造價工程師計控講義

1、第三章建設項目決策階段工程造價的計價與控制第一節(jié)概述一、建設項目決策的含義1.建設項目決策的概念項目決策正確與否，直接關系到項目建設的成敗，關系到工程造價的高低及投資效果的好壞。2.建設項目決策與工程造價的關系項目決策的正確性是工程造價合理性的前提項目決策的內容是決定工程造價的基礎造價高低、投資多少也影響項目決策項目決策的深度影響投資估算的精確度，也影響工程造價的控制效果二、項目決策階段影響工程造價的主要因素（一）項目建設規(guī)模項目建設規(guī)模也稱項目生產規(guī)模，是指項目設定的正常生產營運年份可能達到的生產能力或者使用效益。生產規(guī)模?。嘿Y源得不到有效配置，單位產品成本較高，經濟效益低下。生產規(guī)模大：開

2、工不足、產品積壓或降價銷售，經濟效益低下。合理經濟規(guī)模：投入產出比處于較優(yōu)狀態(tài)，資源和資金可以得到充分利用，并可獲得較優(yōu)經濟效益。項目規(guī)模合理化的制約因素有：1. 市場因素：市場因素是項目規(guī)模確定中需考慮的首要因素。產品市場需求。原材料市場、資金市場、勞動力市場。市場價格。市場風險。2. 技術因素3. 環(huán)境因素政策因素、燃料動力供應、協(xié)作及土地條件、運輸及通訊條件。4. 建設規(guī)模方案比選規(guī)模經濟是指通過合理安排經濟實體內各生產力要素的比例，尋求到適當的經營規(guī)模而取得節(jié)約或經濟效益。項目合理建設規(guī)模的確定方法包括：盈虧平衡產量分析法、平均成本法、生產能力平衡法（最大工序生產能力法、最小公倍數法）

3、、政府或行業(yè)規(guī)定。（二）建設地區(qū)及建設地點（廠址）1. 建設地區(qū)的選擇建設地區(qū)的選擇要充分考慮各種因素的制約，具體考慮以下因素：要符合國民經濟發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、國家工業(yè)布局總體規(guī)劃和地區(qū)經濟發(fā)展規(guī)劃的要求。要根據項目的特點和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對項目產品需求及運輸條件等。要綜合考慮氣象、地質、水文等建廠的自然條件。要充分考慮勞動力來源、生活環(huán)境、協(xié)作、施工力量、風俗文化等社會環(huán)境因素的影響。在綜合考慮上述因素的基礎上，建設地區(qū)的選擇要遵循以下兩個基本原則： 靠近原料、燃料提供地和產品消費地；工業(yè)項目 適當聚集。2.建設地點（廠址）選擇 選擇建設地點的要求1）節(jié)約土地

4、，少占耕地；2）減少拆遷移民；3）選在工程地質、水文地質較好的地段；4）要有利于廠區(qū)合理布置和安全運行；5）應盡量靠近交通運輸條件和水電等供應條件好的地方；6）盡量減少對環(huán)境的污染。廠址選擇時的 費用分析1）項目投資費用。包括土地征購費、拆遷補償費、土石方工程費、運輸設施費、排水及污水處理設施費、動力設施費、生活設施費、臨時設施費、建材運輸費等。2）項目投產后生產經營費用比較。包括原材料、燃料運入及產品運出費用，給水、排水、污水處理費用，動力供應費用等。項目選址方案的技術經濟論證場址比較的主要內容有：建設條件比較、建設費用比較、經營費用比較、運輸費用比較、環(huán)境影響比較和安全條件比較。（三）技術

5、方案生產技術方案指產品生產所采用的工藝流程和生產方法。1.生產工藝方案的確定先進適用、安全可靠、經濟合理。2.技術方案選擇內容生產方法選擇。工藝流程方案選擇。工藝方案的比選。（四）設備方案1.設備方案選擇應符合的要求主要設備方案應與確定的建設規(guī)模、產品方案和技術方案相適應，并滿足項目投產后生產或使用的要求。主要設備之間、主要設備與輔助設備之間能力要相互匹配。設備質量可靠、性能成熟，保證生產和產品質量穩(wěn)定。在保證設備性能前提下，力求經濟合理。選擇的設備應符合政府部門或專門機構發(fā)布的技術標準要求。2.設備選用應注意處理的問題要盡量選用國產設備。要注意進口設備之間以及國內外設備之間的銜接配套問題。要

6、注意進口設備與原有國產設備、廠房之間的配套問題。要注意進口設備與原材料、備品備件及維修能力之間的配套問題。（五）工程方案工程方案選擇應滿足的基本要求包括：滿足生產使用功能要求。適應已選定的場址（線路走向）。符合工程標準規(guī)范要求。經濟合理。（六）環(huán)境保護措施1.環(huán)境保護的基本要求符合國家環(huán)境保護法律、法規(guī)和環(huán)境功能規(guī)劃的要求。堅持污染物排放總量控制和達標排放的要求。堅持“三同時”原則，即環(huán)境治理措施應與項目的主體工程同時設計、同時施工、同時投產使用。力求環(huán)境效益與經濟效益相統(tǒng)一。注重資源綜合利用，對環(huán)境治理過程中項目產生的廢氣、廢水、固體廢棄物，應提出回水處理和再利用方案。2.環(huán)境治理措施方案3

7、.環(huán)境治理方案比選練習單選題1.所謂項目的規(guī)模效益，就是伴隨著生產規(guī)模擴大引起（）而帶來的經濟效益。A.單位成本上升B.單位成本下降C.投資總量的提高D.產量大幅度提高答疑編號1正確答案B答案解析規(guī)模效益指的是，企業(yè)將生產要素等比例增加時，產出增加價值大于投入增加價值的情況。其實質原因是企業(yè)由于生產規(guī)模擴大而使單位產品所需的生產成本降低。2.建設項目規(guī)模的合理選擇關系到項目的成敗，決定著項目工程造價的合理與否。影響項目規(guī)模合理化的制約因素主要包括（）。A.資金因素、技術因素和環(huán)境因素B.資金因素、技術因素和市場因素C.市場因素、技術因素和環(huán)境因素D.市場因素、環(huán)境因素和資金因素答疑編號2正確答

8、案C答案解析項目建設規(guī)模的影響因素主要包括市場因素（產品市場需求、原材料市場、市場價格、市場風險）、技術因素、環(huán)境因素（政策、燃料動力供應、協(xié)作及土地條件、運輸及通信條件）。 多選題1.項目決策階段進行設備選用時，應處理好的問題包括（ ）。A.進口設備與國產設備費用的比例關系問題B.進口設備的備件供應與維修能力問題C.設備間的銜接配套問題D.進口設備與原有廠房之間的配套問題E.進口設備與原材料之間的配套問題答疑編號3正確答案BCDE答案解析設備選用應注意處理的問題：要盡量選用國產設備。要注意進口設備之間以及國內外設備之間的銜接配套問題。要注意進口設備與原有國產設備、廠房之間的配套問題。要注意進

9、口設備與原材料、備品備件及維修能力之間的配套問題。 第二節(jié)建設項目投資估算一、建設項目投資估算的含義和作用（一）投資估算的概念投資估算是指在項目投資決策過程中，依據現有的資料和特定的方法，對建設項目的投資數額進行的估計。它是項目建設前期編制項目建議書和可行性研究報告的重要組成部分，是項目決策的重要依據之一。（二）投資估算的作用1.項目主管部門審批項目建議書的依據。2.項目投資決策的重要依據。3.對設計概算起控制作用。4.項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據。5.核算建設項目固定資產投資需要額和編制固定資產投資計劃的重要依據。二、投資估算的階段劃分與精度要求（一）國外1.第一階段：設想時期允許誤

10、差大于30%。2.第二階段：投資機會研究時期允許誤差控制在30%以內。3.第三階段：初步可行性研究時期允許誤差控制在20%以內。4.第四階段：詳細可行性研究時期允許誤差控制在10%以內。5.第五階段：工程設計階段允許誤差控制在5%以內。（二）國內1.規(guī)劃階段允許誤差大于30%。2.項目建議書階段允許誤差控制在30%以內。3.預可行性研究階段允許誤差控制在20%以內。4.可行性研究階段允許誤差控制在10%以內。三、投資估算的內容四、建設項目投資估算的依據、要求及步驟（一）建設項目投資估算依據（二）建設項目投資估算要求（三）建設項目投資估算的步驟1.分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具

11、購置費、安裝工程費。2.在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費。3.估算漲價預備費。4.估算建設期利息。5.估算流動資金。五、投資估算方法（一）建設投資靜態(tài)投資部分的估算1.單位生產能力估算法計算公式為：（3.2.1）式中已建類似項目的靜態(tài)投資額；擬建項目靜態(tài)投資額；已建類似項目的生產能力；擬建項目的生產能力；不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數。2.生產能力指數法又稱指數估算法，它是根據已建成的類似項目生產能力和投資額來粗略估算擬建項目靜態(tài)投資額的方法，是對單位生產能力估算法的改進。其計算公式為：（3.2.2）式中生產能力指數，?！纠?.2.2】2

12、004年已建成年產10萬噸的某鋼廠，其投資額為4000萬元，2008年擬建生產50萬噸的鋼廠項目，建設期2年。自2004年至2008年每年平均造價指數遞增4%，預計建設期2年平均造價指數遞減5%。生產能力指數為0.8。請估算擬建鋼廠的靜態(tài)投資額。解：3.系數估算法在我國常用的方法有設備系數法和主體專業(yè)系數法，朗格系數法是世行項目投資估算常用的方法。設備系數法。其計算公式如下：（3.2.3）式中擬建項目的靜態(tài)投資；擬建項目根據當時當地價格計算的設備購置費；已建項目中建筑安裝工程費及其他工程費等與設備購置費的比例；由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調整系數；擬建項目的其他費用。主體

13、專業(yè)系數法。以擬建項目中投資比重較大，并與生產能力直接相關的工藝設備投資為基數，根據已建同類項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程（總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等）與工藝設備投資的百分比，據以求出擬建項目各專業(yè)投資，然后加總即為擬建項目的靜態(tài)投資。（3.2.4）式中已建項目中各專業(yè)工程費用與工藝設備投資的比重。朗格系數法。朗格系數法估算誤差在10%15%。其計算公式為：（3.2.5）式中管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數；管理費、合同費、應急費等間接費在內的總估算系數。靜態(tài)投資與設備購置費之比為朗格系數K L。即：（3.2.6）【例3.2.3】在北非某地建設一座年產30萬

14、套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設備到達工地的費用為2204萬美元。試估算該工廠的靜態(tài)投資。答疑編號1正確答案輪胎工廠的生產流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數法時，全部數據應采用固體流程的數據?，F計算如下：1.設備到達現場的費用2204萬美元。2.根據表3.2.2計算費用（a）（a）=E1.43=22041.43=3151.72（萬美元）則設備基礎、絕熱、刷油及安裝費用為：3151.72-2204=947.72（萬美元）3.計算費用（b）（b）=E1.431.1=22041.431.13466.89（萬美元）則其中配管（管道工程）費用為：3466.89-3151.72=315.17（萬美

15、元）4.計算費用（c）即裝置直接費（c）=E1.431.11.55200.34（萬美元）則電氣、儀表、建筑等工程費用為：5200.34-3466.89=1733.45（萬美元）5.計算投資CC=E1.431.11.51.316812.45（萬美元）則間接費用為：6812.45-5200.34=1612.11（萬美元）由此估算出該工廠的靜態(tài)投資為6812.45萬美元，其中間接費用為1612.11萬美元。 4.比例估算法根據統(tǒng)計資料，先求出已有同類企業(yè)主要設備投資占項目靜態(tài)投資的比例，然后再估算出擬建項目的主要設備投資，即可按比例求出擬建項目的靜態(tài)投資。其表達式為：（3.2.7）式中擬建項目的靜態(tài)

16、投資；已建項目主要設備投資占擬建項目投資的比例；設備種類數；第種設備的數量；第種設備的單價（到廠價格）。5.指標估算法建筑工程費用估算。建筑工程費用是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法、概算指標投資估算法等進行估算。1）單位建筑工程投資估算法，以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計算。這種方法可以進一步分為單位功能價格法、單位面積價格法和單位容積價格法。單位功能價格法。此方法是利用每功能單位的成本價格進行估算。單位面積價格法。單位容積價格法。在一些項目中，樓層高度是影響成本的重要因素。例如，倉庫、工業(yè)窯爐砌筑的高度根據需要會有很大

17、的變化，顯然這時不再適用單位面積價格，而單位容積價格則成為確定初步估算的好方法。將已完工程總的建筑工程費用除以建筑容積，即可得到單位容積價格。2）單位實物工程量投資估算法，以單位實物工程量的投資乘以實物工程總量計算。土石方工程按每立方米投資，礦井巷道襯砌工程按每延米投資，路面鋪設工程按每平方米投資，乘以相應的實物工程總量計算建筑工程費。3）概算指標投資估算法。采用此種方法，應占有較為詳細的工程資料、建筑材料價格和工程費用指標信息，投入的時間和工作量大。設備及工器具購置費估算。對于價值高的設備應按單臺（套）估算購置費，價值較小的設備可按類估算，國內設備和進口設備應分別估算。安裝工程費估算。安裝工

18、程費通常按行業(yè)或專門機構發(fā)布的安裝工程定額、取費標準和指標估算投資。具體可按安裝費率、每噸設備安裝費或單位安裝實物工程量的費用估算，即：工程建設其他費用估算。工程建設其他費用的計算應結合擬建項目的具體情況，有合同或協(xié)議明確的費用 按合同或協(xié)議列入。合同或協(xié)議中沒有明確的費用，根據國家和各行業(yè)部門、工程所在地地方政府的有關工程建設其他費用定額和計算辦法估算?；绢A備費估算?；绢A備費的估算一般是以建設項目的工程費用和工程建設其他費用之和為基礎，乘以基本預備費率進行計算。（二）建設投資動態(tài)部分的估算建設投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額，如果是涉外項目，還應該計算匯率的影響。動態(tài)部分的估

19、算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎來計算，而不是以編制的年靜態(tài)投資為基礎計算。匯率是兩種不同貨幣之間的兌換比率，或者說是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。匯率的變化意味著一種貨幣相對于另一種貨幣的升值或貶值。外幣對人民幣升值。換算成人民幣的金額就會增加。外幣對人民幣貶值。換算成人民幣的金額就會減少。估計匯率變化對建設項目投資的影響，是通過預測匯率在項目建設期內的變動程度，以估算年份的投資額為基數，計算求得。（三）建設投資估算表編制按照費用歸集形式，建設投資可按概算法或按形成資產法分類。按概算法分類，建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分構成。其中工程費用又由建筑工程費、設備購

20、置費（含工器具及生產家具購置費）和安裝工程費構成；工程建設其他費用內容較多，且隨行業(yè)和項目的不同而有所區(qū)別。預備費包括基本預備費和漲價預備費。建設投資估算表（概算法）見書128頁表3.2.3。按形成資產法分類，建設投資由形成固定資產的費用、形成無形資產的費用、形成其他資產的費用和預備費四部分組成。建設投資估算表（形成資產法）見書130頁表3.2.4。（四）建設期利息估算建設期利息包括銀行借款和其他債務資金的利息，以及其他融資費用。（3.2.11）建設期利息估算表見書131頁表3.2.5。（五）流動資金估算一般采用分項詳細估算法，小型項目可采用擴大指標法。1.分項詳細估算法 （3.2.12） （

21、3.2.13） （3.2.14） （3.2.15）估算的具體步驟，首先計算各類流動資產和流動負債的年周轉次數，然后再分項估算占用資金額。周轉次數計算。周轉次數是指流動資金的各個構成項目在一年內完成多少個生產過程。周轉次數可用1年天數（通常按360天計算）除以流動資金的最低周轉天數計算，則各項流動資金年平均占用額度為流動資金的年周轉額度除以流動資金的年周轉次數。即：（3.2.16）應收賬款估算。應收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務尚未收回的資金。計算公式為：（3.2.17）預付賬款估算。計算公式為：（3.2.18）存貨估算。（3.2.19）現金需要量估算。計算公式為：（3.2.24）（3.2.

22、25）流動負債估算。在可行性研究中，流動負債的估算可以只考慮應付賬款和預收賬款兩項。計算公式為：（3.2.26）（3.2.27）2.擴大指標估算法將各類流動資金率乘以相對應的費用基數來估算流動資金。一般常用的基數有營業(yè)收入、經營成本、總成本費用和建設投資等，究竟采用何種基數依行業(yè)習慣而定。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。擴大指標估算法計算流動資金的公式為：（3.2.28）3.估算流動資金應注意的問題必須切合實際地選用最低周轉天數。流動資金屬于長期性（永久性）流動資產，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金（一般要求占30%）的方式解決。流動資金一般要求在投產前一

23、年開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產的第一年開始按生產負荷安排流動資金需用量。其借款部分按全年計算利息，流動資金利息應計入生產期間財務費用，項目計算期末收回全部流動資金（不含利息）。用詳細估算法計算流動資金，需以經營成本及其中的某些科目為基數，因此實際上流動資金估算應在經營成本估算之后進行。（六）項目總投資與分年投資計劃練習單選題2.關于生產能力指數法，以下敘述正確的是（ ）。A.這種方法是指標估算法B.這種方法也稱為因子估算法C.這種方法是把項目的建設投資與其生產能力的關系視為簡單的線性關系D.這種方法表明，造價與規(guī)模呈非線性關系答疑編號3正確答案D答案解析生產能力指數法計算公式：，只有在生

24、產能力指數時，造價與規(guī)模呈線性關系，但等于1時，此方法已經是單位生產能力估算法。生產能力指數法適用條件為不等于1，故造價與規(guī)模呈非線性關系。 3.某地擬于2005年興建一座工廠，年生產某種產品50萬噸。已知2002年在另一地區(qū)已建類似工廠，年生產同類產品30萬噸，投資5.43億元。若綜合調整系數為1.5，用單位生產能力估算法計算擬建項目的投資額應為（ ）億元。A.6.03B.9.05C.13.58D.18.10答疑編號4正確答案C答案解析 4.在投資估算中用朗格系數法推算項目建設費用的基數是（ ）。A.直接費B.建筑工程費C.安裝工程費D.主要設備費答疑編號5正確答案D答案解析，其中，為擬建項

25、目根據當時當地價格計算的設備購置費。 5.按照生產能力指數法（，），如將設計中的化工生產系統(tǒng)的生產能力提高到3倍，投資額將增加（ ）。A.118.9%B.158.3%C.164.9%D.191.5%答疑編號6正確答案C答案解析 6.某建設項目達到設計生產能力后，全廠定員1000人，工資和福利費按照每人每年20000元估算。每年的其他費用為1000萬元，其中其他制造費600萬元，現金的周轉次數為每年10次。流動資金估算中應收賬款估算額為2000萬元，應付賬款估算額為1500萬元，存貨估算額為6000萬元，則該項目流動資金估算額為（ ）萬元。A.6800B.6760C.9800D.9760答疑編號

26、7正確答案A答案解析 7.在建設項目財務評價時，流動負債估算公式是（ ）。A.（年外購原材料、燃料+年工資及福利費）/應付賬款周轉次數B.（年外購原材料、燃料+短期借款利息）/應付賬款周轉次數C.（年外購原材料、燃料+短期借款本息）/應付賬款周轉次數D.年外購原材料、燃料/應付賬款周轉次數答疑編號8正確答案D答案解析當預收賬款為零時，流動負債=應付賬款，故本題正確答案為D。 8.某建設項目投產后，應付賬款的最低周轉天數為15天，預計年銷售收入為12000萬元，年經營成本9000萬元，其中外購原材料、燃料7200萬元，則該項目的應付賬款估算額為（ ）萬元。A.500B.375C.300D.125

27、答疑編號9正確答案C答案解析 多選題1.流動資產估算時，一般采用分項詳細估算法，其正確的計算式是流動資金=（ ）。A.流動資產+流動負債B.流動資產-流動負債C.應收賬款+存貨-現金D.應付賬款+存貨+現金-應收賬款E.應收賬款+存貨+現金-應付賬款答疑編號0正確答案BE答案解析流動資金=流動資產-流動負債=應收賬款+存貨+現金-應付賬款 第三節(jié)財務基礎數據測算一、財務效益與財務費用的概念財務效益與財務費用是指項目運營期內企業(yè)獲得的收入和支出。主要包括營業(yè)收入、成本費用和有關稅金等。項目的財務效益系指項目實施后所獲得的營業(yè)收入。項目所支出的費用主要包括投資、成本費用和稅金。二、營業(yè)收入及稅金的

28、估算項目經濟評價中的營業(yè)收入包括銷售產品或提供服務所獲得的收入，其估算的基礎數據，包括產品或服務的數量和價格。（一）營業(yè)收入的估算確定各年運營負荷。運營負荷的確定一般有兩種方式：一是經驗設定法；二是營銷計劃法，通過制定詳細的分年營銷計劃，確定各種產出物各年的生產量和商品量。提倡采用第二種方式。確定產品或服務的數量。確定產品或服務的價格。確定營業(yè)收入。（3.3.1）（二）相關稅金的估算1.增值稅2.營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加是指包含在營業(yè)收入之內的營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加等內容。（三）補貼收入對于先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的

29、定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等，應按相關規(guī)定合理估算，記作補貼收入。三、成本與費用的估算在項目財務分析中，為了對運營期間的總費用一目了然，將管理費用、財務費用和營業(yè)費用這三項費用與生產成本合并為總成本費用。（一）總成本費用估算1.生產成本加期間費用估算法 （3.3.2）其中： （3.3.3） （3.3.4）總成本費用構成見圖3.3.1。有關制造費用和期間費用的概念如下所示：制造費用指企業(yè)為生產產品和提供勞務而發(fā)生的各項間接費用，包括生產單位管理人員工資和福利費、折舊費、修理費（生產單位和管理用房屋、建筑物、設備）、辦公費、水電費、機物料消耗、勞動保護費，季節(jié)性和修理期間的停

30、工損失等。但不包括企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產經營活動而發(fā)生的管理費用。管理費用是指企業(yè)為管理和組織生產經營活動所發(fā)生的各項費用。營業(yè)費用是指企業(yè)在銷售商品過程中發(fā)生的各項費用以及專設銷售機構的各項經費。按照生產成本加期間費用法，可編制總成本費用估算表，如表3.3.2所示，總成本費用由生產成本、管理費用、財務費用、營業(yè)費用構成。2.生產要素估算法（3.3.5）式中其他費用包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用三部分。生產要素估算法從各種生產要素的費用入手，匯總得到總成本費用，見圖3.3.2所示。（二）經營成本（3.3.6）經營成本與總成本費用的關系如下：（3.3.7）（三）固定成本與

31、可變成本估算固定成本指成本總額不隨產品產量變化的各項成本費用，主要包括工資或薪酬（計件工資除外）、折舊費、攤銷費、修理費和其他費用等?？勺兂杀局赋杀究傤~隨產品產量變化而發(fā)生同方向變化的各項費用，主要包括原材料、燃料、動力消耗、包裝費和計件工資等。（四）投資借款還本付息估算1.建設投資借款還本付息估算還本付息的資金來源。貸款還本的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產和其他資產攤銷費和其他還款資金來源。1）利潤。用于歸還貸款的利潤，一般應是經過利潤分配程序后的未分配利潤。2）固定資產折舊。最終，所有被用于歸還貸款的折舊，應由未分配利潤歸還貸款后的余額墊回，以保證折舊從總體上

32、不被挪作它用，在還清貸款后恢復其原有的經濟屬性。3）攤銷費。攤銷費是按現行的財務制度計入項目的總成本費用，但是項目在提取攤銷費后，這筆資金沒有具體的用途規(guī)定，具有“沉淀”性質，因此可以用來歸還貸款。4）其他還款資金。是指按有關規(guī)定可以用減免的營業(yè)稅金來作為償還貸款的資金來源。還本付息額的計算。建設投資借款的年度還本付息額計算，可分別采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種還款方法來計算。1）等額還本付息。這種方法是指在還款期內，每年償付的本金利息之和是相等的，但每年支付的本金數和利息數均不相等。計算步驟如下：計算建設期末的累計借款本金與資本化利息之和。根據等值計算原理，采用資金回收系數計算每

33、年等值的還本付息額度。（3.3.8）計算每年應付的利息。（3.3.9）其中 （3.3.10）計算每年償還的本金。（3.3.11）【例3.3.1】已知某項目建設期末貸款本利和累計為1000萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本付息的方法分5年還清，已知年利率為6%。求該項目還款期每年的還本額、付息額和還本付息總額。解：每年的還本付息總額：還款期各年的還本額、付息額和還本付息總額如表3.3.4所示。表3.3.4等額還本付息方式下各年的還款數據人民幣單位：萬元年份12345年初借款余額1000822.60634.56435.23223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.111

34、3.46年還本額177.40188.04199.33211.29233.94年還本付息總額237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余額822.60634.56435.23223.940用等額還本付息法，利息將隨償還本金后欠款的減少逐年減少，而償還的本金恰好相反，將由于利息減少而逐年加大。 此方法適用投產初期效益較差，而后期效益較好的項目。2）等額還本、利息照付。這種方法是指在還款期內每年等額償還本金，而利息按年初借款余額和利息率的乘積計算，利息不等，而且每年償還的本利和不等。計算步驟如下：計算建設期末的累計借款本金和未付的資本化利息之和。計算在指定償還期內，每年應償

35、還的本金。（3.3.12）其中為貸款的償還期（不包括建設期）。計算每年應付的利息額。（3.3.13）計算每年的還本付息額總額。（3.3.14）【例3.3.2】仍以【例3.3.1】為例，求在等額還本、利息照付方式下每年的還本額、付息額和還本付息總額。解：每年的還本額還款期各年的還本額、付息額和還本付息總額如表3.3.5所示。表3.3.5 等額還本、利息照付方式下各年的還款數據 人民幣單位：萬元年份12345年初借款余額1000800600400200利率6%6%6%6%6%年利息6048362412年還本額200200200200200年還本付息總額260248236224212年末借款余額80

36、06004002000此方法由于每年償還的本金是等額的，計算簡單，但項目投產初期還本付息的壓力大。因此， 此法適用于投產初期效益好，有充足現金流的項目。2.流動資金借款還本付息估算利息計算公式為：（3.3.15）3.短期借款還本付息估算同流動資金借款利息。四、財務基礎數據測算表及其相互聯(lián)系（一）財務基礎數據測算表的種類估算表可歸納為三大類：第一類，預測項目建設期間的資金流動狀況的報表：如投資使用計劃與資金籌措表和建設投資估算表。第二類，預測項目投產后的資金流動狀況的報表：如流動資金估算表、總成本費用估算表、營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表等。第三類，預測項目投產后用規(guī)定的資金來源歸還建設

37、投資借款本息的情況，即為借款還本付息計劃表，它反映項目建設期和生產期內資金流動情況和項目投資償還能力與速度。（二）財務基礎數據測算表的相互聯(lián)系編制上述三類估算表應按一定程序使其相互銜接起來。各類財務基礎數據估算表之間的關系見圖3.3.3。練習單選題1.按制造成本法估算總成本費用時，需要分攤計入成本的費用是（ ）。A.間接費用B.管理費用C.財務費用D.銷售費用答疑編號1正確答案A答案解析總成本費用可分為生產成本和期間成本，而生產成本又可分為直接費用和制造費用，制造費用作為間接費用應分攤計入成本。 2.下列關于還本付息資金來源的說法，錯誤的是（ ）。A.歸還貸款的利潤，一般應是提取了盈余公積金、

38、公益金后的未分配利潤B.歸還貸款的折舊基金，應由未分配利潤歸還貸款后的余額墊回C.項目提取的攤銷費，現行財務制度沒有具體的用途規(guī)定，可以用來歸還貸款D.可用稅前利潤彌補，不足彌補的，可在5年內延續(xù)彌補答疑編號2正確答案D答案解析本題考查的是還本付息資金來源的問題，選項ABC在教材上我們可以找到原話，故可通過排除法選擇D。 3.已知某項目建設期末貸款本息和為800萬元，按照貸款協(xié)議，運營期第24年采用等額還本付息方式全部還清。已知貸款年利率為6%，則該項目運營期的第三年應償還的本息和是（ ）萬元。A.214.67B.299.29C.317.25D.333.55答疑編號3正確答案B答案解析 4.在

39、進行生產成本估算時，下列費用中，既屬于經營成本組成項又作為固定成本組成項的是（ ）。A.修理費B.攤銷費C.計件工資及福利費D.維簡費答疑編號4正確答案A答案解析根據生產要素估算法總成本費用的構成（圖3.3.2），在進行生產成本估算時，既屬于經營成本組成項又作為固定成本組成項的有：計時工資及福利費、修理費、其他費用。故此本題選A 5.已知某項目建設期末貸款本利和累計1200萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本、利息照付方式分4年還清，年利率為6%，則第2年還本付息總額為（ ）萬元。A.348.09B.354.00C.372.00D.900.00答疑編號5正確答案B答案解析每年償還本金為：第2年初借

40、款余額為1200-300=900萬元，第2年利息為9006%=54萬元，則第2年還本付息總額為300+54=354萬元。 多選題1.根據國家現行財稅制度的規(guī)定，貸款還本的資金來源主要包括（ ）。A.固定資產折舊B.無形資產及遞延資產攤銷費C.可用于歸還借款的利潤D.按有關規(guī)定減免的銷售稅金E.稅前利潤答疑編號6正確答案ABCD答案解析貸款還本的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產和其他資產攤銷費和其他還款資金來源。稅前利潤沒有經過納稅和利潤分配不可以用于歸還借款。 2.在生產成本費用估算中，總成本費用包含而可變成本中不包含的生產要素有（ ）。A.計時工資B.計件工資C.

41、修理費D.折舊費E.攤銷費答疑編號7正確答案ACDE答案解析總成本可分為固定成本和可變成本。固定成本指成本總額不隨產品產量變化的各項成本費用，主要包括工資或薪酬（計件工資除外）、折舊費、攤銷費、修理費和其他費用等。可變成本指成本總額隨產品產量變化而發(fā)生同方向變化的各項費用，主要包括原材料、燃料、動力消耗、包裝費和計件工資等。 3.生產成本估算時按制造成本法直接計入成本的是（ ）。A.其他直接支出B.間接費用C.管理費用D.財務費用E.銷售費用答疑編號8正確答案AB答案解析直接計入成本的內容包括：直接材料（含燃料、動力）、直接工資及福利費、其他直接支出、間接費用（分攤計入成本）。 4.以下預測項

42、目投產后的資金流動狀況的報表有（ ）。A.投資使用計劃與資金籌措表B.建設投資估算表C.流動資金估算表D.總成本費用估算表E.借款還本付息表答疑編號9正確答案CD答案解析估算表可歸納為三大類，預測項目投產后的資金流動狀況的報表屬于第二類，包括流動資金估算表、總成本費用估算表、營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表等。 第四節(jié)建設項目財務分析一、財務分析概述（一）財務分析的概念及作用1.概念財務分析是根據國家現行財稅制度和價格體系，在財務效益與費用的估算以及編制財務輔助報表的基礎上，分析、計算項目直接發(fā)生的財務效益和費用，編制財務報表，計算財務分析指標， 考察項目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等

43、財務狀況，據以判別項目的財務可行性。2.作用考察項目的財務盈利能力用于制定適宜的資金規(guī)劃為協(xié)調企業(yè)利益與國家利益提供依據為中外合資項目提供雙方合作的基礎（二）財務分析的程序選取財務分析的基礎數據與參數估算各期現金流量編制基本財務報表計算財務分析指標，進行盈利能力和償債能力分析進行不確定性分析得出評價結論二、融資前財務分析項目決策包括：投資決策和融資決策。投資決策：考察項目的盈利能力，以投資現金流量分析為主要手段。融資決策：考察資金籌措方案能否滿足要求，在投資決策之后。根據不同決策的需要，我們把財務分析分為：融資前分析和融資后分析。融資前分析：是指在考慮融資方案前就可以開始進行的財務分析，及 不

44、考慮債務融資條件下進行的財務分析。以動態(tài)分析（折現現金流量分析）為主，靜態(tài)分析（非折現現金流量分析）為輔。另一種分類：所得稅前分析和所得稅后分析。（一）正確識別選用現金流量現金流量包括：現金流入和現金流出。主要有：建設投資、營業(yè)收入、經營成本、流動資金、營業(yè)稅金及附加和所得稅。注意：融資前財務分析與融資方案無關，所以，所有估算應不包括利息的影響。所得稅前分析現金流量不包括所得稅。（二）項目投資現金流量表的編制現金流入：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產余值、回收流動資金?，F金流出：建設投資、流動資金、經營成本、營業(yè)稅金及附加。凈現金流量：各年凈現金流量：各年現金流入量減對應年份的現金流出量；各年

45、累計凈現金流量：本年及以前各年凈現金流量求和。所得稅前指標：不考慮所得稅的凈現金流量。是投資盈利能力的完整體現，適用于建設方案設計中的方案比選。三、融資后財務分析融資前財務分析可以接受的前提下，可進行融資后財務分析，是可行性研究報告重要組成部分。包括：項目的盈利能力分析、償債能力分析、財務生存能力分析。作用：比選融資方案，進行融資決策和投資者最終決定出資的依據。（一）融資后盈利能力分析1.動態(tài)分析是通過編制財務現金流量表，根據資金時間價值原理，計算 財務內部收益率、財務凈現值等指標，分析項目的獲利能力。項目資本金現金流量分析整體獲利能力的判斷依據，項目資本金現金流量表見書151頁表3.4.2。

46、所有數據來源是全部投資現金流量?，F金流出：項目資本金、借款本金償還、借款利息支付、經營成本及營業(yè)稅金及附加。凈現金流量：考慮繳稅和還本付息后的收益，計算得出的資本金內部收益率指標可反映投資者整體盈利能力。投資各方現金流量分析現金流入：是指出資方因該項目的實施將實際獲得的各種收入?，F金流出：是指出資方因該項目的實施將實際投入的各種支出。投資各方現金流量表，見152頁表3.4.3。實分利潤是指投資者由項目獲取的利潤。資產處置收益分配是指對有明確的合營期限或合資期限的項目，在期滿時對資產余值按股比或約定比例的分配。租賃費收入是指出資方將自己的資產租賃給項目使用所獲得的收入，此時應將資產價值作為現金流

47、出，列為租賃資產支出項目。技術轉讓或使用收入是指出資方將專利或專有技術轉讓或允許該項目使用所獲得的收入。2.靜態(tài)分析非折現盈利能力分析，靜態(tài)分析編制的報表是利潤和利潤分配表。利潤和利潤分配表見153頁表3.4.4。（二）融資后償債能力分析1.償債計劃的編制依據：借款還本付息計劃表、利潤和利潤分配表、總成本費用表。計算： 利息備付率、償債備付率（需要預先確定借款償還期）。（3.4.1）2.資產負債表的編制資產負債表國際通用，見154頁表3.4.5。主要包括：資產、負債及所有者權益。資產由流動資產、在建工程、固定資產凈值、無形及其他資產凈值組成。流動資產：貨幣資金、應收賬款、預付賬款、存貨、其他。

48、在建工程：是指建設投資和建設期利息的年累計額。固定資產凈值、無形及其他資產凈值：分別從固定資產折舊費估算表和無形及其他資產攤銷估算表取得。負債：流動負債、建設投資借款和流動資金借款。所有者權益：資本金、資本公積金、累計盈余公積金、累計未分配利潤。資產負債表滿足等式：（三）財務生存能力分析考察在整個計算期內的資金充裕程度，分析財務可持續(xù)性。財務生存能力分析亦稱為資金平衡分析。1.分析是否有足夠的凈現金流量維持正常運營足夠的凈現金流量，項目才能持續(xù)生存。足夠的經營凈現金流量是財務上可持續(xù)的基本條件。適當的還款期限，可提升財務生存能力。2.各年累計盈余資金不出現負值是財務可持續(xù)的必要條件一旦出現負值

49、時應適時進行短期融資，同時短期融資的利息也應納入成本費用。四、財務評價指標體系與方法（一）建設項目財務評價指標體系表3.4.7財務評價指標體系評價內容基本報表評價指標靜態(tài)指標動態(tài)指標盈利能力分析融資前分析項目投資現金流量表項目投資回收期項目投資財務內部收益率項目投資財務凈現值融資后分析項目資本金現金流量表項目資本金財務內部收益率投資各方現金流量表投資各方財務內部收益率利潤與利潤分配表總投資收益率項目資本金凈利潤率償債能力分析借款還本付息計劃表償債備付率利息備付率資產負債表資產負債率流動比率速動比率財務生存能力分析財務計劃現金流量表累計盈余資金外匯平衡分析財務外匯平衡表不確定性分析盈虧平衡分析盈虧平衡產量盈虧平衡生產能力利用率敏感性分析靈敏度不確定因素的臨界值風險分析概率分析的累計概率定性分析（二）建設項目財務評價方法1.財務盈利能力評價財務凈現值（）是指把項目計算期內各年的財務凈現金流量，按照一個設定的標準折現率（基準收益率）折算到建設期初（項目計算期第一年年初）的現值之和。是動態(tài)評價指標，是