財務風險預警分析及其案例精選pptVIP

財務風險預警,主講人：成員：,定義,財務風險預警主要是以財務會計信息資料為基礎，以計算、統(tǒng)計、分析、監(jiān)控等方法為手段，設置預警指標，觀察這些指標的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務風險進行實時監(jiān)控和預測警示。,財務風險,出現(xiàn)財務危機的風險資金鏈斷裂風險（資金緊張風險）異常波動風險（不正常發(fā)展風險）經(jīng)營虧損風險（收支不相協(xié)調(diào)風險）還債風險（流動性風險）破產(chǎn)風險（資金、信譽、意外事故）,財務預警功能,1、信息收集它通過收集政治、經(jīng)濟、政策、科技、金融、各種市場狀況、競爭對手、供求信息、消費者等與企業(yè)發(fā)展有關的信息,集中精力分析處理那些對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展有重大或潛在重大影響的外部環(huán)境信息,同時結(jié)合企業(yè)自身的各類財務和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,進行分析比較。2、控制發(fā)生的財務危機當企業(yè)出現(xiàn)財務危機時,一方面財務預警系統(tǒng)密切跟蹤危機的進展,另一方面迅速尋找導致財務狀況惡化的原因,使經(jīng)營者有的放矢,對癥下藥,制定有效的措施,阻止財務狀況的進一步惡化。,3、提供對策當企業(yè)出現(xiàn)財務危機時,能夠提供有效的、便于操作的處理財務危機的基本對策和方法,起到輔助決策的作用。4、預知潛在的財務危機經(jīng)過對大量信息的分析,獲得財務危機的先兆信息,當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素時,財務預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告,提醒經(jīng)營者早作準備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。5、避免類似財務危機再次發(fā)生財務預警系統(tǒng)通過詳細地記錄財務危機發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、解決的措施以及處理的反饋與改進意見,對企業(yè)現(xiàn)有財務管理及經(jīng)營中存在的缺陷提出改進建議,不斷增強企業(yè)的免疫能力,同時不斷完善財務預警系統(tǒng)。,財務危機四階段,潛伏期表現(xiàn)期惡化期發(fā)作期,財務危機四階段分析法是根據(jù)企業(yè)財務危機的形成過程，把財務危機分為財務危機潛伏期、財務危機發(fā)生期、財務危機惡化期和財務危機實現(xiàn)期四個階段，對應于不同的階段，有不同的危機癥狀表現(xiàn)。財務危機四階段分析法就是通過分析危機癥狀，判斷企業(yè)財務危機所處的階段，然后采取有效措施，幫助企業(yè)擺脫財務困境，恢復財務正常運作。,財務危機潛伏期,盲目進行擴張銷售額下降銷售額上升，但利潤下降外部環(huán)境發(fā)生重大變化企業(yè)資產(chǎn)流動性差經(jīng)營信譽持續(xù)降低經(jīng)營秩序混亂管理出現(xiàn)亂象,財務危機表現(xiàn)期,自有資本不足過分依賴外部資金，利息負擔過重財務預警失靈拖延償付利潤下降或虧損加劇領導獨斷專行,財務危機惡化期、實現(xiàn)期,惡化期經(jīng)營者無心關注業(yè)務，專心于財務周轉(zhuǎn)賬款拖欠，資金周轉(zhuǎn)困難債務到期違約不支付財務危機實現(xiàn)期負債超過資產(chǎn)，喪失償付能力宣布倒閉清盤經(jīng)營者外逃,A記分法,一、經(jīng)營缺點因素總經(jīng)理兼董事長，且獨斷專行在辦公會上總經(jīng)理說了算會辦公會流于形式?jīng)Q策層人員失衡，敢于發(fā)言、敢于承擔責任的人缺乏財務主管能力低下，資金管理混亂企業(yè)管理制度陳舊或缺乏制度，不能及時調(diào)新沒有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)計劃或有計劃但從未及時調(diào)整或執(zhí)行沒有成本控制系統(tǒng)，對企業(yè)實際經(jīng)營成本一知半解較差的應變能力，產(chǎn)品、設備、技術、運作戰(zhàn)略、經(jīng)營模式,A記分法,二、經(jīng)營錯誤因素欠債太多企業(yè)過度發(fā)展過度依賴大項目三、破產(chǎn)因素財務報表上顯示不佳的信號總經(jīng)理操縱會計賬目，以掩蓋企業(yè)滑坡的實際非財務反映：工資凍結(jié)、士氣低落、人員外流晚期跡象：債權人揚言要訴訟,三個月資金周轉(zhuǎn)表法,企業(yè)轉(zhuǎn)入下一個月的資金是否占總收入的20%以上月支出額是否在月銷售額的60%以下（批發(fā)企業(yè)）或40%以下（制造企業(yè)）,異常波動預警,收入：產(chǎn)品價格、產(chǎn)品銷售量成本：原材料價格、合格率、主業(yè)成本管理費用、銷售費用應收款、存貨、應付款不良資產(chǎn)（其他應收、應付款等）實現(xiàn)利潤,經(jīng)營虧損預警,經(jīng)營指標預警,現(xiàn)金和存貨不斷減少，應收賬款不斷增加營業(yè)安全率=（現(xiàn)有或預計銷售額-保本銷售額）/現(xiàn)有（預計）銷售額資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負債率資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額資產(chǎn)賬面金額資產(chǎn)變現(xiàn)金額是企業(yè)按照公允價值立即處置其所有資產(chǎn)的估計金額。,經(jīng)營安全預警模型以經(jīng)營安全率和資金安全率與臨界值0相比較，劃分為四種狀態(tài)類型，以此來判斷企業(yè)的財務狀況，該模型實際上是從企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的償債能力和經(jīng)營盈利能力兩個角度來預測企業(yè)的未來前景，計算簡便，在短期內(nèi)有一定的預測精確度，有很好的應用價值。,資金協(xié)調(diào)性預警模型,三個指標監(jiān)控資金鏈營運資本監(jiān)控投融資環(huán)節(jié)營運資金需求監(jiān)控經(jīng)營環(huán)節(jié)現(xiàn)金支付能力監(jiān)控支付環(huán)節(jié),沃爾比重評分法,選用流動比率、凈值產(chǎn)/負債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)等七項財務比率，分別給以權重25分、25分、15分、10分、10分、10分、5分，通過與標準比率進行比較，確定各項指標得分及總體指標的累積分數(shù)，從而得出企業(yè)財務狀況的綜合評價，繼而確定其信用等級。,現(xiàn)金流量分析法,現(xiàn)金投資保障率現(xiàn)金還債期現(xiàn)金償債能力現(xiàn)金相互滿足情況,多變量預警模型分析,(1)線性概率模型(EPM模型)(2)二類線性判別模型(Fisher模型)(3)多元邏輯回歸模型(LogiSTic模型),Z預警模型(Atlman模型),多變量模型是指使用多個變量組成的鑒別函數(shù)來預測企業(yè)財務失敗的模型。,愛德華阿爾曼(Edwardialtman),表達式如下：,Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5,其中：Z為判別函數(shù)值X1=（營運資金資產(chǎn)總額）100X2=（留存收益資產(chǎn)總額）100X3=（息稅前利潤資產(chǎn)總額）100X4=(普通股及優(yōu)先股市場價值總額負債賬面價值總額)100X5=銷售收入資產(chǎn)總額一般地，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn),愛德華阿爾曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：,若Z2.675，則表明企業(yè)的財務狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較小；若Z1.81，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險；,F分數(shù)模型,F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5,X3是一個現(xiàn)金流量變量X3=（稅后純收益+折舊）/平均總負債X5則測定的是企業(yè)總資產(chǎn)在創(chuàng)造現(xiàn)金流量方面的能力X5=（稅后純收益+利息+折舊）/平均總資產(chǎn),y分數(shù)財務預警模型,其基本表達式為：Y=0.3847X1+0.1908X2+0.125lX3