財(cái)務(wù)管理公式匯總

精品文檔 1歡迎下載 A A 時間價值的計(jì)算時間價值的計(jì)算 精品文檔 2歡迎下載 B B 各系數(shù)之間的關(guān)系 各系數(shù)之間的關(guān)系 C C 風(fēng)險(xiǎn)衡量風(fēng)險(xiǎn)衡量 D D 風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的 超過資金時間價值的那部分額外的收益率 風(fēng) 險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)價值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下 RR b V 式中 RR為風(fēng)險(xiǎn)收益率 b 為風(fēng)險(xiǎn)價值系數(shù) V 為標(biāo)準(zhǔn)離差率 在不考慮通貨膨脹因素的情況下 投資的總收益率 R 為 R RF RR RF b V 上式中 R 為投資收益率 RF為無風(fēng)險(xiǎn)收益率 其中無風(fēng)險(xiǎn)收益率 RF 可用加上通貨膨脹溢價的時間 價值來確定 在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中 一般把短期政府債券 如短期國庫券 的收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)收益率 股票發(fā)行價格的確定方法股票發(fā)行價格的確定方法 精品文檔 3歡迎下載 認(rèn)股權(quán)證有理論價值與實(shí)際價值之分 其理論價值可用下式計(jì)算 認(rèn)股權(quán)證理論價值 普通股市場價格 普通股認(rèn)購價格 認(rèn)股權(quán)證換股比率 債券的發(fā)行價格債券的發(fā)行價格 個別資金成本 重點(diǎn)掌握 個別資金成本 重點(diǎn)掌握 精品文檔 4歡迎下載 籌資總額分界點(diǎn) 某種籌資方式的成本分界點(diǎn) 目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占比重 二二 邊際貢獻(xiàn) 息稅前利潤和每股利潤及其計(jì)算邊際貢獻(xiàn) 息稅前利潤和每股利潤及其計(jì)算 精品文檔 5歡迎下載 三 杠桿原理 EBIT 式中 為每股利潤無差別點(diǎn)處的息稅前利潤 為兩種籌資方式下的年利息 為兩種籌 資方式下的優(yōu)先股股利 為兩種籌資方式下的流通在外的普通股股數(shù) 如公司沒有發(fā)行優(yōu)先股 上式可簡化為 精品文檔 6歡迎下載 EBIT 這種方法只考慮了資金結(jié)構(gòu)對每股利潤的影響 并假定每股利潤最大 股票價格也就最高 最佳資 金結(jié)構(gòu)亦即每股利潤最大的資金結(jié)構(gòu) 股票市場價值 息稅前利潤 利息 1 所得稅稅率 普通股成本 五 資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整五 資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整 一 一 系數(shù)系數(shù) 一 單項(xiàng)資產(chǎn)的 系數(shù) 單項(xiàng)資產(chǎn)的 系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動關(guān)系的一 個量化指標(biāo) 即單項(xiàng)資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對市場組合平均風(fēng)險(xiǎn)的影響程度 也稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù) 其計(jì)算公式為 系數(shù)還可以按以下公式計(jì)算 當(dāng) 1 時 表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化 其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場投 資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致 如果 1 說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn) 如果 1 說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn) 二 投資組合的 系數(shù) 對于投資組合來說 其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度也可以用 系數(shù)來衡量 投資組合的 系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn) 系數(shù)的加權(quán)平均數(shù) 權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重 計(jì)算公式為 p 投資組合的 系數(shù)受到單項(xiàng)資產(chǎn)的 系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個因素的影響 二 資本資產(chǎn)定價模型 一 資本資產(chǎn)定價模型的內(nèi)容 1 資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式 在特定條件下 資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式如下 精品文檔 7歡迎下載 E Ri 單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險(xiǎn)收益率 市場組合的平均收益率和 系數(shù)三個因 素的影響 2 投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算 投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式為 投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率也受到市場組合的平均收益率 無風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資組合的 系數(shù)三個因素的 影響 在其他因素不變的情況下 風(fēng)險(xiǎn)收益率與投資組合的 系數(shù)成正比 系數(shù)越大 風(fēng)險(xiǎn)收 益率就越大 反之就越小 3 投資組合的 系數(shù)推算 在已知投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率 E Rp 市場組合的平均收益率 Rm 和無風(fēng)險(xiǎn)收益率 RF 的基礎(chǔ)上 可以 推導(dǎo)出特定投資組合的 系數(shù) 計(jì)算公式為 二 現(xiàn)金流出量的估算 固定資產(chǎn)原值為固定資產(chǎn)投資與建設(shè)期資本化利息之和 流動資金投資的估算可按下式進(jìn)行 經(jīng)營期某年流動資金需用額 該年流動資產(chǎn)需用額 該年流動負(fù)債需用額 本年流動資金增加額 本年流動資金需用額 截止上年末的流動資金占用額 經(jīng)營成本的估算應(yīng)按照下式進(jìn)行 某年經(jīng)營成本 該年總成本費(fèi)用 該年折舊額 該年攤銷額 該年利息支出 精品文檔 8歡迎下載 凈現(xiàn)金流量的簡化計(jì)算方法 重點(diǎn)掌握 精品文檔 9歡迎下載 證券投資風(fēng)險(xiǎn) 精品文檔 10歡迎下載 二 證券投資收益 證券投資收益包括證券出售現(xiàn)價與原價的價差以及定期的股利或利息收益 債券收益率的計(jì)算 精品文檔 11歡迎下載 三