李先生夫妻生活在一個中等城市

1、李先生夫妻生活在一個中等城市，今年均為34歲，有一個讀小學(xué)一年級的女兒，今年7歲。李先生在外資企業(yè)做管理工作，月薪5,000元（稅前），年終獎金64,375元（稅后）；妻子是某事業(yè)單位財(cái)務(wù)主管，月薪4,000元（稅前），年終獎,3,800元（稅后）。二人每月按照稅前工資的15%繳納三險(xiǎn)一金。李先生有一套自有產(chǎn)權(quán)住房，每年的租金收入9,600元，如現(xiàn)在出售能賣到18萬元；如10年后出售，由于年代較久，預(yù)計(jì)只能賣到10萬元。一家人目前住在一套2005年1月購買的現(xiàn)市場價值40萬元的新房里，從購買當(dāng)月即開始還款，當(dāng)時首付16萬元，以公積金貸款24萬元，因?yàn)榭紤]到女兒的教育支出會越來越高，為減少后期開

2、支所以選擇了以等額本金方式還款，還款期限15年。李先生家庭財(cái)務(wù)支出比較穩(wěn)定，除了基本的伙食、交通、通訊費(fèi)用外，就是不定期的服裝購置和旅游支出。女兒一年的教育費(fèi)用（含特長班支出）在1萬元左右，太太辦的美容卡每年需要8000元，一家人平均每月的日常生活開支為3000元，家庭應(yīng)酬支出平均每月500元，每年旅游支出1萬元。工作繁忙加上對理財(cái)并不在行，所以夫妻兩人沒有炒過股票，只是三年前經(jīng)人介紹以20000元買入一只債券型基金，目前市值為21500元，其中近一年的收益是1000元。家里有即將到期的定期存款15萬元，活期存款2萬元。李先生夫妻除房貸外目前無其他貸款。除了單位繳納的三險(xiǎn)一金外夫妻二人沒有投保

3、其他商業(yè)保險(xiǎn)，女兒的人身意外保險(xiǎn)是學(xué)校統(tǒng)一繳納的。目前，李先生想請理財(cái)規(guī)劃師通過理財(cái)規(guī)劃為其解決以下問題：1、李先生夫妻覺得最近兩年房價已經(jīng)漲得比較高了，因此考慮用于出租的這處房產(chǎn)是現(xiàn)在出售還是10年后出售。他們想請理財(cái)規(guī)劃師為他們分析一下，如果每年租金收入不變，以年投資回報(bào)率4%計(jì)，是否應(yīng)賣掉此房產(chǎn)。2、能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。提示：信息收集時間為2006年12月31日。不考慮存款利息收入。月支出均化為年支出的十二分之一。工資薪金所得的免征額為1600元。公積金貸款利率為4.59%。1、客戶財(cái)務(wù)狀況分析：（26分）（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表（計(jì)6分，住房貸款項(xiàng)目：2分）表-1資產(chǎn)負(fù)債

4、表 單位：元客戶：李先生和李太太家庭 日期：2006年12月31日 資產(chǎn)：金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物負(fù)債活期存款20,000住房貸款（未還貸款本金）208,000定期存款150,000其他金融資產(chǎn)： 基金21,500（市值）實(shí)物資產(chǎn)：負(fù)債總計(jì)208,000自住房400,000投資房產(chǎn)180,000凈資產(chǎn)563,500資產(chǎn)總計(jì)771,500負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)771,500注：208000=（24萬元/15）*13（2）編制客戶現(xiàn)金流量表（計(jì)8分，李先生收入：2分；李太太收入：2分；房屋按揭還貸：2分）。表-2 現(xiàn)金流量表 單位：元 客戶：李先生和李太太家庭 日期：2006年1月1日200

5、6年12月31日 年收入金額年支出金額工薪類收入房屋按揭還貸25,945李先生47,730日常生活支出36,000李太太38,940子女教育費(fèi)用10,000獎金收入旅游開支10,000李先生64,375其他14,000李太太3,800投資收入10,600收入總計(jì)165,445支出總計(jì)95,945年結(jié)余69,500注：47730的計(jì)算過程 月所得稅=（5000-5000*15%-1600）*15%-125=272.5年稅金=272.5*12=3270工資的年收入=5000*12-5000*15%*12-3270=47730投資收入=租房收入9600+債券基金收入1000=10600房屋按揭還貸=

6、本年度的本金和利息其他開支=8000+500*12=14000（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個比率，以百分?jǐn)?shù)表示，保留到整數(shù)位）（6分）。 客戶財(cái)務(wù)比率表(2分)結(jié)余比例42%投資與凈資產(chǎn)比率36%清償比率73%負(fù)債比率27%即付比率82%負(fù)債收入比率16%流動性比率21結(jié)余比例=結(jié)余/稅后收入=69500/165445=0.42該指標(biāo)反應(yīng)客戶控制其開支和能夠增加其凈資產(chǎn)的能力。說明客戶在滿足支出后，可以將42的稅后收入用于增加儲蓄或投資。一般控制在1025之間就可以了。假如客戶的儲蓄是為了實(shí)現(xiàn)某種財(cái)務(wù)目標(biāo)，該比率會提高。投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=（180000+21500

7、）/563500反映客戶通過投資增加財(cái)富以實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)的能力。表明客戶的凈資產(chǎn)的不到一半是由投資組成的。一般應(yīng)保持在0.5以上。對于年輕客戶一般應(yīng)在0.2以上就可以了。清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)=563500/771500=73%說明客戶即使在經(jīng)濟(jì)不景氣時，他也有能力償還所有債務(wù)。一般該項(xiàng)數(shù)值應(yīng)該高于0.5為宜如果太低，說明生活主要靠借債來維持，一旦債務(wù)到期或者經(jīng)濟(jì)不景氣時，客戶的資產(chǎn)出現(xiàn)損失，可能資不抵債如果很高，接近1，說明客戶沒有充分利用自己的信用額度，可以通過借款來進(jìn)一步優(yōu)化其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)負(fù)債比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)=208000/771500=27%一般該項(xiàng)數(shù)值應(yīng)該低于0.5為宜如果大于1

8、，說明客戶已經(jīng)破產(chǎn)即付比率=流動資產(chǎn)/負(fù)債總額=（20000+150000）/208000=82%該指標(biāo)反映客戶利用可隨時變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力。一般說來，這一指標(biāo)應(yīng)保持在0.7左右。即付比率偏低，意味著當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)較大的不利變化時，客戶無法迅速減輕負(fù)債以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如果即付比率過高，意味著該客戶過于注重流動資產(chǎn)，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)仍不盡合理。負(fù)債收入比率=負(fù)債/稅后收入=25945/165445=16%（這里的負(fù)債是指本年度的負(fù)債）該指標(biāo)是衡量客戶財(cái)務(wù)狀況是否良好的重要指標(biāo)。對于收入和債務(wù)支出相對穩(wěn)定的客戶，可以用年為周期計(jì)算，如果客戶收入和債務(wù)數(shù)額變化較大，應(yīng)以月為周期計(jì)算。客戶總收入是16544

9、5，債務(wù)支出主要是房屋貸款，本年度是25945，其債務(wù)收入比是0.16，即每年有16%的收入用于償還債務(wù)個人負(fù)債收入比在0.4以下是，是良好的財(cái)務(wù)狀態(tài)。應(yīng)進(jìn)一步分析客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、借貸信譽(yù)、社會關(guān)系后在作出判斷流動性比率=流動資產(chǎn)/每月支出=（20000+150000）/95945/12=21該指標(biāo)是指資產(chǎn)在未發(fā)生價值損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力。舉例客戶：流動性資產(chǎn)是60000，每年支出是232070，流動性比率為：60000/(232070/12)=3.1。說明客戶流動性資產(chǎn)可以滿足3個月的開支，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動性比較好。對于有收入保障或工作十分穩(wěn)定的客戶，資產(chǎn)流動性可以較低，投資到資本市場獲

10、得高收益。 客戶財(cái)務(wù)比率分析：(4分)a、李先生家庭目前的結(jié)余為42%，即每年的稅后收入有42能節(jié)省下來。一方面說明李先生家庭控制支出的能力較強(qiáng)，另一方面說明李先生家庭累積凈資產(chǎn)的能力較強(qiáng)，這部分結(jié)余資金也是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)規(guī)劃對象。b、李先生家庭的投資與凈資產(chǎn)的比率為36，從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，投資與凈資產(chǎn)的比率達(dá)到50%左右是比較合適的。c、李先生家庭清償比率為73%，這個比率非常高，如有需要，該家庭還可以承受一定的負(fù)債。d、負(fù)債比率與清償比率一樣，反映了家庭的償債能力，這個比率為27，說明李先生家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)不重，通常的經(jīng)驗(yàn)顯示，50%以下的負(fù)債比率即為合理。e、李先生家庭的即付比率為82%，略高于

11、參考值70%，流動資產(chǎn)規(guī)?？梢越档汀、16%的負(fù)債收入比率說明李先生家庭短期償債能力很強(qiáng)。g、李先生家庭的流動性比率為21，也就是說在不動用其他資產(chǎn)時，李先生家庭的流動資產(chǎn)可以支付家庭近2年的開支，對于李先生夫婦的工資收入都比較穩(wěn)定的情況來說，這個比率偏高，在做理財(cái)規(guī)劃時，可以對這部分資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。（4）客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測（3分）李先生夫婦正處在事業(yè)的上升階段，尤其李先生收入上漲的空間更大。李太太的收入比較穩(wěn)定，有上升的空間，但是在短期內(nèi)上升的潛力不大。隨著時間的推移，女兒的成長，未來十幾年李先生家庭的各項(xiàng)支出也會隨之增加。如果沒有其他債務(wù)安排，房貸的償還壓力越來越小，家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)會逐漸減輕。（5）客戶財(cái)務(wù)狀況總體評價（3分）李先生家庭屬于收入、結(jié)余都處于中等水平的家庭，財(cái)務(wù)狀況較好。但是該家庭財(cái)務(wù)狀況中也存在一些問題。主要包括：流動性比率過高、家庭成員和財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理保障不充分、收入有限，如果想順利的實(shí)現(xiàn)李先生的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，還需要仔細(xì)規(guī)劃。2、理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)（5分）（1） 李先生現(xiàn)有出租用住房是否出售的規(guī)劃3、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方（1）現(xiàn)有出租住房的規(guī)劃由于出售和出租是不同性質(zhì)的投資方式，具有不同的時間價值，因此必須將兩者的收益放在同一時間上進(jìn)行比較。（例如將所有數(shù)據(jù)