5平均線指標(biāo)和均線理論(MA)動(dòng)平均線原理.ppt

最好的技術(shù)：移動(dòng)平均線指標(biāo)和均線理論(MA)第七章移動(dòng)平均線理論,最古老也是運(yùn)用最廣泛的技術(shù)分析指標(biāo)。追蹤趨勢(shì)的工具，被稱為“彎曲的趨勢(shì)線”構(gòu)造簡(jiǎn)單，趨勢(shì)信號(hào)精確，能定量檢測(cè)趨勢(shì)（比較前后移動(dòng)平均值的高低）。大眾最喜歡的投資工具,一、移動(dòng)平均線的概念,是用統(tǒng)計(jì)方法，將若干天股價(jià)的收盤價(jià)加以平均，然后連接成一條線，觀察股價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)。移動(dòng)：最近N天的股價(jià)；平均：“平均成本”意義：在取得某段期間股價(jià)平均成本的基礎(chǔ)上，配合每日收盤價(jià)的變化分析這段時(shí)間內(nèi)多空雙方的優(yōu)劣，以研判股價(jià)的可能變化。,二、移動(dòng)平均線的計(jì)算,1、簡(jiǎn)單移動(dòng)平均MA：式中：n周期天數(shù)，第n天收盤價(jià)缺點(diǎn)：每個(gè)平均值僅包含它所覆蓋的那段日子對(duì)其中每一天都一視同仁需儲(chǔ)存大量計(jì)算資料，數(shù)據(jù)較多,2、加權(quán)移動(dòng)平均WMAPW1P1十W2P2十WnPn式中，W1，W2，為每個(gè)價(jià)格的權(quán)重，是主觀選擇的。加權(quán)平均認(rèn)為，每個(gè)價(jià)格的作用是不一樣的，作用的大小體現(xiàn)在每個(gè)價(jià)格的權(quán)重W1、W2的大小上，大者作用大。W1，W2，Wn要滿足下面兩個(gè)條件：(1)非負(fù)性。W1，W2，都是非負(fù)的數(shù)，不能比0小。(2)W1十W2+Wn=1如果W1W2Wn1/N，就是我們非常熟悉的算術(shù)平均。,線性加權(quán)移動(dòng)平均階梯加權(quán)移動(dòng)平均,特點(diǎn)：給不同時(shí)間的價(jià)格以不同的權(quán)重，以反映其對(duì)今日價(jià)格的影響程度，但加權(quán)平均有時(shí)間參數(shù)，時(shí)間區(qū)間是有限的；N大時(shí)計(jì)算數(shù)據(jù)多。,3、指數(shù)平滑移動(dòng)平均EMA,指數(shù)平滑技術(shù)認(rèn)為當(dāng)日指數(shù)平滑值反映了股價(jià)變動(dòng)的平均趨勢(shì)，它受兩個(gè)因素影響：當(dāng)日收盤價(jià)和股價(jià)過去的變動(dòng)趨勢(shì)。這兩個(gè)因素對(duì)股價(jià)的影響是不同的，這反映在平滑系數(shù)上。平滑系數(shù)的取值據(jù)經(jīng)驗(yàn)而定，一般大于0，小于1。,簡(jiǎn)單指數(shù)平滑：以簡(jiǎn)單算術(shù)平均計(jì)算基期平均數(shù)或直接以昨天收盤價(jià)代替。,指數(shù)加權(quán)平滑：以0.11作加權(quán)，一般對(duì)最近一天權(quán)數(shù)加倍。,特點(diǎn)：第一，覆蓋所有價(jià)格區(qū)間。第二，指數(shù)平滑的權(quán)重是遞減的，由平滑因子具體體現(xiàn)遞減的程度。指數(shù)平滑盡管對(duì)過去的價(jià)格以較小的權(quán)重，但的確囊括了所有的歷史價(jià)格；數(shù)據(jù)較少。,4、各種移動(dòng)平均方法的比較,美林公司對(duì)197076年13中商品的月平均收市價(jià)的研究成果（N=370天）：衡量標(biāo)準(zhǔn)：累計(jì)的凈利潤(rùn)或凈虧損、最大的連續(xù)虧損、盈利比率等。1、各種方法的移動(dòng)平均均能產(chǎn)生顯著利潤(rùn)；2、沒有哪一種移動(dòng)平均在所有市場(chǎng)表現(xiàn)最佳；3、較長(zhǎng)期（40天以上）均線比短期均線表現(xiàn)好；4、簡(jiǎn)單移動(dòng)平均方法表現(xiàn)最佳，13種商品中10種最好。指數(shù)加權(quán)最差，只有1例最好。,三、移動(dòng)平均線的分類,按計(jì)算方法分：簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均、加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均、指數(shù)平滑移動(dòng)平均三種。按計(jì)算資料分：收盤價(jià)移動(dòng)平均最高（最低）價(jià)移動(dòng)平均中間價(jià)移動(dòng)平均中間價(jià)=（最高價(jià)+最低價(jià)+收市價(jià)）/3或分為：日移動(dòng)平均、周移動(dòng)平均、月移動(dòng)平均。按樣本數(shù)多少分：短期（15天以下）、中期（156個(gè)月）、長(zhǎng)期（半年一年）,上銅三連期貨2003年9月至2004年7月的走勢(shì)中，短期的結(jié)算價(jià)移動(dòng)平均線緊跟價(jià)格走勢(shì)，中期線很好地反映了價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì),常用各種均線的優(yōu)缺點(diǎn)：3天線：最短，最貼近市場(chǎng)，但起伏大，極不規(guī)則，震蕩行情時(shí)有扭曲現(xiàn)象；5天線：緊跟趨勢(shì)，但變動(dòng)幅度較大，可與周K線相互印證；10天線：使用廣泛，能較好地反映股價(jià)短期趨勢(shì)，可作為短線進(jìn)出依據(jù)；20天線：已經(jīng)能反映股價(jià)趨勢(shì)，采用也較普遍，可與月線比較，也有用18、22天線的。60天線：可解釋中期股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)；120天線：波幅較平緩，敏感度較高，轉(zhuǎn)折點(diǎn)較明顯，采用較多，還可與半年報(bào)結(jié)合；250天線：年線，牛熊分界線；250天以上樣本太大，失去意義，有效性降低。,MA（3）、MA（30）,四、移動(dòng)平均線的特點(diǎn)與作用,反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)，道氏理論的具體化、數(shù)字化；短期線更貼近市場(chǎng)，但假信號(hào)也多；長(zhǎng)期線比較遲鈍，但能較好地反映趨勢(shì)；因此趨勢(shì)良好時(shí)長(zhǎng)期均線效果好；價(jià)格橫向整理時(shí)，短期均線效果好；趨勢(shì)持續(xù)時(shí)，長(zhǎng)期均線效果好，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，短期均線效果好。作用：助漲助跌,較長(zhǎng)期的60天移動(dòng)平均線很好地反映了中集集團(tuán)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)，而短期的5天、10天線則在價(jià)格調(diào)整時(shí)發(fā)揮了很好的作用。,中集集團(tuán)2004年的復(fù)權(quán)走勢(shì)中，5天線緊跟價(jià)格波動(dòng)，反映了短期的價(jià)格趨勢(shì)；60天線平緩向上，充分展示了中集集團(tuán)中期向好的良好趨勢(shì)。,缺點(diǎn)：滯后，越長(zhǎng)期越滯后MA的走向主要受制于以前價(jià)格的高低，而不是以現(xiàn)在價(jià)格高低決定的，因此其交叉信號(hào)往往落后于行情幾天，無法迅速反映行情的變化。EXPMA恰好可以解決這個(gè)問題。它可以隨股價(jià)快速移動(dòng)，立即調(diào)整方向。,上銅三連期貨2003年12月至2004年5月的走勢(shì)中，5天的結(jié)算價(jià)移動(dòng)平均線盡管已經(jīng)緊跟價(jià)格走勢(shì)，但還是難避“信號(hào)滯后”之嫌。,五、移動(dòng)平均線的位置,移動(dòng)平均線與價(jià)格的相對(duì)位置：當(dāng)日位置下方；后置：幾天后，更滯后；前置：幾天前，提高敏感性。,六、移動(dòng)平均線的應(yīng)用,（一）單條移動(dòng)平均線的應(yīng)用葛蘭維（Gravile）移動(dòng)平均線八大法則。平均線由下降逐漸走平且有向上跡象，而股價(jià)自平均線的下方向上突破移動(dòng)平均線時(shí)，是買進(jìn)信號(hào)。移動(dòng)平均線處于上升之中，股價(jià)走在移動(dòng)平均線之上，下跌而未跌破移動(dòng)平均線，又再度上升，是買進(jìn)信號(hào)。移動(dòng)平均線處于上升之中，股價(jià)跌破移動(dòng)平均線又迅速回到移動(dòng)平均線上，是買進(jìn)信號(hào)。但是，如果股價(jià)水平已經(jīng)相當(dāng)高時(shí)，這一條只能作參考用。,股價(jià)在平均線下方突然加速下跌，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，為買進(jìn)時(shí)機(jī)，股價(jià)不久將重回平均線附近。移動(dòng)平均線從上升開始走平，股價(jià)從平均線上方向下突破平均線時(shí)，為賣出信號(hào)。股價(jià)在移動(dòng)平均線之上，顯示價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)高，且移動(dòng)平均線和股價(jià)之間的距離很大，那么，意味著價(jià)格可能太高，有回跌的可能。,移動(dòng)平均線處于下降趨勢(shì)，股價(jià)在下跌過程中曾一度上漲到移動(dòng)平均線附近，但很快又再度下跌，是賣出信號(hào)。一般來說，在股市的下降過程中，常會(huì)出現(xiàn)幾次這種賣出信號(hào)，這是下降趨勢(shì)中的價(jià)格反彈，是一種短期現(xiàn)象。移動(dòng)平均線緩慢下降，股價(jià)雖然一度上升，但剛突破移動(dòng)平均線就開始逆轉(zhuǎn)回到移動(dòng)平均線之下，是賣出信號(hào)。股價(jià)在平均線上方突然暴漲，向上遠(yuǎn)離平均線為賣出時(shí)機(jī)，因?yàn)榻谫?gòu)買者均有利可圖，隨時(shí)可能獲利回吐，股價(jià)不久將下跌回到平均線附近。,葛蘭維認(rèn)為，第3條和第7條單獨(dú)使用時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，若不是非常熟悉移動(dòng)平均線，投資者寧可不用。第1條和第2條、第5條和第6條組合使用，效果最好。第4條和第8條雖然可以使用，但由于法則中沒有明示股價(jià)究竟離移動(dòng)平均線多遠(yuǎn)才可買進(jìn)和賣出，不太使用。這個(gè)問題可由乖離率解決。,在中集集團(tuán)2005年初的一輪上揚(yáng)中，10天移動(dòng)平均線很好地充當(dāng)了操作的依據(jù)。,有時(shí)可將參數(shù)改變6-12-21或以神奇數(shù)列為依據(jù),菲波納奇數(shù)字的四條移動(dòng)平均線很好地描述了鹽湖鉀肥2004年的上升趨勢(shì)21-34-55-89,12天移動(dòng)平均線既比較靈敏，足以及時(shí)地產(chǎn)生信號(hào)，又相當(dāng)遲鈍，避開了大部分隨機(jī)的假信號(hào)。,對(duì)單條移動(dòng)平均線采用過濾器,價(jià)格過濾器：不僅要求收市價(jià)穿越，而且要求全天價(jià)格穿越；收市價(jià)穿越平均線幅度必須達(dá)到預(yù)定要求；時(shí)間過濾器：看13天“百分比包絡(luò)線”或“波幅帶”：移動(dòng)平均線的平移曲線，當(dāng)收市價(jià)高于平移曲線時(shí)，才是買入信號(hào)；以最高價(jià)、最低價(jià)移動(dòng)平均線構(gòu)成“價(jià)格帶”或“包容帶”，價(jià)格穿越“包容帶”時(shí)才是買賣信號(hào)過濾器小，保護(hù)性差；過濾器大，則信號(hào)滯后，會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)，抬高成本。必須由其他圖表突破信號(hào)驗(yàn)證。,換參數(shù)也可達(dá)到過濾的目的,（二）兩條移動(dòng)平均線,由于單條移動(dòng)平均線使用時(shí)假信號(hào)太多，為了提高移動(dòng)平均線方法的效果和可信度，分析者常常選擇兩條或三條移動(dòng)平均線，將其組合起來使用。效果較好的是雙移動(dòng)平均法，即以較長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線來識(shí)別趨勢(shì)，以較短期的移動(dòng)平均線來選擇時(shí)機(jī)?！半p線交叉法”。當(dāng)短期移動(dòng)平均線由下往上交叉長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)，是買入信號(hào)。反之，當(dāng)短期移動(dòng)平均線由上往下穿越長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。,5天,10天,5天日內(nèi)的投資者愿意以比前10天內(nèi)更高的價(jià)格買進(jìn)，是一買入信號(hào)，稱黃金交叉,5天,10天,死亡交叉,同樣需要選擇參數(shù)。鹽田港2004年下半年的一輪上揚(yáng)行情中，5天線與20天線的交叉買入信號(hào)可以將全部利潤(rùn)納入囊中；而5天線與10天線的交叉則比較敏感，產(chǎn)生一些假信號(hào),“中性區(qū)法”。將兩條移動(dòng)平均線中間的區(qū)域看作是中性區(qū)，當(dāng)收市價(jià)同時(shí)穿越兩條移動(dòng)平均線之后，才構(gòu)成買入或賣出信號(hào)，收市價(jià)在兩條平均線之內(nèi)時(shí)不操作。,5天、10天均線構(gòu)成“中性區(qū)”,海油工程2005年1-3月的一輪上揚(yáng)行情中，5天線與10天線構(gòu)成了一個(gè)價(jià)格中性區(qū)，圖中箭頭所指處如按5天線信號(hào)操作則應(yīng)賣出，但按中性區(qū)法則繼續(xù)持有。,（三）三條移動(dòng)平均線,三線交叉法：多頭排列與空頭排列三線交叉法在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)失效,5,10,20,預(yù)警信號(hào),驗(yàn)證預(yù)警信號(hào),多頭排列,價(jià)托（三條均線自上而下扭轉(zhuǎn)向上所形成的封閉三角形：平均成本區(qū)）,空頭排列,價(jià)壓,多頭排列,期貨市場(chǎng)的4-9-18天交叉效果較好。,雙重支撐,5、10、20天線判斷月行情；20、40、60天線判斷季行情；5、10、60天短、長(zhǎng)期結(jié)合判斷中級(jí)行情,金蜘蛛,死蜘蛛,與K線結(jié)合,底部特征,頂部特征,移動(dòng)平均線信號(hào)簡(jiǎn)單，根據(jù)移動(dòng)平均線投資者能清楚了解當(dāng)前的價(jià)格動(dòng)向，并根據(jù)信號(hào)買賣。但由于移動(dòng)平均線變動(dòng)緩慢，往往滯后于價(jià)格變化，投資者不易把握股價(jià)趨勢(shì)的高峰與低谷。尤其在價(jià)格波幅不大的牛皮期間，移動(dòng)平均線上下交錯(cuò)，無法使用。三種方法中，美林公司的研究結(jié)果是雙移動(dòng)效果最好。,移動(dòng)平均線應(yīng)用于周線圖上毫不遜色,（四）如何避免移動(dòng)平均線買賣信號(hào)的滯后性,價(jià)格從下降快速轉(zhuǎn)為上升，底部停留短暫，這種買入信號(hào)往往不是最佳，應(yīng)耐心等待股價(jià)調(diào)整后再介入。只有筑底充分的上漲趨勢(shì)，MA給出的信號(hào)才是可靠的。賣出過程則相反，一旦給出賣出信號(hào)，馬上清倉。,二、乖離率（BIAS）乖離率是移動(dòng)平均原理派生出的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，其功能主要是通過測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線產(chǎn)生偏離的程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成的可能的回檔或反彈，以及股價(jià)在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有趨勢(shì)的可信度。乖離率的原理在于：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管其在移動(dòng)平均線之上或之下，都有可能被拉回到移動(dòng)平均線附近。乖離率表示股價(jià)偏離某一移動(dòng)平均線的百分比值。,1、計(jì)算BIAS（N）（當(dāng)日收市價(jià)N日移動(dòng)平均價(jià)）/N日移動(dòng)平均價(jià)100%（8.2）（8.2）式中，N為天數(shù)，可自己設(shè)立。2、應(yīng)用乖離率分正乖離和負(fù)乖離。當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，其乖離率為正，反之則為負(fù)，當(dāng)股價(jià)與移動(dòng)平均線一致時(shí)，乖離率為0。一般而言，正乖離率漲至某一百分比時(shí)，表示短期間多頭獲利回吐的可能性也越大，是賣出信號(hào)；負(fù)乖離率降到某一百分比時(shí)，表示空頭回補(bǔ)的可能性也越大，是買入信號(hào)。,乖離率達(dá)到何種程度方為正確的買入點(diǎn)或賣出點(diǎn)，目前并沒有統(tǒng)一原則，使用者可憑經(jīng)驗(yàn)對(duì)行情強(qiáng)弱的判斷得出綜合結(jié)論。由于股價(jià)相對(duì)于不同天數(shù)的移動(dòng)平均線有不同的乖離率，除去暴漲或暴跌會(huì)使乖離率瞬間達(dá)到高百分比外，短、中、長(zhǎng)線的乖離率一般均有規(guī)律可循?？砂慈缦聵?biāo)準(zhǔn)操作BIAS(5)5，BIAS(10)10是賣出信號(hào)；BIAS(5)-5,BIAS(10)-10是買進(jìn)信號(hào)。,上證指數(shù)2004年7月至2005年1月的日線圖中參數(shù)為10的BIAS曲線在A處達(dá)到了9.44,嚴(yán)重偏離了正常值,是賣出的好機(jī)會(huì)。,太原剛玉2004年11月的這波上升行情中，A處5天BIAS由下往上交叉10天線時(shí)買入，B處5天BIAS由上往下交叉10天線時(shí)賣出，可以獲得不錯(cuò)的利潤(rùn)。,三、OSC,BIAS反映的是價(jià)格偏離移動(dòng)平均價(jià)的相對(duì)距離，而OSC反映的是價(jià)格偏離移動(dòng)平均價(jià)的絕對(duì)距離，由此可見，OSC的構(gòu)造思想與BIAS是相同的。1計(jì)算方法OSC的計(jì)算公式非常簡(jiǎn)單，是計(jì)算BIAS公式中的分子部分。0SC(N)C-MA(N)式中，C為當(dāng)天的收盤價(jià)；MA(N)為參數(shù)為