第六章_流動性風(fēng)險管理ppt課件

.,第六章流動性風(fēng)險管理,.,第一節(jié)流動性風(fēng)險識別,一、流動性風(fēng)險的含義（一）流動性流動性是指商業(yè)銀行在一定時間內(nèi)、以合理的成本獲取資金用于償還債務(wù)或增加資產(chǎn)的能力。商業(yè)銀行的流動性體現(xiàn)在資產(chǎn)流動性和負(fù)債流動性兩個方面?；疽匕ǎ簳r間、成本和資金數(shù)量。,.,1.資產(chǎn)流動性資產(chǎn)流動性是指商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強。流動性資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金，超額準(zhǔn)備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據(jù)和其他證券類資產(chǎn)，短期內(nèi)到期的拆放存放同業(yè)款項、貸款、貼現(xiàn)、回購、證券類資產(chǎn)和其他應(yīng)收款，其他短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)。,.,2.負(fù)債流動性負(fù)債流動性是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金?；I資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。零售客戶，特別是小額存款人對商業(yè)銀行的信用和利率水平不是很敏感，通常，個人存款往往被看做是核心存款的重要組成部分。公司機構(gòu)存款人，對商業(yè)銀行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司機構(gòu)存款通常不夠穩(wěn)定，對商業(yè)銀行的流動性影響較大。流動性負(fù)債主要包括：活期存款、短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項、中央銀行借款、定期存款、發(fā)行的票據(jù)和債券、應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款、其他短期內(nèi)應(yīng)支付的款項。,.,美國銀行對資產(chǎn)負(fù)債表中各項的分類,.,（二）流動性風(fēng)險,流動性風(fēng)險是指銀行因無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資，而造成損失或破產(chǎn)的可能性.（三）保持良好的流動性狀況的積極作用1.增進(jìn)市場信心，向市場表明商業(yè)銀行是安全的并有能力償還借款；2.確保銀行有能力實現(xiàn)貸款承諾，穩(wěn)固客戶關(guān)系；3.避免商業(yè)銀行的資產(chǎn)廉價出售；4.降低商業(yè)銀行借人資金所需支付的風(fēng)險溢價。,.,二、流動性風(fēng)險識別,（一）資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)1.資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的定義資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是指，在未來特定時段內(nèi)，到期資產(chǎn)數(shù)量(現(xiàn)金流入)與到期負(fù)債數(shù)量(現(xiàn)金流出)的構(gòu)成狀況。2.資產(chǎn)負(fù)債的期限錯配最常見是，商業(yè)銀行將大量短期借款（負(fù)債）用于長期貸款（資產(chǎn)），即“借短貸長”，因此有可能因到期支付困難而面臨較高的流動性風(fēng)險。例如，商業(yè)銀行從個人、機構(gòu)手中借入大量的短期存款和儲備資金，卻經(jīng)常以長期貸款的形式提供給借款人，造成商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債持有到期日不匹配。商業(yè)銀行正常范圍內(nèi)的“借短貸長”的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點所引致的持有期缺口，是一種正常的、可控性較強的流動性風(fēng)險。,.,國際最佳操作實踐,香港金融管理局規(guī)定的法定流動資產(chǎn)比率為25%。除此之外，建議商業(yè)銀行將一級流動性資產(chǎn)（可在7天內(nèi)變現(xiàn)的流動資產(chǎn)）比率維持在15%以上，并保持7日內(nèi)的負(fù)錯配金額不超過總負(fù)債的10%，1個月內(nèi)的負(fù)錯配金額不超過總負(fù)債的20%。,.,3.資產(chǎn)負(fù)債的期限錯配產(chǎn)生的原因1.利率的波動2.外部市場因素的變化例如：股票投資收益率上升時，存款人傾向于將資金從銀行中撤出并轉(zhuǎn)投到股票市場，而貸款人可能會推進(jìn)新的貸款請求，結(jié)果造成商業(yè)銀行的流動性緊張。,.,4.資產(chǎn)負(fù)債的期限錯配的解決方法在實踐操作中，商業(yè)銀行通常選擇在真正需要資金的時候借入資金，而不是長期在總資產(chǎn)中保存相當(dāng)規(guī)模的流動性資產(chǎn)。商業(yè)銀行可以根據(jù)資金需求及外部融資成本來決定實際借人資金的數(shù)量，但必須清醒地認(rèn)識到，借入流動性是商業(yè)銀行降低流動性風(fēng)險的“最具風(fēng)險”的方法，原因在于，借人資金時商業(yè)銀行不得不在資金成本和可獲性之間作出艱難選擇。,.,（二）資產(chǎn)與負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu),商業(yè)銀行還應(yīng)對所持有的各幣種的流動性進(jìn)行單獨分析。對于商業(yè)銀行持有的外匯總額及重要幣種，應(yīng)制定并定期回顧檢查一定時期內(nèi)對現(xiàn)金流不匹配規(guī)模的限制。商業(yè)銀行可以根據(jù)其外幣債務(wù)結(jié)構(gòu)，選擇以百分比方式匹配外幣債務(wù)組合，即將所持有的外幣資產(chǎn)盡可能地對應(yīng)其債務(wù)組務(wù)組合結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行如果認(rèn)為某種外幣是最重要的對外結(jié)算工具，也可以選擇以絕對方式匹配債務(wù)組合，即完全持有該重要貨幣用來匹配所有外幣債務(wù)，而減少其他外幣的持有量。,.,（三）資產(chǎn)與負(fù)債的分布結(jié)構(gòu),商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡量降低其資金來源和使用的同質(zhì)性，形成合理的來源和使用分布結(jié)構(gòu)，以獲得穩(wěn)定的、多樣化的現(xiàn)金流量，降低流動性風(fēng)險。1.資金來源合理化2.保持足夠的流動資金3.債務(wù)組合多樣化4.重零售業(yè)務(wù)5.貸款對象、時間跨度、還款周期,.,流動性風(fēng)險的相關(guān)風(fēng)險分析,與信用風(fēng)險：承擔(dān)過多的信用風(fēng)險會同時增加流動性風(fēng)險。與市場風(fēng)險：影響投資組合產(chǎn)生流動資金的能力，造成流動性波動。與操作風(fēng)險：操作風(fēng)險會對流動性產(chǎn)生顯著影響與聲譽風(fēng)險：良好的聲譽有助于商業(yè)銀行以合理成本獲得資金與戰(zhàn)略風(fēng)險：在制定和實施新戰(zhàn)略之前，應(yīng)該正確評估對流動資金的影響,.,第二節(jié)流動性風(fēng)險評估,一、流動性比率指標(biāo)法1.現(xiàn)金頭寸指標(biāo)現(xiàn)金頭寸指標(biāo)=(現(xiàn)金頭寸+應(yīng)收存款)總資產(chǎn)該指標(biāo)越高意味著商業(yè)銀行滿足即時現(xiàn)金需要的能力越強。2.核心存款比例核心存款比例=核心存款總資產(chǎn)核心存款比例高的商業(yè)銀行流動性也相對較好。核心存款是指相對來說較穩(wěn)定、對利率變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境對其影響較小,.,3.貸款總額與總資產(chǎn)的比率貸款總額與總資產(chǎn)的比率較高則暗示商業(yè)銀行的流動性能力較差，而比率較低則反映了商業(yè)銀行具有較大的貸款增長潛力。一般來說，該比率隨商業(yè)銀行規(guī)模的增加而增加，大銀行的比率高于中小銀行。4.貸款總額與核心存款的比率貸款總額與核心存款的比率：=貸款總額總資產(chǎn)核心存款總資產(chǎn)貸款總額與核心存款的比率越小則表明商業(yè)銀行存儲的流動性越高，流動性風(fēng)險也相對越小。,.,5.流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率該比率越高則表明商業(yè)銀行存儲的流動性越高，應(yīng)付流動性需求的能力也就越強。商業(yè)銀行的規(guī)模越大則該比率越小。流動資產(chǎn)是指到期期限短（不超過1年）、信譽好、變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。商業(yè)銀行規(guī)模越大，則該比率越小。6.易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率該比率越大則商業(yè)銀行面臨的流動性風(fēng)險越高。衡量了商業(yè)銀行依賴易變負(fù)債獲得資金的依賴程度。易變負(fù)債是指受利率等經(jīng)濟因素影響較大的資金來源7.大額負(fù)債依賴度=(大額負(fù)債-短期投資)(盈利資產(chǎn)-短期投資)對大型商業(yè)銀行來說，該比率為50很正常，但對主動負(fù)債比例較低的大部分中小商業(yè)銀行來說，大額負(fù)債依賴度通常為負(fù)值。因此，大額負(fù)債依賴度僅適合用來衡量大型特別是跨國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。,.,流動性比率指標(biāo)法的評價優(yōu)點：簡單實用，有助于理解當(dāng)前和過去的流動性狀況；缺點：其屬于靜態(tài)分析，無法對未來特定時段內(nèi)的流動性進(jìn)行評估。注意：運用流動性比率/指標(biāo)法時，不能簡單地根據(jù)一項或幾項比率/指標(biāo)就對商業(yè)銀行的流動性狀況和變化趨勢作出評估和判斷，原因在于不同規(guī)模的商業(yè)銀行其業(yè)務(wù)特質(zhì)及獲取流動性的途徑和能力各不相同，因此必須綜合多種比率指標(biāo)以及內(nèi)外部因素，才可能對商業(yè)銀行的流動性作出正確評估。,.,二、現(xiàn)金流分析,通過對商業(yè)銀行短期內(nèi)(例如未來30天)的現(xiàn)金流入(資金來源)和現(xiàn)金流出(資金使用)的預(yù)測和分析，可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動性狀況，現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示。當(dāng)來源金額大于使用金額時，出現(xiàn)所謂“剩余”，表明商業(yè)銀行擁有一個“流動性緩沖器”，即流動性相對充足，但此時商業(yè)銀行必須考慮這種流動性剩余頭寸的機會成本，因為剩余資金完全可以通過其他途徑賺取更高收益；相反，若商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性“赤字”，則必須考慮這種赤字可能給自身運營帶來的風(fēng)險。,.,二、現(xiàn)金流分析,根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究，剩余額與總資產(chǎn)之比小于35時，對商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險是一個預(yù)警。實踐證明，為了合理預(yù)計商業(yè)銀行的流動性需求，應(yīng)當(dāng)將商業(yè)銀行的流動性“剩余”或“赤字”與融資需求在不同的時間段內(nèi)進(jìn)行比較(例如未來90天)，其目的是預(yù)測出新貸款凈增值(新貸款額到期貸款貸款出售)、存款凈流量(流人量流出量)，以及其他資產(chǎn)和負(fù)債的凈流量，然后將上述流量預(yù)測值加總，再與期初的“剩余”或“赤字”相加，獲得未來時段內(nèi)的流動性頭寸?，F(xiàn)金流分析的操作方法就是通過對銀行一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入（資金來源0和現(xiàn)金流出（資金使用）的分析和預(yù)測，可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動性狀況。現(xiàn)金流入和流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示。,.,現(xiàn)金流分析的評價在正常市場條件下，現(xiàn)金流分析有助于真實、準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行在未來短期內(nèi)的流動性狀況。但如果商業(yè)銀行的規(guī)模很大而且業(yè)務(wù)非常復(fù)雜，則分析人員所能獲得完整現(xiàn)金流量的可能性和準(zhǔn)確性隨之降低，現(xiàn)金流分析的可信賴度也逐漸減弱。在實踐操作中，現(xiàn)金流分析法和缺口分析法通常一起使用，互為補充。,.,三、其他評估方法,（一）缺口分析法缺口分析法針對特定時段，計算到期資產(chǎn)（現(xiàn)金流入）和到期負(fù)債(現(xiàn)金流出)之間的差額，以判斷商業(yè)銀行在未來特定時段內(nèi)的流動性是否充足。融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額如果缺口為正，商業(yè)銀行必須動用現(xiàn)金和流動性資產(chǎn)，或者介入貨幣市場進(jìn)行融資。以公式表示為：融資缺口=流動性資產(chǎn)+借入資金融資需求（借入資金）=融資缺口+流動性資產(chǎn),.,缺口分析法,商業(yè)銀行的流動性需求是由一定水平的核心存款和貸款以及一定數(shù)量的流動性資產(chǎn)決定的。積極的流動性缺口分析的時間序列很短，大多數(shù)商業(yè)銀行重視對四五周之后的流動性缺口分析，通常，活躍在短期貨幣市場和易于在短期籌集到資金彌補其資金缺口的商業(yè)銀行具有較短的流動性管理時間序列，而活躍在長期資產(chǎn)和負(fù)債市場的商業(yè)銀行需要采用較長的時間序列。,.,（二）久期分析法DA:總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期；DL:總負(fù)債的加權(quán)平均久期；VA：總資產(chǎn)的初始值；VL：總負(fù)債的初始值；R：市場利率資產(chǎn)變化：VA=-DAVAR/(1+R)負(fù)債變化:VL=-DLVLR/(1+R)久期缺口可以用來衡量利率變化對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債價值的影響程度，及其對流動性的作用效果：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期一(總負(fù)債總資產(chǎn))負(fù)債加權(quán)平均久期久期缺口=DA-（VL/VA）DL,.,當(dāng)久期缺口為正值時，如果市場利率下降，則資產(chǎn)價值增加的幅度比負(fù)債價值增加的幅度大，流動性也隨之加強；如果市場利率上升，則資產(chǎn)價值減少的幅度比負(fù)債價值減少的幅度大，流動性也隨之減弱。當(dāng)久期缺口為負(fù)值時，如果市場利率下降，流動性也隨之減弱；如果市場利率上升，流動性也隨之加強。當(dāng)久期缺口為零時，利率變動對商業(yè)銀行的流動性沒有影響。這種情況極少發(fā)生?？傊?，久期缺口的絕對值越大，利率變化對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債影響越大，對其流動性的影響越顯著。,.,久期分析案例,假設(shè)某商業(yè)銀行以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)A=1000億元，負(fù)債L=800億元，資產(chǎn)久期為DA=6年，負(fù)債久期DL=4年。根據(jù)久期分析法，如果年利率從8%上升到8.5%，則利率變化對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債價值的影響：資產(chǎn)價值變化：VA=-DAVAR/(1+R)=-6100（8.5%-8.0%）/(1+8%)=-27.8VL=-DLVL=R/(1+R)=-4800（8.5%-8.0%）/(1+8%)=-14.8合計價值變化=-27.8-（-14.8）=-13即商業(yè)銀行合計價值損失為13億元。久期缺口：DA-（VL/VA）DL=6-0.84=2.8久期缺口為正，由于利率上升，資產(chǎn)價值降低幅度小于負(fù)債價值降低幅度，導(dǎo)致流動性下降。,.,第三節(jié)流動性風(fēng)險監(jiān)測與控制,一、流動性風(fēng)險預(yù)警1.內(nèi)部指標(biāo)信號主要包括商業(yè)銀行內(nèi)部有關(guān)風(fēng)險水平、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量，以及其他可能對流動性產(chǎn)生中長期影響的指標(biāo)變化。2.外部指標(biāo)信號主要包括第三方評級、所發(fā)行的有價證券的市場表現(xiàn)等指標(biāo)的變化。3.融資指標(biāo)信號主要包括商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性和融資能力的變化等。,.,二、壓力測試,根據(jù)不同的假設(shè)情況(可量化的極端范圍)進(jìn)行流動性測算，以確保商業(yè)銀行儲備足夠的流動性來應(yīng)付可能出現(xiàn)的各種極端狀況。1.收益率曲線4種平行移動各100個基點，同時收益率曲線傾斜25個基點；2.3個月的收益率變化增加減少20；3.相對于美元的匯率，主要貨幣增加減少6，非主要貨幣增加減少20；4.信用價差增加減少20個基點；5.其他敏感參數(shù)的極端變化。,.,三、情景分析,1.正常狀況正常狀況是指商業(yè)銀行在日常經(jīng)營過程中，與資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)的現(xiàn)金流量的正常變動。分析商業(yè)銀行正常狀況下的現(xiàn)金流量變化，有助于強化商業(yè)銀行存款管理并充分利用其他債務(wù)市場，以避免在某一時刻面臨過高的資金需求，也因此降低了市場沖擊或?qū)ζ浣?jīng)營狀況的疑慮等臨時性問題對負(fù)債規(guī)模和期限的影響。,.,2.商業(yè)銀行自身問題所造成的流動性危機在此狀況下最重要的假設(shè)是：商業(yè)銀行的許多負(fù)債無法延長期限或以其他負(fù)債替代，必須按期償還，因此不得不減少相應(yīng)資產(chǎn)。實質(zhì)上，絕大多數(shù)嚴(yán)重的流動性危機都源于商業(yè)銀行自身管理或技術(shù)上(公司治理和內(nèi)部控制體系)存在致命的薄弱環(huán)節(jié)。因此，有必要對商業(yè)銀行自身問題所造成的流動性危機做好充分的心理和資源準(zhǔn)備。,.,3.某種形式的整體市場危機即在一個或多個市場，所有商業(yè)銀行的流動性都受到不同程度的影響。最重要的假設(shè)是：市場對信用等級特別重視，商業(yè)銀行之間以及各類金融機構(gòu)之間的融資能力的差距會有所擴大，一些商業(yè)銀行可以從中受益，而另一些則可能受到損害。商業(yè)銀行需要測算現(xiàn)金流量在此情況下的可能變動范圍，以確定每一類資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)金流量的時間分布。雖然商業(yè)銀行關(guān)于現(xiàn)金流量分布的歷史經(jīng)驗和對市場慣例的了解對決策會有所幫助，但危機時刻主觀判斷常常占有更重要的地位。在各種可能出現(xiàn)的情形之間進(jìn)行選擇時，不確定性是不可避免的，此時商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)持審慎態(tài)度，在分析現(xiàn)金流人時采用較晚的日期，而在分析現(xiàn)金流出時采用較早的日期。,.,整體市場危機與商業(yè)銀行自身危機存在的區(qū)別：在商業(yè)銀行自身出現(xiàn)危機時，其出售資產(chǎn)換取現(xiàn)金的能力有所下降，但在整體市場危機時，這一能力下降得更厲害，因此此時極少有交易對方愿意或有能力以現(xiàn)金購買流動性欠佳的資產(chǎn)。從另一方面看，在市場上享有盛譽的商業(yè)銀行反而會從整體市場危機中受益，因為潛在的存款人會為其資金尋找最安全的庇護所，形成資金向高質(zhì)量的商業(yè)銀行流動。,.,情景舉例,商業(yè)銀行可通過了解一下“市場情景”對商業(yè)銀行年收益造成的影響：1.如果利率長期上調(diào)125個基點2.如果利率短期上揚100個基點3.如果權(quán)益市場下跌25%主要假設(shè)條件：國際債券市場下跌同等水平國際股票市場下跌同等水平市場沒有發(fā)生急劇下跌，總體是平滑的信用差額、商業(yè)環(huán)境、通貨膨脹、匯率及其他因素變化與上述條件保持一致預(yù)期,.,四、流動性風(fēng)險管理方法,通常做法：1.在總行設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會，制定全行的流動性管理政策；2.由計劃資金部門負(fù)責(zé)日常流動性管理，對各項流動性指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控與分析，并作出相應(yīng)決策；3.計劃資金部門作為全行的司庫，一方面通過行內(nèi)“上存下借”機制調(diào)劑各分行頭寸余缺，將分行缺口集中到總行；另一方面通過計劃資金部的交易員，運用貨幣市場、公開市場等與外部市場平盤，保證在總行層面集中管理和配置資金，動態(tài)調(diào)整流動性缺口；4.大多數(shù)商業(yè)銀行通過制定本外幣資金管理辦法，對日常頭寸的監(jiān)控、調(diào)撥、清算等進(jìn)行管理，并通過對貸存比、流動性比率、中長期貸款比例等指標(biāo)的考核，加強對全行流動性的管理；5.成立由行長和各主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人參加的流動性應(yīng)急委員會，負(fù)責(zé)組織制定并實施應(yīng)急方案。,.,（一）對本幣的流動性風(fēng)險管理,1.設(shè)立相應(yīng)比率指標(biāo)，判斷流動性變化趨勢。2.計算特定時段內(nèi)商業(yè)銀行總的流動性需求。3.根據(jù)現(xiàn)金流量計算特定時段內(nèi)商業(yè)銀行的流動性缺口（1）商業(yè)銀行負(fù)債的流動性需求第一類，敏感負(fù)債。商業(yè)銀行應(yīng)保持較強的流動性儲備，通常為總額的80。第二類，脆弱資金。通常商業(yè)銀行以流動資產(chǎn)的形式持有其30左右。第三類，核心存款。通常商業(yè)銀行僅將其15投入流動資產(chǎn)。,.,商業(yè)銀行負(fù)債的流動性需求=0.8(敏感負(fù)債一法定儲備)+0.3(脆弱資金一法定儲備)+0.15(核心存款一法定儲備),.,(2)商業(yè)銀行總的流動性需求商業(yè)銀行在一定時期內(nèi)總的流動性需求是在貸款、存款對流動性需求的基礎(chǔ)上綜合得出：總的流動性需求=負(fù)債流動性需求+貸款流動性需求由于貸款發(fā)放之后，客戶可能立即提取，因