國內(nèi)上市IPO流程

1、境內(nèi)企業(yè)境內(nèi)企業(yè)ipoipo流程及要點流程及要點 交流交流 二零一零年九月 目錄目錄 一、一、ipo前的準備前的準備 二、材料申報及審核二、材料申報及審核 三、發(fā)行及上市三、發(fā)行及上市 ipo前的準備前的準備 股份制改制股份制改制 輔輔 導導材料申報材料申報 審審 核核 股票發(fā)行及上市股票發(fā)行及上市 公司性質(zhì) 業(yè)務(wù) 股權(quán)機構(gòu) 制度完善 高管培訓 資料準備 四會三階段 批文 路演詢價 發(fā)行上市 ipo流程以有限公司為例流程以有限公司為例 中介機構(gòu)及費用中介機構(gòu)及費用 l中介機構(gòu)：保薦人、律師、會計師 l費用： l保薦人：承銷費（視募集規(guī)模，按照募集資金的2 3收取保薦費，最低費用不低于2000萬

2、） l律師：50120萬 l會計師：70180萬 股份制改制股份制改制 l股份公司改制是ipo的重要階段 l改制的兩種主要方式：發(fā)起設(shè)立、有限公司整體 變更 l改制需要重點考慮以下問題 l業(yè)務(wù) 主營業(yè)務(wù)突出 避免同業(yè)競爭 減少關(guān)聯(lián)交易 l公司的歷史沿革 l股權(quán)結(jié)構(gòu) l所需時間13月 l在新的發(fā)行制度下，要求保薦機構(gòu)對擬上市公司進 行輔導，但對輔導時間沒有明確要求，保薦機構(gòu)認 可、當?shù)刈C監(jiān)局輔導驗收結(jié)束。時間：一般不少于時間：一般不少于3 3 個月個月 l輔導期間主要工作 l完善股份公司制度建設(shè) 三會 獨立董事 重大投資決策等 l五獨立：業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員、機構(gòu) l擬上市公司股東、高管及其他

3、核心人員進行培訓 l募集資金項目準備 l環(huán)保、稅務(wù)資料等其他資料準備 l證監(jiān)局驗收 輔導輔導 材料申報及審核材料申報及審核 l申報材料須嚴格按照證監(jiān)會公開發(fā)行證券的公司 信息披露內(nèi)容與格式準則第9號首次公開發(fā)行股 票并上市申請文件證監(jiān)發(fā)行字2006 6號要求制作 l公司簽署招股說明書 l律師、會計師出具相關(guān)法律文件 l保薦人按證監(jiān)會要求須對整套申報材料進行內(nèi)核， 內(nèi)核通過出具保薦書 l正式申報，證監(jiān)會做形式審查，材料齊全正式受理。 材料申報及審核材料申報及審核 l審核審核四會三階段四會三階段 l“四會”指見面會、反饋會、部例會、發(fā)審會，“三階段”指預審 階段、初審階段、發(fā)審階段 l見面會：發(fā)行

4、部有關(guān)領(lǐng)導、預審員與發(fā)行人領(lǐng)導及項目組見面，會 后預審員開始審核申請文件。申請文件遞交中國證監(jiān)會后即進入靜 默期，不得與預審員進行溝通 l反饋會及反饋意見：發(fā)行部內(nèi)部會議，總結(jié)發(fā)行申請材料中存在的 問題，出具正式反饋意見 公司及各方中介機構(gòu)根據(jù)反饋意見回復并上報后，保持與預審員的 溝通，對有關(guān)問題作出解釋說明 l部例會：發(fā)行部內(nèi)部會議，根據(jù)前一階段審核情況，決定項目是否 具備上發(fā)審會的條件或者尚需進一步反饋 l發(fā)審會：發(fā)審委對發(fā)行人的申請文件和中國證監(jiān)會的初審報告進行 審核，以投票方式對股票發(fā)行申請進行表決，提出審核意見。中國 證監(jiān)會依法作出予以核準或者不予核準的決定 l封卷：通過發(fā)審會后，根據(jù)委員的意見再次回復完畢后，即辦理封 卷手續(xù)。 材料申報及審核材料申報及審核 注意事項：注意事項： l產(chǎn)業(yè)政策 l資本形成過程（民營企業(yè)） l持續(xù)經(jīng)營能力（盈利模式、以前年度、未來經(jīng)營能力） l納稅 l環(huán)保 l土地 l其他 發(fā)行及上市發(fā)行及上市 l路演及詢價路演及詢價 l是確定發(fā)行價格的過程 l路演過程是宣傳企業(yè)，使投資者充分認識擬發(fā)行公 司價值的過程。保薦人出具公司研究報告 l保薦人向詢價機構(gòu)進行詢價后，根據(jù)一定規(guī)則確定 發(fā)行價，并將詢價情況及詢價結(jié)果報證監(jiān)會 l證監(jiān)會對保薦機構(gòu)確