[企業(yè)會計]財務(wù)分析培訓(xùn)材料(非常有用)36130教學(xué)文案.ppt

1 財務(wù)分析培訓(xùn) 制作 財務(wù)總部 2004 06 22 2 理解財務(wù)報表財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用 目錄 3 財務(wù)報表概述 財務(wù)報表 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 財務(wù)狀況 經(jīng)營成果 現(xiàn)金流量 收入成本費(fèi)用利潤 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出 4 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債 凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整 得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況 財務(wù)報表之間的關(guān)系 5 財務(wù)報表概述 理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們 了解企業(yè)以前 現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難采取有效的措施 去解決企業(yè)所面臨的難題預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響 6 資產(chǎn)負(fù)債表 流動資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) 債權(quán)人 股東 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 資金的占用 資金的來源 固定資產(chǎn) 長期投資 7 資產(chǎn)負(fù)債表 流動資產(chǎn) 長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) 債權(quán)人 股東 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 資金的占用 資金的來源 8 利潤表概述 利潤表又稱損益表 是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的 利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入 成本費(fèi)用和非經(jīng)營性的損益 從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤 或凈虧損 利潤 收入 成本費(fèi)用 損益表遵循的會計等式 9 管理報告內(nèi)容概述 10 企業(yè)利潤池 收入 成本費(fèi)用 如果收入大于成本費(fèi)用 就會形成企業(yè)的利潤如果收入小于成本費(fèi)用 就會使企業(yè)發(fā)生虧損 利潤 虧損 11 現(xiàn)金流量表概述 反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表 體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性企業(yè)的血液 貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中以收付實現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流量表遵循的會計等式 12 凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系 凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金 而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出 13 將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 14 凈利潤同現(xiàn)金流量的差異 權(quán)責(zé)發(fā)生制 收付實現(xiàn)制 會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤100萬元 會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù) 原因 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓由于客戶財務(wù)困難 企業(yè)的應(yīng)收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限 現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道 來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動資金 15 凈利潤 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)運(yùn)營正常 自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入 企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障 企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入 說明盈利質(zhì)量不佳 需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足 企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理 特別是對流動資金的管理 如存貨管理 應(yīng)收帳款管理 充分利用商業(yè)信用延遲付款期 企業(yè)雖然虧損 但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入 能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行 應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力 如降低成本 提高產(chǎn)品價格 加大市場投入以提升銷量 企業(yè)自身失去造血的機(jī)能 持續(xù)虧損 經(jīng)營惡化 又得不到外部資金的補(bǔ)充 將面臨破產(chǎn)清算的局面 16 凈利潤 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)經(jīng)營困難 生存 生存 生存 發(fā)展 17 企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量 如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量 通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金通過存貨管理 信用政策管理和供應(yīng)商付款管理 提高流動資金的管理效率 18 總資產(chǎn)100萬元 130萬元 企業(yè)的經(jīng)營過程 債權(quán)人40萬元 投資人60萬元 啤酒存貨100萬元 銷售收入150萬元 投資 借款 購買 銷售 利潤40萬元 扣除采購成本及期間費(fèi)用10萬元 分紅10萬元 留存收益30萬元 本過程是基于流通企業(yè)角度編制 19 理解財務(wù)報表財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用 目錄 20 財務(wù)分析概述 在財務(wù)報告基礎(chǔ)上 對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工 整理 比較 分析解釋和評價企業(yè)財務(wù)狀況是否健全 經(jīng)營成果是否優(yōu)良等發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難為財務(wù)預(yù)測 決策和計劃提供有用信息減少了我們對預(yù)感 猜測和直覺的依賴 減少決策的不確定性 21 財務(wù)分析的作用 評價財務(wù)指標(biāo) 衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)挖掘潛力 改進(jìn)工作 實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段合理實施投資決策的重要步驟 22 財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù) 23 財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動及時發(fā)出警報 建立免疫機(jī)制 不斷提高企業(yè)抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力使企業(yè)的財務(wù)管理活動始終處于安全 可靠的運(yùn)行狀態(tài) 24 企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 償債能力 營運(yùn)能力 盈利能力 銷售能力 發(fā)展能力 控制能力 3項 6項 4項 9項 2項 4項 6大類 28個指標(biāo) 25 償債能力指標(biāo)分析 償債能力分析包含以下3個指標(biāo) 流動比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率 企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長期的償債能力 一般認(rèn)為流動比率為2的時候 企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng) 企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的 流動比率小于1是一個警告信號 說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù) 現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定 短期償債能力 26 償債能力指標(biāo)分析 資產(chǎn)負(fù)債率越大 企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大 如果企業(yè)資金不足 依靠欠債維持經(jīng)營 導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高 償債能力弱 風(fēng)險大 經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注 長期償債能力 合理穩(wěn)健 資產(chǎn)負(fù)債率55 65 預(yù)警信號 資產(chǎn)負(fù)債率70 以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50 在企業(yè)盈利時 可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目 或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣 以獲取額外的利潤 但前提是新的項目要確保盈利 增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力 27 償債能力指標(biāo)分析 注意 即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率指標(biāo)非常穩(wěn)健 但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù) 或者達(dá)成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力 但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失 28 流動比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率 償債能力指標(biāo)分析 關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍 大 小 關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍 資產(chǎn)負(fù)債率 關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力 流動比率 由于企業(yè)的長期投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn) 而企業(yè)的長期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付 所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的償還能力 現(xiàn)金比率 通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù) 為確保償還到期債務(wù)的能力 重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負(fù)債的比例 29 償債能力指標(biāo)分析 增強(qiáng)短期償債能力 可以動用的銀行貸款指標(biāo) 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn) 償債能力的聲譽(yù) 如 銀行對企業(yè)的信用評級 未作記錄的或有負(fù)債 如 未決訴訟 企業(yè)可能敗訴 但企業(yè)并沒有預(yù)計損失由于對外提供擔(dān)保 可能引發(fā)的連帶責(zé)任 減弱短期償債能力 未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債能力的其他因素 30 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營運(yùn)能力指標(biāo) 31 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快 能夠相對節(jié)約流動資金投入 增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力 提高企業(yè)的短期償債能力 如果周轉(zhuǎn)速度過低 會形成資產(chǎn)的浪費(fèi) 使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨 應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上 變現(xiàn)速度慢 影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高 說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好 快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好 貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入 平均流動資產(chǎn) 32 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率三項指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的 在于促進(jìn)企業(yè)通過制定合理賒銷政策 嚴(yán)格購銷合同管理 及時結(jié)算貨款等途徑 加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理 加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢 能夠反映出企業(yè)采購 儲存 生產(chǎn) 銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞 33 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款 意味著企業(yè)提前交稅 而稅金都是以現(xiàn)金方式支付 這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少 從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù) 企業(yè)就要通過銀行貸款來補(bǔ)充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金 企業(yè)負(fù)債增加 同時需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用 導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險加大 減弱企業(yè)的盈利能力 34 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高 表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng) 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理 能夠充分發(fā)揮效率 反之 則表明固定資產(chǎn)使用效率不高 提供的生產(chǎn)成果不多 企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng) 如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 規(guī)模得當(dāng)規(guī)模太大 造成設(shè)備閑置 形成資產(chǎn)浪費(fèi)規(guī)模過小 生產(chǎn)能力小 形不成規(guī)模效益結(jié)構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效 銷售收入 平均固定資產(chǎn) 35 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入 平均總資產(chǎn) 36 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 在企業(yè)盈利能力較高的前提下 通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價 提高銷售量 加快資金的周轉(zhuǎn)速度 從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變 生產(chǎn)效率不變的情況下 通過提高產(chǎn)品銷售價格 增加銷售收入 可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn) 減小資產(chǎn)規(guī)模 也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時 通過提高生產(chǎn)效率 提高產(chǎn)能利用率 從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的 提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 37 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 舉例 100元 100元 150元 50元 利潤 購買 銷售 100元 100元 140元 購買 銷售 購買 140元 196元 利潤 銷售 96元 38 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1 1 資產(chǎn)負(fù)債率 不變 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由50 下降到40 但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次 為企業(yè)多增加46元的利潤 提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率 薄利多銷50 下降到40 提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次 提高凈資產(chǎn)收益率50 提高到96 39 銷售毛利率 銷售利潤率 凈資產(chǎn)收益率 利息保障倍數(shù) 盈利能力指標(biāo) 盈利能力指標(biāo)分析 40 盈利能力指標(biāo)分析 銷售毛利率 銷售利潤率 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性 面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī) 盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金 是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ) 沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率 銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 財務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析 判斷企業(yè)目前存在的問題 41 利息保障倍數(shù) 該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大 企業(yè)就有充足的能力償付借款利息 企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小 企業(yè)將面臨虧損 不能及時償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險 盈利能力指標(biāo)分析 償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務(wù)本金的能力 利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)利息的能力 在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮 也要從盈利角度考慮 42 凈資產(chǎn)收益率 評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力 該指標(biāo)如果持續(xù)增長 說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高 如果該指標(biāo)降低 可能并非是企業(yè)的盈利減少影響 是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低 比如 增發(fā)股票 接受捐贈等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映 是償債能力 營運(yùn)能力 獲利能力綜合作用的結(jié)果 是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo) 100 盈利能力指標(biāo)分析 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 43 該指標(biāo)在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位一般認(rèn)為 企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高 企業(yè)的運(yùn)營效益越好 對投資者 債權(quán)人的保證程度越高 對該指標(biāo)的綜合對比分析 可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位 以及與同類企業(yè)的差異水平 盈利能力指標(biāo)分析 44 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1 1 資產(chǎn)負(fù)債率 總資產(chǎn)凈利率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 流動負(fù)債 長期負(fù)債 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 主營業(yè)務(wù)收入凈額 資產(chǎn)平均總額 凈利潤 主營業(yè)務(wù)收入凈額 主營業(yè)務(wù)收入凈額 成本總額 其他利潤 所得稅 主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 營業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 杜邦財務(wù)分析體系 45 銷售成本率 管理費(fèi)用率 千升酒銷售費(fèi)用 千升酒管理費(fèi)用 銷售能力指標(biāo) 銷售能力指標(biāo)分析 銷售費(fèi)用率 財務(wù)費(fèi)用率 千升酒成本 千升酒收入 千升酒利潤總額 46 銷售能力指標(biāo)分析 銷售成本率 銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 財務(wù)費(fèi)用率 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降 比重類銷售指標(biāo) 多數(shù)情況下 企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對固定的 在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢 多數(shù)情況下 在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務(wù)費(fèi)用總額是相對固定的 如果該項指標(biāo)偏高 說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題 比如 應(yīng)收帳款過高 47 銷售能力指標(biāo)分析 千升酒收入 千升酒成本 千升酒銷售費(fèi)用 千升酒管理費(fèi)用 千升酒利潤總額 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出 以及形成多少利潤 單位類銷售指標(biāo) 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候 需要加大市場推廣力度 該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千升酒銷售費(fèi)用指標(biāo)過高短期內(nèi)可以接受 如果長期如此 就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況 看是否值得繼續(xù)加大市場投入 48 評價企業(yè)的市場競爭力 判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面 企業(yè)在市場競爭中所處的位置銷售能力指標(biāo)的高低 同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān) 指標(biāo)不正常的偏高 總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題企業(yè)控制各項成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù) 通過對各個指標(biāo)的分析 我們可以確定影響利潤的主要原因 應(yīng)作何種改進(jìn)措施 銷售能力指標(biāo) 銷售能力指標(biāo)分析 49 銷售收入增長率 該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力 預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志 世界500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序 發(fā)展能力指標(biāo)分析 該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力 是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)指標(biāo)越高 表明企業(yè)的資本積累越多 企業(yè)資本保全性越強(qiáng) 應(yīng)付風(fēng)險 持續(xù)發(fā)展的能力越大 該指標(biāo)為負(fù)值 表明企業(yè)資本受到侵蝕 所有者利益受到損害 應(yīng)予充分重視 資本積累率 本年所有者權(quán)益增長額 年初所有者權(quán)益 100 50 銷售收入偏差率 銷售量偏差率 銷售費(fèi)用偏差率 利潤總額偏差率 公式 偏差率 本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額 本期預(yù)算指標(biāo)數(shù) 100 反映實際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度評價管理層對企業(yè)運(yùn)營的控制力評價企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計的準(zhǔn)確程度 控制能力指標(biāo)分析 利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一 51 預(yù)算 正向偏差 負(fù)向偏差 偏差率絕對值越小 說明企業(yè)預(yù)算控制越好 這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同 比如 企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大 站在經(jīng)營角度看值得贊賞 但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確 未能預(yù)計到本期收入的增長因素 控制能力指標(biāo)分析 52 財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用 目錄 53 因素替換法及應(yīng)用盈虧平衡分析單因素變動敏感性分析 54 因素替換法及應(yīng)用 因素替換法定義 又稱因素分析法 它是在多種因素共同作用于某項指標(biāo)的情況下 分別確定各個因素的變動對該項指標(biāo)變動的 影響及其影響程度的分析方法 采用這種方法的出發(fā)點在于 當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時 假定其他各個因素都無變化 順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響 55 因素替換法及應(yīng)用 銷售毛利影響分析舉例 基于以下公式進(jìn)行分析 銷售毛利 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 56 替換步驟 銷量因素影響 毛利 本年銷量 上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本 銷量因素影響金額 毛利 毛利 因素替換法及應(yīng)用 因素替換法計算過程基本公式 毛利 上年銷量 上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本 毛利 206347 3721 2367 27939萬元 計算過程 毛利 227776 3721 2367 30841萬元銷量因素影響金額 30841 27939 2902萬元 57 替換步驟 價格因素影響 毛利 本年銷量 本年單位銷售收入凈額 去年單位銷售成本 影響金額 毛利 毛利 因素替換法及應(yīng)用 計算過程 毛利 227776 3655 2367 29337萬元價格因素影響金額 29337 30841 1504萬元 替換步驟 成本因素影響 毛利 本年銷量 本年單位銷售收入凈額 本年單位銷售成本 影響金額 毛利 毛利 計算過程 毛利 227776 3655 2145 34394萬元成本因素影響金額 34394 29337 5057萬元 58 單位 萬元 因素替換法及應(yīng)用 銷售毛利影響因素分析結(jié)果 59 因素替換法注意問題 因素分解的關(guān)聯(lián)性 確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素 必須能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因 毛利 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 指標(biāo)構(gòu)成因素為 銷量單位銷售收入凈額單位銷售成本 由于銷售稅金并未包含在以上的公式中 所以銷售稅金不構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素 60 因素分析法注意問題 因素替代的順序性 替代因素時 必須按照各因素的依存順序 排列成一定的順序依次替代 不可隨意改變順序 否則會得出不同的計算結(jié)果 對公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo) 財務(wù)總部會規(guī)定因素替換的順序 一般不再改變 毛利 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 指標(biāo)替代順序為 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 61 因素分析法注意問題 順序替代的連環(huán)性 在計算每一個因素變動的影響時 都是在前一次計算的基礎(chǔ)上進(jìn)行 并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果 毛利 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 只有保持計算程序上的連環(huán)性 才能使各個因素影響之和等于分析指標(biāo)變動的差異 以全面說明分析指標(biāo)變化原因 62 因素分析法注意問題 計算結(jié)果的假定性 用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù) 會引替代計算順序的不同而有差別 因而計算結(jié)果是基于一定的前提假設(shè)條件得到的 離開假定的前提條件 計算結(jié)果就會發(fā)生變化 毛利 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 假定連環(huán)替代的順序為 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 分析時應(yīng)采取合乎邏輯的假定 這樣在具有經(jīng)濟(jì)意義 應(yīng)該保持指標(biāo)分析前后各期的假設(shè)條件一致 分析的結(jié)果才有可比性 63 分析方法及圖形表達(dá)概述盈虧平衡分析單因素變動敏感性分析 64 盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題 盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài) 即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài) 通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài) 盈虧平衡分析 定義 盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧臨界點又稱保本點 65 盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用之間的聯(lián)系 盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費(fèi)用的區(qū)分 變動費(fèi)用 隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費(fèi)用固定費(fèi)用 不隨銷量變化 在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變 盈虧平衡分析 66 盈虧平衡分析 盈虧平衡點費(fèi)用分類及計算公式 67 盈虧平衡分析 68 單位凈銷售收入 單位變動成本 69 XX公司所處的位置產(chǎn)銷量 8 2萬千升 盈虧平衡點 現(xiàn)金平衡點 虧損 但有現(xiàn)金流入 虧損 現(xiàn)金流為負(fù) 單位凈銷售收入 單位可變成本 70 71 分析方法及圖形表達(dá)概述盈虧平衡分析單因素變動敏感性分析 72 敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時 利潤發(fā)生的相應(yīng)變化 以判斷這些因素對項目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度 單因素變動敏感性分析 定義 經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究 在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損 確定哪個參數(shù)影響大 哪個參數(shù)影響小 即各參數(shù)對利潤變化的影響程度 以及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策 以保證原目標(biāo)利潤的實現(xiàn) 73 敏感系數(shù)的概念 各參數(shù)變化都會引起利潤的變化 但其影響程度各不相同某些參數(shù)的微小變化 會使利潤發(fā)生很大的變化 利潤相對這些參數(shù)的變化十分敏感 稱這類參數(shù)為敏感因素 一般敏感系數(shù)絕對值大于1某些參數(shù)發(fā)生變化后 利潤的變化不大 反映比較遲鈍 稱這類參數(shù)為不敏感因素 一般敏感系數(shù)的絕對值小于1 單因素變動敏感性分析 敏感系數(shù) 目標(biāo)值變動百分比 參數(shù)值變動百分比 74 單因素變動敏感性分析 例 假設(shè)某子公司啤酒售價為2500元 千升 單位變動成本1800元 千升 預(yù)計明年固定成本4000萬元 產(chǎn)銷量計劃為10萬千升 單因素變動敏感性分析中遵循的公式 利潤 銷售收入 變動成本 固定成本利潤 銷量 單位銷售價格 單位變動成本 固定成本 或者 預(yù)計明年的利潤 10 2 500 1 800 4 000 3 000萬元 75 單因素變動敏感性分析 分析各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度 銷售量的敏感程度 設(shè)銷售量增長2 則 銷售量 10 1 2 10 2萬千升按此銷售量計算 利潤為 利潤 10 2 2500 1800 4000 3140萬元利潤原先