耶倫 開啟聯(lián)儲(chǔ)新時(shí)代[精品資料]

耶倫 開啟聯(lián)儲(chǔ)新時(shí)代 -精品資料 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 最新最全的 學(xué)術(shù)論文 期刊文獻(xiàn) 年終總結(jié) 年終報(bào)告 工作總結(jié) 個(gè)人總結(jié) 述職報(bào)告 實(shí)習(xí)報(bào)告 單位總結(jié) 向松祚：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所理事兼副所長(zhǎng)，國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇（ OMFIF）顧問(wèn)委員會(huì)成員。 不出所料，奧巴馬正式提名耶倫出任下屆聯(lián)儲(chǔ)主席。消息傳出，市場(chǎng)一片歡騰，媒體齊聲稱頌。 10 月 9 日晚，筆者抵達(dá)華盛頓參加國(guó)際金融協(xié)會(huì)（ IIF） 2013 年年會(huì)。 10 日早餐時(shí)，筆者順手取閱三大報(bào)章 紐約時(shí)報(bào)華爾街日?qǐng)?bào)和金融時(shí)報(bào)。頭版無(wú)一例外，華爾街日?qǐng)?bào)以 “ 耶倫榮獲提名，聯(lián)儲(chǔ)面臨轉(zhuǎn)折 ” 為題，分析耶倫主導(dǎo)聯(lián)儲(chǔ)可能孕育之變革；金融時(shí)報(bào)則詳盡闡釋 “ 聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧尖銳，耶倫直面嚴(yán)峻挑戰(zhàn) ” ；紐約時(shí)報(bào)別出心裁，引人入勝： “ 耶倫：從學(xué)術(shù)理論家到聯(lián)儲(chǔ)女掌門 ” 。三大媒體不惜篇幅，舉凡耶倫榮獲提名之政治動(dòng)因、家庭和學(xué)術(shù)背景、耶倫貨幣理論和政策取向、美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨之挑戰(zhàn)、美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部之分歧等，無(wú)不條分縷析。 縱觀全球經(jīng)濟(jì)，耶倫可謂臨危受命。臨危之 意，約有三端。其一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日益疲弱，年度 GDP 增速難達(dá) 2%，勞力市場(chǎng)改善步伐放緩，失業(yè)率高達(dá) 7.3%，許多人深度絕望，干脆放棄尋找工作。聯(lián)儲(chǔ) 5 月放言可能開始量化寬松， 7月和 9 月兩度食言。如今看來(lái)，退出之舉，言之尚早。耶倫是量化寬松政策的堅(jiān)定支持者，亦是 2%通脹和 6.5%失業(yè) “ 雙指標(biāo)原則 ” 的主要設(shè)計(jì)師之一。明年 2 月正式就任主席大位之后，必須就 “ 退還是不退 ” 給市場(chǎng)以明確指引。今年以來(lái)，量化寬松退出之 “ 陰霾 ” 籠罩全球金融體系，新興市場(chǎng)國(guó)家深受池魚之災(zāi)，多國(guó)貨幣匯率貶值，股市暴跌，利率飆升。好多國(guó)家甚至 “ 跪求 ” 聯(lián)儲(chǔ)小心從事。 11？ 12 號(hào)華盛頓 IIF 年會(huì)期間，馬來(lái)西亞央行行長(zhǎng)澤媞博士的一番評(píng)論，可以代表新興市場(chǎng)國(guó)家之心曲： “ 自從亞洲金融危機(jī)以來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家逐漸學(xué)會(huì)如何應(yīng)付外部沖擊。打鐵自需本身硬，是我們的共同教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)。然而，我們亦衷心希望聯(lián)儲(chǔ)有一個(gè)量化寬松政策退出的明確策略和步驟，給全球市場(chǎng)以清晰指引，讓新興市場(chǎng)國(guó)家提前做好準(zhǔn)備。 ” 為什么說(shuō)聯(lián)儲(chǔ)主席是全球最具權(quán)勢(shì)的貨幣決策者？由此可見一斑。 其二，此時(shí)此刻，美國(guó)兩黨圍繞財(cái)政預(yù)算和債務(wù)上限問(wèn)題大打出手、互不相讓，政府關(guān)門將近半月，財(cái)政資金即將告罄，違約 風(fēng)險(xiǎn)威嚇全球，不確定性驟然猛增。縱然最后時(shí)刻兩黨握手妥協(xié)，債務(wù)上限提高，但美國(guó)政府財(cái)政赤字和債務(wù)問(wèn)題始終是威脅國(guó)內(nèi)和全球經(jīng)濟(jì)的 “ 定時(shí)炸彈 ” 。財(cái)政政策與貨幣政策是天生一對(duì)孿生子。財(cái)政赤字高企，貨幣政策遭殃；財(cái)政一旦吃緊，央行被迫出手，所謂中央銀行獨(dú)立性，往往是紙上談兵、難以認(rèn)真。耶倫就任聯(lián)儲(chǔ)主席，必須時(shí)刻面對(duì)政府財(cái)政亂局給貨幣政策造成的巨大壓力。一旦美國(guó)真的違約，債券收益率急劇攀升，各國(guó)不再愿意增持美債，聯(lián)儲(chǔ)就只好擔(dān)負(fù)起財(cái)政部唯一最大 “ 金主 ” 之角色，拼命購(gòu)買財(cái)政債券。如此明目張膽之 “ 通貨膨脹財(cái)政融資 ” ，無(wú)異于 火上澆油，顯著削弱全球市場(chǎng)對(duì)美債和美元的信心。即便政府暫不違約，債務(wù)問(wèn)題仍始終是高懸頭頂之達(dá)摩克利斯之劍，我們實(shí)在看不到美國(guó)將采取何種辦法減少赤字和降低債務(wù)。聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性日益削弱，耶倫必然被推上火山之口。 其三，聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部所謂 “ 鴿派 ”“ 鷹派 ” 之爭(zhēng)愈演愈烈。身為著名 “ 鴿派 ” 人物，接掌大權(quán)之后，耶倫必須說(shuō)服 “ 鷹派 ” 人物就貨幣政策達(dá)成一致?？偨y(tǒng)提名典禮上，耶倫宣稱聯(lián)儲(chǔ)最大優(yōu)勢(shì)在于 “ 公開、透明和溝通 ” ，有意淡化鴿派、鷹派之爭(zhēng)。紐約時(shí)報(bào)亦替耶倫說(shuō)項(xiàng)，認(rèn)為鴿派、鷹派之爭(zhēng)不適合耶倫，她乃是自成一派。無(wú)論如何，隨 著量化寬松刺激效果下降，通脹和泡沫風(fēng)險(xiǎn)劇增，鷹派聲音必然高漲。聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧加劇，市場(chǎng)必然隨之搖擺。這樣，貨幣政策 “ 先導(dǎo)指引 ” 功能將付之東流。 閱讀相關(guān)文檔 :“ 激入 導(dǎo)思 點(diǎn)悟 ” 式教學(xué)探究 實(shí)施 “ 三維五星 ”評(píng)價(jià) 促進(jìn)學(xué)生習(xí)作發(fā)展 美術(shù)教師良好的個(gè)性教學(xué)淺思 數(shù)學(xué)開放式教學(xué)探索 高效學(xué)習(xí)的幾點(diǎn)心得 激發(fā)情趣主動(dòng)作文 落實(shí) “30+15” 提高思品課堂教學(xué)的有效性 課堂教學(xué)特色設(shè)計(jì) 多媒體技術(shù)在化學(xué)教學(xué)中的運(yùn)用 淺談多媒體小學(xué)語(yǔ)文教學(xué)中的應(yīng)用 化學(xué)實(shí)驗(yàn)催化興趣 淺談小學(xué)數(shù)學(xué)新課程 加強(qiáng)學(xué)法指導(dǎo) ,切實(shí)提高語(yǔ)文教學(xué)效率 個(gè)性解構(gòu)文本之意蘊(yùn) 解讀新課標(biāo)提出的 “ 為了每一位學(xué)生的發(fā)展 ” 淺談高中數(shù)學(xué)課堂教學(xué) 激發(fā)情趣主動(dòng)作文 作文教學(xué)語(yǔ)言創(chuàng)意情境探析 投影在初中物理教學(xué)的應(yīng)用 淺談?dòng)變旱赖缕焚|(zhì)的培養(yǎng) 構(gòu)建快樂(lè)的語(yǔ)文課堂 最新最全【學(xué)術(shù)論文】【總結(jié)報(bào)