企業(yè)發(fā)展思路

1、集團(tuán)公司發(fā)展的幾點(diǎn)看法集團(tuán)公司的出現(xiàn)在我國(guó)雖然只有二十多年的時(shí)間，但其發(fā)展速度日益加快，已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。但是，也有部分曾經(jīng)赫赫有名的集團(tuán)公司已是煙消云散，其中重要的一條原因就是公司的膨脹過于迅猛，企業(yè)管理尤其是財(cái)務(wù)管理不善，從而導(dǎo)致這些公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，最終走向衰亡。近年來，我國(guó)已經(jīng)有幾家大型集團(tuán)公司明確提出以進(jìn)入世界500強(qiáng)為目標(biāo)，除了科技創(chuàng)新、市場(chǎng)開拓以外，集團(tuán)公司的管理尤其是財(cái)務(wù)管理能否跟上公司的擴(kuò)張速度，顯得至關(guān)重要。因此，探索集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理自身的規(guī)律，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。一、集團(tuán)公司的定義與特征1定義：集團(tuán)公司是產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確、以母子公司體制為主干的統(tǒng)一企

2、業(yè)實(shí)體，是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)、股份制經(jīng)濟(jì)日趨普遍的條件下逐步產(chǎn)生和發(fā)展起來的。商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)是集團(tuán)公司產(chǎn)生的物質(zhì)基礎(chǔ)，股份制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是集團(tuán)公司產(chǎn)生和發(fā)展的社會(huì)因素。2特征：（1）集團(tuán)公司本身具有法人地位；（2）集團(tuán)公司由一個(gè)母公司及若干個(gè)子公司組成；（3）集團(tuán)母公司與子公司之間主要以股權(quán)為聯(lián)結(jié)紐帶；（4）集團(tuán)公司對(duì)下屬公司的管理，主要是從宏觀面上加以指導(dǎo)控制；（5）集團(tuán)公司的本質(zhì)特征是以母子公司關(guān)系為代表的控股制；（6）集團(tuán)公司是由母公司不斷擴(kuò)張裂變而形成的。3集團(tuán)公司與企業(yè)集團(tuán)的區(qū)別：（1）企業(yè)集團(tuán)的特征。企業(yè)集團(tuán)從整體上來看，一般不具備獨(dú)立的法人地位；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部包含若干獨(dú)立的核心企業(yè)，

3、企業(yè)集團(tuán)實(shí)際上是由若干集團(tuán)公司聯(lián)合而形成的；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各公司是靠核心企業(yè)間橫向的互相持股(即環(huán)狀持股)和集團(tuán)內(nèi)部系列貸款這種資本參與及金融關(guān)系為主要紐帶；企業(yè)集團(tuán)在產(chǎn)權(quán)邊界上比較模糊，集團(tuán)內(nèi)資本之間是開放性的組合，而不是謀求封閉式的一體化。（2）集團(tuán)公司與企業(yè)集團(tuán)的區(qū)別。企業(yè)集團(tuán)實(shí)際上是由若干集團(tuán)公司為主組成的經(jīng)營(yíng)聯(lián)合體。在我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)工作中，包括政府機(jī)構(gòu)有關(guān)政策法規(guī)中均普遍使用企業(yè)集團(tuán)的概念，而集團(tuán)公司則相對(duì)較少提及。實(shí)際上，有關(guān)企業(yè)集團(tuán)的提法更多的是指集團(tuán)公司，而真正意義上的企業(yè)集團(tuán)目前在我國(guó)則非常罕見。因此，筆者認(rèn)為，在目前的實(shí)踐中有必要將兩者加以區(qū)分，以糾正目前普遍存在的以企業(yè)集團(tuán)指

4、代集團(tuán)公司的狀況。二、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)及目標(biāo)1集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。對(duì)集團(tuán)公司而言，由于成員企業(yè)眾多，各公司與外界其他公司及集團(tuán)公司內(nèi)部成員企業(yè)之間存在著大量頻繁的經(jīng)濟(jì)往來關(guān)系。相對(duì)其他單一公司，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理在管理的跨度、維度和力度上都要復(fù)雜、困難得多。目前我國(guó)的集團(tuán)公司往往在組織架構(gòu)上存在三級(jí)、四級(jí)或者更多層次的母子公司關(guān)系，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理主要有以下特點(diǎn)：（1）資金預(yù)算的復(fù)雜性。集團(tuán)公司資金預(yù)算是在各下屬公司資金預(yù)算的基礎(chǔ)上經(jīng)過整理匯總才能得出，屬下各公司資金計(jì)劃編制的好壞直接影響集團(tuán)公司整體資金預(yù)算的準(zhǔn)確與否。各公司的經(jīng)營(yíng)情況也是千變?nèi)f化，有可能會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)調(diào)整情況，這種變化必

5、然會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)公司資金預(yù)算的調(diào)整。因此，集團(tuán)公司的資金預(yù)算必然是動(dòng)態(tài)的、經(jīng)常加以調(diào)整的；（2）財(cái)務(wù)信息反饋收集存在的困難。集團(tuán)公司由于屬下成員企業(yè)眾多，會(huì)計(jì)核算水平參差不齊，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的準(zhǔn)確、真實(shí)、及時(shí)以及完整性方面難以保持一致，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)信息資料收集的難度較大；（3）資金籌集運(yùn)用方面的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于集團(tuán)公司來說，公司在融資方式的選擇、借款主體的選擇、抵押擔(dān)保方式等方面均有明顯的優(yōu)勢(shì)，并且集團(tuán)公司在內(nèi)部資金合理調(diào)配、統(tǒng)籌使用等方面具有較大的回旋余地；（4）公司利潤(rùn)分配方面的特點(diǎn)。集團(tuán)公司的利潤(rùn)分配涉及到屬下眾多公司，如果集團(tuán)公司內(nèi)有公眾上市公司(實(shí)際上，目前我國(guó)相當(dāng)比例的大型集團(tuán)公司已經(jīng)有子公

6、司或投資參股公司上市，或者說集團(tuán)公司本身已經(jīng)是上市公司)，則利潤(rùn)分配更為復(fù)雜。2集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）有效提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)效益是一個(gè)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，我國(guó)建立現(xiàn)代企業(yè)制度最主要的目標(biāo)，就是促使企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理體制的基本目標(biāo)與現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo)具有一致性、趨同性；（2）正確處理企業(yè)各方面關(guān)系人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。在財(cái)務(wù)體制改革中，必須正確使企業(yè)財(cái)務(wù)部門在處理政府、股東、債權(quán)人等各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系時(shí)，做到依法辦事，公平維護(hù)各方利益；（3）維護(hù)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠。改革財(cái)務(wù)管理體制，必須有效控制財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象。要建立起財(cái)務(wù)造假行為受控制、虛假信息報(bào)不出、造

7、假責(zé)任人受查處的機(jī)制，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠。集團(tuán)公司的理財(cái)主體包括投資主體(所有者)、經(jīng)營(yíng)者以及財(cái)務(wù)經(jīng)理三個(gè)層次。相應(yīng)地，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也可從這三方面加以研究：投資主體可以視為資本經(jīng)營(yíng)者(對(duì)集團(tuán)子孫公司來講，是上一級(jí)母公司)，財(cái)務(wù)管理的目的是使資本金保值增值。所有者財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)側(cè)重于企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)情況，集中體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中；經(jīng)營(yíng)者可以視為資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是保持利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，集中體現(xiàn)在損益表中；財(cái)務(wù)經(jīng)理可認(rèn)為是特定意義上的貨幣經(jīng)營(yíng)者。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是保證企業(yè)現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)目標(biāo)側(cè)重于即期的現(xiàn)金流量。三個(gè)層次財(cái)務(wù)是統(tǒng)一于企業(yè)這一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單位的，三種會(huì)計(jì)報(bào)表

8、是一個(gè)完整的報(bào)表體系，不會(huì)因財(cái)務(wù)層次的劃分而使報(bào)表的完整性被肢解。對(duì)于任何公司而言，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)都是提高公司的經(jīng)濟(jì)效益，最終取得股東財(cái)富的最大化。集團(tuán)公司與單獨(dú)一家公司有所不同，集團(tuán)公司由于所屬企業(yè)眾多，其財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是保證集團(tuán)公司整體經(jīng)濟(jì)效益的最大化。三、目前我國(guó)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理存在的問題分析1決策機(jī)制缺陷。財(cái)務(wù)決策程序缺乏科學(xué)程序和長(zhǎng)遠(yuǎn)整體目光，對(duì)資金的籌集和使用缺乏科學(xué)規(guī)劃。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)往往受制于企業(yè)“一把手”的指揮，財(cái)務(wù)管理人員難以獨(dú)立堅(jiān)持自己的原則。財(cái)務(wù)決策機(jī)制的缺陷是專斷型財(cái)務(wù)管理模式的一個(gè)突出特點(diǎn)。2約束機(jī)制缺陷。財(cái)務(wù)約束機(jī)制缺陷包括以下兩個(gè)方面的含義：（1）外部約束機(jī)制欠缺

9、。集團(tuán)公司基本上都是所在地的重要經(jīng)濟(jì)支柱，各級(jí)政府往往對(duì)集團(tuán)公司進(jìn)行重點(diǎn)保護(hù)，集團(tuán)公司難免也會(huì)產(chǎn)生一定的特權(quán)思想。這樣，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部約束機(jī)制基本消失；（2）內(nèi)部約束機(jī)制缺乏約束力。包括集團(tuán)公司總部本身缺乏約束力，集團(tuán)公司對(duì)下屬子公 司的財(cái)務(wù)管理同樣也缺乏約束力。3控制功能缺陷。財(cái)務(wù)約束機(jī)制缺陷必然會(huì)帶來控制功能的失效。在目前我國(guó)的多數(shù)集團(tuán)公司中，所有者的代表即經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益并非完全一致。受經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)，企業(yè)主要負(fù)責(zé)人插手財(cái)務(wù)管理部門，經(jīng)常對(duì)財(cái)務(wù)管理部門實(shí)行“按需管理”方式，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)控制功能失效。4信息質(zhì)量控制缺陷。表現(xiàn)為公司執(zhí)行財(cái)經(jīng)紀(jì)律不到位，財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作不扎實(shí)，賬實(shí)

10、、賬賬不符以及虛盈實(shí)虧或虛虧實(shí)盈等問題普遍存在。5風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)缺陷。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理對(duì)外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化反映遲鈍，缺乏系統(tǒng)研究及應(yīng)對(duì)措施。目前，我國(guó)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理主要還是局限于傳統(tǒng)的手段及內(nèi)容，十分缺乏從財(cái)務(wù)管理的角度對(duì)影響集團(tuán)公司發(fā)展前景的潛在因素進(jìn)行分析研究，結(jié)果往往是已經(jīng)要發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)才發(fā)現(xiàn)問題。四、改進(jìn)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部對(duì)策1集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理模式要與公司整體發(fā)展戰(zhàn)略相吻合。集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略是集團(tuán)公司未來發(fā)展全局的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的和決定性的謀化，是計(jì)劃的“計(jì)劃”，是集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)的行動(dòng)綱領(lǐng)，集團(tuán)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都要圍繞其展開。正確的發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)成功的根本保證，戰(zhàn)略的失敗往往會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)

11、的全面失敗。集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理模式一定要服從于集團(tuán)公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，集團(tuán)公司在資金籌集、資金投放、資金回收等財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及實(shí)施方法均要服務(wù)于集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略。2建立集權(quán)型的集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理體制。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中涉及到的各要素和各環(huán)節(jié)都是既相對(duì)獨(dú)立又相互交錯(cuò)的，必須通過優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，規(guī)范各項(xiàng)管理程序，理順企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，統(tǒng)一組織會(huì)計(jì)核算，建立有效的控制激勵(lì)機(jī)制，提高財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)等一系列措施，充分發(fā)揮集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在潛能，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。3建立集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制。集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理，除了使集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理工作走向正軌之外，另外一項(xiàng)重要任務(wù)是對(duì)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀

12、及未來的走向作出分析評(píng)價(jià)，尤其對(duì)個(gè)別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盡早作出正確的分析判斷，以及時(shí)引起決策層的重視，幫助決策層迅速作出決斷，盡量降低可能發(fā)生的損失。集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理監(jiān)測(cè)與預(yù)警系統(tǒng)的建立，可作為反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的晴雨表，其主要功能一是監(jiān)督，二是預(yù)警。4提高資本運(yùn)作效率。集團(tuán)公司由于其資產(chǎn)規(guī)模、管理、技術(shù)以及市場(chǎng)開發(fā)等諸多方面的優(yōu)勢(shì)，在資本市場(chǎng)上往往占有主導(dǎo)地位，購(gòu)并已成為目前國(guó)內(nèi)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的重要手段。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部門要對(duì)購(gòu)并進(jìn)行價(jià)評(píng)估，對(duì)購(gòu)并所需支付的成本以及購(gòu)并所能獲取的收益進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析，從而對(duì)目標(biāo)公司做出正確的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，為集團(tuán)公司進(jìn)行購(gòu)并提供決策依據(jù)。5內(nèi)部結(jié)算中心制度。集團(tuán)公司財(cái)

13、務(wù)管理活動(dòng)的主要內(nèi)容是資金的管理，因此，資金管理的成效實(shí)際上決定了集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的績(jī)效。從目前我國(guó)集團(tuán)公司的實(shí)際情況來看，建立內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)算中心是加強(qiáng)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的有效途徑，也是集團(tuán)公司實(shí)行集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的必要保障。結(jié)算中心要建立健全資金管理約束機(jī)制，完善集團(tuán)公司內(nèi)部資金市場(chǎng)，優(yōu)化資金分布結(jié)構(gòu)，提高資金整體運(yùn)作水平。6內(nèi)部審計(jì)制度。集團(tuán)公司內(nèi)部審計(jì)部門的組織機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立于集團(tuán)財(cái)務(wù)部門之外，以保持內(nèi)部審計(jì)工作的公正性和權(quán)威性。通過內(nèi)部審計(jì)，發(fā)現(xiàn)并及時(shí)處理集團(tuán)下屬公司的有關(guān)問題，促進(jìn)有關(guān)單位改進(jìn)和加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理。五、改進(jìn)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的外部對(duì)策（一）實(shí)行國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)實(shí)際上

14、是政府將其擁有的股東股利授予集團(tuán)公司，即國(guó)家將企業(yè)重大決策權(quán)(投資權(quán)、融資權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)等)、資產(chǎn)收益權(quán)和選擇管理者的權(quán)利交給集團(tuán)公司自主決定。1實(shí)行國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)的必要性。（1）深化國(guó)有企業(yè)改革、建立國(guó)有資產(chǎn)管理新體制的目標(biāo)已經(jīng)明確，但在具體操作上遇到了國(guó)有資產(chǎn)出資人代表難以明確的困難。從今后的發(fā)展趨勢(shì)來看，選擇部分國(guó)有大型集團(tuán)公司進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)或明確其國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)的身份，是深化國(guó)有企業(yè)改革的必然選擇；（2）實(shí)施大公司、大集團(tuán)戰(zhàn)略，培養(yǎng)民族支柱產(chǎn)業(yè)，客觀上需要有效的國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)模式。我國(guó)大型企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r不適應(yīng)新形勢(shì)的要求，企業(yè)發(fā)展的重大決策權(quán)，如融資決策、重大資產(chǎn)處置等，仍要

15、經(jīng)過層層的行政性審批。要使我國(guó)集團(tuán)公司的發(fā)展有一個(gè)大的突破，必須使政府與企業(yè)在權(quán)利、責(zé)任方面做出制度化的安排；（3）依托優(yōu)勢(shì)大企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組，需要通過授權(quán)方式，確認(rèn)一些支柱產(chǎn)業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)有大型集團(tuán)公司成為國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)，使其能夠在全國(guó)范圍內(nèi)開展國(guó)有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、優(yōu)化和重組工作，突破目前投資體制對(duì)集團(tuán)公司發(fā)展的限制，是一個(gè)很好的改革突破口。2 國(guó)有大型集團(tuán)公司成為國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)的可行性。（1）現(xiàn)實(shí)條件。目前，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管理已由直接控制向間接控制轉(zhuǎn)換。從企業(yè)素質(zhì)來看，國(guó)有大型集團(tuán)公司已經(jīng)具備一定水平的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理能力，大型集團(tuán)公司已經(jīng)在其內(nèi)部建立起了比較

16、完善的母子公司體制。從配套改革的外部環(huán)境、集團(tuán)公司自身、國(guó)家監(jiān)管等方面來看，都有確認(rèn)集團(tuán)公司成為國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)條件；（2）市場(chǎng)環(huán)境。我國(guó)較有實(shí)力的大型集團(tuán)公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，能夠與國(guó)外大企業(yè)展開正面競(jìng)爭(zhēng)。并且，這批集團(tuán)公司還可充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際市場(chǎng)上與外國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，大型集團(tuán)公司無疑會(huì)起到“領(lǐng)頭羊”的作用；（3）不會(huì)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有大型集團(tuán)公司已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)馁Y本和組織規(guī)模，并在產(chǎn)品、技術(shù)、管理和人才等方面擁有明顯的優(yōu)勢(shì)，向大型國(guó)有集團(tuán)公司授權(quán)必將加速當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改革的深化和推進(jìn)?？傊_認(rèn)國(guó)有大型集團(tuán)公司成為國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)，使其成為政企分開的中間

17、層，有利于沖破目前的行政壁壘，有利于國(guó)有大型集團(tuán)公司的成長(zhǎng)和發(fā)展，有利于國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)有資產(chǎn)管理體制的形成。（二）重塑新型的銀企合作關(guān)系1我國(guó)銀企關(guān)系回顧。目前銀行與企業(yè)關(guān)系的局限主要表現(xiàn)為：（1）銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)督乏力，實(shí)際上已淪為一個(gè)被動(dòng)的債權(quán)人；（2）國(guó)有資產(chǎn)通過金融渠道大量流失，出現(xiàn)地方和企業(yè)聯(lián)手侵蝕中央金融資產(chǎn)的現(xiàn)象。2我國(guó)銀企關(guān)系的現(xiàn)狀。銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)督僅限于掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，企業(yè)又很難全面地向銀行報(bào)告企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但銀行沒有任何有效手段影響企業(yè)的決策過程，銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)控能力明顯不足。因此，我國(guó)應(yīng)考慮借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，銀行應(yīng)該派代表進(jìn)入企業(yè)的董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)，加大對(duì)企

18、業(yè)的監(jiān)督力度。3我國(guó)銀企關(guān)系的變革方向。研究中國(guó)的銀企關(guān)系，必須考慮目前銀企關(guān)系的實(shí)際情況。銀行目前是國(guó)有企業(yè)尤其是集團(tuán)公司的最大債權(quán)人，我國(guó)新型銀企關(guān)系如何完善，銀行如何保障自己作為企業(yè)債權(quán)人甚至最大債權(quán)人的權(quán)利，是應(yīng)著重加以研究的問題。借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)銀企關(guān)系也可以考慮以下兩種模式：（1）美國(guó)銀企關(guān)系模式。美國(guó)的銀行不持有企業(yè)的股票，銀行與企業(yè)之間純粹是一種債權(quán)人與債務(wù)人的關(guān)系。我國(guó)目前的銀企關(guān)系接近于美國(guó)模式。但比較而言，美國(guó)企業(yè)的融資方式是直接融資加內(nèi)部積累，銀行貸款比重相對(duì)較低。我國(guó)企業(yè)則是以間接融資為主，企業(yè)負(fù)債水平相對(duì)較高。并且美國(guó)的證券市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管機(jī)制極為健全。而我國(guó)的證券市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段，與美國(guó)相比相距甚遠(yuǎn)。因此，亟需改革我國(guó)企業(yè)的公司資本結(jié)構(gòu)， 完善證券市場(chǎng)，采取等有效措施解決企業(yè)負(fù)債過高的問題； （ 2 ） 德國(guó)和日本銀企關(guān)系模式。德國(guó)、日本均允許銀行可以持有部分企業(yè)股票，銀行給企業(yè)的貸款主要是中長(zhǎng)期貸款。近年來，我國(guó)銀行對(duì)企業(yè)開始實(shí)施債轉(zhuǎn)股，但是債轉(zhuǎn)股形成的股權(quán)并不是由銀行直接持有，而是由各金融機(jī)構(gòu)組建的資產(chǎn)管理公司來管理這部分股權(quán)，而