企業(yè)智力資本

1、 第16章 企業(yè)智力資本 n學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo) n通過學(xué)習(xí)本章內(nèi)容你應(yīng)該能夠通過學(xué)習(xí)本章內(nèi)容你應(yīng)該能夠: :n1 1解釋智力資本的概念及其特點；解釋智力資本的概念及其特點；n2 2描述智力資本的構(gòu)成要素；描述智力資本的構(gòu)成要素；n3 3闡述智力資本的評價方法；闡述智力資本的評價方法； 4. 4. 說明智力資本管理的意義說明智力資本管理的意義 一些不能解釋的現(xiàn)象一些不能解釋的現(xiàn)象n美國通用集團(tuán)是一個具有百年以上歷史的企業(yè)，美國通用集團(tuán)是一個具有百年以上歷史的企業(yè)，在多角化經(jīng)營中取得了優(yōu)異的成績，成為美國在多角化經(jīng)營中取得了優(yōu)異的成績，成為美國第一大企業(yè)，根據(jù)第一大企業(yè)，根據(jù)2001年年初美國證券市

2、場報年年初美國證券市場報告，通用集團(tuán)的公司市值是告，通用集團(tuán)的公司市值是305億美元。微軟億美元。微軟公司創(chuàng)立于公司創(chuàng)立于20世紀(jì)世紀(jì)70年代末期，根據(jù)年代末期，根據(jù)2001年美年美國證券市場同期報告，該公司市值約是國證券市場同期報告，該公司市值約是3025億億美元，是通用集團(tuán)的美元，是通用集團(tuán)的10倍。通用集團(tuán)的固定資倍。通用集團(tuán)的固定資產(chǎn)遠(yuǎn)高于微軟公司。為什么？產(chǎn)遠(yuǎn)高于微軟公司。為什么？n思科公司在思科公司在1997年收購了一家位于年收購了一家位于硅谷、由華人創(chuàng)辦的通訊公司，該硅谷、由華人創(chuàng)辦的通訊公司，該公司員工公司員工40人，僅創(chuàng)立人，僅創(chuàng)立1年時間，是年時間，是從事自動銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)數(shù)

3、據(jù)統(tǒng)合的從事自動銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)數(shù)據(jù)統(tǒng)合的研發(fā)工作，它被思科公司以研發(fā)工作，它被思科公司以1.56億億美元收購。美元收購。n智力資本這個術(shù)語最早出現(xiàn)于智力資本這個術(shù)語最早出現(xiàn)于19581958年，當(dāng)年，當(dāng)時，兩位財務(wù)分析師正在對股票市場中的時，兩位財務(wù)分析師正在對股票市場中的幾家以科技為基礎(chǔ)的小型公司（其中之一幾家以科技為基礎(chǔ)的小型公司（其中之一是是HPHP公司，當(dāng)時的年銷售額為公司，當(dāng)時的年銷售額為28002800萬美元）萬美元）進(jìn)行評估，他們得出的結(jié)論是：進(jìn)行評估，他們得出的結(jié)論是：“這些公這些公司的智力資本可能是其惟一最重要的因司的智力資本可能是其惟一最重要的因素。素?！彼麄冞€指出，這些公司

4、能夠獲得較他們還指出，這些公司能夠獲得較高的市場評估，可以用智力升水來解釋。高的市場評估，可以用智力升水來解釋。n在此后的在此后的2020多年中，幾乎沒有人注意到這多年中，幾乎沒有人注意到這個思想。個思想。2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代，美國最大的銀年代，美國最大的銀行行花旗銀行前任主席沃爾特花旗銀行前任主席沃爾特 利斯特指利斯特指出，他們的銀行和其他一些公司擁有巨大出，他們的銀行和其他一些公司擁有巨大的智力資本，而會計師卻無法衡量出來。的智力資本，而會計師卻無法衡量出來。n首先對此進(jìn)行系統(tǒng)研究的是瑞典學(xué)者斯維比。首先對此進(jìn)行系統(tǒng)研究的是瑞典學(xué)者斯維比。19891989年，在看不見的資產(chǎn)負(fù)債表一

5、書中，年，在看不見的資產(chǎn)負(fù)債表一書中，他和他的同事們建立了研究的基礎(chǔ)，提出了他和他的同事們建立了研究的基礎(chǔ)，提出了智力資本的分類。他們認(rèn)為知識資產(chǎn)體現(xiàn)在智力資本的分類。他們認(rèn)為知識資產(chǎn)體現(xiàn)在三個方面：公司員工的競爭力、公司的內(nèi)部三個方面：公司員工的競爭力、公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)（專利、式樣、計算機和行政體制），結(jié)構(gòu)（專利、式樣、計算機和行政體制），以及公司的外部結(jié)構(gòu)（品牌、聲譽、與顧客以及公司的外部結(jié)構(gòu)（品牌、聲譽、與顧客和供應(yīng)商的關(guān)系）。斯維比的智力資本模型和供應(yīng)商的關(guān)系）。斯維比的智力資本模型一直被廣泛使用，并在這個過程中得到了其一直被廣泛使用，并在這個過程中得到了其他人的不斷完善。他人的不斷完善

6、。第一節(jié)第一節(jié) 智力資本的概念及其構(gòu)成要素智力資本的概念及其構(gòu)成要素 n一、智力資本的概念一、智力資本的概念 “智力資本智力資本” (” (Intellectual capital,Intellectual capital,國內(nèi)也有國內(nèi)也有人將其翻譯成人將其翻譯成“知識資本知識資本”。關(guān)于智力資本這。關(guān)于智力資本這一概念，最早是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰一概念，最早是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰卡納卡納斯斯 加爾布雷斯（加爾布雷斯（John Keneth GalbraithJohn Keneth Galbraith）于于19691969年首先提出來的。加爾布雷斯認(rèn)為智力年首先提出來的。加爾布雷斯認(rèn)為智力資本中的

7、智力不再是作為純粹智力的含義，而資本中的智力不再是作為純粹智力的含義，而應(yīng)體現(xiàn)為一種相應(yīng)的智力性活動，智力資本在應(yīng)體現(xiàn)為一種相應(yīng)的智力性活動，智力資本在本質(zhì)上不僅僅是一種靜態(tài)的無形資產(chǎn)，而是一本質(zhì)上不僅僅是一種靜態(tài)的無形資產(chǎn)，而是一種思想形態(tài)的過程，是一種達(dá)到目的的方法。種思想形態(tài)的過程，是一種達(dá)到目的的方法。 n最早系統(tǒng)地界定智力資本的含義和內(nèi)容的最早系統(tǒng)地界定智力資本的含義和內(nèi)容的是 美 國 學(xué) 者 托 馬 斯是 美 國 學(xué) 者 托 馬 斯 A A 斯 圖 爾 特斯 圖 爾 特（Thomas A. StewartThomas A. Stewart，19971997年），他將年），他將智力資

8、本定義為：智力資本定義為：“公司中所有成員所知公司中所有成員所知曉的、能為企業(yè)在市場上獲得競爭優(yōu)勢的曉的、能為企業(yè)在市場上獲得競爭優(yōu)勢的事物之和事物之和”，他認(rèn)為企業(yè)的智力資本就是，他認(rèn)為企業(yè)的智力資本就是體現(xiàn)在企業(yè)的人力資本、結(jié)構(gòu)資本和客戶體現(xiàn)在企業(yè)的人力資本、結(jié)構(gòu)資本和客戶資本三者之中的整體價值。資本三者之中的整體價值。 n美國的密歇根大學(xué)的美國的密歇根大學(xué)的Dave UlrichDave Ulrich教授提教授提出了一個更簡潔的智力資本定義，即一家出了一個更簡潔的智力資本定義，即一家企業(yè)的智力資本就是其成員的能力企業(yè)的智力資本就是其成員的能力 （CompetenceCompetence）

9、和認(rèn)同感（和認(rèn)同感（CommitmentCommitment）的乘積，用公式表示為：的乘積，用公式表示為：n智力資本智力資本= =能力能力* *認(rèn)同感。認(rèn)同感。n公式中的乘號是強調(diào)組織中的人力資本與公式中的乘號是強調(diào)組織中的人力資本與結(jié)構(gòu)資本的相互關(guān)聯(lián)和相互影響。結(jié)構(gòu)資本的相互關(guān)聯(lián)和相互影響。 n英國摩根英國摩根威澤爾主編的工商管理辭典威澤爾主編的工商管理辭典（19981998年）中將年）中將“智力資本智力資本”解釋為：解釋為：“公司公司產(chǎn)生或擁有的知識，或者是后天學(xué)習(xí)的結(jié)果，產(chǎn)生或擁有的知識，或者是后天學(xué)習(xí)的結(jié)果，或者是在研究和發(fā)展過程中自發(fā)產(chǎn)生的，更廣或者是在研究和發(fā)展過程中自發(fā)產(chǎn)生的，更

10、廣泛地說，是公司可接觸的知識和技術(shù)。泛地說，是公司可接觸的知識和技術(shù)?！眓瑞典學(xué)者卡爾瑞典學(xué)者卡爾愛瑞克愛瑞克斯威比（斯威比（Karl Erik Karl Erik SveibySveiby）在在19971997年的著作新的組織財富中，年的著作新的組織財富中，認(rèn)為智力資本是體現(xiàn)在企業(yè)的員工能力、內(nèi)部認(rèn)為智力資本是體現(xiàn)在企業(yè)的員工能力、內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)等三個方面的綜合價值。結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)等三個方面的綜合價值。n19961996年英國學(xué)者安妮年英國學(xué)者安妮布魯金（布魯金（Annie Annie BrookingBrooking）在其所著的智力資本在其所著的智力資本應(yīng)用與管理一書中認(rèn)為：智力資本是

11、應(yīng)用與管理一書中認(rèn)為：智力資本是使企業(yè)得以運行的所有無形資產(chǎn)的總稱。使企業(yè)得以運行的所有無形資產(chǎn)的總稱。并把智力資本的意義體現(xiàn)在一個簡潔的并把智力資本的意義體現(xiàn)在一個簡潔的公式中公式中： 企業(yè)企業(yè) = = 有形資產(chǎn)有形資產(chǎn) + + 智力資本智力資本n在我國，一些學(xué)者也對智力資本進(jìn)行了在我國，一些學(xué)者也對智力資本進(jìn)行了研究，復(fù)旦大學(xué)的芮明杰教授認(rèn)為：智研究，復(fù)旦大學(xué)的芮明杰教授認(rèn)為：智力資本是企業(yè)內(nèi)所有因知識和智力的積力資本是企業(yè)內(nèi)所有因知識和智力的積累而形成的資源（累而形成的資源（20022002年）。年）。二、智力資本的特點智力資本的特點n無形性無形性 n依附性依附性 n潛在性潛在性 n創(chuàng)新

12、性創(chuàng)新性 n增值性增值性 n流動性流動性 三、智力資本的構(gòu)成要素 n斯圖爾特（斯圖爾特（19971997年）將智力資本定義為能夠使年）將智力資本定義為能夠使企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的事物之和。他深入考企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的事物之和。他深入考察了一批優(yōu)秀企業(yè)的實際管理經(jīng)驗，吸收了企察了一批優(yōu)秀企業(yè)的實際管理經(jīng)驗，吸收了企業(yè)管理實踐中的有效做法，最終認(rèn)為企業(yè)的智業(yè)管理實踐中的有效做法，最終認(rèn)為企業(yè)的智力資本價值體現(xiàn)在力資本價值體現(xiàn)在Human capital Human capital 、 Structural capitalStructural capital和和Customer capitalCu

13、stomer capital三者三者之中，并稱之為智力資本的之中，并稱之為智力資本的“HSC”HSC”結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)，可用公式表示如下：可用公式表示如下： 智力資本智力資本 = 人力資本人力資本 + 結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)資本 + 客戶資本客戶資本n卡爾卡爾愛瑞克愛瑞克斯威比（斯威比（Karl Erik Karl Erik SveibySveiby）（）（19971997年）把智力資本的構(gòu)成分年）把智力資本的構(gòu)成分為 三 個 方 面 ： 員 工 能 力為 三 個 方 面 ： 員 工 能 力 ( ( E m p l o y e e E m p l o y e e capability)capability)、

14、內(nèi)部結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)( (Inter structure)Inter structure)和外部結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)( (Extra structure)Extra structure)，即智力資即智力資本的本的“EIE”EIE”結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)。 智力資本智力資本 = 員工能力員工能力 + 內(nèi)部結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu) + 外部結(jié)構(gòu)外部結(jié)構(gòu)n英國學(xué)者安妮英國學(xué)者安妮布魯金（布魯金（19961996年）將智力年）將智力資本的構(gòu)成分為：市場資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)資資本的構(gòu)成分為：市場資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、人才資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)四類，可用產(chǎn)、人才資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)四類，可用公式表示如下：公式表示如下： 智力資本智力資本 =人才資產(chǎn)人才

15、資產(chǎn) + + 知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn) + + 市場資產(chǎn)市場資產(chǎn) + + 基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn) n瑞典的斯圖堪的亞保險公司認(rèn)為企業(yè)的智力資瑞典的斯圖堪的亞保險公司認(rèn)為企業(yè)的智力資本是由人力資本和結(jié)構(gòu)資本組成的。本是由人力資本和結(jié)構(gòu)資本組成的。n智力資本智力資本 = 人力資本人力資本 + 結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)資本n我國學(xué)者黃漢民認(rèn)為智力資本是企業(yè)所有能用我國學(xué)者黃漢民認(rèn)為智力資本是企業(yè)所有能用于產(chǎn)生價值或資源配置的知識積累及其運用。于產(chǎn)生價值或資源配置的知識積累及其運用。他認(rèn)為企業(yè)智力資本的本質(zhì)是企業(yè)知識元素的他認(rèn)為企業(yè)智力資本的本質(zhì)是企業(yè)知識元素的集合。他將智力資本分為：人力資本、組織資集合。他將

16、智力資本分為：人力資本、組織資本、社會資本，其表達(dá)公式為：本、社會資本，其表達(dá)公式為：n智力資本智力資本 = 人力資本人力資本 + 組織資本組織資本 + 社會資本社會資本n其中：其中：n 人力資本人力資本是指企業(yè)組織中單個成員所擁有是指企業(yè)組織中單個成員所擁有的知識和技能，它存在于個體之中，是一的知識和技能，它存在于個體之中，是一種隱性的知識，是個人所受教育、所具有種隱性的知識，是個人所受教育、所具有的經(jīng)驗，對工作和生活的態(tài)度以及遺傳等的經(jīng)驗，對工作和生活的態(tài)度以及遺傳等因素的綜合體。因素的綜合體。n組織資本組織資本是一種讓組織成員能夠把其所擁是一種讓組織成員能夠把其所擁有的知識、技能發(fā)揮出來

17、的組織環(huán)境、氛有的知識、技能發(fā)揮出來的組織環(huán)境、氛圍或機制圍或機制。n社會資本社會資本就是企業(yè)或成員通過所擁有的各就是企業(yè)或成員通過所擁有的各種社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)及更廣泛的社會結(jié)構(gòu)，來種社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)及更廣泛的社會結(jié)構(gòu)，來獲得企業(yè)所需要的稀缺資源的能力總和獲得企業(yè)所需要的稀缺資源的能力總和。在智力資本的三個組成要素中，人力資本在智力資本的三個組成要素中，人力資本是企業(yè)的核心資本，組織資本是組織內(nèi)部是企業(yè)的核心資本，組織資本是組織內(nèi)部資本，而社會資本是組織外部資本。資本，而社會資本是組織外部資本。n臺灣學(xué)者成樹芬在其所著的企業(yè)智慧資產(chǎn)臺灣學(xué)者成樹芬在其所著的企業(yè)智慧資產(chǎn)管理一書中認(rèn)為知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)總

18、體管理一書中認(rèn)為知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)總體資產(chǎn)可分為會計資產(chǎn)和智慧資產(chǎn)。會計資產(chǎn)資產(chǎn)可分為會計資產(chǎn)和智慧資產(chǎn)。會計資產(chǎn)是指在傳統(tǒng)會計審計制度下認(rèn)可的資產(chǎn)，一是指在傳統(tǒng)會計審計制度下認(rèn)可的資產(chǎn)，一般分為流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)兩種。智慧資產(chǎn)般分為流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)兩種。智慧資產(chǎn)是指尚未被會計制度承認(rèn)，但已具備市場價是指尚未被會計制度承認(rèn)，但已具備市場價值，具有高知識含量工作的經(jīng)驗的人、環(huán)境、值，具有高知識含量工作的經(jīng)驗的人、環(huán)境、制度、技術(shù)與知識。智慧資產(chǎn)就其富含知識制度、技術(shù)與知識。智慧資產(chǎn)就其富含知識載體的不同，又分為三種，即人才資產(chǎn)、市載體的不同，又分為三種，即人才資產(chǎn)、市場資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)。場資產(chǎn)和

19、結(jié)構(gòu)資產(chǎn)。n智慧資產(chǎn)智慧資產(chǎn)= =人才資產(chǎn)人才資產(chǎn)+ +市場資產(chǎn)市場資產(chǎn)+ +結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn) 第二節(jié) 智力資本評估的方法智力資本評估的方法n目前，智力資本的計量方法主要有：智力目前，智力資本的計量方法主要有：智力增值系數(shù)法、直接評估法、托賓增值系數(shù)法、直接評估法、托賓q q值法、斯值法、斯堪的亞堪的亞“導(dǎo)航器導(dǎo)航器”模型等。模型等。一、智力增值系數(shù)法（一、智力增值系數(shù)法（VAIC法）法） 智力增值系數(shù)法基本思路是：智力增值系數(shù)法基本思路是： 由于企業(yè)的資本由財務(wù)資本與智力資本組成，由于企業(yè)的資本由財務(wù)資本與智力資本組成，企業(yè)業(yè)績?nèi)Q于企業(yè)運用財務(wù)資本和智力資企業(yè)業(yè)績?nèi)Q于企業(yè)運用財務(wù)資本和智

20、力資本的能力。因此，對業(yè)績的評價包括對實物本的能力。因此，對業(yè)績的評價包括對實物資本增值效率的評價及智力潛力增值效率的資本增值效率的評價及智力潛力增值效率的評價兩部分，二者分別用財務(wù)資本增值系數(shù)評價兩部分，二者分別用財務(wù)資本增值系數(shù)和智力潛力增值系數(shù)來表示。和智力潛力增值系數(shù)來表示。 而將企業(yè)運用財務(wù)資本與智力資本進(jìn)行增值的而將企業(yè)運用財務(wù)資本與智力資本進(jìn)行增值的能力稱為能力稱為“智力能力智力能力”，用智力增值系數(shù)，用智力增值系數(shù)（VAICVAIC）來表示，它等于財務(wù)資本增值系數(shù)來表示，它等于財務(wù)資本增值系數(shù)（VACAVACA）與智力潛力增值系數(shù)（與智力潛力增值系數(shù)（VAIPVAIP）之和。之

21、和。 智力增值系數(shù)（智力增值系數(shù)（VAICVAIC）= =財務(wù)資本增值系數(shù)財務(wù)資本增值系數(shù)（VACAVACA）+ + 智力潛力增值系數(shù)（智力潛力增值系數(shù)（VAIPVAIP）二、直接評估法（二、直接評估法（DIC法）法） n直接評估法是通過分別評估智力資本的各直接評估法是通過分別評估智力資本的各個組成部分后，再加總而得到企業(yè)的智力個組成部分后，再加總而得到企業(yè)的智力資本總量。其特點是：在對智力資本分類資本總量。其特點是：在對智力資本分類的基礎(chǔ)上來評估智力資本的價值。一旦準(zhǔn)的基礎(chǔ)上來評估智力資本的價值。一旦準(zhǔn)確地界定了智力資本，那么，其價值就可確地界定了智力資本，那么，其價值就可以直接評估并計算出

22、來。以直接評估并計算出來。 三、市帳率法三、市帳率法 n市帳率是指企業(yè)的市場價值與帳面價值的比市帳率是指企業(yè)的市場價值與帳面價值的比率。市帳率法通過企業(yè)的市場價值與帳面價率。市帳率法通過企業(yè)的市場價值與帳面價值的比率來反映企業(yè)智力資本價值的相對大值的比率來反映企業(yè)智力資本價值的相對大小。該方法的依據(jù)是企業(yè)的智力資本是企業(yè)小。該方法的依據(jù)是企業(yè)的智力資本是企業(yè)市值與財務(wù)資本的差額，用公式表示：市值與財務(wù)資本的差額，用公式表示： V = Vm - VbV = Vm - Vb 式中式中V V表示企業(yè)智力資本價值，表示企業(yè)智力資本價值，VmVm表表示企業(yè)的市場價值，示企業(yè)的市場價值，VbVb表示企業(yè)的

23、帳面價值。表示企業(yè)的帳面價值。四、托賓四、托賓q值法（值法（Tobins q） n托賓托賓q q值法是根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者詹值法是根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者詹姆斯托賓設(shè)計的姆斯托賓設(shè)計的q q值來判斷企業(yè)智力資本價值來判斷企業(yè)智力資本價值大小的一種方法。其公式為值大小的一種方法。其公式為n q = Vm/Vrq = Vm/Vrn式中式中VrVr為公司有形資產(chǎn)的重置價值，為公司有形資產(chǎn)的重置價值，VmVm為企為企業(yè)的市場價值。該式為公司市值與公司有形業(yè)的市場價值。該式為公司市值與公司有形資產(chǎn)的重置價值之比。資產(chǎn)的重置價值之比。 五、斯堪的亞五、斯堪的亞“導(dǎo)航器導(dǎo)航器”模型模型 （Skandia

24、 Navigator） 人力人力資本資本運運作作過過程程更新與發(fā)展更新與發(fā)展客客戶戶財財 務(wù)務(wù)第三節(jié)第三節(jié) 智力資本管理智力資本管理 一、人力資本管理一、人力資本管理 斯圖爾特將智力資本管理體系下的人力資本斯圖爾特將智力資本管理體系下的人力資本管理的基本思路概括為：管理的基本思路概括為： 1. 1. 人力資本價值的識別人力資本價值的識別 智力資本管理強調(diào)的是人力資本中對增加企智力資本管理強調(diào)的是人力資本中對增加企業(yè)價值有貢獻(xiàn)的那一部分。企業(yè)在吸收、培業(yè)價值有貢獻(xiàn)的那一部分。企業(yè)在吸收、培育和使用人力資本時，必須能夠判別哪種人育和使用人力資本時，必須能夠判別哪種人力資本能夠為企業(yè)價值增加做出最大的貢獻(xiàn)。力資本能夠為企業(yè)價值增加做出最大的貢獻(xiàn)。 2. 人力資本價值的增值人力資本價值的增值 識別企業(yè)人力資本的目的是促進(jìn)人力資本的識別企業(yè)人力資本的目的是促進(jìn)人力資本的形成與增值。智力資本理論關(guān)于人力資本形成與增值。智力資本理論關(guān)于人力資本形成的研究，除了包含個人意義上的人力形成的研究，除了包含個人意義上的人力資本形成以外，主要側(cè)重從組織有效性的資