第05次課——資產(chǎn)負(fù)債表分析1

1、資產(chǎn)分析資產(chǎn)分析華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院財會系郭少杰 2014-3財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析賽格三星賽格三星2009年資產(chǎn)減值年資產(chǎn)減值 2010年3月29日，立信大華會計師事務(wù)所對深圳賽格三星股份有限公司2009年度財務(wù)報表出具了無法表示意見的審計報告。審計報告認(rèn)定的導(dǎo)致無法表示意見的事項為： CRT市場變化對賽格三星生產(chǎn)經(jīng)營的重大影響。2009年5月12日，鑒于全球CRT市場需求和彩管行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)過對CH2池爐及相關(guān)生產(chǎn)線的技術(shù)論證，現(xiàn)CH2池爐及相關(guān)生產(chǎn)線已不適應(yīng)市場變化和賽格三星的發(fā)展，董事會同意停止部分生產(chǎn)線的運(yùn)營。 賽格三星發(fā)生巨額虧損。2009年度，賽格三星發(fā)生虧損19.26億元

2、，其中終止CRT相關(guān)生產(chǎn)導(dǎo)致的固定資產(chǎn)減值就超過14.7億元。（一）資產(chǎn)分析基礎(chǔ)（一）資產(chǎn)分析基礎(chǔ)1.會計計量屬性 計量是指會計要素金額的確定基礎(chǔ) 。 歷史成本 重置成本 可變現(xiàn)凈值 現(xiàn)值 公允價值 2.資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 就是資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。 不同的資產(chǎn)，其預(yù)期效用往往不同。 同一項資產(chǎn)，對不同企業(yè)，在不同時期，其預(yù)期效用也可能不同。 對資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行，要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的相對有用性。 資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，將直接導(dǎo)致企業(yè)實現(xiàn)利潤、創(chuàng)造價值水平方面的差異。 3.資產(chǎn)的質(zhì)量特征 是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、功用而

3、對其設(shè)定的預(yù)期效用。 盈利性 變現(xiàn)性 周轉(zhuǎn)性 與其他資產(chǎn)組合的增值性4.資產(chǎn)質(zhì)量的屬性資產(chǎn)質(zhì)量的屬性 資產(chǎn)質(zhì)量相對性：系統(tǒng)相對性資產(chǎn)質(zhì)量相對性：系統(tǒng)相對性 同一資產(chǎn)對具有不同經(jīng)營方向的企業(yè)價值不同 對不同企業(yè)，同一資產(chǎn)，其資產(chǎn)質(zhì)量也會有所差異。 同一企業(yè)的不同發(fā)展時期，同一資產(chǎn)的質(zhì)量也會有所差異。 資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所帶來的未來收益的質(zhì)量。 與資產(chǎn)質(zhì)量的絕對性要區(qū)分開 資產(chǎn)質(zhì)量的絕對性只強(qiáng)調(diào)物理屬性 資產(chǎn)質(zhì)量的時效性資產(chǎn)質(zhì)量的時效性 資產(chǎn)質(zhì)量的層次性資產(chǎn)質(zhì)量的層次性 ：個體層次和總體層次 5.資產(chǎn)按照質(zhì)量分類資產(chǎn)按照質(zhì)量分類 按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn) 典型的是

4、貨幣資金 按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn) 如短期債權(quán)、部分高科技設(shè)備、部分交易性金融資產(chǎn)、部分存貨、部分長期投資、部分固定資產(chǎn)、純攤銷性資產(chǎn) 按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn)按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn) 如大部分存貨、部分對外投資、部分固定資產(chǎn)和生物資產(chǎn)、賬面上未體現(xiàn)凈值但可以增值實現(xiàn)的表外資產(chǎn)。（二）流動資產(chǎn)（二）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成 營業(yè)周期營業(yè)周期 gwg 營業(yè)周期通常小于營業(yè)周期通常小于1年，但也可能超過年，但也可能超過1年年 營業(yè)周期是營業(yè)周期是劃分劃分流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)

5、準(zhǔn) 流動資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性流動資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性 物理特性：多次反復(fù)利用物理特性：多次反復(fù)利用 VS 一次消耗一次消耗 是否屬于流動資產(chǎn)不以物理特性劃分是否屬于流動資產(chǎn)不以物理特性劃分 如果持有的目的是一年內(nèi)或一次性消耗（表現(xiàn)為或售如果持有的目的是一年內(nèi)或一次性消耗（表現(xiàn)為或售出、或一次性使用完畢），則應(yīng)列為流動資產(chǎn)；反之出、或一次性使用完畢），則應(yīng)列為流動資產(chǎn)；反之則應(yīng)列為非流動資產(chǎn)。則應(yīng)列為非流動資產(chǎn)。 流動資產(chǎn)的實際構(gòu)成與管理要求流動資產(chǎn)的實際構(gòu)成與管理要求 實際構(gòu)成與理論不完全一致實際構(gòu)成與理論不完全一致 如低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料如低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料一、貨幣資金一、貨幣資金

6、 貨幣資金貨幣資金 企業(yè)經(jīng)營過程中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金企業(yè)經(jīng)營過程中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括庫存現(xiàn)金、各類銀行存款及在途資金。，包括庫存現(xiàn)金、各類銀行存款及在途資金。 貨幣資金質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量主要是指企業(yè)對貨幣資金的運(yùn)用質(zhì)量以及企主要是指企業(yè)對貨幣資金的運(yùn)用質(zhì)量以及企業(yè)貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量。業(yè)貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量。1、日常貨幣資金、日常貨幣資金規(guī)模適當(dāng)性分析規(guī)模適當(dāng)性分析 企業(yè)應(yīng)保持合理的貨幣資金持有數(shù)量。企業(yè)應(yīng)保持合理的貨幣資金持有數(shù)量。 企業(yè)貨幣資金越多，說明該企業(yè)的支付能力和財務(wù)企業(yè)貨幣資金越多，說明該企業(yè)的支付能力和財務(wù)適應(yīng)能力越強(qiáng)。適應(yīng)能力越強(qiáng)。 但貨幣資金過多，也會導(dǎo)致資

7、金閑置，影響貨幣資但貨幣資金過多，也會導(dǎo)致資金閑置，影響貨幣資金的使用效率。金的使用效率。 適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金規(guī)模，主要受下列因素制約：適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金規(guī)模，主要受下列因素制約： 企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模；企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模； 企業(yè)的行業(yè)特點；企業(yè)的行業(yè)特點； 銀行保險業(yè)與工業(yè)企業(yè)就完全不同銀行保險業(yè)與工業(yè)企業(yè)就完全不同 企業(yè)對貨幣資金的運(yùn)用能力。企業(yè)對貨幣資金的運(yùn)用能力。 過高的規(guī)模往往意味著理財能力、手段缺乏過高的規(guī)模往往意味著理財能力、手段缺乏2、收支過程中內(nèi)部控制制度的完善、收支過程中內(nèi)部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量分析程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量分析 貨幣資金的收入方面內(nèi)部控制

8、貨幣資金的收入方面內(nèi)部控制 銷售與收款控制的全過程銷售與收款控制的全過程 貨幣資金的支出方面內(nèi)部控制貨幣資金的支出方面內(nèi)部控制 采購與付款控制的全過程采購與付款控制的全過程3、企業(yè)對國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)、企業(yè)對國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量定的遵守質(zhì)量 是否保留過多的庫存現(xiàn)金是否保留過多的庫存現(xiàn)金 庫存現(xiàn)金一般以庫存現(xiàn)金一般以35日需要為限，最多不超過日需要為限，最多不超過15天。天。 是否違反國家結(jié)算政策是否違反國家結(jié)算政策 結(jié)算起點結(jié)算起點1000元以下的結(jié)算可以使用現(xiàn)金結(jié)算元以下的結(jié)算可以使用現(xiàn)金結(jié)算 個人支付可以使用現(xiàn)金結(jié)算個人支付可以使用現(xiàn)金結(jié)算4、貨幣資金的構(gòu)成、貨幣資金的構(gòu)

9、成 因為所有資產(chǎn)都用記賬本位幣反映，所以，資產(chǎn)負(fù)因為所有資產(chǎn)都用記賬本位幣反映，所以，資產(chǎn)負(fù)債表上貨幣金額本身并不能體現(xiàn)貨幣資金的質(zhì)量。債表上貨幣金額本身并不能體現(xiàn)貨幣資金的質(zhì)量。 不同貨幣幣值的走向，決定了相應(yīng)貨幣的不同貨幣幣值的走向，決定了相應(yīng)貨幣的“質(zhì)量質(zhì)量”。 比如，如果貨幣資金中，美元過多比如，如果貨幣資金中，美元過多 對企業(yè)保有的各種貨幣進(jìn)行匯率趨勢分析。對企業(yè)保有的各種貨幣進(jìn)行匯率趨勢分析。中石油中石油亞洲最賺錢公司也缺錢，亞洲最賺錢公司也缺錢，0909年需要融資年需要融資15001500億億項項 目目數(shù)數(shù) 額（萬元）額（萬元）貨幣資金貨幣資金4,587,900 流動資產(chǎn)合計流動

10、資產(chǎn)合計22,698,300短期借款短期借款8,721,700 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款11,819,700 流動負(fù)債合計流動負(fù)債合計26,433,700經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量17,680,300 投資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量21,626,000 籌資活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量386,100 2008.12.31北緯通信北緯通信連續(xù)兩年現(xiàn)金流之王連續(xù)兩年現(xiàn)金流之王 在在08現(xiàn)金流之王榜上，北緯通信貨幣資金達(dá)現(xiàn)金流之王榜上，北緯通信貨幣資金達(dá)309,963,657元，元，流動負(fù)債僅流動負(fù)債僅7,982,654元，現(xiàn)金比率為元，現(xiàn)金比率為38.83倍。倍。 而而07現(xiàn)金流之王榜上，北緯通信

11、貨幣現(xiàn)金為現(xiàn)金流之王榜上，北緯通信貨幣現(xiàn)金為309,195,904元，元，流動負(fù)債為流動負(fù)債為9,299,536元，現(xiàn)金比率為元，現(xiàn)金比率為33.25倍。倍。08年比年比07年貨年貨幣現(xiàn)金增加了幣現(xiàn)金增加了76萬，流動負(fù)債減少了萬，流動負(fù)債減少了131萬，現(xiàn)金比率上升萬，現(xiàn)金比率上升5。 年報顯示，北緯通信年報顯示，北緯通信06年現(xiàn)金比率年現(xiàn)金比率3.39倍，倍，05年為年為9.15倍?？杀?。可以看出一直以來都有較強(qiáng)現(xiàn)金流。以看出一直以來都有較強(qiáng)現(xiàn)金流。07年速動比率猛升，主要是年速動比率猛升，主要是該公司該公司07年年8月上市募集了月上市募集了2.26億資金。億資金。 北緯通信募集資金使用效

12、率不高曾被市場人士質(zhì)疑，截止北緯通信募集資金使用效率不高曾被市場人士質(zhì)疑，截止08年年底公司已使用投資底公司已使用投資1.17億，仍有億，仍有1個億左右的閑置，公司個億左右的閑置，公司今年今年打算設(shè)立投資公司，用于投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的相關(guān)公司。打算設(shè)立投資公司，用于投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的相關(guān)公司。二、交易性金融資產(chǎn)二、交易性金融資產(chǎn) 交易性金融資產(chǎn)的目的性交易性金融資產(chǎn)的目的性 為閑置資金尋找出路，獲取價差收益為閑置資金尋找出路，獲取價差收益 交易性金融資產(chǎn)計量屬性：公允價值交易性金融資產(chǎn)計量屬性：公允價值 分析交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量特征主要關(guān)注分析交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量特征主要關(guān)注: 附注中對公允價值變動損益

13、的說明附注中對公允價值變動損益的說明 附注中對投資收益的說明附注中對投資收益的說明特點特點:經(jīng)常波動經(jīng)常波動,投資收益與虧損易變投資收益與虧損易變風(fēng)險大風(fēng)險大雅戈爾（雅戈爾（600177）的交易性）的交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量金融資產(chǎn)質(zhì)量雅戈爾雅戈爾10-12-31 10-09-30 10-06-30 10-03-31 09-12-31交易性金融資交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)113659135861078293502689325公允價值變動公允價值變動損益（累計）損益（累計）31826289736133033543投資收益投資收益（累計）（累計）488419170萬元萬元交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險大交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險大

14、有研究表明，我國上市公司有研究表明，我國上市公司“貨幣資金貨幣資金:交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)”的安全比為的安全比為1：0.02比比較安全，若比例接近或超過較安全，若比例接近或超過1：0.37即很即很可能發(fā)生短期投資失控問題可能發(fā)生短期投資失控問題 上市公司的交叉持股，業(yè)績受資本市場影上市公司的交叉持股，業(yè)績受資本市場影響，波動響，波動大 中國人壽：交易性金融資產(chǎn)中國人壽：交易性金融資產(chǎn)2007年浮虧年浮虧63.88億元，億元，2008年浮虧年浮虧83.16億元，影響億元，影響增長增長振華重工（振華重工（600320）交易性金融資產(chǎn)）交易性金融資產(chǎn)及公允價值變動損益及公允價值變動損益 200

15、8.12.31 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)134,468萬元萬元 公允價值變動損益公允價值變動損益73,239萬元萬元 利潤總額利潤總額282,441萬元萬元 應(yīng)關(guān)注企業(yè)利用長期投資與交易性金應(yīng)關(guān)注企業(yè)利用長期投資與交易性金融資產(chǎn)的劃分來改善流動比率融資產(chǎn)的劃分來改善流動比率 從交易性金融資產(chǎn)的數(shù)量來看從交易性金融資產(chǎn)的數(shù)量來看 跨年度不變且金額整齊的交易性金融資產(chǎn)可能跨年度不變且金額整齊的交易性金融資產(chǎn)可能是長期投資是長期投資 從實際運(yùn)營資金的運(yùn)作情況看從實際運(yùn)營資金的運(yùn)作情況看 企業(yè)的流動比率高，但現(xiàn)金支付能力差，可能企業(yè)的流動比率高，但現(xiàn)金支付能力差，可能就是交易性金融資產(chǎn)長期性的一個

16、信號就是交易性金融資產(chǎn)長期性的一個信號三、應(yīng)收票據(jù)三、應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量相對較高質(zhì)量相對較高有書面文件作證明，有較強(qiáng)變現(xiàn)力有書面文件作證明，有較強(qiáng)變現(xiàn)力但可能因追索權(quán)產(chǎn)生或有負(fù)債但可能因追索權(quán)產(chǎn)生或有負(fù)債四、應(yīng)收賬款四、應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款越多越能促進(jìn)銷售，但也可能應(yīng)收賬款越多越能促進(jìn)銷售，但也可能產(chǎn)生更多的壞賬損失。產(chǎn)生更多的壞賬損失。 應(yīng)收賬款分析的核心是對應(yīng)收賬款的流應(yīng)收賬款分析的核心是對應(yīng)收賬款的流動性的分析，也就是應(yīng)收賬款的可回收動性的分析，也就是應(yīng)收賬款的可回收性分析。性分析。 債權(quán)的賬齡分析債權(quán)的賬齡分析 債務(wù)人構(gòu)成分析債務(wù)人構(gòu)成分析 對債權(quán)的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析對債權(quán)的周

17、轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析 壞賬準(zhǔn)備政策分析壞賬準(zhǔn)備政策分析 形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進(jìn)行分析形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進(jìn)行分析1.賬齡分析賬齡分析應(yīng)收款項賬齡應(yīng)收款項賬齡計提比例計提比例1 年以內(nèi)年以內(nèi) 12 年年 23 年年3 年以上年以上不計提不計提5%30%50%高齡應(yīng)收帳款風(fēng)險大高齡應(yīng)收帳款風(fēng)險大百大集團(tuán)百大集團(tuán)20002000年年報附注披露的應(yīng)收帳款帳齡構(gòu)成年年報附注披露的應(yīng)收帳款帳齡構(gòu)成（壞帳準(zhǔn)備按（壞帳準(zhǔn)備按5%5%計提）計提）帳齡帳齡期初數(shù)期初數(shù)期末數(shù)期末數(shù)金額金額比例比例壞帳準(zhǔn)備壞帳準(zhǔn)備金額金額比例比例壞帳準(zhǔn)備壞帳準(zhǔn)備1年之內(nèi)年之內(nèi)1-2年年2-3年年3年以上年以上 3041010 10

18、3959717577619164814217.972.7346.0943.21152050519708788801415336 2966263 95403305300048.830.2890.8914831347701526500合計合計381396471002498245335916701001679583 2001 2001年，公司管理層對會計估計作出變更，將年，公司管理層對會計估計作出變更，將3 3年以上應(yīng)收年以上應(yīng)收賬款的壞帳計提比例改為賬款的壞帳計提比例改為20%20%，以反映這部分應(yīng)收賬款的風(fēng)險，以反映這部分應(yīng)收賬款的風(fēng)險性，并且全額核銷掉賬齡在性，并且全額核銷掉賬齡在3 3年以上

19、的應(yīng)收賬款年以上的應(yīng)收賬款4,269,0314,269,031元，元，兩項因素直接導(dǎo)致兩項因素直接導(dǎo)致20012001年減少利潤年減少利潤500500萬左右。萬左右。迅速增加的應(yīng)收帳款預(yù)示業(yè)績風(fēng)險迅速增加的應(yīng)收帳款預(yù)示業(yè)績風(fēng)險 20002000年主營業(yè)務(wù)收入年主營業(yè)務(wù)收入139139億元，比億元，比19991999年增長年增長26%26%，但凈，但凈利潤卻為利潤卻為-8.4-8.4億。億。 由于應(yīng)收帳款對流動資金的占用，為克服現(xiàn)金流入的不由于應(yīng)收帳款對流動資金的占用，為克服現(xiàn)金流入的不足，只有增加有息負(fù)債，從而使有息負(fù)債規(guī)模從年初足，只有增加有息負(fù)債，從而使有息負(fù)債規(guī)模從年初35.8135.8

20、1億億元擴(kuò)大到年末的元擴(kuò)大到年末的75.5575.55億元，凈增加億元，凈增加4040億元，當(dāng)期負(fù)擔(dān)的財務(wù)億元，當(dāng)期負(fù)擔(dān)的財務(wù)費用達(dá)費用達(dá)6 6億元。億元。吉林化工吉林化工2000中報中報項目項目2000年年6月月30日日1999年年12月月31日日增增 長長應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款2 286 671 0001 438 182 300 59%壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備178 692 100173 442 1003%應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額2 107 978 9001 264 740 20067%短期借款短期借款3 821 190 0002 289 300 00067%長期借款長期借款1 108 861 9001

21、 232 554 900-10%2.2.債務(wù)人構(gòu)成分析債務(wù)人構(gòu)成分析 債務(wù)人構(gòu)成的區(qū)分債務(wù)人構(gòu)成的區(qū)分 行業(yè)構(gòu)成、行業(yè)構(gòu)成、區(qū)域構(gòu)成區(qū)域構(gòu)成、債務(wù)人的信用等級構(gòu)成、債務(wù)人的信用等級構(gòu)成（財務(wù)實力分析）、債務(wù)人集中度分析財務(wù)實力分析）、債務(wù)人集中度分析、所有、所有權(quán)性質(zhì)構(gòu)成、關(guān)聯(lián)狀況、與債務(wù)人關(guān)系穩(wěn)定程權(quán)性質(zhì)構(gòu)成、關(guān)聯(lián)狀況、與債務(wù)人關(guān)系穩(wěn)定程度度 債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成分析債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成分析債務(wù)人的集中度分析債務(wù)人的集中度分析四川長虹與四川長虹與APEXAPEX APEX APEX是四川長虹的最大債務(wù)人，應(yīng)收賬款欠款金額達(dá)是四川長虹的最大債務(wù)人，應(yīng)收賬款欠款金額達(dá)到到38.3838.38億元，占應(yīng)收

22、賬款總額的億元，占應(yīng)收賬款總額的96.496.4。 2004.12.28 2004.12.28公告：將計提巨額減值準(zhǔn)備公告：將計提巨額減值準(zhǔn)備-25.97-25.97億元人億元人民幣。使得長虹在民幣。使得長虹在20042004年全年虧損達(dá)到年全年虧損達(dá)到36.836.8億人民幣。使億人民幣。使得長虹股價下跌幅度達(dá)百分之九十，市值蒸發(fā)得長虹股價下跌幅度達(dá)百分之九十，市值蒸發(fā)500500多億元，多億元，使得長虹股價陷入了低谷。使得長虹股價陷入了低谷。債務(wù)人的集中度分析債務(wù)人的集中度分析滬東重機(jī)滬東重機(jī) 滬東重機(jī)（滬東重機(jī)（600150600150）20012001年年1 1月月1919日公布預(yù)虧公

23、告：日公布預(yù)虧公告： 隨著船舶市隨著船舶市場的復(fù)蘇，滬東重機(jī)股份有限公司生產(chǎn)已走出低谷，場的復(fù)蘇，滬東重機(jī)股份有限公司生產(chǎn)已走出低谷，20002000年度主導(dǎo)產(chǎn)年度主導(dǎo)產(chǎn)品柴油機(jī)產(chǎn)量比品柴油機(jī)產(chǎn)量比19991999年度有較大幅度增加，經(jīng)全體員工的努力，公司年度有較大幅度增加，經(jīng)全體員工的努力，公司已初步改善了虧損面貌。但由于公司債務(wù)人天津造船公司于已初步改善了虧損面貌。但由于公司債務(wù)人天津造船公司于20002000年年1111月月1717日宣告破產(chǎn)，對公司本年度利潤帶來很大影響。經(jīng)初步審查，公日宣告破產(chǎn)，對公司本年度利潤帶來很大影響。經(jīng)初步審查，公司預(yù)計司預(yù)計20002000年度會出現(xiàn)重大虧損

24、。年度會出現(xiàn)重大虧損。 正如預(yù)虧公告提及，正如預(yù)虧公告提及，20002000年度滬東重機(jī)的虧損，主要是由于天津年度滬東重機(jī)的虧損，主要是由于天津造船公司破產(chǎn)所致，根據(jù)破產(chǎn)程序未得到清償?shù)膫鶛?quán)將不再清償。而造船公司破產(chǎn)所致，根據(jù)破產(chǎn)程序未得到清償?shù)膫鶛?quán)將不再清償。而天津造船公司在購買滬東重機(jī)柴油機(jī)的交易中，共欠貨款天津造船公司在購買滬東重機(jī)柴油機(jī)的交易中，共欠貨款50224615.2050224615.20元。滬東重機(jī)也因為連續(xù)兩年虧損，元。滬東重機(jī)也因為連續(xù)兩年虧損，將被將被STST處理處理。3.3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收款期等指標(biāo)進(jìn)行分析 賒銷政策不變時

25、 周轉(zhuǎn)率變慢，顯示應(yīng)收賬款質(zhì)量惡化 四川長虹歷年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年年 份份199919992000200020012001200220022003200320042004營業(yè)收入營業(yè)收入100.95107.0795.14125.85141.33115.39應(yīng)收賬款平應(yīng)收賬款平均余額均余額21.6022.5623.535.546.0335.83周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率4.674.754.053.553.073.22應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢分析 江西銅業(yè)江西銅業(yè)報告期報告期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比上期變化比上期變化2008-12-3135.273.422007-12-3131.852.15

26、2006-12-3134.007629.692005-12-3163.693118.112004-12-3145.578518.822003-12-3126.76236.562002-12-3120.20636.482001-12-3113.5761.182000-12-3112.42.301999-12-3110.10.291998-12-3110.39江西銅業(yè)：一年當(dāng)中應(yīng)收賬款江西銅業(yè)：一年當(dāng)中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化說明什么？周轉(zhuǎn)率的變化說明什么？年度年度09-03-3109-03-31 08-12-3108-12-31 08-09-3008-09-30 08-06-3008-06-3008-03-3108-03-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.8835.2723.5014.725.964.壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備 著重看估計是否無偏著重看估計是否無偏q金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)l債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)重財務(wù)困難l債務(wù)人違反合約l債務(wù)人（很可能）進(jìn)行債務(wù)重組l債務(wù)人很可能倒閉l因重大財務(wù)困難，該金融資產(chǎn)無法繼續(xù)在活躍市場繼續(xù)交易q應(yīng)收賬款的減值測試方法應(yīng)收