證券投資題庫-自考.doc

第一套一、判斷題（每題1分，共10分）1、壟斷競爭市場行業(yè)的企業(yè)對產(chǎn)品的價格沒有控制權(quán)。 （）2、優(yōu)先股即具有優(yōu)先購買權(quán)的股票。 （）3、價格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價格較高的買進申報優(yōu)先于價格較低的買進申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣給出申報。 （）4、如果（貝塔系數(shù)）值小于1，說明它的風險大于整個證券市場風險水平。（）5、通過有效的投資組合可以將非系統(tǒng)風險消除。 （）6、一般來說，機構(gòu)的操作分為吸貨、洗盤、拉升和出貨四個階段。（）7、利用MACD指標進行技術(shù)分析時，DIF上交叉DEA線，形成黃金交叉，同時，BAR（綠色柱狀線）縮短，發(fā)出賣出信號。 （）8、證券投資的收益與風險成反比例互換關(guān)系，這種關(guān)系表現(xiàn)為：預期收益率=無風險利率+風險補償。 （）9、頭肩頂形態(tài)中，右肩形成時股價下跌突破頸線是一個賣出信號。（）10、看漲期權(quán)亦稱為買入期權(quán)。 （）二、單項選擇題（每題1分，共10分）1、我們常用以下哪個概念表示股票的真正投資價值： （C）A、股票的票面價值 B、股票的賬面價值 C、股票的內(nèi)在價值 D、股票的發(fā)行價格2、以下哪種風險屬于系統(tǒng)性風險： （A）A、市場風險 B、信用風險 C、經(jīng)營風險 D、違約風險3、經(jīng)濟周期屬于以下哪類風險： （B）A、企業(yè)風險 B、市場風險 C、利率風險 D、購買力風險4、以下哪個經(jīng)濟指標是進行經(jīng)濟周期分析的先行指標： （B）A、國民生產(chǎn)總值 B、貨幣政策C、失業(yè)率 D、銀行短期商業(yè)貸款利率5、以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速的金融因素： （D）A、存款準本金率 B、貼現(xiàn)率調(diào)整C、公開市場業(yè)務 D、利率政策6、鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場類型： （B）A、完全壟斷 B、寡頭壟斷 C、壟斷競爭 D、完全競爭7、甲股票的每股收益為1元,市盈率水平為15,那么該股票的價格是 （C）A.15元 B.13元 C.20元 D.25元8、k線理論起源于： （B）A、美國 B、日本 C、印度 D、英國9、連接連續(xù)下降的高點，得到： （D）A、軌道線 B、上升趨勢線 C、支撐線 D、下降趨勢線10、就單枝K線而言,反映多方占據(jù)絕對優(yōu)勢的K線形狀是 (D)A.大十字星 B.帶有較長上影線的陽線C.光頭光腳大陰線 D.光頭光腳大陽線三、多項選擇題（每題2分，共20分）1、股票屬于 （BD）A、憑證證券； B、有價證券； C、商品證券； D、資本證券2、股份公司的設(shè)立，分為： （AC）A、發(fā)起設(shè)立； B、改組設(shè)立； C、募集設(shè)立； D、合并設(shè)立3、我國的股東大會分為： （ABD）A、創(chuàng)立大會； B、年度股東大會； C、季度股東大會； D、臨時股東大會4、下列指標中反映公司經(jīng)營效率的有（ACDE）。A、應收帳款周轉(zhuǎn)率 B、凈資產(chǎn)收益率 C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5、衡量風險方法有： （ABCD）A、價差率法； B、系數(shù)法 C、標準差法； D、收益率法6、股份公司的變更包括： （ABD）A、合并 B、分立 C、破產(chǎn) D、轉(zhuǎn)換7、我國境外上市外資股包括： （BCD）A、B股 B、H股 C、S股 D、N股8、證券投資分析的基本要素包括： （ABC）A、信息 B、步驟 C、方法 D、博傻9、KDJ指標的數(shù)值分析中，可以分為哪幾個區(qū)域： （AB）A、超買區(qū) B、超賣區(qū) C、極弱區(qū) D、徘徊區(qū)10、證券變現(xiàn)性又叫做： （AB）A、流動性 B、可兌換性 C、償還性 D、價悖性四、簡答題（每題5分，共20分）1、我國刑法主要規(guī)定了哪五種證券犯罪行為？答：第一，擅自發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪;第二、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易罪;第三、編造并傳播證券交易虛假信息罪;第四、誘騙投資者買賣證券罪;第五、操縱證券交易價格罪2、股市上通常的解套策略主要哪五種？答：答：通常的解套策略主要有以下五種：(一)以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié) (二)棄弱擇強，換股操作 (三)采用撥檔子的方式進行操作 (四)采取向下平攤的操作方法 (五)采取以不變應萬變的“不賣不賠”方法3、證券投資基金的目標一般有哪五種類型？答： 1）積極成長型基金 2）成長型基金 3）穩(wěn)健成長型基金 4）平衡型基金 5）收入型基金 4、證券投資過程通常包括哪五個基本步驟？答： (一)確定證券投資政策 (二)進行證券投資分析 (三)組建證券投資組合 (四)投資組合的修正 (五)投資組合業(yè)績評估五、論述題（每題20分，共40分；任選兩題）1、請論述股票與債券的聯(lián)系與區(qū)別？答：一）債券與股票的相同點:1、兩者都屬于有價證券2、兩者都是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響二）債券與股票的不同點:1、兩者權(quán)利不同2、兩者的目的不同3、兩者期限不同4、兩者收益不同5、兩者風險不同2、證券投資的宏觀經(jīng)濟分析主要包括哪些方面？答：宏觀經(jīng)濟分析是考察一些客觀經(jīng)濟因素對證券投資的影響。宏觀經(jīng)濟分析最主要的指標包括國民經(jīng)濟狀況指標和經(jīng)濟周期指標，通貨膨脹率、市場利率、貨幣政策、財政政策等因素。一）國民生產(chǎn)總值分析一般來說，真實國民生產(chǎn)總值持續(xù)增長，表明國民經(jīng)濟繁榮景氣，大多數(shù)公司、企業(yè)經(jīng)營狀況較好，盈利較多，人們對未來產(chǎn)生好的預期，投資于普通股的收益將大大提高；反之亦然。國民生產(chǎn)總值按支出可劃分為私人投資、私人消費、政府購買和凈出口四部分。投資者可根據(jù)國民生產(chǎn)總值及其構(gòu)成等信息資料判斷整個經(jīng)濟總的前景以及行業(yè)發(fā)展趨勢，從而為證券投資奠定基礎(chǔ)。持續(xù)穩(wěn)定高速的GNP增長，證券市場總體呈上升趨勢。高通貨膨脹下的GNP增長最終將導致證券市場價格的下跌。宏觀調(diào)控下的GNP減速增長將使證券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢。我們在證券投資中進行GNP變動分析時必須著眼于未來。二）經(jīng)濟周期分析經(jīng)濟周期對證券價格有極其重要的影響。經(jīng)濟周期與股價之間存在著相當?shù)年P(guān)聯(lián)性。經(jīng)濟周期的波動可以通過很多指標來衡量和預測，按時間劃分可分為先行指標、重合指標和后續(xù)指標。三）通貨膨脹因素分析通貨膨脹對證券投資的影響很大，它既有刺激推動證券市場價格的作用，又有相反的壓抑作用，而且這種影響也較復雜，完全可能同時產(chǎn)生相反方向的影響。四）市場利率因素分析市場利率與證券市場呈反方向變動。（略）五）貨幣政策(3分)貨幣政策主要借助于中央銀行的存款準備金率政策、在貼現(xiàn)政策和公開市場政策工具，來調(diào)控貨幣供給量，從而對證券市場產(chǎn)生影響。六）財政政策因素分析(3分)財政政策對證券市場的影響十分深刻復雜。財政政策主要是通過國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等手段來影響證券市場的。財政政策包括松的和緊的財政政策。3、如何根據(jù)k線圖判斷股價走勢？答：1）當股價一直處于下跌狀況時，突然出現(xiàn)大紅線，收盤價高于開盤價，開盤價為最低價，這是一種買進信號。2）股價長期下跌，或者價格屬低價區(qū)位，出現(xiàn)帶有長下影線的紅線，并伴隨著成交量的上升，是一種買進信號。3）當股價在長期下跌或暴跌之后，在低價位處變動，突然出現(xiàn)“跳空”上漲現(xiàn)象，這是一種買進信號。4）當股價在低價位區(qū)徘徊，出現(xiàn)十字星，且十字星的豎線拉長，這是一種買進信號。5）股價下跌一段時間后，股價下跌幅度逐步減少，隨后出現(xiàn)3個或3個以上的小陽線，這是買進信號。6）當股價在高價區(qū)位變動，突然出現(xiàn)大陰線，這是一種賣出信號。7）當股價在高價位處變動，突然出現(xiàn)帶長上影線的陰陽線時，這是一種賣出信號。8）當股價在高價位處變動，突然發(fā)生“跳空”的黑體線，這是一種賣出信號。9）股價在高價位處變動，突然出現(xiàn)十字星，這是一種賣出信號。10）股價在高位處變動，如連續(xù)出現(xiàn)三條或三條以上的陰線，這是一種賣出信號。第二套一、單選題（每小題1分，共12分）1紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于（A）人。 A5000 B500 C1000 D1002資產(chǎn)負債率是反映上市公司（B）的指標。 A償債能力 B資本結(jié)構(gòu) C經(jīng)營能力 D獲利能力3按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應在股票上市前（D）將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。 A5個工作日 B6個工作日 C4個工作日 D3個工作日4（B）屬于系統(tǒng)風險。 A交易風險 B信用交易風險 C證券投資價值風險 D流動性風險5持有公司（A）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權(quán)。 A10% B15% C20% D30%6期權(quán)的（D）無需向交易所繳納保證金。 A賣方 B買方或者賣方 C買賣雙方 D買方7如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果（B）。 A相等 B相反 C相同 D無規(guī)律性8（C）的經(jīng)濟增長狀態(tài)將導致證券市場價格下跌。 A宏觀調(diào)控下的減速 B轉(zhuǎn)折性 C失衡 D穩(wěn)定、高速9“熨平”經(jīng)濟波動周期的貨幣政策應該以買賣（D）為對象。 A企業(yè)債券 B農(nóng)產(chǎn)品 C外匯 D政府債券 10H股上市公司公眾持股人數(shù)不得少于（A）人。 A100 B500 C800 D100011（B）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？ ABB BBBB CA DAA12在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（D）。 A年報概要 B上市公告書 C重大事項公告書 D招股說明書二、判斷改錯題（判斷對錯并說明理由，每題3分，共18分）1普通股股東只具有有限表決權(quán)。錯。普通股股東的表決權(quán)不受限制。2只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火爆。錯。因為證券市場，特別是發(fā)展中國家的證券市場與經(jīng)濟之間有異動性，故可能不一致。3一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。錯。兩者并不相同。4期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買方只有履行的義務。錯。期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履行的義務5以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購的方式增加貨幣供給有利于實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應。錯。因為當農(nóng)產(chǎn)品歉收和國際收支發(fā)生逆差時，以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購的方式不能增加貨幣供給從而實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應。6證券市場為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對廣大投資者來講，制約投資規(guī)模、范圍進一步擴大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風險。對。這句話正確論述了證券投資增長所受到的因素制約。三、名詞解釋（每題4分，共16分）1普通股：普通股是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)利，并不加特別限制的股票。2期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在未來某一特定時間和地點交收一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標準化合約。3道氏理論：道氏理論利用股價平均指數(shù)，即有代表性的股票價格平均數(shù)作為報告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價為基期固定不變，將報告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)，從而得出股票價格指數(shù)，用以分析變幻莫測的證券市場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來識別股價的過去變動特征并據(jù)以推測其將來走勢。4資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，通過各種方式對企業(yè)內(nèi)部和外部的已有資產(chǎn)和業(yè)務進行重新組合和整合。四、簡答題（每題5分，共10分）1常見的股票分類有哪些？答：常見的股票分類為：（一）記名股票和不記名股票。（二）有面額股票和無面額股票。（三）流通股票和非流通股票。（四）普通股和優(yōu)先股。2請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。答：帶有上下影線的陰線或陽線是最普通的k線圖。帶有上下影線的陽線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越短，下影線越長，陽線實體越長多方實力越強，反之空方實力越強；帶有上下影線的陰線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越長，下影線越短，陰線實體越長，空方的實力越強，反之多方的實力越強。五、計算題（每題10分，共30分）1假定你面臨兩種選擇：（1）獲得100元。（2）投擲硬幣決定所得，如果正面向上，可得200元，否則一無所獲。a. 第二種選擇的期望收益是多少？b. 你愿取哪一種選擇，是100元的確定收益，還是投幣一賭輸贏？c. 如果你已取得100元的收入，你可以將它投資于政府債券，這樣年終時，可得107.5元，或是投資于50%的可能在年底的230元、50%的可能一無所得的普通股票。請回答：（1）股票投資的期望收益率是多少？（債券的期望收益率是7.5%）（2）你會選擇哪種投資，是債券還是股票？（3）如果100萬元可用來購買100元股票，每種股票的風險收益特性相同，即50%的概率收回23000元和50%的概率一無所獲。這對股票的收益相關(guān)系數(shù)會產(chǎn)生什么影響？解： aE（r）= 0.5 200 = 100（元） （2分）b愿取100元的確定收益 （1分）c是風險厭惡者 （1分）d （1）E（r）= 0.5 130% = 65% （2分） （2）股 = （0.651.30）2 0.5 + 1.302 0.51/2 = 1.03 （3分） （3）這對股票的收益相關(guān)系數(shù)不會產(chǎn)生什么影響 （1分）2下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請簡化辦法計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78 第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864 第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95 第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96 第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87 第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）3無風險證券收益率為10%，股票市場投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的值如下：股票 A B C D 2.0 0.8 1.0 0.1 問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動與市場平均股票波動是什么關(guān)系？解： ri = rf + (rm - rf) 這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。（6分）它們的波動與市場平均股票波動之間的關(guān)系是：系數(shù)表示單個股票的收益相對市場上所有股票收益的變動而變動的幅度。如A的值為2.0，表示當市場收益率增長10%時，該股票的收益率將增長20%，反之，如市場收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%（4分）六、論述題（14分）說說公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。答：（1）成立與運作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的保護和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運作的，受信托法的保護和約束。（3分）（2）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒有法人資格。（4分）（3）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參加股東大會，行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)，以股息的形式取得收益，而契約型基金的投資者購買了基金的收益憑證，是信托關(guān)系的收益人，對基金資金如何運用沒有發(fā)言權(quán)。（4分）（4）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。（2分）（5）融資渠道不同。公司型基金在資金運用狀況良好，業(yè)務開展順利、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。（2分）第三套一 單項選擇題（每題1.5分，共30分）1. 下列的說法中，符合私募證券特征的是 B 。A 基金多采用這種發(fā)行方式 B 審查條件相對寬松，投資者也較少 C 向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行 D 審查較嚴格并采取公示制度2. 下列不屬于證券中介機構(gòu)的有 A 。A證券業(yè)協(xié)會 B會計審計機構(gòu) C律師事務所 D資產(chǎn)評估機構(gòu)3. 普通股票和優(yōu)先股票是按 A 分類的。A 股東享有的權(quán)利 B 股票的格式 C 股票的價值 D 股東的風險和收益4. 股票及其它有價證券的理論價格是根據(jù) A 。A 現(xiàn)值理論 B 預期理論 C 流動性理論 D 合理收益理論5. 公司不以任何資產(chǎn)作擔保而發(fā)行的債券是 A 。A 信用公司債 B 保證公司債 C 抵押公司債 D 質(zhì)押公司債6. 依法持有并保管基金資產(chǎn)的是 C 。A 基金持有人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 證券交易所7. 在下列金融衍生工具中，哪類金融工具交易者的風險與收益是不對稱的C 。A 遠期合約 B 期貨合約 C 期權(quán)合約 D 互換合約8. 可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前后體現(xiàn)的分別是 A 。A 債權(quán)債務關(guān)系，所有權(quán)關(guān)系 B 債權(quán)債務關(guān)系，債權(quán)債務關(guān)系C 所有權(quán)關(guān)系，所有權(quán)關(guān)系 D 所有權(quán)關(guān)系，債權(quán)債務關(guān)系9. 以下證券投資風險中屬于系統(tǒng)性風險的是 C 。A 財務風險 B 信用風險 C 購買力風險 D經(jīng)營風險10. 證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務時是作為 C 。A 委托人 B 信托人 C 中介人 D 投資人11. 我國上海證券交易所與深圳證券交易所是按 A 。A 會員制 B 公司制 C 代理制 D 自助制12. 場外交易市場是按 C 方式?jīng)Q定證券交易價格的。A 公開競價 B 連續(xù)競價 C 議價 D 集中報價13某種票面金額為100元的債券，現(xiàn)假定發(fā)行價格為104元，年利息率為8，償還期限為5年，則該種債券的認購收益率為：BA 7.14 B 6.92 C 8.5 D 5.3414某公司普通股股票的當期股息為1元，折現(xiàn)率為10，預計以后股息每年增長率為5，則該公司股票目前的投資價值為 B 。A 15 B 20 C 30 D 25 15公司配股融資后， D 。A 凈資產(chǎn)不變 B 負債將減少 C 資產(chǎn)負債率將上升 D 資產(chǎn)負債率將下降16. 道-瓊斯指數(shù)中所選取的工業(yè)類股票公司的家數(shù)是 D 。A 10家 B 15家 C 25家 D 30家17. 在通貨膨脹情況下，發(fā)行保值貼補債券，這是對哪種風險的補償? B 。 A 信用風險 B 購買力風險 C 經(jīng)營風險 D 財務風險18就單根K線而言，反映多空雙方爭奪激烈且勢均力敵的K線形狀是 D 。A 帶有較長下影線的陰線B 光頭光腳大陰線C 光頭光腳大陽線D 大十字線19假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關(guān)時，這兩種證券在均值方差坐標系中的可行集為 D 。A 雙曲線 B 射線 C 折線 D 直線20套利定價模型，是 C 與20世紀70年代建立的。A 艾略特 B 柯林斯 C羅斯 D 夏普二 多項選擇題（每題2分，共20分）1. 貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券，下列屬于貨幣證券的有ABCD。A 商業(yè)匯票 B 商業(yè)本票 C 銀行匯票 D 銀行本票2. 與其他債券相比國債所顯示的特點有 ABCD 。A 安全性高 B 流動性強 C 收益穩(wěn)定 D 免稅待遇3. 封閉式基金的交易價格 ABD 。A 并不必然反映基金凈資產(chǎn)值B 受市場供求關(guān)系影響C 固定不變D 會出現(xiàn)折價現(xiàn)象 4. 金融期權(quán)的主要特征有 ABC 。A 交換的是買賣權(quán)利 B 買賣雙方的權(quán)利義務不同C 買賣雙方均無須支付標的物的全部價格 D 只有賣方才支付期權(quán)費5. 場外交易市場的特征有 BCD 。A 是一個高度組織化、制度化的市場 B 是一個擁有眾多證券種類的市場 C 以議價方式進行證券交易 D 是一個分散的無形市場6在一個開放的證券市場中，影響公司股票市場價格的外部因素有 ABCD 。A 國家的貨幣政策 B 國際金融市場形勢C 通貨膨脹率 D 投資者對股票市場變化趨勢的預期7. 下列說法正確的是 BC 。A通貨膨脹會使股票的價格下降B 增加財政補貼可以擴大社會總需求和刺激供給增加C 央行回購部分短期國債有利于股票價格上揚 D 提高法定存款準備金率有利于股票價格上揚8. 相對強弱指標的應用法則包括 ABCD 。A 根據(jù)RSI的取值大小判斷行情B 兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用C 從RSI的曲線形狀判斷行情 D 從RSI股價的背離方面判斷行情9. 分析企業(yè)獲利能力的指標有 ABC 。A 總資產(chǎn)報酬率 B 資本金報酬率 C 銷售利潤率 D 股息發(fā)放率10.根據(jù)百分比線方法，當股價開始調(diào)頭向上時，用來確定壓力位的最主要的百分比數(shù)字有 BCD 。A 1/8 B 2/3 C 1/3 D 1/2三 案例分析題（共10分） 強強聯(lián)合以成為世界的大趨勢，全球強強聯(lián)合浪潮同樣也波及證券市場。繼1999年12月1日新加坡金融管理局宣布新加坡股票交易所和新加坡國際金融交易所正式合并成為新加坡交易所以來，世界上多家有名的證券交易所都有合并或聯(lián)盟的報道。2002年9月，法國巴黎、荷蘭阿姆斯特丹和比利時布魯塞爾三交易所成立Euronext N.V.,德國證券及衍生工具交易所在2004年12月向倫敦證券交易所提出收購要約，紐約證券交易所在2005年4月宣布收購位于芝加哥全美第一家電子交易市場Archipelago Exchange。 針對證券交易所的合并趨勢，請分析其主要原因？四 簡答題（每題6分，共30分）1.與普通股股票比較優(yōu)先股股票有哪些利弊？2.請分析證券市場的基本功能？ 3.請回答馬柯威茨的最優(yōu)證券投資組合是如何確定的？4.請分析技術(shù)分析方法的前提假設(shè)？5. 在償債能力分析中，為何有了流動比例指標，還要分析速動比例指標？五 論述題（共10分）請對比分析CAPM模型與APT模型？第四套1按證券的募集方式分類，有價證券可以分為 C 。A 上市證券與非上市證券 B 國內(nèi)證券與國際證券C 公募證券與私募證券 D 固定收益證券和變動收益證券2. 下列關(guān)于股票的清算價格的說法中，正確的是 C 。A 股票清倉時，股票所能獲得的出售價格B 股票的清算價值應與帳面價格相等C 股票的清算價值時公司清算時每一股份所代表的實際價格D 公司破產(chǎn)清算時，其發(fā)行的股票的交易價格3. 股東大會是股份公司的 C 機構(gòu)。A 執(zhí)行 B 管理 C 權(quán)利 D 監(jiān)督4. 股票的理論價格公式為：股票價格 C 。A 預期股息市場利率 B 票面金額市場利率C 預期股息/市場利率D 票面金額/市場利率5. 實際上大多數(shù)公司的清算價格總是 B 帳面價格。A 高于 B 低于 C 等于 D 無關(guān)于6. 不動產(chǎn)抵押公司債用作抵押的財產(chǎn)價值 D 發(fā)生的債務額。A 必須大于 B 必須小于 C 必須等于 D 不一定等于7. 與開放式基金相比，封閉式基金的交易價格會更直接受到 B 的影響。A 單位基金份額凈值 B 市場供求 C 申購和贖回量 D 所持證券的漲跌8. 下列屬于風險收益對稱型金融衍生工具的是 C 。 A 期權(quán)合約 B 認股權(quán)證 C 期貨合約 D 可轉(zhuǎn)換證券9. 可轉(zhuǎn)換證券實質(zhì)上是一種普通股票的 D 。A 遠期合約 B 期貨合約 C 看跌期權(quán) D 看漲期權(quán)10. 貼現(xiàn)債券到期時按 C 償還。A 發(fā)行價格 B 市場價格 C 票面金額 D本息總額11. 世界各國對證券公司的劃分和稱呼不盡相同，美國的通俗稱謂是 D ，在法律上統(tǒng)稱為“經(jīng)紀人交易商”。A 商人銀行 B 投資公司 C 商業(yè)銀行 D 投資銀行12. 某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，折現(xiàn)率為10，則該股票的投資價值為 C 。A 10 B 15 C 50 D 8013. 以下哪種風險不屬于系統(tǒng)風險 D 。A 政策風險 B 周期波動風險 C 利率風險 D 信用風險 14. 某種票面金額為l 000元的債券，現(xiàn)假定發(fā)行價格為980元，年利息80元，償還期限為5年，則該種債券的認購收益率為 B 。A 6.12% B 8.57% C 9.15% D 6.9% 15. 在計算速動比率時需要排除存貨的影響，這樣做的原因在于流動資產(chǎn)中 C 。A 存貨的價格變動較大 B 存貨的質(zhì)量難以保障 C 存貨的變現(xiàn)能力最低 D 存貨的數(shù)量不易確定16. 不受經(jīng)濟周期影響比較明顯的行業(yè)為 C 。A 鋼鐵 B 能源 C 公用事業(yè) D 汽車17. 深圳證券交易所編制并公布的以全部上市股票為樣本股，以指數(shù)計算日股份數(shù)為權(quán)數(shù)進行加權(quán)平均計算的股價指數(shù)是 B 。A 上證綜合指數(shù) B 深證綜合指數(shù) C 上證30指數(shù) D 深證成分股指數(shù)18. 支撐線和壓力線 A 。A 可以相互轉(zhuǎn)化B 不能相互轉(zhuǎn)化C 是否可以相互轉(zhuǎn)化不能確定 D 是一條拋物線19. 證券市場線表明，在市場均衡條件下，證券（或組合）的收益由兩部分組成，一部分是無風險收益，另一部分是 C 。A 對總風險的補償 B 對放棄即期消費的補償 C 對系統(tǒng)風險的補償 D 對非系統(tǒng)風險的補償20. 在以期望收益為縱坐標、方差為橫坐標的平面坐標系中，無差異曲線位置越高，表明其代表的滿意程度 A 。A 越高 B 越低 C 趨于0 D 趨于1二 多項選擇題（每題2分，共20分）1. 封閉式基金的交易價格 ABD 。A 并不必然反映基金凈資產(chǎn)值B 受市場供求關(guān)系影響C 固定不變D 會出現(xiàn)折價現(xiàn)象 2. 普通股股東享有的權(quán)利有 ABD 。A 優(yōu)先認股權(quán) B 公司盈余分配權(quán) C 公司經(jīng)理提名權(quán) D 剩余資產(chǎn)分配權(quán)3. 商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，下列屬于商品證券的有 AB 。A 提貨單 B 貨運單 C 實物債券 D 銀行匯票4. 下列說法中，屬于記帳式債券特點的是 BCD 。A 具有發(fā)行人指定的標準格式 B 交易效率高 C 交易成本低 D 交易安全性好5. 金融期貨基本功能包括 ABCD 。A 套期保值功能 B 價格發(fā)現(xiàn)功能 C 投機功能 D 套利功能6. 以下關(guān)于證券投資收益與風險的關(guān)系的表述，正確的有 AB 。 A 收益與風險相對應，風險較大的證券，其要求的收益率相對較高 B 收益與風險共生共存，承擔風險是獲取收益的前提，收益是風險的成本和報酬 C 風險越大，收益就一定越高 D 收益是風險的補償，風險是收益的代價，它們之間是成反比例的互換關(guān)系7. 證券交易所具有的特征是 ACD 。A 有固定的交易場所和交易時間 B 投資者直接進入交易所買賣證券 C 通過公開競價的方式?jīng)Q定證券交易價格 D 交易對象限于合乎一定標準的上市證券8. 假定某公司今年年末預期支付每股股利2 元，明年預期支付每股股利3 元，從后年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長。如果今年年初公司股票的市場價格是每股45元，折現(xiàn)率是15%，那么 CD 。A 該公司股票今年年初的內(nèi)在價值約等于48.92 元B 該公司股票今年年初的市場價格被高估但基本合理C 該公司股票今年年初的市場價格被低估D 該公司股票今年年初的內(nèi)在價值約等于53.91 元9. 根據(jù)技術(shù)分析指標理論，關(guān)于威廉指標說法正確的是 AD 。A WMS值越大，當日股價相對位置越低B WMS值越小，當日股價相對位置越低C WMS值越大，當日股價相對位置越高D WMS值越小，當日股價相對位置越高10.在光頭陰線的形態(tài)中，空方優(yōu)勢的大小與 BC 的長度有關(guān)。A 上影線 B 下影線 C 實體 D 成交量三 案例分析題（10分）環(huán)球汽車公司是一家大型的跨國公司，總部設(shè)在美國。公司主營兩類業(yè)務：汽車生產(chǎn)與信息處理服務。汽車行業(yè)在環(huán)球公司兩大業(yè)務中占大部分，它主要包括美國國內(nèi)客運小汽車的生產(chǎn)，同時還包括美國的小型貨車的制造及其它國家的客運小汽車的生產(chǎn)。環(huán)球公司這部分的業(yè)績在過去幾年中表現(xiàn)很差。去年更是損失慘重。環(huán)球公司的信息處理服務部門，已經(jīng)經(jīng)營了15年。改行業(yè)的強勁而穩(wěn)定的增長勢頭完全來自內(nèi)部，沒有發(fā)生任何兼并。 保羅.亞當斯是一注冊金融分析師，在對環(huán)球公司所作的研究報告中指出：“假定環(huán)球公司可以在今年大幅度提高美國客運小汽車的價格，那么預計環(huán)球汽車公司將會增加上億的利潤?！?請用行業(yè)生命周期理論來分析環(huán)球汽車公司的兩項主要業(yè)務？四 簡答題（每題6分，共30分）1. 請分析股票與債券的異同點？2. 請寫出三種國際上主要股票價格指數(shù)，并加以簡單介紹？3. 請回答CAPM模型與APT模型前提假設(shè)的異同點？4. 請回答道氏理論的主要觀點？5請分析我國市場利率的調(diào)整對上市公司有何影響？五 論述題（10分）請分析證券上市的利和弊？ 第五套一 單項選擇題（每題1分，共20分）1.兼有股票和債券雙重性質(zhì)的金融工具是 C 。A 優(yōu)先股票 B可贖回債券 C可轉(zhuǎn)換債券 D 金融債券2.記名股票與無記名股票的區(qū)別 B 。A股東權(quán)里的差異 B 記載方式的差異 C股東義務的差異 D 股東屬性的差異3.股份有限公司的最高權(quán)力機構(gòu)和最高決策機構(gòu)是 C 。A 董事會 B 監(jiān)事會 C 股東大會 D 總經(jīng)理4.發(fā)行人以 A票面金額的價格發(fā)行股票稱為溢價發(fā)行。A 高于 B 等于 C 低于 D 不確定5.債券能為投資者帶來一定收入，即債權(quán)投資的報酬是指債券的 D 。A 償還性 B 流動性 C 安全性 D 收益性6.通貨膨脹風險是指因通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定性，又稱 A 風險。A 購買力 B銷售 C供給 D 利率7.基金規(guī)模不固定，且可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或由投資人贖回的投資基金是 C 。A契約型基金 B公司型基金 C開放型基金 D封閉型基金8.金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相連，具有規(guī)則的變動關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的 C 特征。A 跨期性 B 期限性 C 聯(lián)動性 D 不確定性和高風險性9.看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按 A 賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。A 協(xié)議價格 B 期權(quán)價格 C 市場價格 D 期權(quán)費加買入價格10. 認沽權(quán)證實質(zhì)上是一種普通股票的 C 。A 遠期合約 B 期貨合約 C 看跌期權(quán) D 看漲期權(quán)11. 以下幾種金融資產(chǎn)的風險按從低到高的順序為 C 。A 公司債、國債、股票、基金 B 國債、公司債 股票 、基金 C 國債、公司債、基金、股票 D 股票、基金、公司債、國債12. 證券經(jīng)紀商的收入來源是 B 。A 買賣價差 B 傭金 C 股息和利息 D 稅利13. 一般情況下，市場利率上升，債券價格將 B 。A 上升 B 下降 C 不變 D 盤整 14我國滬深證券交易所目前所采用的報價方式是C 。A 口頭報價 B 書面報價 C 電腦報價 D 人工報價 15預期收益水平和風險之間存在 A 關(guān)系。A 正相關(guān) B 負相關(guān) C 非相關(guān) D 不存在16. 著名的有效市場理論是由 C 提出來的。A 巴菲特 B 羅斯 C 法瑪 D 柯林斯17. 一般來說，在投資決策過程中投資者應選擇在行業(yè)生命周期