煉油廢催化劑項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、煉油廢催化劑項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目提出的理由現(xiàn)階段，發(fā)展既面臨多重國家戰(zhàn)略疊加的歷史機(jī)遇，也面臨諸多矛盾相互交織的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。從國際看，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展。世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)。全球治理體系深刻變革，國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則體系加快重構(gòu)。同時(shí)，國際金融危機(jī)深層次影響在相當(dāng)長時(shí)期依然存在，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從國內(nèi)看，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。四個(gè)全面戰(zhàn)略布局協(xié)調(diào)推進(jìn)，持續(xù)釋放新的制度紅利。四化同步發(fā)展，不斷激發(fā)新的發(fā)展?jié)撃?。四大板塊和三個(gè)支撐帶戰(zhàn)略統(tǒng)籌實(shí)施，進(jìn)一步拓展區(qū)域發(fā)展新

2、空間。同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，傳統(tǒng)比較優(yōu)勢減弱，發(fā)展方式粗放，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題仍然突出。區(qū)域協(xié)同發(fā)展、自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)、國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)，機(jī)遇千載難逢，發(fā)展?jié)摿薮?。同時(shí)，發(fā)展中的短板和矛盾問題依然突出，主要是：經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)總量不大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化；創(chuàng)新能力亟待提升，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展不充分，全社會創(chuàng)新創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)活力有待進(jìn)一步釋放；資源約束趨緊，污染防治任務(wù)依然艱巨；社會保障體系不夠完善，公共服務(wù)水平不夠高，基層社會治理有待加強(qiáng)；安全基礎(chǔ)比較薄弱，安全生產(chǎn)形勢依然嚴(yán)峻；人才發(fā)展總體水平不高，高層次人才尤其是領(lǐng)軍型人才緊缺。面向未來，站在新的歷史起點(diǎn)上，要充分利用

3、有利條件和積極因素，妥善應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，挖掘發(fā)展?jié)摿Γ嘤l(fā)展動(dòng)力，厚植發(fā)展優(yōu)勢，拓展發(fā)展空間。催化劑在石油煉制過程中必不可少且用量較大，在使用過程中會因諸多原因?qū)е缕浠钚院瓦x擇性下降而從裝置中卸出報(bào)廢，被卸出的廢催化劑含有鎳、釩等有毒有害金屬元素，這些元素多以氧化態(tài)存在，如處置不當(dāng)遇雨水會轉(zhuǎn)化為離子態(tài)進(jìn)入水體和土壤，對水體、土壤以及植被等造成污染；此外，粒徑較小的廢催化劑，遇風(fēng)會進(jìn)入大氣，形成可吸入顆粒物，是造成霧霾的原因之一，進(jìn)而危及人體健康。按照每煉制1噸原油消耗0.354kg煉油催化劑的標(biāo)準(zhǔn)測算，目前我國煉油行業(yè)每年產(chǎn)生21.52萬噸煉油廢催化劑，其中絕大多數(shù)采用填埋方式進(jìn)行處理，僅有

4、約10%的廢催化劑采用資源化方式處理。廢催化劑呈固態(tài)，填埋處置占用了大量的土地資源，且其含有的鎳、釩等有毒有害金屬元素以氧化態(tài)存在，不會隨著填埋處置而自行消失，如填埋處置不當(dāng)，會直接造成對土壤及地下水的污染，進(jìn)而危及人體健康。廢催化劑的資源化處置方式達(dá)到減量化、無害化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了資源的循環(huán)利用，即將廢物循環(huán)回用至廢物產(chǎn)生單位，又可將廢物用來生產(chǎn)與其性質(zhì)不同的其他基礎(chǔ)化工原料產(chǎn)品。資源化處置方式在保護(hù)和改善環(huán)境的同時(shí)提高了資源利用效率，所以，對廢催化劑的資源化處置方式會更受重視，是重點(diǎn)發(fā)展方向。二、企業(yè)概況公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會” 的企業(yè)宗旨

5、，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。三、項(xiàng)目投資概述以質(zhì)量和效益為中心,以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展為動(dòng)力,以堅(jiān)持轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展為路徑,積極推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級,增強(qiáng)行業(yè)核心競爭力。區(qū)域行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化取得重大進(jìn)展 ,

6、行業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展水平顯著提高。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資116205.44萬元，其中：建設(shè)投資88895.98萬元，占項(xiàng)目總投資的76.50%；建設(shè)期利息2188.04萬元，占項(xiàng)目總投資的1.88%；流動(dòng)資金25121.42萬元，占項(xiàng)目總投資的21.62%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入215000.00萬元，綜合總成本費(fèi)用171958.51萬元，稅金及附加1041.32萬元，凈利潤31500.13萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率20.19%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值21238.49萬元，全部投資回收期6.06年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估

7、算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資88895.98萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工

8、程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)76233.32萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為31610.11萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程43776.12161533.8820246.011.11#生產(chǎn)車間13132.8448460.166073.801.22#生產(chǎn)車間10944.0340383.475061.501.33#生產(chǎn)車間10506.2738768.134859.041.44#生產(chǎn)車間9192.993

9、3922.114251.662倉儲工程16213.3846694.534678.372.11#倉庫4864.0114008.361403.512.22#倉庫4053.3411673.631169.592.33#倉庫3891.2111206.691122.812.44#倉庫3404.819805.85982.463行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5269.3526241.363765.083.1行政辦公樓3425.0817056.882447.303.2宿舍及食堂1844.279184.481317.784公共工程15402.7129265.152399.89輔助用房等5綠化工程21736.06425.3

10、5綠化率17.16%6其他工程23864.0695.41場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)126667.00263734.9231610.112、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為42373.52萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備29629661.462輔助生成設(shè)備343389.883研發(fā)設(shè)備383813.624檢測設(shè)備252542.413環(huán)保設(shè)備212118.683其它設(shè)備8847.4

11、7合計(jì)42342373.523、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2249.69萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為10268.49萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為2394.17萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用31610.1142373.522249.6976233.3285.76%1.1建筑工程費(fèi)31610.1131610.1135.56%1.2設(shè)備購置費(fèi)42373.5242373.5247.67%1.3安裝工程費(fèi)2249.692249.692.53%2工程建設(shè)其他費(fèi)用10268.4910268.4

12、911.55%2.1土地出讓金5128.245128.245.77%2.2其他前期費(fèi)用5140.255140.255.78%3預(yù)備費(fèi)2394.172394.172.69%3.1基本預(yù)備費(fèi)1522.841522.841.71%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)871.33871.330.98%4建設(shè)投資合計(jì)88895.98100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用31610.1142373.522249.6976233.3288.69%1.1建筑工程費(fèi)31610.1131610.1136.77%1.2設(shè)備購置費(fèi)42373.5242373.

13、5249.30%1.3安裝工程費(fèi)2249.692249.692.62%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用5140.255140.255.98%3預(yù)備費(fèi)2394.172394.172.79%3.1基本預(yù)備費(fèi)1522.841522.841.77%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)871.33871.331.01%4建設(shè)期利息2188.042188.042.55%5固定資產(chǎn)投資85955.78100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)85955.78100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請銀行貸款44653.75萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息2188.04萬元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成

14、投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為25121.42萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)0.00104756.62127204.46149652.31149652.31149652.31149652.31149652.31149652.311.1

15、應(yīng)收賬款0.0047140.4857242.0167343.5467343.5467343.5467343.5467343.5467343.541.2存貨0.0036664.8244521.5652378.3152378.3152378.3152378.3152378.3152378.311.2.1原輔材料0.0010999.4413356.4715713.4915713.4915713.4915713.4915713.4915713.491.2.2燃料動(dòng)力0.00549.97667.82785.67785.67785.67785.67785.67785.671.2.3在產(chǎn)品0.0016865

16、.8120479.9224094.0224094.0224094.0224094.0224094.0224094.021.2.4產(chǎn)成品0.008249.5810017.3511785.1211785.1211785.1211785.1211785.1211785.121.3現(xiàn)金0.008380.5310176.3511972.1811972.1811972.1811972.1811972.1811972.181.4預(yù)付賬款0.0012570.8015264.5417958.2817958.2817958.2817958.2817958.2817958.282流動(dòng)負(fù)債0.0087171.6210

17、5851.26124530.89124530.89124530.89124530.89124530.89124530.892.1應(yīng)付賬款0.0031381.7838106.4544831.1244831.1244831.1244831.1244831.1244831.122.2預(yù)收賬款0.0055789.8467744.8079699.7779699.7779699.7779699.7779699.7779699.773流動(dòng)資金0.0017584.9921353.2125121.4225121.4225121.4225121.4225121.4225121.424流動(dòng)資金增加0.0017584

18、.993768.213768.215鋪底流動(dòng)資金0.0031426.9838161.3444895.6944895.6944895.6944895.6944895.6944895.69八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資116205.44萬元，其中：建設(shè)投資88895.98萬元，占項(xiàng)目總投資的76.50%；建設(shè)期利息2188.04萬元，占項(xiàng)目總投資的1.88%；流動(dòng)資金25121.42萬元，占項(xiàng)目總投資的21.62%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資116205.44萬元，其中申請銀行長期貸款44653.75萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

19、十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入215000.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)

20、施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=8677.67萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用171958.51萬元，其中：可變成本146484.68萬元，固定成本25473.83萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目

21、經(jīng)營成本164878.48萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值41332.5739369.2737405.9735442.6733479.3731516.0729552.7727589.4725626.1723662.871.2當(dāng)期折舊費(fèi)1963.301963.301963.301963.301963.301963.301963.301963.301963.301963.301.3凈值39369.2737405.9735442.6733479.3731516.0729552.77275

22、89.4725626.1723662.8721699.572機(jī)器設(shè)備15年2.1原值44623.2141797.0738970.9336144.7933318.6530492.5127666.3724840.2322014.0919187.952.2當(dāng)期折舊費(fèi)2826.142826.142826.142826.142826.142826.142826.142826.142826.142826.142.3凈值41797.0738970.9336144.7933318.6530492.5127666.3724840.2322014.0919187.9516361.813合計(jì)3.1原值85955.7

23、881166.3476376.9071587.4666798.0262008.5857219.1452429.7047640.2642850.823.2當(dāng)期折舊費(fèi)4789.444789.444789.444789.444789.444789.444789.444789.444789.444789.443.3凈值81166.3476376.9071587.4666798.0262008.5857219.1452429.7047640.2642850.8238061.38（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅

24、金及附加1041.32萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=42000.17（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=42000.1725.00%=10500.04（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額42000.17萬元，繳納企業(yè)所得稅10500.04萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=42000.17-10500.04=31500.1

25、3（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=20.19%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率20.19%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=21238.49（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，

26、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值21238.49萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.06年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.06年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)

27、營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為24.99。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程