期權(quán)考試模擬試題(A卷).doc

期權(quán)考試模擬試題（A卷）1.以下哪一個陳述是正確的A、期權(quán)合約的買方可以收取權(quán)利金B(yǎng)、期權(quán)合約賣方有義務買入或賣出正股C、期權(quán)合約的買方所面對的風險是無限的D、期權(quán)合約賣方的潛在收益是無限的2.以下哪一項為上交所期權(quán)合約交易代碼（）A90000123B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商銀行購1月4203.上交所股票期權(quán)的最小價格變動單位是（）A0.01 B.0.1 C.0.001 D.0.00014.上交所期權(quán)的最后交易日為（）A 每個合約到期月份的第三個星期三B 每個合約到期月份的第三個星期五C 每個合約到期月份的第四個星期三D 每個合約到期月份的第四個星期五5.投資者欲買入一張認購期權(quán)應采用以下何種買賣指令（）A 買入開倉 B.賣出開倉 C.買入平倉 D.賣出平倉6.無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認購期權(quán)還是認沽期權(quán)，（ ）均與期權(quán)價值正相關(guān)變動。A、標的價格波動率 B、無風險利率 C、預期股利 D、標的資產(chǎn)價格7.隱含波動率是指（）A 通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的物價格在未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的波動率B 標的物價格在過去一段時間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計結(jié)果C 運用統(tǒng)計推斷方法對實際波動率進行預測得到的結(jié)果D 期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格的實際波動率8.下列不屬于期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別的是（）A. 發(fā)行主體不同B. 履約擔保不同C. 持倉類型不同D. 交易場所不同9、（ )構(gòu)成備兌開倉。A. 買入標的股票，買入認沽期權(quán)B. 賣出標的股票，買入認購期權(quán)C. 買入標的股票，賣出認購期權(quán)D. 賣出標的股票，賣出認沽期權(quán)10、通過備兌開倉指令可以（ )。A. 減少認沽期權(quán)備兌持倉頭寸B. 增加認沽期權(quán)備兌持倉頭寸C. 減少認購期權(quán)備兌持倉頭寸D. 增加認購期權(quán)備兌持倉頭寸11、關(guān)于備兌開倉，以下說法錯誤的是（ )。A. 備兌開倉不需使用現(xiàn)金作為保證金B(yǎng). 備兌開倉使用100%的標的股票作為擔保C. 備兌開倉后可以通過備兌平倉減少頭寸D. 通過備兌平倉指令也可以減少認購期權(quán)普通短倉頭寸12、通過證券解鎖指令可以（ )。A. 減少認沽期權(quán)備兌開倉額度B. 增加認沽期權(quán)備兌開倉額度C. 減少認購期權(quán)備兌開倉額度D. 增加認購期權(quán)備兌開倉額度13、（ ) 構(gòu)成保險策略。A. 買入標的股票，賣出認購期權(quán)B. 買入標的股票，賣出認沽期權(quán)C.買入標的股票，買入認購期權(quán)D. 買入標的股票，買入認沽期權(quán)14、關(guān)于限倉制度，以下說法正確的是（ )。A. 限制投資者最多可持有的期權(quán)合約數(shù)量B. 限制投資者最多可持有的股票數(shù)量C.限制投資者單筆最小買入合約數(shù)量D. 限制投資者每日最多可買入合約數(shù)量15、關(guān)于限開倉制度，以下說法錯誤的是（ )。A. 同一標的證券相同到期月份的未平倉合約對應的股票數(shù)超過股票流通股本的30%時，次一交易日起限開倉。B. 限開倉的類別為認購期權(quán)開倉，但不限制備兌開倉。C. 限開倉時同時限制賣出開倉與買入開倉。D. 限開倉的限制對象為認購期權(quán)開倉和認沽期權(quán)開倉。16、某投資者買入價格為23元的股票，并以2.2元價格賣出了兩個月后到期、行權(quán)價格為25元的認購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點是（ )元。A. 20.8B. 22.8C.25.2D. 27.217、某投資者買入價格為26元的股票，并以0.8元價格買入了一個月后到期、行權(quán)價格為25元的認沽期權(quán)，則其保險策略的盈虧平衡點是（ )元。A. 24.2B. 25.2C.25.8D. 26.818、2014年1月12日某股票價格是21元，其兩個月后到期、行權(quán)價格為20元的認沽期權(quán)價格為1.8元。2014年3月期權(quán)到期時，股票價格是16.2元。則投資者1月建立的保險策略的到期收益是（ )元。A. -2.8B. -4C.-3.8D. -1.719. （ ）指投資者未持有該合約時開始買入或賣出期權(quán)合約，或者投資者增加同向頭寸。A. 開倉B. 平倉C. 認購D. 認沽20. 認購期權(quán)買入開倉，（ ）。A. 損失有限，收益有限B. 損失有限，收益無限C. 損失無限，收益有限D(zhuǎn). 損失無限，收益無限21. 認沽期權(quán)買入開倉時，到期日盈虧平衡點的股價是（ ）。A. 行權(quán)價格+權(quán)利金B(yǎng). 行權(quán)價格C. 權(quán)利金D. 行權(quán)價格-權(quán)利金22. 認估期權(quán)買入開倉的最大損失是（ ）。A. 權(quán)利金B(yǎng). 權(quán)利金+行權(quán)價格C. 行權(quán)價格-權(quán)利金D. 股票價格變動之差+權(quán)利金23. 以下哪個說法對delta的表述是錯誤的( )。A. Delta是可以是正數(shù)，也可以是負數(shù)。B. Delta表示股票價格變化一個單位時，對應的期權(quán)合約的價格變化量。C. 我們可以把某只期權(quán)的Delta值當做這個期權(quán)在到期時成為實值期權(quán)的概率D. 即將到期的實值期權(quán)的Delta絕對值接近024. 當前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價格為12元，到期日股票價格為（）元每股時，期權(quán)買入者會選擇行使期權(quán)。A. 5B. 8C. 7D. 1525. 某投資者判斷A股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權(quán)，權(quán)利金為1元。到期日，當A股票價格高于（）元時，投資者可以獲利。A. 64B. 65C. 66D. 6726. 某股票認沽期權(quán)的行權(quán)價為55元，目前該股票的價格是53元，權(quán)利金為5元（每股）。如果到期日該股票的價格是45元，則買入認沽期權(quán)的每股到期收益為（）A9B14C5D027. 某投資者買入1張行權(quán)價格為42元（delta=0.5）的甲股票認購期權(quán)，權(quán)利金為0.7元，甲股票價格為42元，投資者買入該期權(quán)的杠桿倍數(shù)為（）A. 14.7B. 21C. 60D. 3028. 目前甲股票價格為20元，行權(quán)價為20元的認購期權(quán)權(quán)利金為2元。如果股票價格上升1元，則權(quán)利金可能出現(xiàn)以下哪種變動（）A. 下跌1元B. 上漲0.5元C. 下跌0.5元D. 上漲1元29. 認購期權(quán)的空頭（）。 A. 擁有買權(quán)，支付權(quán)利金 B. 履行義務，獲得權(quán)利金 C. 擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金 D. 履行義務，支付權(quán)利金 30. 投資者預計標的證券短期內(nèi)不會大幅上漲，希望通過交易期權(quán)增加收益,這時投資者可以選擇的策略是（ ）。 A. 做多股票認購期權(quán) B. 做多股票認沽期權(quán) C. 做空股票認購期權(quán) D. 做空股票認沽期權(quán)31. 做空股票認購期權(quán)，（ ）。 A. 損失有限，收益有限 B. 損失有限，收益無限 C. 損失無限，收益有限 D. 損失無限，收益無限 32. 認沽期權(quán)的空頭（）。 A. 擁有買權(quán)，支付權(quán)利金 B. 履行義務，支付權(quán)利金 C. 擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金 D. 履行義務，獲得權(quán)利金 33進才想要買入招寶公司的股票，目前的股價是每股36元。然而，進才并不急于現(xiàn)在買進，因為他預測不久后該股票價格也會稍稍降低，這時他應采取的期權(quán)策略是（ ）。 A. 賣出行權(quán)價為35元的認沽期權(quán) B. 賣出行權(quán)價為40元的認沽期權(quán) C. 賣出行權(quán)價為35元的認購期權(quán) D. 賣出行權(quán)價為40元的認購期權(quán)34. 做空股票認沽期權(quán)，（ ）。 A. 損失有限，收益有限 B. 損失有限，收益無限 C. 損失無限，收益有限 D. 損失無限，收益無限 35. 賣出開倉合約有哪些終結(jié)方式？ A. 買入平倉 B. 到期被行權(quán) C. 到期失效 D. 以上全是 36. 一般而言，對以下哪類期權(quán)收取的保證金水平較高？ A. 實值股票認購期權(quán) B. 虛值股票認購期權(quán) C. 實值ETF認購期權(quán) D. 虛值ETF認購期權(quán) 37. 賣出認購股票期權(quán)開倉風險可采用以下哪種方式對沖？ A. 賣入股票 B. 買入相同期限、相同標的、不同行權(quán)價的認沽期權(quán) C. 買入相同期限、相同標的、不同行權(quán)價的認購期權(quán) D. 買入相同行權(quán)價、相同標的、不同期限的認購期權(quán) 38. 波動率微笑是指，當其他合約條款相同時，（）。 A. 認購、認沽的隱含波動率不同 B. 不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同 C. 不同到期時間的認沽期權(quán)的隱含波動率不同 D. 不同行權(quán)價的期權(quán)隱含波動率不同39. 客戶、交易參與人持倉超出持倉限額標準，且未能在規(guī)定時間內(nèi)平倉；交易所會采取哪種措施？ A. 提高保證金水平 B. 強行平倉 C. 限制投資者現(xiàn)貨交易 D. 不采取任何措施40. 以2元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認購期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡點是（ ）元。 A. 32 B. 30 C. 28 D. 2 41. 以3元賣出1張行權(quán)價為40元的股票認沽期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為39元，不考慮交易成本，則其贏利為（ ）元。 A. 3 B. 2 C. 1 D. -2 42. 假設(shè)期權(quán)標的股票前收盤價為10元，合約單位為5000，行權(quán)價為11元的認購期權(quán)的開盤參考價為1.3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應為（ ）元。 A. 20000 B. 50000 C. 12000 D. 5000 43. 假設(shè)期權(quán)標的ETF前收盤價為2元，合約單位為10000，行權(quán)價為1.8元的認沽期權(quán)的結(jié)算價為0.05元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應為（ ）元。 A. 20000 B. 18000 C. 1760D. 500 44. 假設(shè)股票價格為20元，以該股票為標的、行權(quán)價為19元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格為2元，假設(shè)利率為0，則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應為（ ）元。 A. 20 B. 18 C. 2 D. 1 45. 相同標的物的認購期權(quán)X和Y。目前X期權(quán)深度實值，Y期權(quán)平值。一般來說，當其他條件不變而隱含波動率增大時，下列說法正確的是（ ）。 AX期權(quán)的價格增幅大于Y期權(quán)的價格增幅 BX期權(quán)的價格增幅小于Y期權(quán)的價格增幅 CX期權(quán)的價格增幅等于Y期權(quán)的價格增長 D. 無法判斷46. 賣出1張行權(quán)價為50元的平值認購股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近Delta中性，應采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略？ A. 買入1000股標的股票 B. 賣出1000股標的股票 C. 買入500股標的股票 D. 賣出500股標的股票47. 貴州茅臺正股的市價是250元，貴州茅臺九月220元認沽期權(quán)目前的權(quán)利金為10.8元。請問這些認沽期權(quán)的內(nèi)在價值是多少？A、0元 B、19.5元 C、30元 D、無法計算48. 正股價格上升時，假設(shè)其他因素不變