第九章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理[高等教學(xué)]

1、嚴(yán)選課件 1 3 2 4 嚴(yán)選課件 1.1 什么是流動(dòng)性什么是流動(dòng)性 1.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念 1.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 1.4 各類金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比較各類金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比較 1 嚴(yán)選課件 l所謂流動(dòng)性，本課程所指的是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)管 理中能夠滿足必要支付的能力。它包括資產(chǎn)和負(fù) 債兩個(gè)方面：即資產(chǎn)能迅速變現(xiàn)，負(fù)債能隨時(shí)籌 集。而且都不能給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)不利和損失。 l注意區(qū)分資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債流動(dòng)性與會(huì)計(jì)學(xué)意義 上的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。 嚴(yán)選課件 l雖然流動(dòng)性要求并非金融機(jī)構(gòu)所特有，但 對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講顯得更重要，因?yàn)椋?1.金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流動(dòng)最頻繁，對(duì)

2、流動(dòng)性要求高。 （每天都有進(jìn)行收付活動(dòng)） 2.金融機(jī)構(gòu)都是信用企業(yè)，對(duì)流動(dòng)性具有剛性要 求。（靠信用吃飯，沒(méi)信用無(wú)法生存） 3.金融機(jī)構(gòu)一般負(fù)債程度高，對(duì)流動(dòng)性的要求強(qiáng) 烈。（負(fù)債率高達(dá)90%以上） 4.金融機(jī)構(gòu)為應(yīng)付競(jìng)爭(zhēng)，需較高的流動(dòng)性。（滿 足客戶貸款需求） 5.金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)較敏感，要保持較高的流動(dòng)性。 （受政策的影響較大，資金的松緊） 嚴(yán)選課件 l金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法在不增加成本或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法在不增加成本或 資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下及時(shí)滿足客戶流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下及時(shí)滿足客戶流動(dòng) 性要求的可能性性要求的可能性。在負(fù)債方面表現(xiàn)為不能隨時(shí)滿 足存款人提存或投資者收

3、回投資的要求，在資產(chǎn) 方面表現(xiàn)為不能隨時(shí)滿足借款人融通資金和正當(dāng) 貸款的要求。 l流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由資產(chǎn)和負(fù)債的差額及期限差異引 起的。當(dāng)資金來(lái)源（負(fù)債）大于資金運(yùn)用（資產(chǎn)） 時(shí)，就出現(xiàn)了資金盈余，這就不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)；但當(dāng)資金運(yùn)用（資產(chǎn)）超過(guò)資金來(lái)源（負(fù)債） 時(shí)，便會(huì)出現(xiàn)資金緊缺，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 嚴(yán)選課件 l金融機(jī)構(gòu)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有兩類：一類是與特一類是與特 定的產(chǎn)品或市場(chǎng)有關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定的產(chǎn)品或市場(chǎng)有關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一類是與另一類是與 金融機(jī)構(gòu)的總體資金狀況有關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的總體資金狀況有關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。前 者是由于市場(chǎng)流動(dòng)性的中斷，使其不能以之前的 價(jià)格或相近的價(jià)格來(lái)

4、對(duì)沖某一頭寸的風(fēng)險(xiǎn)；后者 則是金融機(jī)構(gòu)不能在清算時(shí)履行付款義務(wù)或支付 保證金的風(fēng)險(xiǎn)。 l當(dāng)金融機(jī)構(gòu)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)往往意味著其持有的 資產(chǎn)流動(dòng)性差和對(duì)外融資能力枯竭，如果金融機(jī) 構(gòu)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金支付到期的債務(wù)，就會(huì)被迫出 售資產(chǎn)，如果其資產(chǎn)的流動(dòng)性差，就不得不低價(jià) 出售而遭受損失，倘若資產(chǎn)無(wú)法出售，而且對(duì)外 融資的渠道喪失，則該金融機(jī)構(gòu)就會(huì)因?yàn)闊o(wú)法履 行到期債務(wù)而被迫宣告破產(chǎn)。 嚴(yán)選課件 1. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部來(lái)源流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部來(lái)源 （1）金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)與負(fù)債不對(duì)稱的影響。 l金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)與負(fù)債的總量和結(jié)構(gòu)的對(duì)應(yīng)變動(dòng)是影 響其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。以銀行為例，如果銀行 在沒(méi)有穩(wěn)定的資金來(lái)源的情

5、況下，盲目擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模， 特別是擴(kuò)大長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)模，則必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重 增加，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同樣，短期資金長(zhǎng)期使用， 也必然會(huì)加重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （2）決策者的經(jīng)營(yíng)思想和行為的影響 一般來(lái)說(shuō)，金融企業(yè)的流動(dòng)性與盈利性成反比例， 資金流動(dòng)性越強(qiáng)，則盈利性越差，反之，則相反。所以， 如果一個(gè)決策者是注重盈利性而忽視流動(dòng)性，那么流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)就大。反之，則流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就小。 嚴(yán)選課件 （3）金融企業(yè)信譽(yù)的影響 一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)金融企業(yè)的信譽(yù)好，客戶信任你，那么 愿意把錢存到你這里，你的流動(dòng)性就強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就小， 反之，則相反。 （4）金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的影響 如果金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量好，有足夠的準(zhǔn)備性資產(chǎn)

6、，資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，變現(xiàn)力強(qiáng)，那么流動(dòng)性就好，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就小， 反之，則相反。 （5）金融機(jī)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響 如果金融機(jī)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，大多都是主動(dòng)性負(fù)債，那 么流動(dòng)性就好，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就小，反之，如果負(fù)債結(jié)構(gòu)不合 理，被動(dòng)型負(fù)債多，流動(dòng)性就不好，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就大。 （6）其他業(yè)務(wù)、特別是衍生工具的影響 除了資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性有影響外，其 它如中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)也都對(duì)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性有影響。 嚴(yán)選課件 2. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部來(lái)源流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部來(lái)源 （1）中央銀行政策的影響 中央銀行的政策與金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性有密切關(guān)系。中央銀行 的政策主要是貨幣政策。即是放松銀根還是緊縮銀根。如果 放松銀

7、根，市場(chǎng)的資金充足，金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性就強(qiáng)，流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)就小，反之則相反。 （2）金融市場(chǎng)發(fā)育程度的影響 金融市場(chǎng)的發(fā)育程度直接關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)的變現(xiàn)能力和主動(dòng) 負(fù)債的能力。如果金融市場(chǎng)發(fā)育程度高，有各種各樣的金融 市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)就可以在市場(chǎng)上很容易將資產(chǎn)變現(xiàn)，或者在 市場(chǎng)上尋找到資金來(lái)源，從而保證流動(dòng)性的要求，降低流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)。反之，則相反。 嚴(yán)選課件 2. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部來(lái)源流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部來(lái)源 （3）客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的影響 金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有些是因?yàn)樽陨淼臎Q策失誤，有些則 來(lái)自企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)到期不能還款，金融機(jī)構(gòu)就 面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （4）市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響 利率變化帶來(lái)市場(chǎng)資金

8、供求的變化，自然就會(huì)影響到金融機(jī) 構(gòu)的流動(dòng)性。一般來(lái)說(shuō)，利率上升，存款增多，貸款減少， 流動(dòng)性增大；反之，利率下降，存款減少，貸款增多，流動(dòng) 性下降。 嚴(yán)選課件 1.商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （1）商業(yè)銀行的流動(dòng)性面臨雙重壓力。即資金需 求方的壓力（貸款要求）和資金供應(yīng)方的壓力（存 款提?。?。 （2）商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的外生性。 即貸款能否按期收回和所持債券能否無(wú)損兌現(xiàn)取決 于銀行控制范圍之外的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)活躍程 度。 （3）商業(yè)銀行資金需求與供給的隨機(jī)性決定了商 業(yè)銀行流動(dòng)性的隨機(jī)性。因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)貸款不知何時(shí) 有要求，而存款人的存款又不知何時(shí)要提取。 嚴(yán)選課件

9、2. 證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （1）證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于多項(xiàng)業(yè)務(wù)。代 客理財(cái)、自營(yíng)證券、新股發(fā)行及配股的承銷、客戶 的信用交易等。 （2）證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，但從特征上 看具有一定的可控性。即可按照一定的方法，設(shè)計(jì) 特定的制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前的識(shí)別預(yù)測(cè)，防止與 化解。 嚴(yán)選課件 3. 保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （1）保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有一定的突發(fā)性和 偶然性，因而可控性較差。這主要源于保險(xiǎn)事故的 突發(fā)性和偶然性。 （2）保險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)主要著眼于保 險(xiǎn)基金的有效而合理的運(yùn)用。 嚴(yán)選課件 4. 證券投資基金管理機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)證券投資

10、基金管理機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 主要表現(xiàn)為開(kāi)放式基金的贖回壓力。 嚴(yán)選課件 1 3 2 4 嚴(yán)選課件 2.1 衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo) 2.2 衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)信息指標(biāo)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)信息指標(biāo) 2 嚴(yán)選課件 1.流動(dòng)性缺口流動(dòng)性缺口 l所謂流動(dòng)性缺口，就是資產(chǎn)與負(fù)債的差額。在任在任 何一時(shí)點(diǎn)上，資產(chǎn)與負(fù)債的正缺口一定等于不足何一時(shí)點(diǎn)上，資產(chǎn)與負(fù)債的正缺口一定等于不足 的資金額；而負(fù)缺口則一定等于盈余資金額。的資金額；而負(fù)缺口則一定等于盈余資金額。 l流動(dòng)性缺口有幾種形式：邊際缺口，是指在給定 時(shí)間段內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的差額計(jì)算而來(lái)；靜態(tài) 缺口，是指基于現(xiàn)在的資產(chǎn)

11、與負(fù)債基礎(chǔ)上計(jì)算出 來(lái)的缺口；動(dòng)態(tài)缺口，是指通過(guò)預(yù)測(cè)新增的資產(chǎn) 與負(fù)債的缺口。不過(guò)一般都是以現(xiàn)有的資產(chǎn)與負(fù) 債計(jì)算缺口，即靜態(tài)缺口。 嚴(yán)選課件 2.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=(貨幣資金貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 。 l現(xiàn)金比率通過(guò)計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總 量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流 動(dòng)性。 l銀行可用現(xiàn)金資產(chǎn)包括三部分：一是庫(kù)存現(xiàn)金； 二是在央行的清算存款；三是在其他銀行和金融 機(jī)構(gòu)的存款。 嚴(yán)選課件 3.存貸比率存貸比率 所謂存貸比率就是貸款與存款的比率。用公式表示就是： 存貸比率存貸比率=（貸款總額存款總額）（貸款總額存款總額

12、）100% 我國(guó)規(guī)定最高不得高于75% 4.核心存款與總資產(chǎn)的比率核心存款與總資產(chǎn)的比率 所謂核心存款就是指那些相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定的、對(duì)利率變化 不敏感、不受經(jīng)濟(jì)環(huán)境或季節(jié)因素影響的存款。 該比率越高說(shuō)明流動(dòng)性越強(qiáng)。 5.貸款總額與核心存款的比率貸款總額與核心存款的比率 該比率越高說(shuō)明流動(dòng)性越弱。 嚴(yán)選課件 6流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率 所謂流動(dòng)資產(chǎn)是指那些期限短、信譽(yù)好、易變現(xiàn)的資產(chǎn)。但 在實(shí)踐中存在的問(wèn)題是如何劃分流動(dòng)資產(chǎn)，因?yàn)橛行┵Y產(chǎn)雖 然不是一年內(nèi)到期，但如果一年期以上的貸款可以轉(zhuǎn)讓呢？ 該比率越高說(shuō)明流動(dòng)性越強(qiáng) 7.流動(dòng)性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比率流動(dòng)性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的

13、比率 所謂易變性負(fù)債，就是指那些不穩(wěn)定的、易受利率、匯率、 股價(jià)指數(shù)等經(jīng)濟(jì)影響而變動(dòng)的負(fù)債。如可轉(zhuǎn)讓定期存單、國(guó) 外存款、定活兩便、證券賬戶上的存款等。但這些數(shù)據(jù)較難 全面把握。 該比率越高說(shuō)明流動(dòng)性越強(qiáng) 嚴(yán)選課件 8.存款增減變動(dòng)額與存款平均余額的比率存款增減變動(dòng)額與存款平均余額的比率 存款增減變動(dòng)額，實(shí)際就是易變性存款，而存款平均余額則 可以看成是相對(duì)穩(wěn)定的存款。一般來(lái)說(shuō)： 該比率越高說(shuō)明流動(dòng)性越弱 9.流動(dòng)性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比率流動(dòng)性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比率 用公式表示就是： 該比率該比率=（流動(dòng)性資產(chǎn)（流動(dòng)性資產(chǎn)+可用頭寸）未履約貸款承諾可用頭寸）未履約貸款

14、承諾 所謂可用頭寸，就是指現(xiàn)在可以使用的資金來(lái)源。未履約貸 款承諾，就是指銀行已經(jīng)承諾提供貸款，但還沒(méi)有實(shí)施的貸 款。 該比率越高說(shuō)明流動(dòng)性越強(qiáng) 10.證券市場(chǎng)價(jià)格與票面價(jià)格（或購(gòu)買價(jià)格）的比率證券市場(chǎng)價(jià)格與票面價(jià)格（或購(gòu)買價(jià)格）的比率 該比率是指金融機(jī)構(gòu)手中持有證券的票面價(jià)格（或者購(gòu)買價(jià) 格）與該證券現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格的比率。 如果比率小于1，此時(shí)出售證券變現(xiàn)，銀行就要承擔(dān)變現(xiàn) 損失，銀行的流動(dòng)性可能會(huì)受到不利影響。 嚴(yán)選課件 1.公眾的信心公眾的信心 公眾信心影響金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性，而公眾信心又體現(xiàn)在具體的 事情上。如存款額是否在持續(xù)下滑；本銀行的股票價(jià)格是否 在持續(xù)下降等，都可視為公眾信心的下降。

15、 2.銀行對(duì)存款和借款加價(jià)的高低銀行對(duì)存款和借款加價(jià)的高低 所謂加價(jià)，這里就是指非正常的提高存款與借款的利率。如 果加價(jià)就說(shuō)明該銀行遇到了流動(dòng)性的困難。 3.資產(chǎn)出售時(shí)有損失資產(chǎn)出售時(shí)有損失 就是指銀行是否要低價(jià)出售自己的資產(chǎn)，如果是這樣，就說(shuō) 明其有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 4.滿足資信好的客戶的資金需求能力滿足資信好的客戶的資金需求能力 如果銀行都不能滿足信用好的客戶的資金需要，那么它就遇 到了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 嚴(yán)選課件 5.向中央銀行借款的情況向中央銀行借款的情況 即是否經(jīng)常性向中央銀行借款，如果是，說(shuō)明流動(dòng)性有問(wèn)題。 6.票據(jù)的貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的情況票據(jù)的貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的情況 對(duì)于該銀行的票據(jù)，其它銀行是否

16、愿意貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，就可 以看出該銀行的流動(dòng)性情況了。 7.市場(chǎng)對(duì)其資信的評(píng)級(jí)情況市場(chǎng)對(duì)其資信的評(píng)級(jí)情況 市場(chǎng)對(duì)其資信評(píng)價(jià)低，流動(dòng)性就差。 8.中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況 即該銀行的中間業(yè)務(wù)開(kāi)展是否正常。比如：開(kāi)立信用證時(shí)被 出口商或出口方銀行要求增加保兌行。 嚴(yán)選課件 1 3 2 4 嚴(yán)選課件 3.1 資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論 3.2 負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論 3.3 資產(chǎn)負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債管理理論 3.4 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論 3 嚴(yán)選課件 自1694年英格蘭銀行開(kāi)業(yè)以來(lái)，隨著客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和 商業(yè)銀行的逐步發(fā)展，銀行家們總結(jié)了許多經(jīng)營(yíng)管理

17、經(jīng)驗(yàn)，先后 創(chuàng)造并發(fā)展了多種資產(chǎn)管理理論，下面簡(jiǎn)要介紹主要三種理論。 （一）商業(yè)性貸款理論（一）商業(yè)性貸款理論 l商業(yè)性貸款理論的思想： 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期經(jīng)常性貸款，即基于商業(yè)行為而 能自動(dòng)清償?shù)馁J款。具體說(shuō)就是發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款，因?yàn)檫@ 類貸款能隨著商品周轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷過(guò)程的完成，從銷售收入中得到償 還，因而又稱自動(dòng)償還貸款理論自動(dòng)償還貸款理論。 辦理短期貸款一定要以真實(shí)交易作基礎(chǔ)，要用真實(shí)商業(yè)票據(jù) 作抵押。企業(yè)不能還款時(shí)，可以處理抵押品，保證資金安全。因 此又稱這種理論為“真實(shí)票據(jù)論真實(shí)票據(jù)論”。當(dāng)時(shí)西方國(guó)家創(chuàng)造信用的能 力有限，動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的二級(jí)市場(chǎng)也不發(fā)達(dá)，在那樣的條件下， 商業(yè)

18、貸款理論的自查功能性貸款的發(fā)放，的確是保持銀行資產(chǎn)流 動(dòng)性，保障信貸資產(chǎn)安全的有效手段。 嚴(yán)選課件 l商業(yè)性貸款理論產(chǎn)生的背景：商業(yè)性貸款理論產(chǎn)生的背景： 銀行大多數(shù)存款是隨存隨取的活期存款，流動(dòng)性要求高， 只有發(fā)放短期自常性貸款，才能保證銀行資金的流動(dòng)性， 才不至于出現(xiàn)擠兌危險(xiǎn)。 商業(yè)銀行不應(yīng)提供長(zhǎng)期貸款用于支持購(gòu)建廠房設(shè)備不 動(dòng)產(chǎn)耐用消費(fèi)品和投機(jī)等等，即作為長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金。該 理論不但假設(shè)銀行的存款屬于活期或者近似的活期負(fù)債， 而且可以經(jīng)過(guò)正常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)按期償還， 這種理論 下的銀行資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)表現(xiàn)為下列形式。 商業(yè)貸款理論下的銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益 現(xiàn)金

19、存款（假定為活期存款） 短期商業(yè)貸款資本金 嚴(yán)選課件 l積極意義：積極意義： a)為保持銀行資金的流動(dòng)性與安全找到了依據(jù)。避免或減少資金 流動(dòng)性不足或安全性不夠帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且能適應(yīng)商品交易對(duì) 銀行信貸的需要。 b)由于強(qiáng)調(diào)以真實(shí)商品交易為基礎(chǔ)，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)擴(kuò)大，商品生產(chǎn) 增加時(shí)，銀行信貸會(huì)自動(dòng)擴(kuò)張；而當(dāng)商品生產(chǎn)縮小，商品交易 減少時(shí)，信貸會(huì)自動(dòng)縮減。這樣既不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，也不會(huì)既不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，也不會(huì) 產(chǎn)生通貨緊縮產(chǎn)生通貨緊縮。 c)該理論對(duì)各國(guó)商業(yè)銀行都產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間 內(nèi)一直占據(jù)重要地位。一些國(guó)家的中央銀行，如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備 委員會(huì)，曾經(jīng)一度把這種理論作為制定和執(zhí)行貨幣政

20、策的基礎(chǔ)。 l主要缺陷：主要缺陷： 第一是沒(méi)有考慮貸款需求的多樣化。 第二是沒(méi)有認(rèn)識(shí)存款的相對(duì)穩(wěn)定性。 第三是沒(méi)有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件。 第四是可能助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，與中央銀行反循環(huán)政策背道而馳。 嚴(yán)選課件 （二）（二） 資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論 （shift ability theory） 第一次世界大戰(zhàn)以后，金融市場(chǎng)不斷發(fā)展和完善，金融資 產(chǎn)的種類增多，流動(dòng)性增強(qiáng)。尤其是20世紀(jì)30年代以后， 美國(guó)等國(guó)家的國(guó)債觀念出現(xiàn)了長(zhǎng)足發(fā)展，當(dāng)時(shí)凱恩斯主義 盛行，政府發(fā)行的債券大量增加，因?yàn)檎畟旧蠜](méi) 有違約風(fēng)險(xiǎn)，在二級(jí)市場(chǎng)上容易以合理價(jià)格轉(zhuǎn)賣變現(xiàn)。 銀行家們逐漸認(rèn)識(shí)到包括這些政府債

21、券在內(nèi)的變現(xiàn)能力強(qiáng) 的資產(chǎn)產(chǎn)生一定的收益，也能在必要時(shí)出售這些債券換成 現(xiàn)金來(lái)滿足流動(dòng)性的需要，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，這就是資 產(chǎn)的轉(zhuǎn)移理論。 這種理論從根本上否定了傳統(tǒng)的商業(yè)貸款理論這種理論從根本上否定了傳統(tǒng)的商業(yè)貸款理論，強(qiáng)調(diào)保 持銀行資金流動(dòng)性的最好辦法是購(gòu)買那些可以立即出售的 資產(chǎn)，只要銀行持有能隨時(shí)在市場(chǎng)上變現(xiàn)的資產(chǎn)，他的流 動(dòng)性就有較大的保障。 嚴(yán)選課件 l轉(zhuǎn)移理論的意義：轉(zhuǎn)移理論的意義： 找到了保持銀行流動(dòng)性的新方法。銀行購(gòu)入一部分短期證 券來(lái)保持流動(dòng)性。這一方面消除了貸款保持流動(dòng)性觀念的 壓力，可騰出一部份資金作長(zhǎng)期貸放，不僅保證了流動(dòng)不僅保證了流動(dòng) 性，還增加了銀行的收益性，還增

22、加了銀行的收益。 在第二次世紀(jì)大戰(zhàn)以后的一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)商業(yè)銀行持有 的證券超過(guò)了貸款，成為銀行資產(chǎn)的重要支柱。 l轉(zhuǎn)移理論明顯缺陷：轉(zhuǎn)移理論明顯缺陷： 因?yàn)殡y以確定短期證券的合理持有量； 銀行資產(chǎn)能否變現(xiàn)，證券轉(zhuǎn)讓能否實(shí)現(xiàn)，這些取決于市 場(chǎng)。如果證券市場(chǎng)需求不旺，轉(zhuǎn)移就成了問(wèn)題，資產(chǎn)流動(dòng)性 也無(wú)法保證。因此，在經(jīng)濟(jì)停滯或者出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，短期 證券市場(chǎng)往往蕭條，如果中央銀行不出面干預(yù)，商業(yè)銀行的 流動(dòng)性就很難保證，即使證券勉強(qiáng)變現(xiàn)，也要以發(fā)生較大損 失為代價(jià)。 嚴(yán)選課件 （三）（三） 預(yù)期收入理論預(yù)期收入理論 （the anticipated income theory） 第二次世界大戰(zhàn)后，

23、經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了多樣化的資金需要，一方面短 期貸款需求有增無(wú)減，另一方面又產(chǎn)生了大量設(shè)備和消費(fèi)貸款的需求， 同時(shí)，其他金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。這一切都迫使商業(yè) 銀行的流動(dòng)性管理不能僅僅滿足于證券的變現(xiàn)，還應(yīng)根據(jù)借款人的償還 能力來(lái)開(kāi)發(fā)，提供不同的貸款，在這種背景下，美國(guó)芝加哥第一國(guó)民銀美國(guó)芝加哥第一國(guó)民銀 行副總裁魯克諾行副總裁魯克諾1943年在定期放款與銀行流動(dòng)性理論一文中提出了年在定期放款與銀行流動(dòng)性理論一文中提出了 預(yù)期收入理論預(yù)期收入理論。 l預(yù)期收入理論的思想：預(yù)期收入理論的思想： 貸款并不能自動(dòng)清償，貸款的清償依賴于借貸者同第三者交易時(shí)獲貸款并不能自動(dòng)清償，貸款的清償依賴

24、于借貸者同第三者交易時(shí)獲 得的收入得的收入。貸款是靠借貸者將來(lái)的或者預(yù)期的收入來(lái)償還，因此， 貸款的安全性和流動(dòng)性取決于借貸者的預(yù)期收入。 如果一項(xiàng)貸款的將來(lái)收入有保證，即使期限較長(zhǎng)，由于安全性和流動(dòng) 性有保證，銀行仍然可以接受。反之，如果某項(xiàng)貸款的與其收入不可 靠，即使期限較短，銀行也不應(yīng)發(fā)放。商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放商業(yè)性 貸款，而且發(fā)放中長(zhǎng)期設(shè)備貸款，還可發(fā)放生產(chǎn)性的消費(fèi)者貸款，只 要借款人的預(yù)期收入可靠，還款來(lái)源有保證就行。 嚴(yán)選課件 l預(yù)期收入理論的積極意義：預(yù)期收入理論的積極意義： 在于它視為深化了對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)，明確提出貸款清償 來(lái)源于借款人的預(yù)期收入，這是銀行信貸經(jīng)營(yíng)理論的一個(gè)重

25、 大進(jìn)步。與那種粗略地依貸款期限來(lái)認(rèn)識(shí)安全性和流動(dòng)性的 商業(yè)銀行理論相比，更為深刻和具體。 促進(jìn)了貸款形式的多樣化，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的地位。由于 發(fā)放中長(zhǎng)期設(shè)備貸款，商業(yè)銀行從只發(fā)放流通貸款的觀念轉(zhuǎn) 變?yōu)槠髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與擴(kuò)大再生產(chǎn)的積極參與者，加深了 對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透和控制。 l預(yù)期收入理論缺陷：預(yù)期收入理論缺陷： 預(yù)期收入難以把握，或者說(shuō)不好預(yù)測(cè)。 l總之，預(yù)期收入理論實(shí)際上對(duì)資產(chǎn)變現(xiàn)理論的完善或者延 伸，只不過(guò)這一理論將分析的重點(diǎn)移到銀行和借款者的預(yù) 期現(xiàn)金流量上來(lái)。 嚴(yán)選課件 l資產(chǎn)管理理論主要從資產(chǎn)的角度來(lái)可考慮如何滿足流動(dòng)性， 而負(fù)債管理理論則認(rèn)為銀行可以通過(guò)負(fù)債管理來(lái)獲得流動(dòng) 性。 l

26、與傳統(tǒng)的主要依靠吸收存款的辦法不同，負(fù)債管理強(qiáng)調(diào)通 過(guò)一系列新的金融工具進(jìn)行籌資，銀行的資產(chǎn)將會(huì)增加， 而傳統(tǒng)的動(dòng)用儲(chǔ)存的流動(dòng)性來(lái)滿足貸款需求只不過(guò)改變了 資產(chǎn)的構(gòu)成。 資產(chǎn)管理與負(fù)債管理的差異 資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論 流動(dòng)性的管理角度資產(chǎn)管理負(fù)債管理 增加流動(dòng)性的方式吸收存款金融創(chuàng)新工具 嚴(yán)選課件 （一）（一） 銀行券理論銀行券理論 銀行券是銀行發(fā)行的用以代替商業(yè)票據(jù)流通的銀行票據(jù)。最早 的銀行券出現(xiàn)在17世紀(jì)初，在信用能力有限的商業(yè)票據(jù)嚴(yán)重不 適應(yīng)不受地域限制的商品交換的情況下出現(xiàn)的，因而銀行券主 要是通過(guò)貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的方式發(fā)行出去的。 在金本位制下，典型的銀行券

27、持券人可以隨時(shí)向發(fā)券銀行兌取 黃金，在流通中銀行是以金幣代表的面貌出現(xiàn)的。但是，發(fā)行 銀行券并不需要十足的金幣作后盾，因?yàn)槌秩耸遣粫?huì)同時(shí)來(lái) 銀行要求兌現(xiàn)的，總有部分銀行券在流通中周轉(zhuǎn)。這一發(fā)現(xiàn)，這一發(fā)現(xiàn)， 使銀行具有了信用創(chuàng)造能力，同時(shí)也使銀行體系變得不安全了使銀行具有了信用創(chuàng)造能力，同時(shí)也使銀行體系變得不安全了。 起初，銀行券是由各銀行分散發(fā)行，幾乎所有的銀行都可以發(fā) 行銀行券。在19世紀(jì)中期以后，隨著中央銀行制度的建立，銀 行券的發(fā)行權(quán)最終由中央銀行壟斷，商業(yè)銀行喪失了銀行券的 發(fā)行權(quán)，不再擁有銀行券的負(fù)債。 但是銀行券理論仍具有一定的現(xiàn)實(shí)意義：即銀行的負(fù)債只需保即銀行的負(fù)債只需保 留部

28、分的現(xiàn)金儲(chǔ)備，而且必須保留一定的現(xiàn)金儲(chǔ)備。留部分的現(xiàn)金儲(chǔ)備，而且必須保留一定的現(xiàn)金儲(chǔ)備。通常所說(shuō) 的流動(dòng)性原則就是由此衍生出來(lái)的。 嚴(yán)選課件 （二）（二） 存款理論存款理論 當(dāng)商業(yè)銀行喪失了銀行券的發(fā)行權(quán)以后，存款就成了商 業(yè)銀行最重要的負(fù)債形式，同時(shí)也就產(chǎn)生了存款理論。所謂 存款理論大體有以下幾個(gè)方面的含義： (1) 存款是商業(yè)銀行最主要的資金來(lái)源，是銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)，沒(méi)有存款銀行經(jīng)營(yíng)就成為無(wú)源之水，對(duì)銀行 經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，存款始終是具有決定性意義的。 (2) 盡管銀行可以采取許多的辦法爭(zhēng)取存款，但存款能否形 成最終決定于存款人的意志，即存還是不存，存多少等都是 存款人自主決策的結(jié)果。

29、銀行相應(yīng)地處于“被動(dòng)”的位置上， 不能左右存款人的決策，存款負(fù)債因而被稱為“被動(dòng)性負(fù)被動(dòng)性負(fù) 債債”。 (3) 銀行應(yīng)當(dāng)支付存款利息，以作為存款人出讓資金使用權(quán) 的報(bào)酬。對(duì)那些追求增值的存款人來(lái)說(shuō)，利率是引導(dǎo)存款流 向和流量的最有力的工具。嚴(yán)選課件 (4) 無(wú)論是存款人還是商業(yè)銀行都十分關(guān)心存款的安全問(wèn)題。存 款人關(guān)心存款能否按期兌現(xiàn)，兌現(xiàn)時(shí)會(huì)不會(huì)貶值。銀行則關(guān)心存 款人會(huì)不會(huì)提前支取，更擔(dān)心存款被擠兌。 (5) 正常情況下，存款具有穩(wěn)定性，即使是活期存款也有一個(gè)相 對(duì)穩(wěn)定的余額可以運(yùn)用。但是，銀行在資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)上應(yīng)保 持一定的均衡與協(xié)調(diào)，尤其是用于長(zhǎng)期投資和貸款的資金必須限 制在存款的沉

30、淀額度之內(nèi)，不然就會(huì)造成流動(dòng)性危機(jī)，甚至導(dǎo)致 銀行倒閉。 (6) 存款可以分為初始存款和派生存款兩類，利用支票帳戶，創(chuàng) 造派生存款，使商業(yè)銀行具有擴(kuò)張信用的功能，但這種功能要受 中央銀行貨幣政策的影響。 l存款理論的主要特征：存款理論的主要特征： 穩(wěn)健性傾向保守性傾向穩(wěn)健性傾向保守性傾向。在存款理論的指導(dǎo)下，銀行強(qiáng)調(diào)適應(yīng) 客戶的要求去組織存款，根據(jù)安全的原則去管理存款和運(yùn)用存款， 參照貸款的收益去確定存款的利率。存款理論不贊成盲目地?cái)U(kuò)大 銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，不贊成冒險(xiǎn)去追求額外利潤(rùn)。 嚴(yán)選課件 （三）（三） 購(gòu)買理論購(gòu)買理論 購(gòu)買理論與傳統(tǒng)理論迥然相異的理論獲得了銀行界的普遍 青睞，引起了銀行經(jīng)營(yíng)

31、管理思想的重大變化。 購(gòu)買理論認(rèn)為，銀行對(duì)于負(fù)債并非完全是消極被動(dòng)的，銀 行完全可以積極主動(dòng)地負(fù)債，即可以通過(guò)購(gòu)買負(fù)債的辦法 爭(zhēng)取到擴(kuò)大資金來(lái)源的主動(dòng)權(quán)。 購(gòu)買理論認(rèn)為，商業(yè)銀行的資金流動(dòng)性不僅可以從資產(chǎn)管 理中獲得，而且可以從負(fù)債管理中獲得，只要商業(yè)銀行的 借款市場(chǎng)廣闊，就可以源源不斷地從市場(chǎng)上借入款項(xiàng)，那 么資金流動(dòng)性就有保障。 因此商業(yè)銀行沒(méi)有必要保持大量的儲(chǔ)備資產(chǎn)，而且可以適 當(dāng)擴(kuò)大高盈利的貸款和投資比例，必要時(shí)商業(yè)銀行甚至可 以用從市場(chǎng)上借款的辦法去擴(kuò)大貸款規(guī)模。 嚴(yán)選課件 l購(gòu)買理論的積極意義：購(gòu)買理論的積極意義： 第一是商業(yè)銀行的資金流動(dòng)性管理注入了新的思路第一是商業(yè)銀行的資金流

32、動(dòng)性管理注入了新的思路。在傳統(tǒng)的 資產(chǎn)管理理論下，商業(yè)銀行的資金流動(dòng)性管理集中在資產(chǎn)方， 主要依賴資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排來(lái)保證資金流動(dòng)性的需要，即銀行的 資金流動(dòng)性主要來(lái)源于流動(dòng)性資產(chǎn)。而購(gòu)買理論是商業(yè)銀行可 以運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債手段去保持資金的流動(dòng)性，為銀行協(xié)調(diào)盈利性 與流動(dòng)性的矛盾創(chuàng)造了新的手段。 第二是商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝诵碌姆椒ǖ诙巧虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝诵碌姆椒?，依?jù)存款理論， 銀行資產(chǎn)的規(guī)模主要由存款決定，有多少存款才能發(fā)放多少貸 款，資產(chǎn)安排只能被動(dòng)的適應(yīng)存款的總量和結(jié)構(gòu)。購(gòu)買理論強(qiáng) 調(diào)銀行運(yùn)用主動(dòng)型負(fù)債工具去滿足銀行資金流動(dòng)性的需要，即 銀行可以根據(jù)資產(chǎn)方的需要去組織負(fù)債，讓負(fù)債去支持

33、資產(chǎn)的 擴(kuò)張。也就是說(shuō)，銀行如果需要發(fā)放貸款或者進(jìn)行投資，即使 沒(méi)有存款也沒(méi)有關(guān)系，而可以通過(guò)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓的定期存單， 發(fā)行債券和借款（包括向中央銀行借款，向同業(yè)拆借，根據(jù)回 購(gòu)協(xié)議借款和向國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款）等方式籌集所需的資金。 嚴(yán)選課件 l購(gòu)買理論的主要缺點(diǎn)：購(gòu)買理論的主要缺點(diǎn)： 帶有濃厚的主觀色彩，助長(zhǎng)了銀行的冒險(xiǎn)精神助長(zhǎng)了銀行的冒險(xiǎn)精神，不利于 銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 銀行能否如愿以償?shù)剡\(yùn)用主觀型負(fù)債工具籌集所需資金， 不僅取決于銀行的主觀努力，而且決定于市場(chǎng)的資金供給 狀況。當(dāng)金融市場(chǎng)上資金緊張，商業(yè)銀行不能借到資金來(lái) 保證資金流動(dòng)性的需

34、要時(shí)，就可能使銀行陷入困境，甚至 帶來(lái)倒閉的危險(xiǎn)。 如果商業(yè)銀行大舉從國(guó)際金融市場(chǎng)上借款，以支撐國(guó)內(nèi)信 貸規(guī)模的擴(kuò)張，弄不好會(huì)造成債務(wù)危機(jī)。同時(shí)，主動(dòng)型負(fù) 債的成本比較高，會(huì)促進(jìn)銀行把資金投向收益比較高的貸 款和投資商，“借短放長(zhǎng)”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，導(dǎo)致銀行資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)增加。 嚴(yán)選課件 （四）銷售理論（四）銷售理論 銷售管理理論產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代，以往的負(fù)債管理 理論無(wú)論是銀行券理論存款理論還是購(gòu)買理論，都是單純 地著眼于資金，而銷售理論則不同，它認(rèn)為銀行是金融產(chǎn)品銀行是金融產(chǎn)品 的制造者，銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)是推銷這些產(chǎn)品，以獲的制造者，銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)是推銷這些產(chǎn)品，以獲 得所需要的

35、資金和所期待的收益得所需要的資金和所期待的收益。 l銷售理論的主要內(nèi)容包括： (1) 客戶至上。 (2) 金融產(chǎn)品必須要多元化。 (3) 金融產(chǎn)品的推銷主要依靠信息的溝通，加工和傳播。 (4) 金融產(chǎn)品需要把資產(chǎn)與負(fù)債兩個(gè)方面聯(lián)系起來(lái)設(shè)計(jì)與塑 造。 l銷售理論反映了銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的相互競(jìng)爭(zhēng)和 相互滲透，反映了商業(yè)銀行綜合化萬(wàn)能化發(fā)展的趨勢(shì)。 嚴(yán)選課件 l資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論和負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論在保持安全性流動(dòng)性和 盈利性的均衡方面，都存在片面性都存在片面性。資產(chǎn)管理理論過(guò)于 偏重于安全與流動(dòng)，在一定的條件下以犧牲盈利為代價(jià)， 不利于鼓勵(lì)銀行家的進(jìn)取精神；負(fù)債管理理論雖然能夠

36、較 好地解決流動(dòng)性和盈利性之間的矛盾，鼓勵(lì)銀行家的進(jìn)取 精神，但它依賴于外部條件，往往帶有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 銀行的經(jīng)營(yíng)者開(kāi)始認(rèn)識(shí)到綜合管理的必要性。 資產(chǎn)管理理論與負(fù)債管理理論的長(zhǎng)處與不足 l20世紀(jì)70年代末80年代初，產(chǎn)生了資產(chǎn)負(fù)債管理理論。 資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論 長(zhǎng)處安全性和流動(dòng)性 較好解決流動(dòng)性和盈利性間 的矛盾 鼓勵(lì)銀行進(jìn)取精神 不足 犧牲盈利 不利于銀行進(jìn)取 對(duì)外部的依賴性強(qiáng) 較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 嚴(yán)選課件 l資產(chǎn)負(fù)債管理有廣義和狹義兩種定義：資產(chǎn)負(fù)債管理有廣義和狹義兩種定義： l廣義的資產(chǎn)負(fù)債管理是指銀行管理者對(duì)其持有的資產(chǎn)負(fù)債的 類型數(shù)量，資產(chǎn)負(fù)債的總量及

37、其組合同時(shí)做出決策的一種 綜合性資金管理方法，其實(shí)質(zhì)就是對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng) 目的總量結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)劃指揮和控制，從而使利潤(rùn)最大化。 l狹義的資產(chǎn)負(fù)債管理指其中的利差管理，即控制利息收入和 利息支出的差額，使其大小及變化與銀行總的風(fēng)險(xiǎn)收益目 標(biāo)相一致。 l風(fēng)險(xiǎn)和收益是衡量銀行經(jīng)營(yíng)好壞的重要標(biāo)志。收益主要來(lái)自 銀行的利差。風(fēng)險(xiǎn)則表現(xiàn)為利差的敏感性和流動(dòng)性，利差的 大小及其變化決定了銀行總的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況。資產(chǎn)負(fù)債管 理的目標(biāo)就是要在股東，金融管制等約束條件下，使銀行利使銀行利 差最大（從而收益最大），波動(dòng)幅度（風(fēng)險(xiǎn)）最小，即保差最大（從而收益最大），波動(dòng)幅度（風(fēng)險(xiǎn)）最小，即保 持利差水平的穩(wěn)定持利差

38、水平的穩(wěn)定。 嚴(yán)選課件 l資產(chǎn)負(fù)債管理遵循的原則：資產(chǎn)負(fù)債管理遵循的原則： 規(guī)模對(duì)稱原則。 結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則。 短期負(fù)債運(yùn)用于短期資產(chǎn)。 速度對(duì)稱原則。也叫償還期對(duì)稱原則。 目標(biāo)互補(bǔ)原則。三性原則的統(tǒng)一。 資產(chǎn)分散化原則。種類和客戶兩方面分散。 l積極作用：積極作用： 增強(qiáng)了銀行抵御外界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的能力。 資產(chǎn)負(fù)債管理運(yùn)用現(xiàn)代化的管理方法及技術(shù)手段，從資產(chǎn)負(fù)債的總 體上協(xié)調(diào)資產(chǎn)和負(fù)債的矛盾并圍繞解決這一矛盾的關(guān)鍵因素利率， 建立了一整套的防御體系，形成了一個(gè)“安全網(wǎng)”，使得銀行在調(diào) 整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面具有極大的靈活性和應(yīng)變力，從而增加了銀行 對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。 有助于減輕銀行的“借短放長(zhǎng)”的矛盾. 利

39、率自由化引起籌集成本的提高，迫使商業(yè)銀行減少冒險(xiǎn)性，放棄 進(jìn)攻性的放款和投資策略，采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待放款和投資。 它使得銀行的業(yè)務(wù)管理日趨完善，決策也具有科學(xué)性。 嚴(yán)選課件 l理論思想：理論思想： 隨著金融自由化，全球化趨勢(shì)的形成與發(fā)展，商業(yè)銀行對(duì) 于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和其他金融風(fēng)險(xiǎn)的管理難度更大了，巴塞 爾協(xié)議的實(shí)施又要求銀行對(duì)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也要加強(qiáng)管 理。融資技術(shù)和融資工具的創(chuàng)新使許多業(yè)務(wù)可以在資產(chǎn)負(fù) 債表內(nèi)外雙向轉(zhuǎn)換，如貸款的出售和擔(dān)保等業(yè)務(wù)構(gòu)成的或 有負(fù)債等。所以，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理不能僅限于資產(chǎn)負(fù) 債表內(nèi)業(yè)務(wù)，而應(yīng)當(dāng)對(duì)表內(nèi)表外業(yè)務(wù)統(tǒng)一進(jìn)行管理。 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論實(shí)質(zhì)上是資產(chǎn)負(fù)

40、債管理理 論的擴(kuò)展與延伸，使資產(chǎn)負(fù)債管理由表內(nèi)擴(kuò)展到表外，從 而極大地豐富了金融風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容；同 時(shí)也使得包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理以及資產(chǎn) 負(fù)債管理日趨復(fù)雜化。 嚴(yán)選課件 1 3 2 4 嚴(yán)選課件 4.1 資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù) 4.2 負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù)負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù) 4 嚴(yán)選課件 1.資產(chǎn)流動(dòng)性衡量法資產(chǎn)流動(dòng)性衡量法 （1）存貸比率 （貸款總額存款總額）（貸款總額存款總額）100% （我國(guó)要求小于75%） （2）流動(dòng)性比率 （流動(dòng)性資產(chǎn)流動(dòng)性負(fù)債）（流動(dòng)性資產(chǎn)流動(dòng)性負(fù)債）100% （我國(guó)要求要大于25%） （3）超額儲(chǔ)備（準(zhǔn)備）比率 （超額儲(chǔ)備存

41、款總額）（超額儲(chǔ)備存款總額）100% 超額儲(chǔ)備=（庫(kù)存現(xiàn)金+中央銀行存款）法定存款準(zhǔn)備金 我國(guó)將超額儲(chǔ)備稱之為：備付金。超額儲(chǔ)備比率，就叫備付金比 率了。我國(guó)曾規(guī)定不得低于5%。 （4）流動(dòng)性資產(chǎn)減易變性負(fù)債 如果差額大于零，流動(dòng)性高，反之，則相反。不過(guò)問(wèn)題還是劃分 和測(cè)算的難點(diǎn)。 嚴(yán)選課件 2.流動(dòng)性需求測(cè)算法流動(dòng)性需求測(cè)算法 （1）經(jīng)驗(yàn)公式法 l居民儲(chǔ)蓄存款增加預(yù)測(cè)值居民儲(chǔ)蓄存款增加預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期居民收入總額（報(bào)告 期居民儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額/報(bào)告期居民收入總額）其它因 素。 l企業(yè)存款平均余額預(yù)測(cè)值企業(yè)存款平均余額預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期銷售計(jì)劃數(shù)（報(bào)告期 企業(yè)存款平均余額/報(bào)告期企業(yè)銷售總額）（1流動(dòng)

42、資 金加速率）其它因素。 l工農(nóng)業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)值工農(nóng)業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值 （報(bào)告期企業(yè)流動(dòng)資金貸款平均余額/報(bào)告期工（農(nóng)）業(yè) 總產(chǎn)值）（1企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率）企業(yè)自有 流動(dòng)資金不合理資金占用 l商業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)值商業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期商品庫(kù)存額-商業(yè)企 業(yè)自有流動(dòng)資金其它因素。 l公式法計(jì)算簡(jiǎn)單，用途廣泛，但其準(zhǔn)確度不高。 嚴(yán)選課件 （2）時(shí)間序列預(yù)測(cè)法 A平均數(shù)預(yù)測(cè)法 算術(shù)平均法： 加權(quán)平均法： l例如某銀行2009年的定期存款增長(zhǎng)額，如下表，試用算 術(shù)平均法和加權(quán)平均法預(yù)測(cè)該銀行2010年1月的定期存款 增長(zhǎng)額。 N x N xxx n

43、x n n x 121 n i i n i ii n nn m xm mmm xmxmxm x 1 1 21 2211 月月 份份 123456789101112 存款 增加 243256192189243236228217230237206203 l算術(shù)平均 l加權(quán)平均（若用后六個(gè)月加權(quán)平均，且權(quán)重分別 取1、2、3、4、5、6） 3 .223 12 203206237230217228236243189192256243 x 57.216 654321 620352064237323022171228 x 嚴(yán)選課件 B. 趨勢(shì)移動(dòng)平均法趨勢(shì)移動(dòng)平均法 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均 加權(quán)移動(dòng)平均 1 0 1

44、 1 )1(1 n i itnn xxx t xx nttt 1 0 1 0 )1(1 )1()1(11 1 n i it n i itit nttt ntnttttt m xm mmm xmxmxm t x 嚴(yán)選課件 l例如：某銀行2009年儲(chǔ)蓄存款如下表，計(jì)算其三個(gè)月的 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均和三個(gè)月的加權(quán)移動(dòng)平均。 月份月份儲(chǔ)蓄存款額儲(chǔ)蓄存款額三個(gè)月簡(jiǎn)單移動(dòng)平均三個(gè)月簡(jiǎn)單移動(dòng)平均三個(gè)月加權(quán)移動(dòng)平三個(gè)月加權(quán)移動(dòng)平 均均 115 217 320 42117.3 (15+17+20)318.2 注 52419.3 (17+20+21)320 注 62821.7 (20+21+24)322.3 73224

45、.3 (21+24+28)325.5 83028 29.3 93630 30.3 103232.7 33.3 112932.7 33 123132.3 21.2 注：注：18.2=（151+172+203） （1+2+3） 20 =（171+202+213）（1+2+3） 嚴(yán)選課件 （3）流動(dòng)性需要計(jì)算表法 l例如：假設(shè)某銀行2009-2010年各月存貸款預(yù)測(cè)值如下表， 求該銀行的流動(dòng)性需求情況。 l注意計(jì)算規(guī)則：存款減少，表明客戶提取存款，為流動(dòng)性 需求（-）；存款增加，表明客戶存入存款，為流動(dòng)性剩 余（+）；存款準(zhǔn)備金減少，表明央行要退回存款準(zhǔn)備金， 為流動(dòng)性剩余（+），存款準(zhǔn)備金增加，表明央行要追加 存款準(zhǔn)備金，為流動(dòng)性需求（-）；貸款減少，表明客戶 歸還貸款，為流動(dòng)性剩余（+）；貸款增加，表明客戶借 入貸款，為流動(dòng)性需求（-）。 l例如： 1月份流動(dòng)資金需要-100+10+500=+410 2月份流動(dòng)資金需要-50+5+10=-35 3月份流動(dòng)資金需要-310