福珠寶介紹及分析

1、六福集團(tuán)六福介紹 發(fā)展歷史和公司結(jié)構(gòu)六福集團(tuán)成立于1991年，并于1997年5月于香港交易所上市(股票代碼: 00590)。六福集團(tuán)（國際）有限公司及其附屬公司( 六?；蚣瘓F(tuán) ) 由一班資深的珠寶專才創(chuàng)辦，匯集各始創(chuàng)股東于珠寶業(yè)超逾四十年經(jīng)驗，無論采購、銷售、行政、財務(wù)及市場推廣各方面均群策群力，成績斐然。六福集團(tuán)主要從事各類黃鉑金首飾、黃金裝飾品、鉆石首飾、天然翡翠、寶石及其他配飾之采購、設(shè)計、批發(fā)及零售業(yè)務(wù)。集團(tuán)現(xiàn)時在中國內(nèi)地、中國香港、中國澳門、新加坡、美國及加拿大共有超過1000間六福珠寶零售店，全部均位于人流火旺的購物區(qū)及人口密集的住宅區(qū)。集團(tuán)將繼續(xù)于國際市場開拓新商機(jī)，積極拓展中國

2、及海外市場，以配合集團(tuán)香港名牌國際演繹的企業(yè)發(fā)展。業(yè)務(wù)發(fā)展 香港為六福的主要市場，占集團(tuán)總收入65.0%（2012 年：69.5%），上升5.3%至8,715,955,000 港元（2012 年：8,278,475,000 港元）。於2013 年3 月31 日，集團(tuán)在香港經(jīng)營合共37 間（2012 年：32 間）零售店，包括於年度內(nèi)凈增加的五間新店。 中國內(nèi)地旅客為香港零售業(yè)務(wù)的主要顧客，占集團(tuán)于香港港市場零售銷售額約60%。集團(tuán)在澳門有9 間（2012 年：6 間）自營店。來自澳門市場的收入顯著增長30.9%，達(dá)1,751,000,000 港元（2012 年：1,337,705,000 港元

3、）。 年內(nèi)，集團(tuán)繼續(xù)在中國內(nèi)地快速擴(kuò)展，增加203家店鋪，來自中國內(nèi)地的收入達(dá)2,841,582,000 港元（2012 年：2,204,624,000 港元）， 占集團(tuán)總收入21.2%（2012 年：18.5%），較去年上升28.9%。在中國內(nèi)地共計有1022間店鋪。 經(jīng)營四間海外店鋪，包括一間位於新加坡、兩間位於美國以及一間位於加拿大的店鋪。 六福店鋪數(shù)目店鋪分布地區(qū)2013年3月31日2012年3月31日按年變化hong kong香港37325 macau 澳門963 中國內(nèi)地（店鋪增速較大）self-operated 自營店0 tier i一線城市554510 tier ii二線城市0

4、00 tier iii & iv 線城市及四線城市23167 sub-total 小計786117 licensed 品牌店0 tier i一線城市38030872 tier ii二線城市23820434 tier iii & iv 線城市及四線城市32624680 sub-total 小計944758186 sub-total 小計1022819203other locations 其他地區(qū)45-1 total 合計1072862210重要財務(wù)摘要重要財務(wù)摘要 hkdhkdhkdhkd貨幣單位8.21-2.54-4.77-2.83融資活動現(xiàn)金流量凈額-1.49-2.33-3-0.78投資活動

5、現(xiàn)金流量凈額-1.04-0.024.256.51經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額55.9659.0464.2571.37歸屬母公司股東權(quán)益10.9410.71-0.91%10.8421.57%13.02總負(fù)債67.3870.2512.23%75.6220.90%84.93總資產(chǎn)13.475.6-5.79%12.6972.50%9.66期內(nèi)溢利15.956.91-4.08%15.366.86%11.53稅前利潤15.926.86-4.27%15.2467.64%11.5經(jīng)營溢利119.0759.2112.64%134.1270.01%100.66營業(yè)收入2011-12-312011-12-312012-6-

6、302012-6-30去年同期增長率去年同期增長率2012-12-312012-12-31去年同期增長率去年同期增長率2013-6-302013-6-30單位:億元業(yè)務(wù)分類圖銷售毛利分類業(yè)績分析 截至2013年3月31日止年度，盡管受去年高基數(shù)及環(huán)球經(jīng)濟(jì)疲弱的影響，六福集團(tuán)收入仍然呈現(xiàn)增長趨勢，達(dá)134.12億元港幣（2012年119.07億元港幣），較去年增長12.6%，然而毛利率下降2.1%至21.1%，攤薄了收入上升的成效。此乃主要由于珠寶首飾及黃金產(chǎn)品的毛利率于本年度回升至較正常水平。因此集團(tuán)毛利輕微上升2.6%，基于長遠(yuǎn)利益，六福集團(tuán)將致力于鞏固發(fā)展中國內(nèi)地市場，主要以品牌店業(yè)務(wù)模式

7、經(jīng)營，拓展網(wǎng)絡(luò)同時降低風(fēng)險。六福計劃在中國內(nèi)地增設(shè)200家新店鋪，對于珠寶行業(yè)將會構(gòu)成一定影響。同行業(yè)上市公司對比 香港和內(nèi)地主要經(jīng)營黃金珠寶業(yè)務(wù)的上市公司主要有老鳳祥（ 600612 sh）、周大福（ 1929 hk）、六福集團(tuán)（ 590 hk）、周生生（ 116 hk）、謝瑞麟（417 hk）、潮宏基（ 002345 sz）和明牌珠寶（002574 sz）等，另外香港上市的億鉆珠寶（475 hk）、明豐珠寶（860 hk）和英皇鐘表珠寶等也從事黃金首飾業(yè)務(wù)，但總體規(guī)模較小。 同行業(yè)上市公司對比 （一）同行業(yè)上市公司對比（二）同行業(yè)上市公司對比（）公司名稱 主要產(chǎn)品及收入來源盈利模式、毛利率

8、水平及變化周大福主要產(chǎn)品包括黃金飾品、寶石飾品、鉑金和k 金飾品以及手表85%以上的收入來源于零售業(yè)務(wù)，毛利率水平維持在28%以上，凈利潤率也在10%左右六福珠寶主要收入來源于珠寶零售、珠寶制造和批發(fā)以及特許經(jīng)營權(quán)收入，六福珠寶主要收入來源于零售，近年將近八成，其毛利率一直維持在20%以上周生生收入來源于珠寶的生產(chǎn)和零售，貴金屬批發(fā)，還有部分證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入（2010年約8.6%）2005 年零售收入占比只有四成，其毛利率為12.9%，到2010 年，零售收入占比已經(jīng)在七成以上，其毛利率也提高到將近20%的水平謝瑞麟謝瑞麟沒有披露主要業(yè)務(wù)構(gòu)成，其整體規(guī)模僅比潮宏基大。因其鑲嵌類占比很高，毛利率水平達(dá)到 50%潮宏基一半以上的收入來源于 k 金首飾，2010年為57.3%，其余的主要來自于足金和鉑金首飾收入自營銷售占比八成以上，2011 年上半年更達(dá)到88.9%，其余為代理和批發(fā)業(yè)務(wù)收入；由于k 金首飾的毛利率可達(dá)50%以上，綜合毛利率水平維持在35%左右。結(jié)束語 由于國際金價的