(完整版)張新民財務(wù)報表分析課后答案

1、第一章 財務(wù)報表分析概論一、關(guān)鍵術(shù)語解釋 1. 結(jié)構(gòu)分析法：又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。 它是以財務(wù)報表中的某個總體指標(biāo)作為100%，再計算出其各組成項目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動， 揭示各個項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系， 判 斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。 2. 趨勢分析法：又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是 將兩期或連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表中相同指標(biāo)進(jìn)行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度， 以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。 3. 比率分析法：是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動 變動程度的分析方法。

2、由于比率是相對數(shù)， 采用這種方法， 能夠把某些條件下的不可比指標(biāo) 變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)， 將復(fù)雜的財務(wù)信息加以簡化， 以利于進(jìn)行分析。 由于它揭示了報告內(nèi) 各有關(guān)項目 （有時還包括表外項目， 如附注中的項目）之間的相關(guān)性， 因而由此產(chǎn)生了許多 新的、在許多決策中更為有用的信息。 4. 比較分析法：是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā) 現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對象差別的一種分析法， 比較形式可以是本期實際與計劃或 定額指標(biāo)的比較、 本期實際與以前各期的比較， 可以了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的變動情況和變動趨 勢；也可以將企業(yè)相關(guān)項目和指標(biāo)與國內(nèi)外同行業(yè)進(jìn)行比較。 5. 項目質(zhì)量分析法：主要 是通過對財務(wù)報表的各

3、組成項目金額、 性質(zhì)的分析， 還原企業(yè)對應(yīng)的實際經(jīng)營活動和理財活 動，并根據(jù)各項目自身特征和管理要求， 在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對各 項目的具體質(zhì)量進(jìn)行評價， 進(jìn)而對企業(yè)的整體財務(wù)狀況質(zhì)量做出判斷。 在這種方法下， 財務(wù) 報表分析可以包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、 利潤質(zhì)量分析以及現(xiàn)金流量質(zhì)量分析， 最終上升到財務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。二、思考題參考答案 1. 財務(wù)報表分析經(jīng)歷了怎樣的演變過程，發(fā)展趨勢何在？ 財務(wù)報 表分析始于西方銀行家對貸款者的信用分析， 之后又廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域與公司內(nèi)部。 從財 務(wù)報表分析產(chǎn)生與發(fā)展的過程不難發(fā)現(xiàn)， 該學(xué)科的理論與實務(wù)一直是在外部市場

4、環(huán)境的影響 下不斷加以完善。概括起來說，財務(wù)報表分析大體經(jīng)歷了如下三個階段：（ 1）信用分析階段。企業(yè)財務(wù)報表分析起源于美國銀行家對企業(yè)進(jìn)行的所謂信用分析。 銀行為確保發(fā)放貸 款的安全性， 一般要求企業(yè)提供資產(chǎn)負(fù)債表等資料， 以便對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析， 其主 要任務(wù)是對企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性進(jìn)行分析。（ 2）投資分析階段。為確保和提高投資收益，廣大投資者紛紛利用銀行對不同企業(yè)及行業(yè)的分析資料進(jìn)行投資決策。 于是，財務(wù)報表分析 由信用分析階段進(jìn)入投資分析階段， 其主要任務(wù)也從穩(wěn)定性分析過渡到收益性分析。（ 3）內(nèi)部分析階段。 企業(yè)在接受銀行的分析與咨詢過程中， 逐漸認(rèn)識到了財務(wù)報表分析的重要性，

5、開始由被動地接受分析逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥剡M(jìn)行自我分析。 通過財務(wù)報表分析掌握企業(yè)的財務(wù) 狀況，進(jìn)而判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)及社會的一大要求。 需要說明的是， 這三種分析階段并非是后者對前者的否定， 而是以后者為補(bǔ)充的三者在分析中的并存。 無論 是外部分析還是內(nèi)部分析， 他們所用的資料都主要來源于對外公布的財務(wù)報表。 隨著我國社 會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立以及企業(yè)改革的不斷深入， 通過會計信息透視企業(yè)管理的需求也 越來越大。 因此， 從發(fā)展趨勢來看， 會計只有與企業(yè)其他管理活動相互融合才能真正發(fā)揮其 作用。也就是說， 不論是理論界還是實務(wù)界， 未來財務(wù)報表分析的一個研究方向必然是對企 業(yè)財

6、務(wù)報表分析與企業(yè)管理之間的內(nèi)在聯(lián)系及其規(guī)律進(jìn)行揭示。2財務(wù)報表分析有哪些作用？ 財務(wù)報表是企業(yè)會計信息的主要載體，而財務(wù)報表分析又 是以企業(yè)對外報送的財務(wù)報表為主要分析依據(jù)， 因此， 財務(wù)報表分析的作用必然與會計的作 用以及財務(wù)報表的作用密不可分。 概括起來說， 財務(wù)報表分析至少應(yīng)具有以下三個方面的作 用： （ 1）財務(wù)報表分析可以為投資者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸決策提供有用的信息。是企業(yè)外部重要的財務(wù)報表使用者， 財務(wù)報表分析有助于企業(yè)的投資者和債權(quán)人了解投資后的 收益水平和風(fēng)險程度， 預(yù)測企業(yè)價值或者評價企業(yè)信用等級， 從而做出更為科學(xué)的投資和信貸決策。 （2）財務(wù)報表分析可以為企業(yè)管理者進(jìn)

7、行經(jīng)營決策提供有用的信息。財務(wù)報表分析作為企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分， 有助于管理者了解企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀 況，尋找不良資產(chǎn)區(qū)域及形成原因， 發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步提高資產(chǎn)利用效率的可能性， 促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn) 經(jīng)營活動按照企業(yè)價值最大化的目標(biāo)實現(xiàn)良性運行， 還可以為企業(yè)長期戰(zhàn)略的制定和實施提 供重要的信息支持。（ 3）財務(wù)報表分析可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。 財務(wù)報表分析通過了解企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力，采用 趨勢分析和同行業(yè)對比分析等方法， 便可以大致判斷出企業(yè)的財務(wù)健康狀況、 業(yè)績改善程度、 未來發(fā)展趨勢以及行業(yè)競爭性， 從而為投資者和債權(quán)人評價企業(yè)管理層

8、受托責(zé)任的履行情況 提供重要的信息支持，同時也為企業(yè)進(jìn)行管理薪酬與激勵決策提供重要的依據(jù)。 3不同分析主體對財務(wù)狀況的關(guān)注點有什么不同？ 企業(yè)財務(wù)報表分析的不同主體由于利 益傾向的差異， 決定了在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)報表分析時， 必然有著共同的要求和不同的側(cè)重點。 財務(wù)報表分析的主體包括：企業(yè)所有者、債權(quán)人、企業(yè)管理者、政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)、商品和 勞務(wù)供應(yīng)商、顧客、 企業(yè)雇員、 社會公眾以及企業(yè)的競爭對手等等。 所有者或股東作為投 資人， 必然高度關(guān)心其投資的盈利狀況， 即對企業(yè)投資的回報率極為關(guān)注。 對于一般投資者 來講， 比較關(guān)心企業(yè)提高股息、 紅利的發(fā)放水平； 而對于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者，考慮

9、更 多的則是如何增強(qiáng)競爭實力，擴(kuò)大市場占有率，降低財務(wù)風(fēng)險，追求長期利益的持續(xù)、 穩(wěn)定 增長。債權(quán)人因為不能參與企業(yè)剩余收益分配， 決定了債權(quán)人必須對其貸款的安全性首先予 以關(guān)注。 對于短期債權(quán)人來說， 比較關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)的流動性和現(xiàn)金充足程度； 而對于長期債 權(quán)人， 考慮更多的則是企業(yè)整體的負(fù)債水平、 盈利能力以及企業(yè)未來的發(fā)展前景。 企業(yè)管理 者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面， 包括營運能力、 償債能力、 盈利能力及社會貢獻(xiàn)能力的 全部信息予以詳盡的了解和掌握， 以便及時發(fā)現(xiàn)問題、 采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定位目標(biāo)、 經(jīng)營戰(zhàn)略， 進(jìn)一步挖掘潛力， 為經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。 政府考核企

10、業(yè)經(jīng)營理財 狀況， 不僅需要了解企業(yè)資金占用的使用效率， 預(yù)測財務(wù)收入增長情況， 有效地組織和調(diào)整 社會資金資源的配置， 而且還要借助財務(wù)報表分析， 檢查企業(yè)是否存在違法違紀(jì)、 浪費國家 財產(chǎn)的問題，最后通過綜合分析，對企業(yè)的發(fā)展后勁以及對社會的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行分析考察。 商品和勞務(wù)供應(yīng)商與企業(yè)的貸款提供者的情況類似。 他們在向企業(yè)賒銷商品或提供勞務(wù)后即 成為企業(yè)的債權(quán)人。 大多數(shù)商品和勞務(wù)供應(yīng)商對企業(yè)的短期償債能力感興趣。 而某些供應(yīng)商 可能與企業(yè)存在著較為持久的、 穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系， 在這種情況下， 他們又對企業(yè)的長期償債 能力感興趣。 顧客則關(guān)心企業(yè)的長期發(fā)展前景及有助于對此做出估計的獲利能力

11、指標(biāo)與財務(wù) 杠桿指標(biāo)等。企業(yè)的雇員通常與企業(yè)存在長久、持續(xù)的關(guān)系。他們關(guān)心工作崗位的穩(wěn)定性、 工作環(huán)境的安全性以及獲取報酬的前景。 因而，他們對企業(yè)的獲利能力和償債能力均感興趣。 社會公眾對特定企業(yè)的關(guān)心也是多方面的。 一般而言， 他們關(guān)心企業(yè)的就業(yè)政策、 環(huán)境政策、 產(chǎn)品政策以及社會責(zé)任履行情況等方面。 對這些方面的分析， 往往可以借助于獲利能力的分借以判斷企業(yè)間的相對效因此，競爭對手可能把企盡管不同利益主體進(jìn)行析。競爭對手希望獲取關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況的會計信息及其他信息， 率與競爭優(yōu)勢。 同時，還可為未來可能出現(xiàn)的企業(yè)兼并提供信息。業(yè)作為接管目標(biāo)。 因而他們對企業(yè)財務(wù)狀況的各個方面均感興趣。財

12、務(wù)報表分析有著各自的側(cè)重點， 但我們可以從中得出以下結(jié)論： 財務(wù)信息使用者所要求的因此，即使對待同一對信息大部分都是面向未來的； 不同的信息使用者各有其不同的目的， 象，他們所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使用者所需的信息的深度和廣度不同； 企業(yè)財務(wù)報表中并不包括使用者需要的所有信息。4主要的財務(wù)報表分析方法有哪些？ 決策依賴于評價，而評價則建立在比較（或?qū)Ρ龋?的基礎(chǔ)上。 究其本質(zhì)，企業(yè)財務(wù)報表分析就是通過比較來發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而分析問題，從而有 助于解決問題。 所以企業(yè)財務(wù)報表分析的靈魂在于比較。一般來說，根據(jù)比較的對象不同，財務(wù)報表分析可以使用多種分析方法。 企業(yè)某一年度的財務(wù)報表數(shù)據(jù)

13、， 可以在同一類項目之 間進(jìn)行對比， 用以考察該項目在該類項目中所占比重， 這種方法通常被稱為結(jié)構(gòu)分析法； 也 可以在相互聯(lián)系的不同類項目之間進(jìn)行對比， 用以揭示相互之間的依存關(guān)系和基本狀況， 這 種方法就是最為常用的比率分析法； 還可以將各項目該年數(shù)據(jù)與歷史年度數(shù)據(jù)進(jìn)行對比， 用 以尋找其變化規(guī)律、 預(yù)測發(fā)展趨勢， 這種方法就是所謂的趨勢分析法； 更可以將各項目數(shù)據(jù) 與同行業(yè)先進(jìn)水平、 平均水平甚至競爭對手的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比， 用以判斷該企業(yè)在行業(yè)內(nèi) 的競爭優(yōu)勢和相對地位， 這便構(gòu)成了比較分析法的基本內(nèi)容。 除此之外， 還可以對各項目逐 項展開分析， 根據(jù)其自身特征和管理要求， 在結(jié)合企業(yè)具

14、體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對 其質(zhì)量進(jìn)行評價與判斷， 這也是一種非常有效的分析方法。 這種方法將各項目按照具體的經(jīng) 濟(jì)活動建立起廣泛和多層次的聯(lián)系， 在分析各項目具體質(zhì)量的基礎(chǔ)上判斷企業(yè)財務(wù)狀況的整 體質(zhì)量（當(dāng)然這種方法也離不開各項目之間的對比） ，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。5. 如何理解財務(wù)報表的分析框架與本書的分析路徑？ （1）需求導(dǎo)向的財務(wù)報表分析框 架 不同的分析主體， 出于不同的目的分析財務(wù)報表， 試圖從財務(wù)報表中提取不同類型的信 息，從而導(dǎo)致其對財務(wù)報表分析的側(cè)重點會有所不同， 使用的分析方法和程序也會有所差異。因此，財務(wù)報表分析框架的設(shè)計應(yīng)以不同信息使用者的不同需求為導(dǎo)向。 基

15、于投資決策的 財務(wù)報表分析框架。 可以簡單概括為：企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)投資風(fēng)險分析；未來盈利預(yù) 測（包括會計利潤和現(xiàn)金流量） ；利用適當(dāng)?shù)膬r值評估模型估計企業(yè)的內(nèi)在價值。 基于信貸決策的財務(wù)報表分析框架。 可以簡單概括為： 企業(yè)償債能力分析； 企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分 析；企業(yè)的信用質(zhì)量分析； 企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測和財務(wù)危機(jī)預(yù)警； 企業(yè)綜合信用風(fēng)險評估。 基 于管理決策的財務(wù)報表分析框架。 要視具體的管理行為和管理目的而定， 呈現(xiàn)出靈活多樣的 特點，因此難以加以統(tǒng)一概括。 （ 2）本書的財務(wù)報表分析框架 本書通過企業(yè)財務(wù)狀況 質(zhì)量分析， 判斷企業(yè)戰(zhàn)略的遵守情況和實施后果， 評價企業(yè)的管理質(zhì)量。 本書

16、的財務(wù)報表分 析框架可以簡單概括為： 資產(chǎn)質(zhì)量分析； 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析； 利潤質(zhì)量分析；現(xiàn)金流量質(zhì)量 分析；財務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。（ 3）本書的財務(wù)報表分析路徑企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量分析必須首先對企業(yè)的經(jīng)營背景進(jìn)行分析， 了解企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境和對自身經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇與 表述， 這是財務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件； 其次， 要通過財務(wù)報告中注冊會計師出具 的審計報告， 對企業(yè)財務(wù)報表的會計質(zhì)量做出初步判斷， 這是保證財務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客 觀性的必要條件；再此基礎(chǔ)上， 才能圍繞資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量以及現(xiàn)金流量 質(zhì)量等方面而展開全面的財務(wù)狀況質(zhì)量分析， 這是財務(wù)狀況質(zhì)量分析體系中最為核心的組成 部分， 也是進(jìn)行管理質(zhì)量透視的基礎(chǔ)； 之后， 要對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的遵守情況與實施后果予以 判斷，從而對企業(yè)的管理質(zhì)量做出綜合評價； 最后，對企業(yè)的發(fā)展前景做出預(yù)測和推