第7章工程項(xiàng)目的可行性研究

1、第一節(jié) 可行性研究工作程序與基 本內(nèi)容第二節(jié) 市場(chǎng)分析第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)l研究的對(duì)象是：工程項(xiàng)目l定義：對(duì)擬建項(xiàng)目在技術(shù)上是否適用、經(jīng)濟(jì)上是否合理、建設(shè)上是否可行所進(jìn)行的綜合分析和全面科學(xué)論證的工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。l目的：是為了避免或減少建設(shè)項(xiàng)目決策的失誤，提高投資的綜合效果。l一、可行性研究的程序l(一)工程項(xiàng)目的發(fā)展周期l工程項(xiàng)目建設(shè)一般分為三個(gè)時(shí)期：投資前時(shí)期、投資時(shí)期、生產(chǎn)時(shí)期和后期評(píng)估期。l投資前時(shí)期根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研與經(jīng)濟(jì)形式預(yù)估,提出擬建項(xiàng)目構(gòu)想,進(jìn)行項(xiàng)目分析,不行終止,可行撰寫(xiě)項(xiàng)目任務(wù)書(shū)初步設(shè)計(jì)。l投資時(shí)期，主要與供應(yīng)商及其它單位談判、簽合同，施工圖設(shè)計(jì)及施工建設(shè)與驗(yàn)收。l生產(chǎn)時(shí)期和后期評(píng)估

2、期。正式生產(chǎn)與后期評(píng)估。一、可行性研究的工作程序一、可行性研究的工作程序一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目要經(jīng)歷投資前期、建設(shè)期及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期三個(gè)時(shí)一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目要經(jīng)歷投資前期、建設(shè)期及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期三個(gè)時(shí)期，其全過(guò)程如下圖。期，其全過(guò)程如下圖。可行性研究是項(xiàng)目投資前期階段中的一項(xiàng)重要工作，是研究可行性研究是項(xiàng)目投資前期階段中的一項(xiàng)重要工作，是研究和控制的重點(diǎn)。和控制的重點(diǎn)。機(jī)會(huì)研究機(jī)會(huì)研究初步可行性研究初步可行性研究項(xiàng)目建議書(shū)項(xiàng)目建議書(shū)可行性研究可行性研究項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目評(píng)估投資決策投資決策談判簽約談判簽約工程設(shè)計(jì)工程設(shè)計(jì)施工安裝施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收竣工驗(yàn)收投產(chǎn)投產(chǎn)項(xiàng)目后評(píng)估項(xiàng)目后評(píng)估l1.作為卻確定工程項(xiàng)目建設(shè)的依

3、據(jù)；l2.作為資金籌措和向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù)；l3.作為建設(shè)項(xiàng)目與有關(guān)部門(mén)、單位簽訂合同、協(xié)議的依據(jù)；l 4.作為向當(dāng)?shù)卣铜h(huán)境保護(hù)部門(mén)申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)；l市場(chǎng)需求l企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模：是指用產(chǎn)品表示的工程項(xiàng)目年綜合生產(chǎn)能力。l技術(shù)選擇是工程項(xiàng)目可行性研究的關(guān)鍵問(wèn)題。技術(shù)選擇考慮方面：先進(jìn)性、適用性、可靠性、連鎖效果、后果的危害性、鞏固國(guó)防。l廠(chǎng)址選擇:建廠(chǎng)地區(qū)和建廠(chǎng)地點(diǎn)的選擇。l工程項(xiàng)目可行性研究的核心是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，投資估算和總成本費(fèi)用估算是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。l技術(shù)上先進(jìn)，經(jīng)濟(jì)上合理，社會(huì)上有效，環(huán)境上友好。l概括地說(shuō)，可行性研究主要要解決的是：l根據(jù)可行性研究在不同階段的研究目的、要求和內(nèi)容不同

4、，可劃分為非作歹：l1、機(jī)會(huì)研究 精度：30%l2、初步可行性研究 精度：20%l3、詳細(xì)可行性研究 精度：10%l4、評(píng)價(jià)與決策工作階段工作階段機(jī)會(huì)研究機(jī)會(huì)研究初步可行性研究初步可行性研究可行性研究可行性研究評(píng)估與決策評(píng)估與決策工作性質(zhì)工作性質(zhì)項(xiàng)目設(shè)想項(xiàng)目設(shè)想項(xiàng)目初造項(xiàng)目初造項(xiàng)目擬定項(xiàng)目擬定項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目評(píng)估工作內(nèi)容工作內(nèi)容鑒別投資方向，鑒別投資方向，尋找投資機(jī)會(huì)，尋找投資機(jī)會(huì)，提出項(xiàng)目建設(shè)提出項(xiàng)目建設(shè)建議建議對(duì)項(xiàng)目作專(zhuān)題對(duì)項(xiàng)目作專(zhuān)題輔助研究，廣輔助研究，廣泛分析、篩選泛分析、篩選方案方案對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)致的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，致的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，重點(diǎn)為財(cái)務(wù)效益和重點(diǎn)為財(cái)務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效

5、益分析評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益分析評(píng)價(jià)綜合分析各種效綜合分析各種效益，對(duì)可行性研益，對(duì)可行性研究報(bào)告進(jìn)行評(píng)估究報(bào)告進(jìn)行評(píng)估和審核，對(duì)項(xiàng)目和審核，對(duì)項(xiàng)目作出最終決策作出最終決策工作成果工作成果及作用及作用提出項(xiàng)目建議，提出項(xiàng)目建議，作為制定經(jīng)濟(jì)作為制定經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和編寫(xiě)項(xiàng)計(jì)劃和編寫(xiě)項(xiàng)目建議書(shū)的基目建議書(shū)的基礎(chǔ)礎(chǔ)編制初步可行編制初步可行性研究報(bào)告，性研究報(bào)告，制定是否有必制定是否有必要進(jìn)行下一步要進(jìn)行下一步詳細(xì)可研詳細(xì)可研編制可行性研究報(bào)編制可行性研究報(bào)告，作為項(xiàng)目投資告，作為項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)和重要決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)依據(jù)提出項(xiàng)目評(píng)估報(bào)提出項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，為投資決策告，為投資決策提供最后決策依提供最后決策依據(jù)，決

6、定項(xiàng)目取據(jù)，決定項(xiàng)目取舍和選擇最佳投舍和選擇最佳投資方案資方案估算精度估算精度30%20%10%10%研究費(fèi)用研究費(fèi)用占總投資占總投資0.21.0%0.251.25%大項(xiàng)目大項(xiàng)目0.21.0%中小項(xiàng)目中小項(xiàng)目1.03.0%所需要時(shí)所需要時(shí)間（月）間（月）1324810或更長(zhǎng)或更長(zhǎng)機(jī)會(huì)研究機(jī)會(huì)研究初步可行初步可行性研究性研究可行性可行性研究研究項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目評(píng)估與決策與決策取消下一取消下一步的研究步的研究可行可行可行不可行不可行不可行l(wèi)市場(chǎng)調(diào)查（Market Research）就是指運(yùn)用科學(xué)的方法，有目的地、有系統(tǒng)地搜集、記錄、整理有關(guān)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)信息和資料，分析市場(chǎng)情況，了解市場(chǎng)的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢(shì)，

7、供項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行預(yù)測(cè)、決策提供客觀(guān)的、正確的資料。 l市場(chǎng)的含義：某一產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者和潛在購(gòu)買(mǎi)者的全體。l市場(chǎng)需求：產(chǎn)品在一定的地理區(qū)域和一定的時(shí)期內(nèi)，一定的營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境和一定的營(yíng)銷(xiāo)方案下，由特定的顧客群愿意購(gòu)買(mǎi)的總數(shù)量。l1、確定目標(biāo)l2、調(diào)查研究l3、列出可能的技術(shù)方案l4、技術(shù)先進(jìn)性分析l5、經(jīng)濟(jì)與，才務(wù)經(jīng)濟(jì)效益分析l6、綜合評(píng)價(jià)l7、優(yōu)選可取方案并寫(xiě)可行性研究報(bào)告l（一）項(xiàng)目背景l(fā)（二）市場(chǎng)調(diào)查與生產(chǎn)規(guī)模l1、需求分析與市場(chǎng)調(diào)查l2、預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額l3、預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格l4、確定企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模l（三）原材料和燃料、動(dòng)力調(diào)查l（四）坐落地點(diǎn)與廠(chǎng)址選擇l（五）項(xiàng)目規(guī)劃與設(shè)計(jì)l1、生產(chǎn)技術(shù)方案選擇l3、設(shè)

8、備選擇l4、工藝方案選擇l（六）工廠(chǎng)組織機(jī)構(gòu)與生產(chǎn)人員l（七）建設(shè)進(jìn)度l（八）投資估算與籌措l（九） 生產(chǎn)成本估算l（十）經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)l（十一）環(huán)保、節(jié)能與安全l內(nèi)容：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策及法規(guī)；市場(chǎng)需求情況；競(jìng)爭(zhēng)狀況。l市場(chǎng)調(diào)查的方式：普查、典型調(diào)查和抽樣調(diào)查l市場(chǎng)調(diào)查的方法：觀(guān)察法、調(diào)查法、實(shí)驗(yàn)法l觀(guān)察法最適宜于探測(cè)性研究，調(diào)查法最適宜于描述性研究，實(shí)驗(yàn)法最適宜于因果研究。l調(diào)查表是收集第一手資料的最普遍工具l調(diào)查的方法：電話(huà)訪(fǎng)問(wèn)、郵寄調(diào)查表和面談訪(fǎng)問(wèn)。l作用：l1.為企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及其發(fā)展任務(wù)、新的工程項(xiàng)目的設(shè)立提供依據(jù)；l2.為企業(yè)制定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃提供依據(jù)；l3.為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供基礎(chǔ)。（一）

9、市場(chǎng)預(yù)測(cè)的程序明確預(yù)測(cè)目標(biāo)收集分析資料選擇預(yù)測(cè)方法建立預(yù)測(cè)模型評(píng)價(jià)修正結(jié)果l1、定性預(yù)測(cè)方法：專(zhuān)家座談法、銷(xiāo)售人員意見(jiàn)綜合法、特爾菲（Delphi)法l2、定量預(yù)測(cè)方法：時(shí)間序列法、回歸分析法l時(shí)間序列：把歷史統(tǒng)計(jì)資料按時(shí)間順序排列起來(lái)的一組數(shù)字序列。l時(shí)間序列法:從以往歷年按時(shí)間序列的數(shù)據(jù)中找出發(fā)展趨勢(shì)，推算未來(lái)的情況，即用自身的過(guò)去和現(xiàn)在來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)。l用于短期預(yù)測(cè)效果好。l時(shí)間序列法主要有：簡(jiǎn)單平均法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法和指數(shù)平滑法。l簡(jiǎn)單平均法 P175 例7-1l加權(quán)平均法 P176例7-2 月份實(shí)際值n=3n=415024536045251.754552.351.865152.3

10、50.576049.352843525295751.349.8104053.352.8115646.75012875149l.一次指數(shù)平滑法一次指數(shù)平滑法是根據(jù)前期的實(shí)測(cè)數(shù)和預(yù)測(cè)數(shù)，以加權(quán)因子為權(quán)數(shù)，進(jìn)行加權(quán)平均，來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)時(shí)間趨勢(shì)的方法。一次指數(shù)平滑法計(jì)算公式為： l l式中， 時(shí)期 t 的實(shí)測(cè)值； l 時(shí)期 t 的預(yù)測(cè)值； l 平滑系數(shù)，又稱(chēng)加權(quán)因子，取值范圍為 。 試運(yùn)用一次指數(shù)平滑法和二次指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)下一年度 1 月份的市場(chǎng)需求為多少？ 解：取 0.5 ，運(yùn)用指數(shù)平滑法計(jì)算后， 各期預(yù)測(cè)值如表23所示。 二次指數(shù)平滑法就是對(duì)一次指數(shù)平滑法再做一次平滑。月份 時(shí)期 t 一次指數(shù)平滑法

11、二次指數(shù)平滑法 1 1 1024 2 2 1040 1024 3 3 1052 1032 1024 4 4 1056 1042 1028 5 5 1060 1049 1035 6 6 1044 1055 1042 7 7 1064 1049 1049 8 8 1072 1057 1049 9 9 1080 1065 1053 10 10 1088 1073 1059 11 11 1096 1081 1066 12 12 1092 1089 1074 次年 1 月 13 1091 1082 實(shí)際銷(xiāo)售額l通過(guò)對(duì)歷史資料的統(tǒng)計(jì)與分析，尋求變量之間相互依存的相關(guān)關(guān)系規(guī)律的一種數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法。l1、一元線(xiàn)

12、性回歸l如果因變量(y)與某一個(gè)主要影響因素(自變量)之間存在著較為密切的線(xiàn)性相關(guān)關(guān)系，則可用一元線(xiàn)性回歸模型來(lái)描述它們之間的數(shù)量關(guān)系。l YabXl其中 ：Y因變量l X自變量l a、b回歸系數(shù)回歸系數(shù)a、b可應(yīng)用最小二乘和微分學(xué)極值原理得：iiyn1y,xn1x其中l(wèi)對(duì)回歸預(yù)測(cè)模型進(jìn)行檢驗(yàn)對(duì)回歸預(yù)測(cè)模型進(jìn)行檢驗(yàn)Sy表示回歸標(biāo)準(zhǔn)差Y因變量實(shí)際值Y根據(jù)回歸方程推算出來(lái)的因變量的估計(jì)值 nm 回歸估計(jì)自由度m模型參數(shù)的個(gè)數(shù)tyixiix y2ix年份年份（百萬(wàn)元）（百萬(wàn)元） （億元）（億元）200020008.58.527272001200110.610.6313120022002131334.

13、534.520032003151538382004200417.517.542422005200519.719.745.545.520062006222249.649.62007200724.624.654.254.2130.9130.9321.8321.8l解：1）繪制散點(diǎn)圖l經(jīng)觀(guān)察，銷(xiāo)售額與產(chǎn)值高度正相關(guān)，呈線(xiàn)性相關(guān)，可以線(xiàn)性回歸模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。l2）建立模型l3）列表計(jì)算參數(shù)l由表中數(shù)據(jù)可計(jì)算出參數(shù)la=0.5998lb=-7.7646l所以回歸模型為xbxa7646.75998.0y l4）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛅yixiix y2ix年份銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)值誤差誤差平方（億元）（百萬(wàn)元） 2000278.5

14、229.57298.4 0.1 0.01 20013110.6328.696110.8 -0.2 0.04 200234.513448.51190.2512.9 0.1 0.01 20033815570144415.0 0.0 0.00 20044217.5735176417.4 0.1 0.01 200545.519.7896.352070.2519.5 0.2 0.04 200649.6221091.22460.1622.0 0.0 0.00 200754.224.61333.322937.6424.7 -0.1 0.01 321.8130.95632.4713556.3 產(chǎn)值14.028

15、12.0ySl5）預(yù)測(cè)l當(dāng)x=60.7億元時(shí)（百萬(wàn)）64.287.607646.75998.07646.75998.0y xbxa月份月份 廣告費(fèi)廣告費(fèi)x 銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額y x*xy*yxy1 13 337379 9136913691111112 24 450501616250025002002003 33.53.5434312.2512.2518491849150.5150.54 44.54.5555520.2520.2530253025247.5247.55 54.84.8606023.0423.04360036002882886 65 56262252538443844310310合計(jì)合計(jì)

16、24.824.8307307 105.54105.54161871618713071307例：相關(guān)性檢驗(yàn)6137024.83076105.5424.82 61618730720.9988l一、工程建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一、工程建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)l1.工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。l2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是按照國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)物狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。l3.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表有現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表及外匯平衡表l計(jì)算自有資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、

17、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值用自有資金現(xiàn)金流量表l計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率用損益表，該表反映利潤(rùn)總額、所得稅和稅后利潤(rùn)分配情況。l計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率用資產(chǎn)負(fù)債表。l4.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有盈利能力分析的指標(biāo)和清償能力分析的指標(biāo)。l盈利能力分析的靜態(tài)指標(biāo)有全部投資回收期、投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率l動(dòng)態(tài)指標(biāo)有財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR) 、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)l清償能力分析的指標(biāo)有借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率l投資利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)/投資總額l投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資l借款償還期l資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)l流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流

18、動(dòng)負(fù)債l速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債l5.國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是指按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作出的凈貢獻(xiàn)，據(jù)以判別項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。l項(xiàng)目的效益是指項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作出的貢獻(xiàn)，分為直接效益和間接效益。l項(xiàng)目的費(fèi)用是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)，分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用。l國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（全部投資）l以全部投資作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算全部投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR)、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)等l國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（國(guó)內(nèi)投資）l以國(guó)內(nèi)投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，將國(guó)外借款和本金的償付作為費(fèi)用流出。l經(jīng)濟(jì)外匯流量表l國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力指標(biāo)、外匯效果指標(biāo)。l經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值l經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本。l經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等于或大于零的經(jīng)濟(jì)意義是：國(guó)家為擬建項(xiàng)