金融市場(chǎng)課程作業(yè)2(第四章至第六章)

. 金融市場(chǎng)課程作業(yè)2（第四章至第六章）一、 名詞解釋1 同業(yè)拆借市場(chǎng)2 回購(gòu)協(xié)議3 利率預(yù)期假說(shuō)4 利率市場(chǎng)分割假說(shuō)5 收入資本化法二、 填空題1同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者首推 。2同發(fā)行商業(yè)票據(jù)有關(guān)的非利息成本有：（1） ，（2） ，（3） 。3對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險(xiǎn)有兩種：一是 ，二是 。4回購(gòu)協(xié)議中證券的交付一般不采用 的方式，特別是在期限較短的回購(gòu)協(xié)議中。5債券的發(fā)行按其發(fā)行方式和認(rèn)購(gòu)對(duì)象，可分為 與 。6承銷商承銷債券的方式主要有三種，即 、 及 。7按其價(jià)格與票面金額的關(guān)系，債券的發(fā)行價(jià)格大致有三種： 、 和 。8從各國(guó)情況來(lái)看，債券二級(jí)市場(chǎng)主要有兩種形式或兩種類型：一種是 ，另一種是 。9債券在二級(jí)市場(chǎng)上的交易，主要有三種形式，即 、 和 。10 假說(shuō)不能很好地解釋收益率曲線通常向上傾斜的事實(shí)。11按照風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍劃分,可以將債券投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為 和 。12根據(jù)對(duì)股息增長(zhǎng)率的不同假定，股息貼現(xiàn)模型可以分成 、 、 和 等形式。13股票行市的形成主要取決于兩個(gè)因素：一個(gè)是 ，另一個(gè)是 。14股票市場(chǎng)中的外部客觀因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有 、 、 、 。15風(fēng)險(xiǎn)的防范方法有 、 、 、 、 。三、 單項(xiàng)選擇題1回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是（ ）。A銀行債券 B企業(yè)債券 C政府債券 D金融債券2（ ）是四種存單中最重要、也是歷史最悠久的一種，它由美國(guó)國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行。A國(guó)內(nèi)存單 B歐洲美元存單 C揚(yáng)基存單 D儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單3最早開發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的銀行是（ ）。A美洲銀行 B花旗銀行 C匯豐銀行 D摩根銀行4下列存單中，利率較高的是（ ）。A國(guó)內(nèi)存單 B歐洲美元存單 C揚(yáng)基存單 D儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單5目前，在國(guó)際市場(chǎng)上較多采用的債券全額包銷方式為（ ）。A協(xié)議包銷 B俱樂(lè)部包銷 C銀團(tuán)包銷 D委托包銷6決定債券內(nèi)在價(jià)值(現(xiàn)值)的主要變量不包括（ ）。A債券的期值 B債券的待償期 C市場(chǎng)收益率 D債券的面值7利率預(yù)期假說(shuō)與市場(chǎng)分割假說(shuō)的根本分歧在（ ）。A市場(chǎng)是否是完全競(jìng)爭(zhēng)的 B投資者是否是理性的 C期限不同的證券是否可以完全替代 D參與者是否具有完全相同的預(yù)期8債券投資者投資風(fēng)險(xiǎn)中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。A利率風(fēng)險(xiǎn) B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C信用風(fēng)險(xiǎn) D稅收風(fēng)險(xiǎn)9按（ ）的方式不同，股票流通市場(chǎng)分為議價(jià)買賣和競(jìng)價(jià)買賣。A達(dá)成交易 B買賣雙方?jīng)Q定價(jià)格 C交割期限 D交易者需求10股票的買賣雙方之間直接達(dá)成交易的市場(chǎng)稱為（ ）。A場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng) B柜臺(tái)市場(chǎng) C第三市場(chǎng) D第四市場(chǎng)11我國(guó)上海證券交易所目前采用的股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法是（ ）。A算術(shù)平均法 B加權(quán)平均法 C除數(shù)修正法 D基數(shù)修正法12從股票的本質(zhì)上講，形成股票價(jià)格的基礎(chǔ)是（ ）。A所有者權(quán)益 B供求關(guān)系 C市場(chǎng)利率 D股息收益13下列哪項(xiàng)不是戈登模型的假定條件（ ）。A股息的支付在時(shí)間上是永久性的 B股息的增長(zhǎng)速度是一個(gè)常數(shù) C模型中的貼現(xiàn)率大于股息增長(zhǎng)率 D模型中的貼現(xiàn)率小于股息增長(zhǎng)率14（ ）對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響最大，也最直接。A利率 B匯率 C. 股息、紅利 D. 物價(jià) 15下列哪項(xiàng)不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征（ ）。A由共同因素引起 B影響所有股票的收益 C可以通過(guò)分散投資來(lái)化解 D與股票投資收益相關(guān) 四、 多項(xiàng)選擇題1在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上，比較典型的，有代表性的同業(yè)拆借利率有（ ）。A倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR） B東京銀行同業(yè)拆借利率 C新加坡銀行同業(yè)拆借利率 D香港銀行同業(yè)拆借利率2. 回購(gòu)利率的決定因素有（ ）A用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地 B回購(gòu)期限的長(zhǎng)短 C. 交割的條件 D. 貨幣市場(chǎng)其它子市場(chǎng)的利率水平3同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點(diǎn)不同（ ）。A存單不記名 B存單金額大 C存單浮動(dòng)利率 D存單可提前支取4一般地說(shuō)，存單的收益取決于下列哪些因素（ ）。A發(fā)行銀行的信用評(píng)級(jí) B存單的期限 C存單的發(fā)行規(guī)模 D存單的供求量5同其它貨幣市場(chǎng)信用工具相比，政府短期債券的市場(chǎng)特征（ ）。A違約風(fēng)險(xiǎn)小 B流動(dòng)性強(qiáng) C面額較大 D收入免稅6債券的實(shí)際收益率水平主要決定于（ ）。A債券償還期限 B債券票面利率 C債券的發(fā)行價(jià)格 D債券的發(fā)行發(fā)式7在證券交易所內(nèi)的交易中，成交階段所要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)有哪些（ ）。A傳遞指令 B買賣成交 C確認(rèn)公布 D支付傭金E債券交割8影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的主要因素（ ）。A法定利率 B經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況 C物價(jià)水平 D中央銀行的公開市場(chǎng)操作E匯率9影響利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要因素（ ）。A違約風(fēng)險(xiǎn) B流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C發(fā)行規(guī)模 D稅收因素10債券投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)主要由哪些風(fēng)險(xiǎn)形式構(gòu)成（ ）。A利率風(fēng)險(xiǎn) B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C信用風(fēng)險(xiǎn) D稅收風(fēng)險(xiǎn)E政策風(fēng)險(xiǎn)11能夠規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)的投資策略包括（ ）。A投資規(guī)模大型化 B投資種類分散化 C投資期限短期化 D投資期限梯型化12第四市場(chǎng)這種交易形式的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。A信息靈敏，成交迅速 B交易成本低 C可以保守交易秘密 D不沖擊股票行市13影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括（ ）。A經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) B利率 C. 股息、紅利 D. 物價(jià) E匯率14從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源來(lái)看，股票投資風(fēng)險(xiǎn)可以區(qū)分為（ ）。A企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C. 市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) D. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 15股票投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括那些（ ）A企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C. 市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) D. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)五、 判斷題1一般來(lái)說(shuō)，銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負(fù)債額減法定存款準(zhǔn)備金余額。（ ）2美國(guó)的商業(yè)票據(jù)屬本票性質(zhì)，英國(guó)的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質(zhì)。（ ）3債券等價(jià)收益率低于真實(shí)年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。（ ）4貨幣市場(chǎng)共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時(shí)購(gòu)買和贖回。（ ）5一般而言，債權(quán)私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式。（ ）6債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實(shí)際收益率。（ ）7債券的價(jià)格與債券的收益率之間有著極為密切的關(guān)系，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，收益率也同時(shí)下降。（ ）8單利到期收益率既不能反映同其他債券在收益上的差別，也不能反映債券折價(jià)或溢價(jià)出售而產(chǎn)生的損益。（ ）9利率預(yù)期假說(shuō)不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動(dòng)的這一經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。（ ）10為了規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該使得投資期限長(zhǎng)期化。（ ）11以發(fā)起方式設(shè)立公司，可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。（ ）12場(chǎng)外交易是股票流通的主要組織方式。（ ）13第四市場(chǎng)的股票交易主要發(fā)生在證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間。（ ）14股票行市與預(yù)期股息收益和市場(chǎng)利率成正比。（ ）15按照對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)既屬于外部風(fēng)險(xiǎn)也屬于個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。（ ）六、 簡(jiǎn)答題1銀行承兌匯票價(jià)值有哪些？2什么是貨幣市場(chǎng)共同基金及其主要特征？3債券發(fā)行利率的影響因素？4利率偏好停留假說(shuō)的基本命題和前提假設(shè)？5簡(jiǎn)述債券定價(jià)原理？6影響股票價(jià)格的不正當(dāng)投機(jī)操作有哪些？七、 案例分析題假定投資者有一年的投資期限，想在三種債券間進(jìn)行選擇。三種債券有相同的違約風(fēng)險(xiǎn)，都是十年到期。第一種是零息債券，到期支付1000美元；第二種是息票率為8%，每年付80美元的債券；第三