央行加息商業(yè)銀行的影響.doc

央行加息商業(yè)銀行的影響4月5日晚上，央行宣布提高一年期存貸款基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。至此，去年10月份以來(lái)，存貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)四次上調(diào)。商業(yè)銀行是對(duì)利率變動(dòng)最為直接和敏感的經(jīng)濟(jì)主體，加息對(duì)商業(yè)銀行的影響總體為正，但潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素逐步增多四次加息的結(jié)構(gòu)性特征四次加息均是上調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，屬于對(duì)稱性加息，但是深入分析可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上加息有明顯的結(jié)構(gòu)性特征，并非簡(jiǎn)單的對(duì)稱性加息。存貸款利率變化的這種結(jié)構(gòu)性特征體現(xiàn)了決策層的兩個(gè)意圖：一是減少對(duì)商業(yè)銀行的沖擊，因?yàn)樵谏虡I(yè)銀行的存款資金中，活期存款占到半壁江山，三年、五年及以上期限的定期存款占占比很低，短期存款利率上調(diào)幅度低于長(zhǎng)期存款，可以避免對(duì)引起銀行資金成本的大幅提高。二是減少對(duì)貸款企業(yè)的沖擊，因?yàn)殂y行發(fā)放給企業(yè)的貸款，大約70%都是中長(zhǎng)期貸款，中長(zhǎng)期貸款利率利率上調(diào)幅度較低，可以減少對(duì)企業(yè)付息成本的壓力。從四個(gè)渠道影響銀行經(jīng)營(yíng)利率是資金的價(jià)格，銀行是經(jīng)營(yíng)資金的企業(yè)，利率變化直接影響銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。具體來(lái)看，加息主要從四個(gè)渠道影響銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。第一是信貸業(yè)務(wù)渠道。中國(guó)目前實(shí)行的是直接利率調(diào)控制度，商業(yè)銀行發(fā)放貸款，都要按照央行公布的相應(yīng)期限的貸款基準(zhǔn)利率來(lái)定價(jià)，基準(zhǔn)利率提高，意味著商業(yè)銀行的貸款利率會(huì)提高。不過(guò)，考慮到各類貸款的定價(jià)機(jī)制不同，加息的影響也不相同?？傮w上看，加息將提高商業(yè)銀行的貸款收息率。第二是存款業(yè)務(wù)渠道。存款是商業(yè)銀行的立行之本。加息之后，負(fù)利率問(wèn)題得到一定的緩解，有助于提高銀行存款對(duì)居民的吸引力。但存款作為中國(guó)商業(yè)銀行最主要的資金來(lái)源，利率上調(diào)會(huì)增加銀行資金成本，但不同銀行之間有較大的差別，資金成本的壓力也不同，大銀行的活期存款占比要高于中小銀行。第三是投資業(yè)務(wù)渠道。由于目前中國(guó)金融市場(chǎng)上的投資品種，無(wú)論是央票、國(guó)債還是企業(yè)債，絕大部分都是固定利率，因此加息將降低銀行持有的這些金融投資品的市場(chǎng)價(jià)值。第四是中間業(yè)務(wù)渠道。這幾年中國(guó)的商業(yè)銀行一直努力拓展中間業(yè)務(wù)。相對(duì)來(lái)說(shuō)，中間業(yè)務(wù)收入受利率波動(dòng)的影響比存貸款業(yè)務(wù)要小得多，但也有部分中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品會(huì)受到比較大的影響。在上述四個(gè)渠道中，對(duì)存款貸款的影響主要體現(xiàn)在加息對(duì)銀行存貸款利差的影響，雖然各個(gè)銀行之間由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不同，影響會(huì)有不同，但由于活期存款利率上調(diào)幅度遠(yuǎn)低于其他期限，因此這四次加息對(duì)銀行業(yè)總的影響應(yīng)該還是正面