道路工程經(jīng)濟(jì)PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1 道路工程經(jīng)濟(jì)道路工程經(jīng)濟(jì) 第1頁(yè)/共92頁(yè) 第2頁(yè)/共92頁(yè) 第3頁(yè)/共92頁(yè) 工程經(jīng)濟(jì)工程經(jīng)濟(jì) 利用工程技術(shù)服務(wù)于人類的過(guò)程中， 研究如何利用和配置資源，利用合理的指標(biāo)體系， 選擇備選方案，以達(dá)到技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)一。 第4頁(yè)/共92頁(yè) 二、工程經(jīng)濟(jì)的研究?jī)?nèi)容二、工程經(jīng)濟(jì)的研究?jī)?nèi)容 方案評(píng)價(jià)方法方案評(píng)價(jià)方法（指標(biāo)）；（指標(biāo)）； 投資方案的選擇投資方案的選擇（多方案）；（多方案）； 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析（財(cái)務(wù)角度）；（財(cái)務(wù)角度）； 不確定性分析不確定性分析 價(jià)值工程價(jià)值工程 第5頁(yè)/共92頁(yè) 經(jīng)濟(jì)效益理論經(jīng)濟(jì)效益理論（福利經(jīng)濟(jì)學(xué)、消費(fèi)者剩余）；（福利經(jīng)濟(jì)學(xué)、消費(fèi)者剩余）； 方案比較理論與方法

2、方案比較理論與方法（可比原理）；動(dòng)態(tài)分析；定（可比原理）；動(dòng)態(tài)分析；定 性定量結(jié)合；系統(tǒng)分析；性定量結(jié)合；系統(tǒng)分析； 資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值（等值計(jì)算）；等值計(jì)算）； 技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法（凈現(xiàn)值等）；（凈現(xiàn)值等）； 第6頁(yè)/共92頁(yè) 理論基礎(chǔ)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)(Welfare Economy) 福利經(jīng)濟(jì)學(xué)以福利經(jīng)濟(jì)學(xué)以社會(huì)全體人員經(jīng)濟(jì)福利總和社會(huì)全體人員經(jīng)濟(jì)福利總和作為研究對(duì)象，研究經(jīng)濟(jì)作為研究對(duì)象，研究經(jīng)濟(jì) 政策或活動(dòng)對(duì)于個(gè)人或集體福利的影響。政策或活動(dòng)對(duì)于個(gè)人或集體福利的影響。 要使物質(zhì)資源配置達(dá)到最合理的程度，必須通過(guò)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)

3、要使物質(zhì)資源配置達(dá)到最合理的程度，必須通過(guò)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào) 度，使度，使“邊際私人純產(chǎn)品邊際私人純產(chǎn)品”和“邊際社會(huì)純產(chǎn)品邊際社會(huì)純產(chǎn)品”相等。從而使相等。從而使“邊際邊際 私人純產(chǎn)值私人純產(chǎn)值”和和“邊際社會(huì)純產(chǎn)值邊際社會(huì)純產(chǎn)值”相等。相等。 廠商投入一個(gè)生產(chǎn)要素所增加的純產(chǎn)品，其乘以廠商投入一個(gè)生產(chǎn)要素所增加的純產(chǎn)品，其乘以市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格就是邊際私人純產(chǎn)值就是邊際私人純產(chǎn)值。 社會(huì)投入一個(gè)生產(chǎn)要素所增加的純產(chǎn)品。社會(huì)投入一個(gè)生產(chǎn)要素所增加的純產(chǎn)品。 第7頁(yè)/共92頁(yè) 福利經(jīng)濟(jì)學(xué)從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)從帕累托優(yōu)越性帕累托優(yōu)越性（Pareto Optimum）和）和補(bǔ)補(bǔ) 償原則償原則作為價(jià)值判斷和決策

4、準(zhǔn)則作為價(jià)值判斷和決策準(zhǔn)則 帕累托優(yōu)越性帕累托優(yōu)越性：經(jīng)濟(jì)狀況的任何改變都不能使一個(gè)人的經(jīng)濟(jì)狀況的任何改變都不能使一個(gè)人的 境況變好境況變好而而不使別人的境況變壞，或者說(shuō)不減少別人的效不使別人的境況變壞，或者說(shuō)不減少別人的效 用，便無(wú)法增加某個(gè)人的效用，即根據(jù)社會(huì)凈效益來(lái)判斷用，便無(wú)法增加某個(gè)人的效用，即根據(jù)社會(huì)凈效益來(lái)判斷 經(jīng)濟(jì)措施的優(yōu)劣。經(jīng)濟(jì)措施的優(yōu)劣。 市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的均衡，能夠產(chǎn)生最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效率，市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的均衡，能夠產(chǎn)生最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效率， 最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效率可以使一些境況變好，而最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效率可以使一些境況變好，而沒有人境況變沒有人境況變 壞壞。 第8頁(yè)/共92頁(yè) 在既定收入分配下

5、，對(duì)現(xiàn)狀進(jìn)行任何改變之后，如果在既定收入分配下，對(duì)現(xiàn)狀進(jìn)行任何改變之后，如果 每個(gè)人的福利都增進(jìn)了，這種改變就有利（每個(gè)人的福利都增進(jìn)了，這種改變就有利（如：提高收如：提高收 入）入）；如果使每個(gè)人的福利都減少了，這種改變就不利；如果使每個(gè)人的福利都減少了，這種改變就不利 （如：貨幣貶值）（如：貨幣貶值）；如果使一些人的福利增進(jìn)而使另一些；如果使一些人的福利增進(jìn)而使另一些 人的福利減少了，就不能說(shuō)這種改變一定有利人的福利減少了，就不能說(shuō)這種改變一定有利（如：私人（如：私人 小汽車發(fā)展政策）小汽車發(fā)展政策）。 帕累托優(yōu)越性判斷條件帕累托優(yōu)越性判斷條件 （judgment condition) 第

6、9頁(yè)/共92頁(yè) 選擇狀況一之后的得益，沒有一個(gè)人的情況會(huì)比經(jīng)濟(jì)選擇狀況一之后的得益，沒有一個(gè)人的情況會(huì)比經(jīng)濟(jì) 狀況二的情況更壞。應(yīng)用于狀況二的情況更壞。應(yīng)用于工程項(xiàng)目評(píng)估工程項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，指該項(xiàng)目的時(shí)，指該項(xiàng)目的 興建能將收益者的得益補(bǔ)償受損者之后，在最后結(jié)果上是興建能將收益者的得益補(bǔ)償受損者之后，在最后結(jié)果上是 正值，則這個(gè)項(xiàng)目就值得興建。正值，則這個(gè)項(xiàng)目就值得興建。 補(bǔ)償原則判斷條件補(bǔ)償原則判斷條件 (the judgment condition of compensate principle) 第10頁(yè)/共92頁(yè) 如何確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與建橋的效益如何確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與建橋的效益 交通量（百萬(wàn)車次交

7、通量（百萬(wàn)車次/年年） 過(guò)橋過(guò)橋 費(fèi)費(fèi) 1.00 0.75 0.25 0.50 1 23 4 前提：橋的容量足夠，政府有可能解決建橋的開支前提：橋的容量足夠，政府有可能解決建橋的開支 假定過(guò)橋費(fèi)和交通量關(guān)系如下，過(guò)橋的交通量與過(guò)橋費(fèi)成反比。要解決收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和建橋的效益問(wèn)題。假定過(guò)橋費(fèi)和交通量關(guān)系如下，過(guò)橋的交通量與過(guò)橋費(fèi)成反比。要解決收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和建橋的效益問(wèn)題。 不收費(fèi)不收費(fèi) 第11頁(yè)/共92頁(yè) 2. 費(fèi)用效益分析方法（費(fèi)用效益分析方法（Method） 費(fèi)用效益分析采用費(fèi)用效益分析采用“支付意愿支付意愿(Willingness to pay)”和和“消費(fèi)者剩余消費(fèi)者剩余 (Consumer sur

8、plus)”作為方案效益計(jì)算和比較的依據(jù)。作為方案效益計(jì)算和比較的依據(jù)。 假定社會(huì)效益是個(gè)人效益的總和，個(gè)人效益則能通過(guò)消假定社會(huì)效益是個(gè)人效益的總和，個(gè)人效益則能通過(guò)消 費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品（或服務(wù)）的費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品（或服務(wù)）的支付意愿支付意愿來(lái)度量；來(lái)度量；市場(chǎng)價(jià)格即為實(shí)市場(chǎng)價(jià)格即為實(shí) 際支付際支付；支付意愿與市場(chǎng)價(jià)格之差即消費(fèi)者剩余。；支付意愿與市場(chǎng)價(jià)格之差即消費(fèi)者剩余。 效益支付意愿實(shí)際支付消費(fèi)者剩余效益支付意愿實(shí)際支付消費(fèi)者剩余 支付意愿：支付意愿：在既定的收入水平下消費(fèi)者為獲得某項(xiàng)物品或服務(wù)愿意支在既定的收入水平下消費(fèi)者為獲得某項(xiàng)物品或服務(wù)愿意支 付的價(jià)格。付的價(jià)格。 第12頁(yè)/共92頁(yè) 關(guān)于消

9、費(fèi)者剩余關(guān)于消費(fèi)者剩余 Consumer surplus 消費(fèi)數(shù)量消費(fèi)數(shù)量 價(jià)價(jià) 格格 消費(fèi)者剩余消費(fèi)者剩余 實(shí)際支付實(shí)際支付 Q1 P1 Pj 如果某個(gè)項(xiàng)目實(shí)施后，可使市場(chǎng)價(jià)格降低，低于消費(fèi)者原來(lái)愿如果某個(gè)項(xiàng)目實(shí)施后，可使市場(chǎng)價(jià)格降低，低于消費(fèi)者原來(lái)愿 意支付的價(jià)格，就獲得了意支付的價(jià)格，就獲得了消費(fèi)者剩余消費(fèi)者剩余。 第13頁(yè)/共92頁(yè) 關(guān)于消費(fèi)者剩余關(guān)于消費(fèi)者剩余 Consumer surplusConsumer surplus 修建一條路或增加一個(gè)外貿(mào)港口，使貨主進(jìn)出口的運(yùn)輸距離縮短，修建一條路或增加一個(gè)外貿(mào)港口，使貨主進(jìn)出口的運(yùn)輸距離縮短， 裝卸時(shí)間節(jié)約，船舶停港時(shí)間減少，裝卸時(shí)間節(jié)

10、約，船舶停港時(shí)間減少，這些節(jié)約都可以用消費(fèi)者剩余這些節(jié)約都可以用消費(fèi)者剩余 來(lái)描述來(lái)描述。 某些公共項(xiàng)目，某些公共項(xiàng)目，可能沒有收益可能沒有收益，即消費(fèi)者不發(fā)生實(shí)際支付，顯，即消費(fèi)者不發(fā)生實(shí)際支付，顯 然不能認(rèn)為該項(xiàng)目的效益不存在，如果用然不能認(rèn)為該項(xiàng)目的效益不存在，如果用支付意愿支付意愿來(lái)度量效益，則來(lái)度量效益，則 這種效益是存在的。這種效益是存在的。 第14頁(yè)/共92頁(yè) 如何確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與建橋的效益如何確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與建橋的效益 交通量（百萬(wàn)車次交通量（百萬(wàn)車次/年年） 過(guò)橋過(guò)橋 費(fèi)費(fèi) 1.00 0.75 0.25 0.50 1 23 4 前提：橋的容量足夠，政府有可能解決建橋的開支前提：橋

11、的容量足夠，政府有可能解決建橋的開支 假定過(guò)橋費(fèi)和交通量關(guān)系如下，過(guò)橋的交通量與過(guò)橋費(fèi)成反比。要解決收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和建橋的效益問(wèn)題。假定過(guò)橋費(fèi)和交通量關(guān)系如下，過(guò)橋的交通量與過(guò)橋費(fèi)成反比。要解決收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和建橋的效益問(wèn)題。 第15頁(yè)/共92頁(yè) 交通量（百萬(wàn)車次交通量（百萬(wàn)車次/年年） 過(guò)橋過(guò)橋 費(fèi)費(fèi) 1.00 0.75 0.25 0.50 1 23 4 有人主張收費(fèi)定在有人主張收費(fèi)定在0.5元，這樣每年可使過(guò)橋費(fèi)最大，元，這樣每年可使過(guò)橋費(fèi)最大， 達(dá)到達(dá)到 0.5 200=100萬(wàn)元。萬(wàn)元。 如果資金的利息率是如果資金的利息率是10%，橋的使用年限假定為無(wú)窮大，維護(hù)費(fèi)不計(jì)，則認(rèn)為建橋投資要求不能大于，

12、橋的使用年限假定為無(wú)窮大，維護(hù)費(fèi)不計(jì)，則認(rèn)為建橋投資要求不能大于1000萬(wàn)元。萬(wàn)元。 第16頁(yè)/共92頁(yè) （法，Dupuit） 前提：橋的容量足夠，政府有可能解決建橋的開支。前提：橋的容量足夠，政府有可能解決建橋的開支。 最優(yōu)狀況是，若建橋投資只要不超過(guò)最優(yōu)狀況是，若建橋投資只要不超過(guò)2000萬(wàn)元，則應(yīng)該建橋。萬(wàn)元，則應(yīng)該建橋。 不收費(fèi)不收費(fèi) 效益那里去了？效益那里去了？ 消費(fèi)者剩余消費(fèi)者剩余 雖然過(guò)橋費(fèi)為雖然過(guò)橋費(fèi)為0，但效益可最大：，但效益可最大：1/21(元元/車次車次) 400萬(wàn)車次萬(wàn)車次=200萬(wàn)元萬(wàn)元 。 第17頁(yè)/共92頁(yè) 交通量（百萬(wàn)車次交通量（百萬(wàn)車次/年年） 過(guò)橋過(guò)橋 費(fèi)費(fèi)

13、 1.00 0.75 0.25 0.50 1 23 4 如果收費(fèi)為如果收費(fèi)為0.5元，收益每年為元，收益每年為100萬(wàn)元，但消費(fèi)者剩余僅為：萬(wàn)元，但消費(fèi)者剩余僅為： 1/20.5(元元/車次車次) 200萬(wàn)車次萬(wàn)車次=50萬(wàn)元萬(wàn)元 ，總效益為每年，總效益為每年150萬(wàn)元。萬(wàn)元。 過(guò)橋費(fèi)為過(guò)橋費(fèi)為0，效益可最大：，效益可最大：1/21(元元/車次車次) 400萬(wàn)車次萬(wàn)車次=200萬(wàn)元萬(wàn)元 。 第18頁(yè)/共92頁(yè) 3 資金的時(shí)間價(jià)值 1. 1. 現(xiàn)金現(xiàn)金 狹義：狹義：庫(kù)存的現(xiàn)金；庫(kù)存的現(xiàn)金； 廣義：廣義：可以隨時(shí)用于支付的存款，包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款，包括現(xiàn)金、 銀行存款等。銀行存款等。

14、 2. 2.現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金等價(jià)物 短期內(nèi)可變現(xiàn)的投資。短期內(nèi)可變現(xiàn)的投資。 第19頁(yè)/共92頁(yè) 1）現(xiàn)金流量定義）現(xiàn)金流量定義 一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目在某一時(shí)期內(nèi)支出的費(fèi)用稱為現(xiàn)金流出，一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目在某一時(shí)期內(nèi)支出的費(fèi)用稱為現(xiàn)金流出， 取得的收入稱為現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金的流出量和現(xiàn)金的流入量統(tǒng)取得的收入稱為現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金的流出量和現(xiàn)金的流入量統(tǒng) 稱為現(xiàn)金流量。在建設(shè)項(xiàng)目投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，一般稱為現(xiàn)金流量。在建設(shè)項(xiàng)目投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，一般按年按年 計(jì)算現(xiàn)金流量值計(jì)算現(xiàn)金流量值。 系統(tǒng) 現(xiàn)金流出 （-） 現(xiàn)金流入 （+） 凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 第20頁(yè)/共92頁(yè) 一

15、般用一般用現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表和和現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖的兩種形的兩種形 式來(lái)表達(dá)。式來(lái)表達(dá)。 年份年份 0 1 2 3 4 5 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量-2000 450 550 650 700 800 （1）現(xiàn)金流量表）現(xiàn)金流量表 某方案現(xiàn)金流量表某方案現(xiàn)金流量表 第21頁(yè)/共92頁(yè) A2 A1 A3 A4 An-2An-1 An 012 i 34n-2n-1n 現(xiàn)金流量圖包括現(xiàn)金流量圖包括三大要素三大要素： (1)大小大?。嘿Y金數(shù)額；：資金數(shù)額； (2)流向流向：項(xiàng)目的現(xiàn)金流入或流出，流入為正，流出為負(fù)：項(xiàng)目的現(xiàn)金流入或流出，流入為正，流出為負(fù) ； (3)時(shí)間點(diǎn)時(shí)間點(diǎn)：現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時(shí)間。

16、：現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時(shí)間。 現(xiàn)金流出（現(xiàn)金流出（-） 現(xiàn)金流入（現(xiàn)金流入（+） 第22頁(yè)/共92頁(yè) 圖圖1 借款人的現(xiàn)金流量圖借款人的現(xiàn)金流量圖 （資金使用者）（資金使用者） 圖圖2 貸款人的現(xiàn)金流量圖（銀行）貸款人的現(xiàn)金流量圖（銀行） 1 2 3 4 0 56 1000元元 1000元元 1000元元 1000元元 60元元 60元元 1 2 3 456 0 通常，現(xiàn)金流量的性質(zhì)是從資金使用者的角度來(lái)確定的通常，現(xiàn)金流量的性質(zhì)是從資金使用者的角度來(lái)確定的 第23頁(yè)/共92頁(yè) 年份年份 0 1 2 3 4 5 6 年支出年支出 年收入年收入 100 80 10 20 20 20 20 40

17、 60 60 60 90 例：某方案的現(xiàn)金流量如表所示，試畫出其現(xiàn)金流量圖例：某方案的現(xiàn)金流量如表所示，試畫出其現(xiàn)金流量圖 。 10 0 0213456 8 0 40 60 90 (年年) 20 1 0 第24頁(yè)/共92頁(yè) 累計(jì)現(xiàn)金流量圖累計(jì)現(xiàn)金流量圖 - 一個(gè)工程項(xiàng)目在某段時(shí)間一個(gè)工程項(xiàng)目在某段時(shí)間 內(nèi)的現(xiàn)金流通量現(xiàn)值總和（內(nèi)的現(xiàn)金流通量現(xiàn)值總和（代數(shù)和代數(shù)和）。）。 累計(jì)現(xiàn)金流通量隨時(shí)間的變化曲線為累計(jì)現(xiàn)金累計(jì)現(xiàn)金流通量隨時(shí)間的變化曲線為累計(jì)現(xiàn)金 流量圖。流量圖。 第25頁(yè)/共92頁(yè) 計(jì)算期（年）計(jì)算期（年）01234561214 1.現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入2040404020 2.現(xiàn)金流出現(xiàn)金

18、流出1030101020202010 3.凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量-10-30-101020202010 4.累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量 -10-40-50-40-20 0 120140 單位：萬(wàn)單位：萬(wàn) 元元 例：某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表所示，試畫出累計(jì)現(xiàn)例：某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表所示，試畫出累計(jì)現(xiàn) 金流量圖金流量圖 第26頁(yè)/共92頁(yè) 可以直接確定任何時(shí)可以直接確定任何時(shí) 刻此項(xiàng)目的累計(jì)現(xiàn)值?？檀隧?xiàng)目的累計(jì)現(xiàn)值。 可以直接確定工程項(xiàng)可以直接確定工程項(xiàng) 目的回收期。（目的回收期。（F F點(diǎn)）。點(diǎn)）。 可以直接確定累計(jì)總可以直接確定累計(jì)總 投資。投資。KDKD 可以直接算出項(xiàng)目平可

19、以直接算出項(xiàng)目平 均資金收益率（項(xiàng)目均資金收益率（項(xiàng)目 有效壽命期內(nèi)年平均有效壽命期內(nèi)年平均 收入與最大累計(jì)支出收入與最大累計(jì)支出 的比，用的比，用ROIROI表示）。表示）。 0 2 4 6 8 10 12 14 160 140 120 100 80 60 40 20 -20 -40 年年 B C D E F G H J I K 第27頁(yè)/共92頁(yè) 3 資金的時(shí)間價(jià)值 v 某工程單位面臨兩個(gè)投資方案某工程單位面臨兩個(gè)投資方案A、B，壽命期都是，壽命期都是4年，年， 初始投資也相同，均為初始投資也相同，均為10萬(wàn)元。兩方案總收益相同，但萬(wàn)元。兩方案總收益相同，但 每年收益不同，具體見下表。每年

20、收益不同，具體見下表。 年末年末A方案方案B方案方案 0-10-10 171 253 335 417 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 如果其他條件都如果其他條件都 相同，應(yīng)該選用相同，應(yīng)該選用 哪個(gè)方案？哪個(gè)方案？ 如果其他條件都相同如果其他條件都相同 ，應(yīng)該選用哪個(gè)方案，應(yīng)該選用哪個(gè)方案 ？ 第28頁(yè)/共92頁(yè) 如果其他條件如果其他條件 都相同，應(yīng)該都相同，應(yīng)該 選用哪個(gè)方案選用哪個(gè)方案 ？ 你會(huì)選哪個(gè)方案你會(huì)選哪個(gè)方案 ？ 021 34 56 60 0 C方方 案案 30 0 30030 0 021345 6 30 0 D方方 案案 30 0 30030 0 30 0 C方方 案案 D方方 案案 第

21、29頁(yè)/共92頁(yè) 貨幣的經(jīng)濟(jì)效益不僅與貨幣量的大小貨幣的經(jīng)濟(jì)效益不僅與貨幣量的大小 有關(guān)系，而且與發(fā)生的有關(guān)系，而且與發(fā)生的時(shí)間時(shí)間有關(guān)。有關(guān)。 資金是時(shí)間的函數(shù)，資金是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值隨時(shí)間的推移而增值， 其增值的資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。其增值的資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。 “時(shí)間就是金錢時(shí)間就是金錢”，資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及，資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及 其周轉(zhuǎn)中，會(huì)隨著時(shí)間的變化而產(chǎn)生增值。其周轉(zhuǎn)中，會(huì)隨著時(shí)間的變化而產(chǎn)生增值。 資金的 時(shí)間價(jià)值 1 第30頁(yè)/共92頁(yè) 資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及產(chǎn)品生產(chǎn)、交換過(guò)程中產(chǎn)生資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及產(chǎn)品生產(chǎn)、交換過(guò)程中產(chǎn)生增值增值。 不同時(shí)間發(fā)生的不同時(shí)間

22、發(fā)生的等額資金等額資金在在價(jià)值價(jià)值上存在的上存在的差別差別。 現(xiàn)在有一筆可以用來(lái)投資的資金，比起將來(lái)同等數(shù)量的資金，即使不考慮通貨膨脹，也更有價(jià)值?，F(xiàn)在有一筆可以用來(lái)投資的資金，比起將來(lái)同等數(shù)量的資金，即使不考慮通貨膨脹，也更有價(jià)值。 利息利息和和利潤(rùn)利潤(rùn)是資金時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式。是資金時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式。 第31頁(yè)/共92頁(yè) 2 資金所有者資金所有者轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓 資金使用權(quán)而獲資金使用權(quán)而獲 得的得的報(bào)酬報(bào)酬 利息利息 資金使用者資金使用者為取為取 得他人資金使用得他人資金使用 權(quán)而付出的權(quán)而付出的代價(jià)代價(jià) 是資金時(shí)間價(jià)值的度量。是資金時(shí)間價(jià)值的度量。 存款利息、貸款利息，股息、債券利息

23、等存款利息、貸款利息，股息、債券利息等 第32頁(yè)/共92頁(yè) 2 IPF 本利和本利和 利率利率 本金本金 利息利息 利率利率 - 單位本金在單位時(shí)間內(nèi)獲得的利息。單位本金在單位時(shí)間內(nèi)獲得的利息。 %100 P I i 第33頁(yè)/共92頁(yè) 3 復(fù)利復(fù)利單利單利利息利息 僅以僅以當(dāng)期本當(dāng)期本 金金為為基數(shù)基數(shù)計(jì)計(jì) 得的利息。得的利息。 以以本金本金與先前同期的與先前同期的 累計(jì)累計(jì)利息之和利息之和為基數(shù)為基數(shù) 計(jì)得的利息。計(jì)得的利息。 第34頁(yè)/共92頁(yè) 3 復(fù)利復(fù)利 （n期）期） F=Fn=P (1+i)n 一次支付復(fù)利公式一次支付復(fù)利公式 復(fù)利系數(shù)復(fù)利系數(shù) 設(shè)本金為設(shè)本金為P，利率為，利率為i

24、，本利和為，本利和為F，利息為，利息為I， 計(jì)算利息的期數(shù)為計(jì)算利息的期數(shù)為n，則：，則： 單利單利 F = P + I = P + Pi 第35頁(yè)/共92頁(yè) 復(fù)利復(fù)利 設(shè)本金為設(shè)本金為P，利率為，利率為i，本利和為，本利和為F，利息為，利息為I， 計(jì)算利息的期數(shù)為計(jì)算利息的期數(shù)為n，則：，則： 第第1期末本利和期末本利和: F1=P(1+i) 第第2期末本利和期末本利和: F2=F1(1+i)=P(1+i)2 第第n期末本利和期末本利和: F=Fn=P (1+i)n 相應(yīng)相應(yīng)復(fù)利利息復(fù)利利息公式：公式：I=F-P=P(1+i)n-1 一次支付復(fù)利公式一次支付復(fù)利公式 復(fù)利系數(shù)復(fù)利系數(shù) 第36

25、頁(yè)/共92頁(yè) 3 例例：若某工程在第：若某工程在第1年初投資年初投資1000萬(wàn)元，年利率萬(wàn)元，年利率6% ，問(wèn)以，問(wèn)以單利單利或或復(fù)利復(fù)利計(jì)息到第計(jì)息到第4年末年末本利和本利和分別分別 應(yīng)為多少？應(yīng)為多少？ 萬(wàn)元12404%610001000IPF 0 1234 F=? 1000 6% 萬(wàn)元1262),/( %)61 (1000)1 ( 4 niPFP iPF n 單利單利 復(fù)利復(fù)利 第37頁(yè)/共92頁(yè) 4 復(fù)利分析（資金等值計(jì)算）復(fù)利分析（資金等值計(jì)算） 由于由于資金時(shí)間有價(jià)值資金時(shí)間有價(jià)值，不同時(shí)間點(diǎn)上的絕對(duì)值，不同時(shí)間點(diǎn)上的絕對(duì)值 不等的資金可能具有不等的資金可能具有相同的價(jià)值相同的價(jià)值

26、。 第38頁(yè)/共92頁(yè) 等值、時(shí)值、現(xiàn)值與終值等值、時(shí)值、現(xiàn)值與終值 等值等值 - 不同時(shí)間上的不同數(shù)額的貨幣可以具有相同的價(jià)值不同時(shí)間上的不同數(shù)額的貨幣可以具有相同的價(jià)值。由。由 于資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)，其價(jià)值于資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)，其價(jià)值 就不相同；反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)值不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下就不相同；反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)值不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下 卻可能具有相等的價(jià)值。卻可能具有相等的價(jià)值。 時(shí)值時(shí)值 - 貨幣在貨幣在某個(gè)時(shí)刻某個(gè)時(shí)刻上的數(shù)量。上的數(shù)量。 現(xiàn)值現(xiàn)值 - 若若“某個(gè)時(shí)刻某個(gè)時(shí)刻”指的是對(duì)某個(gè)工程項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的指的

27、是對(duì)某個(gè)工程項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的起點(diǎn)起點(diǎn) 時(shí)刻時(shí)刻（通常是工程項(xiàng)目建設(shè)的開端），此時(shí)貨幣的時(shí)值則為貨幣現(xiàn)（通常是工程項(xiàng)目建設(shè)的開端），此時(shí)貨幣的時(shí)值則為貨幣現(xiàn) 值。值。 終值終值 - 若若“某個(gè)時(shí)刻某個(gè)時(shí)刻”指的是項(xiàng)目指的是項(xiàng)目計(jì)算期終了時(shí)刻計(jì)算期終了時(shí)刻，此時(shí)的貨，此時(shí)的貨 幣時(shí)值為貨幣終值。幣時(shí)值為貨幣終值。 第39頁(yè)/共92頁(yè) 資金等值的含義資金等值的含義 資金必須賦予時(shí)間概念，才能顯示其真實(shí)價(jià)值的意資金必須賦予時(shí)間概念，才能顯示其真實(shí)價(jià)值的意 義。相同數(shù)量的資金在義。相同數(shù)量的資金在不同的時(shí)間點(diǎn)代表著不同的價(jià)值不同的時(shí)間點(diǎn)代表著不同的價(jià)值 資金的等值是以資金的等值是以規(guī)定的利率規(guī)定的利率為前

28、提的，當(dāng)各支付系為前提的，當(dāng)各支付系 列的利率不同時(shí)，其等值關(guān)系即不成立。列的利率不同時(shí)，其等值關(guān)系即不成立。 如果兩個(gè)現(xiàn)金流量如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值等值，則在任何時(shí)點(diǎn)也必然等值；，則在任何時(shí)點(diǎn)也必然等值； 位于同一時(shí)點(diǎn)時(shí)，其價(jià)值與數(shù)值均相等。位于同一時(shí)點(diǎn)時(shí)，其價(jià)值與數(shù)值均相等。 影響資金等值的影響資金等值的因素因素為資金數(shù)額大小、利率大小為資金數(shù)額大小、利率大小 和計(jì)息期數(shù)的多少。和計(jì)息期數(shù)的多少。 第40頁(yè)/共92頁(yè) P 現(xiàn)值（本金或期初金額）現(xiàn)值（本金或期初金額） 一般位于所取時(shí)間坐標(biāo)的起點(diǎn)（或零期，例如建設(shè)項(xiàng)目開始的第一般位于所取時(shí)間坐標(biāo)的起點(diǎn)（或零期，例如建設(shè)項(xiàng)目開始的第 一年初）；一

29、年初）； F 終值（未來(lái)值或復(fù)本利和）終值（未來(lái)值或復(fù)本利和） 指相對(duì)于現(xiàn)值若干計(jì)息期后的價(jià)值，位于所取時(shí)間坐標(biāo)的終點(diǎn)指相對(duì)于現(xiàn)值若干計(jì)息期后的價(jià)值，位于所取時(shí)間坐標(biāo)的終點(diǎn)。 A 等額值等額值 表示各期支付金額相等，位于各期期末；當(dāng)時(shí)間單位為年時(shí)，表示各期支付金額相等，位于各期期末；當(dāng)時(shí)間單位為年時(shí)，又又 稱為稱為等額年值等額年值或或年年金金。 n計(jì)息期數(shù)計(jì)息期數(shù) 計(jì)息期數(shù)的時(shí)間單位可以是年、季、月或日，具體運(yùn)用公式時(shí)，計(jì)息期數(shù)的時(shí)間單位可以是年、季、月或日，具體運(yùn)用公式時(shí)， 要求與復(fù)利利率的時(shí)間單位相一致。要求與復(fù)利利率的時(shí)間單位相一致。 i計(jì)息期利率計(jì)息期利率 第41頁(yè)/共92頁(yè) 4 v

30、一次一次支付支付現(xiàn)現(xiàn)值公式值公式 ： v 等額等額支付年金支付年金終終值公式值公式 ： v 等額等額支付年金支付年金現(xiàn)現(xiàn)值公式值公式 ： v 資金資金回收回收公式：公式： v 償債償債基金公式：基金公式： niPF1 n iFP 1 i i AF n 11 i i AP n 11 1)1 ( n i i FA 1)1 ( )1 ( n n i ii PA 第42頁(yè)/共92頁(yè) 4 資金一次性支付（又稱整付），資金一次性支付（又稱整付），是指支付系列是指支付系列中中 的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量，無(wú)論是，無(wú)論是流出流出或是或是流入流入，均在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，均在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上 一次性全部發(fā)生一次性全部發(fā)生。 第43

31、頁(yè)/共92頁(yè) 4 一次支付一次支付終值終值公式公式 有一項(xiàng)資金，按年利率有一項(xiàng)資金，按年利率i進(jìn)行投資，求進(jìn)行投資，求n n年后本利和。年后本利和。 即已知：即已知：P P、i i、n n，求終值，求終值F F。 P 01n-1 n F=? n iPF1 復(fù)利系數(shù)復(fù)利系數(shù) （F/P,i,n ） 第44頁(yè)/共92頁(yè) 例：若某工程在第例：若某工程在第1年初投資年初投資1000萬(wàn)元，年利率萬(wàn)元，年利率6% ，問(wèn)以復(fù)利計(jì)息到第，問(wèn)以復(fù)利計(jì)息到第4年末本利和應(yīng)為多少？年末本利和應(yīng)為多少？ 萬(wàn)元1262%)61 (1000 4 F 0 1234 F=? 1000 6% 第45頁(yè)/共92頁(yè) 電子表格的應(yīng)用電

32、子表格的應(yīng)用在在EXCEL中直接套用函數(shù)中直接套用函數(shù) 1. 終值計(jì)算函數(shù)終值計(jì)算函數(shù) 語(yǔ)法格式：語(yǔ)法格式：FV (Rate, Nper, Pmt, Pv, Type) 終值終值利率利率 總投資期，即該總投資期，即該 項(xiàng)投資總的付款項(xiàng)投資總的付款 期數(shù)期數(shù) 各期支出金額，在整個(gè)各期支出金額，在整個(gè) 投資期內(nèi)不變。若為投資期內(nèi)不變。若為0 或省略，則函數(shù)值為復(fù)或省略，則函數(shù)值為復(fù) 利終值利終值 現(xiàn)值，也稱本金?，F(xiàn)值，也稱本金。 若為若為0或省略，則或省略，則 函數(shù)值為年金終值函數(shù)值為年金終值 0或忽略表示收付款時(shí)或忽略表示收付款時(shí) 間是間是期末期末，1表示收付表示收付 款時(shí)間是款時(shí)間是期初期初。

33、 第46頁(yè)/共92頁(yè) FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c），選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”欄中選欄中選 “FV” 剛才的例子：剛才的例子：若某工程在第若某工程在第1年初投資年初投資1000萬(wàn)元，年利率萬(wàn)元，年利率 6%，問(wèn)以復(fù)利計(jì)息到第，問(wèn)以復(fù)利計(jì)息到第4年末本利和應(yīng)為多少？年末本利和應(yīng)為多少？ （2）在）在FV函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入6%，Nper鍵入鍵入4， PV欄鍵入欄鍵入1000。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=FV(

34、6%,4,1000)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-1262. 第47頁(yè)/共92頁(yè) 4 一次支付一次支付現(xiàn)值現(xiàn)值公式公式 如果希望在如果希望在n年后得到一筆資金年后得到一筆資金F，在年利率為，在年利率為i的情的情 況下，現(xiàn)在應(yīng)投資多少？即已知況下，現(xiàn)在應(yīng)投資多少？即已知F,i,n,求現(xiàn)值求現(xiàn)值P。 n iFP 1 P=？ 0 1 n-1 n F 現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值系數(shù) （P/F,i,n ） 第48頁(yè)/共92頁(yè) 4 前面的例子，若為了在前面的例子，若為了在第第4年末年末得到資金得到資金1262萬(wàn)萬(wàn) 元，按元，按6%復(fù)利復(fù)利計(jì)算，則現(xiàn)在需要投資多少？計(jì)算，則現(xiàn)在需要投資

35、多少？ 0 1234 F=1262 P=？ 6% 萬(wàn)元10007921. 01262 %)61 ( 1 1262 4 P 第49頁(yè)/共92頁(yè) 電子表格的應(yīng)用電子表格的應(yīng)用在在EXCEL中直接套用函數(shù)中直接套用函數(shù) 1. 現(xiàn)值計(jì)算函數(shù)現(xiàn)值計(jì)算函數(shù) 語(yǔ)法格式：語(yǔ)法格式：PV (Rate, Nper, Pmt, Fv, Type) 現(xiàn)值現(xiàn)值利率利率 總投資期，即該總投資期，即該 項(xiàng)投資總的付款項(xiàng)投資總的付款 期數(shù)期數(shù) 各期支出金額，在整個(gè)各期支出金額，在整個(gè) 投資期內(nèi)不變。若為投資期內(nèi)不變。若為0 或省略，則函數(shù)值為或省略，則函數(shù)值為復(fù)復(fù) 利現(xiàn)值利現(xiàn)值 終值，若為終值，若為0或省或省 略，則函數(shù)值為

36、略，則函數(shù)值為年年 金現(xiàn)值金現(xiàn)值 0或忽略表示收付款時(shí)或忽略表示收付款時(shí) 間是期末，間是期末，1表示收付表示收付 款時(shí)間是款時(shí)間是期初期初。 第50頁(yè)/共92頁(yè) 例例3： 年利率年利率8%，終值為，終值為2000，計(jì)算，計(jì)算10年期的現(xiàn)值為多少？年期的現(xiàn)值為多少？ PV(Rate,Nper,Pmt,Fv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c），選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”欄中選欄中選 “PV”。 （2）在）在PV函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入8%，Nper鍵入鍵入10， Fv欄鍵入欄鍵入200

37、0。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=PV(8%,10,2000)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-926.39 第51頁(yè)/共92頁(yè) 4 P50， 一、一、 14； 二、二、2，3 預(yù)習(xí)預(yù)習(xí)p3741， 另外另外4個(gè)等值計(jì)算公式個(gè)等值計(jì)算公式 課后作業(yè)課后作業(yè) 第52頁(yè)/共92頁(yè) 等額支付：等額支付： 是指所分析的系統(tǒng)中現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出可在是指所分析的系統(tǒng)中現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出可在多個(gè)時(shí)多個(gè)時(shí) 間點(diǎn)上發(fā)生間點(diǎn)上發(fā)生，而不是集中在某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，即形成一個(gè)序，而不是集中在某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，即形成一個(gè)序 列現(xiàn)金流量，并且該序列列現(xiàn)金流量，并且該序列現(xiàn)金

38、流量數(shù)額現(xiàn)金流量數(shù)額是是相等相等的。的。 第53頁(yè)/共92頁(yè) 0 1 n-1 n F=？ 2 A 1）等額支付序列年金終值公式：）等額支付序列年金終值公式： 在一個(gè)時(shí)間序列中，在利率為在一個(gè)時(shí)間序列中，在利率為i的情況下連續(xù)在每個(gè)計(jì)的情況下連續(xù)在每個(gè)計(jì) 息期的息期的期末支付期末支付一筆等額的資金一筆等額的資金A，求，求n年后由各年的年后由各年的 本利和累計(jì)而成的總值本利和累計(jì)而成的總值F，即已知，即已知A, i, n,求求F。 AFAn iAFA iAFA n n n 的終值期末年金第 的終值第二期末年金 的終值第一期末年金 2 2 1 1 1 1 第54頁(yè)/共92頁(yè) i i AFn n 11

39、 期末復(fù)利年金終值 i i AAiAiAiAFFFF n nn n 11 )1 ()1 ()1 ( 21 21 i i iAFn n 11 )1 ( 期末復(fù)利年金終值 n期年金期年金A的的 本利和總額本利和總額 年金復(fù)利系數(shù)年金復(fù)利系數(shù) (F/A,i,n) 注意：注意：若每期年金若每期年金A發(fā)生在期初，則發(fā)生在期初，則n期末年金終值為：期末年金終值為： 第55頁(yè)/共92頁(yè) 12 31.43965.5866.3802 65.58 %8 1%)81 ( %)81 (2 66.380%)81 (120 15120 2 68.41691.16277.2531 91.162 %8 1%)81 ( 77.

40、253%)81 (80 1580 1 15 15 15 15 總投入大于方案可見方案 萬(wàn)元總年金終值為故方案 萬(wàn)元 每年初年金終值為 萬(wàn)元 年后終值為：萬(wàn)元，一次性投資 方案 萬(wàn)元總年金終值為方案 萬(wàn)元 為每年末養(yǎng)護(hù)費(fèi)年金終值 萬(wàn)元 年后終值為：萬(wàn)元一次性投資 方案 F F AF F 解：解： 第56頁(yè)/共92頁(yè) 電子表格的應(yīng)用電子表格的應(yīng)用在在EXCEL中直接套用函數(shù)中直接套用函數(shù) 1. 終值計(jì)算函數(shù)終值計(jì)算函數(shù) FV (Rate, Nper, Pmt, Pv, Type) F11 “=FV(8%,15,80)”=253.77 F12“=FV(8%,15,6)”=162.91 F1=F11+

41、F12=416.68 F21 “=FV(8%,15,120)”=380.66 F22“=FV(8%,15,2)(1.08)”=58.65 F1=F11+F12=439.31 第57頁(yè)/共92頁(yè) 元）(114603.57200 1.0 1)1.01( 200 1)1( 20 i i AF n 年金復(fù)利系數(shù)年金復(fù)利系數(shù) (F/A,i,n) 第58頁(yè)/共92頁(yè) 例例2： 年利率年利率5%，年金為，年金為400，計(jì)算，計(jì)算5年后終值年后終值 為多少？為多少？ FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c）

42、，選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”欄中選欄中選 “FV” （2）在）在FV函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入5%，Nper鍵入鍵入5， Pmt欄鍵入欄鍵入400。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=FV(5%,5,400)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-2210.25 第59頁(yè)/共92頁(yè) i i A ii i A i FP n n n n 11 1 11 1 1 等額支付系列貼現(xiàn)系等額支付系列貼現(xiàn)系 數(shù)或年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù)或年金現(xiàn)值系數(shù) (P/A,i,n) 2）年金現(xiàn)值公式年金現(xiàn)值公式：在：在n年內(nèi)每年等額收支一筆資金

43、年內(nèi)每年等額收支一筆資金A，則，則 在利率為在利率為i 的情況下，求此等額年金的現(xiàn)值總的情況下，求此等額年金的現(xiàn)值總 額，即已知額，即已知 A,i,n,求求P。 1 2n-1 n A P=？ 0 第60頁(yè)/共92頁(yè) 例例 若某人期望今后若某人期望今后5年內(nèi)每年年末可以從銀行取回年內(nèi)每年年末可以從銀行取回1000元，元， 年利率為年利率為10%，復(fù)利計(jì)息，問(wèn)他必須現(xiàn)在存入銀行多少錢？，復(fù)利計(jì)息，問(wèn)他必須現(xiàn)在存入銀行多少錢？ 012345 P=? 1000 元）(8 .37907908.31000 %)101%(10 1%)101 ( 1000 )1 ( 1)1 ( 5 5 n n ii i AP

44、 年金現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù) (P/A,i,n) 第61頁(yè)/共92頁(yè) PV(Rate,Nper,Pmt,Fv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c），選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”欄中選欄中選 “PV”。 （2）在）在PV函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入10%，Nper鍵入鍵入5， PMT欄鍵入欄鍵入1000。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=PV(10%,5,1000)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-3790.8 第62頁(yè)/共92頁(yè) 例：例：若

45、某人現(xiàn)在貸款若某人現(xiàn)在貸款2000萬(wàn)元，年利率為萬(wàn)元，年利率為5%， 年金年金400萬(wàn)元，多少年還清貸款？萬(wàn)元，多少年還清貸款？ NPER(Rate,Pmt,Pv,Fv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c），選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”欄中選欄中選 “NPER” （2）在）在NPER函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入5%，Pmt欄鍵入欄鍵入 400，Pv欄鍵入欄鍵入2000。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=NPER(5%,400,2000)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。

46、 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-4.573 第63頁(yè)/共92頁(yè) 1)1 ( )1 ( n n i ii PA 3）資金回收公式資金回收公式：期初一次投資數(shù)額為：期初一次投資數(shù)額為P，欲在，欲在n年后年后 將投資全部收回，則在利率為將投資全部收回，則在利率為 i的情況下，求每年應(yīng)等額的情況下，求每年應(yīng)等額 回收的資金。即已知回收的資金。即已知P,i,n,求求A。 1 2n-1 n A=？ P 0 n n ii i AP )1( 1)1( 可得可得 由：由： 資金回收系數(shù)資金回收系數(shù) (A/P,i,n) 第64頁(yè)/共92頁(yè) 解：解： A=？ 10000 1 29 1 0 0 元）(3 .14901

47、4903.010000 1%)81 ( %)81%(8 10000 1)1 ( )1 ( 10 10 n n i ii PA 資金回收系數(shù)資金回收系數(shù) (A/P,i,n) 第65頁(yè)/共92頁(yè) 例：例：若某人現(xiàn)在投資若某人現(xiàn)在投資10000元，年回報(bào)率為元，年回報(bào)率為8%，每年，每年 年末等額獲得收益，年末等額獲得收益，10年內(nèi)回收全部本利，則每年內(nèi)回收全部本利，則每 年應(yīng)回收多少元？年應(yīng)回收多少元？ PMT(Rate,Nper,Pv,Fv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c），選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”

48、欄中選欄中選 “PMT” （2）在）在PMT函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入8%，Nper鍵入鍵入 10，Pv欄鍵入欄鍵入10000。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=PMT(8%,10,10000)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-1490.3 第66頁(yè)/共92頁(yè) 1)1 ( n i i FA 4）償債基金公式償債基金公式：為了籌集未來(lái)：為了籌集未來(lái)n年后需要的一筆償年后需要的一筆償 債資金，在利率為債資金，在利率為i的情況下，求每個(gè)計(jì)息期末應(yīng)等額的情況下，求每個(gè)計(jì)息期末應(yīng)等額 存儲(chǔ)的金額。即已知存儲(chǔ)的金額。即已知F, i, n

49、，求，求A。 0 1 n-1 n F 2 A=？ n n n ii i AP iPF )1 ( 1)1 ( )1 ( 由：由： 得： 償債基金系數(shù)償債基金系數(shù) (A/F,i,n) 第67頁(yè)/共92頁(yè) 012345 F=1000 A=? 元）(16381638.010000 1%)101( %10 10000 1)1( 5 n i i FA 償債基金系數(shù)償債基金系數(shù) (A/F,i,n) 第68頁(yè)/共92頁(yè) 電子表格的應(yīng)用電子表格的應(yīng)用在在EXCEL中直接套用函數(shù)中直接套用函數(shù) 資金回收函數(shù)資金回收函數(shù) 語(yǔ)法格式：語(yǔ)法格式：PMT(Rate,Nper,Pv,Fv,Type) Rate - 利率；利

50、率； Nper - 總投資期，即該項(xiàng)投資總的付款期數(shù)；總投資期，即該項(xiàng)投資總的付款期數(shù)； Pmt - 各期支出金額，在整個(gè)投資期內(nèi)不變各期支出金額，在整個(gè)投資期內(nèi)不變; Fv - 終值，最后一次付款期后獲得的一次性償還額。終值，最后一次付款期后獲得的一次性償還額。 為為0或省略，則函數(shù)值為資金回收值；或省略，則函數(shù)值為資金回收值； Pv - 現(xiàn)值，為現(xiàn)值，為0或省略，則該函數(shù)是償債基金值；或省略，則該函數(shù)是償債基金值； Type - 0或忽略表示收付款時(shí)間是期末，或忽略表示收付款時(shí)間是期末，1表示收付款表示收付款 時(shí)間是期初。時(shí)間是期初。 第69頁(yè)/共92頁(yè) 例：例：某人欲在第某人欲在第5年年

51、末獲得年年末獲得10000元，若每年存款金元，若每年存款金 額相等，年利率為額相等，年利率為10%，復(fù)利計(jì)息，則每年年末，復(fù)利計(jì)息，則每年年末 需存款多少元？需存款多少元？ PMT(Rate,Nper,Pv,Fv,Type) （1）主菜單）主菜單“插入插入”命令，選擇命令，選擇“函數(shù)函數(shù)”，選擇類別，選擇類別 （c），選），選“財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)”，“選擇函數(shù)（選擇函數(shù)（N）”欄中選欄中選 “pmt” （2）在）在pmt函數(shù)對(duì)話框中的函數(shù)對(duì)話框中的rate輸入輸入10%，Nper鍵入鍵入5， Fv欄鍵入欄鍵入10000。 也可在單元格也可在單元格A1中直接輸入中直接輸入“=pmt(10%,5,10000

52、)” （3）點(diǎn)擊）點(diǎn)擊“確定確定”。 （4）顯示結(jié)果為）顯示結(jié)果為-1638 第70頁(yè)/共92頁(yè) 復(fù)利公式小結(jié)復(fù)利公式小結(jié) 復(fù)利公式可以相互轉(zhuǎn)換，關(guān)系如下：復(fù)利公式可以相互轉(zhuǎn)換，關(guān)系如下： （1）（）（P/F,i,n）與（）與（ F/P,i,n ）互為倒數(shù)；）互為倒數(shù)； （2）（）（F/A,i,n）與（）與（ A/F,i,n ）互為倒數(shù)；）互為倒數(shù)； （3）（）（P/A,i,n）與（）與（ A/P,i,n ）互為倒數(shù)；）互為倒數(shù)； （4） （ F/P,i,n ） = （ A/P,i,n ） （F/A,i,n）；）； （5） （ A/F,i,n ） = （ P/F,i,n ） （ A/P,i,n

53、 ）；）； （6） （ A/P,i,n ） = （ A/F,i,n ） + i 。 第71頁(yè)/共92頁(yè) 4. 名義利率與有效利率名義利率與有效利率 在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，復(fù)利通常以年為計(jì)算周期，但在在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，復(fù)利通常以年為計(jì)算周期，但在 實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，計(jì)息周期有實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，計(jì)息周期有年、季、月、周、日年、季、月、周、日等多種，等多種， 這樣就出現(xiàn)了不同計(jì)息周期的利率換算問(wèn)題。這樣就出現(xiàn)了不同計(jì)息周期的利率換算問(wèn)題。 名義利率名義利率 - 按按年年計(jì)的利率。計(jì)的利率。 有效利率有效利率 - 把名義利率除以一年內(nèi)利期數(shù)所得的把名義利率除以一年內(nèi)利期數(shù)所得的商商 為此利期的實(shí)際利率。為此利

54、期的實(shí)際利率。 例如：例如：年利率為年利率為6%6%，每半年復(fù)利計(jì)息一次，即名義利率為，每半年復(fù)利計(jì)息一次，即名義利率為 6%6%，有效利率為，有效利率為6%6%2=3%2=3%，計(jì)息期為，計(jì)息期為6 6個(gè)月，一年的利期個(gè)月，一年的利期 數(shù)為數(shù)為2 2。 第72頁(yè)/共92頁(yè) 名義利率與有效利率名義利率與有效利率 （續(xù)）（續(xù)） 設(shè)名義利率為設(shè)名義利率為r, 有效利率為有效利率為i, 每年的利期數(shù)為每年的利期數(shù)為m，年，年 初本金為初本金為P，則在一年末本利和，則在一年末本利和F為：為： m m r PF)1 ( 1)1 ( m m r P PF i 有效利率有效利率 * *實(shí)際年利率實(shí)際年利率

55、？ 利息利息 第73頁(yè)/共92頁(yè) 年名義利率年名義利率 （r） 計(jì)息期計(jì)息期 年計(jì)息次數(shù)年計(jì)息次數(shù) （m）計(jì)息期利率計(jì)息期利率 實(shí)際年利率實(shí)際年利率 有效利率有效利率 10% 年年110%10% 半年半年25%10.25% 季季42.5%10.38% 月月120.833%10.46% 日日3650.0274%10.51% m r 1 )1( m r i m 每年計(jì)息期每年計(jì)息期m m越多，越多，i i與與r r相差越大。所以，在工相差越大。所以，在工 程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各方案的計(jì)息期不同，就不能簡(jiǎn)程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各方案的計(jì)息期不同，就不能簡(jiǎn) 單地使用名義利率來(lái)評(píng)價(jià)，而必須換算成實(shí)際利率進(jìn)單地

56、使用名義利率來(lái)評(píng)價(jià)，而必須換算成實(shí)際利率進(jìn) 行評(píng)價(jià)，否則會(huì)得出不正確結(jié)論。行評(píng)價(jià)，否則會(huì)得出不正確結(jié)論。 第74頁(yè)/共92頁(yè) 例例2 某人想借款某人想借款5000元，面臨兩種選擇：甲銀行年利率元，面臨兩種選擇：甲銀行年利率 為為18%，按年計(jì)息，乙銀行年利率為，按年計(jì)息，乙銀行年利率為17.5%，按月計(jì)息。，按月計(jì)息。 此人計(jì)劃此人計(jì)劃2年后一次還清，問(wèn)應(yīng)向哪家銀行借款？年后一次還清，問(wèn)應(yīng)向哪家銀行借款？ 只要比較兩家銀行的實(shí)際年利率就可作出選擇，實(shí)只要比較兩家銀行的實(shí)際年利率就可作出選擇，實(shí) 際年利率小的，所付利息也少。際年利率小的，所付利息也少。 %97.181) 12 175. 0 1

57、(1)1 ( %18 12 m m r i i 乙 甲 因此向因此向甲銀行甲銀行借錢比較合算借錢比較合算 第75頁(yè)/共92頁(yè) 計(jì)計(jì) 算算 年名義利率為年名義利率為2.4。 若每年計(jì)息一次，一年后的本利和：若每年計(jì)息一次，一年后的本利和： F11000(10.024)1024萬(wàn)元萬(wàn)元 若每月計(jì)算一次，按照復(fù)利法進(jìn)行計(jì)算時(shí)，則一年后的若每月計(jì)算一次，按照復(fù)利法進(jìn)行計(jì)算時(shí)，則一年后的 本利和：本利和：F121000(10.002)121024.27 萬(wàn)元萬(wàn)元 那么此時(shí)有效年利率為：那么此時(shí)有效年利率為： i（1024.27-1000）/10002.427。 現(xiàn)有本金現(xiàn)有本金10001000萬(wàn)元萬(wàn)元，

58、若按月計(jì)算利息，且，若按月計(jì)算利息，且月利率為月利率為 0.2%0.2%，則年名義利率為多少？若每年計(jì)息一次，一，則年名義利率為多少？若每年計(jì)息一次，一 年后的本利和是多少？如果每月計(jì)息一次，一年后年后的本利和是多少？如果每月計(jì)息一次，一年后 本利和為多少？有效年利率為多少？本利和為多少？有效年利率為多少？ 第76頁(yè)/共92頁(yè) （1）計(jì)息期為）計(jì)息期為1年年 此時(shí)名義利率等于有效利率此時(shí)名義利率等于有效利率 直接用復(fù)利公式（直接用復(fù)利公式（6個(gè)）計(jì)算個(gè)）計(jì)算 第77頁(yè)/共92頁(yè) 課堂練習(xí)：課堂練習(xí)：當(dāng)年利率為當(dāng)年利率為8%，某人從現(xiàn)在起連續(xù)，某人從現(xiàn)在起連續(xù) 6年每年末等額存款多少，可在第年每

59、年末等額存款多少，可在第6年年末得到年年末得到 10000元？元？ AF(A/F, i, n) =10000 (A/F, 8%, 6) =10000 0.1363 =1363 元元 第78頁(yè)/共92頁(yè) （2）計(jì)息期小于）計(jì)息期小于1年年 1）計(jì)息期與支付期相等）計(jì)息期與支付期相等 第79頁(yè)/共92頁(yè) 課堂練習(xí)：課堂練習(xí)：當(dāng)年利率為當(dāng)年利率為8%，每半年計(jì)息，每半年計(jì)息1次，次， 問(wèn)某人現(xiàn)在存多少錢，可以在從現(xiàn)起連續(xù)問(wèn)某人現(xiàn)在存多少錢，可以在從現(xiàn)起連續(xù)3年每半年每半 年末等額取出年末等額取出2000元？元？ 有效利率有效利率 i = 0.08 / 2 = 0.04, 計(jì)息期數(shù)計(jì)息期數(shù) n= 2

60、3 = 6 次次 P A(P/A, i, n) = 2000 (P/A, 4%, 6) = 2000 5.2421 = 10484.2 元元 第80頁(yè)/共92頁(yè) （2）計(jì)息期小于）計(jì)息期小于1年年 1）計(jì)息期與支付期相等）計(jì)息期與支付期相等 2）計(jì)息期小于支付期）計(jì)息期小于支付期 第81頁(yè)/共92頁(yè) 課堂練習(xí)：課堂練習(xí)：年利率為年利率為8%，每半年計(jì)息，每半年計(jì)息1次，問(wèn)次，問(wèn) 某人現(xiàn)在存多少錢，可以在從現(xiàn)起連續(xù)某人現(xiàn)在存多少錢，可以在從現(xiàn)起連續(xù)3年每年末年每年末 等額取出等額取出5000元？元？ %16. 81) 2 08. 0 1 (1)1 ( 2 m m r i有效年利率 元6 .128