證券投資原理與實(shí)務(wù)(證券投資市場(chǎng))

證券投資原理與實(shí)務(wù)第三章證券投資市場(chǎng)證券市場(chǎng)概述證券發(fā)行市場(chǎng)證券流通市場(chǎng)證券二板市場(chǎng)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)第一節(jié)證券市場(chǎng)概述一、證券市場(chǎng)的概念與特點(diǎn)證券市場(chǎng)是股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行與交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要構(gòu)成部分。證券市場(chǎng)基本要素發(fā)行人投資者交易對(duì)象交易場(chǎng)所中介機(jī)構(gòu)二、證券市場(chǎng)的分類按照市場(chǎng)的職能，分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)按照證券與交易對(duì)象，分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)按照市場(chǎng)的組織形式，分為交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)第一節(jié)證券市場(chǎng)概述三、證券市場(chǎng)的功能籌集資金的功能集聚資金的功能配置資源的功能分散風(fēng)險(xiǎn)的功能轉(zhuǎn)換機(jī)制的功能第一節(jié)證券市場(chǎng)概述第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn)與結(jié)構(gòu)證券發(fā)行的目的和方式證券發(fā)行的條件與程序證券發(fā)行的價(jià)格股票發(fā)行市場(chǎng)債券發(fā)行市場(chǎng)投資基金發(fā)行市場(chǎng)第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn)與結(jié)構(gòu)證券發(fā)行市場(chǎng)是證券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到認(rèn)購(gòu)人手中的場(chǎng)所，實(shí)際上包括各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體和政府部門(mén)從籌劃發(fā)行證券、證券承銷商承銷證券、認(rèn)購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)證券的全過(guò)程。證券發(fā)行市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)發(fā)行人認(rèn)購(gòu)人承銷商專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)二、證券發(fā)行的目的和方式一證券發(fā)行目的不同的發(fā)行主體發(fā)行證券動(dòng)機(jī)和目的是不完全相同的，主要取決于發(fā)行主體的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和企業(yè)類型。二證券發(fā)行的方式公募發(fā)行與私募發(fā)行直接發(fā)行與間接發(fā)行有償增資發(fā)行與無(wú)償增資發(fā)行證券承銷方式承購(gòu)包銷、余額包銷與代銷第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)三、證券發(fā)行的條件與程序一證券發(fā)行的條件發(fā)行人具備證券發(fā)行的主體資格企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策企業(yè)資本要達(dá)到一定規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)狀況二證券發(fā)行程序發(fā)行準(zhǔn)備發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)審批組織承銷第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)四、證券發(fā)行的價(jià)格證券發(fā)行價(jià)格就是證券發(fā)行人將證券公開(kāi)銷售給投資者所采用的價(jià)格。價(jià)格形式一般有平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)五、股票發(fā)行市場(chǎng)股份有限公司發(fā)行股票的目的第一，籌集資本設(shè)立公司第二，追加資本擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)第三，通過(guò)公積金轉(zhuǎn)贈(zèng)股本第四，派送股票股利第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)五、股票發(fā)行市場(chǎng)我國(guó)股票發(fā)行方式上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行上網(wǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)行第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)五、股票發(fā)行市場(chǎng)我國(guó)股票發(fā)行價(jià)格的確定方法市盈率法競(jìng)價(jià)法我國(guó)股票發(fā)行程序股票發(fā)行準(zhǔn)備股票發(fā)行申請(qǐng)股票發(fā)行核準(zhǔn)股票發(fā)行承銷第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)六、債券發(fā)行市場(chǎng)債券的發(fā)行目的國(guó)家政府國(guó)債券平衡財(cái)政收支、增加公共投資、平衡短期收支公司企業(yè)公司債券滿足資金需求、負(fù)債管理、保持原有股權(quán)結(jié)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)金融債券負(fù)債管理、長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源渠道、擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)債券發(fā)行市場(chǎng)債券的發(fā)行條件發(fā)行金額債券期限票面利率償還方式付息方式發(fā)行價(jià)格第二節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)投資基金發(fā)行市場(chǎng)投資基金的設(shè)立條件基金設(shè)立需要基金發(fā)起人。所謂基金發(fā)起人，就是以基金的設(shè)立和組建為目的，并采取必要的措施和步驟來(lái)達(dá)到設(shè)立和組建基金目的的法人?；鸬陌l(fā)行方式直接發(fā)行、承銷發(fā)行基金的發(fā)行價(jià)格是發(fā)起人在發(fā)起設(shè)立基金時(shí)，向投資者推銷基金受益憑證所確定的每基金單位的價(jià)格，也就是基金認(rèn)購(gòu)人認(rèn)購(gòu)基金受益憑證所支付的價(jià)格。第三節(jié)證券流通市場(chǎng)證券流通市場(chǎng)的構(gòu)成證券交易所市場(chǎng)證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)第三節(jié)證券流通市場(chǎng)證券流通市場(chǎng)的構(gòu)成證券流通市場(chǎng)又稱證券交易市場(chǎng)，就是已經(jīng)發(fā)行的證券在投資者之間再次乃至多次轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)的演變過(guò)程中，逐漸形成了以證券交易所市場(chǎng)為核心、以場(chǎng)外市場(chǎng)為補(bǔ)充的兩個(gè)層次的市場(chǎng)構(gòu)成體系證券交易所和場(chǎng)外市場(chǎng)。第三節(jié)證券流通市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)證券交易所是證券買(mǎi)賣雙方公開(kāi)交易的場(chǎng)所，是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。證券交易所的組織形式會(huì)員制和公司制上海證券交易所紐約證券交易所第三節(jié)證券流通市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)證券交易所的作用提供持續(xù)性的交易市場(chǎng)；形成合理的證券價(jià)格公開(kāi)披露交易信息；管理和監(jiān)督交易活動(dòng)；預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。深圳證券交易所第三節(jié)證券流通市場(chǎng)證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指在證券交易所市場(chǎng)以外的證券交易市場(chǎng)的總稱，場(chǎng)外交易市場(chǎng)本身就構(gòu)成了一個(gè)龐雜的體系，包含有柜臺(tái)交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。第三節(jié)證券流通市場(chǎng)證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)我國(guó)的三板市場(chǎng)就是代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，代辦股份轉(zhuǎn)讓是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。第四節(jié)證券二板市場(chǎng)證券二板市場(chǎng)及其特點(diǎn)海外二板市場(chǎng)簡(jiǎn)介我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立第四節(jié)證券二板市場(chǎng)證券二板市場(chǎng)及其特點(diǎn)二板市場(chǎng)是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言的，是指在主板市場(chǎng)之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的新型市場(chǎng)。二板市場(chǎng)作為近年出現(xiàn)的新型市場(chǎng)，與主板市場(chǎng)的根本差異在于其不同的上市標(biāo)準(zhǔn)、上市對(duì)象和投資風(fēng)險(xiǎn)。納斯達(dá)克市場(chǎng)第四節(jié)證券二板市場(chǎng)海外二板市場(chǎng)簡(jiǎn)介國(guó)際上成熟的證券市場(chǎng)絕大部分都設(shè)有二板市場(chǎng)，美國(guó)的NASDAQ（納斯達(dá)克）市場(chǎng)是二板市場(chǎng)的鼻祖，其他國(guó)家的二板市場(chǎng)基本都是借鑒NASDAQ市場(chǎng)而建立起來(lái)的。納斯達(dá)克市場(chǎng)第四節(jié)證券二板市場(chǎng)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與從國(guó)際上已設(shè)立的二板市場(chǎng)的目標(biāo)是一致的，設(shè)立的初衷都是為了新興中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)的發(fā)展。因此，我國(guó)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也是以中小企業(yè)，特別是中小高科技企業(yè)為服務(wù)對(duì)象。第五節(jié)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)證券交易價(jià)格形式證券理論價(jià)格及其決定股票價(jià)格指數(shù)第五節(jié)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)證券交易價(jià)格形式票面價(jià)格發(fā)行價(jià)格賬面價(jià)格清算價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格交易價(jià)格第五節(jié)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)證券理論價(jià)格及其決定股票的理論價(jià)格又稱為股票的內(nèi)在價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值，取決于股息收入和市場(chǎng)利率。用公式表示其關(guān)系為股票價(jià)格預(yù)期股息市場(chǎng)利率股票的理論價(jià)格決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，但市場(chǎng)價(jià)格不完全等同于其理論價(jià)格。由供求關(guān)系產(chǎn)生并受多種因素影響的市場(chǎng)價(jià)格圍繞著股票理論價(jià)格波動(dòng)。第五節(jié)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)證券理論價(jià)格及其決定債券的理論價(jià)格與股票一樣，是債券未來(lái)收益的現(xiàn)值。債券的未來(lái)收益是它的本息之和。由于債券的面值、票面利率和期限一般是發(fā)行時(shí)確定的，因此債券的期值是一個(gè)確定的量，這就使債券理論價(jià)格的計(jì)算比股票更具有可操作性和實(shí)用性。第五節(jié)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)股票交易價(jià)格指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)），是指由金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票交易價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的數(shù)值，是股市動(dòng)態(tài)的反映。第五節(jié)證券價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)編制步驟選擇樣本股選定基期計(jì)算報(bào)告期樣本股的平均股價(jià)或者總市值計(jì)算報(bào)告