有色冶煉項目產(chǎn)品實際產(chǎn)量核定-4

1、 有色金屬礦產(chǎn)品的計價遵循固定的交易慣例，及以相應(yīng)的倫敦金屬交易所 LME金屬牌價為基礎(chǔ)，乘以其金屬含量，再乘以一定的回收率或一定的含量扣減，再減去加工費來計價。 由于LME的價格由市場確定，而品位和回收率較為固定，加工費就成為精礦價格變化的核心。 計價金屬：精礦的計價并不是礦山中所有的金屬含量，貿(mào)易中往往只計算其中的一定比例的金屬計價金屬計價金屬免費金屬免費金屬鋅精礦鋅85%15%銀65-70%30-35%鉛0100%鉛精礦鉛95%5%銀/金95%5%鋅0100% 注：白銀先扣除一定的金屬量，然后按一定比例計價，這樣就有更多的免費金屬。1. 應(yīng)付 鉛價 ：LME鉛價(鉛含量-3%)或(鉛含量

2、95%） 銀價 ：LME銀價(銀含量-50g)或(銀含量95%) /31.1035 金價 ：LME金價(金含量-1g)或(金含量95%) /31.10352. 應(yīng)減 鉛加工費 銀精煉費：$0.35(銀含量-50g)或(銀含量95%) /31.1035 金精煉費：$6.0(金含量-1g)或(金含量95%) /31.1035 雜質(zhì)超標時的減罰3. 鉛精礦單價 = 應(yīng)付 - 應(yīng)減 鉛品位-3或鉛品位95%，以低的來計算。 如：65%65-3=62650.95=61.75 55%55-3=52550.95=52.25 鉛品位不一樣，結(jié)果就不一樣，因為進口鉛精礦5000t/船，0.25看起來很小，但是5

3、000t/船，扣除水份8%，剩下4600t。46000.0025=11.5t 以國內(nèi)價格2100元/t來計算，其價值就是24150元。 1. 應(yīng)付 鋅價 ： LME鋅價(鋅含量-8%)或(鋅含量85%) 銀價 ：含銀3.5盎司時，超出部分才計價，方法同鉛精礦。2. 應(yīng)減 加工費 雜質(zhì)超標時的減罰3. 鋅精礦單價 = 應(yīng)付 - 應(yīng)減1. 應(yīng)付 銅價 = LME銅價(銅含量-1%) 銀價 = LME銀價(銀含量-50g)/31.1035 金價 = LME金價(金含量-1g)/31.10352. 應(yīng)減 銅加工費 銀精煉費：$0.35(銀含量-30g) /31.1035 金精煉費：$6.0(金含量-1

4、g) /31.1035 雜質(zhì)超標時的減罰3. 銅精礦單價 ： 應(yīng)付 - 應(yīng)減 由#電解鉛價格扣除加工費得出，再按照基準計價品位（50%或60%）調(diào)整每噸價格，品位越低，扣減越多。 鉛含量計價系數(shù)鉛含量計價系數(shù)鉛含量計價系數(shù)10-20%45%35-40%60%60-70%80%20-30%50%40-50%65%70-75%85%30-35%55%50-60%75%70-80%88%（按長江有色鉛價計算） 鋅含量計價系數(shù)鋅含量計價系數(shù)鋅含量計價系數(shù)鋅含量計價系數(shù)25-35%60%35-45%65%45-50%70%50-55%75%鉛+鋅含量計價系數(shù)（以含量高元素計價）鉛+鋅含量計價系數(shù)（以含量

5、高元素計價）30-40%45%40-55%50%鉛精礦質(zhì)量標準鉛精礦質(zhì)量標準 YS/T 319-2007 NoImage鋅精礦質(zhì)量標準鋅精礦質(zhì)量標準YS/T 320-2007銅精礦計價系數(shù) 1）銅精礦標準 Cu20%，Pb+Zn8%，MgO4%，硒0.007%，砷0.4%，Bi0.2%，S25.00%，SiO26%，銻0.05% 2）結(jié)算標準 銅含量為20.00標準時正常結(jié)算銅精礦結(jié)算價格上海金屬交易所1#電解銅期貨月平均結(jié)算價銅精礦計價系數(shù)銅品位變化差價 雜質(zhì)超標扣款：分別考慮Pb+Zn、MgO 、As 、S ，逐項逐級按規(guī)定扣款。 銅精礦差價表 氧化銅礦石（按長江有色銅價計算）氧化銅礦石（

6、按長江有色銅價計算）銅含量銅含量 計價系數(shù)計價系數(shù)銅含量銅含量計價系數(shù)計價系數(shù)銅含量銅含量 計價系數(shù)計價系數(shù) 銅含量銅含量 計價系數(shù)計價系數(shù) 8%-10% 63% 16% 71% 23% 78% 30% 85% 10% 64% 17% 72% 24%79%30%以上 88% 11% 65% 18% 73% 25% 80% 12% 66% 19% 74% 26% 81% 13% 67% 20% 75% 27% 82% 14% 68% 21% 76% 28% 83% 15% 70% 22% 77% 29% 84%硫化銅精礦（按長江有色銅價計算）硫化銅精礦（按長江有色銅價計算）銅含量計價系數(shù)銅含量計

7、價系數(shù)銅含量計價系數(shù)15%-20%80%20%-25% 85%25%88%當(dāng)前銅價：26000，求標準銅精礦20價格 銅精礦價格銅期貨價計價系數(shù) 260000.82.08（含稅價） 銅精礦價格(不含稅)含稅價/(1.17) = 1.78當(dāng)前銅價：26000，求標準氧化銅礦10價格 氧化銅礦價格銅期貨價計價系數(shù) 260000.6316380 氧化銅礦價格(不含稅)含稅價/(1.17)140008 低品位銅礦價格計算方法 銅精礦價格-選礦費 銅礦石金礦：選礦成本基本在90元/噸左右 品級Cu質(zhì)量分子數(shù)不小于 %雜質(zhì)質(zhì)量分子數(shù)不大于 %AsPb+ZnMgBi一級品300.05210.05二級品250

8、.20530.20三級品200.30840.30四級品130.401250.50注：銅精礦中金、銀、硫為有價元素，應(yīng)報分析數(shù)據(jù)YS/T 318-2007 銅精礦銅精礦 進口精礦中硫暫不計價，國產(chǎn)銅精礦當(dāng)硫含量較高時才計價。由于2007年來國內(nèi)硫酸價格上揚了300%。2008年以來，國內(nèi)硫酸價格漲幅達30-40%，報價在1400-1800元/噸之間。冶煉廠硫酸生產(chǎn)成本200-300元/噸，而目前國內(nèi)硫酸價格1400-1800元/噸，硫酸毛利潤達100%。 大部分小冶煉廠沒有制酸能力，如果精礦中硫含量高則造成SO2排空損失。 Treatment charge，意為粗煉費，是指銅精礦銅精礦經(jīng)熔煉爐、

9、轉(zhuǎn)爐、精煉爐加工到 陽極銅（Anode copper）的費用。 單位：美元/干公噸，$/DMT(dry metric ton)。TC Refining charge，意為精煉費，是指由粗煉產(chǎn)物陽極銅經(jīng)電解精煉加工產(chǎn)出精煉銅（Cathode copper)的費用。 單位：美分/磅，/ Lb。精煉費數(shù)量是應(yīng)付噸，payable tonRCTC/RC,是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的由銅精礦加工成精銅的費用是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的由銅精礦加工成精銅的費用TC、RC單位不同，但單位不同，但國際貿(mào)易中慣用關(guān)系為國際貿(mào)易中慣用關(guān)系為10比比1，例如，例如80/8 銅精礦計價品位是基于應(yīng)付金屬TC而產(chǎn)生

10、。 據(jù)慣例，計算TC時銅精礦計價品位為 min(銅精礦品位96.5%國際認可的冶煉回收率,銅精礦品位-1%) 當(dāng)銅精礦品位28.57%時，扣減1%與乘回收率的計算結(jié)果如下： 28.57%-1%=27.57%， 28.57%96.5%=27.57% 結(jié)論：兩種計算方法銅精礦計價品位相等。也可得出，當(dāng)銅精礦品位 28.57%時則乘以96.5%銅銅精精礦礦計計價價品品位位 計算生產(chǎn)1噸精煉銅（品位100%）時所獲得的TC? 銅精礦品位28.57%時： 粗煉費=1(品位回收率)TC 銅精礦品位28.57%時： 粗煉費=1(品位-1%)TC 粗煉費是指礦山/貿(mào)易商向冶煉廠支付粗煉含1噸金屬銅的陽極銅的費

11、用TC計算計算 計量單位關(guān)系： 1噸=2204.62磅 1美元=100美分 精煉費：RC1002204.62 銀精煉費：$0.35(銀含量-30克) 31.1035 金精煉費：$6.0(金含量-1克) 31.1035精煉費是礦山/貿(mào)易商向冶煉廠支付精煉1噸陰極銅費用RC計算計算 國際TC/RC = 100/10，設(shè)銅精礦品位25%，匯率6.3，則 TC=(1(25%-1%)100)6.3 = 2625RMB RC=(101002204.62)6.3 = 1389RMB 加工費 = TC + RC = 4,014 RMB TC : RC = 1.9。目前世界煉銅企業(yè)的費用比例1.5-2.5。 簡

12、化公式： 加工費= TC（1計價品位+2.20462）匯率 若銅精礦品位在25%，速算加工費則是TC匯率TC/RC舉例舉例計算計算 如右圖，精礦品位越低，加工費越高，銅冶煉企業(yè)優(yōu)先采購低品位銅精礦？ 采購低品位銅精礦，盡管加工費受益，但同時要衡量低品位對冶煉回收率與冶煉周期以及冶煉工藝的影響。 假設(shè)：假設(shè)： 銅價：57000RMB, 7733$ 匯率：6.30 TC/RC：70/7 銅精礦品位：25% 冶煉廠回收率：96.5% 冶煉廠加工費：3500RMB 就就HM冶煉廠而言，采購國內(nèi)外原料生產(chǎn)一噸陰極銅所產(chǎn)生的盈利空間？冶煉廠而言，采購國內(nèi)外原料生產(chǎn)一噸陰極銅所產(chǎn)生的盈利空間？ 國內(nèi)：國內(nèi)：

13、 假設(shè)陰極銅含銅品位為100%，則生產(chǎn)一噸陰極銅所需 采購多少品位為25%銅精礦？（考慮回收率） 答：4.1451噸（1 25% 96.5%） 陰極銅成本 = 4.145125%57000 1.17 88.5% = 44679RMB/噸噸 盈利空間 = 57000 1.17-44679-3500 = 539RMB/噸噸 進口：進口： 假設(shè)陰極銅含銅品位為100%，則生產(chǎn)一噸陰極銅所需采 購多少品位為25%銅精礦？（進口是應(yīng)付金屬噸，無需考 慮回收率) 答：4.00噸（1 25% 96.5% 96.5%） 陰極銅成本 = 425% (7733-446) 6.3 = 45908RMB/噸噸 (注：

14、TC/RC=70/7，品位25%時，加工費為$446) 盈利空間 = 57000 1.17-45908-3500 = - 690RMB/噸噸 額外金屬額外金屬 HM冶煉廠年產(chǎn)8萬噸精煉銅，當(dāng)冶煉回收率提高0.1%，則可實現(xiàn)80噸/年“額外金屬”，即3.9百萬/年的追加收益，當(dāng)提高1%時可追加近4千萬收益。 品質(zhì)升水品質(zhì)升水 HM冶煉廠年產(chǎn)8萬噸精煉銅，當(dāng)冶煉技術(shù)提高使 產(chǎn)品品質(zhì)躋身為高品質(zhì)陰極銅行列(升水銅行列)， 則可實現(xiàn)16百萬(200RMB 8萬噸) /年追加收益。 上述內(nèi)容已直觀地展現(xiàn)了加工費之外的收益源對冶煉企業(yè)的貢獻。就HM進口原料虧損而言（虧損 690RMB/t）， 冶煉廠可提高

15、1.42%的回收率，或提高產(chǎn)品質(zhì)量的同時提高1.0%的冶煉回收率即可彌補目前低進口加工費環(huán)境下 的虧損結(jié)構(gòu)。換言之，銅冶煉企業(yè)回收率高于97.92%，進口銅原料的銅部分則不會虧損，考慮副產(chǎn)物，可盈利。銅冶煉能否掙錢？答：Yes! 冶煉企業(yè)可以掙錢。冶煉企業(yè)除加工費收益外，還有三種效益，即額外金屬、品質(zhì)升水、副產(chǎn)物。注釋：額外金屬企業(yè)自身實際回收率與國際公認的回收率之差。 品質(zhì)升水國際貨國內(nèi)市場對高品質(zhì)精煉銅的溢值認可額。Freeport與江西銅業(yè)、日本泛太平洋銅業(yè)公司達成的2012年銅加工費長協(xié)價格較2011年上漲約12%，達到每噸63.5美元/每磅6.35美分2010年有企業(yè)現(xiàn)貨TC/RC下

16、降到3.33美元/0.33美分 加工費由礦山/冶煉廠每年年初經(jīng)過談判來確定。西方國家習(xí)慣于在每年2月第2周召開的美國鋅協(xié)會ZAZ年會期間進行集中談判。加工費由一個金屬基價固定值和一個隨金屬價格波動而上下浮動的滑動值組成。用滑動值來調(diào)整加工費，體現(xiàn)了礦山和冶煉廠共同參與市場價格分享。 加工費與精礦供求乃至市場狀況密切相關(guān)。精礦供應(yīng)過剩時加工費高，對冶煉廠有利，反之對礦山有利，但最終形成礦冶雙贏的局面還是需要良好的金屬價格。 加工費高低只是影響礦山與冶煉商收益分配的主要因素之一。加工費談判中，基準價和浮動比例也是主要因素。金屬價格超過基準價的部分，冶煉廠分享按上調(diào)比例部分效益，金屬價格低于基準價的

17、部分冶煉廠按下浮比例補償給礦山。2005-2013年鋅加工費主要指標 單位：美元/噸2005 2006 20072008200920102011 20122013基本加工費126128300300194270230191210.5基準價1000 1400 35002500125025002500 20002000上浮比例16%14%8%810%1215%1215%12%5%2000-2500 6%2500-3000 5%3000-3500 2%下浮比例14%12%6%10%10%10%10%2%2%基本假設(shè)：加工費300美元/噸，基準價3500美元，上浮8%，下浮6%鋅價：2400美元，品位5

18、5%；銀價：16美元/盎司，品位5盎司/噸計費金屬鋅：金屬含量的85%計算85%55%=46.75%$2400$ 1122.0白銀：減去3盎司/噸，其余的白銀按65%計價(5-3)65%=1.316$20.8合計支付$ 1142.8加工費$ 300價格浮動（分享）情景一：若點價期鋅價3700美元，冶煉商分享超過3500美元部分的8%(3700-3500)8%=2008%$ 16噸精礦（實物量）發(fā)票價格1142.8-(300+16)$ 826.8價格浮動（分享）情景二：若點價期鋅價2400美元，冶煉商補貼給礦山低于3500美元以下部分的6%(2400-3500)6%=-11006%- $ 66噸

19、精礦（實物量）發(fā)票價格1142.8-(300-66)$ 908.82012年1-5月國內(nèi)鋅現(xiàn)貨加工費平均為4422元/噸， 6、7月份有所回升，7月份加工費在4400-4600元/噸。Source: CRU, Macquarie Research, October 201020122005-2008年鉛加工費主要指標年鉛加工費主要指標 單位：美元單位：美元/噸噸2005200620072008基本加工費基本加工費145.5143170350基準價基準價85085013002500上浮比例上浮比例10%10%5%10%下浮比例下浮比例10%10%5%5%20082009中國鉛鋅精礦進口加工費中國鉛鋅精礦進口加工費TC ZnTC Pb以 LME 鉛2009年 11 月份月度均價 2350 美元/噸為基準，國內(nèi)鉛企光是把進口礦運進國內(nèi)就意味著噸鉛虧損 2000 元，即便是加上 1500-2000 元/噸的加工費上海上海1#鉛錠現(xiàn)貨市場價格走勢鉛錠現(xiàn)貨市場價格走勢2010年年 19月鉛加工費月鉛加工費TC變化變化2011年7月8月國內(nèi)鉛