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文檔簡介
2019年期貨從業(yè)資格證期貨投資分析自我檢測試題D卷 含答案考試須知:1、考試時間:120分鐘,本卷滿分為100分。 2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號等信息。 3、請仔細閱讀各種題目的回答要求,在密封線內答題,否則不予評分。姓名:_考號:_ 一、單選題(本大題共80小題,每題0.5分,共40分)1、期貨合約到期交割之前的成交價格都是( )A、相對價格B、即期價格C、遠期價格D、絕對價格2、嚴格地說,期貨合約是( )的衍生對沖工具。A、回避風險B、無風險套利C、收獲超額利潤D、長期價值投資3、公司本年年末預期支付每股股利4元,從次年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長。如果必要收益率是15%,那么,該公司股票今年年初的內在價值等于( )元。A、60B、70C、80D、904、假設無收益的投資資產的即期價格為sO,T是遠期合約到期的時間,r是以連續(xù)復利計算的無風險利率,FO是遠期合約的即期價格,那么當( )時,套利者可以買入資產同時做空資產的遠期合約。A、FoSoErTB、FoC、FoM1M2B、MOM2M1C、M2M1MOD、M1M2M067、對于商品期貨來說,期貨交易所在制定合約標的物的質量等級時,常常采用( )為標準交割等級。A、國內貿易中交易量較大的標準品的質量等級B、國際貿易中交易量較大的標準品的質量等級C、國內或國際貿易中交易量較大的標準品的質量等級D、國內或國際貿易中最通用和交易量較大的標準品的質量等級68、某公司購入500噸小麥,價格為1300元/噸,為避免價格風險,該公司以1330元/噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易,小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后,該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出,同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果(其他費用忽略)為( )A、-50000元B、10000元C、-3000元D、20000元69、宋體關于一元線性回歸模型的參數估計方法常采用的是( )A、組合模型分析法B、回歸分析法C、時間序列分析法D、普通最小二乘法70、美式期權的期權費比歐式期權的期權費( )A、低B、高C、相等D、不確定71、7月30日,美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳,11月份玉米期貨價格635美分/蒲式耳,套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米期貨合約,9月30日,該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉,價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/鋪式耳。(不計手續(xù)費等費用)該交易的價差( )美分/蒲式耳。A、下跌25B、下跌15C、擴大10D、縮小1072、關于開盤價與收盤價,正確的說法是( )A、開盤價由集合競價產生,收盤價由連續(xù)競價產生B、開盤價由連續(xù)競價產生,收盤價由集合競價產生C、都由集合競價產生D、都由連續(xù)競價產生73、宋體杠桿參與類產品在存續(xù)期間幾乎不提供利息,發(fā)行時也沒有折價,并設有參與率條款,使得投資者的收益率等于( )A、標的資產收益率除以參與率B、標的資產收益率乘以參與率C、標的資產收益率乘以競價率D、標的資產收益率除以競價率74、一般情況下,需求曲線是一條傾斜的曲線,其傾斜的方向為( )A、左上方B、右上方C、左下方D、右下方75、下面關于投機說法錯誤的是( )A、投機者承擔了價格風險B、投機的目的是獲取較大的利潤C、投機者主要獲取價差收益D、投機交易主要在期貨與現貨兩個市場進行操作76、宋體如果要抵消標的內資產價格變化給期權價格帶來的影響,一個單位的看漲期權多頭就需要( )單位的標的資產的空頭加以對沖。A、N(D1)B、N(D2)C、N(D3)D、N(D4)77、國際儲備屬于國際收支項目中的( )A、經常項目B、資本項目C、貿易項目D、平衡項目78、需求的價格彈性公式為( )A、需求量變動的百分比/價格變動的百分比B、價格變動的百分比/需求量變動的百分比C、需求量變動值/價格變動值D、價格變動值/需求量變動值79、宋體中國季度GDP初步核算數據在季后( )左右公布,因此GDP這一指標具有一定的滯后性。A、10天B、15天C、25天D、50天80、宋體反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量,這個量就是擬合優(yōu)度,又稱樣本“可決系數”,常用( )表示。A、L2B、R2C、S2D、C、2 二、多選題(本大題共40小題,每題1分,共40分)1、宋體結構化產品的市場中的主要參與者包括( )A、保管者B、發(fā)行者C、投資者D、套利者2、在面對( )形態(tài)時,不用等到突破后再開始行動。A、V形B、雙重頂(底)C、三重頂(底)D、矩形3、下列期限性、流動性、風險性和收益性之間關系表述正確的是( )A、風險與期限成正相關關系B、風險性與流動性成負相關關系C、收益率與期限性、風險性成正相關關系D、收益率與流動性成負相關關系4、與商品期貨相比,金融期貨的特點有( )A、交割便利B、全部采用現金交割方式交割C、期現套利更容易進行D、容易發(fā)生逼倉行情5、如果某商品的需求增長,供給減少,則該商品的( )A、均衡數量不定B、均衡數量上升C、均衡價格上升D、均衡價格下降6、在下列國家中,( )有玉米期貨交易。A、日本B、阿根廷C、法國D、南非7、一個完整的期貨交易流程應包括( )A、開戶與下單B、競價C、結算D、交割8、下面關于成交量的說法,錯誤的有( )A、在雙重頂中價格上沖到每個后繼的峰時,成交量放大B、價格突破信號成立,則伴隨著較大成交量C、下降趨勢中價格下跌,成交量較小D、三角形整理形態(tài)中成交量較大9、宋體通過使用權益類衍生品工具,可以從結構上優(yōu)化資產組合,如改變資產配置、投資組合的再平衡、現金管理等,( )A、增加資產組合的流動性B、降低交易成本C、增加收益D、降低利潤10、宋體在中國外匯市場上,比較重要的外匯牌價有( )A、基準匯價B、銀行匯率報價C、銀行外匯牌價D、基礎匯率11、宋體結構化產品創(chuàng)設者這個角色通常由( )來扮演。A、投資銀行B、證券經紀商C、自營商D、部分商業(yè)銀行12、下列選項中,關于股票期貨的說法,正確的有( )A、股票期貨是以單只股票或窄基股票指數作為標的物的期貨合約B、目前全球絕大多數股票期貨都是窄基股票期貨C、股票期貨出現于20世紀80年代后期D、2001年1月29日,美國OneChicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍籌股為標的物的股票期貨交易13、宋體某金融機構作為普通看漲期權的賣方,如果合同終止時期貨的價格上漲了,那么雙方的義務是( )A、金融機構在合約終止日期向對方支付:合約規(guī)模X(結算價格一基準價格)B、金融機構在合約起始日期向對方支付:權利金C、對方在合約終止日期向金融機構支付:合約規(guī)模X(結算價格一基準價格)D、對方在合約起始日期向金融機構支付:權利金14、宋體期貨市場的風險主體有( )A、期貨交易所B、期貨公司C、客戶D、政府15、從風險來源劃分,期貨市場的風險包括( )A、市場風險B、流動性風險C、信用風險D、法律風險16、在需求不變的情況下,供給的變動引起( )A、均衡價格同方向變動B、均衡價格反方向變動C、均衡數量同方向變動D、均衡數量反方向變動17、期貨價格的特殊性主要表現在( )A、高風險性B、遠期性C、預期性D、波動敏感性18、宋體白噪聲過程需滿足的條件有( )A、均值為0B、方差為不變的常數C、序列不存在相關性D、隨機變量是連續(xù)型19、宋體與滬深A股市場交易制度相比,滬深300股指期貨的特殊性表現在( )A、實行T+0交易B、到期現金結算C、保證金交易D、漲跌幅限制20、我國期貨交易所總經理具有的權力不包括( )A、決定期貨交易所員工的工資和獎懲B、決定期貨交易所的變更事項C、審議批準財務預算和決算方案D、決定專門委員會的設置21、某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張,同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張,當5月合約和7月合約價差為( )時,該投資人獲利。A、-80元B、50元C、100元D、150元22、針對個人對黃金的消費需求,當( )時,需求量增加。A、黃金價格上升B、黃金價格下降C、消費者收入減少D、消費者收入增加23、按執(zhí)行時間劃分,期權可以分為( )A、看漲期權B、看跌期權C、歐式期權D、美式期權24、期貨市場與現貨市場相比具有風險放大性的特征,主要原因有( )A、期貨交易量大,風險涉及面廣期貨從業(yè)通過率B、期貨交易具有遠期性,不確定因素多,預測難度大C、期貨交易具有“以小博大”的特征,投機性較強D、相比現貨價格,期貨價格波動較大,更為頻繁25、下列哪幾項屬于國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見中關于建設期貨經紀公司提出的綱領?( )A、根據審慎監(jiān)管原則,健全期貨經紀公司的市場準入制度B、督促期貨經紀公司完善治理結構,規(guī)范其股東行為,強化董事會和經理人員的誠信義務C、改革期貨客戶交易結算資金管理制度,研究健全客戶交易結算資金存管機制D、期貨經紀公司要完善內控機制,加強對分支機構的集中統(tǒng)一管理26、下列機構中,屬于期貨自律機構的有( )A、中國證監(jiān)會B、中國期貨業(yè)協會C、期貨交易所D、期貨公司27、下列關于成交量的說法,正確的是( )A、成交量是指一段時間(一般分5分鐘、15分鐘、30分鐘、1小時、1日、1周1個月和1年等)里買入的合約總數或賣出的合約總數B、每一交割月份合約中,全體買方買入的合約總數必然與全體賣方賣出的合約總數相等,因此,合約成交量的統(tǒng)計通常只計算其中一方成交的合約數C、在中國內地,不同期貨交易所對合約成交量的統(tǒng)計有所差異,中國金融期貨交易所采取單邊計算,而其他三家期貨交易所采取雙邊計算D、成交量水平可以反映市場價格運動的強烈程度。成交量越大,則反映出市場的強烈程度越高28、下列關于基差的說法,正確的有( )A、套期保值的效果主要由基差的變化決定B、基差=期貨價格-現貨價格C、特定的交易者可以擁有自己特定的基差D、正向市場中,基差為正值29、基本分析主要適用于( )A、相對成熟的市場B、周期相對比較長的價格預測C、獲利周期較短的預測D、預測精確度要求不高的領域30、某種商品的需求量( )A、隨著商品本身價格的提高而減少B、隨著替代商品價格的提高而減少C、隨著替代商品價格的提高而增加D、隨著偏好的增加而減少31、宋體在美國的消費者價格指數中,以下正確的有( )A、住宅占42%B、交通運輸占17%C、食品和飲料占25%D、醫(yī)療、娛樂和教育交流三項各占6%32、宋體資產配置通常又可分為( )A、戰(zhàn)略性資產配置B、戰(zhàn)術性資產配置C、其它資產配置D、市場條件約束下的資產配置33、宋體數據顯示,2011年4月份,國內住戶存款大幅凈減少4678億元。儲蓄資金分流的最大一部分流向了理財產品。根據國家對貨幣供應量的定義,通常所說的M1包括( )A、在銀行體系以外流通的現金期貨從業(yè)考試的題庫B、居民活期存款C、居民定期存款D、居民金融資產投資34、近年來,越來越多的投資者在境內外商品期貨市場間進行跨市套利。他們面臨的風險因素是( )A、進出口政策調整B、交易所的風險控制措施C、內外盤交易時間的差異D、兩國間匯率變動35、期權按照標的物不同,可以分為金融期權和商品期權,下列屬于金融期權的是( )A、利率期貨B、股票指數期權C、外匯期權D、能源期權36、宋體LM和N三個國家的國債到期收益率曲線如圖所示。如果三國都不存在通貨膨脹,則對三國經濟增長狀況的合理判斷是( )A、L和M增長,N衰退B、L增長快于M,M增長快于NC、N增長快于M,M增長快于LD、L和M衰退,N增長37、期貨市場的流動性風險可分為( )A、資金量風險B、流通量風險C、匯率風險D、利率風險38、宋體依據馬爾基爾(MALKIEL)債券定價原理,對于面值相同的債券,如果( ),由到期收益率變動引起的債券價格波動越大。A、到期期限越長B、到期期限越短C、息票率越高D、息票率越低39、下列對系統(tǒng)風險的描述正確的是( )A、這種風險對投資者來說是不可抗拒的B、系統(tǒng)地作用于整個市場C、可通過投資組合策略加以控制D、是根據風險發(fā)生的普通程度劃分的40、確定期貨合約交易單位的大小,主要應當考慮( )A、合約標的物的市場規(guī)模B、交易者的資金規(guī)模C、期貨交易交割日期D、該商品的現貨交易習慣 三、判斷題(本大題共20小題,每題1分,共20分)1、( )期貨交易所向客戶收取的保證金可用于為客戶交存保證金和支付手續(xù)費、稅款。A、對B、錯2、( )央行貨幣互換的運作機制是央行通過互換協議而得到的對方貨幣注入本國金融體系,使得本國的商業(yè)機構可以借入對方國家的貨幣并用于支付從對方國家進口的商品,這樣在雙邊貿易中出口企業(yè)將會收到本幣貨款,從而可以有效規(guī)避匯率風險,降低匯兌費用。A、對B、錯3、( )國內LLDPE期貨價格基本不受季節(jié)性需求變動的影響。A、對B、錯4、( )采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式是國際大宗商品定價的主流模式。國際豆類等谷物貿易都往往通過此交易模型進行操作。A、對B、錯5、( )目前,量化策略的測試都能在量化交易平臺上實現。A、對B、錯6、( )建立股票指數期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉移非系統(tǒng)風險。A、對B、錯7、( )期貨公司提供交易咨詢服務,不得就市場行情做出趨勢性判斷。A、對B、錯8、( )理論上,金融期貨價格有可能高于、等于相應的現貨金融工具價格,但不可能低于相應的現貨金融工具價格。A、對B、錯9、( )當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量75%以上(含本數)時,要履行大戶報告制度。A、對B、錯10、( )開盤價是指某一期貨合約開市前4分鐘內經集合競價產生的成交價格。A、對B、錯11、( )在預測期內自變量已知時,預測因變量的值,我們稱之為無條件預測,如果在預測期內自變量未知,這時的因變量預測值就是有條件預測。A、對B、錯12、( )完成量化模型測試需要兩個過程:一個是樣本內測試,另一個是樣本外測試。所謂樣本內測試是指在實際交易中進行的動態(tài)測試,而樣本外測試是指采用歷史數據進行的靜態(tài)測試。A、對B、錯13、( )期貨公司申請從事期貨投資咨詢業(yè)務時,注冊資本應不低于人民幣1億元,且凈資本不低于人民幣8000萬元。A、對B、錯14、( )介紹經紀商(IB)在國際上必須是以機構的形式存在。A、對B、錯15、( )在實體經濟中,利率水平下降意味著企業(yè)的生產成本和融資成本的降低,為企業(yè)提供良好的經營環(huán)境,減少企業(yè)盈利預期,作為股東權益代表的股票價格也就隨之上漲。A、對B、錯16、( )當大豆價格穩(wěn)定的時候,受下游需求的影響,豆油和豆粕價格一般呈現此消彼長的關系。A、對B、錯17、( )期貨公司申請從事期貨投資咨詢業(yè)務,至少1名高級管理人員和5名從業(yè)人員要取得期貨投資咨詢從業(yè)資格。A、對B、錯18、( )期貨公司營業(yè)部應當在公司總部的統(tǒng)一管理下對外提供期貨投資咨詢服務。A、對B、錯19、( )大型對沖機構與大型投機商能夠較好地預測價格,而小型交易者為最差,有些出乎意料的是,那些大的對沖機構一貫好于大型投機商,但大型投機商的預測結果在不同的市場中差異較大。A、對B、錯20、( )上海期貨交易所的交割結算價,是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結算價的加權平均價。A、對B、錯第 42 頁 共 4
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