證券從業(yè)考試《投資分析》重點考點總結(jié) 打印版 小抄版

1、2011年11月證券從業(yè)資格考試證券分析 重點考點總結(jié) 打印版 小抄版第一章 證券投資分析概述基本內(nèi)容：本章主要介紹了證券投資分析的含義、意義，證券投資理念與策略；證券投資分析的信息來源，有效市場假說；證券分析發(fā)展史，主要分析流派及其特點；以及證券投資分析的主要方法，基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。學習要求：了解宏觀經(jīng)濟分析的意義；熟悉總量分析和結(jié)構(gòu)分析的定義、特點和關系；了解宏觀分析資料的搜集與處理方法。熟悉國民經(jīng)濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標、財政指標的主要內(nèi)容，了解各項指標變動對宏觀經(jīng)濟的影響。掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，了解國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系

2、；掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量方式；了解國際收支、社會消費品零售總額、全社會固定資產(chǎn)投資等指標的內(nèi)容；掌握貨幣供應量的三個層次；熟悉金融機構(gòu)各項存貸款余額、金融資產(chǎn)總量的含義和構(gòu)成；熟悉利率、匯率和國際儲備的含義。掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關系；熟悉gdp、經(jīng)濟周期、通貨變動對證券市場的影響；了解我國證券市場指數(shù)走勢與我國gdp增長趨勢的實際關系。了解財政政策和財政政策手段，貨幣政策和貨幣政策工具，收入政策的含義、特點以及經(jīng)濟政策對證券市場的影響；熟悉收入政策的目標及其傳導機制；了解國際金融市場環(huán)境及人民幣匯率預期對證券市場的影響。熟悉股票市場供求關系的決定原

3、理；掌握影響股票市場供給和需求的因素。第一節(jié) 證券投資分析的意義重點內(nèi)容：證券投資的含義、目的及特性?？键c分析：證券投資是指投資者購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。第二節(jié) 證券投資分析的信息要素重點內(nèi)容：證券投資分析信息的來源、處理方式；有效市場的概念和分類；三類有效市場的特點及其對證券投資分析的指導意義。考點分析：信息來源主要有政府部門、證券交易所、上市公司、中介機構(gòu)、媒體和其他來源。有效市場是價格充分及時反映全部有價值的信息、市場價格代表證券真實價值的市場。三類有效市場指弱勢有效、半強勢有效和強勢

4、有效。第三節(jié) 證券投資分析簡史及主要流派重點內(nèi)容：基本分析、技術(shù)分析、心理分析和學術(shù)分析等流派的特點；證券投資分析的基本要素；考點分析：基本分析以宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)特征和上市公司基本財務數(shù)據(jù)為分析對象和決策基礎的流派；技術(shù)分析以市場行為作為分析對象和決策基礎的流派；心理分析流派旨在解決投資者在投資決策過程中的心理障礙問題和投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。學術(shù)分析重點是選擇價值被低估的股票。第四節(jié) 證券投資分析的主要方法重點內(nèi)容：基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法的定義、理論基礎和內(nèi)容；證券投資分析應注意的問題?？键c分析：基本分析適用于預測周期相對比較長的證券價格，以及

5、相對成熟的證券市場和預測精度不高的領域。技術(shù)分析反映比較直觀，分析的結(jié)論時效性比較強。第二章 有價證券的投資價值分析基本內(nèi)容：影響債券和股票投資價值的內(nèi)部因素和外部因素，貨幣的現(xiàn)值和終值的計算，不同類型債券的定價公式，收益率的計算，利率期限結(jié)構(gòu)的類型和理論，股票內(nèi)在價值的計算，etf和lof的投資價值的分析，金融衍生工具的投資價值分析。學習要求：熟悉貨幣時間價值、貨幣終值和現(xiàn)值的概念；掌握按單利和復利計算貨幣終值和現(xiàn)值。熟悉影響債券和股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機制；熟悉債券內(nèi)在價值和股票內(nèi)在價值，了解債券和股票的收益率，掌握利率期限結(jié)構(gòu)的概念、類型和相關理論。掌握計算股票內(nèi)在價值不同增長

6、模型的原理和公式；掌握反映 lof和etf的投資價值的特性、金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、金融期權(quán)、認股權(quán)證的理論價格的計算公式和影響因素。第一節(jié) 債券的投資價值分析重點內(nèi)容：影響債券投資價值的內(nèi)外因素，貨幣終值和現(xiàn)值的概念，債券的定價公式和轉(zhuǎn)讓價格的近似計算，債券收益率的計算，市場預期理論、流動性偏好理論、市場分割理論的基本觀點?？键c分析：現(xiàn)代投資學的觀點是：任何金融產(chǎn)品的價值就是其未來現(xiàn)金流之和的貼現(xiàn)值，理解現(xiàn)值和終值的概念有利于更好的計算債券的價值。債券的價值受很多因素的影響，債券的利率期限結(jié)構(gòu)是反映不同期限債券的收益率和到期期限之間的關系，熟悉債券利率期限結(jié)構(gòu)的理論和類型，掌握債券內(nèi)部到期收益

7、率的計算。第二節(jié) 股票的投資價值分析重點內(nèi)容：影響股票投資價值的內(nèi)外因素，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、零增長模型、不便增長模型、可變增長模型的股票內(nèi)在價值的公式、內(nèi)部收益率的計算，市盈率法估計股票的市場價格，以及對市盈率的估計方法?？键c分析：影響股票投資價值的內(nèi)部因素是指公司自身的條件所決定的因素，是非系統(tǒng)性的因素；外部因素是指對整個市場上的公司都有作用的系統(tǒng)性因素?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論基礎是一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于與其現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，零增長模型和不便增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。對市盈率估計的發(fā)放主要有簡單估計法和回歸估計法。第三節(jié) etf和lof的投資價值分析重點內(nèi)容:etf和lof的價值的概

8、念，etf和lof的二級市場投資價值分析，etf和lof的套利機制的分析?？键c分析：etf和lof是指可以在交易所上市交易的開放式基金，衡量etf和lof的內(nèi)在價值的根本指標是基金的單位資產(chǎn)凈值，基金的單位資產(chǎn)凈值等于資產(chǎn)總額減去各種費用后除以基金單位的數(shù)量。理論上，etf和lof的市場價格應與基金的單位凈值保持一致。了解etf和lof的套利機制。第四節(jié) 金融衍生工具的投資價值分析重點內(nèi)容： 金融期貨的理論價格，金融期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值，影響期貨和期權(quán)價格的主要因素，可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值、市場價值和轉(zhuǎn)換平價，認股權(quán)證的理論價值和杠桿作用。考點分析：金融期貨價格反映的是市

9、場對現(xiàn)貨價格未來的預期，影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值。金融期權(quán)的價格在理論上由內(nèi)在價值和時間價值組成?？赊D(zhuǎn)換證券的理論價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。認股權(quán)證的理論價值就是股票的市場價格與認股權(quán)證的認股價格之間的差額。第三章 宏觀經(jīng)濟分析基本內(nèi)容：本章主要介紹了證券投資的宏觀經(jīng)濟分析，包括宏觀經(jīng)濟分析的概述，宏觀經(jīng)濟運行和宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響，宏觀經(jīng)濟因素對股票市場供求關系的影響。學習要求：了解宏觀經(jīng)濟分析，熟悉總量分析和結(jié)構(gòu)分析；熟悉宏觀經(jīng)濟指標的主要內(nèi)容；掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值，失業(yè)率與通貨膨脹；掌握貨幣供應量的層次

10、；熟悉金融機構(gòu)各項存貸款余額、金融資產(chǎn)總量的含義和構(gòu)成；掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關系；了解財政政策、貨幣政策和收入政策的含義、特點以及經(jīng)濟政策對證券市場的影響；熟悉收入政策的目標及其傳導機制；熟悉股票市場供求關系的決定原理；掌握影響股票市場供給和需求的因素。第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析概述重點內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟分析的方法，評價宏觀經(jīng)濟形式的基本變量的內(nèi)容，gdp，通貨膨脹，貨幣供應量，利率，匯率。考點分析：總量分析和結(jié)構(gòu)分析是相互聯(lián)系的，結(jié)構(gòu)分析服從于總量分析目標；gdp是以國土原則衡量；貨幣供應量有三個層次，利率的波動反映了市場資金供求的變動；匯率變動引起幣值變化，會導致本國出口或者進口的變化。

11、第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析和證券市場重點內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響，國內(nèi)生產(chǎn)總值變動與證券市場波動的關系，通貨變動和證券市場波動的關系；宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵和作用機制，宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響?？键c分析：gdp和經(jīng)濟形勢結(jié)合起來考察對證券市場的影響；通貨變動分為通貨膨脹和通貨緊縮；財政政策分為擴張性、緊縮性和中性的；貨幣政策工具分為法定存款準備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場操作，選擇性貨幣政策工具有直接信用控制和間接信用控制 。第三節(jié) 股票市場的供求關系重點內(nèi)容：證券市場供給方和需求方的內(nèi)容，股票市場供給和需求的決定因素和變動特點考點分析：證券市場的供給方是上市公司，需求方是投資者；影響股票市場

12、供給方的因素包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境、制度因素和上市公司質(zhì)量；影響股票市場需求方的因素包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策因素、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、機構(gòu)投資者的培育壯、資本市場的逐步對外開放。第四章 行業(yè)分析基本內(nèi)容：本章內(nèi)容主要介紹了行業(yè)的一般特征、影響行業(yè)興衰的主要因素以及行業(yè)分析的方法。學習要求：掌握行業(yè)和行業(yè)分析的定義；熟悉行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的差別；了解行業(yè)分析的任務、地位及意義；熟悉行業(yè)分析與公司分析、宏觀分析的關系；掌握行業(yè)分類方法；掌握市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)成；熟悉政府完全壟斷與私人完全壟斷、特制產(chǎn)品、廣義與狹義不完全競爭的概念。掌握行業(yè)的類型、行業(yè)形成的方式以及各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的變動關

13、系、具體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好；掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準；熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好；熟悉行業(yè)衰退的種類；熟悉判斷行業(yè)生命周期的指標及其變化過程；了解產(chǎn)出增長率的經(jīng)驗數(shù)據(jù)界限；掌握行業(yè)興衰的實質(zhì)及影響因素；了解技術(shù)進步的行業(yè)特征及影響；掌握技術(shù)產(chǎn)業(yè)群的劃分標準；熟悉摩爾定律、吉爾德定律等概念；熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容；熟悉產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。熟悉經(jīng)濟全球化、協(xié)議型分工和后天因素的含義；了解經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)及原因；熟悉產(chǎn)業(yè)全球性轉(zhuǎn)移、國際分工基礎與模式變化的主要內(nèi)容；熟悉貿(mào)易與投資一體化理論。熟悉歷史資料研究法和調(diào)查研究法的含義與優(yōu)缺

14、點；了解歷史資料的來源；了解調(diào)查研究的具體方式、優(yōu)缺點、適用性；掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義；熟悉橫向比較的指標選取與判斷方法；熟悉判斷行業(yè)生命周期階段的增長預測分析方法。掌握相關關系、時間數(shù)列的概念和分類；了解因果關系與共變關系；熟悉積矩相關系數(shù)和自相關系數(shù)的含義、數(shù)值范圍及計算；掌握一元線性回歸方程的應用；掌握時間數(shù)列的判別準則；了解常用的時間數(shù)列預測方法。第一節(jié) 行業(yè)分析概述重點內(nèi)容：行業(yè)和行業(yè)分析的定義；行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的差別；行業(yè)分析與公司分析、宏觀分析的關系；行業(yè)分類方法；市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)成；政府完全壟斷與私人完全壟斷、特制產(chǎn)品、廣義與狹義不完全競爭

15、的概念。考點分析：行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)與產(chǎn)業(yè)不同。第二節(jié) 行業(yè)的一般特征分析重點內(nèi)容：行業(yè)的類型、行業(yè)形成的方式以及各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的變動關系、具體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好；行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準；處于各周期階段的企業(yè)的風險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好；行業(yè)衰退的種類；判斷行業(yè)生命周期的指標及其變化過程；行業(yè)興衰的實質(zhì)及影響因素；技術(shù)產(chǎn)業(yè)群的劃分標準；摩爾定律、吉爾德定律等概念；產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容；產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。考點分析：行業(yè)按照不同標準有不同劃分方法。按照市場結(jié)構(gòu)可以劃分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭競爭和完全壟斷，按照競爭結(jié)構(gòu)可以劃分為潛

16、在進入者、替代品、供給方、需求方以及現(xiàn)有競爭者。按照經(jīng)濟周期可以劃分為增長型、周期型和防守型。按照行業(yè)生命周期可以劃分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素重點內(nèi)容：經(jīng)濟全球化、協(xié)議型分工和后天因素的含義；產(chǎn)業(yè)全球性轉(zhuǎn)移、國際分工基礎與模式變化的主要內(nèi)容；貿(mào)易與投資一體化理論?？键c分析：主要因素有技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習慣的改變和經(jīng)濟全球化。第四節(jié) 行業(yè)分析的方法重點內(nèi)容：歷史資料研究法和調(diào)查研究法的含義與優(yōu)缺點；歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義；橫向比較的指標選取與判斷方法；判斷行業(yè)生命周期階段的增長預測分析方法。相關關系、時間數(shù)列的概念

17、和分類；積矩相關系數(shù)和自相關系數(shù)的含義、數(shù)值范圍及計算；一元線性回歸方程的應用；時間數(shù)列的判別準則?？键c分析：行業(yè)分析方法主要有歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹法、比較研究法和數(shù)理統(tǒng)計法。第五章 公司分析基本內(nèi)容：本章主要介紹了證券投資分析中公司分析的內(nèi)容。對公司分析的含義、公司基本分析和財務分析的具體內(nèi)容和分析方法進行了詳細介紹。學習要求：掌握公司、上市公司和公司分析的概念及公司基本分析的途徑，掌握公司經(jīng)濟區(qū)位分析，了解產(chǎn)品分析，掌握公司經(jīng)營能力分析和成長性分析。熟悉公司財務報表的內(nèi)容、格式，財務比率的含義、分類和比較，熟悉比較分析法和因素分析法，掌握各類財務指標的計算、影響因素、評價

18、作用。熟悉沃爾評分法和綜合評價法，了解eva的含義和應用，了解財務分析的注意事項和增資行為對財務結(jié)構(gòu)的影響了解資產(chǎn)重組和關聯(lián)交易的方式、特點以及對公司業(yè)績的影響。第一節(jié) 公司分析概述重點內(nèi)容：公司與上市公司的意義。公司分析的意義。考點分析：本節(jié)應關注的重點是：公司的含義。上市公司和公司分析的基本概念。公司基本分析的途徑。第二節(jié) 公司基本分析重點內(nèi)容: 公司行業(yè)地位分析。公司經(jīng)濟區(qū)位分析。公司產(chǎn)品分析。公司經(jīng)營能力分析。公司成長性分析。公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際運用?？键c分析：應關注以下考點：衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標；經(jīng)濟區(qū)位分析的概念；經(jīng)濟區(qū)位分析的目的和途徑；對產(chǎn)品市場占有情況

19、的考察；公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關利益者的含義；健全法人治理機制的體現(xiàn)和獨立董事制度的要求；公司基本分析主要途徑。了解產(chǎn)品競爭能力有時的含義；品牌的含義與功能。了解經(jīng)營戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征。了解公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司成長性的關系以及成長性分析的主要途徑。第三節(jié) 公司財務分析重點內(nèi)容：eva業(yè)績評價的新指標的概念，eva與傳統(tǒng)會計方法的區(qū)別，eva的計算公式?？键c分析：熟悉沃爾評分法的比率選取與所占比重；熟悉綜合評價方法；了解eva的含義、計算方法及其應用；了解公司財務分析的注意事項；熟悉公司各類增資行為對財務結(jié)構(gòu)的影響；了解會計報表附注以及附注中影響公司實際財務能力的內(nèi)容

20、。第四節(jié) 公司重事項分析重點內(nèi)容：公司重組的類型及資產(chǎn)重組對公司的影響；公司的關聯(lián)交易的概念及對公司的影響；會計政策和稅收政策的變化對公司的影響。考點分析：這部分要求考生熟悉公司資產(chǎn)重組和關聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關的法律規(guī)定；了解資產(chǎn)重組和關聯(lián)交易對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響。了解會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。第六章 證券投資技術(shù)分析基本內(nèi)容：本章主要介紹了技術(shù)分析的內(nèi)容。對技術(shù)分析的含義、假設和理論基礎，以及各種技術(shù)分析的方法進行了詳細介紹。學習要求：掌握技術(shù)的分析的假設條件、道氏理論的基本原理。掌握技術(shù)分析的分類，熟悉各類技術(shù)分析的含義、特點和應

21、用方法。第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述重點內(nèi)容：技術(shù)分析的基本假設和分析要素。道氏理論。技術(shù)分析方法的分類。技術(shù)分析應用時注意的問題?？键c分析：本節(jié)應關注重點：技術(shù)分析的三個基本假設；技術(shù)分析的要素；道氏理論的主要原理；技術(shù)分析方法可分為五類（能加以區(qū)分）。第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論重點內(nèi)容：k線理論；切線理論；形態(tài)理論；波浪理論；量價關系理論；其他理論簡介?？键c分析：本節(jié)須關注k線的形狀及應用；趨勢的含義和類型；支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線、黃金分割線和百分比線的含義和作用；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過程、特點及應用；缺口的類型和特征；波浪理論、古典量價關系理論的基本思想和原理；漲跌

22、停板制度下量價關系的分析；了解隨機漫步理論、循環(huán)周期理論、相反理論。第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標重點內(nèi)容：技術(shù)指標方法簡述。主要技術(shù)指標?？键c分析：本節(jié)重點關注技術(shù)指標的分類；移動平均線的含義、特點和計算方法；葛蘭威兒法則的內(nèi)容；金叉和死叉的概念；多條移動平均線的組合分析；威廉指標和相對強弱指標的含義、計算方法和應用法則；各種人氣型指標和勢型指標的含義、計算方法。第七章 證券組合管理理論基本內(nèi)容：本章闡述了有關證券組合管理理論的概念、劃分、作用及該理論的產(chǎn)生和發(fā)展。主要是證券組合分析，包括單個證券和兩種及兩種以上證券組合的收益和風險的度量；證券組合的可行域和有效邊界、投資者的個人偏好與

23、無差異曲線、最優(yōu)證券組合；資本資產(chǎn)定價模型，有關資本市場線和證券市場線的概念；套利定價理論及證券組合的業(yè)績評估?？荚囈螅菏煜ぷC券組合的含義、原因、類型、劃分標準及其特點；熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟；了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進程；了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻。掌握單一證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數(shù)的意義。熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義；了解證券組合可行域和有效邊界的一般圖形；掌握有效證券組合的含義和特征；掌握證券投資比重和相關系數(shù)變動對證券組合收益水平和風險水平的影響；熟悉投資者偏好特征；掌握無差異曲線的含義、作用和特征；熟悉

24、最優(yōu)證券組合的含義；掌握最優(yōu)證券組合的選擇原理。了解資本資產(chǎn)定價模型的假設條件；了解無風險證券的含義；掌握最優(yōu)風險證券組合與市場組合的含義及兩者的關系；掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)濟意義；掌握證券b系數(shù)的定義和經(jīng)濟意義；了解資本資產(chǎn)定價模型的應用效果；了解套利定價理論的基本原理，掌握套利組合的概念及計算，能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率，了解套利定價模型的應用。熟悉證券組合業(yè)績評估原則，了解業(yè)績評估應注意的事項；熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應用。第一節(jié) 證券組合理論概述重點內(nèi)容：證券投資組合的含義和類型；現(xiàn)代證券組合理論體系的形成與發(fā)展?？键c分析：

25、這一節(jié)考生要熟悉證券組合的含義、原因、類型、劃分標準及其特點；熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟；了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進程；了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻。第二節(jié) 證券組合分析重點內(nèi)容：單個證券收益和風險的度量；兩種證券組合的收益和風險；證券組合的可行域和有效邊界；最優(yōu)證券組合，投資者個人偏好與無差異曲線；最優(yōu)證券組合的選擇?？键c分析：這一節(jié)在整個章節(jié)中是重點。需要考生掌握的考點內(nèi)有：單一證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數(shù)的意義；有效證券組合的含義和特征；證券投資比重和相關系數(shù)變動對證券組合收益水平和風險水平的影響；無差異曲線的含義、作用和

26、特征；熟悉最優(yōu)證券組合的含義；最優(yōu)證券組合的選擇原理。另外，考生要熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義；了解證券組合可行域和有效邊界的一般圖形；熟悉投資者偏好特征。第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型重點內(nèi)容：資本資產(chǎn)定價模型的原理的假設條件、資本市場線、證券市場線及其經(jīng)濟意義。資本資產(chǎn)定價模型的應用和有效性。考點分析：在這一部分里考生要了解資本資產(chǎn)定價模型的假設條件與無風險證券的含義；掌握最優(yōu)風險證券組合與市場組合的含義及兩者的關系；掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)濟意義；掌握證券b系數(shù)的定義和經(jīng)濟意義；另外，要了解資本資產(chǎn)定價模型的應用效果。第四節(jié) 套利定價理論重點內(nèi)容：套利定價的假設條件、

27、套利機會與套利組合、套利定價模型的應用。考點分析：掌握套利組合的概念及計算，能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率。了解套利定價理論的基本原理，了解套利定價模型的應用。第五節(jié) 證券組合的業(yè)績評估重點內(nèi)容：證券組合業(yè)績評估原則、業(yè)績評估指數(shù)?？键c分析：熟悉證券組合業(yè)績評估原則，了解業(yè)績評估應注意的事項；熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應用。第八章 證券分析師的自律組織和職業(yè)規(guī)范基本內(nèi)容：本章主要介紹了證券分析師的含義與職能，國際主要注冊投資分析師自律組織的狀況，我國證券分析師自律組織的狀況及我國證券分析師職業(yè)規(guī)范，具體對證券分析師的含義、職能和業(yè)務范圍、財務顧問業(yè)務和獨立財務顧問的含義、證券分析師自律組織的性質(zhì)、會員組成及主要功能、國際主要注冊投資分析師自律組織的狀況、國際注冊投資分析師水平考試（ciia?考試）的特點、基本規(guī)則與推廣情況、證券分析師與律師、會計師在業(yè)務上的區(qū)別、建立我國證券分析師自律組織的必要性及中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的組織及任務、中國證券分析師職業(yè)道德守則的十六字原則與含義、證券分析師執(zhí)業(yè)紀律、我國涉及證券投資咨詢業(yè)務的現(xiàn)行法律法規(guī)、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦