2016年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試資產(chǎn)評(píng)估真題

1、、單項(xiàng)選擇題 （ 總題數(shù)： 30，分?jǐn)?shù)：30.00)1. 下列關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)的表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）2016 年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試資產(chǎn)評(píng)估真題（ 總分： 110.00 ，做題時(shí)間： 180 分鐘 ）A.不能同時(shí)在四家以上的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)B.不能同時(shí)在五家以上的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)C.不能同時(shí)在三家以上的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)D.不能同時(shí)在兩家以上的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)解析： 屬于資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則的要求。2.就反映企業(yè)價(jià)值的可靠性而言，評(píng)估企業(yè)價(jià)值的收益額應(yīng)當(dāng)選擇（A.企業(yè)現(xiàn)金流量 B.企業(yè)凈利潤(rùn)C(jī).企業(yè)利稅總額D.企業(yè)利潤(rùn)總額解析：就反映企業(yè)價(jià)值的

2、可靠性而言，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量是企業(yè)實(shí)際收支的差額，不容易被更改。3.已知被評(píng)估資產(chǎn)的收益期為 3 年，評(píng)估基準(zhǔn)日當(dāng)年的收益額為 125萬元，以后每年的預(yù)期收益將在前 1 年的基礎(chǔ)上遞增 5 萬元，折現(xiàn)率為 10%，則該資產(chǎn)的評(píng)估值為（）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 502.50B. 482.50C. 322.50 D. 362.50解析：（125/10%+5/10%2）1-1/（1+10%）3- （5/10%） 3/（1+10%）3=322.50（ 萬元 ） 。4.根據(jù)自然資源在開發(fā)過程中能否再生對(duì)自然資源進(jìn)行分類，土地資源屬于（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.可再生的非耗竭性資源B.恒定

3、的非耗竭性資源C.耗竭性資源D.不可再生的非耗竭性資源 解析： 土地資源屬于不可再生的非耗竭性資源， 只要合理利用， 就能永續(xù)使用， 如果不合理開發(fā)， 就會(huì)造成沙化、 鹽堿化、荒漠化。5.被評(píng)估資產(chǎn)購(gòu)置于 2008 年，賬面價(jià)值為 36萬元。已知 2008年的定基物價(jià)指數(shù)為 102%，2012年的定基 物價(jià)指數(shù)為 108%，從 2013 年開始，同類價(jià)格指數(shù)每年比上一年上漲1%，若不考慮其他因素，被評(píng)估資產(chǎn)在 2016 年重置成本為（）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 37.66B. 41.86C. 42.72D. 39.66 解析：2012 年底的重置成本 =36108%/102%=38.1

4、18 萬元， 2016 年重置成本 =38.118（1+1%）4=39.66 萬元。6.資產(chǎn)評(píng)估師在確定是否承接評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)當(dāng)分析的重要因素之一是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) B.評(píng)估基準(zhǔn)日C.評(píng)估目的D.評(píng)估對(duì)象和范圍解析：資產(chǎn)評(píng)估師在資產(chǎn)評(píng)估基本事項(xiàng)的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)分析評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)勝任能力和獨(dú)立性7.企業(yè)對(duì)象合并分?jǐn)傇u(píng)估中的評(píng)估對(duì)象是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.合并中取得的被購(gòu)買企業(yè)全部資產(chǎn)和負(fù)債B.合并中取得的被購(gòu)買企業(yè)整體資產(chǎn)C.合并中取得的被購(gòu)買企業(yè)股東全部權(quán)益D.合并中取得的被購(gòu)買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債解析：企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊械脑u(píng)估對(duì)象，應(yīng)當(dāng)

5、是被購(gòu)買企業(yè)的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債。8.被評(píng)估企業(yè)庫(kù)存的 W材料分兩批購(gòu)入， 第一批購(gòu)進(jìn)時(shí)間為 2016年5月 30日，購(gòu)進(jìn)數(shù)量 200噸，單價(jià) 500 元/噸;第二批購(gòu)進(jìn)時(shí)間為 2016 年 6月 29日，購(gòu)進(jìn)數(shù)量為 100噸，單價(jià)為 450元/噸。該企業(yè)采用先進(jìn)先出 法進(jìn)行材料核算，評(píng)估基準(zhǔn)日為 2016年 6月 30 日。經(jīng)核實(shí)，評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)第一批購(gòu)進(jìn)的材料尚存 20 噸， 第二批購(gòu)進(jìn)的材料尚存 100 噸， W材料的近期市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。則 W材料的評(píng)估值為（）元。（分?jǐn)?shù)：1.00 ）A. 61000B. 60000C. 54000 D. 55000解析：W材料的評(píng)估值 =(100+

6、20) 450=54000(元 )9.已知企業(yè)的所有者權(quán)益為 4000 萬元，付息債務(wù)為 6000萬元，權(quán)益資本成本為 10%，債務(wù)資本成本為 6%， 企業(yè)所得稅稅率為 25%，企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)為 1.2 ， 系數(shù)為 1.1. 則企業(yè)價(jià)值評(píng)估要求的加權(quán)平均資 本成本為（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 7.4%B. 6.7% C. 8.04%D. 9.12%解析：加權(quán)平均資本成本 =40%10%+60%（1 -25%）6%=6.7%。10.產(chǎn)評(píng)估師在分析資產(chǎn)評(píng)估方法適用性時(shí)，應(yīng)該考慮（）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.四種評(píng)估基本方法B.三種評(píng)估基本方法 C.兩種評(píng)估基本方法D.一種評(píng)估基本方

7、法 解析：資產(chǎn)評(píng)估人員在選擇和運(yùn)用評(píng)估方法時(shí)，如果條件允許，應(yīng)當(dāng)考慮三種基本評(píng)估方法在具體評(píng)估項(xiàng)目中的 適用性。11.中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)于 2008年發(fā)布并于 2011 年修訂的用于指導(dǎo)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告撰寫方面的評(píng)估準(zhǔn) 則，在我國(guó)評(píng)估準(zhǔn)則體系中屬于（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.評(píng)估指南 B.評(píng)估指導(dǎo)意見C.基本評(píng)估準(zhǔn)則D.具體評(píng)估準(zhǔn)則解析：企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南發(fā)布日期是 2008 年 11 月 28 日， 2011 年修訂，所以本題為選項(xiàng) A。12.在下列各種截止比率中，屬于資產(chǎn)類股權(quán)投資口徑的價(jià)值比率是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. （ 股權(quán)價(jià)值 +債券價(jià)值 ）/EBITDAB

8、.股權(quán)價(jià)值 / 凈資產(chǎn)價(jià)值 C.股權(quán)價(jià)值 / 股權(quán)現(xiàn)金流D.股權(quán)價(jià)值 / 稅前收益 解析：選項(xiàng) ACD屬于盈利類價(jià)值比率，選項(xiàng) B 屬于資產(chǎn)類股權(quán)投資口徑的價(jià)值比率。13.被評(píng)估資產(chǎn)購(gòu)建于 2011 年 3 月 12 日并于 1 年后投產(chǎn)， 評(píng)估基準(zhǔn)日為 2016 年 9月 12 日，被評(píng)估資產(chǎn)剩 余使用年限為 6年，在此種情況下，被評(píng)估資產(chǎn)的實(shí)體性貶值率是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 61.35%B. 42.86% C. 57.14%D. 52.17%解析：被評(píng)估資產(chǎn)于 2012年 3月12日投產(chǎn)，評(píng)估基準(zhǔn)日為 2016年 9月 12日，由此可知，資產(chǎn)實(shí)際已使用年限 為 4.5 年。資

9、產(chǎn)實(shí)體性貶值率 = 實(shí)際已使用年限 / 總使用年限 *100%=4.5/（4.5+6）*100%=42.86% 。14.某鉛鋅礦采礦權(quán)評(píng)估，可采儲(chǔ)量 40萬噸，礦山生產(chǎn)規(guī)模 （原礦處理量 ）為 5萬噸/年，鉛的入選品位為3%，鉛選礦回收率為 90%，鋅的入選品位為 2%，鋅選礦回收率為 80%。鉛精礦鉛的價(jià)格為 12000元/ 噸，鋅 精礦鋅的價(jià)格為 9000 元.噸。則該鉛鋅礦的年銷售收入為（ ）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 2340 B. 84000C. 2574D. 2700解析：鉛精礦銷售收入 =原礦處理量入選品味選礦回收率銷售價(jià)格 =53%90%12000=1620（萬元）; 鋅

10、精礦銷售收入 =原礦處理量入選品味選礦回收率銷售價(jià)格 =52%80%9000=720（萬元）; 鉛鋅礦的年銷售收入 =1620+720=2340（萬元 ）。15.已知被評(píng)估生產(chǎn)裝置設(shè)計(jì)加工能力為年產(chǎn) 1000 萬噸，重置成本為 2800萬元，功能價(jià)值指數(shù)為 0.6 ，由 于市場(chǎng)供求關(guān)系原因，該生產(chǎn)裝置的30%的生產(chǎn)能力將較長(zhǎng)時(shí)間閑置。假如不考慮實(shí)體性磨損因素，則該生產(chǎn)裝置的經(jīng)濟(jì)性貶值為（ ）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 960B. 840C. 675.33D. 539.44 解析：經(jīng)濟(jì)性貶值額 =28001 -（1- 30%）0.6 100%=539.44（萬元 ）。16.用于交易目的的房

11、地產(chǎn)，其評(píng)估結(jié)論的價(jià)值類型通常選擇（）。（分?jǐn)?shù)： 1.00）A.交易價(jià)值B.在用價(jià)值C.市場(chǎng)價(jià)值 D.殘余價(jià)值解析：用于交易目的的房地產(chǎn)，市場(chǎng)價(jià)格比較活躍，一般采用市場(chǎng)價(jià)值。17.被評(píng)估的低值易耗品數(shù)量為 200 件，其中尚未使用的占 20%，已占用的為 80%。在評(píng)估基準(zhǔn)日，每件低 值易耗品的全新重置成本為 300 元，已使用的低值易耗品的賬面價(jià)值為 24000 元，成新率為 80%。如果不 考慮其他因素，則被評(píng)估低值易耗品的評(píng)估價(jià)值為（ ）元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 50400 B. 24000C. 48000D. 36000解析：注意，無論是全新的還是占用的低值易耗品在計(jì)算評(píng)估值時(shí)都

12、是以全新的低值易耗品的重置價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。全新低值易耗品的價(jià)值 =40300=12000占用的低值易耗品的價(jià)值 =16030080/100=38400則被評(píng)估低值易耗品的評(píng)估價(jià)值 =38400+12000=50400 元18.已知被評(píng)估資產(chǎn)目前年產(chǎn)量為 1000件，已使用 10年，按目前技術(shù)狀態(tài)還可以正常使用 5 年，被估計(jì)資 產(chǎn)的實(shí)際可比材料單耗比同類資產(chǎn)的可比材料單耗多5公斤/件。假定每公斤材料的費(fèi)用為 20 元，折現(xiàn)率為 10%，所得稅稅率為 25%。則被評(píng)估資產(chǎn)的功能性貶值為（）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 16.95B. 28.43 C. 22.43D. 14.21解析：功能性貶值

13、 =5201000（1 - 25%）（P/A， 10%，5）=750003.7908=28.43（ 萬元 ） 。19.評(píng)估對(duì)象為非上市普通股，每股面值 1 元，共計(jì) 10 萬股。在評(píng)估基準(zhǔn)日之前，每年的收益率一直保持 在 18%左右，預(yù)計(jì)在評(píng)估基準(zhǔn)日以后該股票的各年收益率都保持在15%左右，假設(shè)銀行貼現(xiàn)率為 4%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 3%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 7%，則該股票的評(píng)估值為（ ）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 150000 B. 180000C. 163636.36D. 136363.64解析：本題屬于固定紅利型的非上市交易股票評(píng)估。評(píng)估值 =10000015%/（3%+7%）=150000

14、 萬元。20.被估房地產(chǎn) W是一套暫時(shí)閑置的公寓。評(píng)估基準(zhǔn)日， W的收益為零。市場(chǎng)上普通住宅的年平均收益約為10 萬元，類似公寓平均年收益額約為 15 萬元。假設(shè)各類房地產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日后的年收益額保持不變，W的剩余收益期為 10 年，期滿后，預(yù)計(jì)殘值為 50 萬元，折現(xiàn)率為 10%，則房地產(chǎn) W評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值為 （ ）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 92.69B. 82.35C. 96.96D. 111.44 解析：收益法的運(yùn)用， W的評(píng)估值 =15（P/A， 10%，10）+50（P/F ， 10%， 10）=111.44 萬元。21.從本質(zhì)上講，專利資產(chǎn)的評(píng)估值取決于專利資產(chǎn)的（

15、）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.研發(fā)專家水平B.預(yù)期收益 C.專利權(quán)利證書D.研發(fā)成本 解析：專利資產(chǎn)一般是收益法評(píng)估，價(jià)值取決于預(yù)收收益。22.關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型的說法，錯(cuò)誤的是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.投資價(jià)值是指評(píng)估對(duì)象用于對(duì)外投資時(shí)的價(jià)值估計(jì)數(shù)額 B.殘余價(jià)值是指報(bào)廢資產(chǎn)中可拆解并有利用價(jià)值的零部件的變現(xiàn)價(jià)值估計(jì)數(shù)額C.清算價(jià)值是指評(píng)估對(duì)象處于清算、迫售或快速變現(xiàn)等非正常市場(chǎng)條件下的價(jià)值估計(jì)數(shù)額D.在用價(jià)值是指評(píng)估對(duì)象作為要素資產(chǎn)按照在用狀態(tài)對(duì)所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)價(jià)值的估計(jì)數(shù)額 解析：投資價(jià)值，是指資產(chǎn)對(duì)于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或者某一類投資者所具有的價(jià)值。23.被評(píng)估企業(yè)甲公

16、司在評(píng)估基準(zhǔn)日前 4年以 300萬元設(shè)備投資于乙公司，該項(xiàng)投資占公司總股本的30%，雙方約定合營(yíng)期為 10 年，合營(yíng)期滿，甲公司收回用于投資的設(shè)備的可變現(xiàn)價(jià)值。經(jīng)調(diào)查，乙公司的生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)一直較為穩(wěn)定，甲公司該項(xiàng)投資前 4 年的每年收益率都保持在 20%，評(píng)估基準(zhǔn)日后預(yù)計(jì)每年收益率可以 保持在 15%的水平上，預(yù)計(jì)合營(yíng)期滿后甲公司投入的設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值約為30 萬元，折現(xiàn)率為 12%，則甲公司擁有乙公司的股權(quán)價(jià)值為（ ）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 141.11B. 220.80C. 173.08D. 200.22 解析：評(píng)估值=30015%（P/A ， 12%，6）+30（P/F ， 12%

17、，6）=200.22 萬元。24.就總體而言，在無形資產(chǎn)評(píng)估過程中，使用頻率較高的評(píng)估方法是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.市場(chǎng)法B.成本法C.實(shí)物期權(quán)法D.收益法 解析：無形資產(chǎn)本質(zhì)都是擁有者擁有并利用其創(chuàng)造效益，所以收益法是使用頻率最高的方法。25.關(guān)于資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性貶值形成原因的說法，正確的是（）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.資產(chǎn)持續(xù)使用造成的磨損B.資產(chǎn)的生產(chǎn)加工質(zhì)量持續(xù)降低C.資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮D.資產(chǎn)的消耗水平持續(xù)增加解析：資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性貶值，是指由于外部條件的變化引起資產(chǎn)閑置、收益下降等造成的資產(chǎn)價(jià)值損失。26.已知某企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的應(yīng)收賬款賬面余額為 800萬元，壞賬準(zhǔn)

18、備為 80 萬元。經(jīng)核實(shí)，該企業(yè)應(yīng)收賬 款賬面余額與實(shí)際相符，其中，賬齡在1年以內(nèi)的有 500萬元， 1至 3年的有 200萬元， 3 年以上的有 100萬元，預(yù)計(jì)壞賬損失率分別為 2%， 10%和 25%。該企業(yè)應(yīng)收賬款評(píng)估值為（）萬元。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A. 720B. 665 C. 755D. 745解析：企業(yè)應(yīng)收賬款評(píng)估值 =應(yīng)收賬款賬面余額 - 已確定的壞賬損失 -預(yù)計(jì)可能發(fā)生的壞賬損失與費(fèi)用 =800-80- （5002%+20010%+100 25%）=665（萬元 ） 。27.森林資源資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵基礎(chǔ)環(huán)節(jié)是（ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.森林資源資產(chǎn)評(píng)估方法選擇

19、B.森林資源種類選擇C.森林資源資產(chǎn)生態(tài)保護(hù)D.森林資源資產(chǎn)核查解析： 森林資源資產(chǎn)核查是資產(chǎn)評(píng)估的必備程序之一，也是資產(chǎn)評(píng)估師規(guī)避評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的第一要?jiǎng)?wù)。）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）28.波特五力模型是一種分析工具，它所適用的分析對(duì)象是（A.行業(yè)景氣狀況B.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)C.行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)D.行業(yè)生命周期 解析：利用波特五力模型可以比較準(zhǔn)確地把握特定行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。29.對(duì)于礦產(chǎn)資源預(yù)查和普查階段的探礦權(quán)，通常適合采用的評(píng)估方法是（A.收益法B.市場(chǎng)法C.成本法 D.期權(quán)法解析：成本法多用于探礦權(quán)價(jià)值的評(píng)估。當(dāng)探礦權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)地的勘查程度較低，資源儲(chǔ)量的可靠性差，不

20、適合采用收益法評(píng)估探礦權(quán)價(jià)值時(shí)，一般考慮采用成本法對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。30.被評(píng)估資產(chǎn)因工藝落后， 運(yùn)用成本增加導(dǎo)致的價(jià)值損失， 屬于被評(píng)估資產(chǎn)的 （ ）。（分?jǐn)?shù)： 1.00 ）A.經(jīng)濟(jì)性貶值B.實(shí)體性貶值C.功能性貶值 D.總體性貶值解析：資產(chǎn)的功能性貶值，是指由于技術(shù)進(jìn)步引起的資產(chǎn)功能相對(duì)落后而造成的資產(chǎn)價(jià)值損失。二、多項(xiàng)選擇題 （ 總題數(shù)： 10，分?jǐn)?shù)： 20.00）31.在礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估中，需要考慮影響礦業(yè)權(quán)價(jià)值的主要因素有（ ）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A.礦床地理位置 B.礦產(chǎn)資源可替代性 C.礦床自然豐度 D.礦山林分蓄積量E.礦產(chǎn)資源稀缺性 解析：礦業(yè)權(quán)價(jià)值的影響因素有 （1） 礦

21、產(chǎn)資源本身的稀缺程度和可替代程度 ;（2） 礦產(chǎn)品的供求狀況 ;（3） 礦床自然 豐度和地理位置 ;（4） 科技進(jìn)步 ;（5） 資本化率。32.根據(jù)我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的慣例和國(guó)際上的通行做法，在我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系中屬于實(shí)體性準(zhǔn)則的有 （ ）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A.資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估報(bào)告B.資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則機(jī)器設(shè)備C.資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則無形資產(chǎn)D.資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則E.資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則企業(yè)價(jià)值解析： 根據(jù)我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的慣例和國(guó)際上的通行做法，實(shí)體性準(zhǔn)則主要包括企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則、無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、機(jī)器設(shè)備評(píng)估準(zhǔn)則、珠寶首飾藝術(shù)品評(píng)估準(zhǔn)則等。33.在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，估算企業(yè)權(quán)益資本折現(xiàn)率需

22、要考慮的因素有（ ）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A.企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) B.市場(chǎng)期望報(bào)酬率 C.企業(yè)所在行業(yè)融資資本系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) D.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 E.銀行平均利率解析：資產(chǎn)資本定價(jià)模型是用來測(cè)算權(quán)益資本折現(xiàn)率的一種工具。其中表達(dá)式中有企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的折現(xiàn)率、現(xiàn) 行無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、市場(chǎng)期望報(bào)酬率歷史平均值、歷史平均無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、被評(píng)估企業(yè)所在行業(yè)權(quán)益系統(tǒng)風(fēng) 險(xiǎn)系數(shù)和企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)。34.根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)評(píng)估報(bào)告構(gòu)成內(nèi)容的要求，屬于資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本要素的有（ ）。（分 數(shù)： 2.00 ）A.評(píng)估基準(zhǔn)日 B.評(píng)估報(bào)告日 C.評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)D.評(píng)估假設(shè) E.評(píng)估報(bào)告期后事項(xiàng)調(diào)整 解析：資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的基

23、本要素包括 1.委托方、產(chǎn)權(quán)持有者和委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者 ;2. 評(píng)估目的 ;3. 評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍 ;4. 價(jià)值類型及其定義 ;5. 評(píng)估基準(zhǔn)日 ;6. 評(píng)估依據(jù) ;7. 評(píng)估方法 ;8. 評(píng)估程序?qū)嵤┻^程 和情況 ;9. 評(píng)估假設(shè) ;10. 評(píng)估結(jié)論 ;11. 特別事項(xiàng)說明 ;12. 評(píng)估報(bào)告使用限制說明 ;13. 評(píng)估報(bào)告日 ;14. 評(píng)估 機(jī)構(gòu)和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師簽章。35.根據(jù)國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則的表述，構(gòu)成市場(chǎng)價(jià)值定義要件的有（ ）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A.特定投資者B.賣方更加精明 C. 正常的市場(chǎng)營(yíng)銷 D. 估計(jì)數(shù)額 E. 非關(guān)聯(lián)交易 解析：國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)市場(chǎng)價(jià)值定義中各要件

24、內(nèi)涵如下： 1. 估計(jì)的數(shù)額 ;2. 某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)交換 ;3. 評(píng)估基準(zhǔn)日 ;4. 自愿買方 ;5. 自愿賣方 ;6. 非關(guān)聯(lián)交易 ;7. 正常的市場(chǎng)營(yíng)銷 ;8. 當(dāng)事方應(yīng)當(dāng)各自精明、 理性行事 ;9. 不受任何強(qiáng) 迫。所以本題正確選項(xiàng)為 BCDE。36. 在企業(yè)戰(zhàn)略中，企業(yè)內(nèi)部的一般性競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略主要有（）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手應(yīng)期合作戰(zhàn)略B. 低成本戰(zhàn)略 C. 集中化戰(zhàn)略 D.互補(bǔ)品廠商戰(zhàn)略E. 差異化戰(zhàn)略 解析：一般性競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略有低成本戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和集中化戰(zhàn)略37. 在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，可供選擇的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)主要有（）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A. 企業(yè)重組持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)B.企業(yè)減

25、值持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)C. 維持原有規(guī)模持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)D. 投入增量資本持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)E.企業(yè)增值持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè) 解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估中持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的情況可以分為以下幾種： 維持原有經(jīng)營(yíng)規(guī)模以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè) ; 投入增量資本的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè) ; 企業(yè)重組產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)等。38. 根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)選擇上的差異，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告可以劃分的類型有（ ）。（分 數(shù)： 2.00 ）A.簡(jiǎn)明弄評(píng)估報(bào)告B. 追溯型評(píng)估報(bào)告 C. 現(xiàn)實(shí)型評(píng)估報(bào)告 D.完整型評(píng)估報(bào)告E.限制型評(píng)估報(bào)告解析：根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日的不同選擇， 可以分為： 評(píng)估基準(zhǔn)日為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)型評(píng)估報(bào)告 ; 評(píng)估基準(zhǔn)日為未來時(shí)點(diǎn) 的

26、預(yù)測(cè)型評(píng)估報(bào)告 ; 評(píng)估基準(zhǔn)日為過去時(shí)點(diǎn)的追溯型評(píng)估報(bào)告。39. 根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值定義，評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值需要考慮的基本條件有（）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A. 評(píng)估對(duì)象的快速變現(xiàn)因素 B. 評(píng)估對(duì)象的要素資產(chǎn)屬性C.信息資料來源于公開市場(chǎng)D.評(píng)估對(duì)象的最佳使用狀態(tài)E.評(píng)估對(duì)象對(duì)特定投資者的貢獻(xiàn)程度解析：資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值，是指資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日公開市場(chǎng)上最佳使用狀態(tài)下最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價(jià)值的評(píng) 估價(jià)值。40. 在專利資產(chǎn)評(píng)估中，估算專利資產(chǎn)收益分成率需要考慮的主要因素有（ ）。（分?jǐn)?shù)： 2.00 ）A.法律因素B. 技術(shù)因素C.經(jīng)濟(jì)因素D.社會(huì)因素E.風(fēng)險(xiǎn)因素解析： 利用綜合評(píng)價(jià)法確定分成率，主要是通過

27、對(duì)分成率的取值有影響的各個(gè)因素，即法律因素、技術(shù)因素及經(jīng) 濟(jì)因素。三、綜合題 （ 總題數(shù)： 4，分?jǐn)?shù)： 60.00）甲公司是一家上市公司， 以收購(gòu)乙公司 51%的股權(quán)， 現(xiàn)委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) W對(duì)乙公司 51%的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng) 估，評(píng)估基準(zhǔn)日為 2016 年 6 月 30 日。1.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) W了解到一下信息：（1）乙公司成立于 2013 年 12 月，是一家專門從事手機(jī)游戲和網(wǎng)絡(luò)游戲軟件開發(fā)的企業(yè)。 乙公司在評(píng)估基準(zhǔn) 日的賬面資產(chǎn)金額為 2000 萬元，負(fù)債總額為 800 萬元、所有者權(quán)益為 1200萬元。（2）近年來， 游戲開發(fā)和運(yùn)營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)備受青睞， 不少上市公司紛紛對(duì)一些具有發(fā)展

28、潛力的游戲企業(yè) 實(shí)施兼并收購(gòu)。（3）乙公司擁有一支實(shí)力比較雄厚的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，其主創(chuàng)人員曾經(jīng)開發(fā)過一款游戲并取得了不俗的業(yè)績(jī)。2.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) W接受委托后，擬安排資產(chǎn)評(píng)估師 Y擔(dān)任該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。資產(chǎn)評(píng)估師 Y對(duì)游戲企業(yè)有專門 研究，承辦過好幾家游戲企業(yè)并購(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，并長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)相關(guān)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)和收購(gòu) 案例。目前持有甲公司 10萬股股票， 并打算長(zhǎng)期持有， 資產(chǎn)評(píng)估師 Y根據(jù)本項(xiàng)目實(shí)際情況結(jié)合自己的專業(yè) 判斷，計(jì)劃采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種方法對(duì)乙公司進(jìn)行評(píng)估。3.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制人員在審批資產(chǎn)評(píng)估師Y 提交的資產(chǎn)評(píng)估計(jì)劃是，提出了兩點(diǎn)異議：一是不同意遠(yuǎn)派資產(chǎn)評(píng)估師 Y擔(dān)任本

29、項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人 ; 二是建議項(xiàng)目組重新考慮評(píng)估方法的選擇問題。問題：（分?jǐn)?shù)： 15）（1）. 選派資產(chǎn)評(píng)估師 Y擔(dān)任本項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人是否合適 ?為什么?（分?jǐn)?shù)： 5）正確答案： （選派資產(chǎn)評(píng)估師 Y 擔(dān)任本項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人不合適。 根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)道德準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則的要求，資產(chǎn)評(píng)估師在承接業(yè)務(wù)時(shí)，與委托方或者相關(guān)當(dāng)事方 存在利害關(guān)系時(shí)，應(yīng)主動(dòng)回避。本題，評(píng)估師Y 持有甲公司股票且和甲公司有很多利害關(guān)系，所以選派資產(chǎn)評(píng)估師 Y 擔(dān)任本項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人不合適。）解析：（2）. 請(qǐng)簡(jiǎn)述資產(chǎn)評(píng)估師在選擇企業(yè)進(jìn)行評(píng)估方法時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的主要因素。（分?jǐn)?shù)：5）正確答案： （評(píng)估人員在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，評(píng)估方法的選擇會(huì)受到

30、許多因素的影響，較為重要的因素包括評(píng)估對(duì)象 自身的條件、評(píng)估結(jié)果的價(jià)值類型和評(píng)估人員掌握的數(shù)據(jù)資料。從整體而言，評(píng)估方法的選擇要與評(píng)估目的、評(píng)估時(shí)的市場(chǎng)條件、被評(píng)估對(duì)象在評(píng)估過程中的條件以及由 此決定的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)和價(jià)值類型相適應(yīng)。從具體操作層面講評(píng)估方法的選擇受各種方法運(yùn)用所需的數(shù)據(jù)資料及經(jīng)濟(jì)參數(shù)是否能取得的制約。 評(píng)估人員在選擇評(píng)估方法時(shí)還要充分考慮該方法在具體評(píng)估項(xiàng)目中的適用性、效率性和安全性，并注意滿 足該種方法的條件要求和程序要求。）解析：（3）. 結(jié)合本項(xiàng)目特點(diǎn)，提出你認(rèn)為本項(xiàng)目最適宜采用的兩種基本評(píng)估方法，并簡(jiǎn)要闡述理由。（分?jǐn)?shù)：5）正確答案： （我認(rèn)為應(yīng)該選擇市場(chǎng)法和資產(chǎn)基

31、礎(chǔ)法 本題給出了乙企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益情況，所以資產(chǎn)基礎(chǔ)法所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都有了，用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行 評(píng)估比較容易。第二種方法建議選用市場(chǎng)法，甲公司是上市公司，又因?yàn)轭}目給出了“近年來，游戲開發(fā)和運(yùn)營(yíng)企業(yè)在資 本市場(chǎng)備受青睞，不少上市公司紛紛對(duì)一些具有發(fā)展?jié)摿Φ挠螒蚱髽I(yè)實(shí)施兼并收購(gòu)?！笨梢?，市場(chǎng)上這類 收購(gòu)案例較多，采用市場(chǎng)法能夠較容易的獲取比較案例，并進(jìn)行評(píng)估。）解析：甲公司拍攝了一部 50 集的電視劇， 授權(quán)乙公司在其網(wǎng)站上獨(dú)家播放， 現(xiàn)委托某資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)該電視劇的 信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日為 2015年 12月 31日。資產(chǎn)評(píng)估師收集到以下相關(guān)信息：2 輪，每輪播放時(shí)1.甲

32、、乙雙方在授權(quán)合同中約定，該電視劇在乙公司網(wǎng)絡(luò)上的首輪播放時(shí)間自2016年 1月 1日起至 2017年 12 月 31 日止。共計(jì) 2 年，每年的許可費(fèi)按照電視劇規(guī)模 (集數(shù)) 和點(diǎn)擊率 (點(diǎn)播次數(shù) ) 情況確定，具體見 下表。間為 1年，每年年費(fèi)總額分別為 20 萬元和 15萬元 3.經(jīng)預(yù)測(cè)， 2016 年和 2017年該電視劇在網(wǎng)站上的點(diǎn)播次數(shù)分別為 6000 萬次和 3000萬次左右。甲公司每 年管理該電視劇版權(quán)的各項(xiàng)支出大約為 1 萬元。所得稅稅率為 25%。假設(shè)折現(xiàn)率為 15%。(計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)(分?jǐn)?shù)： 15)(1). 請(qǐng)列舉版權(quán)的財(cái)產(chǎn)股利，至少 6 項(xiàng)。(

33、分?jǐn)?shù)： 5)正確答案： (復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演權(quán)、放映權(quán)、廣播權(quán) )解析：(2). 估算甲公司授權(quán)該電視劇在網(wǎng)絡(luò)傳播所得的收益期內(nèi)各年凈收益。(分?jǐn)?shù)：5)正確答案： (2016年播放次數(shù) 6000 萬次， 所以每集的收入是 8 萬元， 2017 年播放次數(shù)是 3000 萬次， 所以每集的收入是 5 萬元。2016年凈收益 =(850 - 1) (1 -25%)=299.25( 萬元)2017年凈收益 =(550 - 1) (1 -25%)=186.75( 萬元)2018年凈收益 =(20- 1)(1 -25%)=14.25( 萬元 )2019年凈收益 =(15- 1)(1 -2

34、5%)=10.5( 萬元 )解析：(3). 估算甲公司該電視劇的信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)價(jià)值。(分?jǐn)?shù)：5)序號(hào)點(diǎn)播次數(shù)收費(fèi)金額15000萬次以下5 萬元/ 集25000 萬次-10000 萬次8 萬元/ 集310000萬次以上10 萬元 / 集2. 甲、乙雙方約定，首輪播放結(jié)束后，將通過片庫(kù)方式授權(quán)乙公司在其網(wǎng)站上繼續(xù)播放正確答案： ( 評(píng)估值 =299.25 （P/F ， 15%，1）+186.75 （P/F ， 15%，2）+14.25 （P/F ， 15%，3）+10.5 （P/F ， 15%， 4）=416.80（ 萬元 ） 所以，甲公司該電視劇的信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)價(jià)值為 416.80 萬元。）解析

35、：甲公司為一非上市機(jī)械制造企業(yè)，因股東轉(zhuǎn)讓甲公司股權(quán)委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)甲公司80%的股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日為 2015 年 12月 31日。評(píng)估項(xiàng)目其他相關(guān)信息如下：1.甲公司經(jīng)審計(jì)的 2015 年度凈利潤(rùn)為 4000萬元， 2015年 12月 31日的凈資產(chǎn)為 40000萬元。2.資產(chǎn)評(píng)估師收集了與甲公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相同或相近的四家上市公司作為參照公司，并獲得了四家上市 公司在評(píng)估基準(zhǔn)日的相關(guān)信息資料，詳見下表：參見底部表格：3.資產(chǎn)評(píng)估師經(jīng)過分析決定采用市場(chǎng)法對(duì)甲公司進(jìn)行評(píng)估。 （1） 采用四家參照公司的市盈率和市凈率的算術(shù) 平均值作為價(jià)值比率，估算不同價(jià)值系數(shù)下的甲公司初始價(jià)值

36、。 （2） 市盈率價(jià)值乘數(shù)占 60%的權(quán)重，市凈率 乘數(shù)占 40%的權(quán)重。估算甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值的初步結(jié)果。4.資產(chǎn)評(píng)估師通過對(duì)上市與非上市公司相關(guān)交易案例的統(tǒng)計(jì)分析， 獲知缺少流動(dòng)性的貶值率 （折扣率 ）為30%。 缺少控制權(quán)的貶值率 （折扣率）為 10%，控制權(quán)的溢價(jià)率為 15%。（ 計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位）參照公司相關(guān)信息統(tǒng)計(jì)表項(xiàng)目參照公司凈資產(chǎn)（萬元）凈利潤(rùn)（萬元）股價(jià)（元）股股份總額（萬元）A公司500005500105600B公司480005000125000C公司580006000183000D公司600006600203500問題：（分?jǐn)?shù)： 15）

37、（1）. 按照 A，B，C， D四個(gè)參照公司相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的市盈率、市凈率。（分?jǐn)?shù)：3）正確答案： (A參照公司：市盈率 =10/(5500/5600)=10.18市凈率 =10/(50000/5600)=1.12B參照公司：市盈率 =12/(5000/5000)=12市凈率 =12/(48000/5000)=1.25C參照公司：市盈率 =18/(6000/3000)=9市凈率 =18/(58000/3000)=0.93D參照公司：市盈率 =20/(6600/3500)=10.61 市凈率 =20/(60000/3500)=1.17)解析：(2). 估算 A，B，C， D四個(gè)參照公司相同價(jià)

38、值比率的算數(shù)平均值。(分?jǐn)?shù)：2)正確答案： (市盈率的算術(shù)平均值 =(10.18+12+9+10.61)/4=10.45市凈率的算術(shù)平均值 =(1.12+1.25+0.93+1.17)/4=1.12)解析：(3). 估算不同價(jià)值比率下甲公司的評(píng)估初始價(jià)值。(分?jǐn)?shù)：2)正確答案： (凈利潤(rùn)指示價(jià)值 =400010.45=41800( 萬元 ) 賬面凈資產(chǎn)指示價(jià)值 =400001.12=44800( 萬元 )解析：(4). 根據(jù)兩個(gè)價(jià)值系數(shù)評(píng)估方案的甲公司初始價(jià)值及其所占權(quán)重，估算甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值的初步結(jié) 果。(分?jǐn)?shù)： 2)正確答案： (4180060%+44800 40%=43000萬(

39、元 )解析：(5). 通過調(diào)整甲公司與參照公司之前差異，估算甲公司80%股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。(分?jǐn)?shù)： 3)4300080%=34400萬（ 元 ）)解析：(6). 對(duì)評(píng)估結(jié)論的相關(guān)溢價(jià)或折價(jià)目錄進(jìn)行估算，并得出最終的評(píng)估價(jià)值。(分?jǐn)?shù)：3)正確答案： (3440030%=10320萬( 元 )(34400- 10320)(1+15%)=27692(萬元 ) 最終甲公司 80%的股權(quán)價(jià)值為 27692 萬元)解析：某企業(yè)根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)資產(chǎn)組 w 進(jìn)行減值測(cè)試工作，委托評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)組w進(jìn)行評(píng)估。資產(chǎn)組 w由生產(chǎn)線及其生產(chǎn)性附屬設(shè)施，生產(chǎn)廠房和廠房所占土地組成。資產(chǎn)組w在評(píng)估基準(zhǔn)日 2015 年12 月 31 日的賬面凈值為 9850萬元。資產(chǎn)評(píng)估師經(jīng)過市場(chǎng)調(diào)查分析，決定采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)其公允價(jià) 值和使用價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并在此基礎(chǔ)上分析減值額。1. 公允價(jià)值評(píng)估的假設(shè)條件為：1)資產(chǎn)評(píng)估師經(jīng)過對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，認(rèn)為企業(yè)未來通過不斷更新改造。 2016年至 2020 年資產(chǎn)組 w的凈 現(xiàn)金流量分別為 730.62