船舶融資租賃

【港口經(jīng)濟(jì)】 文中對(duì)船舶融資租賃進(jìn)行了概述，分析了我國(guó)船舶融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，探討了金融危機(jī)下發(fā)展船舶融資租賃的必要性，并據(jù)此提出了對(duì)策和建議。摘要：文中對(duì)船舶融資租賃進(jìn)行了概述，分析了我國(guó)船舶融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，探討了金融危機(jī)下發(fā)展船舶融資租賃的必要性，并據(jù)此提出了對(duì)策和建議。關(guān)鍵詞：融資租賃；金融危機(jī)；船舶隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與世界航運(yùn)市場(chǎng)的聯(lián)系變得越來(lái)越緊密。2008年，世界航運(yùn)業(yè)在持續(xù)五年大發(fā)展之后開(kāi)始顯現(xiàn)出增長(zhǎng)的疲態(tài)，世界全面爆發(fā)的金融危機(jī)更使航運(yùn)業(yè)及造船、港口、鋼鐵、信貸等相關(guān)行業(yè)受到巨大沖擊，投資過(guò)熱、產(chǎn)能過(guò)剩、業(yè)務(wù)緊縮、融資困難等問(wèn)題不斷凸現(xiàn)出來(lái)。作為航運(yùn)業(yè)重要相關(guān)產(chǎn)業(yè)的船舶工業(yè)，是為水上交通等領(lǐng)域提供技術(shù)裝備，技術(shù)、資金、風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)力相對(duì)密集的現(xiàn)代綜合性產(chǎn)業(yè)，對(duì)鋼鐵、化工、輕紡、裝備制造、電子信息等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用，其興衰對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有相當(dāng)影響，被列入我國(guó)十大振興產(chǎn)業(yè)之一。目前，我國(guó)航運(yùn)業(yè)、船舶工業(yè)都處在由大到強(qiáng)的關(guān)鍵時(shí)期，如何在金融危機(jī)繼續(xù)蔓延之際規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，化危機(jī)為機(jī)遇，在應(yīng)變中求發(fā)展，是我國(guó)船舶制造及航運(yùn)領(lǐng)域的一個(gè)重要命題，針對(duì)其進(jìn)行的理論及方法研究，將具有重要的社會(huì)價(jià)值和戰(zhàn)略意義。船舶融資租賃是發(fā)達(dá)國(guó)家在相關(guān)行業(yè)中普遍采用的融資方式，在眾多船舶融資方式中最具發(fā)展力，頗受航運(yùn)界青睞。目前，我國(guó)造船融資方式仍以貸款為主，船舶融資租賃作為我國(guó)租賃業(yè)一種較為新穎的融資形式和管理方式，尚處于起步階段。在全球金融危機(jī)背景下，如何重新審視我國(guó)船舶融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)、政府及相關(guān)決策部門(mén)對(duì)它應(yīng)采取何種對(duì)策，值得進(jìn)一步深入思考。一、何謂船舶融資租賃船舶融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)船舶的特定要求和對(duì)造船企業(yè)的選擇，出資向造船企業(yè)購(gòu)買(mǎi)船舶并租給承租人使用，由承租人分期支付船舶租金的一種融資模式。船舶融資租賃是金融、貿(mào)易、租賃相結(jié)合的信貸方式，其內(nèi)容為融資，形式是融物，是一種將三方當(dāng)事人即出賣(mài)人、出租人和租船人結(jié)合在一起的交易模式，涉及船舶制造、航運(yùn)、金融等多方關(guān)系。通過(guò)這種方式，承租人分期支付租金，在租賃期內(nèi)，船舶所有權(quán)歸出租人；租期屆滿(mǎn)，租金支付完畢且承租人已履行融資租賃合同義務(wù)，船舶所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人。承租人可以用較少的資金解決營(yíng)運(yùn)需要，出租人既可獲得豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，又有較為可靠的債權(quán)保障，因此承租雙方完全可以實(shí)現(xiàn)雙贏。船舶融資租賃將船舶的所有者同使用者分開(kāi)，滿(mǎn)足了有關(guān)方的稅利要求，但通常要求有一套嚴(yán)格的交易體系，因而只適用于主要通過(guò)某種資產(chǎn)的使用而不是交易，獲得穩(wěn)定收入的船東。以往，只有石油公司租用的油輪符合上述要求，而目前航運(yùn)業(yè)中的高收入者，如集裝箱船和旅游船都能獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的收入，在此情況下，資產(chǎn)長(zhǎng)期的利用對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言比短期剩余價(jià)值更為重要。此外，由于世界船隊(duì)船舶嚴(yán)重老化使得更新船舶所需的資金量加大，船東急需在資金市場(chǎng)尋求新的融資渠道。因此，船舶融資租賃方式在國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)將更具競(jìng)爭(zhēng)性。二、我國(guó)船舶融資租賃的發(fā)展?fàn)顩r我國(guó)的融資租賃業(yè)始于1981年。經(jīng)歷了初期的快速發(fā)展，上世紀(jì)90年代的調(diào)整與重挫，在1999年以后恢復(fù)發(fā)展。多數(shù)融資租賃公司進(jìn)行了重組，業(yè)務(wù)領(lǐng)域向縱深發(fā)展，交易額與資產(chǎn)規(guī)模都有了較快增長(zhǎng)。船舶融資租賃業(yè)也在其中蓬勃成長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，融資租賃在電氣設(shè)備、機(jī)械加工設(shè)備、通信設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、航空飛行器等方面作用明顯。中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，融資租賃業(yè)不斷對(duì)外開(kāi)放，國(guó)外金融界、租賃界紛紛涉足發(fā)展?jié)摿薮蟮闹袊?guó)融資租賃市場(chǎng)。面對(duì)國(guó)外同行的挑戰(zhàn)與競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)融資租賃行業(yè)積極調(diào)整市場(chǎng)戰(zhàn)略，國(guó)家相關(guān)部門(mén)也出臺(tái)規(guī)定給予政策和資金支持。2004年，國(guó)家發(fā)改委頒布中國(guó)船舶工業(yè)發(fā)展政策，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外資本積極投資船舶工業(yè)的同時(shí)，在財(cái)稅上支持船舶融資租賃，對(duì)新設(shè)立的船舶融資租賃公司自開(kāi)展業(yè)務(wù)起的第一年至第五年免征營(yíng)業(yè)稅，第六年至第十年，按營(yíng)業(yè)額的50%征收營(yíng)業(yè)稅。目前從事融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司十幾家、中外合資租賃公司30家左右和少數(shù)幾家外商獨(dú)資租賃公司。此外，我國(guó)至少還有4000多家從事租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)資租賃企業(yè)，但只有被列入試點(diǎn)范圍后才可享受與經(jīng)批準(zhǔn)的融資租賃機(jī)構(gòu)相同的稅收政策?？傮w來(lái)看，我國(guó)船舶融資租賃已具備了推行的初步條件。但目前在我國(guó)，造船融資仍主要采取貸款的方式，融資渠道不暢通，船舶融資租賃業(yè)務(wù)并不發(fā)達(dá)，影響力也不大。制約我國(guó)船舶融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的因素可以歸結(jié)為如下幾個(gè)方面：（1）社會(huì)對(duì)于船舶融資租賃的性質(zhì)、特征及其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位和作用等認(rèn)知度不高；（2）融資租賃機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)和管理方面專(zhuān)業(yè)水平較低，與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級(jí)社等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的合作不密切；（3）政策環(huán)境不完善，融資租賃立法相對(duì)落后；（4）船舶融資租賃企業(yè)缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。三、如何看待金融危機(jī)下的船舶融資租賃發(fā)展據(jù)相關(guān)資料表明，全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)船舶、航運(yùn)業(yè)的影響主要表現(xiàn)在貿(mào)易量減少、海運(yùn)需求萎縮、造船企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等方面；同時(shí)金融機(jī)構(gòu)信貸危機(jī)又造成了外部環(huán)境的資金緊缺、融資困難等一系列問(wèn)題。在此背景下，推進(jìn)船舶融資租賃深入發(fā)展，將為我國(guó)船舶、航運(yùn)業(yè)振興，提供一個(gè)切實(shí)可行的方式和手段。首先，推進(jìn)船舶融資租賃可以促進(jìn)社會(huì)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。開(kāi)展船舶融資租賃的航運(yùn)企業(yè)可以利用貨幣市場(chǎng)或銀行資金開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)，以減少銀行直接對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)貸款，這有利于銀行改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加資產(chǎn)流動(dòng)性，從而拉動(dòng)信貸規(guī)模，加大對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資力度。融資租賃的融資功能若與財(cái)政政策相配合，可以獲得國(guó)家更多的支持。財(cái)政部門(mén)可根據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，充分利用資金、信貸、政府集中采購(gòu)等杠桿作用，通過(guò)融資租賃籌措更多資金，擴(kuò)大財(cái)政政策的倍數(shù)效應(yīng)，加大國(guó)家對(duì)造船、航運(yùn)業(yè)的扶持和投資力度。我國(guó)船舶產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中也提出，國(guó)有政策性銀行要加大對(duì)在建船舶抵押速效與船舶保函銀團(tuán)管理模式的研究力度。銀行將在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下，將造船業(yè)和航運(yùn)業(yè)捆綁為一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，給予整體支持。成立船舶融資租賃公司，吸收社會(huì)閑散資金，通過(guò)擴(kuò)大買(mǎi)方信貸，解決船東融資難題，進(jìn)而支持造船業(yè)的發(fā)展。其次，推進(jìn)船舶融資租賃可以拓寬企業(yè)的融資渠道。金融危機(jī)下，資金成為船舶、航運(yùn)企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵要素。承租人可通過(guò)船舶融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行有效籌資，升級(jí)技術(shù)、擴(kuò)大投資。承租人還可通過(guò)租賃公司采用國(guó)際通行的出售回租方式，將現(xiàn)有船舶變現(xiàn)，解決流動(dòng)資金短缺、投資股本不足的問(wèn)題或用來(lái)籌措并購(gòu)資金；對(duì)一些遇到暫時(shí)性經(jīng)營(yíng)困難，履行到期債務(wù)可能會(huì)影響正常經(jīng)營(yíng)或銀行貸款的企業(yè)，也可爭(zhēng)得租賃公司支持，用出售回租方式籌措還債資金，將貸款債務(wù)轉(zhuǎn)為租賃債務(wù)，延長(zhǎng)還債期限，緩解還債壓力。一些中小航運(yùn)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、信譽(yù)水平普遍不高，很難得到政府和銀行的貸款，而且也很難像大的航運(yùn)企業(yè)那樣通過(guò)發(fā)行股票或債權(quán)的方式進(jìn)行融資，所以融資租賃對(duì)于它們的生存和發(fā)展起到了關(guān)鍵的作用。另外，船舶金融租賃公司可通過(guò)吸收投資機(jī)構(gòu)、船廠、船東一定數(shù)量的存款，解決其資金不足的問(wèn)題；對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理水平高、效益好的融資租賃公司，也可允許其上市融資或?qū)?yīng)收租金作為擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)租賃債權(quán)證券化，出售給國(guó)內(nèi)投資者，加快資金流轉(zhuǎn)。另外，推進(jìn)船舶融資租賃可以提升造船、航運(yùn)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一般來(lái)說(shuō)，航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況隨著航運(yùn)淡季和旺季變化而變化，融資租賃租金的支付方式與銀行貸款還款方式相比更為靈活，不必定期定量定息償還，可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行調(diào)整，有利于航運(yùn)企業(yè)現(xiàn)金流的充分、合理分配，一定程度上減輕和分散了承租企業(yè)的資金壓力。同時(shí)，航運(yùn)企業(yè)通過(guò)回租等方式通過(guò)金融租賃公司將船舶交給專(zhuān)業(yè)公司管理，可以在不喪失船舶使用權(quán)的情況下，既分散了風(fēng)險(xiǎn)，又融通了資金，提高企業(yè)的整體效率和效益。對(duì)于船舶制造企業(yè)而言，一些大型造船廠往往都留存有一些被市場(chǎng)淘汰的船型，這些船舶的高殘值給企業(yè)造成了巨大的資金壓力，采用船舶融資租賃的方式可以將這些船舶租給一些中小航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，這樣既盤(pán)活了大企業(yè)的存量資產(chǎn)，又解決了中小企業(yè)的融資困難，實(shí)現(xiàn)雙贏。四、發(fā)展船舶融資租賃的對(duì)策和建議從宏觀層面來(lái)看，我國(guó)政府應(yīng)盡快完善船舶融資租賃的管理體系，提高國(guó)民的認(rèn)知程度，支持相關(guān)研究，加大對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。具體而言應(yīng)：（1）完善相關(guān)法律法規(guī)、制定相關(guān)優(yōu)惠政策、加大宣傳引導(dǎo)力度明確融資租賃業(yè)定位，規(guī)范租賃市場(chǎng)，建立租賃資產(chǎn)登記制度，改善市場(chǎng)信用環(huán)境，推進(jìn)信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)，構(gòu)建科學(xué)全面的監(jiān)管體系，進(jìn)一步對(duì)內(nèi)開(kāi)放融資租賃業(yè)。盡快出臺(tái)、完善融資租賃法，有關(guān)的實(shí)施細(xì)則和管理辦法也應(yīng)配套出臺(tái)，使之具有較強(qiáng)的操作性。同時(shí)，盡快出臺(tái)加速折舊、投資減稅的優(yōu)惠政策，免征回租出售環(huán)節(jié)中的資產(chǎn)增值稅或營(yíng)業(yè)稅，規(guī)范融資租賃公司營(yíng)業(yè)稅計(jì)稅標(biāo)準(zhǔn)。政府決策部門(mén)還應(yīng)大力倡導(dǎo)融資租賃形式，社會(huì)加大對(duì)融資租賃知識(shí)的宣傳和普及力度，在全社會(huì)營(yíng)造良好的信用環(huán)境，提高國(guó)民對(duì)租賃功能和作用的認(rèn)知程度，改變企業(yè)“重買(mǎi)輕租”的傳統(tǒng)觀念。（2）搭建船舶融資租賃交易平臺(tái)，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和集聚效應(yīng)船舶融資租賃涉及到造船、航運(yùn)、金融等多個(gè)領(lǐng)域，需要從國(guó)家層面構(gòu)建統(tǒng)一規(guī)范的交易平臺(tái)。目前，中國(guó)尚未建立一個(gè)完整的船舶融資租賃市場(chǎng)，各個(gè)參與者介入船舶租賃交易程度不同，無(wú)論是從知識(shí)、資金、經(jīng)驗(yàn)都無(wú)法獨(dú)自承擔(dān)日益增長(zhǎng)的船舶買(mǎi)造需求。為此，國(guó)家應(yīng)依托區(qū)位優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建集造船、航運(yùn)、金融、貿(mào)易、投資、服務(wù)、資產(chǎn)管理等功能為一體的船舶融資租賃中心，包括融資租賃公司、航運(yùn)公司、船舶制造企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、貿(mào)易公司、資信公司、同業(yè)協(xié)會(huì)等實(shí)體形式，實(shí)現(xiàn)資金、技術(shù)等要素的結(jié)合，共同發(fā)揮集聚效應(yīng)，為船廠、船東、銀行等提供一個(gè)適合各方需求的交易平臺(tái)。這不僅將為國(guó)內(nèi)船舶租賃公司提供開(kāi)拓嶄新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，也將為船舶制造商、船舶使用人提供發(fā)展機(jī)遇和空間。（3）加強(qiáng)租賃理論研究，提高從業(yè)人員素質(zhì)隨著船舶租賃業(yè)發(fā)展中不斷出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，加強(qiáng)租賃理論，特別是船舶租賃理論研究，將是保證我國(guó)船舶工業(yè)、航運(yùn)業(yè)及金融業(yè)等領(lǐng)域穩(wěn)定、健康發(fā)展的關(guān)鍵。隨著船舶融資租賃業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)展，對(duì)高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)人員的需求將不斷增加，對(duì)人員的長(zhǎng)期培養(yǎng)和定期培訓(xùn)將是船舶租賃公司、科研院校的一個(gè)重要課題。同時(shí)，社會(huì)各界都應(yīng)重視對(duì)融資租賃相關(guān)學(xué)科領(lǐng)域的建設(shè)和發(fā)展，相關(guān)單位和部門(mén)可與有條件的高校聯(lián)合定向辦學(xué)，提高船舶融資租賃人才的理論業(yè)務(wù)素養(yǎng)，推進(jìn)我國(guó)船舶融資租賃的健康發(fā)展。五、結(jié)束語(yǔ)在應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)中，中國(guó)船舶工業(yè)、航運(yùn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)，不僅要加強(qiáng)行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，將損失減少到最小，更應(yīng)深入思考如何在危機(jī)中抓住機(jī)遇、科學(xué)發(fā)展。就眾多造船、航運(yùn)企業(yè)而言，應(yīng)深入貫徹“生存第一，長(zhǎng)遠(yuǎn)謀劃，轉(zhuǎn)危為機(jī)”的思想。以造船業(yè)為例