第8章 證券投資基金法律法規(guī)與監(jiān)管

1、第第8章章 證券投資基金的法律法規(guī)與監(jiān)管證券投資基金的法律法規(guī)與監(jiān)管 8.1 基金行業(yè)的法律法規(guī)基金行業(yè)的法律法規(guī) 8.2 基金監(jiān)管概述基金監(jiān)管概述 8.3 基金監(jiān)管的主要內容基金監(jiān)管的主要內容 8.1 基金行業(yè)的法律法規(guī)基金行業(yè)的法律法規(guī) 經過經過10多年的建設，我國已頒布和實施了一多年的建設，我國已頒布和實施了一系列有關基金監(jiān)管的法律法規(guī)，目前已初步系列有關基金監(jiān)管的法律法規(guī)，目前已初步形成了以形成了以證券投資基金法證券投資基金法為核心、以各為核心、以各類行政法規(guī)和自律性規(guī)則為配套的比較完善類行政法規(guī)和自律性規(guī)則為配套的比較完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。8.1 基金行

2、業(yè)的法律法規(guī)基金行業(yè)的法律法規(guī) 這一法律法規(guī)體系可分為三個層次：這一法律法規(guī)體系可分為三個層次：第一個層次是由全國人民代表大會和全國人第一個層次是由全國人民代表大會和全國人民代表大會常務委員會制定并頒布的國家法民代表大會常務委員會制定并頒布的國家法律；律；第二個層次是由證券監(jiān)管部門及相關部門制第二個層次是由證券監(jiān)管部門及相關部門制定并頒布的行政法規(guī)；定并頒布的行政法規(guī)；第三個層次是由證券業(yè)協(xié)會、證券交易所等第三個層次是由證券業(yè)協(xié)會、證券交易所等自律性組織制定并頒布的自律性規(guī)則。自律性組織制定并頒布的自律性規(guī)則。 8.1.1 國家法律國家法律 關于基金的國家法律主要是關于基金的國家法律主要是20

3、03年年10月月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過并于次會議通過并于2004年年6月月1日起正式實施的日起正式實施的中華人民共和國證券投資基金法中華人民共和國證券投資基金法（以下（以下簡稱簡稱證券投資基金法證券投資基金法）。）。8.1.1 國家法律國家法律 證券投資基金法證券投資基金法主要用于規(guī)范證券投資主要用于規(guī)范證券投資基金活動，保護投資人及相關當事人的合法基金活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，促進證券投資基金和證券市場的健康權益，促進證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。發(fā)展。8.1.1 國家法律國家法律 證券投資基金法證券投資基

4、金法共分為十二章一百零三共分為十二章一百零三條，包括總則、基金管理人、基金托管人、條，包括總則、基金管理人、基金托管人、基金的募集、基金份額的交易、基金份額的基金的募集、基金份額的交易、基金份額的申購與贖回、基金的運作與信息披露、基金申購與贖回、基金的運作與信息披露、基金合同的變更、終止與基金財產清算、基金份合同的變更、終止與基金財產清算、基金份額持有人權利及其行使、監(jiān)督管理、法律責額持有人權利及其行使、監(jiān)督管理、法律責任及附則。任及附則。 8.1.2 行政法規(guī)行政法規(guī) 由證券監(jiān)管部門及相關部門制定并頒布的基金行政由證券監(jiān)管部門及相關部門制定并頒布的基金行政法規(guī)主要包括法規(guī)主要包括 ：1）證券

5、投資基金運作管理辦法證券投資基金運作管理辦法2）開放式證券投資基金試點辦法開放式證券投資基金試點辦法3）貨幣市場基金管理暫行規(guī)定貨幣市場基金管理暫行規(guī)定4）證券投資基金管理公司管理辦法證券投資基金管理公司管理辦法5）商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理辦法商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理辦法6）證券投資基金管理公司治理準則（試行）證券投資基金管理公司治理準則（試行） 8.1.2 行政法規(guī)行政法規(guī) 7）證券投資基金管理公司內部控制指導意見證券投資基金管理公司內部控制指導意見8）基金管理公司投資管理人員管理指導意見基金管理公司投資管理人員管理指導意見9）證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定證券投資基金管

6、理公司督察長管理規(guī)定10）證券投資基金行業(yè)高級管理人員任職管理辦證券投資基金行業(yè)高級管理人員任職管理辦法法11）證券投資基金銷售機構內部控制指導意見證券投資基金銷售機構內部控制指導意見12）證券投資基金管理公司公平交易制度指導意證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見見 8.1.2 行政法規(guī)行政法規(guī) 13）證券投資基金托管資格管理辦法證券投資基金托管資格管理辦法14）證券投資基金銷售管理辦法證券投資基金銷售管理辦法15）證券投資基金銷售適用性指導意見證券投資基金銷售適用性指導意見16）證券投資基金銷售業(yè)務信息管理平臺管理規(guī)證券投資基金銷售業(yè)務信息管理平臺管理規(guī)定定17）證券投資基金會計核算辦法

7、證券投資基金會計核算辦法18）證券投資基金信息披露管理辦法證券投資基金信息披露管理辦法 8.1.3 自律性規(guī)則自律性規(guī)則 由證券業(yè)協(xié)會、證券交易所等自律性組織制定并頒由證券業(yè)協(xié)會、證券交易所等自律性組織制定并頒布的自律性規(guī)則主要包括布的自律性規(guī)則主要包括 ：1）證券投資基金銷售人員執(zhí)業(yè)守則證券投資基金銷售人員執(zhí)業(yè)守則2）上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則3）上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務實上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務實施細則施細則4）深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則 8.1.3 自律性規(guī)則自律性規(guī)則 5）上

8、市開放式基金業(yè)務指引上市開放式基金業(yè)務指引6）深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務實深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務實施細則施細則7）中國證券登記結算有限責任公司交易型開放式中國證券登記結算有限責任公司交易型開放式指數(shù)基金登記結算業(yè)務實施細則指數(shù)基金登記結算業(yè)務實施細則8）中國證券登記結算有限責任公司關于深圳證券中國證券登記結算有限責任公司關于深圳證券交易所上市的交易型開放式指數(shù)基金登記結算業(yè)務交易所上市的交易型開放式指數(shù)基金登記結算業(yè)務實施細則實施細則 8.2 基金監(jiān)管概述基金監(jiān)管概述 8.2.1 基金監(jiān)管的含義及作用基金監(jiān)管的含義及作用 1）基金監(jiān)管的含義）基金監(jiān)管的含義基金監(jiān)管是

9、指監(jiān)管部門運用法律、經濟以及基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律、經濟以及必要的行政手段，對基金市場參與者行為進必要的行政手段，對基金市場參與者行為進行的監(jiān)督與管理。行的監(jiān)督與管理。 8.2.1 基金監(jiān)管的含義及作用基金監(jiān)管的含義及作用 2）基金監(jiān)管的作用）基金監(jiān)管的作用基金監(jiān)管對于充分發(fā)揮基金市場的各項功能、基金監(jiān)管對于充分發(fā)揮基金市場的各項功能、保護基金市場參與者的正當權益、解決基金保護基金市場參與者的正當權益、解決基金信息不對稱問題以及降低基金風險等都具有信息不對稱問題以及降低基金風險等都具有重要作用。重要作用。8.2.1 基金監(jiān)管的含義及作用基金監(jiān)管的含義及作用 基金監(jiān)管的作用可以概括為以下幾

10、個方面：基金監(jiān)管的作用可以概括為以下幾個方面：（1）充分發(fā)揮基金市場的各項功能）充分發(fā)揮基金市場的各項功能（2）保護基金市場參與者的正當權益）保護基金市場參與者的正當權益（3）有利于解決基金信息不對稱問題）有利于解決基金信息不對稱問題（4）有利于降低基金風險）有利于降低基金風險 8.2.2 基金監(jiān)管的目標基金監(jiān)管的目標 一般來說，證券監(jiān)管的目標主要有保護投資一般來說，證券監(jiān)管的目標主要有保護投資者、保證市場的公平、效率和透明以及降低者、保證市場的公平、效率和透明以及降低市場系統(tǒng)風險三個方面。這三個目標也同樣市場系統(tǒng)風險三個方面。這三個目標也同樣適用于基金監(jiān)管。適用于基金監(jiān)管。此外，我國基金監(jiān)管

11、還擔負著推動基金業(yè)發(fā)此外，我國基金監(jiān)管還擔負著推動基金業(yè)發(fā)展的使命。展的使命。 8.2.2 基金監(jiān)管的目標基金監(jiān)管的目標 我國基金監(jiān)管的目標包括以下四個方面：我國基金監(jiān)管的目標包括以下四個方面：1）保護基金投資者利益）保護基金投資者利益2）保證基金市場的公平、效率和透明）保證基金市場的公平、效率和透明3）降低基金市場系統(tǒng)風險）降低基金市場系統(tǒng)風險4）促進基金市場的規(guī)范、健康發(fā)展）促進基金市場的規(guī)范、健康發(fā)展 8.2.3 基金監(jiān)管的原則基金監(jiān)管的原則 1）依法監(jiān)管原則）依法監(jiān)管原則2）“三公三公”原則原則3）監(jiān)管與自律并重原則）監(jiān)管與自律并重原則4）監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則）監(jiān)管的連續(xù)性和有效性

12、原則5）審慎監(jiān)管原則）審慎監(jiān)管原則 8.2.4 基金監(jiān)管手段基金監(jiān)管手段 1）法律手段）法律手段2）經濟手段）經濟手段3）行政手段）行政手段 8.2.5 基金監(jiān)管機構和自律組織基金監(jiān)管機構和自律組織 1）基金監(jiān)管機構）基金監(jiān)管機構我國基金監(jiān)管機構主要有中國證監(jiān)會以及中我國基金監(jiān)管機構主要有中國證監(jiān)會以及中國銀監(jiān)會、中國人民銀行、財政部等相關機國銀監(jiān)會、中國人民銀行、財政部等相關機構。構。其中，中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主其中，中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主體，負責日常的基金監(jiān)管。體，負責日常的基金監(jiān)管。 8.2.5 基金監(jiān)管機構和自律組織基金監(jiān)管機構和自律組織 中國證監(jiān)會及其各地方監(jiān)管局

13、對基金的監(jiān)管：中國證監(jiān)會及其各地方監(jiān)管局對基金的監(jiān)管：（1）中國證監(jiān)會及其基金監(jiān)管部）中國證監(jiān)會及其基金監(jiān)管部 （2）中國證監(jiān)會各地方證監(jiān)局）中國證監(jiān)會各地方證監(jiān)局 8.2.5 基金監(jiān)管機構和自律組織基金監(jiān)管機構和自律組織 2）自律組織）自律組織基金行業(yè)自律組織主要有中國證券業(yè)協(xié)會基基金行業(yè)自律組織主要有中國證券業(yè)協(xié)會基金業(yè)委員會和證券交易所。金業(yè)委員會和證券交易所。其中，中國證券業(yè)協(xié)會基金業(yè)委員會作為我其中，中國證券業(yè)協(xié)會基金業(yè)委員會作為我國基金業(yè)的自律性組織，對基金業(yè)實行行業(yè)國基金業(yè)的自律性組織，對基金業(yè)實行行業(yè)自律管理；證券交易所負責組織和監(jiān)督基金自律管理；證券交易所負責組織和監(jiān)督基金的

14、上市交易，并對上市交易基金的信息披露的上市交易，并對上市交易基金的信息披露進行監(jiān)督。進行監(jiān)督。 8.2.5 基金監(jiān)管機構和自律組織基金監(jiān)管機構和自律組織 基金行業(yè)自律組織：基金行業(yè)自律組織：（1）中國證券業(yè)協(xié)會）中國證券業(yè)協(xié)會 （2）證券交易所）證券交易所 8.3 基金監(jiān)管的主要內容基金監(jiān)管的主要內容 8.3.1 對基金管理公司的監(jiān)管內容對基金管理公司的監(jiān)管內容 對基金管理公司的監(jiān)管主要包括市場準入監(jiān)對基金管理公司的監(jiān)管主要包括市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩方面內容。管和日常持續(xù)監(jiān)管兩方面內容。 8.3.1 對基金管理公司的監(jiān)管內容對基金管理公司的監(jiān)管內容 1）對基金管理公司的市場準入監(jiān)管）對基

15、金管理公司的市場準入監(jiān)管（1）基金管理公司的設立審核）基金管理公司的設立審核（2）基金管理公司重大事項變更審核）基金管理公司重大事項變更審核（3）基金管理公司分支機構設立審核）基金管理公司分支機構設立審核（4）基金管理公司股權處置監(jiān)管）基金管理公司股權處置監(jiān)管 8.3.1 對基金管理公司的監(jiān)管內容對基金管理公司的監(jiān)管內容 2）對基金管理公司的日常監(jiān)管）對基金管理公司的日常監(jiān)管（1）公司治理）公司治理（2）內部控制）內部控制（3）經營運作）經營運作 8.3.2 對基金托管銀行的監(jiān)管內容對基金托管銀行的監(jiān)管內容 與對基金管理公司的監(jiān)管類似，對基金托管與對基金管理公司的監(jiān)管類似，對基金托管銀行的監(jiān)管

16、也分為市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)銀行的監(jiān)管也分為市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩個方面內容。監(jiān)管兩個方面內容。 8.3.2 對基金托管銀行的監(jiān)管內容對基金托管銀行的監(jiān)管內容 1）對基金托管銀行的市場準入監(jiān)管）對基金托管銀行的市場準入監(jiān)管基金托管人資格由中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會基金托管人資格由中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會核準。申請托管資格的商業(yè)銀行必須在資產核準。申請托管資格的商業(yè)銀行必須在資產質量、人員配備、辦公硬件及系統(tǒng)軟件、風質量、人員配備、辦公硬件及系統(tǒng)軟件、風險控制等方面符合險控制等方面符合證券投資基金法證券投資基金法及及基金托管資格管理辦法基金托管資格管理辦法等法律法規(guī)的規(guī)等法律法規(guī)的規(guī)定。定。 8

17、.3.2 對基金托管銀行的監(jiān)管內容對基金托管銀行的監(jiān)管內容 2）對基金托管銀行的日常監(jiān)管）對基金托管銀行的日常監(jiān)管（1）基金托管部門內部控制情況）基金托管部門內部控制情況（2）基金托管部門內部控制情況和基金托管）基金托管部門內部控制情況和基金托管職責職責 8.3.3 對基金銷售機構的監(jiān)管內容對基金銷售機構的監(jiān)管內容 1）對基金銷售機構的市場準入監(jiān)管）對基金銷售機構的市場準入監(jiān)管開放式基金的銷售業(yè)務由基金管理人負責，開放式基金的銷售業(yè)務由基金管理人負責，基金管理人可以委托經中國證監(jiān)會認定的有基金管理人可以委托經中國證監(jiān)會認定的有關機構代為辦理。關機構代為辦理。擬開辦基金代銷業(yè)務的銷售機構應當經中

18、國擬開辦基金代銷業(yè)務的銷售機構應當經中國證監(jiān)會審核和批準，取得基金代銷資格。證監(jiān)會審核和批準，取得基金代銷資格。商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其專業(yè)基金銷售機構以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構，可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)他機構，可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務資格。務資格。 8.3.3 對基金銷售機構的監(jiān)管內容對基金銷售機構的監(jiān)管內容 2）對基金銷售機構的日常監(jiān)管）對基金銷售機構的日常監(jiān)管目前規(guī)范基金銷售活動的主要規(guī)范性文件是目前規(guī)范基金銷售活動的主要規(guī)范性文件是中國證監(jiān)會于中國證監(jiān)會于2004年年6月月25日頒

19、布并于日頒布并于2004年年7月月1日起實施的日起實施的證券投資基金銷售管理證券投資基金銷售管理辦法辦法。 8.3.4 對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 1）對基金注冊登記機構的市場準入監(jiān)管）對基金注冊登記機構的市場準入監(jiān)管對于封閉式基金來說，其登記業(yè)務由中國證對于封閉式基金來說，其登記業(yè)務由中國證券登記結算有限責任公司辦理。券登記結算有限責任公司辦理。 8.3.4 對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 對于開放式基金來說，其登記業(yè)務可以由基對于開放式基金來說，其登記業(yè)務可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會認定金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會

20、認定的其他機構辦理。的其他機構辦理。從實際操作來看，目前具備辦理開放式基金從實際操作來看，目前具備辦理開放式基金登記業(yè)務資格的機構主要包括基金管理公司登記業(yè)務資格的機構主要包括基金管理公司和中國證券登記結算有限責任公司，其中大和中國證券登記結算有限責任公司，其中大多數(shù)開放式基金由基金管理公司辦理基金登多數(shù)開放式基金由基金管理公司辦理基金登記業(yè)務。記業(yè)務。8.3.4 對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 基金管理公司辦理開放式基金登記業(yè)務的資基金管理公司辦理開放式基金登記業(yè)務的資格無須另外批準；擬申請辦理開放式基金登格無須另外批準；擬申請辦理開放式基金登記業(yè)務資格的其他機構需

21、要向中國證監(jiān)會提記業(yè)務資格的其他機構需要向中國證監(jiān)會提出申請并報送有關材料，經審查符合有關條出申請并報送有關材料，經審查符合有關條件的，由中國證監(jiān)會批準其辦理該項業(yè)務的件的，由中國證監(jiān)會批準其辦理該項業(yè)務的資格。資格。 8.3.4 對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 2）對基金注冊登記機構的日常監(jiān)管）對基金注冊登記機構的日常監(jiān)管目前，對基金注冊登記機構的日常監(jiān)督尚未目前，對基金注冊登記機構的日常監(jiān)督尚未制定專門的法規(guī)。在實際操作中，對基金注制定專門的法規(guī)。在實際操作中，對基金注冊登記機構的日常監(jiān)管內容主要是監(jiān)督代辦冊登記機構的日常監(jiān)管內容主要是監(jiān)督代辦登記業(yè)務機構是否切實

22、履行代理協(xié)議，是否登記業(yè)務機構是否切實履行代理協(xié)議，是否存在違法、違規(guī)行為。存在違法、違規(guī)行為。 8.3.5 對基金運作的監(jiān)管內容對基金運作的監(jiān)管內容 對基金運作的監(jiān)管內容主要包括對基金募集對基金運作的監(jiān)管內容主要包括對基金募集申請的核準、對基金銷售活動的監(jiān)管、對基申請的核準、對基金銷售活動的監(jiān)管、對基金信息披露的監(jiān)管、對基金投資制度的監(jiān)管、金信息披露的監(jiān)管、對基金投資制度的監(jiān)管、對基金投資組合的監(jiān)管、對基金交易行為的對基金投資組合的監(jiān)管、對基金交易行為的監(jiān)管等。監(jiān)管等。 8.3.5 對基金運作的監(jiān)管內容對基金運作的監(jiān)管內容 1）對基金募集申請的核準）對基金募集申請的核準 （1）對基金募集申請

23、材料進行齊備性審查）對基金募集申請材料進行齊備性審查（2）對基金募集申請材料進行合規(guī)性審查）對基金募集申請材料進行合規(guī)性審查（3）組織專家評審會對基金募集申請進行評）組織專家評審會對基金募集申請進行評審審（4）作出核準或者不予核準的決定）作出核準或者不予核準的決定（5）辦理基金備案）辦理基金備案 8.3.5 對基金運作的監(jiān)管內容對基金運作的監(jiān)管內容 2）對基金銷售活動的監(jiān)管）對基金銷售活動的監(jiān)管在基金募集申請獲得中國證監(jiān)會核準前，基金管理人、代銷在基金募集申請獲得中國證監(jiān)會核準前，基金管理人、代銷機構不得辦理基金銷售業(yè)務，不得向公眾分發(fā)、公布基金宣機構不得辦理基金銷售業(yè)務，不得向公眾分發(fā)、公布

24、基金宣傳推介材料或者發(fā)售基金份額。傳推介材料或者發(fā)售基金份額。基金管理人委托其他機構辦理基金銷售業(yè)務的，被委托的機基金管理人委托其他機構辦理基金銷售業(yè)務的，被委托的機構應當取得基金代銷業(yè)務資格。構應當取得基金代銷業(yè)務資格?；鸸芾砣宋写N機構辦理基金的銷售，應當與其簽訂書基金管理人委托代銷機構辦理基金的銷售，應當與其簽訂書面代銷協(xié)議，約定支付報酬的比例和方式，明確雙方的權利面代銷協(xié)議，約定支付報酬的比例和方式，明確雙方的權利和義務。和義務。基金管理人的督察長應當定期檢查基金募集期間基金銷售活基金管理人的督察長應當定期檢查基金募集期間基金銷售活動的合法合規(guī)情況。動的合法合規(guī)情況。中國證監(jiān)會及其各地方監(jiān)管局對基金管理