證券投資學試題五及答案

1、證券投資學試題五及答案一、填空題每空2分，共20分1 系統(tǒng)性風險又稱為不可回避風險， 是指由于某種 引起的的可能變動，這種因素以同樣的方式對 的收益產(chǎn)生影響。2. 證券是各類 或的通稱，是用來證明 有權依據(jù)證券記載的內(nèi)容取得的憑證。3. 期貨交易是一種集中交易標準化期貨合約的交易形式，即交易雙方在 通過買賣,并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時問和地點，以買賣約定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。二、判斷正誤每題1.5分，共15分1 我國的B股是指以人民幣標明股票面值，在境內(nèi)上市，供境內(nèi)人以美元 購置。2 公司發(fā)行債券后，總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負債率降低。3 有價證券是財產(chǎn)價值和財產(chǎn)權利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式

2、。持有有價證券一方面 說明擁有一定價值量的財產(chǎn)，另一方面也說明持有人可以行使該證券所代表的權 利。4. 金融期貨交易都是在場內(nèi)進行的，金融期權交易都是在場外進行的。5 采用私募發(fā)行投資者范圍廣，可提高發(fā)行人的社會知名度。6 證券業(yè)從業(yè)人員不得向客戶提供證券價格上漲或下跌的肯定性意見。7 企業(yè)流動資產(chǎn)越多，短期債務越少，其償債能力越強。8 頭肩形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，但也可被視為整理形態(tài)。9 從一定意義上來說，證券自營業(yè)務的市場風險就是通常所說的證券投資 風險。這種風險往往通過主觀的努力是可以防止的。10有面額股票比無面額股票更易于股票分割。三、名詞解釋題每題4分，共12分1 封閉式基金2 保證金制度

3、3信用風險四、簡答題每題8分，共32分1 簡要說明資本資產(chǎn)定價模型中B系數(shù)的含義2簡述證券投資基金的當事人及其相互關系。3試描述出乖離率指標的計算方法。 4證券交易市場由哪幾局部構成？證券交易所有什么特點？五、計算題 共7分某公司在未來無限時期內(nèi)每期每股支付的股利為 0.20 元人民幣，投資的必 要收益率為 4%，問：根據(jù)零增長模型計算， 1 股該公司股票的理論價格是多少？六、案例分析 共 14分 曝光股價操縱手法：利用散戶愛跟風心理由于 2021年以來反復發(fā)生不以成交為目的、 頻繁申報和頻繁撤銷申報的涉嫌短線操縱行 為, 上海證券交易所日前對涉嫌短線操縱行為的個人投資者吳寶珍的賬戶進行了限制

4、交易,引起了眾多投資者的關注。事實上 , 近來類似的短線操縱行為不在少數(shù) ,那么 ,不法分子究竟如何進行短線操縱？這 里以證監(jiān)會立案查處的另一案例一一張建雄操縱ST源藥現(xiàn)ST方源進行詳解，以幫助投資者認清這一行為。反復掛大單后撤單2021年7月3日,ST源藥由跌停板到漲停板,這就是張建雄操縱所為。當日11時07分22秒至 32秒,張以當時ST源藥的跌停價4.91元買入180萬股股票。其后的11時15分33秒,張以4.99元、 申買檔位的第 3檔掛單69萬股,其時成交價為 5.03元,尚未成交買單 213萬股。 2分18秒后,張撤 銷委托申報。 11時18分10秒, 張以5.1 元、申買檔位第

5、4檔掛單 36萬股,其時成交價 5.13 元,未 成交買單 225萬股。 4分35秒后撤銷申報。 11時19分16秒,以5.14元、申買檔位第 3檔掛單 60 萬股,其時成交價 5.17元, 未成交買單 270萬股。 3分23秒后撤單。 上述4分鐘內(nèi) ,張不斷掛出大 單, 給人以買單洶涌的假象 , 吸引其他投資者跟進 , 造成股價的不斷上漲 , 而根據(jù)不斷上漲的 股價 , 張再繼續(xù)掛出大單 , 如此往復。當天下午開盤后 ,張在13時01分50秒、 13時02分50秒和13時03分48秒, 先后以 5.34元、 5.38元和5.43元的當日漲停價掛出 60萬股、 90萬股和 99萬股的大單 ,其

6、時該股的跟風買入者 不斷增多 ,三筆單子掛出時的未成交買單分別為 346萬股、 468萬股和591萬股, 張也“根據(jù)盤 面量價的變化加快了撤單速度 , 三筆單子的駐留時間縮短為 21秒、 34秒和23秒。至此,通過 頻繁申報和撤銷 , 股價被成功地推到漲停板。 2021年7月4日9時18分22秒,正值開盤集合競價 時, 張又以漲停價 5.7元掛出 99萬股買單 ,繼續(xù)制造無量漲停的格局 ,40秒后撤單。 9時24分53 秒,張建雄將180萬股ST源藥股票以5.68元、略低于漲停價的價格全部賣出 ，共獲利1342021 元。利用散戶愛跟風心理如今在證券市場上 ,不法分子之所以能成功操縱 , 正是

7、利用了散戶喜歡跟風心理。 查實的 證據(jù)顯示 ,2021 年7月3日11時14分55秒至13時03分48秒之間 ,張的 6筆合計買委托申報高達 414萬股, 是這一時段第一筆買委托申報前市場待成交買量的4倍多, 到13時03分48秒,買委托申報市場待成交買量已經(jīng)急劇增加到 492萬股。而上述 6筆買單中 , 除封死漲停板的一單外 , 其余 5單均在委買檔位的第 3檔或第 4檔 , 正是屬于可以被看到并影響買賣心理而不會成交的 檔位。由此可見 , 短線買賣所奉行的量價指標、 買賣力道、 追漲殺跌等經(jīng)典手法 , 恰恰可以被不 法分子加以充分利用。問題：(1) 我國證券市場監(jiān)管的主要內(nèi)容有哪些？(2)

8、 通常投資者防范風險的方式主要有些？試題五答案一、填空題 每空2分，共 20分1全局性的共同因素投資收益 所有證券2財產(chǎn)所有權債權憑證 持有人或第三方當事人 相應權益3期貨交易所標準化的期貨合約 特定價格二、判斷正誤 每題 15分，共 15分1-5 F F T F F 6-10 T T T F F三、名詞解釋題 每題 4分，共 12分 1封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設立基金時，限定了基金資本總額和基金單位的發(fā) 行份數(shù)， 在發(fā)行完畢后和規(guī)定的存續(xù)期內(nèi)， 基金的資本總額和發(fā)行份數(shù)都保持固定不變的投2保證金制度：在期貨交易中，任何一個交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例通常為5%-10%繳納

9、少量資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然后才能參與 期貨合約的買賣，并視價格變動情況確定是否追加資金。3信用風險：信用風險也稱為違約風險，是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息 而使投資者遭受損失的風險。 信用風險實際上揭示了發(fā)行人在財務狀況不佳時出現(xiàn)違約和破 產(chǎn)的可能， 它主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營能力、 贏利水平、 事業(yè)穩(wěn)定程度及規(guī)模大小等因素影 響。四、簡答題 每題 8分，共 32分1 簡要說明資本資產(chǎn)定價模型中B系數(shù)的含義。B系數(shù)是用來衡量證券或證券組合的系統(tǒng)性風險。單個證券的B系數(shù)是衡量某一單項證券系統(tǒng)性風險的參數(shù)。某種證券的B系數(shù)用表示，該系數(shù)等于某證券的收益率和市場組2合的收益率的

10、協(xié)方差 iM 除以市場組合收益率的方差 M 。由于系統(tǒng)性風險無法通過多樣化 投資來抵消，因此，一個投資組合的B系數(shù)p等于該證券組合中各種證券的B系數(shù)的加權平均數(shù)，權重為各種證券的市值占整個組合總價值的比重Xi。市場組合的b系數(shù)為1,如果一種證券或證券組合的B系數(shù)等于 1,說明其系統(tǒng)性風險跟市場組合的系統(tǒng)性風險完全一樣； 如果B系數(shù)大于1，說明其系統(tǒng)性風險大于市場組合； 如果B系數(shù)小于1,說明其系統(tǒng)性風險 小于市場組合；如果B系數(shù)等于 0，說明沒有系統(tǒng)性風險。2簡述證券投資基金的當事人及其相互關系。證券投資基金的當事人包括基金持有人、 基金管理人和基金托管人, 他們通過基金契約 方式建立信托協(xié)議

11、,確立三者之間的信托關系?；鸪钟腥伺c基金管理人之間的關系是通過信托關系而形成的所有者與經(jīng)營者之間的關系。基金持有人和基金托管人的關系是委托與受托的關系?；鸸芾砣伺c基金托管人的關系主要因各國法律、 法規(guī)和基金類型的不同而存在差異。在國外，有的基金由托管人擔任受托人角色，托管人與管理人形成委托與受托的關系；有的基金由管理人擔任受托人的角色， 管理人與托管人形成委托與受托的關系。3.試描述出乖離率指標的計算方法。乖離率也叫偏離率，是反映一定時期內(nèi)股價與其移動平均數(shù)偏離程度的指標。其計算公式為:BIASC t-MAMA n100%式中，BIASnn日乖離率值;Ct 當日收盤價；MA-一n日移動平均

12、數(shù)；n-天數(shù)，可按自己選用的移動平均線確定，一般有6日、12日、24日，也有10日、30日、75日。4證券交易市場由哪幾局部構成？證券交易所有什么特點？證券交易市場主要由兩局部構成：一是證券交易所，這是證券市場的主體與核心；二是分散化、非組織化的場外交易市場。證券交易所的特點有：公開性、公平性、組織性。五、計算題(共7分)答：V=D0/K=0.20/0.04=5 元六、案例分析(共14分)答案要點：(1) 我國證券市場監(jiān)管采用政府主管機構統(tǒng)一管理與證券業(yè)自律管理及社會監(jiān)督相結合的管理模式。我國證券監(jiān)管立法已經(jīng)取得了一定的成果，建立了一套相對完整的法律法規(guī)體系，包括以?證券法?、?公司法?為核心的法律、國務院公