大型公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資問題的探討

1、對(duì)我國城市大型公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式的探討摘要：隨著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城市基礎(chǔ)公共設(shè)施的需求也呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，由于國家的基建資金有限，單純的國家財(cái)政投入顯然不能滿足需求增長(zhǎng)。本文通過對(duì)典型融資模式的研究，探討了通過多元投資主體解決對(duì)我國城市大型公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的途徑。關(guān)鍵詞：融資模式，城市基礎(chǔ)設(shè)施隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，城市化建設(shè)步伐的加快，人民生活需要的提高都對(duì)基礎(chǔ)公共設(shè)施的建設(shè)提出了日益增多的要求。從個(gè)人角度看，生活水平的提高促使需求日趨個(gè)性化、精細(xì)化、多樣化；從地方政府角度看，地方發(fā)展需要基礎(chǔ)設(shè)施拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，才能引進(jìn)更多人才、資金投入；從國家角度看，公共設(shè)施是一個(gè)國家文明和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的

2、一個(gè)重要標(biāo)志。所以，從個(gè)人、地方、中央三方來看，基礎(chǔ)設(shè)施的需求都是巨大的。但是，我國經(jīng)濟(jì)還不是很發(fā)達(dá)，而且地區(qū)發(fā)展不平衡，因而投入基建的資金供給嚴(yán)重不足。這就給政府提了一個(gè)嚴(yán)峻的問題：怎樣解決公共基礎(chǔ)設(shè)施的融資問題。從國內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)踐來看，我們可以考慮以下融資模式：一、財(cái)政扶持在民間投資低迷的情況下，財(cái)政要擴(kuò)大直接投資，增加基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)。同時(shí)，財(cái)政還要善于運(yùn)用低息、貼息參股、財(cái)政償債資金、政府訂貨、專項(xiàng)補(bǔ)助等方式，給予政策優(yōu)惠和資金扶持，充分發(fā)揮財(cái)政對(duì)公共產(chǎn)品供給的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和支持作用。二、吸納低成本資金一是國債轉(zhuǎn)貸。爭(zhēng)取更多的國債轉(zhuǎn)貸份額，既可以帶動(dòng)銀行貸款和地方、企業(yè)的配套

3、資金投入，擴(kuò)大投資和需求，又可以對(duì)技術(shù)進(jìn)步起到助推作用。二是政策性銀行貸款。由于政策性銀行的資金多用于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)失效的投資領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等，這些領(lǐng)域盡管有宏觀和長(zhǎng)遠(yuǎn)效益，但微觀和近期效益并不好，對(duì)這些領(lǐng)域貸款的利率不會(huì)很高。所以，我省要加大吸收和利用財(cái)政撥給政策性銀行的資本金以及政策性銀行向各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各種金融債券，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。三是國外金融組織貸款。國際金融機(jī)構(gòu)和外國政府的貸款利息較低，償還期限較長(zhǎng)，可作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的主要來源。三、BOT方式BOT是“建設(shè)運(yùn)營移交”的簡(jiǎn)稱，它是由項(xiàng)目所在地政府為項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營者提供特許經(jīng)營權(quán)作為項(xiàng)目的投融資基礎(chǔ)的融資方式。一般是私人團(tuán)

4、體或國際財(cái)團(tuán)同意提供資金，進(jìn)行建設(shè)和經(jīng)營，并在一定時(shí)間內(nèi)負(fù)責(zé)設(shè)施的維修，然后將這些設(shè)施轉(zhuǎn)讓于政府部門或其他公共機(jī)構(gòu)。用BOT方式興建大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，對(duì)政府而言，既保證了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán)，又緩解了財(cái)政負(fù)擔(dān)，轉(zhuǎn)嫁了投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)經(jīng)營者而言，創(chuàng)造了投資機(jī)會(huì)；對(duì)社會(huì)而言，促進(jìn)了基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。四、TOT方式TOT是“移交經(jīng)營移交”的簡(jiǎn)稱，即經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓，是政府以特許經(jīng)營的方式將已建成的基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營權(quán)以一定價(jià)格在一定期限內(nèi)出讓給購買方進(jìn)行自主經(jīng)營，期滿后，受讓方將基礎(chǔ)設(shè)施無償歸還轉(zhuǎn)讓方，然后重新招標(biāo)。這是吸引民間資本直接投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，盤活基礎(chǔ)領(lǐng)域現(xiàn)有大批固定資產(chǎn)的一種很有效的方式。對(duì)政府而言，可以將

5、原有的投資和未來的部分收益提前收回用于新項(xiàng)目的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資金的滾動(dòng)使用。對(duì)投資者來說，一是可以避免項(xiàng)目立項(xiàng)過程中各種冗繁的文件準(zhǔn)備和審批手續(xù)，使投資可以更快見效；二是可以避免基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)期的各種風(fēng)險(xiǎn)；三是對(duì)項(xiàng)目未來收益預(yù)測(cè)更具有把握性，可降低收入預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。因此，可考慮在供水、海港、機(jī)場(chǎng)、和收費(fèi)公路領(lǐng)域試行經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，從而為更多的項(xiàng)目籌集建設(shè)資金。五、股份合作股份合作是吸引民間資本直接參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的一種有效方式，它主要是由一家或幾家企業(yè)（或個(gè)人）與政府授權(quán)的國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司聯(lián)合成立項(xiàng)目公司，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，并按協(xié)定比例出資和占有股份。此種形式，由于有政府的參與，可以提高投資者信心

6、；又由于有私人資本的參與，可以提高資金效率和經(jīng)營服務(wù)水平。今后一個(gè)時(shí)期，我省可以在高速公路、機(jī)場(chǎng)建設(shè)、電力等領(lǐng)域采用這種方式，并配以稅費(fèi)等優(yōu)惠政策。六、股份化由于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的迅速發(fā)展和信息技術(shù)的廣泛運(yùn)用，無論對(duì)投資規(guī)模、投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，還是對(duì)資金集中的效率和資金流動(dòng)，都提出了新的要求，而股份制這種現(xiàn)代企業(yè)組織制度，正是解決投資主體多元化和資金使用集中化矛盾的最有效的方式，它能在很短時(shí)間里集中起大量資金，從而彌補(bǔ)了單一投資主體的資金不足。多元投資模式并不是我國特有的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資模式。英國于1992年在全球首創(chuàng)“鼓勵(lì)私人投資行動(dòng)”概念，并在1997年消除了對(duì)鼓勵(lì)私人投資項(xiàng)目設(shè)置的壁壘，放松限

7、制的結(jié)果是投資熱情高漲：1997年至今，英國已經(jīng)簽約的鼓勵(lì)私人投資項(xiàng)目總金額為170億英鎊；英國現(xiàn)在每年可以吸引80億英鎊的民間資本（主要是私人投資）進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。民間資本的大量流入，使政府機(jī)構(gòu)能更加主動(dòng)而靈活地運(yùn)用民間的各種優(yōu)勢(shì)，它們之間通過各司其職的合作，能提高工作效率，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。作為世界上歷史最悠久的地下鐵路系統(tǒng)，倫敦地鐵設(shè)備的修復(fù)更新需要投入85億英鎊，英國政府通過招標(biāo)方式，與3家基建公司達(dá)成合作，在最短的時(shí)間內(nèi)解決了資金不足的問題，成功地降低了政府的投資風(fēng)險(xiǎn)和管理成本。目前，我國資本市場(chǎng)并不缺乏資金，關(guān)鍵是缺乏將民間資金轉(zhuǎn)化為投資資金的有效途徑。政府與民間資本共同投資公共項(xiàng)目的意義減輕政府財(cái)政支出壓力。大筆投入某一項(xiàng)大型公共基建對(duì)每年財(cái)政支出預(yù)算穩(wěn)定的政府來說本身有些困難，即使有些城市財(cái)政力量雄厚，但這勢(shì)必影響其他事業(yè)的投入，吸引民間資本共同參與可以減輕財(cái)政壓力。避免擠出效應(yīng)。大型公共基建項(xiàng)目由政府和民間資本共同建造，可以避免政府投入的擠出效應(yīng)，促進(jìn)民間資本的壯大和發(fā)展，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮，避免稅負(fù)增加。如果由政府完全包辦，過重的財(cái)政壓力勢(shì)必會(huì)轉(zhuǎn)嫁為納稅人的稅收負(fù)擔(dān)，吸引多元投資之后可以避免這個(gè)問題。同時(shí)政府完全包辦存在代理人問題，不可避免會(huì)帶來腐敗和效率不高的問題，引入多元投資后可以引入監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)資金的有效使用和政府職能調(diào)整。參考文獻(xiàn)：1.高培