企業(yè)財務(wù)管理及分析課件

1、問問 題題 秦池曇花一現(xiàn)秦池曇花一現(xiàn) 巨人集團現(xiàn)金套牢巨人集團現(xiàn)金套牢 銀廣夏編造虛假信息銀廣夏編造虛假信息 瓊民源的中國股市最大騙局瓊民源的中國股市最大騙局 中國上市公司中國上市公司2000年會計利潤有所增加，但年會計利潤有所增加，但是否創(chuàng)造了更多的財富是否創(chuàng)造了更多的財富問問 題題 投資項目選擇具有盲目性，投資風(fēng)險大投資項目選擇具有盲目性，投資風(fēng)險大 資本結(jié)構(gòu)不合理，償債壓力大資本結(jié)構(gòu)不合理，償債壓力大 大量現(xiàn)金滯流，現(xiàn)金流量不足大量現(xiàn)金滯流，現(xiàn)金流量不足 計劃控制缺乏，管理環(huán)節(jié)薄弱計劃控制缺乏，管理環(huán)節(jié)薄弱 內(nèi)部資源配置不合理，資源沒有效利用內(nèi)部資源配置不合理，資源沒有效利用 業(yè)績評估及

2、激勵機制不健全，獎懲不明業(yè)績評估及激勵機制不健全，獎懲不明 課程內(nèi)容課程內(nèi)容 企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù) 拯制企業(yè)的根本拯制企業(yè)的根本 預(yù)算管理預(yù)算管理 整合整合“四流四流”、創(chuàng)造、創(chuàng)造 “一流一流” 現(xiàn)金與利潤現(xiàn)金與利潤從差異到控制從差異到控制企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù)拯制企業(yè)的根本拯制企業(yè)的根本 一個中心一個中心企業(yè)價值企業(yè)價值 兩個基本點兩個基本點現(xiàn)金流量、財務(wù)管理現(xiàn)金流量、財務(wù)管理 三個到位三個到位經(jīng)營、投資、融資經(jīng)營、投資、融資 五項改革五項改革業(yè)績評估、財務(wù)管理、現(xiàn)金流業(yè)績評估、財務(wù)管理、現(xiàn)金流量、企業(yè)關(guān)系、風(fēng)險管理量、企業(yè)關(guān)系、風(fēng)險管理 六個基本系統(tǒng)六個基本系統(tǒng)財務(wù)管理的六大基本系統(tǒng)財務(wù)管理的六大基

3、本系統(tǒng)預(yù)算管理預(yù)算管理資金管理資金管理業(yè)績管理業(yè)績管理采購采購銷售銷售報表管理報表管理預(yù)算和計劃預(yù)算和計劃 業(yè)務(wù)預(yù)算業(yè)務(wù)預(yù)算集團公集團公司整體司整體計劃計劃制定各制定各子公司子公司和責(zé)任和責(zé)任中心的中心的預(yù)算預(yù)算集團公集團公司預(yù)算司預(yù)算匯總分匯總分析析預(yù)算的預(yù)算的調(diào)整調(diào)整預(yù)算執(zhí)預(yù)算執(zhí)行的監(jiān)行的監(jiān)督、分督、分析和管析和管制制預(yù)算和計劃預(yù)算和計劃 資本預(yù)算資本預(yù)算集團公集團公司整體司整體計劃計劃界定及界定及分析投分析投資機會資機會評估現(xiàn)評估現(xiàn)金流量金流量對投資對投資機會進機會進行篩選行篩選和優(yōu)先和優(yōu)先級分析級分析實施、實施、監(jiān)督和監(jiān)督和控制控制采購采購采購采購形成采形成采購計劃購計劃購買產(chǎn)購買產(chǎn)品

4、和服品和服務(wù)務(wù)收到產(chǎn)收到產(chǎn)品和服品和服務(wù)務(wù)安排和安排和處理應(yīng)處理應(yīng)付賬款付賬款支付貨支付貨款款銷售銷售 銷售銷售收到訂收到訂單和報單和報價價客戶信客戶信譽評估譽評估訂單條訂單條款款發(fā)貨和發(fā)貨和向客戶向客戶提供結(jié)提供結(jié)算票據(jù)算票據(jù)收款和收款和現(xiàn)金管現(xiàn)金管理程序理程序應(yīng)收賬應(yīng)收賬款的管款的管理和回理和回收收報表管理報表管理報表管理報表管理總賬管理總賬管理結(jié)賬結(jié)賬合并合并生成管理生成管理報告和財報告和財務(wù)報告務(wù)報告資金管理資金管理 資金管理資金管理存款的存款的跟蹤和跟蹤和調(diào)整調(diào)整資金的資金的集中集中對現(xiàn)金對現(xiàn)金流的預(yù)流的預(yù)測和確測和確定定管理資管理資金盈余金盈余和資金和資金短缺間短缺間的平衡的平衡關(guān)

5、系關(guān)系資金的資金的支付支付業(yè)績評估業(yè)績評估 業(yè)績評估業(yè)績評估明確戰(zhàn)明確戰(zhàn)略目標(biāo)略目標(biāo)選擇考選擇考核標(biāo)準(zhǔn)核標(biāo)準(zhǔn)和尺度和尺度定義業(yè)定義業(yè)績和報績和報告告業(yè)績的業(yè)績的跟蹤和跟蹤和報告報告薪酬薪酬分析和分析和縮短實縮短實際與目際與目標(biāo)業(yè)績標(biāo)業(yè)績的差距的差距 某公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，單位成本某公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，單位成本12元，單位售元，單位售價價10元，元，2002年度生產(chǎn)年度生產(chǎn)1000件，凈虧損額件，凈虧損額2000元；元；2003年在一切條件不變的情況下，年在一切條件不變的情況下，某客戶要求按同樣的售價訂購?fù)瑯拥漠a(chǎn)品某客戶要求按同樣的售價訂購?fù)瑯拥漠a(chǎn)品10000件，您干不干？件，您干不干？ 2002 年年

6、 2003年年 銷售收入銷售收入10000 銷售收入銷售收入100000 銷售成本銷售成本75000 銷售成本銷售成本12000 材料費材料費7*10000=70000 材料費材料費7*1000=7000 年工資支出年工資支出5000 年工資支出年工資支出5000 利潤利潤25000 虧損虧損2000 利潤與銷售同步增長? 某公司預(yù)在三個投資項目中選擇一項目進行某公司預(yù)在三個投資項目中選擇一項目進行投資，應(yīng)該選其中哪個項目投資，應(yīng)該選其中哪個項目? a項目（項目（3年）年） b項目（項目（4年）年） c項目（項目（6年）年） 出資額出資額 1000萬元萬元 1000萬元萬元 1000萬元萬元

7、年回收額年回收額 400萬元萬元 400萬元萬元 300萬元萬元 回收額回收額 1200萬元萬元 1600萬元萬元 1800萬元萬元財務(wù)角度解決企業(yè)實際問題的出發(fā)點財務(wù)角度解決企業(yè)實際問題的出發(fā)點 金融資產(chǎn)的定價只須考慮系統(tǒng)風(fēng)險金融資產(chǎn)的定價只須考慮系統(tǒng)風(fēng)險 信任市場價格信任市場價格 注重投資而不是籌資注重投資而不是籌資 注重現(xiàn)金流量而不是會計利潤注重現(xiàn)金流量而不是會計利潤切記切記 財務(wù)已成為國際問題財務(wù)已成為國際問題 財務(wù)學(xué)是一門定量學(xué)科財務(wù)學(xué)是一門定量學(xué)科預(yù)算管理系統(tǒng)預(yù)算管理系統(tǒng) 預(yù)算管理的內(nèi)涵預(yù)算管理的內(nèi)涵 預(yù)算管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與編制預(yù)算管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與編制 預(yù)算管理的模型選擇預(yù)算管理的模型選

8、擇 預(yù)算控制與分析預(yù)算控制與分析企業(yè)運作過程也是實施預(yù)算管理的過程企業(yè)運作過程也是實施預(yù)算管理的過程 企業(yè)企業(yè)預(yù)算是量化的經(jīng)營目標(biāo)，是用數(shù)量，預(yù)算是量化的經(jīng)營目標(biāo)，是用數(shù)量，金額表述的經(jīng)營計劃。金額表述的經(jīng)營計劃。 預(yù)算是企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)和達(dá)成目標(biāo)要求預(yù)算是企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)和達(dá)成目標(biāo)要求的經(jīng)營計劃。的經(jīng)營計劃。 預(yù)算管理是實現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的管理活動，預(yù)算管理是實現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的管理活動，它包括：預(yù)算的制定、預(yù)算實施和實施預(yù)它包括：預(yù)算的制定、預(yù)算實施和實施預(yù)算過程中的預(yù)算控制多方面的內(nèi)容算過程中的預(yù)算控制多方面的內(nèi)容。預(yù)算管理的內(nèi)涵把握預(yù)算管理的內(nèi)涵把握預(yù)算不等于預(yù)測預(yù)算不等于預(yù)測預(yù)算緣于預(yù)測，預(yù)測緣于風(fēng)

9、險，風(fēng)險主要緣于市場。預(yù)算緣于預(yù)測，預(yù)測緣于風(fēng)險，風(fēng)險主要緣于市場。市場經(jīng)濟越發(fā)達(dá)，市場風(fēng)險越高，也就越離不開預(yù)算以市場經(jīng)濟越發(fā)達(dá)，市場風(fēng)險越高，也就越離不開預(yù)算以及預(yù)算管理。可以說，風(fēng)險無處不在，無時不有，因此及預(yù)算管理?？梢哉f，風(fēng)險無處不在，無時不有，因此預(yù)算管理也應(yīng)無處不在，無時不有，這也正是西方企業(yè)預(yù)算管理也應(yīng)無處不在，無時不有，這也正是西方企業(yè)為什么大行預(yù)算管理之風(fēng)的原因。為什么大行預(yù)算管理之風(fēng)的原因。 企業(yè)運作以預(yù)算為核心企業(yè)運作以預(yù)算為核心總目標(biāo)總目標(biāo)預(yù)預(yù) 算算原始憑證原始憑證總帳明細(xì)帳總帳明細(xì)帳業(yè)績報告業(yè)績報告記錄并計量行動記錄并計量行動行動的分類行動的分類行動的報告行動的報告

10、將預(yù)算與結(jié)果進行比較將預(yù)算與結(jié)果進行比較計劃（決策）計劃（決策）行動（實施）行動（實施）評價（反饋）評價（反饋）計劃與行動的修正計劃與行動的修正企業(yè)預(yù)算管理企業(yè)預(yù)算管理-整合四流，創(chuàng)造整合四流，創(chuàng)造一流一流。 用系統(tǒng)論觀點看企業(yè)的屬性，企業(yè)是一個人造的，有投入-產(chǎn)出的，開放的，反饋控制系統(tǒng)。用系統(tǒng)論觀點看企業(yè)屬性示意圖投入產(chǎn)出 資 本 資 產(chǎn) 成 本 原材料人力資源. 利 潤 產(chǎn) 品 人 才 工 程 服 務(wù). 營 運 系 統(tǒng) （被控制系統(tǒng)） 管 理 部 門 （控制器） 干 擾過程：供-產(chǎn)-銷 / 買 賣 /提供服務(wù) 物 流 / 人力資源流 / 資金流 / 信息流貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金成品資金

11、 應(yīng) 收 款 應(yīng) 付 款固定資產(chǎn)折舊制造費用、管理費用、財務(wù)費用.等流出流入從供從供-產(chǎn)產(chǎn)-銷過程看企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)示意圖銷過程看企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)示意圖企業(yè)要以預(yù)算為核心企業(yè)要以預(yù)算為核心預(yù)算預(yù)算財務(wù)財務(wù)辦公室辦公室人事人事公關(guān)公關(guān)利潤利潤營銷營銷采購采購生產(chǎn)生產(chǎn)質(zhì)檢質(zhì)檢設(shè)備設(shè)備成本成本科研科研計劃組織協(xié)調(diào)激勵控制企業(yè)管理職能運行示意圖預(yù)算管理的作用預(yù)算管理的作用 預(yù)算迫使企業(yè)管理思想超前，即事先對變化的情況做出預(yù)測和準(zhǔn)備。 預(yù)算過程使計劃成為一種明確的管理責(zé)任。（“辦什么事，花什么錢；辦到什么程度，花多少錢；達(dá)到什么效果；誰負(fù)責(zé)，誰考核，考核誰新興集團） 評判以后業(yè)績的一個最好框架 交流與協(xié)作（

12、部門間協(xié)調(diào)，目標(biāo)清晰） 預(yù)算管理模式預(yù)算管理模式推行以預(yù)算為原點的企業(yè)管理模式推行以預(yù)算為原點的企業(yè)管理模式 圍繞預(yù)算目標(biāo)（利潤、成本、銷售、現(xiàn)金流量）編制預(yù)算 圍繞預(yù)算目標(biāo)，落實企業(yè)管理制度，提高對企業(yè)的控制和約束能力（公司法、公司章程、公司預(yù)算） 加強財務(wù)管理監(jiān)控力度（財務(wù)預(yù)算滲透到哪里，財務(wù)管理的觸角就延伸至哪里）預(yù)算管理的模式透視預(yù)算管理的模式透視產(chǎn)品開發(fā)期的預(yù)算管理模式產(chǎn)品開發(fā)期的預(yù)算管理模式以資本預(yù)算為起點（新辦企業(yè)或大規(guī)模轉(zhuǎn)型企業(yè)）以資本預(yù)算為起點（新辦企業(yè)或大規(guī)模轉(zhuǎn)型企業(yè)）市場增長期的預(yù)算管理模式市場增長期的預(yù)算管理模式以銷售為起點（借助預(yù)算手段使得營銷戰(zhàn)略全面落實）以銷售為起

13、點（借助預(yù)算手段使得營銷戰(zhàn)略全面落實）市場成熟期的預(yù)算管理模式市場成熟期的預(yù)算管理模式以成本控制為起點（成本預(yù)期現(xiàn)實售價期望利潤）以成本控制為起點（成本預(yù)期現(xiàn)實售價期望利潤）業(yè)務(wù)調(diào)整期的預(yù)算管理模式業(yè)務(wù)調(diào)整期的預(yù)算管理模式以現(xiàn)金流量為起點（控制流入流出，為新一輪產(chǎn)品或項以現(xiàn)金流量為起點（控制流入流出，為新一輪產(chǎn)品或項目做好準(zhǔn)備）目做好準(zhǔn)備）預(yù)算管理的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)預(yù)算管理的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)預(yù)算管理要涉及企業(yè)業(yè)務(wù)管理的諸多方面（從資產(chǎn)管理，資本管理，債權(quán)，債務(wù)管理，業(yè)主權(quán)益管理，營銷管理，供應(yīng)管理，生產(chǎn)管理，收入管理，成本費用管理，利潤管理.）。預(yù)算管理是企業(yè)多項業(yè)務(wù)管理的集合。全面預(yù)算管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)全面預(yù)算管

14、理系統(tǒng)結(jié)構(gòu) 資本預(yù)算資本預(yù)算投資預(yù)算投資預(yù)算 業(yè)務(wù)預(yù)算業(yè)務(wù)預(yù)算經(jīng)營過程各環(huán)節(jié)的預(yù)算經(jīng)營過程各環(huán)節(jié)的預(yù)算 財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算三大報表的預(yù)算三大報表的預(yù)算投資某項目 投資100萬元人民幣 生命周期五年 每年凈利潤25萬元 貼現(xiàn)率10% 是否投資？全面預(yù)算編制結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)流程全面預(yù)算編制結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)流程銷售預(yù)算銷售預(yù)算期末存貨預(yù)算期末存貨預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算直接材料預(yù)算直接材料預(yù)算制造費用預(yù)算制造費用預(yù)算直接人工預(yù)算直接人工預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算預(yù)計利潤表預(yù)計利潤表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表長期銷售預(yù)測長期銷售預(yù)測銷售費用預(yù)算銷售費用預(yù)算資本預(yù)算資本預(yù)算銷售預(yù)算銷售預(yù)算采購預(yù)算采購

15、預(yù)算銷售成本預(yù)算銷售成本預(yù)算營業(yè)費用預(yù)算營業(yè)費用預(yù)算預(yù)算損益表預(yù)算損益表預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表非制造公司總預(yù)算編制流程非制造公司總預(yù)算編制流程現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算資本預(yù)算資本預(yù)算財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算營業(yè)預(yù)算營業(yè)預(yù)算 預(yù)算控制與分析預(yù)算控制與分析預(yù)算控制預(yù)算控制 事前控制、事中控制、事后控制事前控制、事中控制、事后控制實際成本ac標(biāo)準(zhǔn)成本sc價差 量差-混合差異=價差量差的數(shù)學(xué)模型實際價格(ap)實際數(shù)量 (aq)標(biāo)準(zhǔn)價格( sp)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量 (sq)實際成本 ac標(biāo)準(zhǔn)成本 sc-= 價差 + 量差 （成本差異）(ap*aq)-(sp*sq)=ap-spaqspaq-sq（ap-sp）*aq +（a

16、q-sq）*sp價差量差示意圖價差例外管理例外管理（management by exception）總差異總差異利潤中心利潤中心-/-/-/-/-銷售收入差銷售收入差異異-/-/-/-/-/-/-成本費用差異成本費用差異-/-/-售價差異售價差異銷量差異銷量差異直接材料差異直接材料差異直接人工差異直接人工差異變動制造費用差異變動制造費用差異固定制造費用差異固定制造費用差異-/-/-/-/-價格價格-/-/-數(shù)量數(shù)量-/-/-工資工資-/-/-效率效率-/-/-支出支出-/-/-效率效率-/-/-能力能力-/-/-管理水平管理水平-創(chuàng)利能力創(chuàng)利能力-預(yù)算報表分析預(yù)算報表分析 比率分析比率分析 綜

17、合分析綜合分析 杜邦分析杜邦分析 五性分析五性分析通過對比評價并優(yōu)化總體預(yù)算方案通過對比評價并優(yōu)化總體預(yù)算方案 通過對比以下三方面對預(yù)算方案進行評價 盈利能力 償債能力 營運能力 四種類型的比率指標(biāo) 投入產(chǎn)出型。如總資金利潤率指標(biāo) 強度水平型。如銷售利潤率指標(biāo) 速度型。如各種增長率和周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 杠桿平衡型。如流動比率、速動比率比率指標(biāo)是常用評價數(shù)據(jù)比率指標(biāo)是常用評價數(shù)據(jù)財務(wù)比率綜合分析表 指 標(biāo) 重要性系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)值 實際值 關(guān)系比率 綜合系數(shù) 1 2 3 4 54/3 625 流動比率 o.15 2 2.1 1.o5 o.157s 速動比率 o.1o l o.7 0.7 o.o7 資產(chǎn)負(fù)債率

18、0.10 0.4 0.3 o.75 o.o75 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 o.05 6 5 o.8333 0.0417 存貨周轉(zhuǎn)率 o.1o 3 o.i 0.0333 o.oo33 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.13 1 o.93 o.93 o.1395 銷售利潤率 o.lo 2o% 21% 1.05 o.105 總資產(chǎn)收益率 0.1o 5% 4.8% 0.96 o.096 所有者權(quán)益收益率 o.15 l8% 2o% 1.1111 o.1667 合 計 1 0.8547利用五性分析評價預(yù)算方案利用五性分析評價預(yù)算方案五性分析實例五性分析實例分析指標(biāo)指 標(biāo) 名 稱 計量單位 本企業(yè) 行業(yè)數(shù)據(jù) 后進 平均 先進銷售利潤

19、率 %（元/百元）29.15% 10% 20% 30%總資產(chǎn)收益率 %（元/百元）14.93% 5% 10% 15%資本保值增值率 倍數(shù) 1.08倍 0.5 倍 1倍 1.5倍流動比率倍數(shù) 倍數(shù) 1.99倍 0.75倍 1.5倍 2.25倍速動比率倍數(shù) 倍數(shù) 1.04倍 0.5倍 1倍 1.5倍資產(chǎn)負(fù)債率 %（元/百元）34.44% 75% 50% 40%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 次數(shù) 8.39次 3次 6次 9次流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 次數(shù) 1.4次 1次 2次 3次銷售收入增長率 % 3% 1.5% 3% 4.5%固定資產(chǎn)增長率 % 5.5% 2% 4% 6%工時利用率 % 70% 60% 80% 10

20、0%成本降低率 % 3% 2% 4% 6%生產(chǎn) 性流動 性 安全性贏利 性成長 性成本降低率工時利用率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率流動比率速動比率資本保值增值率總資產(chǎn)收益率銷售利潤率銷售收入增長率固定資產(chǎn)增值率6%2%4%3%5%1231.43698.390.60.81.00.7經(jīng)營分析雷達(dá)圖經(jīng)營分析雷達(dá)圖世界通用的杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)世界通用的杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)總資金利潤率6%總資金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）1.5次銷售利潤率4%銷售收入3000000銷售量300000/單價10*總資產(chǎn)2000000/流動資產(chǎn)200000現(xiàn)金50000銀行存款15000應(yīng)收賬款200000原材料200000產(chǎn)成品100000+固定資產(chǎn)120000廠房700000設(shè)備400000運輸工具100000+無形資產(chǎn)100000+利潤總額120000銷售收入3000000-成本費用2880000銷售收入3000000-原材料成本24000