國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述.ppt

第九章國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述,第一節(jié)國(guó)際金融環(huán)境第二節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的定義和起源第三節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的類型第四節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述第五節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程,第一節(jié)國(guó)際金融環(huán)境,一、國(guó)際金融市場(chǎng)功能增強(qiáng)二、貨幣安排多樣化三、國(guó)際金融一體化,第二節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的定義和起源,一、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)定義二、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵三、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)起源,一、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)定義,國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際金融活動(dòng)中，某些因素在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動(dòng)，致使國(guó)際金融主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。,經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生始料未及的變動(dòng)。,政治性風(fēng)險(xiǎn)：政治因素發(fā)生始料未及的變動(dòng)。,社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)：社會(huì)因素發(fā)生始料未及的變動(dòng)。,二、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵,（一）風(fēng)險(xiǎn)因素：在一定時(shí)間內(nèi)的國(guó)際金融活動(dòng)；,國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵在于它是在一定時(shí)間內(nèi)，以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素為必要條件，以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)事故為充分條件，有關(guān)國(guó)際金融主體承受相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的可能性。,（二）風(fēng)險(xiǎn)事故：國(guó)際金融中所特有的價(jià)格（如匯率與國(guó)際利率）在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動(dòng)；,（三）風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果：國(guó)際金融主體其實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離而蒙受的經(jīng)濟(jì)損失。,三、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)起源,（一）匯率變動(dòng),（二）利率變動(dòng),（三）商品價(jià)格變動(dòng),第三節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的類型,一、匯率風(fēng)險(xiǎn)二、利率風(fēng)險(xiǎn)三、信用風(fēng)險(xiǎn)四、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)五、操作風(fēng)險(xiǎn)六、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn),第三節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的類型,一、匯率風(fēng)險(xiǎn),交易風(fēng)險(xiǎn)(TransactionExposure)：在以外幣計(jì)價(jià)的交易中，由于外幣和本幣之間以及外幣與外幣之間匯率的波動(dòng)，使交易者蒙受損失的可能性。,會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(AccountingExposure)：跨國(guó)企業(yè)為了編制統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表，將以外幣表示的財(cái)務(wù)報(bào)表用母公司的貨幣進(jìn)行折算或合并時(shí)，由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的賬面上的損益差異。,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(EconomicExposure)：意外的匯率變動(dòng)引起企業(yè)未來(lái)期間收益或現(xiàn)金流量變化的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。,二、利率風(fēng)險(xiǎn),期限不匹配風(fēng)險(xiǎn)（Maturity-mismatchRisk）：產(chǎn)生于某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)需要重新設(shè)定利率的那部分資產(chǎn)與需要重新設(shè)定利率的負(fù)債之間的差額。,基差風(fēng)險(xiǎn)（BasisRisk）：一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等的變動(dòng)。,選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)（OptionRisk）：期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。,收益曲線風(fēng)險(xiǎn)（YieldCurveRisk）：由于收益曲線斜率的變化導(dǎo)致期限不同的兩種債券的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。,三、其他風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款者或合同人不按時(shí)履行或不履行合同義務(wù)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)無(wú)法在不增加成本或資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下及時(shí)滿足客戶流動(dòng)性需求的可能性。,國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指某一特定國(guó)家的政治或經(jīng)濟(jì)條件危及或中斷該國(guó)清償貸款或其他債務(wù)而導(dǎo)致的損失。,操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、通信、交易程序、支付系統(tǒng)和程序的中斷，職員或外部人員的欺詐行為以及職員的擅自交易而引起潛在損失的可能性。,第四節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述,一、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理定義二、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)因,一、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理定義,國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理就是指為改變企業(yè)所面臨的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)狀況而采取的一系列的管理行為，包括識(shí)別企業(yè)面臨何種風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響程度如何；決定哪些風(fēng)險(xiǎn)必須回避，如何回避；哪些風(fēng)險(xiǎn)必須接受，如何接受；如何防范風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后如何控制風(fēng)險(xiǎn)的后果等。,二、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)因,（一）工商企業(yè)：實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化,（二）金融機(jī)構(gòu),1.風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)最重要的信心支持。,2.風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。,3.風(fēng)險(xiǎn)管理是金融監(jiān)管的要求。,第五節(jié)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程,一、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和測(cè)量三、風(fēng)險(xiǎn)處理四、風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施、評(píng)估與調(diào)整,一、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，就是辨別金融機(jī)構(gòu)或一般工商企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中所面臨的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的類別，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度做出初步評(píng)估。,具體而言，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別包括判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中面臨哪些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間有何關(guān)系，最主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是什么，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的最終來(lái)源何在，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性質(zhì)如何(包括風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率與可能產(chǎn)生的影響)，最后確定出企業(yè)面臨的主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。,二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與測(cè)量,（一）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè),（二）風(fēng)險(xiǎn)衡量,1.在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)：金融機(jī)構(gòu)的投資組合在下一階段可能會(huì)損失多少資金?；蛘吒_地說(shuō)，在概率給定的情況下，投資組合的價(jià)值最多可能損失多少。,2.壓力測(cè)試(StressTesting)：使用計(jì)算機(jī)來(lái)營(yíng)造不同的場(chǎng)景，并計(jì)算這些場(chǎng)景中金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值的變化。,三、風(fēng)險(xiǎn)處理,風(fēng)險(xiǎn)處理是指，綜合考慮企業(yè)所面臨的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、大小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力等因素，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和工具，對(duì)其所面臨的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理等。,風(fēng)險(xiǎn)處理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)隔離、