鋰電池重點企業(yè)分析

1、鋰電池重點企業(yè)分析7.1 風帆股份有限公司7.1.1 公司簡介風帆股份有限公司（下簡稱公司）隸屬中國船舶重工集團公司。公司前身保定蓄電池廠始建于 1958 年，是“一五”期間國家 156 個重點建設項目之一，1992 年更名為風帆蓄電池廠，1996 年改制為保定風帆集團有限責任公司，2000 年 6 月由中國船舶重工集團公司作為主發(fā)起人設立股份公司，注冊資本 2.18 億元。2004 年 7 月，“風帆股份”a 股（600482）在上海證交所掛牌上市，2006 年 2 月完成股權分置改革。公司擁有博士后工作站和行業(yè)內唯一的發(fā)改委、科技部先后認定的國家級技術中心，被國家知識產權局確定為第三批全國

2、企事業(yè)知識產權試點單位，取得國家認可委（cnas）頒發(fā)的“國家實驗室”和“國防科技實驗室”認可證書，可按國際先進標準為用戶提供汽車用、工業(yè)用及各種特殊用途的蓄電池產品，獲得部省級科技進步獎44 項、國家級科技進步獎 4 項，擁有授權發(fā)明專利 3 項。中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會酸性蓄電池分會和中國電池工業(yè)協(xié)會鉛酸蓄電池分會分別于 2006 年 5 月和 2007 年3 月遷址到風帆。公司 1995 年通過 iso9001 質量體系認證，2000 年通過 vda6.1 和 qs-9000 質量體系雙認證，2003 年通過世界汽配行業(yè)頂級質量管理體系 iso/ts16949 標準認證，同年順利通過

3、gbt24001 環(huán)境和 gbt28001 職業(yè)健康安全管理體系雙認證。公司建有完善的營銷體系，成功實現為奧迪 a6、帕薩特領馭、別克榮御、北京奔馳戴克 300c、上汽榮威、南汽名爵、現代途勝、桑塔納、依維柯等國內絕大多數主流車型的配套，占國內配套市場的 30%，連續(xù)兩年躋身于“中國汽車零部件百強企業(yè)”，在全國 31 個省、市、自治區(qū)建有 16 個銷售服務中心，已啟用風帆電池全國聯保服務系統(tǒng)，國內市場占有率達到 25%以上并出口 30 多個國家和地區(qū)，現產品已正式納入美國通用公司全球采購體系。企業(yè)不斷增強自主創(chuàng)新能力，近幾年的大規(guī)模技術改造調整優(yōu)化了產品布局，蓄電池年生產能力達到 1000 萬

4、只，2005 年組織運行模式完成集約化轉變，管理職能逐步下沉，強化了成本意識、提高了運行效率和市場應變能力，在持續(xù)提升起動電池制造平臺的同時，致力于工業(yè)電池、新型綠色環(huán)保電源（鋰離子電池、太陽能電池）產業(yè)的研發(fā)投入。 115 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告7.1.2 風帆股份已成為我國鋰電池行業(yè)龍頭風帆股份有限公司是國內目前實力最強、規(guī)模最大、市場占有率最高的啟動用鉛酸蓄電池生產企業(yè)，具有處理廢舊蓄電池，生產再生鉛等原材料的能力。公司主要產品為汽車啟動蓄電池以及干電荷電池，用于轎車、卡車、大中客車以及面包車等，產品種類齊全，質量達到國際先進水平，目前，公司產品已相繼為北京切諾基、畢加索、奇瑞、帕薩

5、特、捷達、寶來、波羅、榮御、旗艦、途勝等 40 多種車型配套，占據了國內市場車用蓄電池約四分之一的市場份額，是當之無愧的行業(yè)龍頭。公司在做強主業(yè)的同時，還致力于鋰電池和太陽能電池等綠色高端能源的開發(fā)，未來發(fā)展前景非常廣闊。目前，動力電池主要是鎳氫電池和鋰電池兩種形式，混合動力電池目前多采用鎳氫材料，但由于鎳氫電池的一些技術性能已經接近理論極限值，因此不被認為是未來的發(fā)展方向。而鋰離子電池由于工作電壓高、體積小、質量輕、能量高、無記憶效應、無污染、自放電小、循環(huán)壽命長，得到各汽車廠商和電池生產廠商的認可，被視為 21 世紀的理想能源。目前，公司鋰電池項目具備了日產 5 萬只電池芯能力，未來發(fā)展前

6、景看好。前期計劃投資 3.99 億元建設的 40 萬 mw 太陽能電池項目，和計劃投資 1.8 億元建設的工業(yè)電池項目，已成為市場看好的新能源投資亮點。7.1.32007 年 1-12 月風帆股份經營狀況分析2007 年，風帆公司全面落實科學發(fā)展觀，以中船重工第八次工作會議和上半年工作座談會總體要求為指引，深入學習貫徹黨的十七大精神，規(guī)避風險，自主創(chuàng)新，著力提高技術進步，推進項目實施，完成二次融資，認真研究和解決好能力擴大、結構調整、加強管理和提高效率、合資合作、資本經營五個方面的問題，依靠全體員工的共同努力，在市場環(huán)境多變的情況下，超額完成年度各項經濟指標，經營業(yè)績鼓舞人心。2007 年，風

7、帆股份有限公司營業(yè)收入 2,627,328,401.44 元，比 2006 年增長 40.29%；利潤總額 142,658,971.52 元，比 2006 年增長 85.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤116,168,008.02 元，比 2006 年增長 73.72%。公司 2007 年在節(jié)能減排、環(huán)保、技術創(chuàng)新方面開展的工作：1、技術革新成績突出。新技術產品在高性能、高活性物質利用率、低鉛耗等指標方面表現出明顯優(yōu)勢，綜合性能居國內領先水平。年內完成 100 多種規(guī)格型號產品的改進設計，現 q、cq系列產品已在清苑分公司批量生產并投放市場，經濟效益顯著。唐山宏文公司、微蓄分公司（干荷電池部

8、）的推廣相繼完成。 116 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告啟動電池產品研發(fā)以重點配套項目為主線，同時逐步實現差異化，滿足市場細分需求。2007 年完成科研項目 38 項，攻克了德國大眾高安全性蓄電池蓋結構技術、戴姆勒克萊斯勒 11 周 75高溫壽命技術和通用 75高溫壽命技術，其中替代一汽大眾58043（c6）進口電池蓋的自主研發(fā)填補了國內技術空白，產生 12 項發(fā)明專利。與奇瑞合作的混合動力電池項目通過 3 萬次試驗。通過外聘專家加快了工業(yè)電池產品研發(fā)步伐，完成 102 個型號的新產品開發(fā)和改進。礦燈用鋰電池達到行業(yè)規(guī)范要求，準備送交信息產業(yè)部檢測中心檢測，電動自行車用鋰電池完成上路行駛的階段任

9、務。新研發(fā)的 de 隔板防滲透和抗刺穿性能指標具有明顯的比較優(yōu)勢，產品已申報國家專利，實現批量生產，完成在 100ah 以下電池上全面切換并開始在 6qa105d 電池上應用。國家發(fā)改委創(chuàng)新項目動力鋰離子電池實驗室已經竣工，具備卷繞式方型、圓柱型10-20ah、疊片式方型 10-200ah 單體電池的試制能力，預計 2008 年 1 月份完成驗收。軍轉民技術開發(fā)專項富液免維護鉛酸蓄電池技術開發(fā)應用通過國防科工委評審，列入國防科工委軍轉民專項計劃。公司 2007 年獲授權專利 11 項（其中發(fā)明專利 5 項）。技術中心在年度評價中以83.4 分位列全國 438 家國家認定企業(yè)技術中心中第 49

10、位。風帆成為全國首批 73 家專利工作交流站之一，連續(xù)四年被評為重工集團公司技術創(chuàng)新先進單位。著力做好安全生產和節(jié)能減排工作。定期進行生產經營活動分析，加強了設備管理，對主要生產設備進行了能力驗證和綜合評價，設備有效利用率和完好率明顯提高。安全生產工作堅持“安全第一、預防為主”，做到及時發(fā)現和消除事故隱患，注重特種作業(yè)、危險作業(yè)、重點危險源、在建項目施工現場的安全控制，認真做好職業(yè)病防治和勞動保護工作，9 月份順利通過 gb/t24001 環(huán)境和 gb/t28001 職業(yè)健康安全管理體系年度審核，11 月份通過河北省安全質量標準化審查。按計劃完成了重工集團公司下達的“十一五”節(jié)能減排階段目標。

11、圖表 692007 年 1-12 月風帆股份主要財務數據項目營業(yè)利潤利潤總額歸屬于上市公司股東的凈利潤金額（元）142,117,159.74142,658,971.52116,168,008.02歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤115,751,197.26經營活動產生的現金流量凈額數據來源：風帆股份有限公司-1,110,727,096.10 117 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告圖表 702007 年 1-12 月風帆股份非經常性損益項目及金額非經常性損益項目非流動資產處置損益計入當期損益的政府補助，但與公司業(yè)務密切相關，按照國家統(tǒng)一標準定額或定量享受的政府補助除外債務重組損益除上述

12、各項之外的其他營業(yè)外收支凈額合計數據來源：風帆股份有限公司金額（元）1,171,119.78-41,560.551,018,078.20541,811.78-1,605,825.65圖表 712005 年-2007 年風帆股份主要會計數據和主要財務指標比 2006 年單位：元主要會計數據2007 年2006 年增減（%）2005 年營業(yè)收入2,627,328,401.441,872,815,563.9040.291,367,412,055.40利潤總額歸屬于上市公司股東的凈利潤歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤基本每股收益稀釋每股收益扣除非經常性損益后的基本每收益股全面攤薄凈資產收益

13、率（%）加權平均凈資產收益率（%）扣除非經常性損益后全面攤薄凈資產收益率（%）扣除非經常性損益后的加權142,658,971.52116,168,008.02115,751,197.260.530.530.538.7912.808.7612.7676,904,424.4366,869,602.2367,650,294.360.310.310.318.418.758.518.8585.5073.7271.1070.9770.9770.97增加 0.38個百分點增加 4.05個百分點增加 0.25個百分點增加 3.91個百分點64,183,548.0353,231,322.9653,400,017

14、.420.240.240.247.257.407.277.43 118 平均凈資產收益率（%）經營活動產生的現金流量凈額每股經營活動 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告-1,110,727,096.10106,423,957.00-1,143.682,864,645.62產生的現金流額量凈-4.822007 年末0.492006 年末-1,083.67比 2006 年末增減（%）0.132005 年末總資產所有者權益（或股東權益）歸屬于上市公3,214,103,015.611,762,129,106.521,320,965,595.05795,721,878.3482.4066.131,427,844

15、,126.56734,237,667.98司股東的每股凈資產5.733.65數據來源：風帆股份有限公司56.993.37圖表 722007 年 1-12 月風帆股份主營業(yè)務分產品情況單位：元分行業(yè)或分產品產品營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利潤率（%）營業(yè)收入比上年增減（%）營業(yè)成本比上年增減（%）營業(yè)利潤率比上年增減（%）減少 1.04蓄電池2,148,553,924.80 1,812,045,876.1315.66鉛合金367,876,110.08337,599,906.228.23電池殼體3,756,816.243,636,668.343.20隔板1,651,271.101,155,793.4930

16、.0136.9753.55-60.79-40.2338.6851.79-61.57-44.12個百分點增加 1.07個百分點增加 1.97個百分點增加 4.86個百分點減少其他17,175,574.7116,912,408.791.531,035.012,824.6660.25 個百分點減少 0.94合計2,539,013,696.93 2,171,350,652.9714.48數據來源：風帆股份有限公司39.3540.89個百分點圖表 732007 年 1-12 月風帆股份主營業(yè)務分地區(qū)情況單位：元 119 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告地區(qū)營業(yè)收入比上年增減（）1）東北地區(qū)344,502,99

17、5.472）華北地區(qū)1,167,834,550.733）華東地區(qū)545,122,052.044）華南地區(qū)213,151,077.925）西北地區(qū)109,750,160.116）西南地區(qū)105,225,355.027）華中地區(qū)1,133,754.728）其他地區(qū)42,265,601.47數據來源：風帆股份有限公司7.1.42008 年 1-12 月風帆股份經營狀況分析43.9370.523.33-10.6460.9965.6416.0312.222008 年，風帆股份有限公司正視嚴峻形勢，積極應對重大挑戰(zhàn)和考驗，加大市場拉動，堅持自主創(chuàng)新，把控經營風險，推進項目實施，全體員工共同努力，基本實現了

18、生產產值和主營收入的平穩(wěn)增長。股份公司 2008 年完成工業(yè)總產值（現價）30.73 億元，比 2007 年增長 9.5%；工業(yè)增加值 5.7 億元，同比增長 16%；起動電池銷量 680 萬只，同比增長 9.8%；主營業(yè)務收入 30.37 億元，同比增長 19.63%；但由于諸多不利因素的嚴重影響，經營效益比2007 年出現大幅下滑，虧損 28,395 萬元。銷售工作取得新績。公司繼續(xù)深入推進創(chuàng)建服務品牌工作，新銷售模式的活力開始顯現。以“一切為市場服務”為宗旨優(yōu)化工作流程，嚴格業(yè)務過程的管控，指標落實到人并實行月度考評，銷售團隊建設持續(xù)加強?？s短電池理賠周期，服務質量持續(xù)提升。逐步在各銷售

19、分公司推行第三方物流倉儲管理，提高了營銷效率。配套方面，2008 年取得了一汽大眾高爾夫 a6、奧迪 q5、廣汽日野商務車、紅旗a501 等新車型的配套權，成為東風悅達起亞獅跑、tdc、amc 和南京依維柯出口車的獨家配套商。在配套電池價格聯動的基礎上，調整了部分產品的價格，提升了配套產品的盈利水平。完成了中國移動、中國聯通工業(yè)電池的年度投標，實現了聯通總部入圍。軍品方面，在總裝備部招標訂貨會上獲得大額供貨合同，尤其是 2008 年春節(jié)期間緊急調運 4000 只電池運往南方支援抗擊冰雪災害，獲得軍方高度評價。技術創(chuàng)新工程逐步深入。 120 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告新技術工藝平臺初步形成。干荷

20、電產品在普及新技術的基礎上進入穩(wěn)定生產階段，6-qw-54、6-qw-60 等部分主導型號的免維護電池開始按新工藝批量生產。配套產品的研發(fā)促進了公司技術進步。攻克 75高溫壽命循環(huán)技術難關并擁有自主知識產權，2 代別克君威配套電池通過美國通用公司 ppap 驗收。奧迪 b8 配套電池通過一汽大眾公司生產驗收并完成小批量試生產。研發(fā)與市場的結合日漸緊密。通過綠色通道開發(fā)的系列產品取得明顯收益。de隔板、ll 型長壽命 pe 隔板相繼通過省級新產品鑒定，填補國內空白并申報了國家專利。動力型膠體電池已小批量投產，市場反應良好。礦燈用鋰離子電池、錳酸鋰電池等研發(fā)項目取得階段進展。知識產權推進工程取得成

21、果。股份公司以及玻纖分公司、工業(yè)電池分公司均被評為國家高新技術企業(yè)，鋰離子電池實驗室通過國家驗收。2008 年公司共獲得授權專利19 項（其中發(fā)明專利 1 項），富液免維護鉛酸蓄電池技術開發(fā)應用項目列入國防科工委年度項目計劃。建設項目有序推進。2008 年各建設項目按國家要求認真履行安評、環(huán)評等相應程序，“三同時”執(zhí)行率達到了 100%。清苑分公司 100 萬只免維護蓄電池項目完工。微蓄分公司改造項目完成，實現整體搬遷并順利投產。有色金屬分公司合金鉛項目通過竣工驗收。非晶硅太陽能薄膜電池項目已注冊成立合資公司。300 萬 kvah 工業(yè)電池項目完成主體工程。300 萬只免維護電池和鉛回收等項目

22、也正在按計劃實施。與江森合資項目進入深度談判階段，鐮巴嶺鉛礦獲得探礦權證并展開了礦山勘探工作。圖表 742008 年 1-12 月風帆股份主要財務數據項目營業(yè)利潤利潤總額歸屬于上市公司股東的凈利潤金額（元）-291,260,077.02-283,954,893.86-287,312,358.91歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤-294,601,729.15經營活動產生的現金流量凈額數據來源：風帆股份股份有限公司893,234,792.34圖表 752008 年 1-12 月風帆股份非經常性損益項目及金額單位：元非經常性損益項目金額說明 121 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告非流動資產

23、處置損益計入當期損益的政府補助，但與公司正常經營業(yè)務密切相關，符合國家政策規(guī)定、按照一定標準定額或定量持續(xù)享受的政府補助除外債務重組損益除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出-252,738.691,605,825.656,944,190.73 -1,171,119.7841,560.55613,731.12-1,017,873.64 少數股東權益影響額所得稅影響額-15,812.92-102.28124,898.74合計7,289,370.24-416,810.76數據來源：風帆股份股份有限公司圖表 762006 年-2008 年風帆股份主要會計數據和主要財務指標比 2007 年單位：元200

24、8 年2007 年增減（%）2006 年營業(yè)收入利潤總額歸屬于上市公司股東的凈利潤歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤基本每股收益3,149,707,438.002,627,328,401.44-283,954,893.86142,658,971.52-287,312,358.91116,168,008.02-294,601,729.15115,751,197.2619.88不適用不適用不適用1,872,815,563.9076,904,424.4366,869,602.2367,650,294.36（元股）稀釋每股收益（元股）扣除非經常性損益后的基本每股收益（元股）全面攤薄凈資產收益

25、率（%）加權平均凈資產收益率（%）扣除非經常性損益后全面攤薄凈資產收益率（%）扣除非經常性損-0.62-0.62-0.64-28.15-24.61-28.86-25.230.260.268.7912.808.7612.76不適用不適用不適用不適用不適用不適用不適用0.140.140.148.418.758.518.85 122 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告益后的加權平均凈資產收益率（%）經營活動產生的893,234,792.34-1,110,727,096.10不適用106,423,957.00現金流量凈額每股經營活動產生的現金流量凈額（元股）1.942008 年末-4.822007 年末不適用

26、比 2007 年末增減（%）0.492006 年末總資產所有者權益（或股東權益）歸屬于上市公司2,599,752,109.323,214,103,015.611,020,745,237.981,320,965,595.05-19.11 1,762,129,106.52-22.73795,721,878.34股東的每股凈資產（元股）2.215.73-61.433.65數據來源：風帆股份股份有限公司圖表 772008 年 1-12 月風帆股份主營業(yè)務分行業(yè)、產品情況單位：元分行業(yè)營業(yè)利營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利潤或分產品營業(yè)收入營業(yè)成本潤率（%）分行業(yè)比上年增減（）比上年增減（）率比上年增減（%）減少

27、 6.35蓄電池3,037,474,815.29 2,790,593,697.348.85分產品蓄電池2,629,659,162.60 2,394,913,858.459.80鉛、合金383,180,373.81374,538,999.242.2619.6323.394.1628.5232.1710.94個百分點減少 6.73個百分點減少 6.00個百分點數據來源：風帆股份股份有限公司圖表 782008 年 1-12 月風帆股份主營業(yè)務分地區(qū)情況單位：元地區(qū)營業(yè)收入比上年增減（）東北地區(qū)404,112,329.93華北地區(qū) 1,124,694,341.33華東地區(qū)956,708,841.341

28、7.30-4.5175.50 123 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告華南地區(qū)70,915,487.64西北地區(qū)130,155,821.60西南地區(qū)100,797,825.63華中地區(qū)245,001,381.82其他地區(qū)5,088,786.00-14.6818.59-4.2186.78-87.96數據來源：風帆股份股份有限公司7.1.52009 年第一季度風帆股份經營狀況分析2009 年 3 月末，風帆股份股份有限公司擁有總資產 2,626,902,907.26 元，比 2008年增長 1.04%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產 2.22 元，比 2008 年增長 0.45%；2009 年 1-3

29、月，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤 3,170,666.71 元，同比減少 83.53%；基本每股收益 0.01 元，同比減少 83.53%；凈資產收益率 0.31%，同比減少 1.15 個百分點。圖表 792009 年 1-3 月風帆股份主要會計數據及財務指標比 2008 年末增2009 年 3 月末2008 年末減（%）總資產（元）所有者權益（或股東權益）（元）歸屬于上市公司股東的每股2,626,902,907.26 2,599,752,109.321,023,915,904.69 1,020,745,237.981.040.31凈資產（元）2.222.210.45比上年同期增經營活動產生

30、的現金流量凈額（元）每股經營活動產生的現金流量凈額（元）歸屬于上市公司股東的凈利潤（元）基本每股收益（元）扣除非經常性損益后的基本每股收益（元）稀釋每股收益（元）全面攤薄凈資產收益率（%）2009 年 1-3 月末159,932,323.230.352009 年 1-3 月3,170,666.710.010.010.010.31減（%）1,132.51,132.5比上年同期增減（%）-83.53-83.53-83.53-83.53減少 1.15 個百分點 124 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告扣除非經常性損益后全面攤薄凈資產收益率（%）0.31減少 1.14 個百分點數據來源：風帆股份股份有限公司

31、圖表 802009 年 1-3 月風帆股份非經常性損益項目及金額非經常性損益項目非流動資產處置損益金額（元）-7,249.10越權審批，或無正式批準文件，或偶發(fā)性的稅收返還、減免-100,000.00除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出所得稅影響額合計數據來源：風帆股份股份有限公司7.2 咸陽偏轉股份有限公司7.2.1 公司簡介58,781.377,270.16-41,197.57咸陽偏轉股份有限公司是目前國內規(guī)模最大、品種最全、技術開發(fā)能力最強、市場占有率最高的專業(yè)化生產彩色電視機和顯示器用偏轉線圈的基地，年生產能力 2500萬只，處于世界第二大工廠的地位。公司股票 1997 年 3 月 2

32、5 日在深圳證券交易所正式掛牌上市，股票名稱“咸陽偏轉”，股票代碼“000697”。公司控股、參股的企業(yè)還涉及到軟件、網絡、鋰電池、顯示器、化工等行業(yè)，遍布山東威海、煙臺、深圳、西安和咸陽等地。7.2.22008 年 1-12 月咸陽偏轉經營狀況分析咸陽偏轉股份有限公司作為專業(yè)化的偏轉線圈生產企業(yè)，有較強的生產、研發(fā)能力，在行業(yè)中處于領先地位。公司的生產經營與傳統(tǒng)彩色電視機的經營環(huán)境密切相連，隨著平板電視的成本與價格的大幅降低，進一步擠壓了傳統(tǒng)彩電的市場份額。特別是在發(fā)生金融危機后，彩管企業(yè)減產或停產，公司產品銷售數量出現大幅下降，12 月份銷量觸及歷史最低點。但由于全球經濟發(fā)展的不平衡，傳統(tǒng)

33、彩電在未來若干年仍將有一定的市場份額，但利潤率僅維持在較低水平。2008 年，受彩色顯像管銷售繼續(xù)萎縮的沖擊，公司產品產銷量仍繼續(xù)下降。為了降低生產成本，公司相繼關閉了兩個分廠。面對嚴峻的經營形勢，公司通過調整產品結構、降低材料成本、細化管理制度等一系列措施，最大程度的降低產品成本。但因行業(yè)影響，產品銷售下降的狀況仍難以改變。 125 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告2008 年，母公司生產各類偏轉線圈 1208 萬只，銷售 1228 萬只，分別比 2007 年同期增長了-19.20%和-19.58%。2008 年，公司實現營業(yè)收入 96,888.66 萬元，比 2007 年增長-5.89%；營業(yè)利

34、潤-6,522.02 萬元，比 2007 年增長-4.86%；歸屬于母公司股東的凈利潤-5,885.39 萬元，比 2007 年增長-0.47%。圖表 812008 年 1-12 月咸陽偏轉主要財務數據項目營業(yè)利潤利潤總額金額（元）-65,220,165.49-61,865,044.75歸屬于上市公司股東的凈利潤-58,853,889.47歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤-61,700,371.25 經營活動產生的現金流量凈額數據來源：咸陽偏轉股份有限公司圖表 822008 年 1-12 月咸陽偏轉非經常性損益項目及金額非經常性損益項目金額（元）非流動資產處置損益318,547.

35、47計入當期損益的政府補助計入當期損益的對非金融企業(yè)收取的資金占用費300,000.00少數股東權益影響額972,065.69合計數據來源：咸陽偏轉股份有限公司圖表 832006 年-2008 年咸陽偏轉主要會計數據比 2007 年2006 年2008 年2007 年增減（）調整前-31,934,613.523,200,000.002,846,481.78單位：元調整后營業(yè)收入968,886,648.86 1,029,510,332.03-5.89%1,185,169,612.651,209,849,672.24利潤總額-61,865,044.75-63,316,805.36歸屬于上市2.29

36、%36,710,803.3536,710,803.35公司股東的凈利潤歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-58,853,889.47-58,579,012.55-61,700,371.25-76,852,463.95-0.47%19.72%65,935,889.671,708,033.7039,264,308.10-24,963,547.87 126經營活動產生的現金流量凈額 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告-56,210,477.77-29,125,527.21-92.99%67,585,911.2567,585,911.252008 年末2007 年末比 2007 年末增減（）調整前2

37、006 年末調整后總資產784,912,284.11 996,296,791.88-21.22% 1,133,886,297.44歸屬于母公1,133,886,297.44司股東權益合計383,817,253.73 444,597,243.20-13.67%495,318,005.75495,318,005.75數據來源：咸陽偏轉股份有限公司圖表 842006 年-2008 年咸陽偏轉主要財務指標2008 年2007 年比 2007 年增減2006 年（）調整前調整后基本每股收益（元/股）稀釋每股收益（元/股）扣除非經常性損益后的基本每股收益（元/股）-0.315-0.315-0.331-0.

38、314-0.314-0.412-0.32%-0.32%19.66%0.3530.3530.0090.2100.210-0.134全面攤薄凈資產收益率（%）-15.33%-13.18%加權平均凈資產收益率（%）-14.18%-12.57%扣除非經常性損益后全面攤薄-16.08%-17.29%凈資產收益率（%）扣除非經常性損益后的加權平-14.86%-16.49%均凈資產收益率（%）每股經營活動產生的現金流量-2.15%-1.61%1.21%1.63%13.31% 7.93%11.53%7.43%0.34%-5.04%0.30%-4.72%凈額（元/股）-0.30-0.16-87.50%0.360

39、.36歸屬于上市公司股東的每股凈資產（元/股）2008 年末2.062007 年末2.38比 2007 年末增減（）-13.45%2006 年末調整前調整后2.652.65數據來源：咸陽偏轉股份有限公司圖表 852008 年 1-12 月咸陽偏轉主營業(yè)務分行業(yè)情況單位：萬元分行業(yè)營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利潤率（%）營業(yè)收入比上年增減（%）營業(yè)成本比上年增減（%）營業(yè)利潤率比上年增減（%）電子產品鋰離子電池、電芯94,561.16 90,670.45 4.11%656.381,132.38-72.52%-7.00%59.58%-8.78%119.69%83.48%-186.41% 127 中國鋰電池

40、行業(yè)投資分析報告數據來源：咸陽偏轉股份有限公司圖表 862008 年 1-12 月咸陽偏轉主營業(yè)務分地區(qū)情況地區(qū)營業(yè)收入比上年增減（%）陜西省30,567.03-20.68%山東省66,321.644.08%數據來源：咸陽偏轉股份有限公司7.2.32009 年第一季度咸陽偏轉經營狀況分析單位：萬元2009 年 3 月末，咸陽偏轉股份有限公司擁有總資產 752,686,141.71 元，比 2008年減少 4.11%；歸屬于母公司所有者的每股凈資產 2.02 元，比 2008 年減少 1.94%；2009年 1-3 月，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤-9,239,805.29 元，同比減少 29

41、.66%；基本每股收益-0.050 元，同比減少 25.00%；凈資產收益率-2.45%，同比減少 0.82 個百分點。圖表 872009 年 1-3 月咸陽偏轉主要會計數據及財務指標單位：元總資產2009 年 3 月末2008 年末增減變動（）752,686,141.71 784,912,284.11歸屬于母公司所有者權益股本歸屬于母公司所有者的每股凈資376,433,848.44 383,817,253.73186,612,758.00 186,612,758.00-1.92%0.00%產2.022.06-1.94%營業(yè)總收入2009 年 1-3 月2008 年 1-3 月增減變動（）13

42、0,206,319.89 301,804,744.64-56.86%歸屬于母公司所有者的凈利潤-9,239,805.29-7,126,390.67經營活動產生的現金流量凈額-15,729,564.18-47,663,297.67每股經營活動產生的現金流量凈-29.66%67.00%額基本每股收益稀釋每股收益凈資產收益率扣除非經常性損益后的凈資產收益率-0.08-0.050-0.050-2.45%-2.54%-0.26-0.04-0.04-1.63%-1.63%69.23%-25.00%-25.00%-0.82%-0.91%數據來源：咸陽偏轉股份有限公司 128 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告圖表

43、882009 年 1-3 月咸陽偏轉非經常性損益項目及金額非經常性損益項目金額（元）除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出312,000.00合計數據來源：咸陽偏轉股份有限公司7.3 比亞迪股份有限公司7.3.1 公司簡介312,000.00比亞迪股份有限公司（以下簡稱“比亞迪”）創(chuàng)立于 1995 年，是一家香港上市的高新技術民營企業(yè)。比亞迪在廣東、北京、上海和西安等地區(qū)建有七大生產基地，總面積將近 700 萬平方米，并在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設有分公司或辦事處。2002 年 7 月 31 日，比亞迪在香港主板發(fā)行上市（股票代碼：1211hk），創(chuàng)下了54 支 h 股最高發(fā)

44、行價記錄。2007 年，比亞迪電子（國際）有限公司（股票代碼：0285.hk）在香港主板順利上市，表現理想。截止 2007 年底，公司總資產額近 300 億元人民幣，凈資產超過 120 億元人民幣。比亞迪主營業(yè)務覆蓋 it 和汽車兩大產業(yè)群：it 產品包括鋰電池等二次充電電池、液晶顯示屏模組、塑膠殼、鍵盤、柔性電路板、攝像頭、充電器等手機零部件，目前比亞迪的鎳電池和手機用鋰電池銷量均已達到全球第一。2003 年，比亞迪正式進軍汽車行業(yè)；目前，比亞迪汽車已迅速成長為中國最具創(chuàng)新意識的新銳品牌，代表車型包括 f3、f3-r、f0、f6、f8、dm 雙模電動汽車等；比亞迪銳意成為中國汽車市場的領導者

45、之一。7.3.22008 年比亞迪鋰電池銷售額狀況2008 年比亞迪股份有限公司歸屬母公司股東凈利潤為 10.21 億元，每股收益為0.50 元，同比下降 37%。2008 年，比亞迪二次充電電池及其他相關產品業(yè)務的銷售額為 62.1 億元，同比下降約 13%。其中，鋰離子電池的銷售額為 39.37 億元，同比基本持平；鎳電池銷售額則受美國經濟及電動工具市場疲弱影響，較上年同期下降 26%至 22.04 億元。與此同時，汽車業(yè)務比重明顯增加。營業(yè)額占比從 2007 年的 23%，增加到 32%。汽車銷售額近 86.5 億元，同比增長 77%，實現毛利約 5.04 億元，相比 2007 年的 2

46、.57億元，接近翻番。 129 中國鋰電池行業(yè)投資分析報告7.3.3 比亞迪鋰電池訂單穩(wěn)定增長比亞迪股份 2008 年鋰電池訂單情況有穩(wěn)定增長，同比增加約 20%至 30%，不過鎳電池的接單同比卻有輕微下降，而手機業(yè)務的成本仍面對一定壓力，至于汽車業(yè)務則仍會快速增長。2009 年汽車產能將由今年的 20 萬臺升至 40 萬臺。由于政府支持汽車產業(yè)發(fā)展，集團于上半年獲得 1.36 億元政府補貼，集團相信，于未來五年仍會獲得補貼。7.4 力神電池股份有限公司7.4.1 公司簡介天津力神電池股份有限公司是一家擁有自主知識產權核心技術的，專業(yè)從事鋰離子蓄電池技術研發(fā)、生產和經營的股份制高新技術企業(yè)。公司位于天津新技術產業(yè)園區(qū)華苑產業(yè)區(qū)，占地 8.5 萬平方米，成立于 1997 年 12 月 25 日，注冊