上海交通大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育財務(wù)管理期末考試自測試題.doc

.上海交通大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育財務(wù)管理期末考試自測試題本課程期末考試最終成績?nèi)齻€部分組成： 考勤成績15%+作業(yè)成績15%+期末考試卷面成績70%=最終成績100%。 財務(wù)管理這門課的這學(xué)期安排是：教學(xué)內(nèi)容1-8章，其他的內(nèi)容在1-8章的上課內(nèi)容中增加?？荚嚪秶?-8章中不包括第4章的內(nèi)容。 第一章 財務(wù)管理概述 一、判斷題 1純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率，它的高低受平均利潤率、資金供求關(guān)系、國家調(diào)節(jié)等因素的影響。 2. 無論從任何角度講，虧損企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)必不能維持。 3. 金融市場利率波動與通貨膨脹有關(guān)，后者起伏不定，利率也隨之而起落。 4 .于未來金融市場利率難以準(zhǔn)確預(yù)測，因此，企業(yè)財務(wù)管理人員不得不合理搭配長短期資金來源，以使企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境。 二、單項選擇題 1. 一般講，金融性資產(chǎn)的屬性具有如下相互制約、相互聯(lián)系的關(guān)系 1）流動性強(qiáng)的，收益較差； 2）流動性強(qiáng)的，收益較好； 3）收益大的，風(fēng)險較??；4）流動性弱的，風(fēng)險較小 2. 一般講，流動性高的金融資產(chǎn)具有的特點是 1） 收益率高； 2） 市場風(fēng)險?。?）違約風(fēng)險大； 4）變現(xiàn)力風(fēng)險大 3. 與債券信用等級有關(guān)的利率因素是 1）通貨膨脹附加率；2）到期風(fēng)險附加率；3）違約風(fēng)險附加率；4）純粹利率 4. 企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是 1）股東與經(jīng)營者的關(guān)系；2）股東與債權(quán)人的關(guān)系； 3）股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系； 4）企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系。 三、多項選擇題 1 .影響企業(yè)價值的因素有 1） 投資報酬率； 2）投資風(fēng)險； 3） 企業(yè)的目標(biāo)； 4） 資本結(jié)構(gòu)； 5）股利政策。 2. 我國曾于1996年發(fā)行10年期、利率為%的可上市流通的國債。決定其票面利率水平的主要因素有 1）純粹利率； 2）通貨膨脹附加率；3）變現(xiàn)風(fēng)險附加率； 4）違約風(fēng)險附加率； 5）到期風(fēng)險附加率。 第二、三章. 一、判斷題 1 .一項借款的利率為10%，期限為7年，其投資回收系數(shù)為 ( T )。 2 .計算償債基金系數(shù)，可根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)確定 3 .計算遞延年金終值的方法，與計算普通年金終值的方法相同。 4 .在利率與計算期相同的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。 二、單項選擇題 1. 某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計算，每年末取出200元，則最后一次能夠足額提取200元的時間是年。 1） 5； 2） 8；3） 7； 4） 9 2 .假設(shè)以10%的年利率借款30000元，投資于某個壽命為10年的項目，為使該投資項目成為有利的項目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為 1）6000；2） 3000；3） 5374；4） 4882 3 .企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同情況下，對其比較有利的復(fù)利計息期是 1）1年； 2） 半年； 3） 1個季度； 4） 1月 4. 下列因素引起的風(fēng)險，企業(yè)可以通過多樣化投資予以分散的是 1）市場利率上升； 2）社會經(jīng)濟(jì)衰退； 3）技術(shù)革新； 4）通貨膨脹 5. 某企業(yè)擬建立一項基金，每年初投入100000元，若利率為10%，5年后該項基金本利和為 1）671600；2） 564100；3） 871600； 4）610500 6.從投資人的角度看，下列觀點中不能被認(rèn)同的是 1）有些風(fēng)險可以分散，有些風(fēng)險則不能分散； 2）額外的風(fēng)險要通過額外的收益來補(bǔ)償； 3）投資分散化是好的事件與不好事件相互抵消； 4）投資分散化降低了風(fēng)險，也降低了收益。 7. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為 1）復(fù)利終值系數(shù)；2）償債基金系數(shù)；3）普通年金現(xiàn)值系數(shù)；4）投資回收系數(shù) 8. 有一項年金，前三年無流入，后五年每年年初流入500萬元，假設(shè)利率為10%，其現(xiàn)值為 1）； 2) ；3) ；4) 三、多項選擇題 1. 關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法正確的有 1）風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越低； 2）無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高； 3）無風(fēng)險報酬率越低，要求的報酬率越高； 4）風(fēng)險程度、無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高；5）它是一種機(jī)會成本。 2 .遞延年金具有如下特點 1）年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后；2）沒有終值； 3）年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)；4）年金的終值與遞延期無關(guān)； 5）現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。 3 .投資決策中，可用來衡量項目風(fēng)險的是 1）預(yù)期報酬率； 2）各種可能的報酬率的概率分布； 3）預(yù)期報酬率的方差； 4）預(yù)期報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差 四、計算題 1. 當(dāng)銀行利率為10%時，一項6年分期付款的購貨，每年初付款200元，該項分期付款相當(dāng)于第一年初一次現(xiàn)金支付的價格是多少？ 2 .若企業(yè)有甲、乙兩臺設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費比乙設(shè)備低2000元，但價格高于乙設(shè)備6000元。若資本成本為12%，甲設(shè)備的使用期限應(yīng)長于多少年，選用甲設(shè)備才是有利的？3. 某項永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)50000元獎金。若年復(fù)利率為8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為多少？ 4 .某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有兩種方案：甲方案，現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清；乙方案，分3年付款，各年初的付款額分別為3、4、4萬元。請選擇一個最優(yōu)方案。 乙方案現(xiàn)值： 可以查詢復(fù)利現(xiàn)值表 第1個4的現(xiàn)值：4*= (2)第2個4的現(xiàn)值:4*= (3)乙方案現(xiàn)值：3+ 第五章 籌資管理 判斷 1 .企業(yè)溢價發(fā)行股票取得的收入，其相當(dāng)于股票面值的部分作為股本，超過面值溢價的凈收入作為資本公積金。 2 .若優(yōu)先股的股息和債券利息都要定期支付，但前者在稅后利潤中支付，后者在財務(wù)費用中支付。 3 .通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此其成本比借債籌資的成本低。 4 .對于發(fā)行公司來講，采用自銷方式發(fā)行股票具有可及時籌足資本、免予承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險等特點。 5 .對于分期付息債券來說，當(dāng)投資者要求的收益率高于債券票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值；當(dāng)債券接近到期日時，債券的市場價值向其面值回歸。 選擇題 1. 按照中國公司法的規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，其累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的 50%； 35%； 40%； 30% 2. 在長期借款合同的保護(hù)性條款中，屬于一般性條款的是 限制資本支出規(guī)模；限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模； 貸款?？顚Ｓ茫幌拗瀑Y產(chǎn)抵押 3. 企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導(dǎo)致實際利率高于名義利率的利息支付方式是 收款法；貼現(xiàn)法；加息法；分期等額償還本利和的方法 4. 企業(yè)采取寬松的營運資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是 收益性較高，資金的流動性較低；收益性較低，風(fēng)險較低 資金流動性較高，風(fēng)險較低；收益性較高，資金流動性較高 5. 如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)低谷時除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營運資金融資政策屬于 配合型；激進(jìn)型；穩(wěn)健型；配合或穩(wěn)健型 6 企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要，如 預(yù)收賬款；應(yīng)付工資；應(yīng)付票據(jù)；應(yīng)付債券；根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款 第六章 資本結(jié)構(gòu)決策 一、判斷題 1.“財務(wù)費用”賬戶的發(fā)生額可以大體上反映企業(yè)資本金成本的實際發(fā)生額。 2. 在債券平價發(fā)行時，若債券利息率、籌資費率和所得稅率已經(jīng)確定，則企業(yè)的債務(wù)成本率與債券發(fā)行的數(shù)額無關(guān)。 3. 超過籌資突破點籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本率就不會增加。 4. 經(jīng)營杠桿可以用邊際貢獻(xiàn)除以稅前利潤來計算，它說明了銷售額變動引起利潤變化的幅度。 5. 假設(shè)其他因素不變，銷售量超過盈虧臨界點以后，銷售量大則經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。P. 217 二、選擇題 1. 某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行優(yōu)先股股票，籌資費率和股息年率分別為5%和9%，則優(yōu)先股成本為 %; %; %; % 2. 在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是 長期借款成本；債券成本；保留盈余成本；普通股成本 3. 計算企業(yè)財務(wù)杠桿程度應(yīng)當(dāng)使用的數(shù)據(jù)包括 (1)基期利息；所得稅率； 基期稅前利潤；稅后利潤 4. 下列說法中正確的有 (1)在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長所引起的利潤增長的程度； (2)當(dāng)銷售額達(dá)盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大； (3)財務(wù)杠桿表明債務(wù)對投資者收益的影響； (4)財務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度； (5)經(jīng)營杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財務(wù)杠桿 5. 利用每股盈余無差別點進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時，錯誤的( 14 ） 當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股盈余無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利 當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股盈余無差別點時，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 當(dāng)預(yù)計銷售額低于每股盈余無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利 當(dāng)預(yù)計銷售額低于每股盈余無差別點時，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 當(dāng)預(yù)計銷售額等于每股盈余無差別點時，兩種籌資方式的報酬率相同。 6. 企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有 (1)增加銷售量；(2)增加自有資本；(3)降低變動成本；(4)增加固定成本比例；(5)提高產(chǎn)品成本售價 7. 融資決策中的總杠桿具有如下性質(zhì) (1)總杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用； (2)總杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前盈余的比率； (3)總杠桿能夠估計出銷售額變動對每股受益的影響； (4)總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大； (5)總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大 三、計算題 1. 某公司平價發(fā)行票面利率為12%的債券，發(fā)行費率為3%，所得稅率為25%，請計算其資本成本率？ 12%/(1-3%)=% 2. 某公司溢價發(fā)行票面利率為12%的債券，債券票面金額為100發(fā)行金額為150元，在發(fā)行費率為3%，所得稅率25%，請計算其資本成本率？ 10012%/150(1-3%)=% 第七章 收益分配和股利政策 一、判斷題 1. 比較而言，低正常股利加額外股利的股利政策使公司在股利發(fā)放上具有更大的靈活性 2. 某公司原發(fā)行普通股300000股，擬發(fā)放45000股股票股利。已知原每股盈余為元，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為元 3. 低正常股利加額外股利的股利政策，能使股利與公司盈余緊密結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分的原則 4. 債權(quán)人不得干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案 二、選擇題 1. 于國有企業(yè)要繳納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額為 47%； %； 53%； 80% 2. 公司采取剩余股利分配政策分配利潤的根本理在于 使公司的利潤分配具有較大的靈活性；降低綜合資金成本； 穩(wěn)定對股東的利潤分配額；使股東利潤分配與公司贏余緊密結(jié)合 3.發(fā)放股票股利后，每股市價將 上升；下降；不變；以上三種都有可能 . 在以下股利分配政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的政策是 剩余股利政策；固定或持續(xù)增長的股利政策；固定股利支付率政策；低正常股利加額外股利的股利政策 . 發(fā)放股票股利，會產(chǎn)生下列哪些影響 引起每股盈余下降；使公司留存大量現(xiàn)金；股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化；股東權(quán)益總額發(fā)生變化；股票價格下跌 三、計算題 1.某公司的產(chǎn)品銷路穩(wěn)定，擬投資600萬元，擴(kuò)大生產(chǎn)能力20%。該公司想要維護(hù)目前45%的負(fù)債比率，并想繼續(xù)執(zhí)行20%的固定股利支付率政策。該公司在1994年的稅后利潤為260萬元，那么該公司1995年為擴(kuò)充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌借多少權(quán)益資本？ 122萬元 計算過程就是execl的答案，按照產(chǎn)權(quán)比例，600*55%=330，04年的稅后利潤260，分紅后還有208的未分配利潤，所以330-208=122，缺口122 第八章 投資管理 一、判斷題 1. 投資決策分析中的貼現(xiàn)指標(biāo)主要包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)涵報酬率 2. 某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案：甲方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)部報酬率為10%；乙方案的凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)部報酬率為15%。若這兩個方案為互斥方案，則甲方案較好 二、選擇題 1. 某公司已投資10萬元研究某產(chǎn)品，但它不能使用；又決定再投資5萬元，仍不能使用。如果決定再繼續(xù)投資5萬元，應(yīng)當(dāng)有把握成功，并且取得現(xiàn)金流入至少為 1）5萬元；2）10萬元；3）15萬元；4）20萬元 2. 某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，應(yīng) 1） 以100萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮； 2） 以80萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮； 3） 以20萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮； 4） 以100萬元作為投資分析的沉淀成本考慮； 3. 內(nèi)部