個人理財講義.doc

1、第一章個人理財概述第一節(jié)：個人理財業(yè)務的概念和發(fā)展一、個人理財業(yè)務概念、特點個人理財業(yè)務概念:商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產管理等專業(yè)化服務的活動特點：服務對象：個人客戶不是企業(yè)或其他法人服務的專業(yè)化服務的性質 : 顧問性質 受托性質服務的個性化、綜合化二、個人理財業(yè)務分類理財顧問服務綜合理財服務綜合理財服務的分類：1、私人銀行業(yè)務2、理財計劃保證收益理財計劃非保證收益理財計劃保本浮動收益理財計劃非保本浮動收益理財計劃三、理財計劃概念 : 針對特定目標客戶群開發(fā)、設計、銷售資金投資和管理計劃四、私人銀行業(yè)務銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務私人銀行業(yè)務的核心：個人理

2、財范圍：超越簡單的資產負債業(yè)務性質：混業(yè)業(yè)務產品與服務的比例：3：7五、保證收益理財計劃一種約定銀行承諾固定收益銀行承擔由此產生的風險或約定銀行承諾最低收益銀行承擔相應風險其他收益按約定分配，風險共擔六、非保證收益理財計劃保本浮動收益理財計劃特點保本不保證收益非保本浮動收益理財計劃特點不保本根據(jù)約定條件、實際收益支付收益第二節(jié)、個人理財?shù)陌l(fā)展個人理財在國外的發(fā)展萌芽階段形成與發(fā)展時期成熟階段個人理財在國內的發(fā)展現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的基本業(yè)務：外匯理財產品人民幣理財產品第三節(jié)個人理財業(yè)務的影響因素宏觀因素政治、法律、政策經濟經濟發(fā)展階段收入水平宏觀經濟狀況社會微觀因素金融市場競爭狀況金融

3、市場開放程度價格機制四大表格 (* 重中之重 *)要熟悉掌握，選擇和判斷。經濟增長與個人理財策略通貨膨脹與個人理財策略匯率變化與個人理財策略利率變化與個人理財策略表 1 1 經濟增長與個人理財策略儲蓄減少配置收益偏低增加配置收益穩(wěn)定債券減少配置收益偏低增加配置風險較低股票增加配置企業(yè)盈利增長可以支撐牛市減少配置企業(yè)虧損增加可能引發(fā)熊市基金增加配置可實現(xiàn)增值減少配置面臨資產縮水房產增加配置價格上漲適當減少市場轉淡表 1 2 通貨膨脹與個人理財策略儲蓄減少配置凈收益走低維持配置收益穩(wěn)定債券減少配置凈收益走低減少配置價格下跌股票適當增加配置資金涌人價升減少配置價格下跌表 1 3 匯率變化與個人理財策

4、略儲蓄 增加配置收益將增加減少配置收益將減少債券 增加配置本幣資產升值減少配置本幣資產貶值股票 增加酉己置本幣資產升值減少配置 本幣資產貶值基金 增加配置本幣資產升值減少配置本幣資產貶值房產 增加酉己置本幣資產升值減少配置 本幣資產貶值外匯 減少配置人民幣更值錢增加配置外匯相對價值高表 1-4 利率變化與個人理財策略儲蓄 增加配置收益將增加減少配置收益將減少債券 減少配置面臨下跌風險增加配置面臨上漲機會股票 減少配置面臨下跌風險增加配置面臨上漲機會基金 減少配置面臨下跌風險增加酉己置 面臨上漲機會房產 減少配置貸款成本增加增加配置貸款成本降低外匯 減少配置人民幣回報高增加配置外匯利率可能高第二

5、章 金融市場一、金融市場的功能和結構金融市場：以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和三層含義金融資產交易的場所(包括有形、無形市場)反映金融資產的供求關系反映金融資產交易運行機制(包括價格、利率、匯率等)二、金融資產：所有代表未來收益或資產合法要求權的憑證金融資產分類基礎金融資產 (債務性、權益性資產)衍生金融資產 (期貨、期權、遠期、互換等)三、金融市場的特點：商品的特殊性來源 :考試通市場交易對象是貨幣和資金交易價格的一致性利率是價格的表現(xiàn)形式交易活動的集中性由專業(yè)機構組織實現(xiàn)交易交易雙方的可變性供求雙方角色可以互換四、金融市場的主要功能：微觀經濟功能聚斂功能財富功能風險管理功

6、能流動性功能宏觀經濟功能資源配置功能調節(jié)功能反映功能五、金融市場的結構按照金融市場的構成要素分類主體、客體、交易中介按照交易活動是否在固定場所分類有形市場、無形市場按照金融工具發(fā)行和流通特征分類1、發(fā)行市場 (一級市場 )公募、私募2、交易市場 (二級市場 )交易所市場柜臺市場3、第三市場4、第四市場按照交易標的物分類貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生市場、保險市場、黃金市場按照交割方式分類現(xiàn)貨市場、衍生市場按照融資活動的范圍分類國際金融市場、國內金融市場六、金融市場的要素金融市場主體金融市場主體金融中介七、金融市場主體包括：政府工商企業(yè)居民個人 (家庭 )金融機構存款性金融機構(商業(yè)銀行、儲

7、蓄機構、合作社)非存款性金融機構(保險公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金)中央銀行八、市場客體：金融工具金融資產代表未來收益或資產合法要求權的憑證金融工具用于交易的金融資產包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權、等金融衍生品金融工具九、金融市場中介(媒體 )金融市場媒體是指那些在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人金融市場媒體可分為兩類一類是金融市場商人(自然人 )。如貨幣經紀人、證券經紀人、證券承銷人、外匯經紀人另一類是機構。如證券公司十、金融市場組織方式有固定場所的有組織、有制度、集中進行交易的方式，如交易所方式在各金融機構柜臺上買賣雙方進行面議的、

8、分散交易的方式，如柜臺交易方式電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式第三章個人理財產品債券投資的風險因素有：價格風險、再投資風險、違約風險、債券贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。股票及股票市場的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險不能通過投資組合實現(xiàn)風險分散。非系統(tǒng)性風險通常可以通過組合投資不同程度地得到分散。(一 )銀行理財產品分類一般銀行產品活期儲蓄存款、整存整取儲蓄存款、零存整取儲蓄存款、整存零取儲蓄存款、存本取息儲蓄存款、定活兩便儲蓄存款、通知存款。個人支票存款和教育儲蓄存款。通知存款和教育儲蓄存款可以免稅。創(chuàng)新銀行產品的分類：

9、按照客戶獲取收益的方式分類保證收益型理財計劃非保證收益型理財計劃按照理財產品的結構分類利率掛鉤型理財計劃匯率掛鉤型理財計劃股票掛鉤型理財計劃信托掛鉤型理財計劃信用掛鉤型理財計劃商品掛鉤型理財計劃期權聯(lián)結型理財計劃保證收益型理財計劃概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃非保證收益型理財計劃分類及其概念：非保證收益型理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保

10、證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益水平的理財計劃非保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃結構型理財計劃即商業(yè)銀行個人理財計劃的收益率取決于其合約中指定的基礎資產或基礎變量的變化利率掛鉤型理財計劃該理財計劃是一種實際投資收益與國際市場上主要利率指標倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR) 或香港銀行間同業(yè)拆借利率 (HIBOR) 掛鉤的理財產品利率掛鉤型理財計劃為結構型理財產品例教材 P94若 A 產品了的名義收益率為5%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為0 4%;B 產品的名義利率為6%，協(xié)議規(guī)

11、定的利率區(qū)間為0 3%之間，其他條件相同。假設一年中有240 天中掛鉤利率在0 3%之間， 60 天的利率在3% 4%之間，其他時間利率則高于4%。計算 A 、 B 兩產品的實際收益率解： A 產品的實際收益率=5% 300/360=4.17%B 產品的實際收益率=6% 240/360=4%匯率掛鉤型理財計劃該理財計劃是一種實際投資收益與國際市場上主要貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財產品匯率掛鉤型理財計劃為結構型理財產品股票掛鉤型理財計劃申購新股型理財計劃股票組合掛鉤型理財計劃股票掛鉤型理財計劃為結構型理財產品信托掛鉤型理財計劃是依托信托法。是將理財資金通過信托計劃的方式發(fā)放貸款以獲取

12、較高的收益的理財產品信托掛鉤型理財計劃為結構型理財產品信用掛鉤型理財計劃信用掛鉤型理財計劃的特點是投資收益與指定的相關信用主體的信用掛鉤，如果在投資期內相關信用主體沒有發(fā)生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。信用掛鉤型理財計劃是結構型理財產品商品掛鉤型理財計劃商品掛鉤型理財計劃的特點是投資收益與指定的商品價格或價格指數(shù)掛鉤商品掛鉤型理財計劃是結構型理財產品期權聯(lián)結型理財計劃是一種與衍生工具聯(lián)結的結構型理財計劃(二 )證券產品債券股票證券投資基金(三 )金融衍生產品基礎金融衍生產品金融期貨金融期權金融互換金融遠期合約結構化金融衍生產品基礎金融衍生產品:金融期貨期貨合

13、約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的將來時間按成交時商定的價格購買或出售某項資產的標準化協(xié)議。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。從基礎工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權類期貨外匯期貨外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現(xiàn)的品種，主要用于規(guī)避外匯風險利率期貨利率期貨的基礎資產是一定數(shù)量的與利率相關的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風險而產生的股權類期貨股權類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數(shù)為基礎資產的期貨合約股票價格指數(shù)期貨單只股票期貨股票組合的期貨基

14、礎金融衍生產品:金融期權期權又稱選擇權， 是指其持有者能在規(guī)定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎工具的權利?；A金融衍生產品:金融互換金融互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內，交換不同金融資產或負債的合約。金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權互換等類別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種互換利率互換利率互換是指雙方在未來一定時期內將同種貨幣的同樣名義本金的現(xiàn)金流相互交換，是以不同的利率指標動或固定利率 )作為交換的基礎金融工具。(包含浮貨幣互換貨幣互換是指交易雙方在未來的一段時間內交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。商品互換商品互換是指一方定期以

15、固定價格向另一方支付一定數(shù)量商品的價格，而對方則以浮動價格的平均價格 )反向支付同樣數(shù)量該種商品的價格。(通常是某一時點現(xiàn)貨股權互換股權互換是指以股票指數(shù)產生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率或其他的股票指數(shù)產生的收益進行交換基礎金融衍生產品:金融遠期合約金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(或金融變量 )的合約根據(jù)基礎資產劃分，常見的金融遠期合約包括遠期利率合約、遠期外匯合約、債權類資產的遠期合約、遠期股權合約四個大類金融遠期合約遠期利率合約遠期外匯合約債權類資產的遠期合約遠期股權合約(四 )其他理財產品外匯

16、產品即期外匯交易、遠期外匯交易、擇期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權交易保險產品財產保險、人壽保險、投資型保險產品：保險產品的功能(1)轉移風險，分攤損失。(2)補償損失。(3)融通資金職能。保險產品的種類按照不同的分類標準，保險有不同的種類。按照保險的性質劃分，可分為社會保險、商業(yè)保險和政策保險。按保險實施的方式，可以分為自愿保險和強制保險，如表所示?？辞寮毠?jié)，注意選擇題目。比如：保證保險屬于什么保險? 第四章個人理財理論基礎一、生命周期理論生命周期理論概述生命周期理論是由F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R.布倫博格、安多共同創(chuàng)建的。表 4 1 生命周期與理財策略分析少年簡單的

17、理財策略：將富余的消費資沒有或僅有較低的理財需成長增加消費、減少負債求和理財能力金轉換成銀行存款期青年積極的理財策略：在投資組合中增愿意承擔較高的風險， 追求加高成長性和高投資的投資產品和成長快速增加資本積累高收益工具。例如，股票、期貨與期權等衍期生產品中年穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選風險厭惡程度提高、 追求穩(wěn)穩(wěn)健適度增加財富擇低風險的股票、高等級的債券、定的投資收益期優(yōu)先股以及共同基金等金融產品退休保守的理財策略：在投資組合中選盡力保全已積累的財富、 厭避免財富的快速流失，承擔低擇高收益的政府債券、高質量的公養(yǎng)老惡風險風險的同時獲得有保障的收益司債券以及銀行存款和其他短期投期資金融產品(一

18、 )生命周期理論概述個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段消費者應該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內實現(xiàn)消費的最佳配置生命周期理論圖示(重要 )(二 )生命周期各階段的特征成長期青年期成年期成熟期老年期教材 P101二、投資組合理論的基本思想單一金融資產的期望收益率：教材P128注意各種情形概率之和為1.例如書上的： 25%+10%+35%+30%=1方差是指金融資產的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。標準差則是方差的平方根

19、，是一個風險的概念。協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產之間收益相互關聯(lián)程度的統(tǒng)計指標。另外，還可以使用相關系數(shù)這個統(tǒng)計指標來反映投資組合中各種金融資產之間收益的相關性。協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應情況出現(xiàn)的概率后進行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。協(xié)方差的符號 (正或負 )可以反映出投資組合中兩種資產之間不同的相互關系：如果協(xié)方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產的收益呈同向變動趨勢，即在任何一種經濟情況下同時上升或同時下降;如果協(xié)方差為負值，則反映出投資組合中兩種資產的收益具有反向變動的關系，即在任何一種經濟情況下，一種資產的收益上升另

20、一種資產的收益就會下降。如果協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產的收益沒有相關關系。相關系數(shù)等于兩種金融資產的協(xié)方差除以兩種金融資產的標準差的乘積。如果相關系數(shù)為正，則表明兩種資產的收益正相關;如果相關系數(shù)為負，說明兩種資產的收益負相關; 如果相關系數(shù)為零，說明兩種資產的收益之間沒有相關性。更重要的是，可以證明相關系數(shù)總是介于一l 和 +1 之間，這是由于協(xié)方差除以兩個標準差乘積后使得計算結果標準化。這有利于判斷資產之間的相關性的大小。并非所有資產的風險都完全相關，構成一個資產組合時，單一資產收益率變化的一部分就可能被其他資產收益率的反向變化所減弱或完全抵消由于分散化可使風險大量抵消，我們沒有理由

21、使預期收益率與總風險相對應與投資預期收益率相對應的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風險，即系統(tǒng)性風險資產組合的風險一般都低于組合中單一資產的風險，因為各組成資產的風險已經由于分散化而大量抵消適當分散投資一般會降低整體風險或提高整體收益，因為當一種資產的收益下降時，另一種資產的收益可能上升投資組合理論的基本思想投資多元化是否有效減少風險，關鍵在于組合投資中不同資產的相關性。從理論上講，資產組合只要包含了足夠多的相關性弱的單一資產，就完全有可能消除所有的風險但在現(xiàn)實的金融市場上，由于各資產的收益率在一定程度上受同一因素影響(如經濟周期、 利率的變化等 )，其正相關程度很高。這時雖然可以通過

22、分散投資消除資產組合的非系統(tǒng)性風險，但組合的系統(tǒng)性風險依然存在一個充分分散的資產組合的收益率變化與市場走向密切相關，其波動性或不確定性基本上就是市場的不確定性。投資者不論持有多少股票都必須承擔這一部分風險。風險相同情況下，追求收益最大化;收益相同情況下，追求風險最小化。三、財務管理理論(一 )貨幣時間價值的概念(最最重要 )一定要掌握、了解教材 P151貨幣時間價值，也稱資金的時間價值，是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。即是指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值貨幣之所以具有時間價值，最主要原因是因為貨幣投入生產實現(xiàn)了貨幣增值(二 )貨幣時間價值計算時間 (時

23、期數(shù) )的計算一般， 0 期就是現(xiàn)在，即投資決策的時候，是第1 期的期初，第1 期就是現(xiàn)在起第一個時期的期末，也是下個時期的期初， 第 2 期就是過了2 個時間段， 是第 2 期的期末也是第3 期初， 第 n 期就是過了n 個時間段的第n 期末也是第n+1 期初終值、現(xiàn)值和年金終值的計算終值又稱未來值，是指從當前時刻看，發(fā)生在未來某時刻的一次性支付(收入 )的現(xiàn)金流量單利終值計算公式：FVn=P(1+r n)復利終值計算公式：其中 FVn 為終值， r 為市場利率 (通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r 是票面利率 )終值計算例子某人將 100 000 元投資于一個項目，年報酬率為6%

24、，經過 1 年時間的期終金額為：F=100 000(1+6%)=106000(元 )若此人并不提走現(xiàn)金，將106 000 元繼續(xù)投資于該事業(yè)，則第2 年本利和為 :F=100000(1+6%)2=1000001.1236=112360( 元 )期望收益率計算P128 書上例題。周期性復利終值周期性復利終值：在復利終值計算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計算復利，稱為周期性復利。算式如下：r 為市場利率 ,m 為 1 年中計算復利的次數(shù)，n 為年數(shù)例子：本金的現(xiàn)值為1 000 元,年利率為8%，期限為3 年。如果每季度復利一次,則 3 年后本金的終值為現(xiàn)值的計算現(xiàn)值指未

25、來的貨幣收入在目前時點上的價值。現(xiàn)值是終值的逆運算單利現(xiàn)值計算公式：PVn=F (1+r n)復利現(xiàn)值計算公式：其中PVn 為現(xiàn)值， F 為未來的資金的數(shù)量，也就是終值，r 為場利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預期的收益率，但是這在實踐當中是很難獲得的現(xiàn)值的計算例子假設票面價值為1000 元的債券，每年年底支付100 元的定期利息，還有3 年到期，假定市場年利率為債券的市場價格(現(xiàn)值 )?現(xiàn)值 =100/(1+0.12)1+100/(1+0.12)2+1100/(1+0.12)3=951.97周期性復利現(xiàn)值周期性復利現(xiàn)值計算公式：例子：如果年利率為8

26、%，復利按每季度計算，則3 年后的 1 000 元的現(xiàn)值為年金含義：年金是指等額、定期的系列收支12%。問該例子： 分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入種類： 普通年金，預付年金，永續(xù)年金普通年金普通年金： 系列現(xiàn)金流的收入或支出時間是在每期期末假定期定額發(fā)生的系列現(xiàn)金流為A ，對應的時期的利率為r ，期數(shù)為n .按復利計算的每期支付的終值之和是年金終值普通年金終值公式為：是年金終值系數(shù)普通年金現(xiàn)值按復利計算的一系列的現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和是普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值公式：是年金現(xiàn)值系數(shù)預付年金預付年金：等額現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初預付年金終值公式：預付年金現(xiàn)值公式：

27、永續(xù)年金永續(xù)年金是無限期定額支付的年金永續(xù)年金現(xiàn)值公式：永續(xù)年金例如，某老華僑擬在某中學建立一項永久性的獎學金，每年計劃頒發(fā)10000 元獎金。若利率為l0% ，現(xiàn)在應存人多少錢 ?P=100001/10%一、理財顧問服務概述(一 )理財顧問服務概念理財顧問服務是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產品推介等專業(yè)化服務。在理財顧問服務活動中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務管理和運用資金，并承擔由此產生的收益和風險商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產品、信貸產品等進行的產品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動，不屬于理財顧問服務。(二 )理財顧問服務流程國外金融機構理財顧問業(yè)務流程接

28、觸客戶- 基本資料收集 - 資產現(xiàn)狀分析-風險分析 - 資產管理目標分析- 客戶資產預測與評估- 財務目標的確認 - 基礎規(guī)劃 - 建立投資組合- 實施計劃 - 績效評估。國內商業(yè)銀行理財顧問業(yè)務流程接觸客戶 - 收集客戶信息 - 客戶財務分析- 客戶財務目標分析與確認- 財務規(guī)劃投資組合 - 實施計劃 - 績效評估。國外金融機構理財顧問服務流程詳解：十步第一步：基本資料收集包括：客戶信息;客戶家庭信息;客戶事業(yè)信息第二步：資產現(xiàn)狀分析包括：收支現(xiàn)況;儲蓄現(xiàn)況 ;借貸現(xiàn)況 ;保障現(xiàn)況 ;投資現(xiàn)況 ;稅務現(xiàn)況第三步：風險分析包括：經濟風險;事業(yè)風險 ;個人風險 ;財物風險 ;責任風險 ;投資風險

29、 ;市場風險 ; 風險承受力 ; 能轉化的風險第四步：資產管理目標分析包括：人生目標;階段性目標分解;各階段服務需要;各階段財務目標第五步：客戶資產預測與評估包括：資產未來預測;適用的假設 ;現(xiàn)金流預測 ;資產狀況的財務優(yōu)劣;市場機會與威脅;資產評估第六步：財務目標的確認包括：服務需求;財務目標的確認;服務目標的分解;階段性財務目標的確認第七步：基礎規(guī)劃包括：基本財務策劃、保障的策劃、稅務的策劃、個人事業(yè)財務策劃、資產轉移與繼承策劃。其中基本財務策劃包括：現(xiàn)金、消費和債務管理保障策劃包括：保障目標、風險管理、保障策略、保障建議稅務策劃包括：稅務的目標、稅務的策略、避稅的方法、資產海外的安排及實

30、施方法風險管理包括：人生(意外、健康、殘疾、養(yǎng)老)、家庭、事業(yè)、資產第八步：建立投資組合包括：建立投資組合(固定資產、私有和上市公司股權、金融憑證、貴重金屬、收藏品、繼承和信托資產)、客戶資產管理未來預測、客戶得益整體預測第九步：實施計劃包括：實施時間表、實施步驟、實施目標第十步：績效評估包括：建立評估條件、考核業(yè)績、調整資產配置、修正目標國內金融機構理財顧問服務流程詳解(1)第一步：收集客戶信息包括：客戶信息、客戶外部環(huán)境信息第二步：客戶財務分析包括：資產負債分析、收支分析、風險保障分析、現(xiàn)金流與資產預測分析、財務比例分析第三步：客戶財務目標分析與確認包括：人生目標、階段性目標分解、各階段財

31、務目標、財務目標確認第四步：財務規(guī)劃包括：基本財務規(guī)劃(現(xiàn)金流管理，消費管理，債務管理)、保險規(guī)劃、稅務規(guī)劃、人生事件規(guī)劃、投資規(guī)劃第五步：投資組合包括：建立投資組合、客戶收益率預測和客戶財務未來預測第六步：實施計劃包括：實施時間表、實施步驟第七步：績效評估包括：建立評估條件、考核業(yè)績、調整資產配置、修正目標(三 )理財顧問服務特點建議性：在理財顧問服務中，商業(yè)銀行只提供建議，最終決策權在客戶專業(yè)性：商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產品、信貸產品等進行的產品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動，不屬于理財顧問服務綜合性：理財顧問服務涉及的內容非常廣泛，要求能夠兼顧客戶財務的各個方面制度性：商業(yè)銀行提供理

32、財顧問服務應具有標準的服務流程、健全的管理體系、明確的管理部門和相應的管理規(guī)章制度以及明確的相關部門和人員的責任長期性：商業(yè)銀行提供理財顧問服務尋求的就是和客戶建立一個長期的關系，不能只追求短期的收益=100 000(元 )第二節(jié)、客戶分析收集客戶信息客戶財務分析客戶風險特征和其他理財特性分析客戶理財需求和目標分析(一 )收集客戶信息教材 P199 的圖要注意看一下。要注意具體的信息屬于那個范疇客戶信息分類：定量信息與定性信息、財務信息與非財務信息客戶信息收集方法：初級信息的收集方法、次級信息的收集方法(二 )客戶財務分析個人資產負債表現(xiàn)金流量表(教材 P201,202 看看 )現(xiàn)金流量表未來

33、現(xiàn)金流量表財務比例分析客戶資產負債表在解讀個人資產負債表時，銀行從業(yè)人員需要掌握的一個基本關系就是會計等式。等式可以簡單表述如下：所有者權益 =資產 -負債通過分析客戶的個人資產負債表，銀行從業(yè)人員不僅可以了解客戶的資產和負債信息，而且能夠了解客戶的資產和負債結構，該公式告訴我們資產由負債和所有者權益組成。當負債相對于所有者權益來說過高時，個人有出現(xiàn)財務危機的風險。客戶的資產負債表顯示了客戶全部的資產狀況，正確的分析客戶的資產負債表是財務規(guī)劃和投資組合的基礎現(xiàn)金流量表在掌握了收入和支出信息后，可以計算客戶每年的盈余/ 赤字了。盈余 /赤字的計算公式如下：盈余/赤字 =收入 支出個人現(xiàn)金流量表可

34、以作為衡量個人是否合理使用其收入的工具，有助于發(fā)現(xiàn)個人消費方式上的潛在問題，找到解決這些問題的方法，更有效地利用財務資源收入預期表預測客戶的未來收入：考慮到工資、獎金、利息和紅利等項目變化等因素的不確定性，應該進行兩種不同的收入預測：一是估計客戶的收入最低時的情況，這一分析將有助于客戶了解自己在經濟蕭條時的生活質量以及如何選擇有關保障措施 ;二是根據(jù)客戶的以往收入和宏觀經濟的情況對其收入變化進行合理的估計在這種收入預測方法下，客戶未來的收入會有一定的漲幅。在預測客戶的未來收入時，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時性收入兩類收入預期表在估計客戶的未來支出時，需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出，一是滿足

35、客戶基本生活的支出;二是客戶期望實現(xiàn)的支出水。無論是預測客戶基本生活必需的支出,還是期望達到的消費水平支出,都要考慮客戶所在地區(qū)的通貨膨脹率的高低財務比例分析財務比例分析是指通過對客戶的資產負債表和現(xiàn)金流量表中若干項目的數(shù)值之比進行分析，找出改善客戶財務狀況的方法和措施，實現(xiàn)客戶的財務目標(三 )客戶風險特征和其他理財特征分析客戶的風險特征可以由風險偏好、風險認知度、實際風險承受能力構成。對待不同風險特征的人當然應當采用不同理財方式結合上述風險特征的三個方面，我們可以分別用風險承受能力和風險承受態(tài)度兩個指標來分析客戶的體現(xiàn)特征結合風險能力和風險態(tài)度兩個方面的數(shù)據(jù)，可以找到客戶在風險矩陣中的位置

36、，從而選擇合適的投資組合其他理財特征：投資渠道偏好。是指客戶由于個人具有的知識、經驗、工作或社會關系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或厭惡知識結構。客戶個人的知識結構尤其是對理財知識的了解程度和主動獲取信息的方式對于選擇投資渠道、產品和投資方式會產生影響生活方式?？蛻魝€人不同的生活、工作習慣對理財方式的選擇也很重要個人性格?？蛻魝€人的性格是個人主觀意愿的習慣性表現(xiàn)，會對理財?shù)姆绞胶头椒óa生影響(四 )客戶理財需求和目標分析客戶目標按時間的長短可以劃分為：短期目標、中期目標、長期目標由于客戶本身對于投資產品和投資風險的認識往往不足，因此客戶很有可能會提出一些不切實際的要求。必須加強與客戶的溝通

37、，增加客戶對于投資產品和投資風險的認識，在確?？蛻衾斫獾幕A上，共同確定一個合理的目標三、財務規(guī)劃( 教材知識要熟悉掌握)包括：五項現(xiàn)金、消費和債務管理保險規(guī)劃稅收規(guī)劃人生事件規(guī)劃投資規(guī)劃(一 )現(xiàn)金、消費和債務管理現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產的日常管理。其目的在于滿足日常的、周期性支出的需求;滿足應急資金的需;滿足未來消費的需求 ;滿足財富積累與投資獲利的需求合理的現(xiàn)金預算是實現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎，用一定的時間去評估現(xiàn)有的財務狀況、支出模式及目標，會得到一項比較實際的預算。預算編制的程序包括：設定長期理財規(guī)劃目標、預測年度收入、算出年度支出預算目標、對預算進行控制與差異分析應急資金管理：緊急備用金可以應對失業(yè)或失能導致的工作收入中斷，應對緊急醫(yī)療或意外所導致的超支費用。包括兩個方面的內容1、 .以現(xiàn)有資產狀況來衡量緊急預備金的應變能力失業(yè)保障月數(shù) =存款、可變現(xiàn)資產或凈資產/月固定支出意外或災害承受能力=(可變現(xiàn)資產 +保險理賠金 -現(xiàn)有負債 )/基本費用2、緊急預備金可以用兩種方式來儲備，一是流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金;二是利用貸款額度消費的合理性與客戶的收入、資產水平、家庭情況、實際需要等等因素相關。在消費管理中要注意一下幾個方面：1、 即期消費和遠期