完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)鍵問題的思考.doc

此文檔收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)鍵問題的思考 摘要 近年來，我國許多 8ttt8上市公司接連不斷ssbbww.Com地出現(xiàn)wWw.8tTt8.coM問題，已經(jīng)嚴重威脅到了我國上市公司和證券市場的健康發(fā)展。這些已暴露的問題或潛伏著還未顯露的隱患，不僅證明我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在著嚴重的缺陷，而且也說明我國證券市場等方面www.sS存在著不少的弊端。這就是說，我國上市公司產(chǎn)生的種種問題，不僅僅是由于www.ddd tt. com公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷造成的，而且還與上市公司治理機制相關(guān)的系統(tǒng)“失靈”密切相關(guān)。因此www.8 t tt8. com，健全和完善我國上市公司公司治理結(jié)構(gòu)必須ssbbww. c om多管齊下方可奏效。下面8ttt8，我僅就如何健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的幾個關(guān)鍵問題談一點看法。一、健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，前提是必須ssbbww. c om明確確定我國公司或公司治理結(jié)構(gòu)的目標就是單一目標-“股東利益的最大化”建立有效的上市公司治理結(jié)構(gòu)，首先必須ssbbww. c om回答這樣一個“古老”而一直又未扯清但不必須ssbbww. c om明確回答的問題：現(xiàn)代公司或公司治理結(jié)構(gòu)的目標是什么?換言之，現(xiàn)代公司的作用是什么?如何認識和回答這個問題，直接關(guān)系著上市公司治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)、功能定位和治理形式等，直接決定著上市公司治理結(jié)構(gòu)的有效性。對于這個問題，國外學術(shù)界的認識分歧很大，有多種不同的看法，美國羅伯特C克拉克(1986)曾把這些觀點概括為“二元論：嚴格利潤最大化準則；一元論：公私利益的遠期一致；適度理想主義：自愿守法；高度理想主義：利益集團的調(diào)和與作為dddtt剩余目標的公共利益目標”。同樣，國內(nèi)學術(shù)界對于這個問題的認識分歧也很大，概括地講主要有以下兩種觀點：一種與上述的“二元論”相同dddT，即堅持傳統(tǒng)的“股權(quán)至上主義”，公司治理的目標就是股東利益的最大化，并據(jù)此強調(diào)公司要實行“單邊治理”；另一種則與上述的“高度理想主義論”一樣，即要揚棄“股東至上主義”的邏輯，強調(diào)利益相關(guān)者的利益最大化，并據(jù)此強調(diào)公司要實行“共同治理”。持上述觀點者各自都有很多8ttt8理論根據(jù)(楊瑞龍、周業(yè)安，2001)，一時誰也很難說服誰。我個人認為，理論來自于實踐，反過來又服務(wù)于實踐，因此www.8 t tt8. com判斷上述哪一種觀點更為科學，關(guān)鍵是要看哪一種觀點在實踐中對企業(yè)的發(fā)展更為有利。1998年日本公布的日本公司治理原則(以下簡稱(原則)中對日本與英、美公司治理模式進行了比較分析，深刻地反思了日本公司治理結(jié)構(gòu)模式的弊端，指出日本公司治理結(jié)構(gòu)存在的最大問題之一，就是日本公司的目標不象英、美那樣是“單一目的”，而是8ttt8“復(fù)數(shù)目的”。原則指出：“作為dddtt競爭過程的一個側(cè)面是日歐與英美企業(yè)組織效率的競爭，即還原于股東利益的單一目的的組織與稱之為勞資利益的復(fù)數(shù)目的的組織之間的競爭。經(jīng)濟效率性基本來源于企業(yè)的活動，所以8ttt8行為是非標準明確的企業(yè)，可以容易 Dddtt快速地做出與目的相適應(yīng)的判斷。并且單一目的的企業(yè)采用長期報酬制度，有可能www.ssBBww.cOm整合性地實現(xiàn)復(fù)數(shù)目的”。該原則還以日本為例，證明“若在組織上不能取消解雇，那么8ttt8企業(yè)必成為非效率的溫床”，并得出結(jié)論：“在復(fù)數(shù)目的的組織中有明顯的保留非效率的傾向”(轉(zhuǎn)引自李維安，2001)。最近，越來越多的日本企業(yè)紛紛告別了影響勞動力流動的終身雇傭制、告別有吃“大鍋飯”之嫌的“年功序列制度”(趙文斗，2001)。原則對日本公司實踐的反思，有力地證明了“股東利益的最大化”的“單一目的”比“利益相關(guān)者利益的最大化”的“復(fù)數(shù)目的”更為合理、更為有效。羅伯特C克拉克(1986)指出：“高度理想主義，即使被采用，也只能削弱商業(yè)公司的主要優(yōu)勢及其有效地實現(xiàn)確定目標的能力，同時ssbbww. com還會放大政府的基本缺陷，使其迷失方向，并陷于利益集團的無休止的競爭中”。我國傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)人人都是主人，人人都對企業(yè)不負責任的惡果也說明了這一點。堅持公司或公司治理結(jié)構(gòu)的目標是“股東利益的最大化”，并不是說公司可以忽略公司利益相關(guān)者(包括www .ddd tt. com雇員、債權(quán)人、顧客、社區(qū)等)的利益。實際8ttt8上，公司實現(xiàn)“股東利益的最大化”，其前提就是公司必須ssbbww. c om履行它對公司利益相關(guān)者的所有8 tt 法律義務(wù)。應(yīng)該特別指出的是，公司與上述利益相關(guān)者的權(quán)益都是事前約定的，若有糾紛可以通過談判或法律程序來解決8t t t 8. c o m，因而不需要sSbBwW.cOm通過公司治理結(jié)構(gòu)來保障。也正是因為8 Tt t 8. com如此，各國公司法中都強調(diào)只有股東大會是公司最高權(quán)力機關(guān)，只有股東對公司的剩余價值擁有請求權(quán)。從法學意義上講，股份公司本身就是一個虛擬法人，被作為dddtt具有自然人的某些特征的“人”來對待，并具有自己的內(nèi)在目的或目標。在美國，盡管公司法沒有明確回答公司的目標，但“律師、法官和經(jīng)濟學家通常假定商業(yè)公司的更終極的目的是為股東謀利”(克拉克，1986)。從委托和代理理論的角度看，股東既是初始委托人，是公司所有8 tt 權(quán)力的初始源泉，又是終極風險的承擔者，所以8ttt8，股份公司的目標是“股東利益最大化”，這是天經(jīng)地義之事。如果8 tt 我們sSBbWw承認公司或公司治理結(jié)構(gòu)的目標是“股東利益最大化”，那么8ttt8我們sSBbWw就需按照這個目標的要求 dDdtt來構(gòu)造我國的公司治理結(jié)構(gòu)，唯有如此，才能確保公司治理結(jié)構(gòu)的有效性，才能真正提高企業(yè)的競爭力，否則，我們sSBbWw若是追求高度理想主義的“復(fù)數(shù)目的”、利益相關(guān)者的利益最大化，就有可能www.ssBBww.cOm重蹈日本企業(yè)之轍。二、健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，重點是要改變國有股“一股獨大”的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)我國許多 8ttt8上市公司之所以8ttt8接連不斷ssbbww.Com出現(xiàn)wWw.8tTt8.coM違法違規(guī)問題，就在于wwW.SsbBww.Com公司治理結(jié)構(gòu)失靈，而公司治理結(jié)構(gòu)之所以8ttt8失靈，就在于wwW.SsbBww.Com國有股“一股獨大”的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象普遍存在。據(jù)最近深圳證券信息有限公司公布的統(tǒng)計結(jié)果，截止2001年7月30日，深、滬兩市上市公司前十大股東持股數(shù)占總股本的66，其中國有或國有控股企業(yè)以及政府機構(gòu)持股數(shù)占總股本的5116，國有股所占比例居絕對統(tǒng)治地位。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，它對于公司治理結(jié)構(gòu)的控制權(quán)方式、運作方式乃至效率等都有著重要的影響。因此www.8 t tt8. com，要健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，必須ssbbww. c om改變國有股“一股獨大”的局面。這里應(yīng)該特別強調(diào)的是，我們sSBbWw否定的是國有股“一股獨大”，而不是籠統(tǒng)地反對其他股“一股獨大”。不論是從理論上講，還是從實踐上看，“一股獨大”并非都是壞事。從理論上講，只要大股東產(chǎn)權(quán)清晰，承擔風險，直接擁有公司剩余價值的請求權(quán)，自然有著強列的追求利潤最大化的強烈愿望和發(fā)展壯大企業(yè)的動力，大股東的行為一般SsbbwW.com自然就會正?；?。從實踐上來看，美、英的股份公司都曾經(jīng)歷了家族資本主義、經(jīng)理資本主義與機構(gòu)資本主義三個階段，其股權(quán)結(jié)構(gòu)也曾經(jīng)歷了由集中到分散、再由分散到相對集中的變化。無論是在股權(quán)高度集中在少數(shù)私人手里的家族資本主義時代，還是在股權(quán)相對集中在機構(gòu)投資者手中的今天，“一股獨大”或股權(quán)相對集中都發(fā)揮了積極的作用。如沃倫巴菲特在希爾公司、比爾蓋茨在微軟公司、李嘉誠在和記黃埔公司都曾占有很高比例的股權(quán)，這些“一股獨大”不但沒有妨礙公司的發(fā)展，反而成為公司快速發(fā)展的基本動力源。我們sSBbWw之所以8ttt8否定國有股“一股獨大”，關(guān)鍵是國有股股東行為非理性化，發(fā)生了嚴重的扭曲。關(guān)于這種現(xiàn) 象產(chǎn)生的原因的討論和分析文獻已有很多8ttt8，概括地講主要有以下幾點：一是國家所有8 tt 權(quán)的代理行使問題至今沒有得到妥善的解決8t t t 8. c o m，國家所有8 tt 權(quán)的代表是“形至而實不達”，“缺位”現(xiàn)象比較普遍，缺乏能真正對國有資產(chǎn)保值增值負責的人格化代表。二是我國絕大部分上市公司都是原有的國有企業(yè)改制而來的，都明顯帶有傳統(tǒng)舊體制的“胎記”，傳統(tǒng)的國有資本管理經(jīng)營中干好了得不到相應(yīng)好處，干壞了不負責任，不擔風險，經(jīng)營效果缺少客觀評價標準等弊端在國有控股的上市公司依然存在。三是國有股“一股獨大”導致www.d dd tT. com許多 8ttt8上市公司的董事會和經(jīng)理層基本上都由原企業(yè)的管理人員所組成，從而形成了國家行政干預(yù)下的“內(nèi)部人控制”局面。四是國有股不能流通，中、小股東又存在有“搭便車”行為，致使公司外部治理機制、市場對公司的治理(諸如公司控制權(quán)市場、職業(yè)經(jīng)理人市場等)“失靈”，從而加劇了國有股股東行為的扭曲，五是法制不健全，打擊不力，助長了部分上市公司的違法違規(guī)行為?？傊?，由于www.ddd tt. com國有股東帶有“天生”的內(nèi)在缺陷，因而國有股“一股獨大”必然致使公司行為非理性化和公司治理結(jié)構(gòu)的失靈。徹底改變上市公司國有股“一股獨大”的局面，關(guān)鍵是要按照江澤民同志提出的“三個代表”的要求 dDdtt，解放思想，與時俱進，正確認識“繼續(xù)堅持和完善公有制為主體”的真正含義。筆者過去曾提出：堅持公有制為主體的關(guān)鍵不在于wwW.SsbBww.Com國家直接控制企業(yè)的數(shù)量，而在于wwW.SsbBww.Com國有資本的質(zhì)量，在于wwW.SsbBww.Com用現(xiàn)有的國有資本去調(diào)動更多的社會資本，不斷ssbbww.Com擴大國有資本的輔射范圍，迅速使國有資本增值，所以8ttt8，大幅度縮小國有股在公司中的比重，不但不會否定公有制，而且只會進一步加強和鞏固公有制(馮根福，1996)。時至今日，我仍認為我的上述看法是正確的，我認為，只有認識問題解決8t t t 8. c o m了，改變國有股“一股獨大”的方向就明確了。具體地講，就是要審時度勢，逐步降低上市公司的國有股的比重，直至其不能控股為止(處于公有產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的上市公司除外)。只有形成了國有資本和社會資本相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，才能為構(gòu)造有效的公司治理結(jié)構(gòu)奠定一個良好ssbbww.Com的基礎(chǔ)。三、健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，核心是要保證公司董事會的獨立性，建立充分履行其職能的運作機制健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，必須ssbbww. c om做好這樣一件事：就是在所有8 tt 者與經(jīng)營者之間建立一種制衡關(guān)系，而制衡關(guān)系的核心就是董事會。然而遺憾的是，在相當長一個時期內(nèi)，我國學者與政府有關(guān)部門關(guān)注的焦點主要集中在三會(股東大會、董事會、監(jiān)事會)的相互制衡以及經(jīng)理人員的激勵與約束問題上，而對如何充分發(fā)揮公司治理結(jié)構(gòu)的核心-董事會的作用則重視和討論不夠，這也是8tt t 8. com導致www.d dd tT. com我國上市公司治理結(jié)構(gòu)效率低下的一個基本原因。公司董事會的主要職能有二：一是決定公司經(jīng)營方針和戰(zhàn)略決策；二是對經(jīng)營者的經(jīng)營管理行為進行監(jiān)督。然而，我國許多 8ttt8上市公司的董事會并未很好地履行這些職能。究其原因，主要是國有股一股獨大使董事會喪失了獨立性。在一股獨大的國有控股上市公司，有相當多的公司董事會成員是公司內(nèi)部管理人員。董事會內(nèi)部人控制是我國上市公司董事會的一個顯著特點。據(jù)抽樣調(diào)查統(tǒng)計，我國樣本公司董事會中執(zhí)行董事盡管近些年來逐步遞減，但目前仍然www.8tT高達574(上海證券交易所研究中心，2000)。在這樣一個主要由內(nèi)部執(zhí)行董事組成的董事會中，期待由下一級執(zhí)行董事來監(jiān)督和約束自己的上司-董事長和總經(jīng)理，顯然是不現(xiàn)實的。被董事長或總裁任命的董事自然不是忠誠于全體股東，而是8ttt8忠誠董事長或總經(jīng)理。這樣一個由所謂國有股東內(nèi)部人控制的董事會，難免會做出許多 8ttt8侵犯其他中小股東利益等非理性的事情。西方許多 8ttt8國家公司發(fā)展的實踐已經(jīng)證明，保證上市公司董事會的獨立性，是董事會充分發(fā)揮其作用的前提條件，也是8tt t 8. com約束一股獨大行為的有力措施，近年來，美國大公司董事會的獨立性一直在增強。據(jù)統(tǒng)計，在1997年，美國標準普爾500家公司的董事會中的外部董事已達到664，比1995年的647有所增加www.8 t tt8. com(克里斯塔丁伯克等，1997)。在美國這樣一個主要崇尚市場治理公司且公司外部治理機制相當發(fā)達的國家里，還對公司董事會的獨立性如此的重視，那么8ttt8，像我們sSBbWw這樣一個公司外部治理機制還很不發(fā)達的國家，更應(yīng)重視和強化董事會的獨立性。為了dd dtt. com強化董事會的獨立性，中國證監(jiān)會最近頒發(fā)了關(guān)于上市公司建立獨立董事制度的指導意見(以下簡稱意見)，并要求 dDdtt在二00二年六月三十日前，董事會成員應(yīng)當至少包括www .ddd tt. com2名獨立董事；在二00三年六月三十日之前，上市公司董事會成員中應(yīng)當至少包括www .ddd tt. com三分之一獨立董事。我個人認為，該意見提出建立獨立董事制度是一個巨大的進步，抓住了健全和完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的要害，但是dddTt意見提出的上市公司董事會成員中獨立董事的比例仍然www.8tT太低，難以充分保證董事會的獨立性。尤其是我國上市公司外部治理機制的完善還需假以時日，因而在這個階段更需依靠強化公司治理結(jié)構(gòu)的核心機制-董事會的獨立性來彌補公司外部治理機制的不足。所以8ttt8我建議應(yīng)該進一步修訂和完善意見，規(guī)定在二00三年六月三十日之前或某個時間之前，上市公司董事會成員中至少應(yīng)當包括www .ddd tt. com二分之一以上 8 t tt 8.c o m的獨立董事。為了dd dtt. com充分發(fā)揮公司董事會的作用，除了要保證其有獨立性之外，還應(yīng)加強重視對董事會運作模式尤其是董事會運作實務(wù)系統(tǒng)的研究。具體地講，就是要抓好以下幾個方面www.sS的工作：一是在借鑒國際經(jīng)驗教訓的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國國情，重構(gòu)我國上市公司董事會的組織模式；二是要設(shè)計一套可行的上市公司董事會運作實務(wù)體系，其中包括www .ddd tt. com董事會職責的設(shè)計、董事會履行職責的設(shè)計、董事會成員選拔制度的設(shè)計、獨立董事的激勵與約束制度的設(shè)計、董事會評估制度的設(shè)計，等等。只有完成了上述這些運作制度的設(shè)計并加以實施，才能使公司董事會充分發(fā)揮作用的理想變?yōu)楝F(xiàn)實。四、健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，重點是要建立一個與公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的公司外部治理機制長期以來，為了dd dtt. com提高上市公司質(zhì)量，人們都比較關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)或公司內(nèi)部治理機制問題，而對公司外部治理機制則重視不夠。國外公司的發(fā)展實踐證明，公司治理是一個有機的系統(tǒng)，缺一不可。因此www.8 t tt8. com，要健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，不僅要健全公司治理結(jié)構(gòu)或內(nèi)部治理機制，而且還要完善與公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的公司外部治理機制。完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)鍵問題的思考|有關(guān)公司研究的論文資料我認為，公司外部治理機制主要由以下三種機制所構(gòu)成，即市場機制、行政機制與社會機制。公司外部治理市場機制主要指的是公司控制權(quán)市場和職業(yè)經(jīng)理人市場。公司控制權(quán)市場主要表現(xiàn)為敵意兼并和收購，主要是對公司董事長及董事會成員、總經(jīng)理及高級管理人員的約束。如果8 tt 股東們對公司經(jīng)營狀況不滿意，往往www.8 t t t8. com就會用腳投票或用手投票，強迫公司董事會與經(jīng)營者改善公司經(jīng)營。如果8 tt 公司經(jīng)營狀況仍得不到改善，或者wwW.ssbbwW.coM是更換公司董事長或總經(jīng)理，或者wwW.ssbbwW.coM就有可能www.ssBBww.cOm發(fā)生局外人通過收購該公司的股票繼而達到兼并公司的目的，這樣公司的董事長和總經(jīng)理就會失去其對公司的控制權(quán)。英美國家公司控制權(quán)市場十分活躍，對公司董事長和總經(jīng)理的控制權(quán)構(gòu)成了嚴重的威脅，是一 種十分有效的約束公司董事長和總經(jīng)理的市場機制。然而，我國股票市場發(fā)展了近10年，但公司控制權(quán)市場的發(fā)展仍嚴重滯后，究其原因，就在于wwW.SsbBww.Com占控股地位的國有股不能流通；從而妨礙了上市公司的敵意兼并和收購，這也是8tt t 8. com我國上市公司治理結(jié)構(gòu)失靈的一個重要原因。因此www.8 t tt8. com，我國政府有關(guān)部門今后不但需努力改變國有股一股獨大的局面，而且還需審時度勢地加大ssbbww國有股流通的比重，積極為公司控制權(quán)市場發(fā)揮作用創(chuàng)造必要條件。同樣，我國職業(yè)經(jīng)理人市場也很落后，究其原因，還是國有股一股獨大所致。由于www.ddd tt. com國有股控股，公司經(jīng)理的選擇主要是依靠行政部門，這樣職業(yè)經(jīng)理人市場對公司在職經(jīng)理來說www.8T沒有構(gòu)成任何 dd dtt. com威脅。因此www.8 t tt8. com若要職業(yè)經(jīng)理人市場真正發(fā)揮作用，就必須ssbbww. c om改變國有股一股獨大的局面，把公司職業(yè)經(jīng)理人交由市場選拔和淘汰。公司外部治理行政機制主要是指政府對一級市場與二級市場的管理機制。我們sSBbWw現(xiàn)在dd dtt. com上市公司治理結(jié)構(gòu)暴露出的許多 8ttt8問題，充分地說明我國公司外部治理行政機制存在有嚴重的弊端。今天許多 8ttt8上市公司發(fā)生的問題，很重要的一個原因就在于wwW.SsbBww.Com當初推薦公司上市時沒有嚴格把關(guān)，使許多 8ttt8在治理結(jié)構(gòu)及其它8ttt8方面www.sS存在著許多 8ttt8問題的質(zhì)量較差的公司蒙混過關(guān)上市。更應(yīng)引起人們關(guān)注的是，今年發(fā)行實行了核準制之后，仍然www.8tT出現(xiàn)wWw.8tTt8.coM了像麥科特和華紡股份這樣的問題。因此www.8 t tt8. com，要健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，還必須ssbbww. c om從源頭抓起，努力提高政府有關(guān)部門的管理水平，嚴格掌握企業(yè)募股及上市的標準。同時ssbbww. com，我們sSBbWw還應(yīng)看到，許多 8ttt8公司上市之后，有的熱衷于快捷地在股市上圈錢，有的為了dd dtt. com配合莊家炒股蓄意制造和發(fā)布各種假信息；有的則千方百計地轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)，如此等等，都說明我國二級市場管理還有很多8ttt8漏洞。因此www.8 t tt8. com，要健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，還必須ssbbww. c om加強有關(guān)政府部門的監(jiān)管力度，嚴格規(guī)范二級市場的運作制度，加大ssbbww對上市公司違法違規(guī)行為的打擊力度。公司外部治理社會機制主要是指中介機構(gòu)的信用機制。銀廣廈等事件的發(fā)生，暴露出我國不少中介機構(gòu)(包括www .ddd tt. com會計事務(wù)所、律師事務(wù)所和證券公司)缺乏社會信用，從而惡化了公司治理結(jié)構(gòu)和助長了一些 8 tt 公司違法違規(guī)行為。因此www.8 t tt8. com，必須ssbbww. c om加強對中介機構(gòu)的監(jiān)督與管理，使其能夠SSBBww誠實守信地開展中介活動，真正成為一道阻止上市公司違法違規(guī)行為發(fā)生的防火墻。五、健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，條件是要創(chuàng)造一種良好ssbbww.Com的公司治理文化最近我在思考一個問題：為什么我國引進的公司治理結(jié)構(gòu)與日本及歐洲大陸的公司治理結(jié)構(gòu)在形式上很接近，而產(chǎn)生的問題遠遠比它們www.D嚴重得多呢?為什么在西方國家能夠SSBBww正常運行的公司治理結(jié)構(gòu)，一引進我國就變了味?究其原因，主要在于wwW.SsbBww.Com公司治理文化方面www.sS存在著重大的差異。什么是公司治理文化?就是指指導和約束公司治理行為以及員工行為的價值理念。通俗地講，就是指公司治理結(jié)構(gòu)的軟件。一個上市公司可以引進出色的治理結(jié)構(gòu)和政策，但如果8 tt 不改變其傳統(tǒng)的公司治理文化，公司的發(fā)展仍然www.8tT很難成功。我國許多 8ttt8上市公司是由傳統(tǒng)的國有企業(yè)改制而來的，傳統(tǒng)的國有企業(yè)管理文化幾乎以各種形式仍然www.8tT籠罩著現(xiàn)在dd dtt. com的公司。比如，傳統(tǒng)國有企業(yè)對國有資產(chǎn)保值增值不負責任的習慣，在上市公司就轉(zhuǎn)變?yōu)閷蓶|利益不負責任的理念；傳統(tǒng)國有企業(yè)干好干壞一個樣、吃大鍋飯的習慣，在上市公司就轉(zhuǎn)變?yōu)椴怀姓J人力資本價值，經(jīng)理報酬與員工不能拉開太大差距的理念；傳統(tǒng)的國有企業(yè)黨委書記領(lǐng)導廠長的習慣，在上市公司就轉(zhuǎn)變?yōu)槎麻L領(lǐng)導總經(jīng)理的理念，如此等等。所以8ttt8，要健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，除了要搞好制度建設(shè)外，還應(yīng)積極創(chuàng)造和建立一個與我國公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的良好ssbbww.Com的公司治理文化。創(chuàng)造和建立一種良好ssbbww.Com的公司治理文化，涉及的內(nèi)容很多8ttt8。我認為，我國當前應(yīng)著重培育和樹立以下幾種公司治理文化理念：一是樹立股份公司是股東的，股份公司的主要目標就是股東利益最大化的理念。如上所述，許多 8ttt8上市公司是由國有企業(yè)改制而來的，仍然www.8tT是國有控股。在這些公司，許多 8ttt8董事長和總經(jīng)理仍然www.8tT認為這些公司是國家的，所以8ttt8根本不把中、小股東的利益放在眼里。我國上市公市之所以8ttt8出現(xiàn)wWw.8tTt8.coM很多8ttt8問題，主要原因就是不重視包括www .ddd tt. com中小股東在內(nèi)的全體股東的利益。所以8ttt8，我們sSBbWw必須ssbbww. c om倡導上市公司所有8 tt 員工尤其是董事會和經(jīng)理層人員以及國內(nèi)公民轉(zhuǎn)變觀念，形成共識，真正樹立股份公司是股東的，股份公司的主要目標就是股東利益最大化的理念。二是樹立股份公司最高權(quán)力機關(guān)是股東大會，核心機構(gòu)是董事會的理念。時至今日，我國許多 8ttt8上市公司的董事長和總經(jīng)理仍由黨的組織部門或政府的人事部門所任免，或者wwW.ssbbwW.coM黨的組織部門或政府人事部門仍然www.8tT對其任免有決定性的影響力。在許多 8ttt8人的心目中，上市公司的最高權(quán)力機關(guān)不是股東大會，而是8ttt8上一級黨的組織部門或政府的人事部門。這實際8ttt8上仍然www.