。投資收益是企業(yè)以各種方式對外投資所獲得的凈收益，包括從聯(lián)營企業(yè)分得的投資利潤、認購股票應得的股利、債券投資應得的利息、出售所持投資的損益等。,19,補貼收入,在原利潤表中，補貼收入和營業(yè)外收入分屬于不同的收入類別。在新利潤表中，補貼收入被劃入營業(yè)外收入中。補貼收入是指企業(yè)按規(guī)定實際收到的補貼收入（包括退還的增值稅），或按銷量或工作量等和國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼。其形式主要有：（1）政策性補貼。這類補貼是國家出于達到某種社會效益的目的，要求企業(yè)犧牲某些利益而給予的價格補貼、儲備費用補貼、利益補貼等。（2）財務扶持性補貼。這類補貼是國家給予企業(yè)的財務支持，以扶持其在某一特定時間的發(fā)展所給予的補貼。如某些國有糧食企業(yè)實行商業(yè)化經(jīng)營后國家給予的經(jīng)營補貼、某此嚴重虧損但尚不具備破產(chǎn)條件的國有企業(yè)收到的政府補貼等。（3）先征后退的稅收優(yōu)惠。政府根據(jù)某些政策先按一般規(guī)定征收稅款，然后再把已征稅款的全部或一部分退還給某類企業(yè)。這類稅收優(yōu)惠實際上就是轉移資金給企業(yè)，因此也是一種政府補貼。,20,收入項目的分析要點,1要充分了解企業(yè)當前的發(fā)展戰(zhàn)略，分析其主要是以追求收入的增加還是以追求利潤的增長為目標。如果某個企業(yè)只重視收入的成長，常能快速擴大營業(yè)額，但同時是以增加應收賬款和形成大量壞賬為代價，其結果只能帶來企業(yè)未來的財務惡化和管理危機。2分析企業(yè)收入的確認標準是否合理準確?？芍攸c分析本期收入與前后期收入的時間界限有無混淆現(xiàn)象，采用完工百分比法的條件和計量方法是否合理，應根據(jù)商業(yè)折扣和現(xiàn)金折扣的特點分別分析折扣的合理性以及對企業(yè)收入的影響。,21,收入項目的分析要點,3分析企業(yè)營業(yè)收入的品種構成。在從事多品種經(jīng)營的情況下，企業(yè)不同的營業(yè)收入構成對報表使用者有十分重要的意義，只有占收入比重大的主營業(yè)務產(chǎn)品才是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點。4分析企業(yè)營業(yè)收入的地區(qū)增長點，不同地區(qū)消費者對不同商品具有不同的偏好，不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約著企業(yè)的未來發(fā)展。5分析部門或地區(qū)相關政策、行政手段對企業(yè)業(yè)務收入的貢獻，例如補貼收入只是偶然所得，不具持續(xù)性，因而即使能增加企業(yè)的利潤，也只是暫時的，并不代表企業(yè)長期盈利能力的發(fā)展水平。,22,收入項目的分析要點,6分析與關聯(lián)交易的收入在總收入中的比重。關聯(lián)方交易是企業(yè)間交易行為的一個特殊部分，報表使用者必須關注關聯(lián)交易營業(yè)收入的交易價格、交易的實現(xiàn)時間等方面的非市場化因素。7分析現(xiàn)銷收入和賒銷收入的關系。通過對二者結構及變動情況分析，可以了解企業(yè)產(chǎn)品銷售的特點及其營銷策略選擇，分析判斷其合理性。,23,收入項目的分析要點,8分析營業(yè)外收入的比重和增長變化。企業(yè)常常通過出售、轉讓和置換資產(chǎn)、或進行債務重組等手段利用增加營業(yè)外收入來改善盈利水平，但顯然這些方法無助于真正提高主營業(yè)務的獲利水平。9分析投資項目的前景。企業(yè)的投資收益取決于投資項目（包括實業(yè)投資、證券、金融資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資）的經(jīng)營情況及分配政策，因此對投資項目的行業(yè)風險和發(fā)展前景需要認真研究。10要對企業(yè)收入進行至少連續(xù)3年的趨勢分析，以判斷其收入的穩(wěn)定性。只有收入較為穩(wěn)定增長的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營才能正常進行。,24,費用,費用是指企業(yè)在日常活動中發(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經(jīng)濟利益的總流出。（一）費用的基本特征1費用是企業(yè)在日?；顒又行纬傻馁M用必須是企業(yè)在其日常活動中所形成的，這是為了將其與損失相區(qū)分，企業(yè)非日常活動所形成的經(jīng)濟利益的流出不能確認為費用，而應當計入損失。2費用會導致所有者權益的減少與費用相關的經(jīng)濟利益的流出應當會導致所有者權益的減少，不會導致所有者權益減少的經(jīng)濟利益的流出不應確認為費用。3費用是與向所有者分配利潤無關的經(jīng)濟利益的總流出費用的發(fā)生應當會導致經(jīng)濟利益的流出，從而導致資產(chǎn)的減少或者負債的增加（最終也會導致資產(chǎn)的減少）。其表現(xiàn)形式包括現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的流出，存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等的流出或者消耗等。由于企業(yè)向所有者分配利潤也會導致經(jīng)濟利益的流出，而該經(jīng)濟利益的流出屬于所有者權益的抵減項目，不是經(jīng)營活動的結果，所以不應確認為費用。,25,費用的類別,費用按照功能分類，可以劃分為從事經(jīng)營業(yè)務發(fā)生的成本、管理費用、銷售費用和財務費用等，也即直接費用和間接費用兩大類。1直接費用直接費用與營業(yè)收入的取得存在因果關系，一般隨營業(yè)收入的增加而增加，即營業(yè)成本。它主要是制造企業(yè)由產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接轉化而來的銷售成本，以及商業(yè)企業(yè)由商品進貨成本直接轉化而來的銷售成本，或因提供勞務或讓渡資產(chǎn)使用權等日?；顒佣l(fā)生的實際成本。2期間費用期間費用是企業(yè)主要經(jīng)營活動中必定要發(fā)生，但與營業(yè)收入的取得不存在明顯直接因果關系，并且不影響或不分攤到其他會計期間的費用，如管理費用、銷售費用和財務費用等，這類費用作為一定會計期間的費用，直接與同一會計期間的收入配比，列入當期損益。,26,期間費用,（1）管理費用管理費用是企業(yè)為管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的各項費用。（2）銷售費用銷售費用又稱營業(yè)費用，是企業(yè)在商品銷售過程中所發(fā)生的費用，以及為銷售本企業(yè)商品而專設的銷售機構的銷售費用。商品流通企業(yè)在購買商品過程中發(fā)生的進貨費用也包括在銷售費用中。（3）財務費用財務費用是企業(yè)為進行資金籌集等理財活動而發(fā)生的各項費用，包括利息凈支出、匯兌凈損失、金融機構手續(xù)費和其他因資金往來而發(fā)生的費用。,27,費用項目的分析要點,1分析營業(yè)成本的確認。企業(yè)成本的變動既受企業(yè)不可控因素的影響（如受市場因素的影響而引起的價格波動），也受企業(yè)可控因素的影響（如供貨渠道、批量采購等因素及會計核算方法的選擇等）。而根據(jù)收入和費用配比原則，企業(yè)應在確認收入的同時或同一會計期間結轉相關的成本。特別應注意：一是在收入確認的同一會計期間，相關的成本必須結轉。二是如一項交易的收入尚未確認，即使商品已經(jīng)發(fā)出，相關的成本也不能結轉。三是商品采用實際成本計價的，根據(jù)財政部2006年公布的企業(yè)會計準則第1號存貨規(guī)定，結轉的商品成本應采用先進先出法、加權平均法和個別計價法計算，后進先出法和移動加權平均法不再適用。商品采用計劃成本或售價核算的，在結轉計劃成本和售價的同時，還應結轉售出商品應負擔的成本差異和進銷差價，將計劃成本和售價調整為實際成本。,28,費用項目的分析要點,2分析管理費用時，應注意管理費用和營業(yè)收入、財務預算的配比。要根據(jù)企業(yè)當前的財務狀況、以前各期的收入水平來評價管理費用的支出情況。此外，從費用的特性角度看，企業(yè)的管理費用基本屬于固定性開支，在企業(yè)業(yè)務量和收入量一定的情況下，有效地控制與壓縮固定性行政管理費用，將能給企業(yè)帶來更多的收益。3分析銷售費用時，應注意與營業(yè)收入的比較，通過比率分析與行業(yè)水平、本企業(yè)歷史水平和當期計劃水平做比較，考察其合理性。由于銷售費用是來自于企業(yè)市場拓展的費用開支，在企業(yè)業(yè)務正常發(fā)展的情況下，片面追求一定時期內銷售費用的降低，有可能會對企業(yè)的長期發(fā)展不利。,29,費用項目的分析要點,4分析財務費用時，應注意企業(yè)的利息費用構成了企業(yè)財務費用的主要方面，可以進一步對企業(yè)貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限進行考察，分析企業(yè)貸款規(guī)模、結構和融資成本的合理性。對于有大量外匯業(yè)務的企業(yè)，要通過分析匯兌損益掌握外匯市場風險對企業(yè)的影響程度。另外，還要注意財務費用赤字問題，當企業(yè)利息收入大于利息費用時，這種情況常會出現(xiàn)，如數(shù)額過大，應引起關注。5應結合營業(yè)收入和利潤狀況綜合分析企業(yè)的成本費用情況，根據(jù)營業(yè)成本和三項費用的規(guī)模金額、結構變化和時間趨勢變化，分析企業(yè)費用管理的有效性和合理性。如營業(yè)收入與成本費用呈現(xiàn)同比例增長，導致利潤增長，就說明企業(yè)經(jīng)營處于一種穩(wěn)定成熟的狀態(tài)，實現(xiàn)利潤有保障。,30,利潤項目分析要點,1分析企業(yè)的主營業(yè)務利潤和營業(yè)利潤時，應配比利潤總額結合行業(yè)、企業(yè)歷史水平進行分析，評價企業(yè)當期利潤質量及其發(fā)展趨勢，然后對其構成因素的具體項目進行分解評價。注意主營業(yè)務和其他業(yè)務收入結構、主營業(yè)務成本和主營業(yè)務稅金及附加與主營收入之間的配比情況，謹防對營業(yè)收入和成本費用金額的人為操縱。2分析企業(yè)稅前利潤總額時，應與營業(yè)收入配比進行，利潤總額不僅代表了企業(yè)的綜合盈利能力，還關系到企業(yè)各利益主體的利益分配問題，對于影響利潤總額的非生產(chǎn)經(jīng)營性因素應進一步分析和評價，例如對于投資收益、補貼收入、營業(yè)外收支（或資產(chǎn)價值變動損益）等應高度重視，防止出現(xiàn)對利潤總額的會計造假。,31,利潤項目分析要點,3分析凈利潤時，應注意對所得稅費用的分析：一是會計與稅法的差異，企業(yè)納稅以應納稅所得額為標準，而后者是在企業(yè)利潤總額的基礎上經(jīng)調整后確定的；二是所得稅會計的應付稅款法和納稅影響會計法的差異，盡管兩種方法對企業(yè)當期所得稅的交納是一致的，但因對企業(yè)當期所得稅費用的列示不同，從而會影響企業(yè)當期凈利潤的高低。4在對各利潤項目進行分析時，應注重對利潤的內涵質量的分析。對于影響利潤質量的不利因素如不良資產(chǎn)、關聯(lián)交易、非經(jīng)常性損益等，應單獨列示或排除之后，再進行利潤分析。,32,利潤項目分析要點,5對企業(yè)利潤項目可以采用分類結構分析和時間趨勢分析的方法，進一步揭示不同業(yè)務性質和損益來源的收支項目的穩(wěn)定性和成長性，從中能清楚地看到利潤構成中主要的、基本的、相對穩(wěn)定持久的經(jīng)營成果和臨時的、特殊的、非正常的業(yè)務或事項的影響結果，從而更好地對企業(yè)的盈利水平作出客觀的評價。,33,銷售獲利能力分析,銷售凈利率是在分析企業(yè)獲利能力中使用最廣的一項評價指標，也稱銷售凈收益率、純益率等，是指企業(yè)凈利潤與銷售收入的比值。其計算公式為：銷售凈利率=凈利潤銷售收入銷售凈利率反映了企業(yè)每單位銷售收入中所獲得的凈利潤的數(shù)額。其分析要點如下：1該指標值越大，說明企業(yè)獲利能力越高。指標值與企業(yè)凈利潤呈正比，與銷售收入呈反比，因此企業(yè)必須在保持銷售不變的情況下提高凈利潤，或者使得凈利潤的增長幅度超過銷售收入的增長幅度，才能達到提高企業(yè)銷售凈利率的目標。2由于指標中的凈利潤是企業(yè)各項收益與各項成本費用配比后的凈利，所以各年的數(shù)額會有較大變動，應注意結合盈利結構增減變動分析來考察銷售凈利率指標。在指標分析時，還可以采用趨勢變化分析和參照行業(yè)指標、計劃指標等分析手段來進行評價。,34,銷售獲利能力分析,銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入的比值，其中銷售毛利是銷售收入與銷售成本之差。其計算公式為：銷售毛利率=銷售毛利銷售收入=（銷售收入-銷售成本）銷售收入=1-銷售成本率銷售毛利率的分析要點：1銷售毛利率反映的是企業(yè)主營收入的獲利水平，銷售毛利率越高，說明企業(yè)主營成本控制越好，獲利能力越強。2企業(yè)毛利率下降的主要原因有：因競爭而降低售價；購貨成本或生產(chǎn)成本上升；此外由于市場變化或企業(yè)戰(zhàn)略實施的暫時影響，使得毛利率水平較高的產(chǎn)品（商品）的生產(chǎn)（銷售）量占總量的比重的下降，也會造成企業(yè)銷售毛利率的降低。3銷售毛利率指標具有明顯的行業(yè)特點。一般說來，營業(yè)周期短、固定費用低的行業(yè)的毛利率水平比較低；營業(yè)周期長、固定費用高的行業(yè)，則要求有較高的毛利率，以彌補其巨大的固定成本。,35,銷售獲利能力分析,主營業(yè)務利潤率是企業(yè)主營業(yè)務利潤和銷售收入之比。其計算公式為：主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤銷售收入主營業(yè)務利潤率反映企業(yè)每單位銷售收入中獲得的主營業(yè)務利潤的金額。主營業(yè)務利潤率越高，企業(yè)獲利能力越強。營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與銷售收入的比值。其計算公式為：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤銷售收入營業(yè)利潤率反映企業(yè)每單位銷售收入中獲得的營業(yè)利潤的金額。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)通過日常經(jīng)營活動獲得收益的能力就越強。,36,銷售獲利能力分析,息稅前利潤率息稅前利潤率是企業(yè)息稅前利潤（EBIT）和銷售收入之比。其計算公式為：息稅前利潤率=（息稅前利潤銷售收入）100%息稅前利潤率反映企業(yè)每單位銷售收入中獲得的息稅前利潤的金額。息稅前利潤率越高，企業(yè)獲利能力越強。,37,銷售獲利能力分析,銷售利潤率也稱稅前凈利率，是企業(yè)利潤總額與銷售收入之比。其計算公式為：銷售利潤率=（利潤總額銷售收入）100%銷售利潤率衡量的是企業(yè)銷售收入中獲得利潤總額的多少。銷售利潤率越高，表明企業(yè)當期各項經(jīng)營活動獲得收益的能力就越強。不過，由于利潤總額中包含有企業(yè)利得這些不確定收益項目在內，因此，這一指標只能對企業(yè)當期的盈利情況提供分析的基本信息，而在跨期比較時，還必須對一些特殊的收益項目進行具體分析。,38,銷售獲利能力分析,EBITDA率是企業(yè)息稅攤折前收益（EBITDA）與銷售收入的比率，計算公式為：EBITDA率=（凈利潤+所得稅+利息支出+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷）銷售收入100%EBITDA率是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標，由于息稅攤折前收益排除了企業(yè)內部會計政策和外部融資、稅收政策的差異性影響，故使得不同地區(qū)、不同行業(yè)的企業(yè)更易于進行業(yè)績比較。該指標值越高，表明企業(yè)盈利能力越強。,39,銷售獲利能力分析,銷售成本率也稱營業(yè)成本率，是企業(yè)銷售成本與銷售收入的比率。計算公式為：銷售成本率=（銷售成本銷售收入）100%銷售費用率也稱營業(yè)費用率，是企業(yè)銷售費用、管理費用和財務費用之和與銷售收入的比率。計算公式為：銷售費用率=（銷售費用+管理費用+財務費用）銷售收入100%銷售成本率和銷售費用率分別衡量企業(yè)每單位實現(xiàn)的銷售收入中銷售成本以及三項費用占用的金額，這兩項指標值越高，表明企業(yè)在成本費用控制方面越差，企業(yè)的盈利水平也就越弱。,40,銷售獲利能力分析,成本費用與收入比率即銷售成本率和銷售費用率之和，是企業(yè)全部成本費用與收入的比率，公式如下：成本費用與收入比率=（營業(yè)成本+銷售費用+管理費用+財務費用）銷售收入100%成本費用與收入比率反映企業(yè)對成本費用的綜合管理能力，指標值越高，企業(yè)盈利能力越弱。利息與營業(yè)利潤比率是企業(yè)支付的全部長短期債務利息與營業(yè)利潤之比，計算公式如下：利息與營業(yè)利潤比率=（利息支出營業(yè)利潤）100%利息是企業(yè)融資活動產(chǎn)生的主要成本，這里的利息支出，不僅包括費用化的利息，也包括資本化的利息，通常不同行業(yè)該指標差別較大。一般來說，企業(yè)的利息支出占營業(yè)利潤比率較低的公司，往往具有較高的競爭優(yōu)勢，如在消費品行業(yè)，優(yōu)秀企業(yè)該指標常在15%以下。,41,成本費用獲利能力,成本費用利潤率是企業(yè)利潤總額與成本費用總額比率。其計算公式為：成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額=利潤總額（營業(yè)成本+銷售費用+管理費用+財務費用）100%成本費用利潤率反映的是企業(yè)成本費用與利潤總額之間的關系，是從企業(yè)耗費的角度考核企業(yè)獲利情況的主要指標。當企業(yè)獲利水平一定的情況下，成本費用總額越小，成本費用利潤率就越高，說明企業(yè)盈利能力越強；反之，如成本費用總額越大，成本費用利潤率就越低，說明企業(yè)盈利能力越差。類似地，當企業(yè)成本費用總額一定時，利潤總額越高，成本費用利潤率值就越高，企業(yè)盈利能力越強；反之，利潤總額越低，成本費用利潤率就越小，企業(yè)盈利能力越弱。,42,成本費用獲利能力,營業(yè)成本毛利率是企業(yè)銷售毛利與營業(yè)成本的比率。其計算公式是：營業(yè)成本毛利率=毛利營業(yè)成本=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）營業(yè)成本營業(yè)成本毛利率反映的是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務中每單位成本獲得收入的水平。該指標還可以用以衡量企業(yè)不同產(chǎn)品的獲利能力，通常指標數(shù)值越大，企業(yè)獲利能力越強。營業(yè)成本利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)成本的比率。其計算公式為：營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)成本營業(yè)成本利潤率反映的是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務中單位成本耗費獲得的回報能力，其分析方法與營業(yè)成本毛利率基本一致。,43,成本費用獲利能力,稅前成本利潤率是企業(yè)利潤總額與稅前成本的比率。企業(yè)的稅前成本包括營業(yè)成本、營業(yè)稅金、營業(yè)外支出和三項費用。其計算公式是：稅前成本利潤率=（利潤總額稅前成本）100%=利潤總額（營業(yè)成本+營業(yè)稅金+銷售費用+管理費用+財務費用+營業(yè)外支出）100%稅前成本利潤率反映了企業(yè)全部成本費用支出給企業(yè)帶來的稅前收益。該指標值越大，企業(yè)的獲利水平越高。,44,成本費用獲利能力,稅后成本利潤率是企業(yè)凈利潤與稅后成本的比率。企業(yè)的稅后成本是稅前成本加上所得稅，即營業(yè)成本、營業(yè)稅金、營業(yè)外支出、三項費用和所得稅之和。其計算公式是：稅后成本利潤率=（凈利潤稅后成本）100%=凈利潤（稅前成本+所得稅）100%=凈利潤（營業(yè)成本+營業(yè)稅金+銷售費用+管理費用+財務費用+營業(yè)外支出+所得稅）100%稅后成本利潤率評價的是企業(yè)全部成本支出與凈利潤的關系，以揭示企業(yè)各項成本費用開支的使用效果。該指標值越大，企業(yè)的獲利能力越強。,45,銷售毛利及其影響因素,銷售毛利，是指營業(yè)收入與營業(yè)成本之差。其基本計算公式為：銷售毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本=銷售數(shù)量(單位售價-單位成本)從