自熱火鍋項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

1、自熱火鍋項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析一、背景分析當(dāng)前時期是可以大有作為、必須奮發(fā)有為的重要戰(zhàn)略機遇期，是實現(xiàn)彎道取直、后發(fā)趕超的最關(guān)鍵時期，是脫貧攻堅、同步小康的決勝時期。從國際國內(nèi)看，和平與發(fā)展仍然是時代主題，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，發(fā)展中國家群體力量繼續(xù)增強，國際力量對比逐步趨向平衡；同時，國際金融危機深層次影響在相當(dāng)長時期依然存在，全球經(jīng)濟貿(mào)易增長乏力，外部環(huán)境中不穩(wěn)定不確定因素增多。全國物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚、人力資本豐富、市場空間廣闊、發(fā)展?jié)摿薮?，?jīng)濟發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)變，新的增長動力正在孕育形成，經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，同時也進入以速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換為主要特點的新常

2、態(tài)，面臨著新的困難和挑戰(zhàn)。綜合分析，國內(nèi)外大環(huán)境對我省發(fā)展總體有利；國家實施“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，為擴大國際國內(nèi)開放合作創(chuàng)造了有利條件；國家實施大數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)強國等戰(zhàn)略，為我省彎道取直、后發(fā)趕超創(chuàng)造了寶貴契機；國家實施精準扶貧精準脫貧，為我省打好扶貧開發(fā)攻堅戰(zhàn)提供了政策支撐；國家加快補齊發(fā)展短板，為縮小與全國差距帶來了重要機遇；國家實施新一輪西部大開發(fā)戰(zhàn)略，為完善現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施、構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、發(fā)展社會事業(yè)等提供了良好條件。經(jīng)過“十二五”時期持續(xù)快速發(fā)展，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進入加速發(fā)展階段，基礎(chǔ)條件日益改善，發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，資源紅利、生態(tài)紅利、勞動力紅利、政策紅利、

3、改革紅利正在疊加釋放，區(qū)域上下團結(jié)奮進、干事創(chuàng)業(yè)的激情空前高漲，這些積極因素為同步全面建成小康社會創(chuàng)造了有利條件。同時，也要清醒地看到，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境的傳導(dǎo)影響，一些長期積累的發(fā)展性矛盾、結(jié)構(gòu)性矛盾、體制性矛盾逐步顯現(xiàn)出來，保持經(jīng)濟持續(xù)快速增長面臨很大挑戰(zhàn)。主要是：貧困人口多、貧困面大、貧困程度深，脫貧攻堅任務(wù)艱巨，全省90%以上的貧困人口、貧困鄉(xiāng)鎮(zhèn)和貧困村處于集中連片地區(qū)，都是難啃的“硬骨頭”，要實現(xiàn)全部脫貧困難不小；經(jīng)濟下行壓力仍然較大，企業(yè)盈利能力下降，市場預(yù)期不穩(wěn)、信心不足，大企業(yè)投資意愿不強，中小企業(yè)經(jīng)營困難，要保持經(jīng)濟持續(xù)快速增長、加快做大經(jīng)濟總量、提高人均水平、縮小與全國的

4、差距難度增大；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、資源開發(fā)利用水平不高、經(jīng)濟發(fā)展方式粗放，轉(zhuǎn)型升級步伐緩慢，大部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平不高、核心競爭力不強，新興企業(yè)規(guī)模普遍偏小，對經(jīng)濟增長的貢獻有限，去庫存、去產(chǎn)能、補短板的任務(wù)非常繁重；實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴問題普遍存在，加之勞動力、土地成本持續(xù)上升，物流成本居高不下，降成本的任務(wù)艱巨，政府債務(wù)率不斷攀升，財政金融風(fēng)險加大，去杠桿的壓力不??；城鄉(xiāng)發(fā)展差距大，區(qū)域發(fā)展不平衡，社會事業(yè)發(fā)展滯后，公共產(chǎn)品和公共服務(wù)供給不足，民生保障兜底還不牢，公共安全、生態(tài)環(huán)境、社會信用等方面仍存在不少問題和風(fēng)險，改善民生和維護穩(wěn)定任務(wù)依然艱巨；政府職能轉(zhuǎn)變還不到

5、位，一些干部能力和素質(zhì)不高，不同程度存在著不作為、慢作為、亂作為、為政不廉等問題，提升能力、轉(zhuǎn)變作風(fēng)、懲治和預(yù)防腐敗任務(wù)依然繁重。對這些問題，必須高度重視，切實加以解決。受新型冠狀病毒影響，“宅家一族”成為許多人的日常生活寫照。為了避免人與人的接觸，大家都減少外出，囤積了不少食物在家。其中，自熱火鍋一度脫銷，成為超市里的“斷貨王”。自熱式火鍋，即不用火、不用電，只需一杯冷水倒下去，就能享受熱氣騰騰的火鍋。它的原理跟“自熱米飯”如出一轍。整個自熱火鍋的包裝分為兩層，上層用來放置食材，下層用來放加熱包，食用前只需將食材放入上層，然后將加熱包放入下層，并加入水，就能使其產(chǎn)生熱量并將上層的食材加熱，甚

6、至還能使湯料沸騰。自熱火鍋的使用非常方便，味道也可口，不僅是現(xiàn)下的熱門選擇，近幾年已經(jīng)成為“網(wǎng)紅美食”之一。2019年1-12月全國食品行業(yè)營業(yè)收入達到19074.1億元，累計增長4.2%，行業(yè)實現(xiàn)利潤總額達到1670.4億元，累計增長9.1%；行業(yè)效益明顯改善主要得益于調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益工作。我國食品制造業(yè)向好，其中方便食品市場不斷擴大。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2019年我國方便食品市場規(guī)模突破4500億元。隨著自熱火鍋、方便螺螄粉、方便涼皮等產(chǎn)品走紅，為市場帶來增長，預(yù)計2020年方便食品市場規(guī)模將達4812億元。近年，自熱類方便食品相交于方便面，操作同樣方便且選擇多樣，受到消費者喜愛。但由于自熱食

7、品在我國方便食品市場的發(fā)展較晚，市場規(guī)模相對較低。自熱食品具有攜帶方便、操作簡單、品類豐富等特點。目前，市面上的自熱方便食品包括火鍋、米飯、面食、粥、菜等，可供選擇多樣。而其中，方便火鍋可謂是佼佼者，成為消費者喜愛的產(chǎn)品?；疱伄a(chǎn)業(yè)以其簡單、快捷、經(jīng)濟、營養(yǎng)的消費模式成為大眾化餐飲中的重要組成部分，隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展和火鍋產(chǎn)業(yè)自身的完善，火鍋產(chǎn)業(yè)必將成為大眾化餐飲的中堅力量。而自熱火鍋既具備方便食品的簡單快捷、同時兼具火鍋的美味，自然有一批“粉絲”熱愛。前幾年，自熱火鍋在我國方便食品市場發(fā)展較緩慢，2017年迎來快速增長，2018年市場規(guī)模將近45億元。隨著自熱火鍋的不斷推廣，市場將保持增長

8、，預(yù)計2020年將近70億元。隨著自熱火鍋走紅，越來越多傳統(tǒng)的火鍋品牌推出旗下方便火鍋產(chǎn)品，包括海底撈、小龍坎等，而良品鋪子、三只松鼠這類休閑食品企業(yè)也推出自熱火鍋、積極布局這一市場。隨著方便食品的發(fā)展，許多美食已由工業(yè)化生產(chǎn)替代了廚房繁瑣的制作過程，如今分分鐘即可呈現(xiàn)于眼前。方便食品行業(yè)提升加工技術(shù)水平，正式開啟與現(xiàn)代餐飲業(yè)深入對接之路，而自熱火鍋發(fā)展前景可觀。未來，自熱火鍋市場將進一步擴大，而品類也將增多。其中，差異化和健康將成為重要關(guān)鍵點。一個是我國地大物博，菜系多樣，火鍋就可以分為四川辣鍋、北京銅鍋、潮汕牛肉鍋等。而目前市面上的自熱火鍋主要以辣鍋為主，仍有其他品類火鍋尚未開發(fā)。企業(yè)可以

9、開發(fā)更多創(chuàng)新產(chǎn)品、避開同質(zhì)化競爭。另一個是健康，在全面推進“健康中國”國家戰(zhàn)略的關(guān)鍵時期，自認火鍋產(chǎn)品應(yīng)順勢而為，不斷推出兼具營養(yǎng)與美味的創(chuàng)新產(chǎn)品，最大程度減少“工業(yè)味兒”，使產(chǎn)品回歸傳統(tǒng)與天然。二、企業(yè)基本情況當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)外貿(mào)形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出

10、。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境，公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、中國制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)展機遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)模化、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”

11、的原則。多年來公司堅持不懈推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。三、項目投資分析概況深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，依托資源優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。形成新的經(jīng)濟增長點；加強行業(yè)指導(dǎo)，推進聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成一批大企業(yè)、大集團，推動產(chǎn)業(yè)做大做強，促進區(qū)域經(jīng)濟社會又好又快、更好更快地發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資73863.68萬元，其中：建設(shè)投資55858.90萬元，占項目總投資的75.62%；建

12、設(shè)期利息677.47萬元，占項目總投資的0.92%；流動資金17327.31萬元，占項目總投資的23.46%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入165800.00萬元，綜合總成本費用138425.06萬元，稅金及附加754.81萬元，凈利潤19965.10萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率18.46%，財務(wù)凈現(xiàn)值29737.75萬元，全部投資回收期6.01年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、

13、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資55858.90萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計47226.64萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，

14、本期項目建筑工程投資為21403.30萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為24326.68萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1496.66萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為6817.49萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為1814.77萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用21403.3024326.681496.6

15、647226.6488.89%1.1建筑工程費21403.3021403.3040.29%1.2設(shè)備購置費24326.6824326.6845.79%1.3安裝工程費1496.661496.662.82%2固定資產(chǎn)其他費用3407.633407.636.41%3預(yù)備費1814.771814.773.42%3.1基本預(yù)備費887.58887.581.67%3.2漲價預(yù)備費927.19927.191.75%4建設(shè)期利息677.47677.471.28%5固定資產(chǎn)投資53126.51100.00%6固定資產(chǎn)投資合計53126.51100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其

16、中申請銀行貸款27651.69萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息677.47萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息677.47677.470.001.1.1期初借款余額27651.691.1.2當(dāng)期借款27651.6927651.690.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息677.47677.470.001.1.4期末借款余額27651.6927651.691.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）677.47677.470.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融

17、資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）677.47677.470.003.1建設(shè)期利息合計677.47677.470.003.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為17327.31萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6

18、年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)68814.1086017.6391752.14114690.17114690.17114690.17114690.17114690.17114690.171.1應(yīng)收賬款30966.3538707.9341288.4651610.5851610.5851610.5851610.5851610.5851610.581.2存貨24084.9430106.1732113.2540141.5640141.5640141.5640141.5640141.5640141.561.2.1原輔材料7225.489031.859633.9812042.4712042.471

19、2042.4712042.4712042.4712042.471.2.2燃料動力361.27451.59481.70602.12602.12602.12602.12602.12602.121.2.3在產(chǎn)品11079.0713848.8414772.1018465.1218465.1218465.1218465.1218465.1218465.121.2.4產(chǎn)成品5419.116773.897225.489031.859031.859031.859031.859031.859031.851.3現(xiàn)金5505.136881.417340.179175.219175.219175.219175.219

20、175.219175.211.4預(yù)付賬款8257.6910322.1111010.2613762.8213762.8213762.8213762.8213762.8213762.822流動負債58417.7273022.1577890.2997362.8697362.8697362.8697362.8697362.8697362.862.1應(yīng)付賬款21030.3826287.9728040.5035050.6335050.6335050.6335050.6335050.6335050.632.2預(yù)收賬款37387.3446734.1749849.7862312.2362312.2362312.

21、2362312.2362312.2362312.233流動資金10396.3912995.4813861.8517327.3117327.3117327.3117327.3117327.3117327.314流動資金增加10396.392599.10866.373465.465鋪底流動資金20644.2325805.2927525.6434407.0534407.0534407.0534407.0534407.0534407.05八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資73863.68萬元，其中：建設(shè)投資55858.90萬元，占項目總投資的7

22、5.62%；建設(shè)期利息677.47萬元，占項目總投資的0.92%；流動資金17327.31萬元，占項目總投資的23.46%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資73863.68萬元，其中申請銀行長期貸款27651.69萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投

23、入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入165800.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=6290.12萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用

24、的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用138425.06萬元，其中：可變成本115642.58萬元，固定成本22782.48萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本134069.55萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值27303.1726006.2724709.3723412.4722115.5720818.6719521.7718224.8716927.9715631.071.2當(dāng)期折舊費1296

25、.901296.901296.901296.901296.901296.901296.901296.901296.901296.901.3凈值26006.2724709.3723412.4722115.5720818.6719521.7718224.8716927.9715631.0714334.172機器設(shè)備15年2.1原值25823.3424187.8622552.3820916.9019281.4217645.9416010.4614374.9812739.5011104.022.2當(dāng)期折舊費1635.481635.481635.481635.481635.481635.481635.4

26、81635.481635.481635.482.3凈值24187.8622552.3820916.9019281.4217645.9416010.4614374.9812739.5011104.029468.543合計3.1原值53126.5150194.1347261.7544329.3741396.9938464.6135532.2332599.8529667.4726735.093.2當(dāng)期折舊費2932.382932.382932.382932.382932.382932.382932.382932.382932.382932.383.3凈值50194.1347261.7544329.3

27、741396.9938464.6135532.2332599.8529667.4726735.0923802.71（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加754.81萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=26620.13（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=26620.1325.00%=6655.

28、03（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額26620.13萬元，繳納企業(yè)所得稅6655.03萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=26620.13-6655.03=19965.10（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=18.46%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率18.46%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效

29、率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=29737.75（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值29737.75萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.

30、01年。本期項目全部投資回收期6.01年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為1

31、0年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為25.56。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為22.86。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目