平狄克微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第七版課件_第17章_信息不對(duì)稱市場(chǎng)

1、第17章 信息不對(duì)稱市場(chǎng) Chapter 17Slide 2 本章討論的主題 質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場(chǎng) 市場(chǎng)信號(hào) 道德風(fēng)險(xiǎn) 委托代理問題 Chapter 17Slide 3 本章討論的主題 一體化公司內(nèi)的管理激勵(lì) 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工 資理論 Chapter 17Slide 4 導(dǎo)言 在這章中，我們將分析不 完全信息對(duì)資源的配置及 價(jià)格機(jī)制所產(chǎn)生的影響。 Chapter 17Slide 5 17.1 質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場(chǎng) 在購買舊車時(shí)，由于缺乏完全的 信息將增加購買的風(fēng)險(xiǎn)，降低汽車 的價(jià)值。 舊車市場(chǎng) 假定 在舊車市場(chǎng)中，賣方和買方都能分清高質(zhì)量的 舊車與低質(zhì)量的舊車。 這樣，

2、實(shí)際上就存在著兩個(gè)市場(chǎng)。 圖17.1 檸檬市場(chǎng) PHPL QHQL SH SL DH DL 5,000 50,00050,000 高質(zhì)量車市場(chǎng) 10,000 DL DM DM 75,00025,000 由于信息不對(duì)稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是 很困難的。他們對(duì)購買的舊車的平均質(zhì)量的 預(yù)期下降，這導(dǎo)致對(duì)低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的 需求變?yōu)镈M。 DLM DLM 低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們 對(duì)于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線 變?yōu)镈LM.。這種調(diào)整過程會(huì) 持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為DL. Chapter 17Slide 7 不對(duì)稱信息的結(jié)果： 低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場(chǎng)。 市場(chǎng)無法產(chǎn)生使買賣雙

3、方互利的貿(mào) 易。 在市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品， 高質(zhì)量商品比例較少。 逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場(chǎng)上只有低 質(zhì)量的汽車。. 舊車市場(chǎng) Chapter 17Slide 8 保險(xiǎn)市場(chǎng) 醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng) 問題： 保險(xiǎn)公司能夠?qū)⒏唢L(fēng)險(xiǎn)人群與低風(fēng)險(xiǎn)人群截然分開，實(shí) 行不同的保險(xiǎn)價(jià)格嗎？ 由于信息不對(duì)稱，保險(xiǎn)公司無法正確判斷每個(gè)人的 健康風(fēng)險(xiǎn)，因此，保險(xiǎn)公司會(huì)制定一個(gè)高的保險(xiǎn)價(jià) 格，結(jié)果，只有高風(fēng)險(xiǎn)的人才會(huì)購買保險(xiǎn)。 由于出現(xiàn)了逆淘汰，購買保險(xiǎn)的人都是高風(fēng)險(xiǎn)的， 從這個(gè)意義上說，出售保險(xiǎn)的利潤大大降低。 Chapter 17Slide 9 保險(xiǎn)市場(chǎng) 汽車保險(xiǎn) 問題 信息不對(duì)稱與逆淘汰會(huì)對(duì)汽車事故 的保險(xiǎn)費(fèi)及保險(xiǎn)

4、的賠償產(chǎn)生什么樣 的影響呢？ 政府將采取何種措施消除保險(xiǎn)市場(chǎng) 中的逆淘汰現(xiàn)象？ Chapter 17Slide 10 信貸市場(chǎng) 信息不對(duì)稱導(dǎo)致的結(jié)果：一方面銀行 對(duì)所有人收取同樣的利率，另一方面， 這會(huì)吸引較多的高風(fēng)險(xiǎn)的借款人尋求 貸款。 問題 個(gè)人的信用史是否有助于使得信貸 市場(chǎng)的運(yùn)作更有效率，減少貸款的 成本？ Chapter 17Slide 11 聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化的重要性 信息不對(duì)稱也存在于諸多的市 場(chǎng)： 零售市場(chǎng) 古董、字畫及錢幣市場(chǎng) 房屋修理 餐廳 Chapter 17Slide 12 質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場(chǎng) 問題 當(dāng)信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆淘汰使得低質(zhì) 量商品驅(qū)逐高質(zhì)量商品時(shí)，那些提 供高

5、質(zhì)量商品的廠商該如何吸引消 費(fèi)者？ 答案 廠商要使得消費(fèi)者相信其提供的 商品是高質(zhì)量的，即要建立聲譽(yù)。 Chapter 17Slide 13 17.1 質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場(chǎng) 問題 當(dāng)你去旅游的時(shí)候，你可能會(huì)去麥當(dāng)勞餐廳， 即使你平常在家時(shí)從不吃漢堡。為什么？ 因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)化使人們對(duì)于商品的質(zhì)量有較為準(zhǔn)確 的判斷，減少了信息不對(duì)稱的影響。 Chapter 17Slide 14 17.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 通過市場(chǎng)信號(hào)，買方和賣方可以在一定程度上 解決信息不對(duì)稱問題。 賣方運(yùn)用信號(hào)向買方傳遞有關(guān)商品質(zhì)量的信息 的過程，將有助于買方與賣方解決信息不對(duì)稱 的問題。 Chapter 17Slide 15

6、市場(chǎng)信號(hào)傳遞 強(qiáng)信號(hào) 這個(gè)信號(hào)是有效的，它能使高質(zhì)量 的賣方比低質(zhì)量的賣方更容易提供 這種信號(hào)。 例如 在勞動(dòng)力市場(chǎng)上，教育是一個(gè)強(qiáng) 信號(hào)。高生產(chǎn)率的勞動(dòng)者通過其 較高的教育文憑來提供信號(hào)。 Chapter 17Slide 16 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 一個(gè)勞動(dòng)市場(chǎng)信號(hào)的簡單模型 假定 有兩組工人 第1組：低生產(chǎn)率，AP=MP = 1 第2組：高生產(chǎn)率，AP=MP = 2 如果兩組的人數(shù)相同，則工人的平均 產(chǎn)出AP= 1.5 Chapter 17Slide 17 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 一個(gè)勞動(dòng)市場(chǎng)信號(hào)的簡單模型 假定 產(chǎn)品市場(chǎng)為競爭性的 產(chǎn)品的價(jià)格為$10,000 每個(gè)工人的平均工作年限為10年 第1組工人創(chuàng)造

7、的總收益 = $100,000 ($10,000/ 年x 10年) 第2組工人創(chuàng)造的總收益 = $200,000 ($20,000/年 X 10年) Chapter 17Slide 18 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 如果信息充分： 廠商付給工人的工資w = MRP 第1組的工資 = $10,000/年 第2組的工資 = $20,000/年 如果信息不對(duì)稱： 工資w = 平均生產(chǎn)率 所有工人的工資= $15,000/年 Chapter 17Slide 19 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 教育信號(hào)減少信息不對(duì)稱 假定y = 教育水平指標(biāo) (教育的年 數(shù)) C = 獲得y年教育的成本 第1組-CI(y) = 40,000y 第2

8、組-CII(y) = 20,000y Chapter 17Slide 20 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 教育信號(hào)減少信息不對(duì)稱 假定教育只是一個(gè)信號(hào)，對(duì)提高一個(gè)人的生 產(chǎn)率沒有影響 假定廠商的決策原則是： 教育超過y*年的列入第2組，工資為20,000美 元 教育低于y*年的列入第1組，工資為10,000美 元 因此，工人就是在0或y*之間選擇 圖17.2 信號(hào) 教育年數(shù) 大學(xué)教育 的價(jià)值 0 $100000 大學(xué)教育 的價(jià)值 教育年數(shù) 1234560123456 $200000 $100K $200K 第1組第2組 CI(y) = $40,000y 第1組工人y的 最優(yōu)選擇 一個(gè)人該接受 多少年的教育？

9、每個(gè)人的教育決策取決 于教育的成本與收益。 B(y)B(y) y*y* B(y) = 不同教育水平 對(duì)應(yīng)的工資收益 CII(y) = $20,000y 第2組的最 優(yōu)選擇。 圖17.2 信號(hào) 教育的 年數(shù) 大學(xué)教育 的價(jià)值 0 $100K 大學(xué)教育 的價(jià)值 教育的 年數(shù) 1234560123456 $200K $100K $200K CI(y) = $40,000y 第1組的最 優(yōu)選擇 B(y)B(y) y*y* 教育的收益= $100,000 教育的成本 CI(y) = 40,000y $100,000 2.5 第1組選擇不教育 CII(y) = $20,000y 第2組的最優(yōu) 選擇 教育的

10、收益= $100,000 教育的成本 CII(yO)= 20,000y $100,000$20,000y* y* 5 選擇y* Chapter 17Slide 23 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 教育的成本/收益比較 因此，只要 y*在2.5和5之間，就會(huì) 得到一個(gè)均衡的結(jié)果。 假定y* = 4 第1組將選擇不接受教育 第2組將選擇接受y*年的教育 這一標(biāo)準(zhǔn)將工人正確地分為了兩組 Chapter 17Slide 24 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 教育的確是能夠提高生產(chǎn)率， 并且提供個(gè)人工作能力的一 個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)。 Chapter 17Slide 25 市場(chǎng)信號(hào)傳遞 保證和保證書 保證和保證書也是用于表示商品的高 質(zhì)量和可

11、靠性的一種信號(hào)。 保證和保證書也是一個(gè)有效的信號(hào)， 因?yàn)橐豁?xiàng)內(nèi)容廣泛的保證書對(duì)于低質(zhì) 量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來說，比高質(zhì)量產(chǎn)品 的生產(chǎn)者要付出更高的成本。 Chapter 17Slide 26 17.3 道德風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)被保險(xiǎn)的一方行為不能準(zhǔn)確地被 監(jiān)督，并且，他的行為會(huì)影響導(dǎo)致 賠償?shù)氖录l(fā)生的可能性或程度時(shí)， 就會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。 Chapter 17Slide 27 道德風(fēng)險(xiǎn) 防火計(jì)劃的保險(xiǎn)費(fèi) 倉庫的價(jià)值為100,000美元 火災(zāi)的可能性: 若實(shí)施一項(xiàng)50元的防火計(jì)劃，發(fā)生 火災(zāi)的概率為0.005 。 若沒有防火計(jì)劃，發(fā)生火災(zāi)的概率 為0.01。 Chapter 17Slide 28 道德風(fēng)險(xiǎn) 防火計(jì)

12、劃的保險(xiǎn)費(fèi) 若實(shí)施防火計(jì)劃，保險(xiǎn)費(fèi)為: 0.005 x $100,000 = $500 一旦投保了，倉庫的所有者就失去了實(shí)施防火計(jì) 劃的動(dòng)力，導(dǎo)致火災(zāi)發(fā)生的概率變?yōu)?.01。 因此，保險(xiǎn)公司索要的保險(xiǎn)費(fèi) 500就會(huì)受到損失， 因?yàn)轭A(yù)計(jì)的火災(zāi)的損失將是1000美元(.01 x $100,000)。 Chapter 17Slide 29 圖17.3 道德風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng) 每周英里數(shù) 0 $0.50 50100140 每英里 成本 $1.00 $1.50 $2.00 D = MB MC 有了道德風(fēng)險(xiǎn)，且保險(xiǎn)公司不能衡量 駕駛員駕駛的里程， MC就變?yōu)?.00 美元， 投保人選擇每周.140公里的行駛數(shù)。

13、MC MC 是邊際成本。在沒有道德風(fēng)險(xiǎn) 并且保險(xiǎn)公司能夠準(zhǔn)確地衡量駕駛的公里 數(shù)時(shí)，若MC=1.50，投保人就會(huì)選擇100公里。 Chapter 17Slide 30 16.4 委托代理問題 代理關(guān)系 當(dāng)一個(gè)人的福利取決于另一個(gè)人的行 為時(shí)，就出現(xiàn)了代理關(guān)系 代理人行為人 委托人受行為影響的人 Chapter 17Slide 31 委托代理問題 公司的所有者就是委托人 工人和經(jīng)理就是代理人 公司的所有者難以擁有公司的所有信息。 雇員可能會(huì)追求自身的目標(biāo)，而偏離所有者的 利潤最大化目標(biāo)。 Chapter 17Slide 32 委托代理問題 私人企業(yè)的委托代理問題 在100家最大的公司中只有16家

14、公司， 他們的單個(gè)家庭或金融機(jī)構(gòu)的股東擁 有超過10%以上的股份。 大部分的企業(yè)都受控于管理者。 由于信息不對(duì)稱，因此，對(duì)于經(jīng)理人 的監(jiān)督成本是非常高的。 Chapter 17Slide 33 委托代理問題 私人企業(yè)中的委托代理問題 私人企業(yè)的經(jīng)理們會(huì)追求自身的目標(biāo) 較快的增長和較大的市場(chǎng)份額 工作帶來的效用 Chapter 17Slide 34 委托代理問題 私人企業(yè)的委托代理問題 對(duì)經(jīng)理行為偏離所有者目標(biāo)的限制 所有者可以撤換經(jīng)理 被接管的可能 追求利潤最大化的經(jīng)理市場(chǎng) Chapter 17Slide 35 委托代理問題 公共企業(yè)的委托代理問題 幾個(gè)基本特征： 經(jīng)理們的行為可能會(huì)偏離委托人

15、的 目標(biāo) 監(jiān)督是困難的 缺乏有效的市場(chǎng)力量 Chapter 17Slide 36 委托代理問題 公共企業(yè)的委托代理問題 對(duì)經(jīng)理行為的控制 經(jīng)理們選擇公共工作可能是出于對(duì) “公共利益”的關(guān)心 經(jīng)理工作市場(chǎng)的挑戰(zhàn) 立法和其他政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督 Chapter 17Slide 37 委托代理問題 委托代理框架中的激勵(lì) 設(shè)計(jì)一種制度使得委托人與代理人的目 標(biāo)趨于一致一個(gè)例子 手表制造商的收益一方面取決于零部件， 另一方面，也取決于勞動(dòng)的可靠性。 高的監(jiān)督成本使得人們無法直接衡量修 理工的努力程度。 Chapter 17Slide 38 表17.2 制造手表的收益 低努力 (a = 0)$10,000$20

16、,000 高努力 (a = 1)$20,000$40,000 壞運(yùn)氣 好運(yùn)氣 Chapter 17Slide 39 委托代理問題 設(shè)計(jì)一種獎(jiǎng)勵(lì)制度使得委托人與代 理人的目標(biāo)趨于一致一個(gè)例子 修理工可能努力或者不努力工作 當(dāng)收益為20,000時(shí)，經(jīng)理難以 判斷工人到底是高努力還是低努 力工作。 Chapter 17Slide 40 委托代理問題 設(shè)計(jì)一種獎(jiǎng)勵(lì)制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨 于一致一個(gè)例子 修理工的目標(biāo)是凈收入最大化，即得到的報(bào)酬減去 努力的成本 假設(shè)低努力成本=0 高努力成本=10000 w(R) = 基于產(chǎn)出或利潤的修理工的工資 Chapter 17Slide 41 委托代理問

17、題 委托代理框架中的激勵(lì) 工資的決定 當(dāng)w = 0; a = 0; 則廠商預(yù)期收益R = $15,000 若R = $10,000 或 $20,000,則w = 0 若R = $40,000; 則w = $24,000 預(yù)期收益= $30,000; 預(yù)期利潤 = $18,000 工資=12000，凈工資 = $2,000 Chapter 17Slide 42 委托代理問題 委托代理框架中的激勵(lì) 工資的決定方案 w = R - $18,000 如果工人低努力工作，且運(yùn)氣不好，工資為零。 如果低努力工作且運(yùn)氣好，那么，這種可能性為50%， w=50%（20000-18000）=1000 如果高努力

18、工作，則預(yù)期R=30000，預(yù)期工資 =12000，凈收入=2000。 Chapter 17Slide 43 委托代理問題 結(jié)論 當(dāng)委托人不能準(zhǔn)確地衡量代理人 的努力程度時(shí)，設(shè)計(jì)一種獎(jiǎng)勵(lì)高 努力工作的激勵(lì)制度能夠誘使代 理人追求所有者所設(shè)定的目標(biāo)。 Chapter 17Slide 44 17.6 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論 在完全競爭的勞動(dòng)市場(chǎng)中，所有愿意工作的人 都會(huì)在工資等于邊際收益產(chǎn)出的水平找到工作。 然而，許多國家仍然存在著較多的失業(yè)，為什 么？為什么廠商不通過削減工資，提高就業(yè)水 平以增加利潤呢？ Chapter 17Slide 45 效率工資理論解釋了失業(yè)的存在以及工資歧視

19、。 效率工資認(rèn)為，勞動(dòng)生產(chǎn)率還取決于工人獲得 的工資水平。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，在發(fā)展中國家，工人的生產(chǎn)率 之所以取決于工資水平，是因?yàn)楣べY水平影響 了營養(yǎng)與健康。 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論 Chapter 17Slide 46 偷懶模型（the shirking model）能夠較好地 解釋美國失業(yè)的存在及工資歧視。 假定勞動(dòng)市場(chǎng)是完全競爭的。 但是，一旦找到工作，工人就有可能努力或者 不努力工作。 由于工人的表現(xiàn)信息有限，因此，即便偷懶， 也很少有可能因此而解雇。 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論 Chapter 17Slide 47 如果沒有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為w*， 完全就業(yè)水平為L*。 對(duì)勞動(dòng)的需求 w* L* SL 圖17.5 偷懶模型中的約束 勞動(dòng)的數(shù)量 工資 無偷懶約束 無偷懶約束是廠商為了使工 人不偷懶而必須支付的工資。 we Le 均衡工資為 We，就業(yè)水平為 Le ， 失業(yè)水平為L* - Le.