《財務(wù)成本管理》模擬試題(三).doc

Doc521資料分享網(wǎng)(D) 資料分享我做主！財務(wù)成本管理模擬試題（三）一、單項選擇題1.一個經(jīng)常用配股的方法圈錢的公司，很可能自身產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較差，該結(jié)論源于（）。 A.引導(dǎo)原則 B.資本市場有效原則 C.信號傳遞原則 D.比較優(yōu)勢原則2.下列說法不正確的是（）。A.典型的經(jīng)營租賃期限短、不完全補償、可撤銷B.對于出租人來說，經(jīng)營租賃是讓渡資產(chǎn)使用權(quán)獲取收入C.典型的融資租賃中由出租人負責(zé)維護D.融資租賃中，承租人要承擔(dān)與租賃資產(chǎn)有關(guān)的主要風(fēng)險3.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是（）。A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動4.某公司的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本核算制度是（）。A.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度 B.作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度C.標準成本計算制度 D.變動成本計算制度5.下列有關(guān)證券市場線的說法不正確的是（）。A.Km是指貝他系數(shù)等于1時的股票要求的收益率B.預(yù)計通貨膨脹率提高時，證券市場線會向上平移C.從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率僅僅取決于市場風(fēng)險D.風(fēng)險厭惡感的加強，會提高證券市場線的斜率6.“直接人工效率差異”科目出現(xiàn)借方余額表明（）。 A.標準工時超過實際工時 B.實際工時超過標準工時 C.標準工資率與標準工時超過實際工資率與實際工時 D.實際工資率與實際工時超過標準工資率與標準工時7.下列有關(guān)資源耗用模型的說法不正確的是（）。A.按需求量隨時可取得的資源，不存在余缺的問題，供應(yīng)量和需求量是相等的B.按需求量隨時可取得的資源的取得成本是典型的變動成本C.預(yù)先取得的短期資源的取得成本呈現(xiàn)為一種“階梯形”D.預(yù)先取得的長期資源只能通過長期投資方式購入取得8.下列說法不正確的是（）。A.權(quán)益凈利率資產(chǎn)利潤率權(quán)益乘數(shù)B.權(quán)益凈利率是傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的核心比率C.在資產(chǎn)利潤率不變的情況下，提高財務(wù)杠桿可以提高權(quán)益凈利率，但同時也會增加財務(wù)風(fēng)險D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率經(jīng)常呈同方向變化9.下列成本中，屬于價值鏈成本，但不屬于經(jīng)營成本的是（）。A.產(chǎn)品設(shè)計成本B.生產(chǎn)成本C.銷售成本D.售后服務(wù)成本10.某公司2007年稅前經(jīng)營利潤為1600萬元，利息費用為120萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)為2000萬元，股東權(quán)益為1000萬元，各項所得適用的所得稅稅率均為30%（假設(shè)涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算）。則杠桿貢獻率為（）。 A.67%B.56%C.47.6%D.8.4%二、多項選擇題1.下列關(guān)于債券的說法正確的有（）。A.隨著到期時間的縮短，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏B.在折現(xiàn)率一直保持不變的情況下，隨著到期日的臨近，平息債券價值呈現(xiàn)周期性波動C.純貼現(xiàn)債券不一定沒有利息D.折價出售的債券，利息支付頻率越快，價值越高2.可以降低經(jīng)營杠桿系數(shù)的措施包括（）。A.增加銷售額B.增加單位變動成本C.降低固定成本比重D.降低邊際貢獻3.關(guān)于股利政策，下列說法正確的有（）。A.采用剩余股利政策，如果資金有剩余，可以動用以前年度未分配利潤分配股利B.固定或持續(xù)增長的股利政策有利于投資者安排收入和支出，并向市場傳遞公司正常發(fā)展信息，但不能使企業(yè)保持較低的資本成本C.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性D.企業(yè)奉行剩余股利政策的根本理由是為了滿足投資需要4.關(guān)于現(xiàn)金持有量的鮑曼模型，下列說法正確的有（ ）。A.指的是成本分析模式B.在現(xiàn)金成本構(gòu)成圖上不能考慮現(xiàn)金的短缺成本C.假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變D.隨著現(xiàn)金持有量的增加，現(xiàn)金的機會成本和交易成本的變化方向相反5.在對企業(yè)價值進行評估時，下列說法中不正確的有（）。A.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量B.實體現(xiàn)金流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量本期凈投資C.實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營利潤折舊與攤銷資本支出D.實體現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量稅后利息支出6.空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同，則下列結(jié)論正確的有（）。A.空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)購買成本B.如果股票價格執(zhí)行價格，則組合的凈收入執(zhí)行價格股票價格C.如果股票價格執(zhí)行價格，則：空頭看漲期權(quán)凈收入空頭看跌期權(quán)凈收入-（股票價格執(zhí)行價格）0執(zhí)行價格股票價格；如果股票價格加權(quán)平均資本成本10%銷售增長率30%可持續(xù)增長率6.38%該企業(yè)2008年處于財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的第一象限，屬于增值型現(xiàn)金短缺。該企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先判斷目前的高增長是暫時性的還是長期性的。（1）如果高速增長是暫時的，則應(yīng)通過借款來籌集所需資金；（2）如果高速增長是長期的，則資金問題有兩種解決途徑：第一，提高可持續(xù)增長率（包括提高經(jīng)營效率和改變財務(wù)政策），使之向銷售增長率靠攏；第二，增加權(quán)益資本（增發(fā)股份、兼并成熟企業(yè)），提供增長所需資金。【輔助講解】 【答疑編號48720】【該題針對“經(jīng)濟利潤法”,“*改進的財務(wù)分析體系*”,“*銷售百分比法*”,“*可持續(xù)增長率的計算*”,“基于創(chuàng)造價值/增長率的財務(wù)戰(zhàn)略選擇”知識點進行考核】2.【正確答案】（1）不考慮期權(quán)的第一期項目的凈現(xiàn)值100（P/A，10%，10）800185.54（萬元）（2）不考慮期權(quán)的第二期項目在2010年1月1日的凈現(xiàn)值200（P/A，10%，8）100066.98（萬元）不考慮期權(quán)的第二期項目在2007年1月1日的凈現(xiàn)值2005.3349（P/S，10%，3）1000（P/S，4%，3）2005.33490.751310000.88987.38（萬元）（3）這是一項到期時間為3年的看漲期權(quán)，如果標的資產(chǎn)在2010年1月1日的價格高于執(zhí)行價格，則會選擇執(zhí)行期權(quán)。標的資產(chǎn)在2010年1月1日的價格2005.33491066.98（萬元），標的資產(chǎn)在2010年1月1日的執(zhí)行價格投資額1000（萬元），由于1066.98大于1000，因此，會選擇執(zhí)行該期權(quán)。（4）S02005.3349（P/S，10%，3）801.62（萬元）PV（X）1000（P/S，4%，3）889（萬元）d1ln（801.62/889）/（0.2031/2）（0.2031/2 ）/20.1035/0.34640.17320.1256d20.12560.34640.472N（d1）1N（0.1256）10.5478（0.55170.5478）/（0.130.12）（0.12560.12）0.4500N（d2）1N（0.472）10.6808（0.68440.6808）/（0.480.47）（0.4720.47）0.3185C801.620.45008890.318577.58（萬元）考慮期權(quán)的第一期項目凈現(xiàn)值77.58185.54107.96（萬元）小于0，因此，投資第一期項目是不利的?！据o助講解】 【答疑編號48721】【該題針對“投資項目評價的貼現(xiàn)指標”,“*擴張期權(quán)和時機選擇期權(quán)*”,“布萊克斯科爾斯定價模型”知識點進行考核】六、英文附加題1.【正確答案】【答案解析】翻譯(1)兩家公司除資