信息經濟學(委托代理理論模型案例)課后學習課件

1、1 1 模型分析模型分析 假設雇主有某份工作需要雇員完成。假設雇主有某份工作需要雇員完成。 雇主有兩種付酬方式：一種方式是無論雇主有兩種付酬方式：一種方式是無論雇員雇員勞動結果勞動結果怎樣，都將報酬一次性付怎樣，都將報酬一次性付給雇員。顯然，這種付酬方式將使雇員給雇員。顯然，這種付酬方式將使雇員缺乏勞動熱情；缺乏勞動熱情； 另外一種方式是按雇員報酬取決于他的另外一種方式是按雇員報酬取決于他的勞動結果勞動結果，這種付酬方式可能對雇員的，這種付酬方式可能對雇員的勞動熱情產生熱情。勞動熱情產生熱情。 令雇員接受這項工作的勞動量為令雇員接受這項工作的勞動量為x x，產量，產量y yf(x)f(x)；為

2、了簡單化，假設工作產品的價；為了簡單化，假設工作產品的價格為格為1 1，這樣，這樣，y y就確定了產品的價值。就確定了產品的價值。 假定假定s(y)s(y)為雇主在雇員生產價值為雇主在雇員生產價值y y美元的美元的產品后付給雇員的報酬，并且，雇主希望產品后付給雇員的報酬，并且，雇主希望選擇能使選擇能使y ys s（y y）最大化的函數最大化的函數s(y)s(y)。 從雇員的角度看，勞動從雇員的角度看，勞動x x必然是有成本的，必然是有成本的，該勞動成本記為該勞動成本記為c(x)c(x)，且，且c(x)c(x)與一般成本與一般成本函數相同函數相同, ,總成本與邊際成本都隨勞動量總成本與邊際成本都

3、隨勞動量的增加而遞增。的增加而遞增。 于是，選擇于是，選擇x x的雇員的效用等于的雇員的效用等于s(y)s(y)c(x)c(x)s(f(x)s(f(x)c(x)c(x)。 假如雇員有獲得效用為假如雇員有獲得效用為 的多種選擇，例如，從的多種選擇，例如，從事別的工作，或完全不做工作等。這樣，激勵機制事別的工作，或完全不做工作等。這樣，激勵機制首先需解決的問題就是，必須使雇員從事這項工作首先需解決的問題就是，必須使雇員從事這項工作獲得的效用至少等于在別的可選擇方案中可能獲得獲得的效用至少等于在別的可選擇方案中可能獲得的效用的效用（機會成本），（機會成本），這就是所謂這就是所謂“參與約束參與約束”。

4、即即: :u1 . 4)()( uxcxfs 在在參與約束下，雇主可以確定雇員將提供多參與約束下，雇主可以確定雇員將提供多少產量。由于雇主想刺激雇員選擇在既定約少產量。由于雇主想刺激雇員選擇在既定約束下發(fā)揮束下發(fā)揮最大剩余勞動最大剩余勞動x x， )()(maxxfsxfx 使?jié)M足式要求。在一般情況下，雇主希望雇員選擇使?jié)M足式要求。在一般情況下，雇主希望雇員選擇的的x x恰好滿足約束條件；即恰好滿足約束條件；即: : 將此式代入目標函數；就出現將此式代入目標函數；就出現無約束無約束的最大化問的最大化問題題 求解該問題只要所選的求解該問題只要所選的x x* *使邊際產量等于邊際成本，使邊際產量等

5、于邊際成本，即即 : :MpMp（x x* *）=MC=MC（x x* *）uxcxfs)()(uxcxfx)()(max 顯然，不能滿足邊際效用與邊際成本相等條件的顯然，不能滿足邊際效用與邊際成本相等條件的任何選擇任何選擇x x* *，都不能使，都不能使利潤最大化利潤最大化。由此，我們。由此，我們獲得雇主希望得到的勞動水平。獲得雇主希望得到的勞動水平。報酬支付：報酬支付： 常見方法：通過常見方法：通過s(y)s(y)使雇員在選擇使雇員在選擇x x* *獲得的獲得的效用大于他選擇其他可供選擇效用大于他選擇其他可供選擇x x獲得的效用。這就獲得的效用。這就是所謂的是所謂的激勵相容約束激勵相容約束

6、，或刺激一致性，即對于，或刺激一致性，即對于所有所有x x，有，有: : s(f(xs(f(x* *)一一c(xc(x* *)s(f(x)s(f(x)一一c(x).c(x). 這樣，我們獲得設計激勵機制的兩個約束這樣，我們獲得設計激勵機制的兩個約束條件：條件： 1 1是委托人必須使代理人得到是委托人必須使代理人得到保留效用保留效用; ; 2 2是委托人必須使代理人勞動是委托人必須使代理人勞動x x* *的的邊際效用邊際效用等于邊際成本。等于邊際成本。 十二十二 幾種典型激勵機制幾種典型激勵機制 1 1 收取租金收取租金： 當信息對稱時，土地所有者當信息對稱時，土地所有者( (委托人委托人) )

7、只按一定只按一定價格價格R R向勞動者收取地租，向勞動者收取地租， 而勞動者而勞動者( (代理人代理人) )得到交納地租及后的所有產得到交納地租及后的所有產量，即：量，即：s(fs(f（x x）) )f(x)f(x)一一R R。在這里，參與。在這里，參與約束決定了地租率的大小。由于勞動者的總效約束決定了地租率的大小。由于勞動者的總效用必須等于用必須等于, ,故故 f(xf(x* *) )一一c(xc(x* *) )R=R= U U 因此，地租因此，地租 R Rf(xf(x* *) )一一c(xc(x* *) ) U U 。 如果勞動者使如果勞動者使s(f(x)s(f(x)一一c(x)=f(x)

8、c(x)=f(x)一一R Rc(x)c(x)最大化，那么，勞動者將選擇上式最大化，那么，勞動者將選擇上式所確定的勞動水平，而這恰好是土地所有所確定的勞動水平，而這恰好是土地所有者所希望的。顯然，在這種情況下，對于者所希望的。顯然，在這種情況下，對于勞動者來說，勞動者來說，努力勞動努力勞動優(yōu)于優(yōu)于不勞動不勞動，而，而不不勞動勞動又優(yōu)于又優(yōu)于偷懶。偷懶。 當信息不對稱時，如果委托人將技術當信息不對稱時，如果委托人將技術租給代理人，那么，代理人能夠得到支付租給代理人，那么，代理人能夠得到支付了固定租金后剩余的全部產量。了固定租金后剩余的全部產量。 如果產量存在如果產量存在隨機分量隨機分量，則意味著代

9、，則意味著代理人將不得不承擔隨機因素引發(fā)的所有理人將不得不承擔隨機因素引發(fā)的所有風風險險。如果代理人比委托人更希望避免風險，。如果代理人比委托人更希望避免風險，那么，這種激勵機制只能是一種低效率的那么，這種激勵機制只能是一種低效率的機制。在一般情況下，為了獲得風險較小機制。在一般情況下，為了獲得風險較小的收入，代理人往往愿意放棄的收入，代理人往往愿意放棄一小部分剩一小部分剩余利潤。余利潤?；蛘撸砣艘蠡蛘?，代理人要求委托人委托人承擔部承擔部分風險，以此維持委托分風險，以此維持委托代理關系。代理關系。2 2 勞動工資勞動工資： 當信息對稱分布時，委托人當信息對稱分布時，委托人( (土地所有者

10、土地所有者) )規(guī)規(guī)定一個單位定一個單位勞動工資率勞動工資率W W， 代理人代理人( (勞動者勞動者) )可獲得兩部分報酬：可獲得兩部分報酬： 一是一次性總付報酬或固定收入一是一次性總付報酬或固定收入K K； 一是按不變工資對代理人的每一是按不變工資對代理人的每單位勞動支付單位勞動支付的報酬，或的報酬，或“按勞分配按勞分配”工資。工資。 因此，該激勵機制的形式為：因此，該激勵機制的形式為：s(x)s(x)W(x)W(x)十十K K 這里，工資這里，工資W W等于代理人在最優(yōu)選等于代理人在最優(yōu)選擇水平擇水平x x* *上的邊際產品上的邊際產品Mp(xMp(x* *) )。即。即W W需需要確定在

11、這樣一個水平上，使代理人要確定在這樣一個水平上，使代理人恰好愿意付出恰好愿意付出x x* *水平的勞動。水平的勞動。 此時，常數此時，常數K K被被W W唯一確定，即滿足參與約唯一確定，即滿足參與約束，于是，束，于是，s(f(x)s(f(x)一一c(x)c(x)的最大化轉化為：的最大化轉化為： 這意味著代理人將選擇使他的邊際成本等這意味著代理人將選擇使他的邊際成本等于工資于工資W WMC(x)MC(x)的的x x。由于工資是。由于工資是MP(xMP(x* *) )，故，故，代理人的最優(yōu)選擇將是代理人的最優(yōu)選擇將是x x* *，且，且X X* *使式使式(4-2)(4-2)滿足，滿足，而這正好是

12、委托人所希望的理想水平。而這正好是委托人所希望的理想水平。)(maxxcKWxx 當信息處于非對稱性時，委托人只當信息處于非對稱性時，委托人只能觀察到代理人的上班時間，而不能能觀察到代理人的上班時間，而不能觀察到代理人投入的觀察到代理人投入的真正勞動量真正勞動量，但，但工資又必須依賴于工資又必須依賴于勞動量勞動量。顯然，如。顯然，如果委托人不能觀察勞動的投入量，那果委托人不能觀察勞動的投入量，那么，這種激勵機制是么，這種激勵機制是不可行的不可行的。 3 3 目標產量承包：目標產量承包： 當信息對稱時，委托人給予代理人一項簡單選擇，當信息對稱時，委托人給予代理人一項簡單選擇，如果代理人付出勞動水

13、平如果代理人付出勞動水平x x* *，就能從委托人處得到，就能從委托人處得到報酬報酬B B* *，否則，其報酬為零。顯然，這是一種不允，否則，其報酬為零。顯然，這是一種不允許討價還價的單點報酬激勵機制。其中，許討價還價的單點報酬激勵機制。其中，B B* *的數量的數量由參與約束條件由參與約束條件B B* *一一c(xc(x* *) ) 決定，故，決定，故，B B* * 十十c(xc(x* *) )。 uu 如果代理人選擇勞動水平如果代理人選擇勞動水平x x，且，且xxxx* *，那，那么，代理人獲得的預期效用將為么，代理人獲得的預期效用將為-c(x)-c(x)；如果代理人選擇如果代理人選擇x

14、x* *，那么，其預期效用為，那么，其預期效用為 U U 。因此，代理人的。因此，代理人的最優(yōu)選擇是使最優(yōu)選擇是使x xx x* *。當信息非對稱時，結果與勞動工資的情況當信息非對稱時，結果與勞動工資的情況相同。如果報酬取決于產量，該機制使代相同。如果報酬取決于產量，該機制使代理人承擔全部風險，并且如果代理人稍微理人承擔全部風險，并且如果代理人稍微偏離偏離“目標產量目標產量”，將導致，將導致報酬為零報酬為零的結的結果。這種狀況將難以建立委托代理關系。果。這種狀況將難以建立委托代理關系。 上述三種激勵機制表明，如果委托人擁有代理人擁上述三種激勵機制表明，如果委托人擁有代理人擁有的全部信息，即有的

15、全部信息，即信息對稱信息對稱，且，且產量由勞動的努力產量由勞動的努力程度決定程度決定時，激勵機制是使代理人在付出時，激勵機制是使代理人在付出x x* *水平的水平的勞動后，恰好得到稍高于勞動后，恰好得到稍高于 U U 的凈收益，偷懶將的凈收益，偷懶將使凈收益低于使凈收益低于 U U 。 同時，代理人付出同時，代理人付出x x* *努力也同時使努力也同時使委托人委托人達到其所達到其所希望的理想效用水平希望的理想效用水平 。 一般來講，在對稱信息環(huán)境中，這三種激勵機制都一般來講，在對稱信息環(huán)境中，這三種激勵機制都具有同樣效用，沒有必要在它們之間再做選擇。然具有同樣效用，沒有必要在它們之間再做選擇。

16、然而，如果信息非對稱，這三種機制都同時存在著局而，如果信息非對稱，這三種機制都同時存在著局限或者都不適用，除非進行改造。限或者都不適用，除非進行改造。 u4 4 分成制分成制 非最優(yōu)機制，如分成制。當信息對稱時，非最優(yōu)機制，如分成制。當信息對稱時，在分成制度下，代理人與委托人雙方都按一在分成制度下，代理人與委托人雙方都按一定比例從收益中獲得各自的利潤。假設代理定比例從收益中獲得各自的利潤。假設代理人的份額采取人的份額采取s(x)=fs(x)=f（x x）+F+F的形式，其的形式，其中，中，F F為常數，為常數，1 1。這樣，由于代理人最。這樣，由于代理人最大化問題是：大化問題是： Max f(

17、x)+F-C(x)Max f(x)+F-C(x) 即代理人將選擇勞動水平即代理人將選擇勞動水平 、在該水平上、在該水平上MPMP（ x x ）=MC=MC（ x x ） 顯然，該勞動水平顯然，該勞動水平不能滿足最優(yōu)條件不能滿足最優(yōu)條件，因，因此，分成制在此，分成制在對稱信息條件對稱信息條件下不是一個有效刺激下不是一個有效刺激機制。機制。 然而，在非對稱信息條件下，分成制卻具然而，在非對稱信息條件下，分成制卻具有其它三種機制所不具備的效率。在分成制下，有其它三種機制所不具備的效率。在分成制下，代理人與委托人卻共同承擔了代理人與委托人卻共同承擔了產量波動產量波動帶來的風帶來的風險，從而既對代理人產

18、生激勵，又使代理人不必險，從而既對代理人產生激勵，又使代理人不必承擔所有產量波動風險?？梢?，在非對稱信息條承擔所有產量波動風險。可見，在非對稱信息條件下，有效的刺激機制應一方面能對件下，有效的刺激機制應一方面能對代理人產生代理人產生激勵激勵，另一方面又能分擔代理人的，另一方面又能分擔代理人的風險風險。 案例案例1 1“各盡所能，按勞分配各盡所能，按勞分配”：“大鍋飯大鍋飯” 1 1 假設前提是社會成員之間為假設前提是社會成員之間為完全信息結構完全信息結構，即無論是管理者，還是被管理者之間，每個即無論是管理者，還是被管理者之間，每個人人是否真正努力是否真正努力，是否盡其所能，都是，是否盡其所能，

19、都是公開公開的信息的信息，至少是無須付出多少成本就能觀察，至少是無須付出多少成本就能觀察到的信息。到的信息。 2“2“按勞分配按勞分配”制度的制度的核心核心也是建立在完全信也是建立在完全信息假設基礎之上。它將每個社會成員的息假設基礎之上。它將每個社會成員的勞動勞動努力程度努力程度( (隱蔽行動隱蔽行動) )假設成可以假設成可以統(tǒng)一衡量統(tǒng)一衡量和和可量化可量化的標準。的標準。 在上述兩種完全信息假設前提下，任何制度安排都在上述兩種完全信息假設前提下，任何制度安排都不能有效地區(qū)別每個社會成員對社會財富的直接貢不能有效地區(qū)別每個社會成員對社會財富的直接貢獻是多少，即所謂獻是多少，即所謂“干與不干一個

20、祥，干多干少一干與不干一個祥，干多干少一個樣個樣”。 于是，社會成員就面臨這樣的選擇：或者于是，社會成員就面臨這樣的選擇：或者努力勞動努力勞動而獲得比努力水平應獲報酬低的收益而獲得比努力水平應獲報酬低的收益，或者，或者降低努降低努力程度力程度而獲得比努力水平而獲得比努力水平應獲報酬高的收益應獲報酬高的收益。顯然，。顯然，作為集體選擇的結果必然是后者。作為集體選擇的結果必然是后者。 當全社會出現上述結果時，社會生產率必然低于它當全社會出現上述結果時，社會生產率必然低于它可以可以達到經濟效率達到經濟效率水平。水平。 社會最優(yōu)的政策選擇是采取社會最優(yōu)的政策選擇是采取“平均主義平均主義”的分配制的分配

21、制度，既度，既“大鍋飯大鍋飯”制度。這種制度的核心在于能夠制度。這種制度的核心在于能夠以以最小的社會成本養(yǎng)活社會絕大多數人最小的社會成本養(yǎng)活社會絕大多數人。 由以上分析可以看出，在完全信息條件下，由以上分析可以看出，在完全信息條件下，“各盡所能按勞分配各盡所能按勞分配”是一種近乎完美是一種近乎完美的，的，公平與效率公平與效率完美結合的社會分配制度。完美結合的社會分配制度。 但是，在不完全信息條件下，這種分配制但是，在不完全信息條件下，這種分配制度既缺乏激勵機制所要求的度既缺乏激勵機制所要求的參與約束條件參與約束條件，更缺乏更缺乏激勵相容的約束條件激勵相容的約束條件。因此，這種。因此，這種分配制

22、度最終只能被理性的社會成員改造分配制度最終只能被理性的社會成員改造成成“大鍋飯大鍋飯”的平均主義做法的平均主義做法。案例案例2 2 國有企業(yè)的管理國有企業(yè)的管理1 1定義定義國營企業(yè)國營企業(yè)(State Enter):(State Enter):政府部門直接管理的政府部門直接管理的企業(yè)，企業(yè)財務與政府預算有聯系，國家所企業(yè)，企業(yè)財務與政府預算有聯系，國家所持有的剩余索取權不可轉讓；持有的剩余索取權不可轉讓；國家主辦企業(yè)國家主辦企業(yè)(State-sponsored):(State-sponsored):按照特殊法按照特殊法律創(chuàng)辦的國有獨資企業(yè)，與國營企業(yè)類似；律創(chuàng)辦的國有獨資企業(yè)，與國營企業(yè)類似

23、；國有企業(yè)國有企業(yè)(State-owned):(State-owned):按照公司法設立，國按照公司法設立，國家擁有控股地位。家擁有控股地位。（2 2）國企的委托代理關系）國企的委托代理關系企業(yè)契約是由企業(yè)契約是由政府安排政府安排的；的；企業(yè)的所有者是企業(yè)的所有者是缺位的（全體公民缺位的（全體公民），），剩余剩余索取權索取權掌握在國家手中；掌握在國家手中；剩余索取權剩余索取權不可以自由轉讓不可以自由轉讓，即委托人無法，即委托人無法行使退出權來制約代理人；行使退出權來制約代理人；委托鏈：全體公民（委托鏈：全體公民（初始委托人初始委托人） 國家國家（既是初始代理人，又是（既是初始代理人，又是次級委

24、托人次級委托人） 國有資產管理公司國有資產管理公司 國有企業(yè)國有企業(yè) 經營者經營者國有企業(yè)委托代理鏈國有企業(yè)委托代理鏈R1R2R3GC2C4C6C1C3H1C7H3H2C8C5（3 3）初始委托人的弱行為能力）初始委托人的弱行為能力初始委托人是全體公民：具體是誰？有什么初始委托人是全體公民：具體是誰？有什么具體權利和義務？具體權利和義務？在產權界定下，委托人會積極監(jiān)督代理人，在產權界定下，委托人會積極監(jiān)督代理人，但但公共產權公共產權的的Free riderFree rider行為是初始委托人行為是初始委托人缺乏缺乏監(jiān)督動機監(jiān)督動機；即使有監(jiān)督動機，也即使有監(jiān)督動機，也沒有辦法懲罰代理人沒有辦法

25、懲罰代理人；國家代理并不是來自于初始委托人的直接授國家代理并不是來自于初始委托人的直接授權，操作性差。權，操作性差。案例案例3 3：效率工資模型：效率工資模型 假設由于假設由于監(jiān)督成本監(jiān)督成本很高或不可能，廠商對很高或不可能，廠商對于于工人的生產率工人的生產率具有不完全信息，從而存具有不完全信息，從而存在著在著委托代理委托代理問題。問題。 假設市場是完全競爭的，工人都有同樣的假設市場是完全競爭的，工人都有同樣的生產率并得到生產率并得到同樣的工資同樣的工資。一旦雇用以后，。一旦雇用以后，工人就可能或者工人就可能或者有效的生產有效的生產，或者，或者偷懶偷懶 。但由于關于他們表現的信息有限，他們就但由于關于他們表現的信