第4章_利潤(rùn)表分析PPT課件

1、（2）聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，表中的資源是利潤(rùn)表中所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)展的基礎(chǔ)。利潤(rùn)表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經(jīng)營(yíng)成果是資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。即：循環(huán)往復(fù)以致無(wú)窮，決定了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的發(fā)展壯大。有多大實(shí)力（資產(chǎn)負(fù)債表）賺多少錢(qián)（利潤(rùn)表）有多大實(shí)力（資產(chǎn)負(fù)債表）決定決定第1頁(yè)/共94頁(yè)3 3利潤(rùn)表的作用利潤(rùn)表的作用（1 1）反映企業(yè)的盈利能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)）反映企業(yè)的盈利能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；績(jī)；（2 2）發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題，為經(jīng)營(yíng)決策）發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題，為經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)；提供依據(jù)；（3 3）揭示利潤(rùn)的變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的獲）

2、揭示利潤(rùn)的變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的獲利能力；利能力；（4 4）幫助投資者和債權(quán)人做出正確的投資與信）幫助投資者和債權(quán)人做出正確的投資與信貸決策；貸決策；（5 5）為企業(yè)在資本市場(chǎng)融資提供重要依據(jù)；）為企業(yè)在資本市場(chǎng)融資提供重要依據(jù)；第2頁(yè)/共94頁(yè)一、利潤(rùn)表的格式與內(nèi)容一、利潤(rùn)表的格式與內(nèi)容（一）利潤(rùn)表的基本格式（一）利潤(rùn)表的基本格式: :（1 1）單步式利潤(rùn)表：按收入和費(fèi)用匯列，直接計(jì)算凈利潤(rùn)；）單步式利潤(rùn)表：按收入和費(fèi)用匯列，直接計(jì)算凈利潤(rùn)；（2 2）多步式利潤(rùn)表，依次計(jì)算：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及凈）多步式利潤(rùn)表，依次計(jì)算：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及凈利潤(rùn)，并依次排列的表式。利潤(rùn)，并依次排列的

3、表式。（二）利潤(rùn)表的內(nèi)容：見(jiàn)下表（二）利潤(rùn)表的內(nèi)容：見(jiàn)下表（1 1）營(yíng)業(yè)收入）營(yíng)業(yè)收入- -營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本- -營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加- -期間費(fèi)用期間費(fèi)用- -資產(chǎn)減資產(chǎn)減值損失值損失公允價(jià)值變動(dòng)損益公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)外投資損益對(duì)外投資損益（2 2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+ +營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入- -營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出（3 3）利潤(rùn)總額）利潤(rùn)總額- -所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用（4 4）凈利潤(rùn)）凈利潤(rùn)（5 5）每股利潤(rùn)）每股利潤(rùn)基本每股利潤(rùn)和稀釋每股利潤(rùn)基本每股利潤(rùn)和稀釋每股利潤(rùn)第3頁(yè)/共94頁(yè)l 多步式利潤(rùn)表第4頁(yè)/共94頁(yè)【例題 單選】某企業(yè)2007年發(fā)生的營(yíng)業(yè)收入為1000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)

4、成本為600萬(wàn)元，銷(xiāo)售費(fèi)用為20萬(wàn)元，管理費(fèi)用為50萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為10萬(wàn)元，投資收益為40萬(wàn)元，資產(chǎn)減值損失為70萬(wàn)元（損失），公允價(jià)值變動(dòng)損益為80萬(wàn)元（收益），營(yíng)業(yè)外收入為25萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外支出為15萬(wàn)元。該企業(yè)2007年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為（ ）萬(wàn)元。 A370 B330 C320 D390【答案】A【解析】營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=1000-600-20-50-10+40-70+80=370（萬(wàn)元）。第5頁(yè)/共94頁(yè)二、利潤(rùn)表重點(diǎn)項(xiàng)目分析1、營(yíng)業(yè)收入（1）收入的主要來(lái)源是什么？ 營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析方法一般是計(jì)算各經(jīng)營(yíng)品種的收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比重，在通過(guò)比較比重的變化發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)品種結(jié)構(gòu)的變化幅度?？梢杂^

5、察企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)是否與市場(chǎng)的需求一致，企業(yè)產(chǎn)品品種的變化也反映了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的變化。 營(yíng)業(yè)收入的的地區(qū)構(gòu)成對(duì)收入?yún)^(qū)域構(gòu)成的分析，有助于預(yù)計(jì)企業(yè)未來(lái)期間的收入狀況。分析方面包括：觀察企業(yè)主要的收入是來(lái)源于國(guó)外還是國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售的部分主要集中在哪個(gè)區(qū)域?qū)ζ髽I(yè)尚未占領(lǐng)的區(qū)域是否有相應(yīng)的推進(jìn)計(jì)劃企業(yè)產(chǎn)品的配置是否適應(yīng)了消費(fèi)者的偏好差異第6頁(yè)/共94頁(yè) 與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重關(guān)聯(lián)方交易的交易價(jià)格很可能是非公允的，是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)所在集團(tuán)的整體利益。因此這種收入并不一定真實(shí)，分析人員應(yīng)當(dāng)考慮將其單列，或者對(duì)其按照公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，如果難以調(diào)整的，可以直接從企業(yè)收入中剔除出去。 部門(mén)或地區(qū)行政手段

6、對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的影響很多地方政府利用手中的行政權(quán)力干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)，最為明顯的手段就是歧視外地企業(yè)，限制外地產(chǎn)品流入本地，從而為本地企業(yè)減少競(jìng)爭(zhēng)和增加收益，這種手段增加的收入與企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)關(guān)，質(zhì)量不高，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)分析中予以剔除。獲取收入的主要來(lái)源應(yīng)閱讀公司的分部報(bào)告。第7頁(yè)/共94頁(yè)綠大地虛構(gòu)收入： 2007年10月31日，綠大地二次過(guò)會(huì)闖關(guān)成功。但不為人知的是，幸運(yùn)通過(guò)的綠大地此時(shí)就已背負(fù)上了一條虛增收入、粉飾報(bào)表的原罪。 上市前，綠大地盈利主要依靠綠化苗木銷(xiāo)售。根據(jù)招股書(shū)，2004年2006年及2007年上半年，公司的重要銷(xiāo)售客戶(hù)分別有昆明鑫景園藝工程有限公司(下稱(chēng)“鑫景園藝”)、昆明潤(rùn)

7、林園藝有限公司、昆明滇文卉園藝有限公司、昆明自由空間園藝有限公司(下稱(chēng)“自由空間園藝”)、昆明千可花卉有限公司、昆明天綠園藝有限公司(下稱(chēng)“天綠園藝”)等一大批昆明企業(yè)以及部分成都、北京企業(yè)。 這些公司的大額采購(gòu)，更直接為公司業(yè)績(jī)?cè)龊褡龀鲋匾暙I(xiàn)。2004、2005、2006、2007年上半年報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)重要銷(xiāo)售客戶(hù)的銷(xiāo)售額合計(jì)分別為8504萬(wàn)元、6849萬(wàn)元、5281萬(wàn)元、3495萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為58.02%、43.56%、27.83%、26.33%。第8頁(yè)/共94頁(yè) 然而，綠大地上市后不久，這些大客戶(hù)就集體出現(xiàn)銷(xiāo)售退回舉動(dòng)。綠大地2010年接受監(jiān)管層調(diào)查中承認(rèn)，20

8、08年苗木銷(xiāo)售退回2348萬(wàn)元，并由此追溯調(diào)減2008年2348萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入和1153萬(wàn)元凈利潤(rùn)；而2009年苗木銷(xiāo)售退回金額更高達(dá)1.58億元，這直接引致該公司當(dāng)年巨虧1.51億元。 上述事實(shí)表明，綠大地或存在與大客戶(hù)聯(lián)手，在上市前簽訂大額訂單確認(rèn)收益，但上市后又退回銷(xiāo)售進(jìn)行虛增交易之嫌。第9頁(yè)/共94頁(yè)馬鋼公司2008年?duì)I業(yè)收入分行業(yè)及分產(chǎn)品情況： 本集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入中鋼鐵業(yè)占93.29%，營(yíng)業(yè)毛利中鋼鐵業(yè)占81.26%（人民幣百萬(wàn)元）：第10頁(yè)/共94頁(yè)分行業(yè)分行業(yè)/ /產(chǎn)品產(chǎn)品 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成營(yíng)業(yè)成本本 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（率（% %） 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入比上年增比上年增減（減（%

9、 %） 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本比上年增比上年增減（減（% %） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比上年增減（上年增減（% %） 鋼鐵業(yè)鋼鐵業(yè)66,47966,47961,51761,5177.467.4641.3241.3245.9745.97減少減少2.952.95個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)分點(diǎn)分產(chǎn)品分產(chǎn)品板材板材33,29933,29931,37031,3705.795.7966.1466.1471.2271.22減少減少2.82.8個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)分點(diǎn)型鋼型鋼10,86310,8639,7269,72610.4710.4712.8312.8315.9715.97減少減少2.422.42個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)分點(diǎn)線棒線棒18,930

10、18,93017,94917,9495.185.1830.830.833.2233.22減少減少1.731.73個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)分點(diǎn)火車(chē)輪火車(chē)輪及環(huán)件及環(huán)件2,8822,8821,9781,97831.3731.3722.3822.3836.5136.51減少減少7.107.10個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)分點(diǎn)第11頁(yè)/共94頁(yè)本集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成（人民幣百萬(wàn)元）： 報(bào)告期內(nèi)，本集團(tuán)營(yíng)業(yè)毛利率為8.57%，比上年同期下降2.76 個(gè)百分點(diǎn)。主要系公司鋼材銷(xiāo)售價(jià)格大幅下跌及主要原、燃料采購(gòu)成本相對(duì)較高所致。第12頁(yè)/共94頁(yè)地地 區(qū)區(qū)所占比例（所占比例（% %）營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入比上年?duì)I業(yè)收入比上年增加（

11、增加（% %）安徽安徽39.139.127,86527,86527.2827.28江蘇江蘇11.8711.878,4588,45823.1123.11上海上海17.0217.0212,13112,131100.41100.41浙江浙江9.69.66,8396,83979.4179.41廣東廣東6.826.824,8614,86127.5227.52國(guó)內(nèi)其他國(guó)內(nèi)其他7.667.665,4565,45658.658.6出口出口7.937.935,6505,65017.917.9第13頁(yè)/共94頁(yè)康美藥業(yè)主營(yíng)構(gòu)成主營(yíng)構(gòu)成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 比例 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 比例 毛利率(2008-12-31) (萬(wàn)元)

12、 (%) (萬(wàn)元) (%) (%)【按行業(yè)分】1.醫(yī)藥 172716.42100.00 126248.47100.00 26.90【按產(chǎn)品分】1.培寧 3565.324.19 1397.702.73 60.802.絡(luò)欣平 5969.827.01 2623.245.12 56.063.康美諾沙 6184.847.26 4039.217.88 34.694.康美利樂(lè) 6608.687.76 4226.388.25 36.055.中藥飲片 62823.71 73.78 38940.85 76.02 38.02 【按地區(qū)分】 1.華北地區(qū) 5832.333.38 - - -2.華東地區(qū)31333.52

13、 18.14 - - -3.華南地區(qū) 120986.80 70.05 - - -4.西南地區(qū)14563.768.43 - - -5.合計(jì) 172716.42100.00 - - - 第14頁(yè)/共94頁(yè)（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分產(chǎn)品）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分產(chǎn)品） 項(xiàng)項(xiàng) 目目 2008年度年度 2007年度年度 自產(chǎn)產(chǎn)品自產(chǎn)產(chǎn)品 271,494,947.62 276,629,387.55 其中：康美利樂(lè)其中：康美利樂(lè) 66,086,764.8566,689,507.46 康美諾沙康美諾沙 61,848,411.73 64,778,951.23 絡(luò)欣平絡(luò)欣平 59,698,175.35 65,186,593.37 培

14、寧培寧 35,653,166.33 34,612,130.82 中藥飲片中藥飲片 628,237,110.03 350,305,002.06 外購(gòu)產(chǎn)品外購(gòu)產(chǎn)品 827,432,094.00 667,122,343.46 其中：外購(gòu)中藥材其中：外購(gòu)中藥材 522,590,422.48 416,039,968.43 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì) 1,727,164,151.65 1,294,056,733.07 第15頁(yè)/共94頁(yè)（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分地區(qū)）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分地區(qū)） 地地 區(qū)區(qū) 2008年度年度 2007年度年度 華北地區(qū)華北地區(qū) 58,323,285.71 46,514,292.29

15、華東地區(qū)華東地區(qū) 313,335,246.50 196,416,640.16 華南地區(qū)華南地區(qū) 1,209,867,979.15 926,644,839.61 西南地區(qū)西南地區(qū) 145,637,640.29 124,480,961.01 合合 計(jì)計(jì) 1,727,164,151.65 1,294,056,733.07 第16頁(yè)/共94頁(yè)【例題單選題】最具有未來(lái)可持續(xù)性，是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)核心的項(xiàng)目是（）。A.公允價(jià)值變動(dòng)損益B.營(yíng)業(yè)收入C.投資收益D.營(yíng)業(yè)外收入第17頁(yè)/共94頁(yè)【例題多選題】在營(yíng)業(yè)收入分析時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，可以質(zhì)疑營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量不高的情形有（）。A.企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于關(guān)聯(lián)方的交易B

16、.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重較大C.企業(yè)研發(fā)的更適合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比重較大D.企業(yè)對(duì)尚未占領(lǐng)的區(qū)域具有相應(yīng)的推進(jìn)計(jì)劃并已經(jīng)著手實(shí)施E.企業(yè)產(chǎn)品的配置適應(yīng)不同區(qū)域消費(fèi)者的偏好第18頁(yè)/共94頁(yè)（2）收入來(lái)源的持續(xù)性如何？ 收入來(lái)源的持續(xù)性可運(yùn)用趨勢(shì)百分比分析，收入持續(xù)性分析考慮的因素： 在商業(yè)環(huán)境下收入的需求敏感度。 預(yù)計(jì)新的或改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的需求能力。 客戶(hù)分析集中程度、依賴(lài)性及穩(wěn)定性。 收入的集中程度或?qū)蝹€(gè)部門(mén)的依賴(lài)性。 收入對(duì)銷(xiāo)售人員的依賴(lài)性。 市場(chǎng)在地理上的分散程度。第19頁(yè)/共94頁(yè)（3）收入、應(yīng)收賬款和存貨的關(guān)系如何？（4）收入何時(shí)入賬以及如何計(jì)量？案例

17、：美邦服飾被曝做假賬 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 牢記賒銷(xiāo)會(huì)計(jì)分錄，公司應(yīng)收賬款賬齡和現(xiàn)金流量分析會(huì)揭示這些情況； 理解公司從銷(xiāo)售中所得到現(xiàn)金流量的市場(chǎng)份額、季節(jié)性和周期性，理解其中可能蘊(yùn)含的未來(lái)趨勢(shì)（誰(shuí)買(mǎi)、為什么買(mǎi)、在什么地方買(mǎi)、產(chǎn)品的性質(zhì)、重要市場(chǎng)領(lǐng)域、銷(xiāo)售和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的成功因素等）。第20頁(yè)/共94頁(yè) 評(píng)價(jià)管理當(dāng)局收入確認(rèn)原則的適當(dāng)性；（管理層對(duì)“重要事項(xiàng)”的認(rèn)定適當(dāng)嗎，收入確認(rèn)時(shí)間） 管理層在短期內(nèi)能夠采取的、增加收入的行為：加快用完工百分比法反映工程進(jìn)度；將商品提前運(yùn)送給客戶(hù)，而不要求客戶(hù)在原先確定的付款日前償付貨款；互換銷(xiāo)售等。（最佳識(shí)別：存貨和應(yīng)收賬款出現(xiàn)有問(wèn)題的異常波動(dòng)，應(yīng)收賬款的上升速度比銷(xiāo)

18、售收入上升的速度快。） 關(guān)注負(fù)債中的遞延收入和收益。第21頁(yè)/共94頁(yè)2、營(yíng)業(yè)成本 對(duì)營(yíng)業(yè)成本的解讀有助于觀察企業(yè)成本控制能力和成本的變動(dòng)趨勢(shì)，并且與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行配比后可得出企業(yè)利潤(rùn)的情況。對(duì)營(yíng)業(yè)成本進(jìn)行分析時(shí)注意：（1）關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動(dòng)。（2）應(yīng)檢查企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營(yíng)業(yè)成本的行為。第22頁(yè)/共94頁(yè)26、營(yíng)業(yè)成本（五糧液2008）項(xiàng) 目 本年數(shù) 上年數(shù)酒類(lèi) 3,541,398,612.55 3,292,433,367.05印刷 40,718,125.00 20,482,487.54化工 16,254,867.86 22,222,908.83

19、防偽防震材料 379,803.59 609,028.48工程成本 12,060,490.61 3,541,326.03蒸汽 2,180,834.85 990,316.50材料銷(xiāo)售 3,404,027.73 283,695.25廢料銷(xiāo)售 855,099.85 2,119,187.14制版成本 414.97 431.59租金成本其它 820,594.24 35,296,824.59合計(jì) 3,618,072,871.25 3,377,979,573.00第23頁(yè)/共94頁(yè) 銷(xiāo)售成本與銷(xiāo)售收入對(duì)比 銷(xiāo)售成本相對(duì)于銷(xiāo)售收入迅速增長(zhǎng) 價(jià)格壓力導(dǎo)致毛利率下降 銷(xiāo)售成本相對(duì)于銷(xiāo)售收入下降 公司可能沒(méi)有從庫(kù)存中

20、轉(zhuǎn)移所有成本 銷(xiāo)售成本相對(duì)于銷(xiāo)售收入每一季度不斷變動(dòng) 不穩(wěn)定的毛利率可能意味著會(huì)計(jì)違規(guī) 營(yíng)運(yùn)費(fèi)用與銷(xiāo)售對(duì)比銷(xiāo)售 營(yíng)運(yùn)費(fèi)用相對(duì)于銷(xiāo)售急劇下降 可能不適當(dāng)?shù)貙⒛承I(yíng)運(yùn)費(fèi)用資本化 營(yíng)運(yùn)費(fèi)用相對(duì)于銷(xiāo)售顯著上升 公司效率可能下，每單位產(chǎn)品成本增加第24頁(yè)/共94頁(yè)3、營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅費(fèi)包括營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。一般企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅費(fèi)金額與營(yíng)業(yè)收入應(yīng)相配比，同時(shí)因?yàn)榻痤~較小，所以不是分析重點(diǎn)。 營(yíng)業(yè)稅金及附加的分析重點(diǎn)：分析計(jì)算的準(zhǔn)確性和交納的及時(shí)性。第25頁(yè)/共94頁(yè)27、營(yíng)業(yè)稅金及附加（五糧液2008年）項(xiàng)目 計(jì)稅依據(jù) 適用稅率 本年數(shù) 上年數(shù)城建稅 應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅額 7

21、% 90,549,233.32 87,675,019.22教育費(fèi)附加 應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅額 3% 38,806,814.30 37,575,008.22地方教育附加 增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅1% 12,935,658.36 12,524,582.97消費(fèi)稅 生產(chǎn)環(huán)節(jié)銷(xiāo)售收入 10%20% 422,745,313.68 444,411,971.15消費(fèi)稅 生產(chǎn)環(huán)節(jié)銷(xiāo)售數(shù)量 1元/公斤營(yíng)業(yè)稅 工程收入 5% 710,351.21 327,935.21合計(jì) 565,747,370.87 582,514,516.77 第26頁(yè)/共94頁(yè)4、銷(xiāo)售費(fèi)用 對(duì)于銷(xiāo)售費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)當(dāng)注意其支出數(shù)額與本期收入之間是否匹

22、配。 銷(xiāo)售費(fèi)用分析，不應(yīng)簡(jiǎn)單看其數(shù)額的增減。如果銷(xiāo)售費(fèi)用有較大的增長(zhǎng)，應(yīng)觀察增長(zhǎng)的內(nèi)容是什么。企業(yè)如果在新地域或新產(chǎn)品上投入較多的銷(xiāo)售費(fèi)用，這些支出不一定在本期就能增加收入，分析人員對(duì)此應(yīng)慎重分析，以判定其對(duì)今后期間收入增加的效應(yīng)。第27頁(yè)/共94頁(yè)28、銷(xiāo)售費(fèi)用(五糧液)本年數(shù)為890,832,654.12 元，上年數(shù)為782,758,181.11 元，本期比上年同期增加13.81%，主要是市場(chǎng)開(kāi)發(fā)費(fèi)以及勞務(wù)費(fèi)增加所致。第28頁(yè)/共94頁(yè)5、管理費(fèi)用（1）管理費(fèi)用的內(nèi)容）管理費(fèi)用的內(nèi)容（2）管理費(fèi)用支出水平與企業(yè)規(guī)模相關(guān)，對(duì)管理費(fèi)用有效的）管理費(fèi)用支出水平與企業(yè)規(guī)模相關(guān)，對(duì)管理費(fèi)用有效的控制

23、可以體現(xiàn)企業(yè)管理效率的提高，但有些項(xiàng)目的控制或減少控制可以體現(xiàn)企業(yè)管理效率的提高，但有些項(xiàng)目的控制或減少對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是不利的，如企業(yè)研發(fā)費(fèi)、職工教育費(fèi)等。對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是不利的，如企業(yè)研發(fā)費(fèi)、職工教育費(fèi)等。（3）管理費(fèi)用與企業(yè)收入在一定范圍和期間內(nèi)沒(méi)有很強(qiáng)的相）管理費(fèi)用與企業(yè)收入在一定范圍和期間內(nèi)沒(méi)有很強(qiáng)的相關(guān)性關(guān)性一方面分析不能僅僅依據(jù)營(yíng)業(yè)收入的一定比率來(lái)判定管理一方面分析不能僅僅依據(jù)營(yíng)業(yè)收入的一定比率來(lái)判定管理費(fèi)用支出效率；費(fèi)用支出效率； 另一方面也說(shuō)明企業(yè)提高管理效率的最優(yōu)途徑就是增加收另一方面也說(shuō)明企業(yè)提高管理效率的最優(yōu)途徑就是增加收入，使得一定數(shù)額管理費(fèi)用支持更大的營(yíng)業(yè)規(guī)模。入，使

24、得一定數(shù)額管理費(fèi)用支持更大的營(yíng)業(yè)規(guī)模。再有，如果財(cái)務(wù)分析人員能夠獲得企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)算，通再有，如果財(cái)務(wù)分析人員能夠獲得企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)算，通過(guò)與預(yù)算數(shù)的對(duì)比，可以更容易的得到企業(yè)管理費(fèi)用的質(zhì)量狀過(guò)與預(yù)算數(shù)的對(duì)比，可以更容易的得到企業(yè)管理費(fèi)用的質(zhì)量狀況。況。第29頁(yè)/共94頁(yè)【例題多選題】下列各項(xiàng)費(fèi)用應(yīng)計(jì)入管理費(fèi)用的有（）。A.房產(chǎn)稅B.消費(fèi)稅C.土地使用稅D.印花稅E.車(chē)船使用稅第30頁(yè)/共94頁(yè)攀鋼釩鈦的管理費(fèi)用分析： 2011年3月4日，攀鋼釩鈦交出了一份頗為亮眼的年報(bào)。其中，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)432.47億元，同比增長(zhǎng)12.37%，而凈利潤(rùn)由2009年虧損16.36億元，大幅逆轉(zhuǎn)為盈利10.62

25、億元。 在年報(bào)扭虧，成功摘帽重組成功預(yù)期較大的影響下，股價(jià)也從2010年11月初的約9元/股，一路飆升至2011年4月的14元/股左右。 對(duì)于在鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩、成本上升的情況下，取得凈利潤(rùn)大幅扭虧，攀鋼釩鈦解釋為“進(jìn)一步優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)，生鐵成本控制成效較好；有效進(jìn)行品種結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低了原燃料價(jià)格上漲帶來(lái)的影響；此外狠抓降本增效，營(yíng)業(yè)成本增速低于同行業(yè)水平?！?公司2009至2010年度報(bào)表顯示的大翻身，很大程度上可能是公司進(jìn)行跨年度利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和其它盈余管理的結(jié)果。第31頁(yè)/共94頁(yè) 對(duì)其中的管理費(fèi)用分析如下： 2010年公司管理費(fèi)用為32.19億元，較2009年同期的40.59億元下降8.4

26、0億元，下降幅度為20%，而減少的管理費(fèi)用約為公司2010年稅前利潤(rùn)的77%。 攀鋼釩鈦在年報(bào)中將管理費(fèi)大幅下降的解釋為，“內(nèi)退人員預(yù)計(jì)負(fù)債減少及公司采取措施壓縮費(fèi)用開(kāi)支”。 蹊蹺的是，針對(duì)上述“壓縮費(fèi)用開(kāi)支”之說(shuō)，最能夠表現(xiàn)公司壓縮費(fèi)用開(kāi)支的項(xiàng)目“差旅費(fèi)”、“業(yè)務(wù)招待費(fèi)”和“辦公費(fèi)”與2009年相比不但沒(méi)有減少，反而分別增加14%、27%和12%。 事實(shí)上，在管理費(fèi)用一欄中，減少最多的項(xiàng)目是“修理費(fèi)”(10.21億元)和“其他”(4.50億元)，分別較2009年下降約33%和36%。其下降金額為5.08億元和2.58億元，占2010年稅前利潤(rùn)的46.6%和23.7%。 同時(shí)，修理費(fèi)2010年

27、占當(dāng)年固定資產(chǎn)賬面凈值的比例為3.36%，也較2009年的5.14%有大幅下降。第32頁(yè)/共94頁(yè) 在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加13%的情況下，與公司正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)緊密的修理費(fèi)用卻下降了33%，這種反常的財(cái)務(wù)現(xiàn)象看起來(lái)有些不符合邏輯。一種可能是攀鋼釩鈦將一部分主要修理提前在2009年進(jìn)行，這樣2010年的修理費(fèi)用就可以大幅降低，從而提高2010年的利潤(rùn)。假設(shè)2010年公司的修理費(fèi)占固定資產(chǎn)賬面凈值的應(yīng)有比例為2009、2010年的均值4.25%，則修理費(fèi)會(huì)增加2.71億元。 更糟糕的可能性是由于攀鋼釩鈦有意推遲許多正常的修理，或者是將實(shí)際發(fā)生的修理費(fèi)用推遲到2011年確認(rèn)。第33頁(yè)/共94頁(yè)6、財(cái)

28、務(wù)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用的發(fā)生主要與以下幾個(gè)業(yè)務(wù)內(nèi)容相關(guān)：（1）企業(yè)借款融資相關(guān)應(yīng)將財(cái)務(wù)費(fèi)用分析與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析相結(jié)合，觀察財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)是源于企業(yè)短期借款還是長(zhǎng)期借款，同時(shí)對(duì)于借款費(fèi)用中應(yīng)予以資本化的部分是否已經(jīng)資本化，或者借款費(fèi)用中應(yīng)當(dāng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的是否企業(yè)對(duì)其進(jìn)行了資本化。（2）與企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金折扣相關(guān)關(guān)注企業(yè)應(yīng)當(dāng)取得的購(gòu)貨現(xiàn)金折扣是否已經(jīng)取得，若是存在大量沒(méi)有取得的現(xiàn)金折扣，應(yīng)懷疑企業(yè)現(xiàn)金流是否緊張。（3）與企業(yè)外幣業(yè)務(wù)匯兌損益相關(guān)。關(guān)注匯率對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)的影響，觀察企業(yè)對(duì)外幣資產(chǎn)和債務(wù)的管理能力。 財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析重點(diǎn)：分析增減變動(dòng)的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度；確定

29、合理的籌資方案。第34頁(yè)/共94頁(yè)29、財(cái)務(wù)費(fèi)用（五糧液2008年）類(lèi) 別 本年數(shù) 上年數(shù)利息支出減：利息收入 158,349,661.53 90,741,194.23匯兌損失減：匯兌收益其 他 -1,604,605.90 -1,486,418.78合計(jì) -159,954,267.43 -92,227,613.01財(cái)務(wù)費(fèi)用中其他項(xiàng)目本年數(shù)為負(fù)數(shù)，主要是公司對(duì)承兌期限超過(guò)3 個(gè)月的銀行承兌匯票收取相應(yīng)的利息，月利息率為3.15。第35頁(yè)/共94頁(yè)39. 財(cái)務(wù)費(fèi)用（馬鋼2008年） 2008年 2007年利息支出 1,840,303,678 1,591,417,797減：利息收入 115,652,

30、826 52,798,147減：利息資本化金額 - 435,219,094匯兌損益 (172,812,827) (83,257,040)減：匯兌損益資本化金額 - (24,800,000)其他 24,075,682 39,090,130合計(jì) 1,575,913,707 1,084,033,646第36頁(yè)/共94頁(yè)7、資產(chǎn)減值損失 利潤(rùn)表中資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目的構(gòu)成以及增減變動(dòng)情況，通常在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中，以編制資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表的形式加以說(shuō)明。具體包括壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、持有至到期投資減值準(zhǔn)備、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、工程物資減值準(zhǔn)備、

31、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備等。第37頁(yè)/共94頁(yè) 企業(yè)對(duì)于絕大部分資產(chǎn)都應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值損失，這體現(xiàn)的是謹(jǐn)慎性原則。固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)發(fā)生計(jì)提的減值準(zhǔn)備在計(jì)提后不能轉(zhuǎn)回。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注每項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否存在企業(yè)計(jì)提不足或過(guò)度計(jì)提的狀況，并且與歷史資產(chǎn)減值狀況對(duì)比，觀察減值準(zhǔn)備的異常變化，是否企業(yè)應(yīng)用資產(chǎn)減值來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。第38頁(yè)/共94頁(yè)30、資產(chǎn)減值損失（五糧液2008年）項(xiàng) 目 本年數(shù) 上年數(shù)計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備 -99,607.57 35,623.58計(jì)提的其他應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備 -65,586.90 109,122.88計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 -1,078,49

32、1.07合 計(jì) -165,194.47 -933,744.61第39頁(yè)/共94頁(yè)40 資產(chǎn)減值損失（馬鋼2008年） 2008年 2007年壞賬損失/ (轉(zhuǎn)回) 690,426 (5,052,302)其中：應(yīng)收賬款 781,575 (5,143,451)其他應(yīng)收款 (91,149) 91,149存貨跌價(jià)損失 1,795,894,286 40,333,503持有至到期投資減值損失 - -長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失 - -投資性房地產(chǎn)減值損失 - -固定資產(chǎn)減值損失 - -在建工程減值損失 - -無(wú)形資產(chǎn)減值損失 - -合計(jì) 1,796,584,712 35,281,201第40頁(yè)/共94頁(yè)8、公允價(jià)值

33、變動(dòng)損益 分析時(shí)，關(guān)鍵是注意企業(yè)獲取的相關(guān)資產(chǎn)的公允價(jià)值是否合理，是否將不適合使用公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債劃分為此類(lèi)，企業(yè)在出售相關(guān)資產(chǎn)或償付相關(guān)負(fù)債后，前期發(fā)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益是否計(jì)入了投資收益。第41頁(yè)/共94頁(yè)9、投資收益分析 企業(yè)對(duì)外投資一般基于兩個(gè)目的：一是利用企業(yè)自身閑置的資金取得暫時(shí)性收益。二是出于自身戰(zhàn)略發(fā)展的要求，希望投資控制一些有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資源。分析人員應(yīng)確定企業(yè)投資的目的。投資收益不屬于企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，除了主要投資公司外，企業(yè)不應(yīng)動(dòng)用正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金進(jìn)行投資。另外企業(yè)投資收益不具有可持續(xù)性，即使當(dāng)期企業(yè)獲得了金額較大的投資收益，也不能對(duì)其評(píng)價(jià)過(guò)高。 構(gòu)成內(nèi)

34、容分析（行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析） 投資收益與現(xiàn)金流量分析第42頁(yè)/共94頁(yè)41. 投資收益（馬鋼2008年） 2008年 2007年按權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益 199,367,579 131,343,987按成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益 289,541 8,463,179處置長(zhǎng)期股權(quán)投資收益 - 24,549,046其他投資收益 220,136 281,850合計(jì) 199,877,256 164,638,062于資產(chǎn)負(fù)債表日，本集團(tuán)的投資收益的匯回均無(wú)重大限制。第43頁(yè)/共94頁(yè)31、投資收益（五糧液2008年）項(xiàng) 目 本年數(shù) 上年數(shù)按權(quán)益法核算的投資收益 1,079,121.31 -收到聯(lián)營(yíng)企業(yè)分

35、回的利潤(rùn) 500,000.00 450,000.00股票投資收益 2,749,582.46合 計(jì) 1,579,121.31 3,199,582.46第44頁(yè)/共94頁(yè)10、營(yíng)業(yè)外收入分析 一般情況下?tīng)I(yíng)業(yè)外收支金額較小，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響較弱，如果某個(gè)期間企業(yè)的相關(guān)金額較大，分析人員應(yīng)關(guān)注發(fā)生的原因。其次鑒于該項(xiàng)目?jī)?nèi)容在未來(lái)沒(méi)有可持續(xù)性，所以在分析利潤(rùn)狀況時(shí)應(yīng)當(dāng)從利潤(rùn)總額中將營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目剔除。 構(gòu)成內(nèi)容分析 與利潤(rùn)總額關(guān)系分析第45頁(yè)/共94頁(yè)42. 營(yíng)業(yè)外收入（馬鋼2008年） 2008年 2007年遞延收益攤銷(xiāo) (注釋30) 66,056,371 52,794,864補(bǔ)貼收入 (注) 55,

36、705,200 49,075,007其他 564,606 3,793,648合計(jì) 122,326,177 105,663,519注：補(bǔ)貼收入的明細(xì)情況如下： 2008年 2007年稅費(fèi)返還 (i) 43,508,000 26,192,100政府專(zhuān)項(xiàng)資金補(bǔ)助 9,897,600 20,000,000其他 2,299,600 2,882,907合計(jì) 55,705,200 49,075,007(i)稅費(fèi)返還主要為子公司馬鋼合肥鋼鐵收到的合肥市政府給予的增值稅返還補(bǔ)貼款，于收到時(shí)計(jì)入當(dāng)期補(bǔ)貼收入。返還的稅款用于企業(yè)發(fā)展。第46頁(yè)/共94頁(yè)11、營(yíng)業(yè)外支出第47頁(yè)/共94頁(yè)43. 營(yíng)業(yè)外支出（馬鋼200

37、8年） 2008年 2007年非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 2,788,556 136,649,892其他 7,187,591 4,085,745合計(jì) 9,976,147 140,735,637第48頁(yè)/共94頁(yè)32、營(yíng)業(yè)外支出（五糧液2008年）項(xiàng) 目 本年數(shù) 上年數(shù)非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 2,625,775.18 577,470.38捐贈(zèng)支出 30,756,400.00 5,500,000.00罰款支出 516.31 881,649.75其他 37,887.37合 計(jì) 33,420,578.86 6,959,120.13第49頁(yè)/共94頁(yè)12、所得稅費(fèi)用 企業(yè)當(dāng)期所得稅費(fèi)用包括：當(dāng)期應(yīng)繳納的部分，即按

38、稅法計(jì)算的應(yīng)交所得稅。當(dāng)期發(fā)生但是在以后期間繳納的部分，即遞延所得稅。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅負(fù)債和應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目來(lái)分析項(xiàng)目的質(zhì)量。應(yīng)關(guān)注：（1）企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)稅基礎(chǔ)確定是否公允。（2）如果存在非同一條件下的企業(yè)合并，遞延所得稅應(yīng)調(diào)整商譽(yù)；對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的遞延所得稅應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益，對(duì)于這兩項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)導(dǎo)致的遞延所得稅不能計(jì)入所得稅。（3）企業(yè)確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)是否以未來(lái)期間可能取得的用來(lái)抵扣可抵扣暫時(shí)性差異的應(yīng)納稅所得額為限，超出部分因在后期不能轉(zhuǎn)回，所以在本期不能確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)。 所得稅費(fèi)用的分析重點(diǎn)：分析

39、應(yīng)納稅所得額的確定是否合法，時(shí)間性差異的跨期攤配是否準(zhǔn)確、及時(shí)。第50頁(yè)/共94頁(yè)44. 所得稅費(fèi)用（馬鋼2008年） 2008年 2007年當(dāng)年所得稅費(fèi)用 428,598,695 407,104,935遞延所得稅收入 (353,953,959 ) (186,513,506 )合計(jì) 74,644,736 220,591,429第51頁(yè)/共94頁(yè)33、所得稅費(fèi)用（五糧液2008年）項(xiàng) 目 本年數(shù) 上年數(shù)當(dāng)期應(yīng)交所得稅 568,523,683.12 705,104,887.72遞延所得稅費(fèi)用 932,081.56 519,264.49遞延所得稅收益 -61,703.40合計(jì) 569,455,764

40、.68 705,562,448.81第52頁(yè)/共94頁(yè)13、每股收益 每股收益通常被用來(lái)反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，衡量普通股獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者、債權(quán)人等信息使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長(zhǎng)潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。每股收益包括：基本每股收益和稀釋每股收益?；久抗墒找嬷豢紤]當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份。稀釋每股收益是假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性普通股（如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證）均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。 分析時(shí)注意：本期內(nèi)發(fā)生送股和配股的公司，每股收益與前期相比可能有較大的下降，但

41、并不說(shuō)明企業(yè)盈利能力下降；另外，不同行業(yè)的企業(yè)每股收益有一定差異，因此每股收益比較分析應(yīng)盡量在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行。第53頁(yè)/共94頁(yè)（二）利潤(rùn)類(lèi)項(xiàng)目的閱讀與分析1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的閱讀與分析（2）分析重點(diǎn)（1）構(gòu)成經(jīng)營(yíng)利得非經(jīng)營(yíng)利得或損失投資凈收益其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響比較關(guān)系數(shù)字意義期間費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響經(jīng)營(yíng)管理水平（管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用）資本結(jié)構(gòu)（財(cái)務(wù)費(fèi)用）第54頁(yè)/共94頁(yè)2利潤(rùn)總額的閱讀與分析分析重點(diǎn)： 營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的影響。包括：形成的原因及合理性；查找管理上的問(wèn)題以求改進(jìn)。3凈利潤(rùn)的閱讀與分析分析重點(diǎn)：應(yīng)納稅所得額核定的合法性所得稅計(jì)算的準(zhǔn)確性及交納的及時(shí)性第55頁(yè)/共94頁(yè)4.利潤(rùn)結(jié)

42、構(gòu)的質(zhì)量分析AB主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)盈利虧損營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利虧損盈利虧損利潤(rùn)總額盈利虧盈利虧盈利虧盈利虧凈利潤(rùn) 盈 虧虧 盈 虧 虧 盈 虧虧盈虧虧類(lèi)別編號(hào)A1A2A3A4A5A6B1B2B3B4B5B6第56頁(yè)/共94頁(yè) A1、A2、A3為正常企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。 A1的利潤(rùn)質(zhì)量最高。主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的盈利不僅可以彌補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用，還可向國(guó)家上交所得稅，并最終形成可供企業(yè)發(fā)展或向股東分紅的凈利潤(rùn)，保證了企業(yè)具有可持續(xù)的發(fā)展能力，是企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的理想狀態(tài)。 A2產(chǎn)生虧損的原因在于應(yīng)稅所得與會(huì)計(jì)收益出現(xiàn)了巨大的差額。一般來(lái)說(shuō)，A2的虧損是暫時(shí)現(xiàn)象，但要注意限制各種贊助費(fèi)和業(yè)務(wù)招待費(fèi)的開(kāi)支。 A3的出現(xiàn)，表明企業(yè)發(fā)生

43、了投資損失或出現(xiàn)了過(guò)多的營(yíng)業(yè)外支出。若因?yàn)橥顿Y損失，則分析撤回投資的可行性，確保企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。第57頁(yè)/共94頁(yè) A4、A5、A6表明企業(yè)毛利率偏低，不足以彌補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用。 A6是因毛利率低而產(chǎn)生虧損的代表。 A4出現(xiàn)的盈利主要是由于投資收益或營(yíng)業(yè)外收入形成的，若是投資收益產(chǎn)生的影響，說(shuō)明企業(yè)過(guò)去的投資決策是正確的，以后還可繼續(xù)在一段時(shí)期內(nèi)享受這種正確決策帶來(lái)的紅利；若是營(yíng)業(yè)外收入帶來(lái)的利益，這種盈利只是暫時(shí)的，財(cái)務(wù)分析時(shí)，可視同為A6考慮。 A5的出現(xiàn)，說(shuō)明本期存在著應(yīng)稅所得大于會(huì)計(jì)收益現(xiàn)象，無(wú)論是何種差異造成的，均可視同為A6看待。第58頁(yè)/共94頁(yè) B1B1、B2B2、B3B3的

44、共同點(diǎn)在于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為負(fù)，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為正。 這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，表明企業(yè)其他業(yè)務(wù)突出或企業(yè)擁有巨大的存量現(xiàn)金，能夠產(chǎn)生足夠的其他業(yè)務(wù)收益或利息收入來(lái)彌補(bǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)的不足。 作為管理者要考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，或?qū)で蠛玫捻?xiàng)目，以此來(lái)形成企業(yè)利潤(rùn)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。 B1B1、B2B2擁有一定的投資收益或營(yíng)業(yè)外收入，盡管B2B2存在著所得稅的影響，但都應(yīng)強(qiáng)化投資。而B(niǎo)3B3則要考慮撤回投資。第59頁(yè)/共94頁(yè) B4、B5、B6表明企業(yè)要考慮進(jìn)行深層次的變革或轉(zhuǎn)產(chǎn)，否則會(huì)面臨破產(chǎn)的危機(jī)。 B4出現(xiàn)的盈利，是由于企業(yè)對(duì)外投資或過(guò)多的營(yíng)業(yè)外收入的結(jié)果，單就母公司而言，其利潤(rùn)質(zhì)量不高，而B(niǎo)6則已顯示企業(yè)陷入危機(jī)之中。第6

45、0頁(yè)/共94頁(yè)項(xiàng)項(xiàng) 目目本期金額本期金額上期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅及附加營(yíng)業(yè)稅及附加 銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 投資收益投資收益 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額 減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn)五、每股收益五、每股收益 （一）基本每股收益（

46、一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益（二）稀釋每股收益毛利率走勢(shì)要關(guān)注 100% -=營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本毛利率營(yíng)業(yè)收入注意投資收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的互補(bǔ)性變化注意小項(xiàng)目的大危機(jī)：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出第61頁(yè)/共94頁(yè)三、利潤(rùn)表水平分析的內(nèi)容三、利潤(rùn)表水平分析的內(nèi)容 利潤(rùn)表水平分析是將表內(nèi)不同時(shí)期的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，既可以了解企業(yè)目前的利利潤(rùn)表水平分析是將表內(nèi)不同時(shí)期的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，既可以了解企業(yè)目前的利潤(rùn)狀況，也可以分析其發(fā)展趨勢(shì)。潤(rùn)狀況，也可以分析其發(fā)展趨勢(shì)。v 若各項(xiàng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)，則說(shuō)明：若各項(xiàng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)，則說(shuō)明：v 若主要項(xiàng)目數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常波動(dòng)，或各項(xiàng)目

47、之間出現(xiàn)背離，或者出現(xiàn)惡化趨勢(shì)，那么則若主要項(xiàng)目數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常波動(dòng)，或各項(xiàng)目之間出現(xiàn)背離，或者出現(xiàn)惡化趨勢(shì)，那么則表明：表明：第62頁(yè)/共94頁(yè)利潤(rùn)表的水平分析步驟：（1）先分析企業(yè)利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的變動(dòng)情況及變動(dòng)趨勢(shì)（2）再分析利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)的主要來(lái)源如A公司比較利潤(rùn)表中可看出利潤(rùn)的主要來(lái)源是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，其次是投資收益，由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)具有可持續(xù)性，說(shuō)明利潤(rùn)的質(zhì)量較好。（3）再進(jìn)一步分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源 如A公司，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)而在逐步增長(zhǎng)（4）分析一些變化異常的項(xiàng)目第63頁(yè)/共94頁(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)表趨勢(shì)分析時(shí)，應(yīng)注意：第一，如果可以取得詳細(xì)的資料，應(yīng)

48、進(jìn)一步分析企業(yè)營(yíng)業(yè)收入變化的原因，是因?yàn)楫a(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的變動(dòng)，還是銷(xiāo)售數(shù)量的變化，進(jìn)而可以依據(jù)企業(yè)所占有的市場(chǎng)份額來(lái)分析企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展?fàn)顩r。第二，注意企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的變化原因，是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格變動(dòng)還是其他原因。第三，定比報(bào)表的一個(gè)共同缺陷是難以看出哪個(gè)項(xiàng)目更加重要，原因是每個(gè)項(xiàng)目的基數(shù)都是100，分析人員只能判斷每個(gè)項(xiàng)目在分析期間內(nèi)變動(dòng)方向和大小，但是某些金額較小的項(xiàng)目，往往在此種分析中會(huì)引人注目，而這些小金額的項(xiàng)目在分析整體中一般是不重要的。第64頁(yè)/共94頁(yè)利潤(rùn)表（水平分析表）利潤(rùn)表（水平分析表）第65頁(yè)/共94頁(yè)乙公司利潤(rùn)表分析報(bào)告一、水平分析：1、凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析 2006年乙

49、公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)117184元，比上年增長(zhǎng)83438元，增長(zhǎng)率為247.25%。從水平分析來(lái)看，公司利潤(rùn)增加主要是由于利潤(rùn)總額增加了135294元，增長(zhǎng)率為419.52%。由于所得稅增長(zhǎng)幅度為3466.31%，遠(yuǎn)高于利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)幅度，因此凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度小于利潤(rùn)總額增長(zhǎng)幅度。第66頁(yè)/共94頁(yè)第67頁(yè)/共94頁(yè)第68頁(yè)/共94頁(yè)2、利潤(rùn)總額分析 乙公司本年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)167544元，比上年增加135294元，增加率為419.52%。主要是有-原因?qū)е聽(tīng)I(yíng)業(yè)外收入激增-元，增加了4955.61%。3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析4、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析總結(jié)（好，還是不好，主要問(wèn)題和提醒注意事項(xiàng)等）第69頁(yè)/共94頁(yè)四、利潤(rùn)

50、表結(jié)構(gòu)分析 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析是將表內(nèi)每一個(gè)項(xiàng)目都與一個(gè)關(guān)鍵項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入相比，用于發(fā)現(xiàn)有顯著問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。 通過(guò)結(jié)構(gòu)分析，剖析利潤(rùn)表中各相關(guān)項(xiàng)目之間的內(nèi)在勾稽關(guān)系，可以獲取大量的有用信息。判斷企業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源及其可持續(xù)性。具體內(nèi)容：利潤(rùn)表的趨勢(shì)分析，可以判斷單一項(xiàng)目在連續(xù)期間的變化，但局限性是：難以判斷分析的重點(diǎn)項(xiàng)目，二是不能從整體角度來(lái)分析利潤(rùn)表，人為割裂了各個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)系。所以應(yīng)進(jìn)行利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析。第70頁(yè)/共94頁(yè)利潤(rùn)表（結(jié)構(gòu)分析）利潤(rùn)表（結(jié)構(gòu)分析）第71頁(yè)/共94頁(yè)二、結(jié)構(gòu)分析（續(xù)）1、2006年乙公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為2.46%，比上年的1.75%增加了0

51、.71個(gè)百分點(diǎn)。盈利能力有所增強(qiáng)。主要是由于營(yíng)業(yè)成本又上年的81.35%，降為本年度的80.35%，同期財(cái)務(wù)費(fèi)用也有2.15個(gè)百分點(diǎn)的降幅。2、利潤(rùn)總額占營(yíng)業(yè)收入的比重由上年的1.79%上升到今年的7.23%，有5.44個(gè)百分點(diǎn)的增幅。主要是由于營(yíng)業(yè)外收入大幅增加所致。營(yíng)業(yè)外收支凈額占利潤(rùn)總額的65.98%。3、凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為5.06%，比2005年1.88%，增加了3.18個(gè)百分點(diǎn)。第72頁(yè)/共94頁(yè) 從企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的總體情況來(lái)看，有營(yíng)業(yè)成本的下降，使企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，但本期增長(zhǎng)主要是營(yíng)業(yè)外收入的增加所致，而營(yíng)業(yè)外收入具有不穩(wěn)定性，提請(qǐng)投資者注意。第73頁(yè)/共94頁(yè)五、利潤(rùn)表（趨勢(shì)

52、分析）五、利潤(rùn)表（趨勢(shì)分析）第74頁(yè)/共94頁(yè)1、利潤(rùn)表的環(huán)比發(fā)展速度第75頁(yè)/共94頁(yè)2、利潤(rùn)表的定基發(fā)展速度第76頁(yè)/共94頁(yè)（一）業(yè)務(wù)分部報(bào)告分析（一）業(yè)務(wù)分部報(bào)告分析1. 1. 業(yè)務(wù)分部的概念：業(yè)務(wù)分部的概念：是指企業(yè)內(nèi)區(qū)分的、能夠提供單項(xiàng)或一是指企業(yè)內(nèi)區(qū)分的、能夠提供單項(xiàng)或一組相關(guān)產(chǎn)品或勞務(wù)的組成部分；組相關(guān)產(chǎn)品或勞務(wù)的組成部分；2. 2. 業(yè)務(wù)分部報(bào)告增減變化分析（水平分析）業(yè)務(wù)分部報(bào)告增減變化分析（水平分析）（1 1） 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)1 1與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；（2 2） 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)2 2與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向

53、分析；（3 3）業(yè)務(wù)）業(yè)務(wù)1 1與業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)2 2比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析。比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析。3. 3. 業(yè)務(wù)分部結(jié)構(gòu)變化分析（縱向分析）業(yè)務(wù)分部結(jié)構(gòu)變化分析（縱向分析）（1 1）以營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)作構(gòu)成分析；）以營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)作構(gòu)成分析；（2 2）以資產(chǎn)總額為基數(shù)作構(gòu)成分析）以資產(chǎn)總額為基數(shù)作構(gòu)成分析（3 3）業(yè)務(wù)）業(yè)務(wù)1 1與業(yè)務(wù)對(duì)比分析。與業(yè)務(wù)對(duì)比分析。六、利潤(rùn)表附表的分析第77頁(yè)/共94頁(yè)（4 4）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分地區(qū)）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分地區(qū)） 地區(qū)名稱(chēng)地區(qū)名稱(chēng)本年數(shù)本年數(shù) 上年數(shù)上年數(shù) 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本華北地區(qū)華北地區(qū) 67,902,945

54、.91 67,902,945.91 56,265,963.67 56,265,963.67 128,962,297.92128,962,297.92122,753,751.48122,753,751.48華南地區(qū)華南地區(qū) 70,654,795.99 70,654,795.99 69,372,108.97 69,372,108.97 8,467,521.208,467,521.207,858,699.477,858,699.47華東地區(qū)華東地區(qū) 340,639,218.54 340,639,218.54 293,931,051.47 293,931,051.47 374,272,641.5437

55、4,272,641.54327,503,131.36327,503,131.36西部地區(qū)西部地區(qū) 18,812,374.74 18,812,374.74 18,737,104.74 18,737,104.74 0.000.000.000.00國(guó)國(guó) 外外 5,951,718.915,951,718.915,579,002.955,579,002.9510,396,901.3810,396,901.389,440,528.899,440,528.89合合 計(jì)計(jì) 503,961,054.09503,961,054.09443,885,231.80443,885,231.80522,099,362.0

56、4522,099,362.04467,556,111.20467,556,111.20第78頁(yè)/共94頁(yè)（3 3） 主營(yíng)業(yè)務(wù)（分產(chǎn)品）主營(yíng)業(yè)務(wù)（分產(chǎn)品） 產(chǎn)品名稱(chēng)產(chǎn)品名稱(chēng)本年數(shù)本年數(shù) 上年數(shù)上年數(shù) 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本化肥化肥 145,981,078.93145,981,078.93139,638,743.90139,638,743.9057,294,103.5657,294,103.5655,973,418.8755,973,418.87金屬金屬 5,951,718.915,951,718.915,579,002.955,579,002.9578,

57、921,235.1178,921,235.1176,110,540.9476,110,540.94白砂糖白砂糖 0.000.000.000.002,841,493.772,841,493.772,791,801.202,791,801.20紗線紗線 4,072,429.704,072,429.703,736,690.693,736,690.6913,401,781.2613,401,781.2612,907,849.5212,907,849.52稻種稻種 98,737,257.6798,737,257.6783,971,946.3283,971,946.3296,247,671.8996,24

58、7,671.8982,826,285.9982,826,285.99水泥水泥 1,558,633.271,558,633.271,462,535.021,462,535.020.000.000.000.00麥種麥種 208,308,439.95208,308,439.95179,174,277.44179,174,277.44226,535,788.26226,535,788.26202,326,213.51202,326,213.51玉米玉米 1,243,977.941,243,977.94990,965.72990,965.722,513,574.002,513,574.001,797,7

59、32.481,797,732.48大理石大理石 14,723,478.3514,723,478.358,419,179.508,419,179.500.000.000.000.00其他其他 23,384,039.3723,384,039.3720,911,890.2620,911,890.2644,343,714.1944,343,714.1932,822,268.6932,822,268.69合合 計(jì)計(jì) 503,961,054.09503,961,054.09443,885,231.80443,885,231.80522,099,362.04522,099,362.04467,556,111

60、.20467,556,111.20第79頁(yè)/共94頁(yè)（二）地區(qū)分部報(bào)告分析（二）地區(qū)分部報(bào)告分析1. 1. 地區(qū)分部增減變化分析（水平分析）地區(qū)分部增減變化分析（水平分析）（1 1） 地區(qū)地區(qū)1 1與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；（2 2） 地區(qū)地區(qū)2 2與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；與上年比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析；（3 3）地區(qū)）地區(qū)1 1與地區(qū)與地區(qū)2 2比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析。比較的增長(zhǎng)變化：橫向分析。2. 2. 地區(qū)分部結(jié)構(gòu)變化分析（縱向分析）地區(qū)分部結(jié)構(gòu)變化分析（縱向分析）（1 1）以營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)作構(gòu)成分析；）以營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)作構(gòu)成分析；（2 2