財(cái)務(wù)管理作業(yè)本計(jì)算題答案

1、1、如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)平均收益率為 13%，某種股票的 B值為1.4。要求：（1）計(jì)算該股票的必要收益率；（2）假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率上升到11%，計(jì)算該股票的收益率；（3）如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率仍為10%，但市場(chǎng)平均收益率增加至15%，該股票的收益率會(huì)受到什么影響？解：該股票的收益率：K=10%+1.4*（13%-10%）=14.20%（2）K=Rf+ J*（km- Rf）=11%+1.4*（13%-11%）=13.8%（3）必要報(bào)酬率=Rf+ 礦（km- Rf）貝U K=10%+1.4*（15%-10%）=17%1.如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%，市場(chǎng)平均收益率為 13%，某種股票的B值為1.

2、4。 求：（1）計(jì)算該股票的必要收益率（2）若市場(chǎng)平均收益率增加到15%，計(jì)算該股票的必要收益率。解：（1）必要報(bào)酬率=10%1.4 （13% -10%） =14.2%(2)必要報(bào)酬率=10%1.4 (15% -10%) =17%2 . ABC公司需要用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用十年。如果租用，則每年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率6%如果你是決策者，你認(rèn)為哪個(gè)方案好？解：購買的現(xiàn)值=16000元，租金的現(xiàn)值 =2000 7.360 =14720 （元）因租金的現(xiàn)值v 16000元，故還是租用好。3. 某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方

3、案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，1 - 3年各年年初的付款額分別為 3萬元、4萬元、4萬元, 假設(shè)利率為 6%。要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲乙兩個(gè)方案中選擇最優(yōu)方案并簡單解釋理由。PVIFA6% , 2 = 1.833解：乙方案的現(xiàn)值 -3 4 1.833 =10.332 （萬元）因一次性付款比分期付款的現(xiàn)值要少，所以應(yīng)選擇一次性結(jié)清。四、計(jì)算題1 .某公司擬籌資2000萬元，其中債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%債券利率10%所得稅33% 優(yōu)先股500萬元，年股息率8%籌資費(fèi)率3%普通股500萬元，籌資費(fèi)率 4%第一年預(yù)計(jì) 發(fā)放股利為籌資額的10%以后每年增長4%計(jì)算該籌資方案的

4、加權(quán)資本成本？解:債券資金成本率=10%（133%）=6.84%1-2%優(yōu)先股資金成本率二-8%8.25%1-3%10%普通股資金成本率 二4% = 14.42%1-4%1000500500加權(quán)資本成本=6.84%8.25%14.42%10.08%2000200020002 .某公司日前每年銷售額為70萬元，變動(dòng)成本率為 60%年固定成本總額為18萬元，企業(yè)總資金為50萬元：普通股30萬元（發(fā)行普通股 3萬股，面值10元），債務(wù)資金20萬元（年利率10%。所得稅率40% 求：（1 ）分別計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。（2）其他條件不變，若要求每股贏余增加70%則銷售量增長率為多少

5、?解: (1)S -VC70 -70 60%二 2.8S -VC -F70 -70 60% -18DFL 二EBIT70 -70 60% -18= 1.25EBIT - I 一 70 - 70 60%-18-20 10% DTL=DOL DFL=2.81.25=3.5(2 )因?yàn)槁?lián)合杠桿系數(shù)反映銷售量變化帶來的稅后利潤(每股盈余)的變化。根據(jù)題意；銷售量增長率二竺=20%3.53 .某公司發(fā)行面值為1元的普通股6000萬股，發(fā)行價(jià)為15元，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用率為2%, 第一年預(yù)計(jì)股利為1. 5元/股，以后每年股利增長率為5%;該公司還將按面值發(fā)行5年期的債券1000萬元，票面利率為年利率 12%，發(fā)

6、行費(fèi)用率為3%，所得稅率為33%，計(jì)算該 普通股的資本成本及債券的資金成本？1 5解：普通股資金成本率二一空5% =15.53%15(12%)債券資金成本率29%1-3%4. A企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為 4000萬元，股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為 6000萬元。債務(wù)的平均利率 為15%, B系數(shù)為1.41，所得稅稅率為34%，市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率 9.2 %，國債的利率為 11%。計(jì)算加權(quán)平均資金成本。解：債券資金成本率 =15%(1 -34%) =9.9%權(quán)益資金成本率 =11%1.419.2% =23.97%加權(quán)平均資本成本 =9.9% 4000 23.97% -600018.34%10000 100

7、00四、計(jì)算題1 .某公司投資15500元購入一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)該設(shè)備殘值為 500元，可使用3年，折舊按直線法計(jì)算(會(huì)計(jì)政策和稅法一致)。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加分別為10000元、20000元、15000元，除折舊外的費(fèi)用增加分別為 4000元、12000元、5000元。所得稅稅率為40% 要求最低投資報(bào)酬率為 10%目前年稅后利潤為 20000元。計(jì)算：(1)假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測(cè)未來3年每年的稅后利潤。(2)計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值。PVIF 10%,仁0.909 , PVIF10%, 2=0.826, PVIF 10%, 3=0.751解：(1)每年折舊額=15500 - 500

8、=5000 (元)3第 1 年稅后利潤=20000+ (10000-4000-5000 )X( 1-40%) =20600 (元)第 2 年稅后利潤=20000+ (20000-12000-5000 )X( 1-40%) =21800 (元)第 3 年稅后利潤=20000+ (15000-5000-5000 )X( 1-40%) =23000 (元)擁有該設(shè)備后第1年稅后現(xiàn)金流量增量 =(20600-20000 ) +5000=5600 (元)第2 年稅后現(xiàn)金流量 =(21800-20000 ) +5000=6800 (元)第 3 年稅后現(xiàn)金流量=(23000-20000 ) +5000+50

9、0=8500 (元)(2)計(jì)算凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值=5600 X( P/S, 10% 1) +6800 X( P/S , 10% 2) +8500 X( P/S , 10% 3) -15500=56000.909+6800 0.826+8500 0.751-15500=1590.7(元)(3 )由于凈現(xiàn)值大于 0 ,應(yīng)該接受該項(xiàng)目。2 .某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備，所需原始投資 200萬元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,無建設(shè)期，該 設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為 5年，使用期滿報(bào)廢清理時(shí)殘值為 10萬；該設(shè)備折舊方法采用直線法。 該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入 150萬，付現(xiàn)成本12萬,所得稅率40%假設(shè)適用的折現(xiàn)率 為10

10、%。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期每年凈現(xiàn)金流量。（2 ）計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)可行性。200 _10解：（1）年折舊額二0 =38 （萬元）5（2）凈利潤=（150 -12 一38） （1 40%） =60 （萬元）第一年初的現(xiàn)金凈流量=_200 （萬元）第一年至第四年末的現(xiàn)金凈流量=60 38 =98 （萬元）第五年末的現(xiàn)金凈流量=60 38 10 =108 （萬元）（2） 凈現(xiàn)值（NPV = 98X PVIFA（10 %, 5） +10 X PVIF （10 %, 5） 200= 177.73（萬 元）因凈現(xiàn)值0,故方案可行3.某企業(yè)現(xiàn)有資金100000元可以用于以下投資方案：方案A

11、:購入國庫券（五年期，年利率 14%，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息）方案B :購買新設(shè)備（使用期5年，預(yù)計(jì)殘值收入為設(shè)備總額的10%，按直線計(jì)提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn) 12000元的稅前利潤）該企業(yè)的資金成本率為10%，適用所得稅率為30%要求：（1）計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值；（2）計(jì)算投資方案B的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值（3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇（PVIF （10%, 5年）=0.621, PVIF （14%, 5年）=0.519,FVIF （10%, 5年）=1.611FVIF （14%,5年）=1.925,PVIFA （10%,5年）=3.791,FVIFA （10%,5

12、年）=6.105解：（1）國庫券的到期價(jià)值=100000 （1 + 5X 14%）= 170000 （元）凈現(xiàn)值=170000 x 0.621 100000 =5570 （元）（2 ）年折舊額00000（1 一10%）5凈利潤=12000 （1 -30%） =8400 （元）NCF0 =100000 （元）NCR / =18000 8400 = 26400 （元）NCF5 =18000 8400 100000 10% =36400 （元）凈現(xiàn)值=26400 3.790810000 0.6209 -100000 = 6286.12 （元）（3）因B方案的凈現(xiàn)值6286.12元大于A方案的凈現(xiàn)值5

13、570元，故應(yīng)選擇 B方案。四、計(jì)算題1.某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為20, 000件，單價(jià)20元，單位變動(dòng)成本為 12元，固定成本為120, 000元，要求：（1 ）企業(yè)不虧損前提下單價(jià)最低為多少？（2）要實(shí)現(xiàn)利潤50, 000元，在其它條件不變時(shí)，銷量應(yīng)達(dá)到多少？解: （1）單價(jià)=12120000 =18 （元）20000（2）銷售量=12000050000 = 21250 （件）20-122 .某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收帳款為125萬元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬元。一年按 360天計(jì)算

14、。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為 960萬元，應(yīng)收帳款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期270解：（1）流動(dòng)負(fù)債年末余額 =90 （萬元）3（2）速動(dòng)資產(chǎn)年末余額 =90 1.5=135 （萬元）存貨年末余額 =270 135 =135 （萬元）145+135存貨年平均余額 =140 （萬元）2（3）銷貨成本=140 4 =560 （萬元）（4）應(yīng)收賬款平均余額= 125135 _ 130 （萬元），周轉(zhuǎn)天數(shù)=13360 = 48.75 （天）29603 .某企業(yè)某年的

15、稅后利潤為 1000萬元，目前的負(fù)債比例為 50%企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例。預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一項(xiàng)良好的投資機(jī)會(huì)，需要資金800萬元，如果采取剩余股利政策。求：（1）明年對(duì)外籌資額是多少？（2）可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？ 解：（1）明年對(duì)外籌資額= 800 X 50%= 400 （萬元）（2）可發(fā)放的股利=1000 400 = 600 （萬元）股利發(fā)放率=600 100% =60%1000物業(yè)安保培訓(xùn)方案為規(guī)范保安工作，使保安工作系統(tǒng)化/規(guī)范化，最終使保安具備滿足工作需要的知識(shí)和技能，特制定本教學(xué)教材大綱。一、課程設(shè)置及內(nèi)容全部課程分為專業(yè)理論知識(shí)和技能訓(xùn)練兩大科目。其中專業(yè)理論知識(shí)內(nèi)容

16、包括：保安理論知識(shí)、消防業(yè)務(wù)知識(shí)、職業(yè)道德、法律常識(shí)、保安禮儀、救護(hù)知識(shí)。作技能訓(xùn)練內(nèi)容包括：崗位操作指引、勤務(wù)技能、消防技能、軍事技能。二. 培訓(xùn)的及要求培訓(xùn)目的1）保安人員培訓(xùn)應(yīng)以保安理論知識(shí)、消防知識(shí)、法律常識(shí)教學(xué)為主，在教學(xué)過程中，應(yīng)要求學(xué)員全面熟知保安理論知識(shí)及消防專業(yè)知識(shí)，在工作中的操作與運(yùn)用，并基本掌握現(xiàn)場(chǎng)保護(hù)及處理知識(shí)2）職業(yè)道德課程的教學(xué)應(yīng)根據(jù)不同的崗位元而予以不同的內(nèi)容，使保安在各自不同的工作崗位上都能養(yǎng)成具有本職業(yè)特點(diǎn)的良好職業(yè)道德和行為規(guī)范）法律常識(shí)教學(xué)是理論課的主要內(nèi)容之一，要求所有保安都應(yīng)熟知國家有關(guān)法律、法規(guī)，成為懂法、知法、守法的公民，運(yùn)用法律這一有力武器與違法

17、犯罪分子作斗爭(zhēng)。工作入口門 衛(wèi)守護(hù)，定點(diǎn)守衛(wèi)及區(qū)域巡邏為主要內(nèi)容，在日常管理和發(fā)生突發(fā)事件時(shí)能夠運(yùn)用所學(xué)的技能保護(hù)公司財(cái)產(chǎn)以及自身安全。2、培訓(xùn)要求1保安理論培訓(xùn)通過培訓(xùn)使保安熟知保安工作性質(zhì)、地位、任務(wù)、及工作職責(zé)權(quán)限，同時(shí)全面掌握保安專業(yè)知識(shí)以及在具體工作中應(yīng)注意的事項(xiàng)及一般情況處置的原則和方法。2）消防知識(shí)及消防器材的使用通過培訓(xùn)使保安熟知掌握消防工作的方針任務(wù)和意義，熟知各種防火的措施和消防器材設(shè)施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保護(hù)公司財(cái)產(chǎn)和員工生命財(cái)產(chǎn)的安全。3）法律常識(shí)及職業(yè)道德教育通過法律常識(shí)及職業(yè)道德教育，使保安樹立法律意識(shí)和良好的職業(yè)道德觀念，能夠運(yùn)用法律知識(shí)正確處理工作

18、中發(fā)生的各種問題；增強(qiáng)保安人員愛崗敬業(yè)、無私奉獻(xiàn)更好的為公司服務(wù)的精神。4）工作技能培訓(xùn)其中專業(yè)理論知識(shí)內(nèi)容包括：保安理論知識(shí)、消防業(yè)務(wù)知識(shí)、職業(yè)道德、法律常識(shí)、保安禮儀、救護(hù)知識(shí)。作技能訓(xùn)練內(nèi)容包括：崗位操作指引、勤務(wù)技能、消防技能、軍事技能。二培訓(xùn)的及要求培訓(xùn)目的安全生產(chǎn)目標(biāo)責(zé)任書為了進(jìn)一步落實(shí)安全生產(chǎn)責(zé)任制，做到“責(zé)、權(quán)、利”相結(jié)合，根據(jù)我公司2015年度安全生產(chǎn)目標(biāo)的內(nèi)容，現(xiàn)與財(cái)務(wù)部 簽訂如下安全生產(chǎn)目標(biāo):目標(biāo)值:1、全年人身死亡事故為零，重傷事故為零，輕傷人數(shù)為零。2、現(xiàn)金安全保管，不發(fā)生盜竊事故。3、每月足額提取安全生產(chǎn)費(fèi)用，保障安全生產(chǎn)投入資金的到位。4 、安全培訓(xùn)合格率為 100%。二、本單位安全工作上必須做到以下內(nèi)容：1、對(duì)本單位的安全生產(chǎn)負(fù)