適當(dāng)性管理辦法解讀-改.ppt

證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法解讀 武漢和平大道營業(yè)部余瑾執(zhí)業(yè)證號(hào) S1180611040031 證券期貨投資者適當(dāng)性管理方法 的發(fā)布 中國證監(jiān)會(huì)2016年12月12日發(fā)布 證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法 以下簡(jiǎn)稱 辦法 該辦法于2017年7月1日起實(shí)施 向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)需嚴(yán)格按照 辦法 規(guī)定開展經(jīng)營活動(dòng) 證券期貨投資者適當(dāng)性管理方法 的發(fā)布 主要內(nèi)容 適當(dāng)性管理的基本概念 1 2 3 4 辦法 的主要內(nèi)容 辦法 中投資者分類 對(duì)普通投資者特別保護(hù) 適當(dāng)性管理的概念 從這個(gè)概念出發(fā) 投資者適當(dāng)性原則要求證券公司及其從業(yè)人員在對(duì)投資者和金融產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行充分了解的基礎(chǔ)上 將合適的金融產(chǎn)品或服務(wù)提供給合適的投資者 適當(dāng)性就是指 金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶的財(cái)務(wù)狀況 投資目標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)承受水平 財(cái)務(wù)需求 知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之間的契合程度 適當(dāng)性管理 將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者 了解投資者并進(jìn)行分類 了解產(chǎn)品或服務(wù)并進(jìn)行升級(jí) 將投資者與產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行適應(yīng)性匹配 適當(dāng)性管理的概念 向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券 公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金 包括創(chuàng)業(yè)投資基金 公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品 或者為投資者提供相關(guān)的業(yè)務(wù)服務(wù)的 適用 辦法 辦法 的主要內(nèi)容 辦法 共43條 針對(duì)適當(dāng)性管理中的實(shí)際問題 主要規(guī)定了以下制度安排 形成了依據(jù)多維度指標(biāo)對(duì)投資者進(jìn)行分類的體系 統(tǒng)一投資者分類標(biāo)準(zhǔn)和管理要求 辦法 將投資者分為普通和專業(yè)投資者兩類 明確了產(chǎn)品分級(jí)的底線要求和職責(zé)分工 建立層層把關(guān) 嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品分級(jí)機(jī)制 規(guī)定了經(jīng)營機(jī)構(gòu)在適當(dāng)性管理各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù) 全面從嚴(yán)規(guī)范相關(guān)行為 突出對(duì)于普通投資者的特別保護(hù) 向投資者提供有針對(duì)性的產(chǎn)品及差別化服務(wù) 強(qiáng)化了監(jiān)管自律職責(zé)與法律責(zé)任 確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處 辦法 的主要內(nèi)容 辦法 中投資者分類 辦法 中投資者分類 辦法 中投資者分類 辦法 中投資者分類 辦法 中投資者分類 全民炒股時(shí)代的終結(jié) 曾經(jīng)有人質(zhì)疑 如果投資者被評(píng)為保守型和謹(jǐn)慎型 券商將不可向其銷售被評(píng)為中等風(fēng)險(xiǎn)的A股和B股 這或許是全民炒股時(shí)代的終結(jié) 辦法 并未限制投資者交易自由 而是為投資者提供更好的保護(hù) 辦法 中投資者分類 對(duì)于投資者在知曉風(fēng)險(xiǎn)的情況下 在特殊的風(fēng)險(xiǎn)提示后 投資者仍然是可以買高出自己能力承受范疇的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品 過去投資者買賣產(chǎn)品 沒有一對(duì)一的分級(jí) 新規(guī)實(shí)施后 就從入口處把風(fēng)險(xiǎn)擋在門外了 當(dāng)投資者買過高于自身風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品時(shí) 會(huì)有一些提醒 另外監(jiān)管層還有監(jiān)督檢查等方法 對(duì)違反投資者適當(dāng)性管理制度的處罰 辦法 中投資者分類 對(duì)普通投資者的特別保護(hù) 投資者義務(wù) 投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能力審慎決策 獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn) 投資者所提供的信息應(yīng)當(dāng)是真實(shí) 準(zhǔn)確 完整的 投資者信息發(fā)生重大變化 可能影響其分類的 應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營機(jī)構(gòu) 對(duì)普通投資者的特別保護(hù) 投資者需提供的基本信息 對(duì)普通投資者的特別保護(hù) 對(duì)普通投資者的特別保護(hù) 雙錄 即錄音錄像 主要對(duì)客戶辦理業(yè)務(wù)的過程 特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)揭示的過程進(jìn)行留痕 規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的銷售行為 同時(shí)也為日后產(chǎn)生爭(zhēng)議時(shí)提供依據(jù) 雙錄 的適用情形 一 普通投資者申請(qǐng)成為專業(yè)投資者 二 向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù) 三 告知投資者主動(dòng)調(diào)整投資者分類 產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見的情況 四 向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)告知下列信息時(shí) 1 可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng) 2 可能直接導(dǎo)致超過原始本金損失的事項(xiàng) 3 因經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化 可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng) 4 因經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化 影響客戶判斷的重要事由 5 限制銷售對(duì)象