2012-年度全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試中級會計資格財務(wù)管理試題及答案

2012 年度全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試中級會計資格財務(wù)管理自測題（一）一、單項選擇題（本類題共25 題，每小題1 分，共25 分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。）1.在市場經(jīng)濟條件下，剩余產(chǎn)品的多少可以用下列什指標來衡量（ ）。A.利潤 B.企業(yè)價值C.股東財富 D.相關(guān)者利益2.下列說法中，不屬于通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動影響的是（ ）。A.造成企業(yè)資金流失 B.增加企業(yè)的籌資困難C.降低企業(yè)的權(quán)益資金成本 D.增加企業(yè)的資金需求3.下列各項，不屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制優(yōu)點的是（ ）。A.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源B.有助于調(diào)動各所屬單位的積極性、主動性C.有助于實行內(nèi)部調(diào)撥價格D.有助于內(nèi)部采取避稅措施4.下列關(guān)于預(yù)算的說法，不正確的是（ ）。A.預(yù)算可以作為業(yè)績考核的標準B.預(yù)算的編制必須建立在預(yù)測和決策的基礎(chǔ)之上C.預(yù)算具有規(guī)劃、控制和引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營活動的功能D.目標是預(yù)算的具體化5.下列各預(yù)算中，屬于不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算的是（ ）。A.單位生產(chǎn)成本預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計資產(chǎn)負債表6.編制彈性預(yù)算時，所依據(jù)的業(yè)務(wù)量不能是（ ）。A.直接人工工時 B.廢品損失量 C.材料消耗量 D.銷售量7.下列各項中屬于融資租賃籌資特點的是（ ）。A.財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯B.融資租賃的限制條件多C.資本成本較低D.可能發(fā)生設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險8.以下屬于普通股籌資特點的是（ ）。A.會降低公司的信譽B.有利于公司自主管理、自主經(jīng)營C.籌資費用低D.與吸收直接投資相比，資本成本較高9.可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)不包括（ ）。A.證券期權(quán)性 B.資本轉(zhuǎn)換性 C.贖回與回售 D.籌資靈活性10.B 企業(yè)擬建的生產(chǎn)性項目，預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用額為30 萬元，流動負債需用額為15 萬元；預(yù)計投產(chǎn)第二年流動資金需用額為40 萬元，流動負債需用額為20 萬元。根據(jù)上述資料，估算投產(chǎn)第二年的流動資金投資額為（ ）萬元。A.5 B.25C.20 D.4011.某公司2011 年有下列投資行為：購買機器設(shè)備500 萬元，投資新項目墊付營運資金20 萬元，購買國債200 萬元，購買土地使用權(quán)100 萬元，則該企業(yè)當年直接投資總額為（ ）。A.320 萬元B.420 萬元C.620 萬元D.820 萬元12.甲企業(yè)新建項目所需要的國內(nèi)標準設(shè)備的購置費為1000 萬元，以人民幣標價的進口設(shè)備到岸價為1350 萬元，關(guān)稅稅率為10%，國內(nèi)運雜費率為1%，該新建項目的狹義設(shè)備購置費是（ ）萬元。A.1910.35 B.2035C.2045.35 D.2499.8513.下列有關(guān)流動資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略的說法中，錯誤的是（ ）。A.在緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，一個公司維持低水平的流動資產(chǎn)/銷售收入比率B.只要不可預(yù)見的事件沒有損壞公司的流動性以致導(dǎo)致嚴重的問題發(fā)生，緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略就會提高企業(yè)效益C.對流動資產(chǎn)的高投資可能導(dǎo)致較低的投資收益率，但由于有較大的流動性，企業(yè)的運營風(fēng)險較大D.在寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，一個公司維持高水平的流動資產(chǎn)/銷售收入比率14.甲公司上年的平均存貨為200 萬元，平均應(yīng)收賬款為480 萬元，平均應(yīng)付賬款為160萬元，銷貨成本為720 萬元，銷售收入為1440 萬元，購貨成本為900 萬元。則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（ ）天。（一年按360 天計算）A.114 B.106C.156 D.23415.在目標現(xiàn)金余額確定的成本模型和隨機模型中，均考慮的成本是（ ）。A.管理成本 B.機會成本C.短缺成本 D.轉(zhuǎn)換成本16.下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的說法中，正確的是（ ）。A.對于不同的產(chǎn)業(yè)和公司規(guī)模，流動資產(chǎn)與銷售額比率的變動范圍不大B.公司的不確定性決定了在流動資產(chǎn)賬戶上的投資水平C.如果公司管理政策是保守的，它將選擇一個低水平的流動資產(chǎn)/銷售收入比率D.如果管理者偏向于為了產(chǎn)生更高的盈利能力而承擔(dān)風(fēng)險，它將以一個低水平的流動資產(chǎn)/銷售收入比率來運營17.將全部成本分為固定成本、變動成本和混合成本所采用的分類標志是（ ）。A.成本的目標 B.成本的可辨認性C.成本的經(jīng)濟用途 D.成本的性態(tài)18.在兩因素分析法下，固定制造費用的差異可以分解為（ ）。A.價格差異和產(chǎn)量差異 B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異 D.耗費差異和能量差異19.在下列各項內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格中，既能夠較好滿足供應(yīng)方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是（ ）。A.市場價格 B.協(xié)商價格C.雙重價格 D.成本轉(zhuǎn)移價格20.下列關(guān)于稅務(wù)管理的說法不正確的是（ ）。A.貫穿于企業(yè)財務(wù)決策的各個領(lǐng)域B.是實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標的有效途徑C.有助于提高企業(yè)財務(wù)管理水平，增強企業(yè)競爭力D.是實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標的重要途徑21.某非房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)準備將一處房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給另一家企業(yè)，具體方式為：將房地產(chǎn)作價5000 萬元投入該企業(yè)，然后將持有的股權(quán)以5000 萬元轉(zhuǎn)讓給該企業(yè)的母公司。已知營業(yè)稅稅率為5%，城建稅稅率及教育費附加征收率分別為7%和3%，印花稅稅率為0.05%。則該項投資合計應(yīng)交稅金為（ ）萬元。A.277.5B.205C.505D.522.稅務(wù)管理的目標不包括（ ）。A.規(guī)范企業(yè)納稅行為B.科學(xué)降低稅收支出C.有效防范納稅風(fēng)險D.增加政府財政收入23.采用比率分析法時，應(yīng)注意的問題不包括（ ）。A.指標的計算口徑必須一致B.衡量標準的科學(xué)性C.對比口徑的一致性D.對比項目的相關(guān)性24.下列關(guān)于財務(wù)分析的說法不正確的是（ ）。A.以企業(yè)財務(wù)報告為主要依據(jù)B.對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析C.反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢D.為改進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息25.財務(wù)績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。下列說法正確的是（ ）。A.資本收益率屬于反映企業(yè)盈利能力狀況的基本指標B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬于反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況的修正指標C.資本保值增值率屬于反映經(jīng)營增長狀況的修正指標D.現(xiàn)金流動負債比率屬于反映債務(wù)風(fēng)險狀況的修正指標二、多項選擇題（本類題共10 題，每小題2 分，共20 分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分。）1.下列關(guān)于財務(wù)管理環(huán)節(jié)的相關(guān)表述中正確的有（ ）。A.財務(wù)分析的方法通常有比較分析和比率分析B.財務(wù)預(yù)算是財務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實C.財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心D.計劃與預(yù)算環(huán)節(jié)包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)預(yù)算2.下列各項預(yù)算中，以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的有（ ）。A.單位生產(chǎn)成本預(yù)算B.材料采購預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.制造費用預(yù)算3.下列關(guān)于影響資本結(jié)構(gòu)因素的說法，正確的有（ ）。A.當企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量以較高水平增長時，企業(yè)可以采用高負債的資本結(jié)構(gòu)B.在企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，企業(yè)應(yīng)當控制負債比例C.在企業(yè)發(fā)展成熟階段，企業(yè)可適度增加債務(wù)資本比重D.當國家執(zhí)行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大4.在獨立方案中，選擇某一個方案并不排斥選擇另一個方案。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件有（ ）。A.投資資金來源無限制B.各投資方案需要的人力、物力均能得到滿足C.每一方案是否可行，需要考慮其他方案的影響D.投資資金無優(yōu)先使用的排序5.假設(shè)有甲乙兩個存在互相排斥關(guān)系的投資方案，它們的原始投資額（建設(shè)期初一次投入）不同，但項目計算期和凈現(xiàn)值相同，設(shè)定折現(xiàn)率相同。則下列說法正確的有（ ）。A.甲方案的年等額凈回收額等于乙方案B.甲方案的凈現(xiàn)值率等于乙方案C.兩個方案的內(nèi)部收益率相同D.甲方案與乙方案的差額內(nèi)部投資收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率6.在收款管理中，對比紙質(zhì)支付方式，電子支付方式的特點包括（ ）。A.結(jié)算時間和資金可用性可以預(yù)測B.支付具有靈活性，不受人工干擾C.客戶的匯款信息可與支付同時送到，更容易更新應(yīng)收賬款D.減少或消除了收款浮動期7.發(fā)放股票股利與進行股票分割，對企業(yè)產(chǎn)生的相同影響包括（ ）。A.股東權(quán)益總額不變B.股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)保持不變C.每股收益下降D.資產(chǎn)總額減少8.某公司2009 年實現(xiàn)凈利潤50 萬元，目前正在討論股利分配方案，假設(shè)以股東繳納的個人所得稅不超過1.5 萬元作為選擇的依據(jù)，則下列方案可行的有（ ）。A.發(fā)放現(xiàn)金股利20 萬元B.發(fā)放股票股利2 萬股，每股市價10 元，每股面值4 元C.發(fā)放股票股利1 萬股，每股市價10 元，每股面值4 元，同時發(fā)放現(xiàn)金股利10 萬元D.發(fā)放股票股利1.5 萬股，每股市價10 元，每股面值4 元，同時發(fā)放現(xiàn)金股利5 萬元9.下列各項中，會對投資項目內(nèi)部收益率指標產(chǎn)生影響的因素是（ ）。A.原始投資 B.現(xiàn)金流量C.項目計算期 D.設(shè)定折現(xiàn)率10.下列各項中，屬于財務(wù)績效定量評價指標的有（ ）。A.盈利能力指標 B.資產(chǎn)質(zhì)量指標C.經(jīng)營增長指標 D.人力資源指標三、判斷題（本類題共10 題，每小題1 分，共10 分，判斷結(jié)果表述正確的，劃“”；表述錯誤的，劃“”。每小題判斷結(jié)果正確得1 分，判斷結(jié)果錯誤的扣0.5 分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。）1.集權(quán)型財務(wù)管理體制下，各所屬單位有自主經(jīng)營的權(quán)利，但是無重大問題的決策權(quán)。（ ）2.連續(xù)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合。（ ）3.邊際資本成本是企業(yè)進行追加籌資的決策依據(jù)?；I資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標價值權(quán)數(shù)，即按照目標資本結(jié)構(gòu)計算邊際資本成本。（ ）4.在維持總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有多種不同的組合。（ ）5.凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項目運營期內(nèi)由建設(shè)項目每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。（ ）6.存貨管理的目標是盡力降低各種存貨的成本。（ ）7.在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但不會影響公司資本結(jié)構(gòu)。（ ）8.企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理是為避免企業(yè)多繳稅所采取的管理對策和措施，應(yīng)由財務(wù)部做出決策并負責(zé)督導(dǎo)。（ ）9.企業(yè)經(jīng)營者必然高度關(guān)心其資本的保值和增值狀況。（ ）10.按照我國公司法的規(guī)定，以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，公司全部發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20%；以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的30%。（ ）四、計算分析題（本類題共4 題，共20 分，每小題5 分，凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標明。）1.已知某公司當前資本結(jié)構(gòu)如表所示：籌資方式 金額（萬元）長期債券（年利率6）普通股（10000 萬股）留存收益20000100005000合 計 35000因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準備增加資金5000 萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000 萬股普通股，每股市價5 元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為8的公司債券5000 萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計；適用的企業(yè)所得稅稅率為25。要求：（1）計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤。（2）如果公司的固定性經(jīng)營成本為2400 萬元，計算處于每股收益無差別點時乙方案的總杠桿系數(shù)。（3）如果公司預(yù)計息稅前利潤為4400 萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。（4）如果公司預(yù)計息稅前利潤為6200 萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。（5）若公司預(yù)計息稅前利潤在每股收益無差別點增長15，計算采用乙方案時該公司每股收益的增長幅度。2.已知甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品需要A 零件為3600 件（假設(shè)每年360 天），購買價格每件100元，每件庫存年持有成本為商品購買單價的4%，每次訂貨費用是200 元，企業(yè)從發(fā)出訂單到貨物到達需要3 天，企業(yè)為了避免缺貨，建立的保險儲備為20 件。要求：（1）計算最佳經(jīng)濟訂貨批量；（2）計算最小存貨成本；（3）計算經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金；（4）計算年度最佳訂貨批次和計算最佳訂貨周期；（5）計算再訂貨點。3.某公司20042011 年的產(chǎn)品銷售量資料如下：年度 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011銷售量（萬件）5000 4500 4800 5100 5300 5400 5450 5600權(quán)數(shù) 0.03 0.05 0.08 0.1 0.13 0.17 0.21 0.23要求回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題：（1）用算術(shù)平均法預(yù)測公司2011 年的銷售量；（2）用加權(quán)平均法預(yù)測公司2011 年的銷售量；（3）假設(shè)2011 年預(yù)測銷售量為5550 萬件，用修正的移動平均法預(yù)測公司2012 年的銷售量（假設(shè)樣本量為3 期）；（4）假設(shè)2011 年預(yù)測銷售量為5500 萬件，平滑指數(shù)0.6，用指數(shù)平滑法預(yù)測公司2012 年的銷售量。（計算結(jié)果均保留整數(shù)）4.英達公司下設(shè)A、B 兩個投資中心。A 投資中心的投資額為200 萬元，投資報酬率為15；B 投資中心的投資報酬率為17，剩余收益為20 萬元；英達公司要求的平均最低投資報酬率為12。英達公司決定追加投資100 萬元，若投向A 投資中心，每年可增加營業(yè)利潤20 萬元；若投向B 投資中心，每年可增加營業(yè)利潤15 萬元。要求：（1）計算追加投資前A 投資中心的剩余收益。（2）計算追加投資前B 投資中心的投資額。（3）計算追加投資前英達公司的投資報酬率。（4）若A 投資中心接受追加投資，計算其剩余收益。（5）若B 投資中心接受追加投資，計算其投資報酬率。五、綜合題（本類題共2 題，共25 分，第1 題10 分，第2 題15 分。凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。）1.某企業(yè)擬購買一臺新設(shè)備以擴大生產(chǎn)能力。現(xiàn)有兩個方案可供選擇：甲方案的原始投資為100 萬元，項目計算期5 年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量50 萬元；乙方案的原始投資120萬元，項目計算期10 年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量40 萬元。假定兩個方案均當年投產(chǎn)，投資在期初一次性投入，均為自有資金。（PA，10，5）=3.7908，（PA，10，10）=6.1446，（P/F，10%，5）=0.6209要求：（1）若投資所需資金50%來源于企業(yè)自留資金，50%來源于銀行貸款，貸款利息率為8%，目前該公司股票的系數(shù)為2，當前國債的利息率為4%，整個股票市場的平均收益率為9%，公司適用的所得稅率為25%，計算投資所需資金的總資本成本。（2）若以資本成本率為折現(xiàn)率，計算甲、乙兩方案的所得稅前凈現(xiàn)值。（3）計算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。（4）利用方案重復(fù)法評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。（5）利用最短計算期法評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。2.甲公司2011 年年初的資產(chǎn)總額為6000 萬元，年初股東權(quán)益總額為1000 萬元，年末股東權(quán)益總額為4000 萬元，年末資產(chǎn)負債率為60%；2011 年實現(xiàn)銷售收入8000 萬元、凈利潤700 萬元，年初的股份總數(shù)為1000 萬股，2011 年2 月10 日，經(jīng)公司年度股東大會決議，以年初的普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體普通股股東每10 股送2 股；2011 年9 月1 日發(fā)行新股（普通股）600 萬股；2011 年年末普通股市價為15 元/股。甲公司的普通股均發(fā)行在外.2011 年6 月1 日甲公司按面值發(fā)行了年利率為2%的可轉(zhuǎn)換債券10 萬張，每張面值1000元，期限為5 年，利息每年末支付一次，可轉(zhuǎn)換債券利息直接計入當期損益，所得稅稅率為25%，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換比率為30。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換債券在負債成分和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。要求：（1）計算2011 年的基本每股收益、稀釋每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股凈資產(chǎn)和市凈率；（2）簡要說明影響企業(yè)股票市盈率的因素；（3）計算2011 年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)；（時點指標使用平均數(shù)計算）（4）已知2010 年銷售凈利率為12%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.2 次，權(quán)益乘數(shù)為3，用差額分析法依次分析2011 年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)變動對于凈資產(chǎn)收益率的影響。2012 年度全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試中級會計資格財務(wù)管理自測題（一）參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】A【解析】在市場經(jīng)濟條件下，剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個指標來衡量。2.【答案】C【解析】通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響是多方面的，主要表現(xiàn)在：（1）引起資金占用量的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失；（3）引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本（所以，選項C 是答案）；（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度；（5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。3.【答案】B【解析】集權(quán)型財務(wù)管理體制有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等等。它的缺點是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機會。4.【答案】D【解析】預(yù)算是目標的具體化。5.【答案】B【解析】本題考核專門決策預(yù)算的相關(guān)內(nèi)容。專門決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算。選項A 屬于業(yè)務(wù)預(yù)算，選項C、D 屬于財務(wù)預(yù)算。6.【答案】B【解析】本題考核彈性預(yù)算的業(yè)務(wù)量選擇。編制彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。7.【答案】A【解析】本題考核融資租賃的籌資特點。融資租賃的籌資特點包括：（1）在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；（2）財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯；（3）融資租賃籌資的限制條件較少；（4）租賃能延長資金融通的期限；（5）免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險；（6）資本成本高。8.【答案】B【解析】發(fā)行普通股籌資的籌資特點有：（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營；（2）沒有固定的股息負擔(dān)，資本成本較低，相對于吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低；（3）能增強公司的社會聲譽；（4）促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（5）籌資費用較高，手續(xù)復(fù)雜；（6）不易盡快形成生產(chǎn)能力；（7）公司控制權(quán)分散，容易被經(jīng)理人控制。9.【答案】D【解析】可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)包括：（1）證券期權(quán)性?？赊D(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來的選擇權(quán)，在事先約定的期限內(nèi)，投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息。（2）資本轉(zhuǎn)換性；（3）贖回與回售。選項D 屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點。10.【答案】B【解析】投產(chǎn)第一年的流動資金需用額301515（萬元），投產(chǎn)第二年流動資金需用額為40 萬元，投產(chǎn)第二年的流動資金投資額401525（萬元）。11.【答案】C【解析】購買國債屬于間接投資，投資固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和墊付營運資金屬于直接投資，所以企業(yè)直接投資總額為50020100620（萬元）。12.【答案】D【解析】進口設(shè)備購置費1350（110%）（11%）1499.85（萬元）該新建項目狹義設(shè)備購置費10001499.852499.85（萬元）13.【答案】C【解析】流動性和風(fēng)險性是反方向的變動關(guān)系，流動性越大，風(fēng)險越低，所以選項C的說法不正確。14.【答案】C【解析】存貨周轉(zhuǎn)期200/（720/360）100（天），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期480/（1440/360）120（天），應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期160/（900/360）64（天），現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期10012064156（天）。15.【答案】B【解析】在成本模型中，考慮了機會成本、管理成本和短缺成本；在隨機模型中考慮了轉(zhuǎn)換成本和機會成本。16.【答案】D【解析】公司的不確定性和忍受風(fēng)險的程度決定了在流動資產(chǎn)賬戶上的投資水平，所以選項B 的說法不正確。對于不同的產(chǎn)業(yè)和公司規(guī)模，流動資產(chǎn)與銷售額比率的變動范圍非常大，所以選項A 的說法不正確；一個公司必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。如果公司管理政策是保守的，它將選擇一個高水平的流動資產(chǎn)/銷售收入比率，這將導(dǎo)致更高的流動性（安全性），但也會導(dǎo)致更低的盈利能力，所以選項C 的說法不正確；然而，如果管理者偏向于為了產(chǎn)生更高的盈利能力而承擔(dān)風(fēng)險，那么它將以一個低水平的流動資產(chǎn)/銷售收入比率來運營。所以選項D 的說法正確。17.【答案】D【解析】本題考核成本性態(tài)分析。全部成本按其性態(tài)可以分為固定成本、變動成本和混合成本三大類。18.【答案】D【解析】在固定制造費用的兩因素分析法下，把固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異兩個部分；在固定制造費用的三因素分析法下，把固定制造費用差異分為耗費差異、產(chǎn)量差異和效率差異三種。19.【答案】C【解析】雙重價格是指針對責(zé)任中心各方面分別采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格所制定的價格。雙重價格的好處是既可較好地滿足供應(yīng)方和使用方的不同需要，又能激勵雙方在經(jīng)營上充分發(fā)揮主動性和積極性。20.【答案】D【解析】本題考核企業(yè)加強稅務(wù)管理的必要性。企業(yè)加強稅務(wù)管理的必要性：（1）稅務(wù)管理貫穿于企業(yè)財務(wù)決策的各個領(lǐng)域，成為財務(wù)決策不可或缺的重要內(nèi)容；（2）稅務(wù)管理是實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標的有效途徑；（3）稅務(wù)管理有助于提高企業(yè)財務(wù)管理水平，增強企業(yè)競爭力。21.【答案】D【解析】企業(yè)以房地產(chǎn)作為出資投入并承擔(dān)投資風(fēng)險和分享利潤，按照營業(yè)稅規(guī)定無需交納營業(yè)稅、城建稅及附加，但需交納印花稅，投資后轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)時仍不需交納流轉(zhuǎn)稅，但需交納印花稅。房產(chǎn)投資時應(yīng)交印花稅50000.05%2.5（萬元），股權(quán)轉(zhuǎn)讓時應(yīng)交印花稅50000.05%2.5（萬元），合計應(yīng)交稅金2.52.55（萬元）。22.【答案】D【解析】稅務(wù)管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、科學(xué)降低稅收支出、有效防范納稅風(fēng)險。23.【答案】A【解析】采用比率分析法時，應(yīng)當注意以下幾點：（1）對比項目的相關(guān)性；（2）對比口徑的一致性；（3）衡量標準的科學(xué)性。選項A 是采用比較分析法時需要注意的問題。24.【答案】A【解析】選項A 的正確說法應(yīng)該是：財務(wù)分析以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)。25.【答案】D【解析】財務(wù)績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。選項A 屬于反映企業(yè)盈利能力狀況的修正指標，選項B 屬于反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況的基本指標，選項C 屬于反映經(jīng)營增長狀況的基本指標，選項D 屬于反映債務(wù)風(fēng)險狀況的修正指標，反映債務(wù)風(fēng)險狀況的修正指標還包括速動比率、帶息負債比率、或有負債比率。二、多項選擇題1.【答案】BCD【解析】本題考核財務(wù)管理環(huán)節(jié)的相關(guān)內(nèi)容。財務(wù)分析的方法通常有比較分析、比率分析和綜合分析等，所以選項A 的說法不正確。2.【答案】ABCD【解析】在單位生產(chǎn)成本預(yù)算中，除了預(yù)計單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本以外，還要預(yù)計期末結(jié)存產(chǎn)品成本，要用到生產(chǎn)預(yù)算中的期末結(jié)存產(chǎn)品數(shù)量，所以，單位生產(chǎn)成本預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)，即選項A 是答案；在材料采購預(yù)算中，預(yù)計材料采購數(shù)量時要用到預(yù)計生產(chǎn)量，所以，選項B 是答案；在直接人工預(yù)算和制造費用預(yù)算中，要預(yù)算直接人工總工時，用到預(yù)計生產(chǎn)量，所以，選項C.D 也是答案。3.【答案】ABCD【解析】本題考核影響資本結(jié)構(gòu)的因素。經(jīng)營發(fā)展能力表現(xiàn)為未來產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增長率，如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬，選項A 的說法正確。企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負債比例；在企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)。選項B、C 的說法正確。貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動，當國家制定緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大，選項D 的說法正確。4.【答案】ABD【解析】本題考核完全獨立方案的前提條件。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件是：（1）投資資金來源無限制；（2）投資資金無優(yōu)先使用的排列；（3）各投資方案所需要的人力、物力均能得到滿足；（4）不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；（5）每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟效益，與其他方案無關(guān)。5.【答案】AD【解析】年等額凈回收額凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，根據(jù)計算期和折現(xiàn)率相同，可知年金現(xiàn)值系數(shù)相同，又由于凈現(xiàn)值相同，因此年等額凈回收額相等，選項A 是答案；本題中，凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值/原始投資，兩個方案的凈現(xiàn)值相同，但原始投資不同，因此凈現(xiàn)值率不同，選項不是答案；由于題中并沒有說凈現(xiàn)值等于0，因此，不能認為兩個方案的內(nèi)部收益率相同，即選項C 不是答案；由于兩個方案的計算期相同，差額凈現(xiàn)值0，因此差額投資內(nèi)部收益率應(yīng)等于設(shè)定折現(xiàn)率，選項D 是答案。6.【答案】ABCD【解析】本題考核電子支付方式的優(yōu)點。電子支付方式對比紙基（紙質(zhì)）支付方式是一種改進。電子支付方式提供了如下好處：（1）結(jié)算時間和資金可用性可以預(yù)計；（2）向任何一個賬戶或任何金融機構(gòu)的支付具有靈活性，不受人工干擾；（3）客戶的匯款信息可與支付同時傳送，更容易更新應(yīng)收賬款；（4）客戶的匯款從紙基方式轉(zhuǎn)向電子化，減少或消除了收款浮動期，降低了收款成本，收款過程更容易控制，并且提高了預(yù)測精度。7.【答案】AC【解析】本題考核股票股利和股票分割的相同點。發(fā)放股票股利與進行股票分割都不會對股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但是發(fā)放股票股利會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化；它們都可能因普通股股數(shù)的增加而引起每股收益的下降，但是對資產(chǎn)和負債都不會產(chǎn)生影響。8.【答案】BCD【解析】若發(fā)放現(xiàn)金股利20 萬元，則應(yīng)繳納的個人所得稅2050%20%2（萬元）；若發(fā)放股票股利2 萬股，每股市價10 元，每股面值4 元，則應(yīng)繳納的個人所得稅2450%20%0.8（萬元）；若發(fā)放股票股利1 萬股，每股市價10 元，每股面值4 元，同時發(fā)放現(xiàn)金股利10 萬元，則應(yīng)繳的個人所得稅1450%20%1050%20%1.4（萬元）；若發(fā)放股票股利1.5 萬股，每股市價10 元，每股面值4 元，同時發(fā)放現(xiàn)金股利5 萬元，則應(yīng)繳的個人所得稅1.5450%20%550%20%1.1（萬元）9.【答案】ABC【解析】根據(jù)內(nèi)部收益率的計算原理可知，該指標不受設(shè)定折現(xiàn)率的影響。10.【答案】ABC【解析】財務(wù)績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。選項D 屬于管理績效定性評價指標。三、判斷題1.【答案】【解析】集權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán)，只執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。而在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型下，各所屬單位有較大的自主經(jīng)營權(quán)。2.【答案】【解析】連續(xù)預(yù)算即滾動預(yù)算，會使預(yù)算期間與會計年度相脫節(jié)。3.【答案】【解析】邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的成本，計算邊際資本成本時，按照追加籌資的資本結(jié)構(gòu)計算，目標價值權(quán)數(shù)指的是追加籌資的資本結(jié)構(gòu)，不一定是目標資本結(jié)構(gòu)。教材例題中之所以按照目標資本結(jié)構(gòu)計算邊際資本成本，是因為題中說明了“按目標資本結(jié)構(gòu)籌資”。4.【答案】【解析】本題考核三個杠桿系數(shù)之間的關(guān)系。反映公司風(fēng)險大小的指標是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)，維持總杠桿系數(shù)一定的情況下，企業(yè)可以進行低經(jīng)營杠桿系數(shù)與高財務(wù)杠桿系數(shù)的組合，以及高經(jīng)營杠桿系數(shù)與低財務(wù)杠桿系數(shù)的組合。5.【答案】【解析】應(yīng)該把原題表述中的“運營期”改為“計算期”。6.【答案】【解析】存貨管理的目標，就是要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的基礎(chǔ)上，降低存貨成本，實現(xiàn)兩者的最佳結(jié)合。7.【答案】：【解析】股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的資產(chǎn)、負債和權(quán)益總額，沒有改變公司的資本結(jié)構(gòu)。8.【答案】【解析】企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理是防止和避免企業(yè)偷稅和漏稅行為所采取的管理對策和措施，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理由董事會負責(zé)督導(dǎo)并參與決策。9.【答案】：【解析】：本題考核財務(wù)分析的內(nèi)容。企業(yè)的所有者作為投資人，高度關(guān)心其資本的保值和增值狀況，即對企業(yè)投資的回報率極為關(guān)注。企業(yè)經(jīng)營者則要對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面予以詳盡的了解和掌握。10.【答案】【解析】以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。四、計算分析題1.【答案】（1）計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤：（EBIT200006%）（125%）/（100001000）EBIT（200006%50008%）（125%）/10000【11000*（200006%50008%）-10000*20000*6%】/(11000-10000）解得：EBIT5600 萬元（2）乙方案財務(wù)杠桿系數(shù)5600/5600（200006%50008%）1.4乙方案經(jīng)營杠桿系數(shù)（56001400）/56001.25乙方案總杠桿系數(shù)1.251.41.75（3）因為：預(yù)計息稅前利潤4400 萬元5600 萬元所以：應(yīng)采用乙方案（或發(fā)行公司債券）。（5）每股收益增長率1.415%21%2.【答案】（1）每件庫存年持有成本1004%4（元）經(jīng)濟訂貨批量 42 3600 200600（件）（2）最小存貨成本 23600 200 4 2400（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金600/210030000（元）（4）年度最佳訂貨批次3600/6006（次）最佳訂貨周期360/660（天）（5）每日需用量=3600/360=10 件再訂貨點=310+20=50（件）3.【答案】（1）算術(shù)平均法：2012 年公司預(yù)測銷售量（50004500480051005300540054505600）/85144（萬件）（2）加權(quán)平均法：2012 年公司預(yù)測銷售量50000.0345000.0548000.0851000.153000.1354000.1754500.2156000.235309（萬件）（3）修正的移動平均法：移動平均法下2012 年公司預(yù)測銷售量（540054505600）/35483（萬件）修正后的預(yù)測銷售量5483（54835550）5416（萬件）（4）指數(shù)平滑法：2012 年公司預(yù)測銷售量0.65600（10.6）55005560（萬件）4.【答案】（1）A 投資中心的經(jīng)營利潤2001530（萬元）A 投資中心的剩余收益30-200126（萬元）（2）B 投資中心的經(jīng)營利潤投資額17%B 投資中心的剩余收益投資額17%-投資額12%20投資額20（17-12）400（萬元）（3）投資報酬率（20015+40017）（200+400）16.33（4）剩余收益（20015+20）-（200+100）1214（萬元）（5）投資報酬率（40017+15）（400+100）16.6五、綜合題1.【答案】（1）留存收益資本成本=4%+2（9%-4%）=14%貸款資本成本=8%（1-25%）=6%總資本成本=14%50%+6%50%=10%（2）甲方案所得稅前現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值=50（PA，10，5）-100503.7908-10089.54（萬元）乙方案所得稅前現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值=40（PA，10，10）-120=406.1446-120125.78（萬元）（3）甲方案年等額凈回收額=89.54/（PA，10，5）=89.54/3.790823.62（萬元）乙方案年等額凈回收額=125.78/（PA，10，10）=125.78/6.1446=20.47（萬元）據(jù)以上計算，甲方案的年等額凈回收額23.62 萬元，大于乙方案的年等額凈回收額20.47萬元，因此，該公司應(yīng)選擇甲方案。（4）兩方案的壽命的最小公倍數(shù)為10 年甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=89.54+89.54（P/F，10%，5）=89.54（1+0.6209）=145.14（萬元）乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原凈現(xiàn)值=125.78 萬元由于甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值大，所以該公司應(yīng)選擇甲方案。（5）甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原凈現(xiàn)值=89.54 萬元乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=乙方案年等額凈回收額（PA，10，5）=20.473.7908=77.60（萬元）由于乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值小于甲方案，所以該公司應(yīng)選擇甲方案。2.【答案】（1）歸屬于普通股股東的凈利潤700（萬元）年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)1000（萬股）2011 年2 月10 日向全體股東送的股數(shù)10002/10200（萬股）2011 年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)10002006004/121400（萬股）基本每股收益700/14000.5（元）假設(shè)可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股：增加的凈利潤1010002%7/12（125%）87.5（萬元）增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)10307/12175（萬股）稀釋每股收益（70087.5）/（1400175）0.5（元）年末的市盈率15/0.530（倍）年末的普通股每股凈資產(chǎn)4000/（1000200600）2.22（元）年末的普通股市凈率15/2.226.76（倍）（2）影響企業(yè)股票市盈率的因素有三個：一是上市公司盈利能力的成長性；二是投資者所獲報酬的穩(wěn)定性；三是利率水平的變動。（3）銷售凈利率700/8000100%8.75%年末的資產(chǎn)總額4000/（160%）10000（萬元）平均總資產(chǎn)（600010000）/28000（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8000/80001（次）平均股東權(quán)益（10004000）/22500（萬元）權(quán)益乘數(shù)8000/25003.2（4）2010 年的凈資產(chǎn)收益率12%1.2343.2%2011 年的凈資產(chǎn)收益率18.75%13.260%銷售凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響（18.75%12%）1.2324.3%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響18.75%（11.2）3-11.25%權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響18.75%1（3.23）3.75%_一次，他在核實數(shù)據(jù)時，認為部分數(shù)據(jù)需要重新測量，但項目部的車都被派出去了。be limited to no more than 2 days of work, material deposited in special insulated containers, material handling to gently and make use of thermal insulation material in windproof, waterproof, moisture-proof measure. 6.2 thermal design optimization for high-temperature special thermal insulation for piping s