2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》真題及答案解析三

2016 年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理真題及答案解析 三 一、單項(xiàng)選擇題 （本類題共 25 小題，每小題 1 分，共 25 分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，按 2B 鉛筆填土答案卡中題號(hào)1 至 25 信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選，均不得分。） 擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)并可能獲得最大報(bào)酬的是 。 【答案】 A 【解析】相關(guān)利益者最大化的觀點(diǎn)中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。所以選項(xiàng) 、 用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（ ）。 【答案】 D 【解析】采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制時(shí)，具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置券，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。 制年度預(yù)算、制 度公司戰(zhàn)略與安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃三者之間應(yīng)當(dāng)遵循的先后順序的是（ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 A 【解析】預(yù)算目標(biāo)源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，是運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。所以選項(xiàng) 目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是（ ）。 【答案】 B 【解析】零基預(yù)算是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和這就費(fèi)都需要考慮以前年度的金額，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基預(yù)算方法，所以選項(xiàng) 00 萬(wàn)元， 1至 3月份采購(gòu)金 額分別為 500萬(wàn)元、 600萬(wàn)元和 800 萬(wàn)元，每月的采購(gòu)款當(dāng)月支付 70%，次月支付 30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是（ ）。 【答案】 C 【解析】預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額 =200+500+600+800 70%=1860（萬(wàn)元）。 ）。 【答案】 C 【解析】一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn) 品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中只有選項(xiàng) 教材 86頁(yè)） 列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（ ）。 【答案】 A 【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)如下：（ 1）在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；（ 2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯；（ 3）限制條件較少；（ 4）能延長(zhǎng)資金融通的期限；（ 5）免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)； （括號(hào) 5 所說(shuō)的知識(shí)點(diǎn) 15 年教材 已經(jīng)刪除） （ 6）資本成本高。 較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（ ）。 【答案】 B 【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。 會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大的情況是（ ）。 【答案】 C 【解析】由于 ，所以當(dāng)實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為 0，則可使公式趨近于無(wú)窮大，這種情況下經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大。所以選項(xiàng) 設(shè)期為 2年，試產(chǎn)期為 1年，達(dá)產(chǎn)期為 8年，則該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期是（ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 D 【解析】運(yùn) 營(yíng)期 =試產(chǎn)期 +達(dá)產(chǎn)期 =1+8=9（年）。 計(jì)投產(chǎn)后第一年、第二年流動(dòng)資產(chǎn)需用額分別為 40萬(wàn)元和50萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需要額分別為 15萬(wàn)元和 20萬(wàn)元，則第二年新增的流動(dòng)資金額是（ ）。 【答案】 A 【解析】第一年的流動(dòng)資金額 =405（萬(wàn)元），第二年的流動(dòng)資金額 =500（萬(wàn)元），所以第二年新增的流動(dòng)資金額 =30（萬(wàn)元）。 般作為輔助性指標(biāo) 的是（ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 D 【解析】按指標(biāo)在決策中的重要性分類，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)；總投資收益率為輔助指標(biāo)。 宜單獨(dú)采用的方法是（ ）。 此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 D 【解析】差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率，并據(jù)與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策。 （此知識(shí)點(diǎn)15 年教材已經(jīng)刪除） 久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（ ）。 【答案】 B 【解析】在保守融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和某部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。 000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為 年初借入 800萬(wàn)元，年底償還，年利率為 5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是（ ）。 【答案】 A 【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi) =（ 1000 1（萬(wàn)元）。 不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是（ ）。 【答案】 C 【解析】?jī)?chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項(xiàng) 果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是（ ）。 備的持有成本之和最低的存貨量 【答案】 B 【解析】最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。 于變動(dòng)成本的是（ ）。 【答案】 D 【解析】變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。本題中只有選項(xiàng) 影響股東額變動(dòng)的股利支付形式是（ ）。 【答案】 B 【解析】發(fā)放股票股利不會(huì)改變所有者權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng) 適用于評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)是（ ）。 【答案】 C 【解析】對(duì)投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不僅要適用利潤(rùn)指標(biāo)，還需要計(jì)算、分析利潤(rùn)與投資的關(guān)系，主要有投資報(bào)酬 率和剩余收益等指標(biāo)。 正確的是（ ）。 0%時(shí)不再計(jì)提 【答案】 D 【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)（彌補(bǔ)虧損后）的 10%，當(dāng)法定盈余公積金的累積額達(dá)到注冊(cè)資本的 50%時(shí)，可以不再提取。 據(jù)稅法規(guī)定，可按該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)成本的一定比例在稅前攤銷，這一比例是 （ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 B 【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費(fèi)用的 50%加計(jì)扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的 150%攤銷。 于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標(biāo)的是（ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 額最小化 【答案】 A 【解析】稅務(wù)管理作為企業(yè)理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要領(lǐng)域，是圍繞資金運(yùn)動(dòng)展開的，目的是使企業(yè)價(jià)值最大化。 屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征的是（ ）。 【答案】 C 【解析】采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問(wèn)題：（ 1）因素分解的關(guān)聯(lián)性；（ 2）因素替代的順序性；（ 3）順序替代的連環(huán)性；（ 4）計(jì)算結(jié)果的假定性。 理層討論與分析”信息披露遵循 的原則是（ ）。 【答案】 D 【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強(qiáng)的定性型軟信息，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國(guó)家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國(guó)也基本實(shí)行這種原則。所以選項(xiàng) 二、多項(xiàng)選擇題 當(dāng)遵循的原則有（ ）。 行 權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立 【答案】 解析】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則：（ 1）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則；（ 2）明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則；（ 3）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則；（ 4）與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則。 ）。 【答案】 解析】數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。 各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有（ ）。 【答案】 解析】業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購(gòu)預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。 于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（ ）。 【 答案】 解析】籌資管理的原則：（ 1）遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金；（ 2）分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量；（ 3）合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金；（ 4）了解各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源；（ 5）研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。（教材 42 頁(yè)） 夠影響公司資本成本水平的有（ ）。 【答案】 解析】影響資本成本的因素有：（ 1）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng) 濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹；（ 2）資本市場(chǎng)條件，即資本市場(chǎng)效率，資本市場(chǎng)效率表現(xiàn)為資本市場(chǎng)上的資本商品的市場(chǎng)流動(dòng)性；（ 3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)；（ 4）企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。 構(gòu)成固定資產(chǎn)原值的有（ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 解析】開辦費(fèi)和生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于其他資產(chǎn)，監(jiān)理費(fèi)和勘察設(shè)計(jì)費(fèi)屬于固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的范疇，構(gòu)成固 定資產(chǎn)原值。 定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（ ）。 【答案】 解析】為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（ 1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；（ 2）企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度；（ 3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。另外，企業(yè)會(huì)與銀行維持良好關(guān)系，以 備現(xiàn)金短缺之需。 以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類型有（ ）。 【答案】 解析】以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法下，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類型有變動(dòng)成本、制造成本和完全成本。 以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有（ ）。 （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 核等程 序 【答案】 解析】可以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有： （ 1）參與制定或?qū)徍似髽I(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中涉稅事項(xiàng)的政策和規(guī)范； （ 2）制定各項(xiàng)涉稅會(huì)計(jì)事務(wù)的處理流程，明確各自的職責(zé)和權(quán)限，確保對(duì)稅務(wù)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理符合相關(guān)法律法規(guī)； （ 3）完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關(guān)的職責(zé)和權(quán)限，保證納稅申報(bào)和稅款繳納符合稅法規(guī)定； （ 4）按照稅法規(guī)定，真實(shí)、完整地提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料，并按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行報(bào)備。 列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（ ）。 利能力越強(qiáng) 【答案】 解析】反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo)，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。 三、判斷題 司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的和 長(zhǎng)期銷售合同。（ ） 【答案】 【解析】在通貨膨脹時(shí)期，從購(gòu)貨方的角度來(lái)看，與客戶簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，可以減少物價(jià)上漲造成的損失；但站在銷售方的角度，簽訂固定價(jià)格的和長(zhǎng)期銷售合同，會(huì)損失物價(jià)上漲帶來(lái)的收益，因此本題的說(shuō)法不正確。 時(shí)提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異信息。（ ） 【答案】 【解析】企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行 差異及其對(duì)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。 通過(guò)贖回條款來(lái)避免市場(chǎng)利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（ ） 【答案】 【解析】贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。 于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 【答案】 【解析】企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、銷售下降，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，為將總風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該較小，逐步降低債務(wù)水平會(huì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降，以減少到期無(wú)法還本付息而破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 建設(shè)期為零，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期期數(shù)。（ ） 【答案】 【解析】項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，第 1至第 計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期期數(shù)。 售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè)，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平。（ ） 【答案】 【解析】如果銷售額是不穩(wěn)定的，但可以預(yù)測(cè)，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒(méi)有顯著的風(fēng)險(xiǎn)。然而，如果銷售額是不穩(wěn)定而且難以預(yù)測(cè)，例如石油和天然氣開采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會(huì)存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)，從而必須保證一個(gè)高的流動(dòng)資產(chǎn)水平，維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。 ） 【答案】 【解析】訂貨批量增加，年訂貨次數(shù)減少，變動(dòng)訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會(huì)增加 變動(dòng)儲(chǔ)存成本，而變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本都會(huì)影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。 本動(dòng)因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。（ ） 【答案】 【解析】成本動(dòng)因，亦稱成本驅(qū)動(dòng)因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。成本動(dòng)因通常以作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源來(lái)進(jìn)行度量，如質(zhì)量檢查次數(shù)、用電度數(shù)等。在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)。 通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的存貨計(jì)價(jià)適宜采用先進(jìn)先出法。（ ） （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） 【答案】 【解析】在社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮的時(shí)期，采用先進(jìn)先出法比較合適。（教材 236頁(yè)） 業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 【答案】 【解析】企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 四、計(jì)算分析題 （本類題共 4 小題，每小題 5 分，共 20 分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須 列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。） 2011年甲產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售量均為 10000 件，單位售價(jià)為 300元 /件，全年變動(dòng)成本為 1500000元，固定成本為 500000元。預(yù)計(jì) 2012年產(chǎn)銷量將會(huì)增加到 12000件，總成本將會(huì)達(dá)到 2300000元。假定單位售價(jià)與成本形態(tài)不變。 要求： （ 1）計(jì)算 012年下列指標(biāo)： 目標(biāo)利潤(rùn)； 單位變動(dòng)成； 變動(dòng)成本率； 固定成本。 （ 2）若目標(biāo)利潤(rùn)為 1750000元，計(jì)算 012年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額。 【答案】 （ 1）目標(biāo)利潤(rùn) =12000 300300000（元） 單位變動(dòng)成本 =1500000/10000=150（元） 變動(dòng)成本率 =150/300=50% 固定成本 =230000012000=500000（元） （ 2）銷售收入（ 1 750000 則：銷售收入 =4500000 元 產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本相關(guān)資料如表 1所示： 表 1 乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本資料 項(xiàng)目 標(biāo)準(zhǔn) 月標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí) 21000 小時(shí) 月標(biāo)準(zhǔn)總工資 420000 元 單位產(chǎn)品工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn) 2 小時(shí) /件 假定 0000件，實(shí)際好用總工時(shí) 25000小時(shí)，實(shí)際應(yīng)付直接人工工資 550000元。 要求： （ 1）計(jì)算乙產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工資率和直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本。 （ 2）計(jì) 算乙產(chǎn)品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。 【答案】 （ 1）乙產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工資率 =420000/21000=20（元 /小時(shí)） 乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本 =20 2 10000=400000（元） （ 2）乙產(chǎn)品直接人工成本差異 =55000050000（元） 乙產(chǎn)品直接人工工資率差異 =（ 550000/25000 25000=50000（元） 乙產(chǎn)品直接人工效率差異 =（ 2500010000） 20=100000（元） 條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關(guān)資料如表 2所示： 表 2 甲、乙投資方案現(xiàn)金流量計(jì)算表 金額單位：萬(wàn)元 建設(shè)期 運(yùn)營(yíng)期 0 1 25 6 甲方案 固定資產(chǎn)投資 600 0 無(wú)形資產(chǎn)投資 （ A） 0 息稅前利潤(rùn) 156 156 折舊及攤銷 112 112 調(diào)整所得稅 （ B） 凈殘值 凈現(xiàn)金流量 （ C） 289 乙方案 固定資產(chǎn)投資 300 300 凈現(xiàn)金流量 266 說(shuō)明：表中“ 25”年終的數(shù)字為等額數(shù)?！啊贝硎÷缘臄?shù)據(jù)。 該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。假定基準(zhǔn)現(xiàn)金折現(xiàn)率為 8%，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表如表 3所示： 表 3 相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表 n 1 2 3 4 5 6 （ P/F， 8%， n） P/A， 8%， n） 求： （ 1）確定表 2內(nèi)英文字母代表數(shù)值（不需要列出計(jì)算過(guò)程）。 （ 2）計(jì)算甲方案的總投資收益率。 （此知識(shí)點(diǎn) 15 年教材已經(jīng)刪除） （ 3）若甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為 甲、乙兩方案互斥，分別計(jì)算甲、乙兩方案的年金凈流量，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行決策。 【答案】 （ 1） A=20 B=156 25%=39 C=156+11229 （ 2）總投資收益率 =156/620 100%=此知識(shí)點(diǎn) 15年教材已經(jīng)刪除） （ 3）甲方案的年金凈流量 = P/A， 8%， 6） =元） 乙方案的年金凈流量 = P/A， 8%， 5） =元） 由于乙方案的年金凈流量大于甲方案，所以應(yīng)選擇乙方案。 2011年?duì)I業(yè)收入為 3600萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為 1800萬(wàn)元，日購(gòu)貨成本為 5萬(wàn)元。該公司與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按 360天計(jì)算。 所示： 表 4 資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表（ 2011年 12月 31日） 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債和所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 211 應(yīng)付賬款 120 應(yīng)收賬款 600 應(yīng)付票據(jù) 200 存貨 150 應(yīng)付職工薪酬 255 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 961 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 575 固定資產(chǎn) 850 長(zhǎng)期借款 300 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 850 負(fù)債合計(jì) 875 實(shí)收資本 600 留存收益 336 所有者權(quán)益合計(jì) 936 資產(chǎn)合計(jì) 1811 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 1811 要求： （ 1）計(jì)算 011年的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額。 （ 2）計(jì)算 011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡(jiǎn)化計(jì)算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）。 （ 3）在其他條件相同的情況下，如果 對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？ （ 4）在其他條件相同的情況下，如果 對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？ 【答案】 （ 1） 2011年?duì)I運(yùn)資金數(shù)額 =流動(dòng)資產(chǎn) 96186（萬(wàn)元） （ 2） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =360/（ 3600/600） =60（天） 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 =120/5=24（天） 存貨周轉(zhuǎn)期 =360/（ 1800/150） =30（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =60+306（天） （ 3）利用現(xiàn)金折扣會(huì)縮短應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加。 （ 4）增加存貨會(huì)延長(zhǎng)存貨周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加。 五、綜合題 了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對(duì)當(dāng)前的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整，董事會(huì)召開了專門會(huì)議，要求財(cái)務(wù)部對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下： 資料 一：公司有關(guān)的財(cái)務(wù)資料如表 5、表 6所示： 表 5 財(cái)務(wù)狀況有關(guān)資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2010 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 股本（每股面值 1 元） 6000 11800 資本公積 6000 8200 留存收益 38000 40000 股東權(quán)益合計(jì) 50000 60000 負(fù)債合計(jì) 90000 90000 負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 140000 150000 表 6 經(jīng)營(yíng)成果有關(guān)資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2009 年 2010 年 2011 年 營(yíng)業(yè)收入 120000 94000 112000 息稅前利潤(rùn) 7200 9000 利息費(fèi)用 3600 3600 稅前利潤(rùn) 3600 5400 所得稅 900 1350 凈利潤(rùn) 6000 2700 4050 現(xiàn)金股利 1200 1200 1200 說(shuō)明：“”表示省略的數(shù)據(jù)。 資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為 40%，利息保障倍數(shù) （已獲利息倍數(shù)）為 3倍。 資料三： 2011年 2月 21 日，公司根據(jù) 2010 年度股東大會(huì)決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實(shí)施了股票股利分配方案，以 2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每 10股送 3股，工商注冊(cè)登記變更后公司總股本為 7800萬(wàn)股，公司 2011年 7月 1日發(fā)行新股 4000萬(wàn)股。 資料四：為增加公司流動(dòng)性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資 10000萬(wàn)元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。 要求： （ 1）計(jì)算 011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本 每股收益。 （ 2）計(jì)算 010年末息稅前利潤(rùn)為 7200萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 （ 3）結(jié)合 析董事陳某提出的建議是否合理并說(shuō)明理由。 （ 4） 009、 2010、 2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生什么影響？ 【答案】 （ 1） 2011年資產(chǎn)負(fù)債率 =90000/150000=60% 2011年權(quán)益乘數(shù) =150000/60000=011年利息保障倍數(shù) =9000/3600=011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =112000/（ 140000+150000） /2 =011年基本每股收益 =4050/（ 6000+6000 3/10+4000 6/12） = /股） （ 2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =7200/（ 7200=2 （ 3）不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為 40%，而 0%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為 3倍，而 反映了 果再發(fā)行公司債券，會(huì)進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，這會(huì)加大 （ 4）從 表 6來(lái)看， 009、 2010和 2011三年的現(xiàn)金股利相等，這表明 于固定股利政策本身的信息含量，穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格，如果采納王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，可能會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)下跌。 司的部分產(chǎn)品外銷歐美， 2012年該公司面臨市場(chǎng)和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴(kuò)大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)， 相關(guān)資料如下： 資料一： 2011年 7500萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為 3000萬(wàn)元。該公司 2011年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如表 7所示： 表 7 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表（ 2011年 12月31日） 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債和股東權(quán)益 金額 現(xiàn)金 5000 應(yīng)付賬款 7500 應(yīng)收賬款 10000 短期借款 2500 存貨 15000 長(zhǎng)期借款 9000 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 30000 負(fù)債合計(jì) 19000 固定資產(chǎn) 20000 股本 15000 在建 工程 0 資本公積 11000 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 20000 留存收益 5000 股東權(quán)益合計(jì) 31000 資產(chǎn)總計(jì) 50000 負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 50000 資料二：預(yù)計(jì) 012年?duì)I業(yè)收入會(huì)下降 20%，銷售凈利率會(huì)下降 5%，股利支付率為 50%。 資料三： 關(guān)資料如下： （ 1） F 公司近五年現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系如表 8所示： 年度 2007 2008 2009 2010 2011 營(yíng)業(yè)收入 26000 32000 36000 38000 37500 現(xiàn)金占用 4140 4300 4500 5100 5000 （ 2）根據(jù)對(duì) 年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營(yíng)業(yè)收入的比例為 40%，應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例為 20%，預(yù)計(jì) 2